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1
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8
Santander Consumer Finance,
S.A. y Sociedades dependientes
que componen el Grupo
Santander Consumer Finance
(Consolidado)
Cuentas Anuales Consolidadas e
Informe de Gestión Consolidado del
ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2024
1
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
BALANCES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

ACTIVO | Nota | 31/12/2024 | 31/12/2023 (*)
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 2 | 11.863.430 | 11.278.533
Activos financieros mantenidos para negociar | 9 | 246.380 | 323.898
Derivados |  | 246.380 | 323.898
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 1.382 | 1.543
Instrumentos de patrimonio | 8 | 38 | 41
Valores representativos de deuda | 7 | 590 | 844
Préstamos y anticipos - Clientela | 10 | 754 | 658
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 2.430.585 | 174.863
Instrumentos de patrimonio | 8 | 36.661 | 23.526
Valores representativos de deuda | 7 | 364.202 | 151.337
Préstamos y anticipos | 10 | 2.029.722 | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | 2.029.722 | —
Activos financieros a coste amortizado |  | 122.290.260 | 121.125.887
Valores representativos de deuda | 7 | 4.760.787 | 4.189.837
Préstamos y anticipos |  | 117.529.473 | 116.936.050
Bancos centrales | 6 | 204.842 | —
Entidades de crédito | 6 | 370.141 | 1.428.325
Clientela | 10 | 116.954.490 | 115.507.725
Derivados – contabilidad de coberturas | 29 | 235.539 | 390.497
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | 29 | 126.228 | (82.622)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 12 | 790.844 | 825.970
Negocios conjuntos |  | 260.935 | 325.151
Entidades asociadas |  | 529.909 | 500.819
Activos por contratos de reaseguro |  | — | —
Activos tangibles | 13 | 5.309.983 | 4.301.096
Inmovilizado material |  | 5.304.043 | 4.295.156
De uso propio |  | 370.922 | 370.591
Cedido en arrendamiento operativo |  | 4.933.121 | 3.924.565
Inversiones inmobiliarias |  | 5.940 | 5.940
Pro memoria: adquirido en arrendamiento |  | 244.701 | 261.736
Activos intangibles |  | 2.229.302 | 2.253.001
Fondo de comercio | 14 | 1.729.257 | 1.715.714
Otros activos intangibles | 15 | 500.045 | 537.287
Activos por impuestos: |  | 1.562.525 | 1.542.173
Activos por impuestos corrientes |  | 881.141 | 866.579
Activos por impuestos diferidos | 22 | 681.384 | 675.594
Otros activos | 16 | 881.468 | 1.147.368
Existencias |  | 5.317 | 5.437
Resto de los otros activos |  | 876.151 | 1.141.931
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 11 | 108.217 | 65.281
Total activo |  | 148.076.143 | 143.347.488

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del balance consolidado al 31 de diciembre de 2024.
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SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
BALANCES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

PASIVO | Nota | 31/12/2024 | 31/12/2023 (*)
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 9 | 252.637 | 343.594
Derivados |  | 252.637 | 343.594
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado |  | 127.789.119 | 123.391.128
Depósitos |  | 76.580.743 | 69.985.114
Bancos centrales | 17 | — | 5.465.555
Entidades de crédito | 17 | 19.828.344 | 15.675.219
Clientela | 18 | 56.752.399 | 48.844.340
Valores representativos de deuda emitidos | 19 | 49.669.681 | 51.605.223
Otros pasivos financieros | 20 | 1.538.695 | 1.800.791
Pro memoria: pasivos subordinados | 17, 18 y 19 | 1.973.518 | 2.000.129
Derivados – contabilidad de coberturas | 29 | 349.555 | 440.267
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | 11 | — | —
Pasivos por contratos de seguros |  | — | —
Provisiones | 21 | 675.629 | 667.458
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo |  | 448.114 | 453.105
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo |  | 34.090 | 30.282
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes |  | 38.827 | 37.066
Compromisos y garantías concedidos |  | 19.888 | 21.058
Restantes provisiones |  | 134.710 | 125.947
Pasivos por impuestos |  | 2.032.693 | 1.911.989
Pasivos por impuestos corrientes |  | 284.587 | 285.510
Pasivos por impuestos diferidos | 22 | 1.748.106 | 1.626.479
Otros pasivos | 16 | 2.229.847 | 2.214.372
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | — | —
Total pasivo |  | 133.329.480 | 128.968.808
Fondos propios |  | 12.743.200 | 12.536.885
Capital | 23 | 5.638.639 | 5.638.639
Capital desembolsado |  | 5.638.639 | 5.638.639
Pro memoria: capital no exigido |  | — | —
Prima de emisión | 24 | 1.139.990 | 1.139.990
Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital | 23 | 1.200.000 | 1.200.000
Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos |  | — | —
Otros instrumentos de patrimonio emitidos |  | 1.200.000 | 1.200.000
Otros elementos de patrimonio neto |  | — | —
Ganancias acumuladas | 25 | 4.032.220 | 3.649.396
Reservas de revalorización |  | — | —
Otras reservas | 25 | (71.273) | 4.919
Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 541.611 | 524.365
Otras |  | (612.884) | (519.446)
(-) Acciones propias |  | — | —
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante |  | 803.624 | 1.003.933
(-) Dividendos a cuenta | 4 | — | (99.992)
Otro resultado global acumulado |  | (724.823) | (678.242)
Elementos que no se reclasificarán en resultados | 26 | (46.176) | (50.982)
Elementos que pueden reclasificarse en resultados | 26 | (678.647) | (627.260)
Intereses minoritarios (participadas no dominantes) | 27 | 2.728.286 | 2.520.037
Otro resultado global acumulado |  | 3.191 | 2.445
Otras partidas |  | 2.725.095 | 2.517.592
Total patrimonio neto |  | 14.746.663 | 14.378.680
Total pasivo y patrimonio neto |  | 148.076.143 | 143.347.488
Pro-memoria: exposiciones fuera de balance |  | 25.449.921 | 25.642.721
Compromisos de préstamo concedidos | 28 | 23.947.398 | 24.299.144
Garantías financieras concedidas | 28 | 87.564 | 90.030
Otros compromisos concedidos | 28 | 1.414.959 | 1.253.547

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del balance consolidado al 31 de diciembre de 2024.
3
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Nota | Ingresos / (Gastos)
31/12/2024 | 31/12/2023 (*)
INGRESOS POR INTERESES | 30 | 7.501.789 | 6.431.533
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 69.896 | 7.129
Activos financieros a coste amortizado |  | 6.786.093 | 5.727.842
Restantes ingresos por intereses |  | 645.800 | 696.562
GASTOS POR INTERESES | 31 | (3.983.748) | (3.006.380)
MARGEN DE INTERESES |  | 3.518.041 | 3.425.153
INGRESOS POR DIVIDENDOS |  | 259 | 243
RESULTADO DE ENTIDADES VALORADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN | 32 | 66.923 | 77.075
INGRESOS POR COMISIONES | 33 | 1.304.835 | 1.124.127
GASTOS POR COMISIONES | 34 | (478.305) | (394.803)
GANANCIAS O PÉRDIDAS AL DAR DE BAJA EN CUENTAS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS NO VALORADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS, NETAS | 35 | (75.728) | 47.259
GANANCIAS O PÉRDIDAS POR ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR, NETAS | 35 | (4.123) | (2.265)
GANANCIAS O PERDIDAS POR ACTIVOS FINANCIEROS NO DESTINADOS A NEGOCIACIÓN VALORADOS OBLIGATORIAMENTE A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS, NETAS | 35 | — | —
GANANCIAS O PERDIDAS POR ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS, NETAS | 35 | — | —
GANANCIAS O PÉRDIDAS RESULTANTES DE LA CONTABILIDAD DE COBERTURAS, NETAS | 35 | 3.500 | 95.860
DIFERENCIAS DE CAMBIO (netas) | 36 | 4.422 | (4.366)
OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN | 37 | 663.846 | 578.502
OTRAS GASTOS DE EXPLOTACIÓN | 37 | (459.440) | (419.380)
INGRESOS POR CONTRATOS DE SEGURO O REASEGURO |  | — | —
GASTOS POR CONTRATOS DE SEGURO O REASEGURO |  | — | —
MARGEN BRUTO |  | 4.544.230 | 4.527.405
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN |  | (1.844.759) | (1.884.565)
Gastos de personal | 38 | (968.414) | (955.293)
Otros gastos de administración | 39 | (876.345) | (929.272)
AMORTIZACIÓN | 13 y 15 | (229.804) | (208.791)
PROVISIONES O REVERSIÓN DE PROVISIONES | 21 | (146.563) | (55.108)
DETERIORO DEL VALOR O REVERSIÓN DEL DETERIORO DEL VALOR DE ACTIVOS FINANCIEROS NO VALORADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS | 10 | (1.034.184) | (683.873)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (556) | 60
Activos financieros a coste amortizado |  | (1.033.628) | (683.933)
DETERIORO DEL VALOR O REVERSIÓN DEL DETERIORO DEL VALOR DE INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS O ASOCIADAS |  | — | —
DETERIORO DEL VALOR O REVERSIÓN DEL DETERIORO DEL VALOR DE ACTIVOS NO FINANCIEROS | 40 | (28.166) | (13.654)
Activos tangibles |  | (32.530) | 169
Activos intangibles |  | (3.987) | (5.337)
Otros |  | 8.351 | (8.486)
GANANCIAS O PÉRDIDAS AL DAR DE BAJA EN CUENTAS ACTIVOS NO FINANCIEROS, NETAS | 41 | 48.436 | 82.133
FONDO DE COMERCIO NEGATIVO RECONOCIDO EN RESULTADOS | 3 | — | 38.876
GANANCIAS O PÉRDIDAS PROCEDENTES DE ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA NO ADMISIBLES COMO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS | 42 | 950 | (1.677)
GANANCIAS O PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 1.310.140 | 1.800.746
GASTOS O INGRESOS POR IMPUESTOS SOBRE LAS GANANCIAS DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS | 22 | (273.028) | (479.596)
GANANCIAS O PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 1.037.112 | 1.321.150
GANANCIAS O PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS |  | — | —
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 1.037.112 | 1.321.150
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) | 27 | 233.488 | 317.217
Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 803.624 | 1.003.933
BENEFICIO POR ACCIÓN: |  |  |
Básico | 4 | 0,38 | 0,48
Diluido | 4 | 0,38 | 0,48

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2024.
4
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A
LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Nota | 31/12/2024 | 31/12/2023 (*)
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 1.037.112 | 1.321.150
OTRO RESULTADO GLOBAL |  | (44.964) | (100.867)
Elementos que no se reclasificarán en resultados |  | 5.195 | (25.247)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas | 26 | 1.768 | (33.824)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta |  | — | —
Participación otros ingresos y gastos reconocidos inversiones negocios conjuntos y asociadas |  | 129 | 4
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 4.860 | (2.354)
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán | 22 | (1.562) | 10.927
Elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | (50.159) | (75.620)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva) |  | 35.371 | 97.709
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto | 26 | 35.371 | 97.709
Transferido a resultados |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Conversión de divisas |  | (104.931) | (131.637)
Ganancias o pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto | 26 | (104.931) | (137.250)
Transferido a resultado |  | — | 5.613
Otras reclasificaciones |  | — | —
Coberturas de flujos de efectivo (porción efectiva) |  | (19.906) | (85.458)
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto | 26 | (9.148) | (70.512)
Transferido a resultados |  | (10.758) | (14.946)
Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 14.779 | 1.612
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | 14.249 | 1.672
Transferido a resultados |  | 530 | (60)
Otras reclasificaciones |  | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta |  | — | —
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | — | —
Transferido a resultados |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 26 | 22.516 | 25.915
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en resultados | 22 | 2.012 | 16.239
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL PERIODO |  | 992.148 | 1.220.283
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) |  | 234.351 | 320.379
Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 757.797 | 899.904

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados del ejercicio
2024.
5
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

Fuentes de los cambios en el patrimonio neto | Capital (Nota 23) | Prima de emisión (Nota 24) | Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias acumuladas (Nota 25) | Reservas de revalorización | Otras reservas | (-) Acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | (-) Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios (Nota 27) | Total
Otro resultado global acumulado | Otros elementos |
Saldo de apertura al 31-12-2023 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 3.649.396 | — | 4.919 | — | 1.003.933 | (99.992) | (678.242) | 2.445 | 2.517.592 | 14.378.680
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo de apertura al 01-01-2024 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 3.649.396 | — | 4.919 | — | 1.003.933 | (99.992) | (678.242) | 2.445 | 2.517.592 | 14.378.680
Resultado global total del periodo (Nota4) | — | — | — | — | — | — | — | — | 803.624 | — | (45.827) | 863 | 233.488 | 992.148
Otras variaciones del patrimonio neto | — | — | — | — | 382.824 | — | (76.192) | — | (1.003.933) | 99.992 | (754) | (117) | (25.985) | (624.165)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio (Nota 23) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Conversión de deuda en patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reducción del capital | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (92.500) | (92.500)
Dividendos (o remuneraciones a los socios) (Nota 4) | — | — | — | — | (499.959) | — | — | — | — | — | — | — | (90.361) | (590.320)
Compra de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Venta o cancelación de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Transferencias entre componentes del patrimonio neto | — | — | — | — | 882.783 | — | 21.912 | — | (1.003.933) | 99.992 | (754) | (117) | 117 | —
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Pagos basados en acciones | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | (98.104) | — | — | — | — | — | 156.759 | 58.655
Saldo de cierre al 31-12-2024 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 4.032.220 | — | (71.273) | — | 803.624 | — | (724.823) | 3.191 | 2.725.095 | 14.746.663

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2024.
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SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

Fuentes de los cambios en el patrimonio neto | Capital (Nota 23) | Prima de emisión (Nota 24) | Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias acumuladas (Nota 25) | Reservas de revalorización | Otras reservas | (-) Acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | (-) Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios (Nota 27) | Total
Otro resultado global acumulado | Otros elementos |
Saldo de apertura al 31-12-2022 (*) | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 3.629.337 | — | 20.847 | — | 1.242.860 | (652.203) | (582.107) | (3.715) | 2.558.540 | 14.192.188
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo de apertura al 01-01-2023 (*) | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 3.629.337 | — | 20.847 | — | 1.242.860 | (652.203) | (582.107) | (3.715) | 2.558.540 | 14.192.188
Resultado global total del periodo (Nota4) | — | — | — | — | — | — | — | — | 1.003.933 | — | (104.029) | 3.162 | 317.217 | 1.220.283
Otras variaciones del patrimonio neto | — | — | — | — | 20.059 | — | (15.928) | — | (1.242.860) | 552.211 | 7.894 | 2.998 | (358.165) | (1.033.791)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio (Nota 23) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Conversión de deuda en patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reducción del capital | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dividendos (o remuneraciones a los socios) (Nota 4) | — | — | — | — | (507.477) | — | — | — | — | (99.992) | — | — | (295.290) | (902.759)
Compra de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Venta o cancelación de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Transferencias entre componentes del patrimonio neto | — | — | — | — | 527.536 | — | 55.227 | — | (1.242.860) | 652.203 | 7.894 | 2.998 | (2.998) | —
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (283.881) | (283.881)
Pagos basados en acciones | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | (71.155) | — | — | — | — | — | 224.004 | 152.849
Saldo de cierre al 31-12-2023 (*) | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 3.649.396 | — | 4.919 | — | 1.003.933 | (99.992) | (678.242) | 2.445 | 2.517.592 | 14.378.680

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2024.
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SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO SANTANDER CONSUMER FINANCE
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Nota | 31/12/2024 | 31/12/2023 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN |  | 2.931.909 | 6.970.387
Resultado del ejercicio |  | 1.037.112 | 1.321.150
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación |  | 2.518.907 | 1.967.556
Amortización |  | 229.804 | 208.791
Otros ajustes |  | 2.289.103 | 1.758.765
Aumento/(disminución) neto de los activos de explotación |  | 4.849.956 | 14.661.831
Activos financieros mantenidos para negociar |  | (77.488) | (110.069)
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | (159) | (331)
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 7, 8 | 2.237.343 | (581.880)
Activos financieros a coste amortizado | 6, 7, 10 | 3.061.943 | 15.087.677
Otros activos de explotación |  | (371.683) | 266.434
Aumento/(disminución) neto de los pasivos de explotación |  | 4.791.116 | 18.702.946
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | (90.932) | (61.531)
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado |  | 4.698.454 | 18.249.458
Otros pasivos de explotación |  | 183.594 | 515.019
Cobros/(Pagos) por impuestos sobre las ganancias |  | (565.270) | (359.434)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN |  | (1.590.909) | (2.190.583)
Pagos |  | 2.766.226 | 3.588.349
Activos tangibles | 13 | 2.581.219 | 2.114.800
Activos intangibles | 14 y 15 | 133.027 | 157.181
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 12 | — | 26.976
Entidades dependientes y otras unidades de negocio | 3 | 51.980 | 1.289.392
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | — | —
Otros pagos relacionados con actividades de inversión |  | — | —
Cobros |  | 1.175.317 | 1.397.766
Activos tangibles |  | 1.034.969 | 505.719
Activos intangibles | 14 y 15 | — | —
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 110.161 | 46.600
Entidades dependientes y otras unidades de negocio | 3 | 7.363 | 841.204
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | 22.824 | 4.243
Otros cobros relacionados con actividades de inversión |  | — | —
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN |  | (748.341) | (317.252)
Pagos |  | 1.143.139 | 1.166.788
Dividendos |  | 499.959 | 607.469
Pasivos subordinados |  | 322.869 | 124.569
Amortización de instrumentos de patrimonio propio | 17 | — | —
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio |  | — | —
Otros pagos relacionados con actividades de financiación |  | 320.311 | 434.750
Cobros |  | 394.798 | 849.536
Pasivos subordinados | 19 | 237.998 | 585.280
Emisión de instrumentos de patrimonio propio | 23 | — | —
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio |  | — | —
Otros cobros relacionados con actividades de financiación |  | 156.800 | 264.256
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO |  | (7.762) | (10.244)
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES |  | 584.897 | 4.452.308
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERÍODO |  | 11.278.533 | 6.826.225
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO |  | 11.863.430 | 11.278.533
PRO MEMORIA |  |  |
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO | 2 |  |
Del cual: en poder de entidades del Grupo pero no disponible por el Grupo |  |  |
Efectivo | 61.109 | 40.160
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales |  | 9.215.910 | 8.348.066
Otros activos financieros |  | 2.586.411 | 2.890.307
Menos- Descubiertos bancarios reintegrables a la vista |  | — | —

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 47 y los Anexos I a V incluidos en la Memoria consolidada adjunta, forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2024.
8
Santander Consumer Finance, S.A. y sociedades dependientes que componen el Grupo
Santander Consumer Finance
Memoria Consolidada correspondiente
al ejercicio anual terminado el
31 de diciembre de 2024
1. Introducción, bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas, principios de consolidación y otra
información
a) Introducción
Santander Consumer Finance, S.A. (el “Banco”), fue constituido en 1963 con la denominación de “Banco de
Fomento, S.A.”. Es una entidad de derecho privado sujeta a la normativa y regulaciones de las entidades
bancarias operantes en España, que tiene su sede social en Avenida de Cantabria s/n, Edificio Dehesa, Boadilla
del Monte, Madrid, donde pueden consultarse los estatutos sociales y demás información pública sobre el
Banco. El Banco se encuentra inscrito en el Registro Oficial de Entidades de Banco de España con el código
0224.
Su objeto social es recibir fondos del público en forma de depósito, préstamo, cesión temporal de activos
financieros u otras actividades análogas que lleven aparejada la obligación de su restitución, aplicándolos, por
cuenta propia, a la concesión de créditos u operaciones de análoga naturaleza. Asimismo, como sociedad
holding de un grupo financiero (Grupo Santander Consumer Finance, el “Grupo”), gestiona y administra la
cartera de participaciones en sus sociedades dependientes.
El Banco está integrado en el Grupo Santander, cuya entidad dominante ( Banco Santander, S.A.) participaba
directa e indirectamente al 31 de diciembre de 2024 y 2023, en la totalidad del capital social del Banco (véase
Nota 23). Banco Santander, S.A. tiene su domicilio social en el Paseo de Pereda, números 9 al 12 de Santander.
En este sentido, la actividad del Banco debe entenderse realizada en el marco de su pertenencia y de la
estrategia del Grupo Santander, con el que realiza transacciones relevantes para su actividad (véase Nota 46).
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Santander del ejercicio 2023 fueron formuladas por los
Administradores de Banco Santander, S.A., en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el 19 de
febrero de 2024, aprobadas por su Junta Gene ral de Accionistas celebrada el 22 de marzo de 2024 y
depositadas en el Registro Mercantil de Santander. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Santander del
ejercicio 2024 han sido formuladas el 25 de febrero de 2025 por sus Administradores.
El Banco, que no cotiza en Bolsa, en el ejercicio 2024 ha desarrollado la mayor parte de su actividad directa en
el territorio español.
Adicionalmente, desde diciembre de 2002, el Banco es cabecera de un grupo europeo de entidades,
fundamentalmente financieras, que desarrollan actividades de banca comercial, financiación de bienes de
consumo, arrendamiento operativo y financiero, renting y otras. El Grupo cuenta, al 31 de diciembre de 2024 ,
con 286 oficinas principalmente distribuidas por el territorio europeo, 45 de ellas en España (290 oficinas al 31
de diciembre de 2023, 47 de ellas en España).
De acuerdo con lo dispuesto en artículo 21 del Real Decreto 84/2015, de 13 de febrero, por el que se desarrolla
la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, en el Anexo IV
adjunto se recoge la relación de agentes del Grupo al 31 de diciembre de 2024.
b) Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas
De acuerdo con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo del 19 de julio de
2002, todas las sociedades que se rijan por el Derecho de un Estado miembro de la Unión Europea, y cuyos
títulos o valores coticen en un mercado regulado de alguno de los Estados que la conforman, deben presentar
sus cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios que se iniciaron a partir del 1 de enero de
2005 conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF) que hayan sido
previamente adoptadas por la Unión Europea, (en adelante, NIIF-UE).
9
Con el objeto de adaptar el régimen contable de las entidades de crédito españolas con los principios y criterios
establecidos por las NIIF adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), el Banco de España publicó la Circular
4/2017, de 27 de noviembre de 2017, sobre Normas de Información Financiera Pública y Reservada y Modelos
de Estados Financieros.
Durante los ejercicios 2023 y 2021, el Banco de España publicó la Circular 1/2023, de 24 de febrero de 2023, y
la Circular 6/2021, de 22 de diciembre de 2021, por las que se ha modificado la Circular 4/2017, de 27 de
noviembre, a entidades de crédito, sobre Normas de Información Financiera Pública y Reservada y Modelos de
Estados Financieros.
Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2024 del Grupo han sido formuladas por los
Administradores del Banco (en reunión de su Consejo de Administración de 26 de febrero de 2025 de acuerdo
con lo establecido por las Normas Internaciones de Información Financiera adoptadas por la Unión Eu ropea,
tomando en consideración la Circular 4/2017 del Banco de España y sus modificaciones posteriores, así como la
normativa mercantil aplicable al Grupo, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios
de valoración descritos en la Nota 2, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación
financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2024 y de los resultados de sus operaciones, de los ingresos y
gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo, consolidados, que se han
producido en el ejercicio 2024 . Dichas cuentas anuales consolidadas han sido elaboradas a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por el Banco y por cada una de las restantes entidades integradas en el
Grupo, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar las políticas contables y criterios
de valoración aplicados por el Grupo Santander Consumer Finance.
Las notas de las cuentas anuales consolidadas contienen información adicional a la presentada en el balance,
en la cuenta de pérdidas y ganancias, en el estado de ingresos y gastos reconocidos, en el estado total de
cambios en el patrimonio neto y en el estado de flujos de efectivo, todos ellos consolidados. En ella se
suministran descripciones narrativas o desagregación de tales estados de forma clara, relevante, fiable y
comparable.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2023 fueron aprobadas por la Junta General de
Accionistas del Banco celebrada el 20 de marzo d e 2024 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid. Las
cuentas anuales consolidadas del Grupo, las del Banco y las de casi la totalidad de las entidades integradas en
el Grupo del ejercicio 2024 se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de
Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco entiende que dichas cuentas anuales serán
aprobadas sin cambios significativos.
Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas
Durante 2024 han entrado en vigor las siguientes modificaciones ya adoptadas por la Unión Europea:
• Modificación de la NIIF 16 Arrendamientos: el pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento
posterior (leaseback) requiere que un arrendatario-vendedor mida con posterioridad los pasivos por
arrendamiento que surgen de un leaseback de manera que no reconozca ninguna cantidad por la ganancia o
pérdida en relación con el derecho de uso. Por otro lado, los nuevos requisitos no impiden que un vendedor
arrendatario reconozca en resultados cualquier ganancia o pérdida relacionada con la terminación parcial o
total de un arrendamiento.
• Modificación de la NIC 1 Presentación de Estados Financieros: considerando pasivos no corrientes aquellos en
los cuales la entidad tiene la posibilidad de diferir el pago en más de 12 meses desde la fecha de cierre del
ejercicio sobre el que se informa.
Asimismo, se incluye una modificación adicional a la NIC 1 sobre la clasificación de pasivos con covenants como
corrientes o no corrientes, especificando que los covenants que se deben cumplir después de la fecha de
reporte no afectan a la clasificación de los pasivos a dicha fecha, requiriendo además desgloses sobre ellos.
Deben aplicarse retrospectivamente de acuerdo con los requisitos normales de la NIC 8 Políticas Contables,
Cambios en las Estimaciones Contables y Errores.
• Modificaciones de la NIC 7 Estado de flujos de efectivo y de la NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a
revelar: se requieren desgloses de información adicionales para las empresas que formalizan acuerdos de
10
financiación de proveedores. El objetivo de las nuevas revelaciones es proporcionar información sobre los
Supplier Finance Arrangements (SFA) que permita a los inversores evaluar los efectos sobre los pasivos, los
flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una entidad.
De la aplicación de las mencionadas modificaciones de las normas contables e interpretaciones, no se han
derivado efectos significativos en las cuentas anuales consolidadas de Grupo Santander Consumer Finance.
Asimismo, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, se encuentran en vigor las
siguientes normas cuyas fechas efectivas son posteriores a 31 de diciembre de 2024:
• Modificación de la NIC 21 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera: la NIC 21
establecía los requerimientos a aplicar cuando existe falta de intercambiabilidad temporal entre dos monedas,
pero no daba indicaciones cuando esta situación no era temporal. Ante este escenario, se ha modificado la NIC
21 estableciendo los criterios para identificar estas situaciones, especificando cómo las entidades deben
estimar el tipo de cambio al contado, las metodologías y los datos a considerar, así como los requerimientos de
desglose asociados. Esta modificación será aplicable a partir del 1 de enero de 2025, con posibilidad de
aplicación anticipada. El Grupo ha aplicado esta modificación.
Finalmente, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, se encontraban pendientes de
adopción por la Unión Europea las siguientes normas cuyas fechas efectivas de entrada en vigor son posteriores
a 31 de diciembre de 2024:
• Modificaciones de la NIIF 9 Instrumentos Financieros y de la NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a
revelar: (i) modificación de los requerimientos de clasificación y medición relacionados con la evaluación de los
flujos de efectivo contractuales de determinados activos financieros (con características ESG, sin recurso o
vinculados contractualmente); (ii) se incluye una opción de política contable para la baja de pasivos financieros
liquidados mediante un sistema de pago electrónico; (iii) se modifican los requerimientos de desglose
relacionados con los instrumentos de patrimonio designados a valor razonable con cambios en otro resultado
integral; (iv) se incluyen requerimientos de desglose para instrumentos financieros con características
contingentes que pueden modificar sus flujos contractuales. Dichas modificaciones serán aplicables a partir del
1 de enero de 2026.
• Modificaciones de la NIIF 9 y NIIF 7 - Contratos de electricidad dependientes de la naturaleza: para los
contratos de electricidad dependientes de fuentes de energía y susceptibles de variaciones por factores
incontrolables, como las condiciones meteorológicas, esta modificación: (i) aclara la aplicación de los requisitos
de "uso propio"; (ii) permite la contabilidad de cobertura si estos contratos se utilizaran como instrumentos de
cobertura; y, (iii) agrega nuevos requisitos de presentación para mayor claridad sobre el impacto de estos
contratos. Estas modificaciones serán aplicables a partir del 1 de enero de 2026.
• Modificaciones del Ciclo de mejoras de las NIIF: introduce modificaciones menores, que serán de aplicación a
partir del 1 de enero de 2026, a las siguientes normas:
– NIIF 1 Adopción por primera vez de la Normas Internacionales de Información Financiera, para la
contabilidad de coberturas en primera adopción.
– NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a Revelar: actualización de referencias y alineación con
la NIIF 13, así como aclaraciones en la Guía de implementación.
– NIIF 9 Instrumentos financieros: modificación para aplicar los criterios de baja a los pasivos de
arrendamiento registrados por el arrendatario y sustitución del término "precio de transacción" por
"el importe determinado de acuerdo a la NIIF 15".
– NIIF 10 Estados financieros Consolidados: aclarar la determinación de un "agente de facto".
– NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo: sustitución del término "método del coste" por "al coste".
• NIIF 18 Presentación e Información a Revelar en los Estados Financieros, que sustituye a la NIC 1 Presentación
de estados financieros: (i) mejora la comparabilidad de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante la
definición de su estructura en tres categorías (operación, inversión y financiación) y la presentación de
subtotales definidos, incluido el resultado operativo; (ii) desglose en los estados financieros de ciertas
medidas de rendimiento definidas por la gestión relacionadas con la cuenta de pérdidas y ganancias; (iii)
mejora de la agrupación de la información para el desglose en los estados financieros o en las notas. La nueva
norma será aplicable a partir del 1 de enero de 2027.
11
• NIIF 19 Subsidiarias sin obligación pública de rendir cuentas: Información a revelar: permite simplificar los
desgloses de información financiera de las subsidiarias de una empresa matriz que aplique NIIF en sus
estados financieros consolidados. Una subsidiaria es considerada elegible si no tiene obligación pública de
rendir cuentas y si tiene una matriz que produce estados financieros consolidados disponibles para uso
público que cumplen con las NIIF. La nueva norma será de aplicación voluntaria a partir del 1 de enero de
2027.
Durante el ejercicio 2024 el Grupo ha iniciado un proyecto con el objetivo de adaptar sus políticas contables relativas
a operaciones de cobertura a los requisitos sobre contabilidad de coberturas establecidos en el capítulo 6 de la NIIF 9.
El Grupo espera completar el proyecto a lo largo del 2025 sin impactos significativos.
Grupo Santander Consumer está analizando actualmente los posibles efectos de estas nuevas normas e
interpretaciones, y, salvo que expresamente se esté indicando lo contrario, no se esperan impactos significativos de
su aplicación.
En la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas se han aplicado todos los principios contables y criterios de
valoración que tienen un efecto significativo en los estados financieros consolidados del ejercicio 2024.
Estimaciones realizadas
Los resultados consolidados y la determinación del patrimonio consolidado son sensibles a los principios contables,
criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores del Grupo Santander Consumer Finance
para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas.
Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en la nota 2.
En las cuentas anuales consolidadas se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la alta dirección
de Grupo Santander Consumer Finance para cuantificar algunos de los activos,pasivos, ingresos, gastos y
compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones,realizadas en función de la mejor
información disponible, se refieren a:
1. Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros a valor razonable con cambios en otro
resultado global, activos no corrientes y grupo enajenables de elementos que se han clasificado como
mantenidos para la venta, activos financieros a coste amortizado, inversiones en negocios conjuntos y
asociados, activos tangibles y activos intangibles (véanse Notas 6, 7, 8, 10, 11, 12, 13, 14, 15 y 47);
2. Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones post-
empleo y otros compromisos a largo plazo mantenidos con los empleados (véanse Notas 2-r, 2-s y 21);
3. La vida útil de los activos tangibles e intangibles (véanse Notas 13 y 15);
4. La valoración de los fondos de comercio de consolidación (véase Nota 14);
5. El cálculo de las provisiones y la consideración de pasivos contingentes (véase Nota 21);
6. El valor razonable de determinados activos y pasivos no cotizados (véase notas 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 17, 18
y 19);
7. La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos y el gasto por impuesto de sociedades (véase
Notas 2-t y 22);
8. El valor razonable de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en combinaciones de
negocios de acuerdo a la NIIF 3 (véase Nota 3).
Para la actualización de las estimaciones anteriores, la Dirección del Grupo ha tenido en cuenta el escenario
macroeconómico actual resultante de la compleja situación geopolítica y las modificaciones en los niveles de
inflación y de tipo de interés. Por ello, la Dirección del Grupo ha evaluado en particular las incertidumbres
causadas por el entorno actual en relación al riesgo de crédito, de liquidez y de mercado, teniendo en cuenta la
mejor información disponible, para estimar el impacto en las provisiones por deterioro de la cartera de crédito,
en los tipos de interés, y en la valoración de los instrumentos de deuda, desarrollando en las notas las
principales estimaciones realizadas durante el periodo terminado el 31 de diciembre de 2024 (véase Notas
7,10,14 y 47).
12
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible al cierre del
ejercicio 2024 considerado información actualizada a la fecha de formulación de estas cuentas anuales
consolidadas, pudiera ser que acontecimientos que, en su caso, tengan lugar en el futuro obliguen a
modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva
reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada.
c) Comparación de la información
La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2023 se presenta única y exclusivamente a
efectos comparativos con la información referida al ejercicio 2024 y, por consiguiente, no constituye las cuentas
anuales del Grupo del ejercicio 2023.
d) Principios de consolidación
i. Entidades dependientes
Se consideran “entidades dependientes” aquéllas sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer control; el
Banco controla una entidad cuando tiene poder sobre ésta y está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos
variables procedentes de implicación en la entidad participada y tiene la capacidad de influir en esos
rendimientos a través de su poder sobre la entidad participada. Esta situación se produce, con carácter general,
cuando el Banco posee, directa o indirectamente, más de la mitad de los derechos de voto de una entidad o, en
aquellas situaciones en las que, sin llegar a tener este porcentaje de participación existen acuerdos u otras
circunstancias que le otorgan el control.
Los estados financieros de las entidades dependientes se consolidan con las del Banco por aplicación del
método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas
entre las sociedades consolidadas se eliminan en el proceso de consolidación.
En el momento de la adquisición del control de una sociedad dependiente, sus activos, pasivos y pasivos
contingentes se registran a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Las diferencias positivas entre el
coste de adquisición y los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se reconocen como
fondo de comercio (véase Nota 14). Las diferencias negativas se imputan a resultados en la fecha de
adquisición.
Adicionalmente, la participación de terceros en el patrimonio del Grupo se presenta en el capítulo “Intereses
minoritarios” (participaciones no dominantes) del balance consolidado (véase Nota 27). Los resultados del
ejercicio atribuidos a dichos intereses minoritarios se presentan en el capítulo “Resultado atribuible a intereses
minoritarios” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando
en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de
ese ejercicio. Análogamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades de las cuales se
ha perdido el control en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período
comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.
En aquellas entidades que, sin tener la mayoría de los derechos de voto, fueran clasificadas como entidades
dependientes y, por tanto, se consolidaran en estas cuentas anuales consolidadas, sería consecuencia de la
existencia de acuerdos que afectan a las actividades relevantes de estas entidades que otorgan el poder al
Banco. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, no existen sociedades en las que el Grupo no tenga al menos el 50%
de los derechos de voto y que hayan sido consideradas como entidades del Grupo.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2024 y de 2023 no existen participaciones del Grupo en el capital de entidades
en las que el Banco mantenga más de la mitad de los derechos de voto y que no hayan sido consideradas como
empresas dependientes.
En el Anexo I de esta memoria consolidada se facilita determinada información relevante de las sociedades
dependientes al 31 de diciembre de 2024.
ii. Participación en negocios conjuntos
Se consideran negocios conjuntos los que, no siendo entidades dependientes, están controlados conjuntamente
por dos o más entidades no vinculadas entre sí. Esto se evidencia mediante acuerdos contractuales en virtud de
13
los cuales dos o más entidades (partícipes) participan en entidades o realizan operaciones o mantienen activos
de forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo que los afecte requiere el
consentimiento unánime de todos los partícipes.
En las cuentas anuales consolidadas, los negocios conjuntos se valoran por el “método de la participación”; es
decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez
considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. En el caso de
transacciones con un negocio conjunto, las pérdidas o ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje
de participación del Grupo en su capital.
En el Anexo II de esta memoria consolidada se facilita determinada información relevante de los negocios
conjuntos al 31 de diciembre de 2024.
iii. Entidades asociadas
Son entidades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no
control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación igual o superior al
20% de los derechos de voto de la entidad participada.
En las cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el “método de la participación”; es
decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez
considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. En el caso de
transacciones con una entidad asociada, las pérdidas o ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje
de participación del Grupo en su capital.
En el Anexo II de esta memoria consolidada se facilita determinada información relevante de las entidades
asociadas al 31 de diciembre de 2024.
iv. Entidades estructuradas
En aquellos casos en los que el Grupo constituye entidades, o participa en ellas, con el objeto de permitir el
acceso a sus clientes a determinadas inversiones, o para la transmisión de riesgos u otros fines, también
denominadas entidades estructuradas ya que los derechos de voto o similares no son el factor decisivo para
decidir quién controla la entidad, se determina, de acuerdo con criterios y procedimientos internos y
considerando lo establecido en la normativa de referencia, si existe control, tal y como se ha descrito
anteriormente y por tanto si deben ser o no objeto de consolidación. En concreto, para aquellas entidades en las
que resulta de aplicación (fondos de inversión y fondos de pensiones, principalmente), el Grupo analiza los
siguientes factores:
– Porcentaje de participación mantenido por el Grupo, estableciéndose de forma general el 20% como
umbral.
– Identificación del gestor del fondo, verificando si es una sociedad controlada por el Grupo ya que este
aspecto podría afectar a la capacidad de dirigir las actividades relevantes.
– Existencia de acuerdos y/o pactos entre inversores que puedan hacer que la toma de decisiones requiera la
participación conjunta de éstos, no siendo en dicho caso el gestor del fondo quien toma las decisiones.
– Existencia de derechos de exclusión actualmente ejercitables (posibilidad de quitar al gestor de su puesto)
ya que la existencia de estos derechos puede ser una limitación al poder del gestor sobre el fondo,
concluyendo que el gestor actúa como un agente de los inversores.
– Análisis del régimen de retribuciones del gestor del fondo, considerando que un régimen de retribución
proporcional al servicio prestado no crea, generalmente, una exposición de tal importancia como para
indicar que el gestor esté actuando como principal. Por el contrario, si la retribución no está acorde con el
servicio prestado podría dar lugar a una exposición tal, que llevara al Grupo a una conclusión diferente.
Entre las entidades estructuradas también se encuentran los denominados fondos de titulización de activos, los
cuales son consolidados en aquellos casos en que, estando expuestas a rendimientos variables, se determina
que el Grupo ha mantenido el control.
La exposición asociada a entidades estructuradas no consolidadas no es significativa en relación los estados
financieros consolidados del Grupo.
14
En el Anexo I se presenta, entre otra información, las entidades estructuradas (Fondos de Titulización de
Activos) que son objeto de consolidación en estas cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2024.
v. Combinaciones de negocios
Se consideran combinaciones de negocios aquellas operaciones mediante las cuales se produce la unión de dos
o más entidades o unidades económicas en una única entidad o grupo de sociedades.
Aquellas combinaciones de negocios realizadas por las que el Grupo adquiere el control de una entidad o
negocio se registran contablemente de la siguiente manera:
– El Grupo procede a estimar el coste de la combinación de negocios, que normalmente se corresponderá con
la contraprestación entregada, definido como el valor razonable de los activos entregados, de los pasivos
incurridos y de los Instrumentos de patrimonio emitidos, en su caso, por la entidad adquirente. No forman
parte del coste de la combinación de negocio los gastos relacionados con la misma, entre otros, los
honorarios satisfechos a los auditores que intervengan en la transacción, los asesores legales, bancos de
inversión y otros consultores. En caso de que, con anterioridad a la combinación de negocios, el Grupo
mantuviese alguna inversión en el capital de la entidad adquirida, se procede a valorar esta participación a
su valor razonable, registrando las diferencias entre dicho valor razonable y el valor neto contable a la
fecha de la combinación de negocios con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, pasando a
formar esta inversión valorada a su valor razonable parte del coste de la combinación de negocio.
– Se estima el valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes de la entidad o negocio
adquirido, incluidos aquellos activos intangibles identificados en la combinación de negocios que pudiesen
no estar registrados por la entidad adquirida, los cuales se incorporan al balance consolidado por dichos
valores, así como el importe de los intereses minoritarios (participaciones no dominantes) y el valor
razonable de las participaciones previas en la adquirida.
– La diferencia entre dichos conceptos se registra de acuerdo a lo indicado en la Nota 2 l) en el caso de que
sea positiva. En el caso que dicha diferencia sea negativa, se registra en el capítulo Fondo de Comercio
negativo reconocido en resultados de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
El fondo de comercio solo se registra una vez al adquirir el control de un negocio.
vi. Cambios en los niveles de participación mantenidos en sociedades dependientes
Las adquisiciones y enajenaciones que no dan lugar a un cambio de control se contabilizan como operaciones
patrimoniales en 'Otra reservas', no reconociendo pérdida ni ganancia alguna en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada y no volviendo a valorar el fondo de comercio inicialmente reconocido. La diferencia
entre la contraprestación entregada o recibida y la disminución o aumento de los intereses minoritarios,
respectivamente, se reconoce en reservas.
Igualmente, cuando se pierde el control de una sociedad dependiente, los activos, pasivos e intereses
minoritarios, así como otras partidas que pudieran estar reconocidas en 'Otro resultado global acumulado' de
dicha sociedad se dan de baja del balance consolidado, registrando el valor razonable de la contraprestación
recibida así como de cualquier inversión remanente. La diferencia entre estos importes se reconoce en la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada.
vii. Adquisiciones y retiros
En la Nota 3 de esta memoria consolidada se facilita información sobre las adquisiciones y enajenaciones de
participaciones más significativas que han tenido lugar en los ejercicios 2024 y 2023.
e) Recursos propios y gestión del capital
La gestión del capital del Banco y del Grupo debe entenderse en el marco de la gestión que realiza el Grupo
Santander en el que se integran (véase Nota 1-a). La gestión de capital dentro del Grupo Santander se realiza a
dos niveles: regulatorio y económico.
El objetivo es asegurar la solvencia del Grupo, garantizando la suficiencia de capital económico así como el
cumplimiento con los requerimientos regulatorios, al tiempo que el uso eficiente del capital.
15
Para ello, periódicamente se generan, analizan y reportan a los órganos de gobierno relevantes las cifras de
capital regulatorio y económico así como sus métricas asociadas RORWA (Return on Risk-Weighted Assets),
RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital) y creación de valor de cada unidad de negocio.
Asimismo, en el marco del proceso de autoevaluación del capital (para cumplir con el requerimiento del Pilar II
de Basilea), el Grupo utiliza un modelo de medición de capital económico con el objetivo de asegurar la
suficiencia del capital disponible para soportar todos los riesgos de su actividad bajo distintos escenarios
económicos, y con el nivel de solvencia decidido por el Grupo, al tiempo que se evalúa el cumplimiento con los
ratios de capital regulatorio en los distintos escenarios.
Para poder gestionar adecuadamente el capital del Grupo es fundamental presupuestar y analizar las
necesidades futuras, anticipándose a los diferentes momentos del ciclo económico. Las proyecciones de capital
regulatorio y económico toman como base la información presupuestaria (balance, cuenta de resultados, etc.) y
los escenarios macroeconómicos, definidos por el servicio de estudios del Grupo Santander. En función de estas
estimaciones se planifican medidas de gestión (emisiones, titulizaciones, etc.) necesarias para alcanzar los
objetivos de capital.
También se simulan determinados escenarios de estrés para evaluar la disponibilidad de capital ante
situaciones adversas. Estos escenarios se fijan a partir de variaciones bruscas en variables macroeconómicas
(PIB, tipos de interés, precio de la vivienda, etc.) que reflejen crisis históricas que puedan volver a acontecer o
situaciones de estrés plausibles aunque improbables.
A continuación, se hace una breve descripción del marco regulatorio al que está sujeto el Grupo en términos de
capital:
Las entidades de crédito deben cumplir con un conjunto de requerimientos mínimos de capital y liquidez. Estos
requerimientos mínimos están regulados en el Reglamento europeo de requerimientos de capital (CRR, por sus
siglas en inglés) directamente aplicable en el ordenamiento jurídico español, y en la directiva de requerimientos
de capital (CRD, por sus siglas en inglés).
El 19 de junio de 2024 se publicaron en el Diario Oficial de la Unión Europea los textos finales de la
actualización del paquete bancario:
e l reglamento 2024/1623 (en adelante CRR3), por el que se modifica el CRR en lo que respecta a los requisitos
para el riesgo de crédito, el riesgo de ajuste de valoración del crédito, el riesgo operacional, el riesgo de
mercado y el suelo de los activos ponderados por riesgo (conocido como output floor), así como la Directiva
2024/1619 (en adelante CRD6), por la que se modifica la CRD en lo referente a las facultades de supervisión,
las sanciones, las sucursales de terceros países y los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza.
La actualización del paquete bancario persigue por un lado la implementación de las reformas finales de
Basilea III y, por otro, reforzar la armonización de la supervisión bancaria en la Unión Europea (UE).
El CRR3, por tanto, tiene como objetivo introducir una mayor sensibilidad en los métodos estandarizados,
reducir la variabilidad de los activos ponderados por riesgo entre los bancos que emplean modelos internos en
su cálculo de requerimientos y favorecer la comparabilidad entre bancos.
En la CRD6, la ambición de conseguir una supervisión más sólida y la protección de la estabilidad financiera se
materializa en una serie de normas que afectan a los requerimientos de fit-andproper, ámbito de aplicación
extendido por la revisión de ciertas definiciones y novedades en cuanto al establecimiento de sucursales de
terceros países en la UE, para lograr una mayor armonización regulatoria y una mejor supervisión de este tipo
de entidades.
El CRR3 y la CRD6 entraron en vigor el 9 de julio de 2024. Aunque hay ciertas disposiciones para las que se
estableció una aplicación anticipada, como es el caso de ciertas definiciones que pueden afectar al perímetro de
consolidación, o los requerimientos de fondos propios para las exposiciones a criptoactivos, la mayoría de las
disposiciones no fueron de aplicación hasta el pasado 1 de enero de 2025. Al mismo tiempo, hay disposiciones
en las que el Regulador ha dispuesto el retraso, debido a cuestiones derivadas de la dificultad en su
implementación por las instituciones o al level-playing field respecto a otras jurisdicciones comparables. En
concreto, la entrada en vigor de la nueva metodología de cálculo de capital por Riesgo de Mercado (FRTB por
sus siglas en inglés), ligada a los estándares ya publicados por el BCBS (Basel Committee on Banking
Supervision) durante 2017, se ve retrasada, como mínimo, hasta el 1 de enero de 2026. La Comisión y el
Consejo han dispuesto, en forma de Acto Delegado, y sin oposición del Parlamento, el retraso de 12 meses para
la aplicación de esta norma, a raíz de la incertidumbre en la forma, contenido y fecha de implementación de
16
esta metodología en otras jurisdicciones comparables, como son UK y USA. Este retraso, que fue publicado
durante julio de 2024, lleva aparejado también el retraso en las normas que regulan la frontera y asignación de
instrumentos entre los libros de inversión y negociación a efectos prudenciales, la definición de mesas de
negociación e inversión, aquellas que tratan acerca de cómo realizar las transferencias internas de riesgo entre
ambos libros, el tratamiento del FX Estructural o incluso el Reporting definitivo relativo a Riesgo de Mercado.
En relación con el cálculo del output floor, los bancos deben usar el modelo FRTB SA para el cómputo de la
parte de mercado del output floor, y contrastarlo con los resultados por el modelo interno o estándar de
mercado del CRR2. Por ello, la legislación referente a FRTB SA, exclusivamente para esta métrica, sí es oficial y
con carácter vinculante.
Otras disposiciones, como son la nueva regulación relativa al cálculo de capital por riesgo de CVA (Credit
Valuation Adjustment), y que tienen un impacto significativo en términos relativos en exigencias de capital, no
se ven afectadas por este retraso y han entrado en vigor el 1 de enero del 2025. Los cambios relativos a CVA
afectan principalmente a modificaciones metodológicas para estos cálculos de capital, y establecen un nuevo
modelo estándar, basado en sensibilidades y alineado con el nuevo modelo estándar de cálculo de capital por
riesgo de mercado.
Teniendo en consideración la regulación publicada a la fecha, la entrada en vigor de CRR III no representa un
impacto significativo en términos de capital en el Grupo.
En relación con la normativa de resolución, las entidades deben disponer de una estructura de financiación
adecuada que permita, en caso de experimentar dificultades financieras, asegurar que la entidad cuenta con
pasivos suficientes para absorber pérdidas y así, restablecer su situación o resolverse garantizando la
protección de los depositantes y la estabilidad financiera. Con este propósito, las entidades sistémicamente
globales deben cumplir con unos requerimientos mínimos de absorción de pérdidas, Total Loss Absorbing
Capacity, (TLAC) y Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities (MREL), que vienen regulados
en CRR y en la Directiva de recuperación y resolución (BRRD).
El 25 de octubre de 2022, se publicó el reglamento sobre el tratamiento prudencial de entidades de
importancia sistémica mundial por el que se modificaron tanto la CRR como la BRRD en lo que respecta al
tratamiento prudencial de entidades de importancia sistémica mundial (G-SIBs, por sus siglas en inglés) con
una estrategia de resolución con varios puntos de entrada (MPE, por sus siglas en inglés), así como los métodos
para la suscripción indirecta de instrumentos admisibles (Daisy Chains) de cara a cumplir con el requisito
mínimo de fondos propios y pasivos admisibles. Este Reglamento conocido como 'Quick Fix' de Resolución
recoge dos principales objetivos:
• La inclusión en BRRD y CRR de referencias a subsidiarias de terceros países que permitan ajustar la deducción
por la tenencia de instrumentos de TLAC emitidos desde filiales en terceros países basándose en el exceso de
TLAC/MREL existente en dichas filiales, así como ajustar aquellos casos en los que la suma de los
requerimientos de fondos propios y pasivos elegibles de una GSIBs bajo una estrategia MPE sean superiores a
los requisitos teóricos de ese mismo grupo bajo una estrategia de un único punto de entrada (SPE, por sus
siglas en inglés). Es decir, este último ajuste se basa en una comparación entre las dos posibles estrategias de
resolución.
Adicionalmente para aquellas filiales sin régimen de resolución, la regulación contempla un periodo transitorio
hasta el 31 de diciembre de 2024 durante el cual, las entidades podrán ajustar las deducciones basándose en
los excesos sobre el requerimiento de capital en filiales en terceros países si reúnen determinados requisitos.
• La incorporación de un régimen de deducción por las tenencias de instrumentos de MREL a través de
entidades del mismo grupo de resolución que no sean la entidad de resolución. Este Reglamento fija una
deducción para la entidad intermedia dentro de la cadena (Daisy Chains) que recompra instrumentos, y, al
existir dicha deducción, la entidad intermedia se ve obligada a emitir la misma cantidad que está recomprando,
trasladando las necesidades de MREL interno a la entidad de resolución que lo cubrirá con MREL externo.
Este Reglamento es aplicable desde el 14 de noviembre de 2022 salvo las disposiciones relativas a las Daisy
Chains que son de aplicación a partir del 1 de enero de 2024. En abril de 2024 se publicó la Directiva (EU)
2024/1174, que modifica el régimen de Daisy Chains, para excluir requerimientos por Daisy Chains en algunos
casos, tales como las entidades que irían por la vía de la liquidación en lugar de la resolución. Asimismo,
durante 2024 se ha modificado la MREL Policy por parte del SRB, para adaptarla a las últimas modificaciones en
materia de Daisy Chains, entre otros aspectos.
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Por la parte de los Sistemas de Garantía de Depósitos (SGD), éstos se encuentran regulados en la Directiva
relativa a los Sistemas de Garantía de Depósitos (DSGD) que no ha sufrido modificaciones sustanciales desde su
publicación en el año 2014. La Directiva tiene por objetivo armonizar los SGD de los Estados miembros y así
garantizar estabilidad y equilibrio en los diferentes países. Instaura un marco adecuado para que los
depositantes tengan un mejor acceso a los SGD gracias a un ámbito de cobertura claro, períodos de reembolso
breves, mejor información y requisitos sólidos de financiación. Esta directiva está ranspuesta a la legislación
española a través de Real Decreto 2606/1996 con modificaciones recogidas en el Real Decreto 1041/2021. Con
el fin de que los clientes tengan asegurados sus depósitos, los SGD recaudan los recursos financieros
disponibles mediante aportaciones que sus miembros deberán realizar al menos una vez al año. Como
consecuencia de haberse alcanzado el nivel objetivo del 0,8% del importe de los depósitos garantizados, con
las contribuciones recaudadas hasta 2023, el SGD español no ha requerido la contribución de las entidades al
comportamiento de garantía de depósitos en 2024 (realizará aportación al comportamiento de garantía de
valores en febrero de 2025 según sus datos a diciembre de 2024). Estas recaudaciones anuales se establecen
en función del importe de los depósitos garantizados y el perfil de riesgo afrontado por las entidades adheridas
al SGD. El método de cálculo de las contribuciones se encuentra recogido en las Guías de la EBA EBA/
GL/2023/02).
El Consejo acordó el 19 de junio de 2024 su posición sobre la revisión del CMDI, que incluye un amplio conjunto
de medidas destinadas a reforzar el actual marco de gestión de crisis de la UE.
En el mes de diciembre de 2024, ha dado comienzo el proceso de trílogos.
En lo que respecta al ámbito prudencial en materia de sostenibilidad, el CRR3 ha introducido nuevos requisitos
para la integración de los riesgos ASG en este marco, en particular incluyendo definiciones, un factor de apoyo a
infraestructuras «más ecológico»; consideraciones climáticas en las valoraciones de garantías y mandatos
adicionales para evaluar si debe ajustarse el tratamiento prudencial de las exposiciones relacionadas con
activos o pasivos, sujetas al impacto de factores medioambientales o sociales. Con la ambición de evaluar de
manera precisa si procede un tratamiento prudencial específico, el CRR3 proporciona tres mandatos para la
realización de los informes que evalúen la disponibilidad de datos para las categorías de exposiciones; la
evaluación de la situación efectiva de riesgo de las exposiciones que incidan en factores medioambientales en
comparación con la situación de riesgo de otras exposiciones; y los efectos potenciales del tratamiento
prudencial sobre la estabilidad financiera. Si tras la publicación de estos informes se considera procedente, se
podría presentar una propuesta legislativa de modificación del marco prudencial actual a la Comisión, antes del
31 de diciembre de 2026, con el fin de garantizar un marco prudencial que continúe promoviendo la estabilidad
financiera y la transición sostenible.
Además de lo anterior, el paquete normativo CRR3/CRD6, recoge obligaciones de divulgación adicionales en
materia de ASG, obligaciones de reporting a las autoridades competentes y la obligación de establecer planes
específicos para abordar los riesgos financieros derivados, a corto, medio y largo plazo, de los factores ASG,
incluyendo también aquellos riesgos que se generan como consecuencia de las tendencias de la transición.
Adicionalmente, durante 2024 la EBA realizó la consulta sobre las Guidelines on the management of ESG risks,
destacando entre su contenido, principalmente, los siguientes puntos: metodología de referencia para la
identificación y medición de riesgos ASG, estándares mínimos y metodología de referencia para la gestión y
seguimiento de riesgos ASG; y planes de transición abordando los aspectos clave incluidos en la nueva CRD6.
En el plano internacional, el Comité de Basilea (BCBS por sus siglas en inglés) ha continuado avanzando en el
análisis de la adecuación del marco prudencial ante riesgos climáticos. En este sentido, lo más relevante
durante este ejercicio ha sido la reflexión sobre el rol del análisis de los escenarios climáticos para la gestión y
supervisión de riesgos financieros relacionados con el clima y la consulta sobre la divulgación de información
sobre riesgos climáticos (propuesta que incluye una serie de requisitos cualitativos y cuantitativos que se
deberían divulgar en los informes de Pilar III de las entidades). En este documento, el Comité reconoce que la
precisión, coherencia y calidad de los datos relacionados con el clima aún están evolucionando, pero al mismo
tiempo considera que los requisitos de divulgación acelerarán la disponibilidad de dicha información y
facilitarán las evaluaciones prospectivas del riesgo por parte de los bancos.
Además, la norma también recoge obligaciones de reporting a las autoridades competentes y divulgación para
preservar la transparencia y la disciplina de mercado. Todas estas disposiciones son de aplicación anticipadas a
la fecha general de aplicación del CRR3 y su cumplimiento es obligatorio desde el 9 de julio de 2024.
A 31 de diciembre de 2024, el Grupo cumple los requerimientos mínimos de capital requeridos en la normativa
vigente.
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i. Plan de despliegue de modelos avanzados y autorización supervisora
El Grupo Santander Consumer Finance, siguiendo las políticas del Grupo Santander, continua con su propuesta
de adoptar, de forma progresiva durante los próximos años, el enfoque avanzado de modelos internos (AIRB)
para la práctica totalidad de los bancos del Grupo, hasta cubrir un porcentaje de exposición neta de la cartera
crediticia superior al 90%. El compromiso asumido ante el supervisor sigue implicando la adaptación de los
modelos avanzados en los mercados clave donde está presente.
Con este objetivo el Grupo ha continuado durante el ejercicio 2024 con el proyecto de implantación gradual de
las plataformas tecnológicas y desarrollos metodológicos necesarios que van a permitir la progresiva aplicación
de los modelos internos avanzados para el cálculo de capital regulatorio en el resto de las unidades del Grupo.
El Grupo cuenta con la autorización supervisora para el uso de enfoques avanzados para el cálculo de
requerimientos de capital regulatorio por riesgo de crédito para la matriz y principales entidades filiales de
España, determinadas carteras en Alemania, Países Nórdicos (Suecia, Finlandia, Noruega) y Francia.
En cuanto a riesgo operacional, el Grupo utiliza actualmente el enfoque estándar de cálculo de capital
regulatorio previsto en la CRR.
f) Fondo de Garantía de Depósitos y Fondo Único de Resolución
El B anco y otras entidades consolidadas están integradas en el Fondo de Garantía de Depósitos, Fondos de
Resolución nacionales u Organismos equivalentes de sus respectivos países.
i. Fondo de Garantía de Depósito
El Fondo de Garantía de Depósitos (“FGD”), establecido por el Real Decreto – Ley 16/2011, de 14 de octubre,
por el que se crea el FGD, que fue modificado de acuerdo con la redacción dada por la Disposición Final Décima
de la Ley 11/2015, de 18 de junio, de Recuperación y Resolución de entidades de crédito y empresas de
servicios de inversión (en vigor desde el 20 de junio de 2015). Esta Ley transpone al ordenamiento jurídico
español la Directiva 2014/49/UE de 16 de abril, relativa a los sistemas de garantías de depósitos. La aportación
anual a realizar por las entidades a este fondo es determinada por la Comisión Gestora del FGD, y consiste en la
contribución en función de los depósitos garantizados de cada entidad corregida por su perfil de riesgo, que
incluye la fase del ciclo económico y el impacto de las aportaciones procíclicas, según el apartado 3 del artículo
6 del Real Decreto–Ley 16/2011.
La finalidad del FGD es garantizar los depósitos en entidades de crédito hasta el límite contemplado en dicho
Real Decreto-Ley. Para cumplir con sus objetivos, el FGD se nutre de las mencionadas aportaciones anuales, las
derramas que el Fondo realiza entre las entidades adheridas al mismo y de los recursos captados en los
mercados de valores, préstamos y cualesquiera otras operaciones de endeudamiento.
Teniendo en cuenta lo anterior y para reforzar el patrimonio del FGD, el Real Decreto-Ley 6/2013 de 22 de
marzo, de protección a los titulares de determinados productos de ahorro e inversión y otras medidas de
carácter financiero, estableció una derrama equivalente al 3 por mil de los depósitos de las entidades al 31 de
diciembre de 2012. Esta derrama se hace efectiva en dos tramos:
i. Dos quintas partes a satisfacer en el plazo de veinte días hábiles desde el 31 de diciembre de 2013.
ii. Tres quintas partes a satisfacer en un plazo máximo de siete años y de acuerdo al calendario de pagos que
fijase la Comisión Gestora del FGD.
En la memoria individual del Banco integrante de sus cuentas anuales del ejercicio 2024 puede encontrarse
información adicional sobre las aportaciones de este tipo realizadas por el Banco en los ejercicios 2024 y 2023.
La Comisión Gestora del Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito (FGD), en su sesión de 3 de
abril de 2024, al amparo de lo dispuesto en el artículo 6 del Real Decreto-ley 16/2011, de 14 de octubre, por el
que se crea el FGD y en el artículo 3 del Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garantía
de depósitos de entidades de crédito, ha fijado las aportaciones anuales correspondientes a 2024 en los
siguientes términos:
– No realizar aportación anual al compartimiento de garantía de depósitos del FGD.
19
– Realizar una aportación anual al compartimento de garantía de valores del FGD igual a 2/1.000 del
5% del valor al último día de negociación de 2024 de los valores garantizados, según lo definido en
el artículo 4.2 del Real Decreto 2606/1996, existentes a 31 de diciembre de 2024.
ii. Fondo Único de Resolución
En marzo de 2014, el Parlamento y el Consejo Europeo lograron un acuerdo político para la creación del
segundo pilar de la unión bancaria, el Mecanismo Único de Resolución (“MUR”). El principal objetivo del MUR es
garantizar que las quiebras bancarias que puedan suceder en un futuro en la unión bancaria se gestionen de
forma eficiente, con costes mínimos para el contribuyente y la economía real. El ámbito de actuación del MUR
es idéntico al del MUS, es decir, una autoridad central, la Junta Única de Resolución (“JUR”), es la responsable
final de la decisión de iniciar la resolución de un banco, mientras que la decisión operativa se aplicará en
cooperación con las autoridades nacionales de resolución. La JUR inició su trabajo como organismo autónomo
de la UE el 1 de enero de 2015.
Las normas que rigen la unión bancaria tienen por objeto asegurar que sean, en primer lugar, los bancos y sus
accionistas quienes financien las resoluciones y, si es necesario, también parcialmente los acreedores de la
entidad. No obstante, también se dispondrá de otra fuente de financiación a la que se podrá recurrir si las
contribuciones de los accionistas y las de los acreedores de la entidad no son suficientes. Se trata del Fondo
Único de Resolución (“FUR”), que administra la JUR. La normativa establece que los bancos abonarán las
contribuciones al FUR a lo largo de ocho años.
En este sentido, el 1 de enero de 2016, entró en funcionamiento el FUR, que ha sido implantado por el
Reglamento (UE) nº 806/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo. La competencia del cálculo de las
aportaciones que deben realizar las entidades de crédito y empresas de inversión al FUR corresponde a la JUR.
Estas aportaciones se basan, a partir del ejercicio 2016, en: (a) una aportación a tanto alzado (o contribución
anual base), a prorrata con respecto a los pasivos totales, con exclusión de los fondos propios, los depósitos
garantizados de todas las entidades autorizadas en el territorio de los estados miembros participantes; y (b)
una aportación ajustada al riesgo, que se basará en los criterios establecidos en el artículo 103, apartado 7, de
la Directiva 2014/59/UE, teniendo en cuenta el principio de proporcionalidad, sin crear distorsiones entre
estructuras del sector bancario de los estados miembros. El importe de esta aportación se devenga a partir del
ejercicio 2016, de manera anual.
El importe devengado por las aportaciones a ambos fondos al 31 de diciembre de 2024 ascendió a 26.133 miles
de euros, habiéndose incluido en el epígrafe de "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y
ganancias (64.982 miles de euros al 31 de diciembre de 2023) (véase Nota 37). En el ejercicio 2024 se ha
decidido que no haya contribución al Fondo Único de Resolución por parte de la Single Resolution Board (SRB).
iii. Fondo de Resolución Nacional
En el ejercicio 2015 se publicó el Real Decreto 1012/2015, de 6 de noviembre, por el que se desarrolló la Ley
11/2015, de 18 de junio, de Recuperación y Resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de
inversión, y por el que se modificó el Real Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre Fondos de Garantía de
Depósitos de entidades de crédito. La mencionada Ley 11/2015 regula la creación del Fondo de Resolución
Nacional, cuyos recursos financieros deberían alcanzar, antes del 31 de diciembre de 2024, el 1% del importe
de los depósitos garantizados, mediante aportaciones de las entidades de crédito y las empresas de servicios
de inversión establecidas en España. El detalle de la forma de cálculo de las aportaciones a este Fondo se
regula por el Reglamento Delegado (UE) 2015/63 de la Comisión de 21 de octubre de 2014 y es calculada por el
Fondo de Resolución Ordenada Bancaria (“FROB”), sobre la base de la información aportada por cada entidad.
El gasto incurrido por la aportación realizada por el Banco al Fondo de Resolución Nacional en España en el
ejercicio 2024, ha ascendido a 118 miles de euros (488 miles de euros en el ejercicio 2023), se encuentra
registrado en el epígrafe “Otros gastos de explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (véase
Nota 37).
g) Impacto medioambiental
Dadas las actividades a las que se dedican las sociedades del Grupo, estas no tienen responsabilidades, gastos,
activos ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación
con el patrimonio, la situación financiera y los resultados, consolidados, del mismo. Por este motivo, no se
incluyen desgloses específicos en la presente memoria consolidada respecto a información de cuestiones
medioambientales.
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h) Hechos posteriores
Con posterioridad al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 y hasta la fecha de
formulación de estás Cuentas Anuales Consolidadas de dicho ejercicio no ha ocurrido ningún hecho que afecte o
modifique significativamente la información contenida en las mismas.
2. Principios y políticas contables y criterios de valoración aplicados
En la preparación de las cuentas anuales consolidadas se han aplicado los siguientes principios y políticas contables
y criterios de valoración:
a) Transacciones en moneda extranjera
i. Moneda de presentación
La moneda funcional y de presentación del Banco es el euro. Asimismo, la moneda de presentación del Grupo
es el euro.
ii. Criterios de conversión de los saldos en moneda extranjera
La conversión a euros de los saldos en moneda extranjera se realiza en dos fases consecutivas:
– Conversión de la moneda extranjera a la moneda de presentación (moneda del entorno económico principal
en el que opera la entidad); y
– Conversión a euros de los saldos mantenidos en las monedas funcionales de las entidades cuya moneda
funcional no es el euro.
iii. Conversión de la moneda extranjera a la moneda de presentación
Las transacciones en moneda extranjera realizadas por las entidades consolidadas (o valoradas por el método
de la participación) no radicadas en países de la Unión Monetaria se registran inicialmente en sus respectivas
monedas. Posteriormente, se convierten los saldos monetarios en moneda extranjera a sus respectivas
monedas funcionales utilizando el tipo de cambio del cierre del ejercicio.
Asimismo:
– Las partidas no monetarias valoradas a su coste histórico se convierten a la moneda de presentación al tipo
de cambio de la fecha de su adquisición.
– Las partidas no monetarias valoradas a su valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha en
que se determinó tal valor razonable.
– Los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio medios del período para todas las operaciones
pertenecientes al mismo. En la aplicación de dicho criterio el Grupo considera si durante el ejercicio se han
producido variaciones significativas en los tipos de cambio que, por su relevancia sobre las cuentas en su
conjunto, hiciesen necesaria la aplicación de tipos de cambio a la fecha de la transacción en lugar de dichos
tipos de cambio medios.
– Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que no cubren
posiciones patrimoniales se convierten a los tipos de cambio establecidos en la fecha de cierre del ejercicio
por el mercado de divisas a plazo para el correspondiente vencimiento.
iv. Conversión a euros de las monedas funcionales
Los saldos de las cuentas anuales de las entidades consolidadas (o valoradas por el método de la participación)
cuya moneda funcional es distinta del euro se convierten a euros de la siguiente forma:
– Los activos y pasivos, por aplicación del tipo de cambio al cierre del ejercicio.
– Los ingresos y gastos, aplicando los tipos de cambio medios del ejercicio.
21
– El patrimonio neto, a los tipos de cambio históricos.
v. Registro de las diferencias de cambio
Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos denominados en moneda extranjera a la
moneda de presentación se registran, generalmente, por su importe neto, en el capítulo Diferencias de cambio,
netas, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, a excepción de las diferencias de cambio producidas
en instrumentos financieros clasificados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, las cuales
se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada sin diferenciarlas del resto de variaciones que
pueda sufrir su valor razonable, y las diferencias de cambio surgidas en las partidas no monetarias cuyo valor
razonable se ajusta con contrapartida en patrimonio neto, que se registran en el epígrafe Otro resultado global
acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Conversión en divisas, excepto las
diferencias en cambio de instrumentos de patrimonio, en las cuales se ha elegido la opción de
irrevocablemente, valorarse a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado, que se
reconocen en el capítulo Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados -
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en
otro resultado global (véase Nota 26).
Las diferencias de cambio que se producen al convertir a euros los estados financieros denominados en las
monedas funcionales de las entidades cuya moneda funcional es distinta del euro se registran en el epígrafe de
patrimonio Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Conversión
de divisas del balance consolidado, mientras que las que tienen su origen en la conversión a euros de los
estados financieros de entidades valoradas por el método de la participación se registran formando parte del
saldo del epígrafe de patrimonio Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en
resultados y Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Participación en otros ingresos y gastos
reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas hasta la baja en balance del elemento al cual
corresponden, en cuyo momento se registrarán en resultados.
Las diferencias de cambio que se producen debido a ganancias o pérdidas actuariales al convertir a euros los
estados financieros denominados en las monedas funcionales de las entidades cuya moneda funcional es
distinta del euro se registran en el epígrafe de patrimonio Otro resultado global acumulado - Elementos que no
se reclasificarán en resultados - Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones
definidas (véase Nota 21 y Nota 26).
vi. Entidades radicadas en países con altas tasas de inflación
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, ninguna de las monedas funcionales de las entidades consolidadas y
asociadas, radicadas en el extranjero, correspondía a economías consideradas altamente inflacionarias según
los criterios establecidos al respecto por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por
la Unión Europea. Consecuentemente, al cierre contable de los dos últimos ejercicios no ha sido preciso ajustar
los estados financieros de ninguna entidad consolidada o asociada para corregirlos de los efectos de la
inflación.
vii. Exposición al riesgo de tipo de cambio
El contravalor en euros de los activos y pasivos totales en moneda extranjera mantenidos por el Grupo al 31 de
diciembre de 2024 y 2023 asciende a 18.290 millones de euros y 11.646 millones de euros, respectivamente
(18.201 millones de euros y 11.645 millones de euros, respectivamente, al cierre del ejercicio 2023) –véase
Nota 44.b. El 12,29% del activo corresponde a moneda extranjera, del cual las coronas noruegas suponen el
10,09%. En el pasivo, las divisas extranjeras representan un 8,73%, donde las coronas noruegas son
aproximadamente el 8,50%). El resto son, en su práctica totalidad, otras divisas cotizadas en el mercado
español. El efecto que se produciría en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y en el patrimonio neto
consolidado por variaciones porcentuales de un 1% de las distintas monedas extranjeras en las que el Grupo
mantiene saldos relevantes, considerando las coberturas del riesgo de tipo de cambio establecidas por el Grupo
a este respecto, sería poco significativo.
b) Definiciones y clasificación de los instrumentos financieros
i. Definiciones
Un “instrumento financiero” es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y,
simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.
22
Un instrumento de capital o de patrimonio neto es un negocio jurídico que evidencia una participación residual
en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.
Un “derivado financiero” es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una
variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero
o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en
relación a la que habría que realizar en otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en
las condiciones de mercado, y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.
Los “instrumentos financieros híbridos” son contratos que incluyen, simultáneamente, un contrato principal
diferente de un derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado implícito, que no es
individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato híbrido
varían de la misma manera que lo haría el derivado implícito considerado aisladamente.
Los instrumentos financieros compuestos son contratos que para su emisor generan simultáneamente un
pasivo financiero y un instrumento de capital propio (como, por ejemplo, las obligaciones convertibles que
otorgan a su tenedor el derecho a convertirlas en instrumentos de patrimonio de la entidad emisora).
Las participaciones preferentes contingentemente convertibles en acciones ordinarias computables a efectos
de recursos propios como capital de nivel 1 adicional (Additional Tier 1) (“PPCC”) – participaciones perpetuas,
con posibilidad de compra por el emisor en determinadas circunstancias, cuya remuneración es discrecional, y
que serán convertidas en un número variable de acciones ordinarias de nueva emisión en caso de que el Banco
o su grupo consolidable presentasen una ratio de capital inferior a un determinado porcentaje (trigger event),
tal y como ambos términos se definen en los correspondientes folletos de emisión - son contabilizadas por el
Grupo como instrumentos compuestos. El componente de pasivo refleja la obligación del emisor de entregar un
número variable de acciones y el componente de patrimonio refleja la discrecionalidad del emisor para pagar
los cupones asociados. Para realizar la asignación inicial, el Grupo estima el valor razonable del pasivo como el
importe que tendría que entregar si el trigger event se produjese inmediatamente, por lo que el componente de
patrimonio, calculado como el importe residual, asciende a cero. Debido a la mencionada discrecionalidad en el
pago de los cupones, los mismos se deducen directamente del patrimonio.
Asimismo, las obligaciones perpetuas contingentemente amortizables (PP C), con posibilidad de compra por el
emisor en determinadas circunstancias, cuya remuneración es discrecional, y que serán amortizados, total o
parcialmente, de forma permanente, en caso de que el Banco o su grupo consolidable presentasen una ratio de
capital inferior a un determinado porcentaje (trigger event ), tal y como se define en los correspondientes
folletos de emisión, son contabilizadas por el Grupo como instrumentos de patrimonio. A 31 de diciembre de
2024 y 2023 no existen PPC en el Grupo.
Las operaciones señaladas a continuación no se tratan, a efectos contables, como instrumentos financieros:
– Las inversiones en negocios conjuntos y asociadas en negocios conjuntos y entidades asociadas (véase Nota
12).
– Los derechos y obligaciones surgidos como consecuencia de planes de prestación para los empleados
(véase Nota 21).
ii. Clasificación de los activos financieros a efectos de valoración
Los activos financieros se presentan agrupados dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a
efectos de su gestión y valoración, salvo que deban presentarse como “Activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta”, o correspondan a “Efectivo,
saldos en efectivo en Bancos Centrales y otros depósitos a la vista”, “Derivados – contabilidad de coberturas” o
“Inversiones en negocios conjuntos y asociadas”, en cuyo caso, se muestran de forma independiente.
El criterio de clasificación de los activos financieros depende tanto del modelo de negocio para su gestión como
de las características de sus flujos contractuales.
Los modelos de negocio del Grupo hacen referencia a la forma en que éste gestiona sus activos financieros para
generar flujos de efectivo. Para la definición de los mismos, el Grupo tiene en cuenta los siguientes factores:
– Cómo se evalúan e informa al respecto al personal clave de la gerencia sobre el rendimiento del modelo de
negocio y los activos financieros mantenidos en el modelo de negocio.
23
– Los riesgos que afectan al rendimiento del modelo de negocio (y los activos financieros mantenidos en el
modelo de negocio) y, en concreto, la forma en que se gestionan dichos riesgos.
– Cómo se retribuye a los gestores del negocio.
– La frecuencia y el volumen de ventas en ejercicios anteriores, así como las expectativas de ventas futuras.
El análisis de las características de los flujos contractuales de los activos financieros requiere la evaluación de la
congruencia de dichos flujos con un acuerdo básico de préstamo. El Grupo determina si los flujos de efectivo
contractuales de sus activos financieros son sólo pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente al inicio de la transacción. Dicho análisis tiene en consideración cuatro factores (rendimiento,
cláusulas, productos vinculados contractualmente y divisas). En este sentido, entre los juicios más significativos
empleados por el Grupo en la realización de este análisis, se incluyen los siguientes:
• El rendimiento del activo financiero, en concreto en los casos de ajuste periódico de tipo de interés en los que
no coincide el plazo del tipo de interés de referencia con la frecuencia del ajuste. En estos casos, se realiza una
evaluación con el fin de determinar si los flujos de efectivo contractuales difieren significativamente o no de los
flujos sin esta modificación del valor temporal del dinero, estableciendo un nivel de tolerancia del 2%.
• Los activos financieros cuyos flujos de efectivo tienen diferente prioridad en el pago debido a una vinculación
contractual a activos subyacentes (como por ejemplo titulizaciones) requieren por parte del Grupo un análisis
“look-through ” de manera que se revise que tanto el activo financiero como los activos subyacentes son
únicamente pagos de principal e intereses, y que la exposición al riesgo de crédito del conjunto de activos
subyacentes pertenecientes al tramo analizado es menor o igual que la exposición al riesgo de crédito del
conjunto de activos subyacentes del instrumento.
En base a lo anterior, el activo se puede medir a coste amortizado, a valor razonable con cambios en otro
resultado global o a valor razonable con cambios en el resultado del periodo. La NIIF9 establece además la
opción de designar un instrumento a valor razonable con cambios en resultados si haciéndolo elimina o reduce
significativamente una incongruencia de medición o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría
contable”) que surgiría en otro caso de la medición de los activos o pasivos o del reconocimiento de las
ganancias y pérdidas de los mismos sobre bases diferentes. El Grupo utiliza los siguientes criterios para la
clasificación de instrumentos de deuda:
• Coste amortizado: instrumentos financieros bajo un modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los
flujos de principal e intereses, sobre los que no existen ventas significativas no justificadas y el valor
razonable no es un elemento clave en la gestión de estos activos y las condiciones contractuales dan
lugar a flujos de efectivo en fechas específicas, que son solamente pagos de principal e intereses sobre
el importe de principal pendiente. En este sentido, se consideran ventas no justificadas aquellas
distintas a las relacionadas con un aumento del riesgo de crédito del activo, necesidades de financiación
no previstas (escenarios de estrés de liquidez). Adicionalmente, las características de sus flujos
contractuales representan sustancialmente un “acuerdo básico de financiación”.
• Valor razonable con cambios en otro resultado global: instrumentos financieros englobados en un
modelo de negocio cuyo objetivo se alcanza a través del cobro de los flujos de principal e intereses y la
venta de dichos activos, siendo el valor razonable un elemento clave en la gestión de estos activos.
Adicionalmente, las características de sus flujos contractuales representan sustancialmente un
“acuerdo básico de financiación”.
• Valor razonable con cambios en el resultado del periodo: instrumentos financieros incluidos en un
modelo de negocio cuyo objetivo no se alcanza a través de los mencionados anteriormente, siendo el
valor razonable un elemento clave en la gestión de estos activos, e instrumentos financieros cuyas
características de sus flujos contractuales no representan sustancialmente un “acuerdo básico de
financiación”. En este apartado se englobarían las carteras clasificadas en los epígrafes de “Activos
financieros mantenidos para negociar”, “Activos financieros no destinados a negociación valorados
obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados” y “Activos financieros designados a
valor razonable con cambios en resultados”.
Los instrumentos de capital se contabilizan bajo NIIF 9 a valor razonable con cambios en el resultado salvo que
el Grupo opte, en el caso de activos que no sean de trading, por clasificarlos de manera irrevocable a valor
razonable con cambios en otro resultado global.
24
iii. Clasificación de los activos financieros a efectos de presentación
Los activos financieros se incluyen, a efectos de su presentación, según su naturaleza en el balance
consolidado, en las siguientes partidas:
– Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista: saldos en efectivo y saldos
deudores con disponibilidad inmediata con origen en depósitos mantenidos en bancos centrales y entidades
de crédito.
– Préstamos y anticipos: saldos deudores de todos los créditos o préstamos concedidos por el Grupo salvo los
instrumentados en valores, derechos de cobro de las operaciones de arrendamiento financiero así como
otros saldos deudores de naturaleza financiera a favor del Grupo, tales como cheques a cargo de entidades
de crédito, saldos pendientes de cobro de las cámaras y organismos liquidadores por operaciones en bolsa
y mercados organizados, las fianzas dadas en efectivo, los dividendos pasivos exigidos, las comisiones por
garantías financieras pendientes de cobro y los saldos deudores por transacciones que no tengan su origen
en operaciones y servicios bancarios como el cobro de alquileres y similares. Se clasifican en función del
sector institucional al que pertenezca el deudor en:
– Bancos centrales: créditos de cualquier naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones del mercado
monetario, a nombre del Banco de España u otros bancos centrales.
– Entidades de crédito: créditos de cualquier naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones del
mercado monetario, a nombre de entidades de crédito.
– Clientela: recoge los restantes créditos, incluidas las operaciones del mercado monetario realizadas a
través de entidades de contrapartida central.
– Valores representativos de deuda: obligaciones y demás valores que reconozcan una deuda para su emisor,
que devengan una remuneración consistente en un interés, e instrumentados en títulos o en anotaciones en
cuenta.
– Instrumentos de patrimonio: instrumentos financieros emitidos por otras entidades, tales como acciones,
que tienen la naturaleza de instrumentos de patrimonio para el emisor, salvo que se trate de
participaciones en entidades dependientes, asociadas y negocios conjuntos. En esta partida se incluyen las
participaciones en fondos de inversión.
– Derivados: incluye el valor razonable a favor del Grupo de los derivados financieros que no formen parte de
coberturas contables, incluidos los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos.
– Adquisiciones temporales de activos: Las compras de instrumentos financieros con el compromiso de su
retrocesión no opcional a un precio determinado (repos) se registran en el balance consolidado como una
financiación concedida en función de la naturaleza del correspondiente deudos, en el epígrafe 'Préstamos y
anticipos' ('Bancos centrales', 'Entidades de crédito' o 'Clientela'). La diferencia entre los precios de compra
y venta se registra como intereses financieros durante la vida del contrato.
– Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de
interés: capítulo de contrapartida de los importes cargados a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
con origen en la valoración de las carteras de instrumentos financieros que se encuentran eficazmente
cubiertos del riesgo de tipo de interés mediante derivados de cobertura de valor razonable.
– Derivados – Contabilidad de coberturas: incluye el valor razonable a favor del Grupo de los derivados,
incluidos los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos, designados como
instrumentos de cobertura en coberturas contables.
iv. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de valoración
Los pasivos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las que
se clasifican a efectos de su gestión y valoración, salvo que se deban presentar como Pasivos asociados con
activos no corrientes en venta, o correspondan a Derivados – Contabilidad de coberturas, cambios del valor
razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés, que se
muestran de forma independiente.
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Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su valoración en alguna de las siguientes carteras:
– Pasivos financieros mantenidos para negociar (a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias):
pasivos financieros emitidos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que
experimenten sus precios, los derivados financieros que no se consideran de cobertura contable, y los
pasivos financieros originados por la venta en firme de activos financieros adquiridos temporalmente o
recibidos en préstamo (posiciones cortas).
– Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados: se incluyen pasivos
financieros en esta categoría cuando se obtenga información más relevante bien porque con ello se
eliminan o reducen significativamente inconsistencias en el reconocimiento o valoración (también
denominadas asimetrías contables) que surgirían en la valoración de activos o pasivos o por el
reconocimiento de sus ganancias o pérdidas con diferentes criterios, bien porque que exista un grupo de
pasivos financieros, o de activos y pasivos financieros, y se gestionen y su rendimiento se evalúe sobre la
base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de inversión
documentada y se facilite información de dicho grupo también sobre la base de valor razonable al personal
clave de la dirección del Grupo. Los pasivos sólo podrán incluirse en esta cartera en la fecha de emisión u
originación.
– Pasivos financieros a coste amortizado: pasivos financieros que no se incluyen en ninguna de las categorías
anteriores y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades financieras,
cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.
v. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de presentación
Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su presentación según su naturaleza en el balance
consolidado, en las siguientes partidas:
– Depósitos: incluye los importes de los saldos reembolsables recibidos en efectivo por la entidad, incluyendo
los que tengan naturaleza de pasivos subordinados (importe de las financiaciones recibidas que, a efectos
de prelación de créditos, se sitúan detrás de los acreedores comunes), salvo los valores representativos de
deuda. Incluye asimismo las fianzas y consignaciones en efectivo recibidas cuyo importe se pueda invertir
libremente. Los depósitos se clasifican en función del sector institucional al que pertenezca el acreedor en:
• Bancos centrales: depósitos de cualquier naturaleza incluidos los créditos recibidos y operaciones del
mercado monetario recibidos del Banco de España u otros bancos centrales.
• Entidades de crédito: depósitos de cualquier naturaleza, incluidos los créditos recibidos y operaciones
del mercado monetario a nombre de entidades de crédito.
• Clientela: recoge los restantes depósitos, incluido el importe de las operaciones del mercado monetario
realizadas a través de entidades de contrapartida central.
A 31 de diciembre de 2024 no hay saldo vivo en el programa TLTRO III (programa del Banco Central
Europeo de operaciones de financiación a más largo plazo con condiciones especiales sujetas al
cumplimiento de un determinado volumen de préstamos computables) al haber vencido la totalidad de
los saldos pendientes durante el ejercicio 202 4 (véase nota 17)
– Valores representativos de deuda emitidos: incluye el importe de las obligaciones y demás deudas
representadas por valores negociables, incluyendo los que tengan naturaleza de pasivos subordinados
(importe de las financiaciones recibidas que, a efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de los
acreedores comunes. Incluye asimismo el importe de los instrumentos financieros emitidos por el Grupo
que, teniendo la naturaleza jurídica de capital, no cumplen los requisitos para calificarse como patrimonio
neto, tales como determinadas acciones preferentes emitidas). En esta partida se incluye el componente
que tenga la consideración de pasivo financiero de los valores emitidos que sean instrumentos financieros
compuestos.
– Derivados: incluye el valor razonable con saldo desfavorable para el Grupo de los derivados, incluidos los
derivados implícitos que se hayan segregado del contrato principal, que no forman parte de coberturas
contables.
– Posiciones cortas: importe de los pasivos financieros originados por la venta en firme de activos financieros
adquiridos temporalmente o recibidos en préstamo.
26
– Otros pasivos financieros: incluye el importe de las obligaciones a pagar con naturaleza de pasivos
financieros no incluidas en otras partidas y los pasivos por contratos de garantía financiera, salvo que se
hayan clasificado como dudosos.
– Cesiones temporales de activos: las ventas de instrumentos financieros con el compromiso de su
retrocesión no opcional a un precio determinado (repos) se registran en el balance consolidado como una
financiación recibida en función de la naturaleza del correspondiente acreedor, en el epígrafe
'Depósitos' ('Bancos centrales', 'Entidades de crédito' o 'Clientela'). La diferencia entre los precios de
compra y venta se registra como intereses financieros durante la vida del contrato.
– Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de
interés: capítulo de contrapartida de los importes cargados a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
con origen en la valoración de las carteras de instrumentos financieros que se encuentran eficazmente
cubiertos del riesgo de tipo de interés mediante derivados de cobertura de valor razonable.
– Derivados – Contabilidad de coberturas: incluye el valor razonable en contra del Grupo de los derivados,
incluidos los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos, designados como
instrumentos de cobertura en coberturas contables.
c) Valoración y registro de los activos y pasivos financieros
Generalmente, los activos y pasivos financieros se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo
evidencia en contrario, es el precio de la transacción. Para los instrumentos no valorados por su valor razonable
con cambios en pérdidas y ganancias se ajusta con los costes de transacción.
En este sentido, la NIIF 9 establece que las compras o ventas convencionales de activos financieros se
reconocerán y se darán de baja de acuerdo a la fecha de negociación o a la fecha de liquidación. El Grupo ha
optado por realizar dicho registro en la fecha de negociación o la fecha de liquidación en función de la
convención de cada uno de los mercados en el que se realicen las transacciones. Por ejemplo, en relación a la
compra o venta de valores representativos de deuda o instrumentos de patrimonio negociados en el mercado
español, la normativa del mercado de valores establece su transmisión efectiva en el momento de la
liquidación, por lo que se ha establecido el mismo momento para la realización del registro contable.
El valor razonable de los instrumentos no valorados por su valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias se ajusta con los costes de transacción. Posteriormente, y con ocasión de cada cierre contable, se
procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:
i. Valoración de los activos financieros
Los activos financieros, se valoran principalmente a su valor razonable sin deducir ningún coste de transacción
por su venta.
Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero, en una fecha dada, el precio que se recibiría por
la venta de un activo o se pagaría para transferir un pasivo mediante una transacción ordenada entre
participantes en el mercado. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento
financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado activo, transparente y profundo (precio de cotización
o precio de mercado). Al 31 de diciembre de 2024, no hay ninguna inversión significativa en instrumentos
financieros cotizados que haya dejado de registrarse por su valor de cotización como consecuencia de que su
mercado no puede considerarse activo.
Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su
valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos
de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, teniéndose en
consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos
de riesgo que el instrumento lleva asociados.
Todos los derivados se registran en balance por su valor razonable desde su fecha de contratación. Si su valor
razonable es positivo se registrarán como un activo y si éste es negativo se registrarán como un pasivo. En la
fecha de contratación se entiende que, salvo prueba en contrario, su valor razonable es igual al precio de la
transacción. Los cambios en el valor razonable de los derivados designados como cobertura contable desde la
fecha de contratación se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el
capítulo Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas. Concretamente, el valor
razonable de los derivados financieros negociados en mercados organizados incluidos en las carteras de
27
negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su
cotización en una fecha dada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los
derivados contratados en mercados no organizados.
El valor razonable de estos derivados se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el
instrumento, descontados a la fecha de la valoración (valor actual o cierre teórico), utilizándose en el proceso
de valoración métodos reconocidos por los mercados financieros: valor actual neto, modelos de determinación
de precios de opciones, entre otros métodos.
Los saldos de valores representativos de deuda y préstamos y anticipos bajo un modelo de negocio cuyo
objetivo es cobrar los flujos de principal e intereses se valoran a su coste amortizado, siempre que cumplan el
test SPPI (Solely Payments of Principal and Interest) utilizándose en su determinación el método del tipo de
interés efectivo. Por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivo financiero
corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y la parte imputada
sistemáticamente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de la diferencia entre el coste inicial y el
correspondiente valor de reembolso al vencimiento. En el caso de los activos financieros, el coste amortizado
incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro. En los préstamos y anticipos cubiertos
en operaciones de cobertura de valor razonable se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valor
razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura.
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento
financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida
remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el
tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones y
costes de transacción que, por su naturaleza, formen parte de su rendimiento financiero. En los instrumentos
financieros a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por
todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.
Los instrumentos de patrimonio y contratos relacionados con esos instrumentos deben medirse al valor
razonable. No obstante, en determinadas circunstancias concretas el Grupo estima que el coste es una
estimación adecuada del valor razonable. Ese puede ser el caso si la información disponible reciente es
insuficiente para medir dicho valor razonable, o si existe un rango amplio de mediciones posibles del valor
razonable y el coste representa la mejor estimación del valor razonable dentro de ese rango. Los importes por
los que figuran registrados los activos financieros representan, en todos los aspectos significativos, el máximo
nivel de exposición al riesgo de crédito del Grupo en cada fecha de presentación de los estados financieros. El
Grupo cuenta, por otro lado, con garantías tomadas y otras mejoras crediticias para mitigar su exposición al
riesgo de crédito, consistentes, fundamentalmente, en garantías hipotecarias, dinerarias, de instrumentos de
patrimonio y personales, bienes cedidos en leasing y renting , activos adquiridos con pacto de recompra,
préstamos de valores y derivados de crédito.
ii. Valoración de los pasivos financieros
Los pasivos financieros se valoran generalmente a su coste amortizado, tal y como éste ha sido definido
anteriormente, excepto los incluidos en los capítulos Pasivos financieros mantenidos para negociar, Pasivos
financieros a valor razonable con cambios en resultados y los pasivos financieros designados como partidas
cubiertas en coberturas de valor razonable (o como instrumentos de cobertura) cuyo valor contable se modifica
por las variaciones que se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos
cubiertos en dichas operaciones de cobertura. Los cambios en el riesgo crediticio derivado de los pasivos
financieros designados a valor razonable con cambios en resultados se registrarán en Otro resultado global
acumulado, salvo que generen o aumenten una asimetría contable, en cuyo caso, las variaciones del valor
razonable del pasivo financiero por todos sus conceptos se registrarán en la cuenta de resultados.
Técnicas de valoración
Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados
activos (Nivel 1), comprenden deuda pública, deuda privada y derivados negociados en mercados organizados,
activos titulizados, acciones y renta fija emitida.
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En los casos en los que no pueda obtenerse el valor razonable de un instrumento financiero a partir de sus
cotizaciones de mercado, el Grupo realiza su mejor estimación del valor razonable utilizando sus propios
modelos internos. En la mayoría de las ocasiones, estos modelos internos emplean datos basados en
parámetros observables de mercado como inputs significativos (Nivel 2) y, en limitadas ocasiones, utilizan
inputs significativos no observables en datos de mercado (Nivel 3). Para realizar esta estimación, se utilizan
diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos observables del mercado. La mejor evidencia del valor
razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transacción, salvo que el valor
de dicho instrumento pueda ser obtenido de otras transacciones realizadas en el mercado con el mismo o
similar instrumento, o valorarlo usando una técnica de valoración donde las variables utilizadas incluyan sólo
datos observables en el mercado, principalmente tipos de interés (ver nota 43).
iii. Registro de resultados
Como norma general, las variaciones del valor en libros de los activos y pasivos financieros se registran con
contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, diferenciándose entre las que tienen su origen
en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos Ingresos por intereses o
Gastos por intereses, según proceda), y las que correspondan a otras causas. Estas últimas se registran, por su
importe neto, en el capítulo Ganancias o pérdidas por activos o pasivos financieros.
Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en:
– Los Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado se registran
transitoriamente, en el caso de los instrumentos de deuda en Otro resultado global acumulado –
Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Activos financieros a valor razonable con cambios
en otro resultado global, mientras que en el caso de los instrumentos de patrimonio se registran en
Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados – Cambios del
valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro
resultado global. Las diferencias de cambio de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable
con cambios en otro resultado global acumulado, se reconocen en el capítulo Diferencias de cambio,
netas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las diferencias en cambio de instrumentos de
patrimonio, en lo cuales se ha elegido la opción de irrevocablemente, de valorarse a valor razonable con
cambios en otro resultado global acumulado se reconocen el capítulo Otro resultado global acumulado
– Elementos que no se reclasificarán en resultados – Cambios del valor razonable de los instrumentos
de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global.
– Las partidas cargadas o abonadas a los epígrafes de patrimonio Otro resultado global acumulado –
Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Activos financieros a valor razonable con cambios
en otro resultado global y Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en
resultados – Conversión en divisas permanecen formando parte del patrimonio neto consolidado del
Grupo hasta tanto no se produce el deterioro o la baja en el balance consolidado del activo en el que
tienen su origen, en cuyo momento se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
– Las plusvalías no realizadas de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado
global clasificados como Activos no corrientes mantenidos para la venta por formar parte de un grupo
de disposición o de una operación interrumpida se registran con contrapartida en el epígrafe de
patrimonio Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados –
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para
la venta.
iv. Operaciones de cobertura
Las entidades consolidadas utilizan los derivados financieros para la gestión de los riesgos de las posiciones
propias de las entidades del Grupo y de sus activos y pasivos (“Derivados - contabilidad de coberturas”) o bien
con el objetivo de beneficiarse de las alteraciones que experimenten estos derivados en su valor.
Todo derivado financiero que no reúna las condiciones que permiten considerarlo como de cobertura se trata, a
efectos contables, como un “derivado de negociación”.
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Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:
1. Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo, de manera que se puedan catalogar en alguna de las
siguientes categorías:
– De variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el
tipo de interés y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeta la posición o saldo a cubrir (“cobertura de
valores razonables”);
– De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros objeto
de la cobertura, compromisos y transacciones altamente probables que se prevea llevar a cabo
(“cobertura de flujos de efectivo”);
– La inversión neta en un negocio en el extranjero (“cobertura de inversiones netas en negocios en el
extranjero”).
2. Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto
de cobertura, lo que implica que:
– En el momento de la contratación de la cobertura, se espera que, en condiciones normales, ésta actúe
con un alto grado de eficacia (“eficacia prospectiva”);
– Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del
elemento o posición cubierto (“eficacia retrospectiva”). Para ello, el Grupo verifica que los resultados de
la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80% al 125%, respecto de la partida
cubierta.
3. Haberse documentado adecuadamente la operación de cobertura, de manera que quede evidencia de que
la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados
saldos o transacciones así como la forma en que se pensaba conseguir, midiendo esa cobertura siempre
que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos que lleva a cabo el Grupo.
Las diferencias de valoración de las coberturas contables se registran según los siguientes criterios:
– En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como
en los elementos cubiertos (en lo que refiere al tipo de riesgo cubierto) se reconocen directamente en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
– En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera de instrumentos
financieros, las ganancias o pérdidas que surgen al valorar los instrumentos de cobertura se reconocen
directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, mientras que las ganancias o pérdidas
debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto (atribuibles al riesgo cubierto) se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando como contrapartida los epígrafes
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de
interés (activo o pasivo), según proceda.
– En las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de
cobertura se registra transitoriamente en el epígrafe de patrimonio “Otro resultado global acumulado –
elementos que pueden reclasificarse en resultados - Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de
efectivo (porción efectiva)” hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas, registrándose
entonces en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, salvo que se incluya en el coste del activo o
pasivo no financiero, en el caso de que las transacciones previstas terminen en el reconocimiento de activos
o pasivos no financieros.
– En las coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, las diferencias de valoración surgidas
en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe
del patrimonio “Otro resultado global acumulado – elementos que pueden reclasificarse en resultados -
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero” hasta que se registren en resultados las
ganancias o pérdidas del elemento cubierto.
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– Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficaz de las
operaciones de cobertura de flujos de efectivo y de inversiones netas en negocios en el extranjero se llevan
directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el epígrafe “Ganancias o pérdidas
resultantes de la contabilidad de coberturas, netas”.
Cualquier ajuste en el importe en libros de un instrumento financiero cubierto al que se le aplique el método
del tipo de interés efectivo (o, en el caso de una cartera cubierta por el riesgo de tipo de interés, en la partida
que corresponde a la rúbrica separada) se amortizará contra el resultado del ejercicio. La amortización podrá
empezar tan pronto como se realice el ajuste, y deberá comenzar no más tarde del momento en que la partida
cubierta deje de ser ajustada por los cambios en el valor razonable que sean atribuibles al riesgo cubierto. El
ajuste estará basado en el tipo de interés efectivo, recalculado en la fecha en la que comience la amortización.
No obstante, en el caso de una cobertura del valor razonable de la exposición al tipo de interés de una cartera
de activos financieros o pasivos financieros (y sólo para esta forma de cobertura), siempre que resulte
impracticable la amortización utilizando un tipo de interés efectivo recalculado, el ajuste será amortizado
utilizando el método lineal. En todo caso, los ajustes quedarán amortizados totalmente al vencimiento del
instrumento financiero o bien, en el caso de una cartera cubierta por el riesgo de tipo de interés, a la expiración
del periodo de tiempo correspondiente a la revisión.
Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra
causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser
considerado como un derivado de negociación.
Cuando la cobertura de valor razonable es discontinuada, los ajustes previamente registrados en el elemento
cubierto se imputan a resultados utilizando el método del tipo de interés efectivo recalculado en la fecha que
cesa de estar cubierto, debiendo estar completamente amortizado a su vencimiento.
Cuando se interrumpen las coberturas de flujos de efectivo, el resultado acumulado del instrumento de
cobertura reconocido en el capítulo de patrimonio “Otro resultado global acumulado” (mientras la cobertura
era efectiva) se continuará reconociendo en dicho capítulo hasta que la transacción cubierta ocurra, momento
en el que se registrará en resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se
registran inmediatamente en resultados.
v. Derivados implícitos en instrumentos financieros híbridos
Los derivados implícitos en pasivos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente
como derivados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los
contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se encuentren clasificados en las categorías
de Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados.
d) Baja del balance de los activos y pasivos financieros
El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por el grado y la forma
en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:
– Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros -caso de las ventas incondicionales, de
las ventas con pacto de recompra por su valor razonable en la fecha de la recompra, de las ventas de activos
financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las
titulizaciones de activos, en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede
ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares-, el activo financiero
transferido se da de baja del balance consolidado, reconociendo, simultáneamente, cualquier derecho u
obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.
– Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido -caso de
las ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio de venta más un
interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los
mismos o similares activos, en el caso de titulizaciones de activos en los que el cedente mantiene algún tipo
de financiación subordinada u otorga algún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares que supone
asumir sustancialmente el riesgo de crédito de los activos transferidos y otros casos análogos-, el activo
31
financiero transferido no se da de baja del balance consolidado y se continúa valorando con los mismos
criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconoce contablemente:
– Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora, con
carácter general, posteriormente a su coste amortizado, salvo que cumpla los requisitos para
clasificarse como otros pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.
– Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo
pasivo financiero.
– Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero
transferido - caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta
emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las titulizaciones en las que el cedente
asume una financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y
otros casos semejantes -, se distingue entre:
– Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del balance y
se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.
– Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el
balance por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce
un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el
pasivo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo
transferido se mide por su coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones
retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable.
De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los
derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los
riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del
balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de
cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.
En cuanto a las modificaciones contractuales de activos financieros, el Grupo las ha diferenciado en dos
categorías principales en relación a las condiciones bajo las cuales una modificación conlleva un
desreconocimiento o baja del activo financiero (y el reconocimiento de un nuevo activo financiero) y aquellas
bajo las que se mantiene la contabilización del instrumento financiero original con los términos modificados:
• Modificaciones contractuales por motivos comerciales o de mercado, que se llevan a cabo generalmente a
solicitud del deudor para aplicar las condiciones actuales del mercado a la deuda. El nuevo contrato se
considera una nueva transacción y, en consecuencia, es necesario dar de baja el activo financiero original y
reconocer un nuevo activo financiero sujeto a los requisitos de clasificación y medición establecidos por la
NIIF 9. Asimismo, el nuevo activo financiero se registrará a su valor razonable y, si corresponde, la
diferencia entre el valor en libros del activo dado de baja y el valor razonable del nuevo activo se
reconocerá en resultados.
• Modificaciones por refinanciación o reestructuración, en las cuales se modifican las condiciones de pago
permitiendo a un cliente que atraviesa dificultades financieras (actuales o previsibles) atender el
cumplimiento de sus obligaciones de pago y que, de no haberse producido dicha modificación, existiría
razonable certeza de no poder hacer frente a dichas obligaciones de pago. En este caso, la modificación no
da lugar a la baja del activo financiero, sino que se mantiene el activo financiero original y no requiere una
nueva evaluación sobre su clasificación y medición. A la hora de evaluar el deterioro crediticio debe
compararse el riesgo de crédito actual (considerando los flujos de efectivo modificados) con el riesgo de
crédito en el reconocimiento inicial. Por último, se debe recalcular el importe bruto en libros del activo
financiero (el valor presente de los flujos de efectivo contractuales renegociados o modificados que se
descuentan a la tasa de interés efectiva original del activo financiero), reconociendo por la diferencia una
ganancia o pérdida en los resultados.
El Grupo realiza habitualmente operaciones de titulización de activos financieros en las que retiene
sustancialmente los riesgos y beneficios asociados a dichos activos financieros. El detalle de los activos
titulizados mantenidos en el balance consolidado al 31 de diciembre de 2024 y 2023, distribuido por entidad
consolidada, se incluye en la Nota 10 de esta memoria.
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e) Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, es decir, de presentación en el balance
consolidado por su importe neto, solo cuando las entidades del Grupo tienen tanto el derecho, exigible
legalmente, de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intención de liquidar
la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, no hay activos ni pasivos financieros por importes significativos que hayan
sido objeto de compensación en el balance consolidado a dichas fechas.
f) Deterioro del valor de los activos financieros
i. Definición
El Grupo asocia una corrección por deterioro de valor a los activos financieros valorados a coste amortizado, a
los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, a los cobros por
arrendamientos, así como a los compromisos y garantías concedidas no valoradas a valor razonable.
La corrección por deterioro de valor por pérdidas crediticias esperadas se constituye con cargo a la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada del periodo en que se manifiesta su deterioro. En caso de producirse, las
recuperaciones de las pérdidas crediticias por deterioro de valor previamente registradas se reconocen en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce.
En el caso de activos financieros con deterioro de valor crediticio originados o comprados, el Grupo solo
reconoce en la fecha de presentación los cambios acumulados en las pérdidas crediticias esperadas durante el
tiempo de vida del activo desde el reconocimiento inicial como una corrección de valor por pérdidas. En el caso
de los activos medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global, se refleja la parte de los
cambios en el valor razonable debido a pérdidas crediticias esperadas en la cuenta de pérdidas y ganancias del
ejercicio en que se produce la variación, reflejando el resto de la valoración en otro resultado global.
En general, la pérdida crediticia esperada se estima como la diferencia entre todos los flujos de efectivo
contractuales que se deben recuperar de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que se esperan
recibir descontados a la tasa de interés efectiva original. En el caso de los activos financieros comprados u
originados con deterioro crediticio, dicha diferencia se descuenta utilizando la tasa de interés efectiva ajustada
por su calidad crediticia.
En función de la clasificación de los instrumentos financieros, que se menciona en siguientes apartados, las
pérdidas crediticias esperadas podrán ser a 12 meses o durante el tiempo de vida del instrumento financiero:
– Pérdidas crediticias esperadas a 12 meses: son la parte de las pérdidas crediticias esperadas que proceden
de potenciales sucesos de default, tal y como de define en siguientes apartados, que se estime puedan
ocurrir dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de reporte. Estas pérdidas se asociarán a los activos
financieros clasificados como “riesgo normal” de acuerdo a lo definido en siguientes apartados.
– Pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida del instrumento financiero: son las pérdidas crediticias
esperadas que proceden de potenciales sucesos de default que se estime puedan ocurrir durante toda la
vida de la operación. Estas pérdidas se asocian a los activos financieros clasificados como “riesgo normal en
vigilancia especial” o “riesgo dudoso”.
A efectos de la estimación de la vida esperada de un instrumento financiero se han tenido en cuenta todos los
términos contractuales (p.e. pagos anticipados, duración, opciones de compra, etc.), siendo el periodo
contractual (incluyendo opciones de ampliación) el periodo máximo a considerar para medir las pérdidas
crediticias esperadas. En el caso de instrumentos financieros con vencimiento contractual no definido y con
componente de saldo disponible (p.e. tarjetas de crédito), la vida esperada se estima mediante análisis
cuantitativos para determinar el periodo durante el cual la entidad está expuesta al riesgo de crédito
considerando también la eficacia de las prácticas de gestión que mitiguen dicha exposición (p.e. capacidad de
cancelar unilateralmente dichos instrumentos financieros, etc.).
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Las siguientes garantías constituyen garantías eficaces:
a) Garantías hipotecarias sobre inmuebles, que sean primera carga, siempre que se encuentren debidamente
constituidas y registradas a favor de la entidad. Los bienes inmuebles incluyen:
i) Edificios y elementos de edificios terminados distinguiendo entre:
– Viviendas;
– Oficinas y locales comerciales y naves polivalentes;
– Resto de edificios tales como naves no polivalentes y hoteles.
ii) Suelo urbano y urbanizable ordenado.
iii) Resto de bienes inmuebles donde se clasificarían, entre otros, los edificios y elementos de edificios en
construcción, tales como las promociones en curso y las promociones paradas, y el resto de terrenos,
tales como fincas rústicas.
b) Garantías pignoraticias sobre instrumentos financieros tales como depósitos dinerarios, valores
representativos de deuda de emisores de reconocida solvencia o instrumentos de patrimonio.
c) Otro tipo de garantías reales, incluyendo bienes muebles recibidos en garantía y segundas y sucesivas
hipotecas sobre inmuebles, siempre que la entidad demuestre su eficacia. Para evaluar la eficacia de las
segundas y sucesivas hipotecas sobre inmuebles la entidad aplicará criterios especialmente restrictivos.
Tendrá en cuenta, entre otros, si las cargas anteriores están o no a favor de la propia entidad y la relación
entre el riesgo garantizado por estas y el valor del inmueble.
d) Garantías personales, así como la incorporación de nuevos titulares, que cubran la totalidad del importe de
la operación y que impliquen la responsabilidad directa y solidaria ante la entidad de personas o entidades
cuya solvencia patrimonial esté lo suficientemente contrastada como para asegurar el reembolso de la
operación en los términos acordados.
ii. Clasificación de los instrumentos financieros
A efectos del cálculo de la corrección por deterioro de valor, y de acuerdo con sus políticas internas, el Grupo
clasifica sus instrumentos financieros (activo financiero, riesgo o compromiso contingente) medidos a coste
amortizado o a valor razonable con cambios en otro resultado integral en una de las siguientes categorías:
– Riesgo Normal (“Fase 1”): comprende todos los instrumentos que no cumplen los requisitos para ser
clasificados en el resto de categorías.
– Riesgo Normal en Vigilancia Especial (“Fase 2”): comprende todos los instrumentos que, sin cumplir los
criterios para clasificarse como riesgo dudoso o fallido, presentan aumentos significativos del riesgo de
crédito desde el reconocimiento inicial.
34
A efectos de determinar si un instrumento financiero ha visto incrementado su riesgo de crédito desde el
reconocimiento inicial, procediendo su clasificación en la Fase 2, el Grupo considera los siguientes criterios:

Criterios cuantitativos | Se analizan y cuantifican los cambios en el riesgo de que ocurra un incumplimiento durante toda la vida esperada del instrumento financiero con respecto a su nivel crediticio en su reconocimiento inicial. A efectos de determinar si dicho cambio se considera significativo, encuadrando al instrumento dentro de la Fase 2, cada unidad del Grupo ha definido los umbrales cuantitativos a considerar en cada una de sus carteras, teniendo en cuenta las guías corporativas y asegurando una interpretación consistente entre las diferentes geografías. Dentro de los mencionados umbrales cuantitativos, se consideran dos tipos: se entiende por umbral relativo aquel que compara la calidad crediticia actual con la calidad crediticia en el momento de la originación en términos porcentuales de variación. Complementariamente, un umbral absoluto compara ambas referencias en términos totales, calculando la diferencia entre ambas. Estos conceptos absoluto/relativo se usan de forma homogénea (con distintos valores) en todas las geografías. La utilización de este tipo de umbral u otro (o ambos) se determina según el proceso racional explicado en la nota 47, y está marcado por el tipo de cartera y características tales como el punto de partida de la calidad crediticia media de la cartera.
Criterios cualitativos | Adicionalmente a los criterios cuantitativos indicados, se utilizan diversos indicadores que están alineados con los empleados por el Grupo en la gestión ordinaria del riesgo de crédito. Las posiciones irregulares de más de 30 días y las reconducciones son criterios comunes en todas las unidades del Grupo. Adicionalmente, cada unidad puede definir otros indicadores cualitativos, para cada una de sus carteras, en función de las particularidades y prácticas ordinarias de gestión en línea con las políticas actualmente en vigor (p.e. utilización de alertas de gestión, etc.). El uso de estos criterios cualitativos se complementa con la utilización de un experimentado juicio experto, sometido en su caso al gobierno adecuado.

En el caso de las reconducciones, los instrumentos clasificados como “riesgo normal en vigilancia especial”, en
general se podrán reclasificar a “riesgo normal” cuando concurran las siguientes circunstancias: haya
transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha de reclasificación a dicha categoría o desde su fecha
de reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas devengadas de principal e intereses, y que el cliente no
tenga ningún otro instrumento con importes vencidos de más de 30 días.
– Riesgo Dudoso (“Fase 3"): comprende los instrumentos financieros, vencidos o no, en los que, sin concurrir las
circunstancias para clasificarlos en la categoría de riesgo fallido, se presenten dudas razonables sobre su
reembolso total (principal e intereses) por el cliente en los términos pactados contractualmente. Igualmente,
se consideran en Fase 3 las exposiciones fuera de balance cuyo pago sea probable y su recuperación dudosa.
Dentro de esta categoría se diferencian dos situaciones:
– Riesgo dudoso por razón de la morosidad: instrumentos financieros, cualesquiera que sean su titular y
garantía, que tengan algún importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente,
con más de 90 días de antigüedad. También, se consideran en esta categoría los importes de todas las
operaciones de un cliente cuando las operaciones con importes vencidos con más de 90 días de antigüedad
sean superiores al 20 % de los importes pendientes de cobro.
Estos instrumentos se podrán reclasificar a otras categorías si, como consecuencia del cobro de parte de los
importes vencidos, desaparecen las causas que motivaron su clasificación en esta categoría y el cliente no
tiene importes vencidos con más de 90 días de antigüedad en otras operaciones.
– Riesgo dudoso por razones distintas de la morosidad: en esta categoría se incluyen las operaciones de
recuperación dudosa que no presentan algún importe vencido con más de 90 días de antigüedad.
35
El Grupo considera que una operación es dudosa por razones distintas de la morosidad cuando haya
ocurrido un evento, o varios eventos combinados, con un impacto negativo sobre los flujos de efectivo
futuros estimados de la operación. A tal efecto se consideran, entre otros, los siguientes indicadores:
a) Patrimonio neto negativo o disminución como consecuencia de pérdidas del patrimonio neto del cliente
en al menos un 50% durante el último ejercicio.
b) Pérdidas continuadas o descenso significativo de la cifra de negocios o, en general, de los flujos de
efectivo recurrentes del cliente.
c) Retraso generalizado en los pagos o flujos de caja insuficientes para atender las deudas.
d) Estructura económica o financiera significativamente inadecuada, o imposibilidad de obtener
financiaciones adicionales del cliente.
e) Existencia de calificación crediticia, interna o externa, que ponga de manifiesto que el cliente se
encuentra en situación de impago.
f) Existencia de compromisos vencidos del cliente de importe significativo frente a organismos públicos o
a empleados.
Estas operaciones se podrán reclasificar a otras categorías si, como consecuencia de un estudio individualizado,
desaparecen las dudas razonables sobre su reembolso total en los términos pactados contractualmente y no
existen importes vencidos con más de 90 días de antigüedad.
En el caso de las reconducciones, los instrumentos clasificados como riesgo dudoso se podrán reclasificar a la
categoría de “riesgo normal en vigilancia especial” cuando concurran las siguientes circunstancias: que haya
transcurrido un plazo mínimo de un año desde la fecha de reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas
devengadas de principal e intereses, y que el cliente no tenga ningún otro instrumento con importes vencidos
de más de 90 días.
– Riesgo Fallido: comprende todos los activos financieros, o la parte de estos, para los que después de un análisis
individualizado se considera remota su recuperación debido a un deterioro notorio e irrecuperable de su
solvencia.
En todo caso, salvo que se trate de operaciones con garantías reales que cubran más del 10% del importe de la
operación, en general el Grupo considera como de recuperación remota: las operaciones de titulares que se
encuentren en la fase de liquidación del concurso de acreedores las operaciones dudosas por razón de la
morosidad que tengan una antigüedad en esta categoría superior a 2 años mínimo dependiendo del país.
Los saldos correspondientes a un activo financiero se mantienen en balance hasta que sean considerados como
“riesgo fallido”, bien sea la totalidad de dicho activo financieros o una parte de éste, y se proceda a su baja en
balance.
En el caso de operaciones que sólo han sido parcialmente dadas de baja en el activo, por motivo de quitas o por
considerar irrecuperable una parte del importe total, el importe remanente deberá quedar clasificado
íntegramente en la categoría de “riesgo dudoso”, salvo excepciones debidamente justificadas.
La clasificación de un activo financiero, o una parte de este, como “riesgo fallido” no implica la interrupción de
las negociaciones y actuaciones legales para recuperar su importe.
iii. Cálculo de la corrección por deterioro de valor
El Grupo cuenta con políticas, métodos y procedimientos para la cobertura de su riesgo de crédito, tanto por la
insolvencia atribuible a las contrapartes como por su residencia en un determinado país. Dichas políticas,
métodos y procedimientos son aplicados en la concesión, estudio y documentación de los activos financieros,
riesgos y compromisos contingentes, así como en la identificación de su deterioro y en el cálculo de los
importes necesarios para la cobertura de su riesgo de crédito.
El modelo de deterioro de activos de la NIIF 9 aplica a los activos financieros valorados a coste amortizado, a los
instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, a los cobros por
arrendamientos, así como a los compromisos y garantías concedidas no valoradas a valor razonable.
36
La corrección por deterioro de valor representa la mejor estimación de las pérdidas crediticias esperadas del
instrumento financiero a fecha del balance, tanto individual como colectivamente:
– Individualmente: a efectos de llevar a cabo las estimaciones de provisiones por riesgo de crédito por
insolvencias de un instrumento financiero, el Grupo lleva a cabo una estimación individualizada de las
pérdidas crediticias esperadas de aquellos instrumentos financieros que sean considerados significativos y
con información suficiente para realizar dicho cálculo.
La estimación individualizada de la corrección por deterioro de valor del activo financiero es igual a la
diferencia entre el importe en libros bruto de la operación y el valor de la estimación de los flujos de
efectivo que se espera cobrar descontados utilizando el tipo de interés efectivo original de la operación. La
estimación de dichos flujos de efectivo considera toda la información disponible del activo financiero así
como las garantías eficaces asociadas a dicho activo.
– Colectivamente: el Grupo estima las pérdidas crediticias esperadas de forma colectiva en aquellos casos en
los que no se estimen de forma individualizada. En este ámbito se incluyen, por ejemplo, los riesgos con
particulares, empresarios individuales o las empresas de banca minorista sujetas a una gestión
estandarizada.
A efectos del cálculo colectivo de las pérdidas crediticias esperadas, el Grupo cuenta con modelos internos
robustos y fiables. Para el desarrollo de dichos modelos, se consideran aquellos instrumentos que tengan
características de riesgo de crédito similares que sean indicativas de la capacidad de pago de los deudores.
Las características de riesgo de crédito que se consideran para agrupar los instrumentos son, entre otras: tipo
de instrumento, sector de actividad del deudor, área geográfica de la actividad, tipo de garantía, antigüedad de
los importes vencidos y cualquier otro factor que sea relevante para la estimación de los flujos de efectivo
futuros.
El Grupo realiza sobre dichas estimaciones pruebas retrospectivas y de seguimiento para evaluar la
razonabilidad del cálculo colectivo.
Por otro lado, la metodología requerida para la cuantificación de la pérdida esperada por eventos de crédito
está basada en una consideración no sesgada y ponderada por probabilidad de ocurrencia de una serie de
escenarios, considerando un rango de entre tres y cinco posibles escenarios futuros, dependiendo de las
características de cada unidad, que pudieran impactar en el cobro de los flujos de efectivo contractuales,
teniendo siempre en cuenta tanto el valor temporal del dinero, como toda la información disponible y relevante
sobre hechos pasados, condiciones actuales y predicciones de evolución de los factores macroeconómicos que
se demuestren relevantes para la estimación de este importe (por ejemplo: PIB (Producto Interior Bruto), precio
de la vivienda, tasa de paro, etc.).
En la estimación de las pérdidas esperadas se requiere de juicio experto y el apoyo de información histórica,
actual y futura. Se mide la probabilidad de pérdida considerando hechos pasados, la situación presente y
tendencias futuras de los factores macroeconómicos. Grupo Santander utiliza información prospectiva en los
procesos de gestión interna y regulatorios, incorporando diversos escenarios aprovechado la experiencia con
dicha información para asegurar la consistencia de los procesos.
Grupo Santander Consumer Finance utiliza información prospectiva tanto en los procesos de gestión interna del
riesgo como de regulación prudencial, por lo que para el cálculo de la corrección por deterioro de valor se
incorporan diversos escenarios que aprovechan la experiencia con dicha información, asegurando así la
consistencia en la obtención de la pérdida esperada.
La complejidad de la estimación en este ejercicio se ha derivado del escenario macroeconómico actual como
consecuencia de la compleja situación geopolítica, así como las modificaciones en los niveles de e inflación y
tipos de interés, lo que ha generado cierta incertidumbre en la evolución económica.
Grupo Santander Consumer Finance ha asegurado internamente el criterio a seguir sobre las garantías recibidas
por parte de las Administraciones Estatales, tanto por la vía de líneas de crédito como a través de otras
garantías públicas, de manera que cuando quedan reflejadas adecuadamente en cada uno de los contratos, se
contabilizan como factores mitigantes de las potenciales pérdidas esperadas, y por tanto de las provisiones a
dotar, en base a lo dispuesto en la norma aplicable. Asimismo, cuando procede, dichas garantías tienen el
reflejo adecuado en la mitigación del incremento significativo del riesgo, considerando su carácter de garantías
personales.
37
Para la estimación de los parámetros empleados en la estimación de las provisiones por deterioro (EAD
(Exposure at Default), PD (Probability of Default), LGD (Loss Given Default), el Grupo se ha basado en su
experiencia en desarrollos de modelos internos para el cálculo de parámetros tanto en el ámbito regulatorio
como a efectos de gestión, adaptando el desarrollo de los modelos de provisiones por deterioro bajo NIIF9.
– Exposición al default: es el importe del riesgo contraído estimado en el momento de análisis de la
contraparte.
– Probabilidad de default : es la probabilidad estimada de que la contraparte incumpla con sus
obligaciones de pago de capital y/o intereses.
– Loss given default: es la estimación de la severidad de la pérdida producida en caso de que se produzca
un incumplimiento. Depende principalmente de la actualización de las garantías asociadas a la
operación y de los flujos futuros que se esperan recuperar.
En todo caso, a la hora de estimar los flujos que se esperan recuperar se incluyen las ventas de carteras. Cabe
destacar que por la política de recuperaciones del Grupo y la experiencia observada en relación con los precios
de las ventas pasadas en activos clasificados como en fase 3 y/o fallidos, no existe una divergencia sustancial
entre los flujos obtenidos procedentes de recobros tras practicar una gestión recuperatoria de los activos con
los obtenidos por la venta de carteras de activos descontados los gastos estructurales y otros costes incurridos.
La definición de default implementada en el resto de unidades del Grupo a efectos del cálculo de los modelos
de provisiones por deterioro se basa en la definición del artículo 178 del Reglamento 575/2013 de la Unión
Europea (CRR), el cual se encuentra plenamente alineado con los requerimientos de la NIIF9, que considera que
existe un “default” en relación a un determinado cliente/contrato cuando se dé al menos una de las siguientes
circunstancias: que la entidad considere que existen dudas razonables sobre el pago de la totalidad de sus
obligaciones crediticias o que el cliente/contrato se encuentre en situación de irregularidad durante más de 90
días de atraso material consecutivos con respecto a cualquier obligación crediticia significativa.
Grupo Santander Consumer Finance ha alineado parcialmente y de manera voluntaria durante el ejercicio 2022,
tanto la definición contable de Fase 3, como el cálculo de los modelos de provisiones por deterioro, a la Nueva
Definición de Default incorporando los criterios definidos por la EBA en su guía de implementación de la
definición de default, capturando el deterioro económico de las operaciones (días en impago - en base diaria - y
umbrales de materialidad - importe mínimo en mora). La alineación de criterios se ha realizado teniendo en
cuenta los criterios de la NIIF 9, así como los principios contables de presentación insesgada de la información
financiera.
Grupo Santander Consumer Finance ha registrado un incremento esperado de la tasa de mora, se estima en
torno a 47 puntos básicos sin impacto material en las cifras de provisión por riesgo de crédito.
Adicionalmente, el Grupo considera el riesgo que se genera en todas las operaciones transfronterizas, por
circunstancias distintas del riesgo comercial habitual por insolvencia (riesgo soberano, riesgo de transferencia o
riesgos derivados de la actividad financiera internacional, como guerras, catástrofes naturales, crisis por
balanza de pagos, etc.).
La NIIF9 recoge una serie de soluciones prácticas que pueden ser implantadas por las entidades, con el objetivo
de facilitar su implementación. Sin embargo, para lograr una implementación completa y de alto nivel de la
norma, y siguiendo las mejores prácticas de la industria, el Grupo no aplica estas soluciones prácticas de forma
generalizada:
– Presunción refutable de incremento significativo del riesgo desde 30 días de impago: este umbral se utiliza
como un indicador adicional, pero no como un indicador primario en la determinación del incremento
significativo del riesgo. Adicionalmente, existen algunos casos en el Grupo, en el que se ha refutado su uso
mediante estudios que evidencian una baja correlación del incremento significativo del riesgo con este
umbral de atraso. El volumen refutado no supera el 0,1% del total de exposición del Grupo.
– Activos con bajo riesgo de crédito a la fecha de reporte: el Grupo analiza la existencia de incremento
significativo del riesgo en todos sus instrumentos financieros.
Esta información se desglosa con mayor detalle en la Nota 47.II (Riesgo de crédito).
38
g) Detalle de la estimación individualizada de la corrección por deterioro de valor
Para la estimación individualizada de la corrección por deterioro de valor del activo financiero, el Grupo cuenta
con una metodología específica para estimar el valor de los flujos de efectivo que se espera cobrar.
Generalmente dicha recuperación podrá estimarse en base a:
– Recuperación vía repago de la deuda por los flujos de efectivo generados por las actividades ordinarias del
deudor (enfoque “Going Concern”).
– Recuperación vía repago de la deuda por la ejecución y posterior venta de los colaterales que garantizan las
operaciones (enfoque “Gone Concern”).
En caso de estimar la recuperación mediante un enfoque de “Gone Concern”, cada una de las unidades del
Grupo ha desarrollado una metodología propia la cual se basa en los siguientes principios metodológicos:
a. Evaluación de la eficacia de las garantías
El Grupo efectúa una evaluación de la eficacia de la totalidad de garantías asociadas al activo financiero sujeto a
una evaluación por deterioro realizada de forma individualizada. Para efectuar dicha evaluación se consideran
los siguientes aspectos:
• El tiempo necesario para ejecutar tales garantías;
• La capacidad que tiene el Grupo para hacer cumplir o valer estas garantías a su favor;
• Existencia de limitaciones impuestas por la regulación local de cada una unidad sobre la ejecución
hipotecaria de garantías.
En ningún caso, el Grupo considera que una garantía es eficaz si su eficacia depende sustancialmente de la
solvencia del deudor o de su grupo económico como pudieran ser las siguientes:
• Promesas de acciones u otros valores del propio deudor cuando su valoración puede verse
significativamente afectada por el incumplimiento de un deudor.
• Garantías personales cruzadas: cuando el garante de una operación está, al mismo tiempo, garantizado por
el titular de dicha operación.
En base a lo anterior el Grupo considera como garantías eficaces los siguientes tipos de garantías:
• Garantías hipotecarias sobre inmuebles, que sean primera carga, siempre que se encuentren debidamente
constituidas y registradas a favor del Grupo. Los bienes inmuebles incluyen:
– Edificios y elementos de edificios terminados distinguiendo entre: Viviendas; Oficinas y locales
comerciales y naves polivalentes; Resto de edificios tales como naves no polivalentes y hoteles.
– Suelo urbano y urbanizable ordenado.
– Resto de bienes inmuebles donde se clasificarían, entre otros, los edificios y elementos de edificios en
construcción, tales como las promociones en curso y las promociones paradas, y el resto de terrenos,
tales como fincas rústicas.
• Garantías pignoraticias sobre instrumentos financieros tales como depósitos dinerarios, valores
representativos de deuda de emisores de reconocida solvencia o instrumentos de patrimonio.
• Otro tipo de garantías reales, incluyendo bienes muebles recibidos en garantía y segundas y sucesivas
hipotecas sobre inmuebles, siempre que la entidad demuestre su eficacia. Para evaluar la eficacia de las
segundas y sucesivas hipotecas sobre inmuebles el Grupo aplicará criterios especialmente restrictivos.
Tendrá en cuenta, entre otros, si las cargas anteriores están o no a favor del propio Grupo y la relación entre
el riesgo garantizado por estas y el valor del inmueble.
• Garantías personales, así como la incorporación de nuevos titulares, que cubran la totalidad del importe de
la operación y que impliquen la responsabilidad directa y solidaria ante la entidad de personas o entidades
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cuya solvencia patrimonial esté lo suficientemente contrastada como para asegurar el reembolso de la
operación en los términos acordados.
b. Valoración de las garantías
En este sentido, el Grupo valorará las garantías asociadas a los instrumentos financieros atendiendo a la
naturaleza de las garantías de acuerdo con lo siguiente:
• Garantías hipotecarias sobre inmuebles asociadas a los instrumentos financieros teniendo en cuenta
toda la información disponible, utilizando valoraciones individuales completas realizadas por expertos
en valoraciones independientes y bajo normativa de valoración generalmente aceptada. En caso de que
no sea posible la obtención de una valoración individual completa se podrán emplear valoraciones
alternativas siempre y cuando las mismas hayan sido efectuadas por modelos de valoración internos
debidamente documentados y aprobados.
• Las garantías personales se valorarán individualmente en función de la información actualizada del
garante.
• El resto de las garantías se valorarán en base a los valores de mercado actuales en el caso de que estos
se encuentren disponibles o en base a otra información de gestión.
c. Ajustes al valor de las garantías y estimación de las entradas y salidas futuras de flujos de efectivo
El Grupo, aplica una serie de ajustes al valor de las garantías los cuales pueden ser positivos o negativos con el
objetivo de ajustar los valores de referencia:
• Ajustes en base a la experiencia histórica de ventas de las unidades locales para ciertas tipologías de
activos. Dichos ajustes se realizarán de igual manera en caso de que las valoraciones actuales no se
encuentren actualizadas.
• Ajustes expertos individuales en base a información de gestión adicional (por ejemplo, en caso de que exista
una oferta vinculante para adquirir dicho activo o el activo se encuentre muy deteriorado).
Asimismo, el Grupo para ajustar el valor de las garantías tendrá en cuenta el valor temporal del dinero.
Básicamente para ello y en base a la experiencia histórica de cada una de las unidades, se estima:
• Periodo de adjudicación.
• Tiempo estimado de venta del activo
Por otro lado, el Grupo deberá de tener en cuenta aquellas entradas y salidas de efectivo que generaría dicha
garantía hasta su venta. Para ello el Grupo considera a la hora de estimar el valor actual de los flujos de efectivo
futuros de dicha garantía:
• Posibles rentas futuras comprometidas a favor del prestatario a las cuales se podrá acceder tras la
adjudicación de activo.
• Costes estimados de adjudicación.
• Costes de mantenimiento del activo, impuestos y costes de comunidad.
• Costes estimados de comercialización o venta.
Por último y al considerase que la garantía se venderá en un futuro, el Grupo aplica un ajuste adicional ("index
forward") con el objetivo de ajustar el valor de las garantías a las expectativas de valoración futuras. Dicho
ajuste se realiza en base índices de precios futuros estimados o información externa.
d. Perímetro de aplicación de la estimación individualizada de la corrección por deterioro de valor
Grupo Santander Consumer Finance determina el perímetro sobre el cual realiza una estimación de la
corrección por deterioro de forma individualizada en base a un umbral de relevancia fijado por cada una de las
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geografías y la fase en la que se encuentran las operaciones. De forma general, el Grupo aplica el cálculo
individualizado a aquellas exposiciones relevantes clasificadas en fase 3.
Cabe destacar que, en cualquier caso y con independencia de la fase en la que se encuentren sus operaciones,
para los clientes que no reciben tratamiento estandarizado se aplica un modelo de gestión del riesgo relacional,
con trato y seguimiento individualizado por parte del analista de riesgos asignado. Dentro de este modelo de
gestión relacional, además de grandes empresas también se incluyen otros segmentos de empresas de menor
tamaño para los cuales existe información y capacidad para realizar un análisis y un seguimiento más
personalizado y experto. Como se indica en el modelo de crédito del Grupo, el trato individualizado y
personalizado del cliente facilita la continua actualización de información. El riesgo asumido debe ser seguido y
vigilado durante todo su ciclo de vida, permitiendo la anticipación y actuación en caso de posibles deterioros.
De esta forma, se analiza de forma individual la calidad crediticia del cliente, considerando los aspectos que le
son específicos como su posición competitiva, el desempeño financiero, la gestión, etc. En el modelo de gestión
de riesgos mayoristas, todo cliente con una posición de riesgo de crédito tiene un rating asignado, que lleva
asociado una probabilidad de incumplimiento del cliente. Así pues, el análisis individualizado del deudor
desencadena un rating específico para cada cliente, que es el que determina los parámetros adecuados para el
cálculo de la pérdida esperada, de manera que es el propio rating el que modula inicialmente las coberturas
necesarias, ajustándose la severidad de la posible pérdida a las garantías y otros mitigantes que el cliente
pudiera disponer. Adicionalmente, si como resultado de este seguimiento individualizado del cliente, el analista
considera finalmente que su cobertura no es suficiente, tiene los mecanismos necesarios para ajustarla bajo su
juicio experto, siempre bajo el gobierno oportuno.
h) Adquisición (Cesión) temporal de activos
Las compras (ventas) de instrumentos financieros con el compromiso de su retrocesión no opcional a un precio
determinado (repos) se registran en el balance consolidado como una financiación concedida (recibida) en
función de la naturaleza del correspondiente deudor (acreedor), en los epígrafes"Préstamos y
anticipos" (Bancos centrales, entidades de crédito o Clientela) y "Depósitos" (Bancos centrales, entidades de
crédito o clientela), en caso de que existan.
La diferencia entre los precios de compra y venta se registra como intereses financieros durante la vida del
contrato aplicando para ello el método del tipo de interés efectivo.
i) Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta
El capítulo Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos
para la venta (ver Nota 11) recoge el valor en libros de las partidas individuales o integradas en un conjunto
(grupo de disposición) o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar (operaciones en
interrupción) cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos se
encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren las cuentas anuales.
Por lo tanto, la recuperación del valor en libros de estas partidas (que pueden ser de naturaleza financiera y no
financiera) previsiblemente tendrá lugar a través del precio que se obtenga en su enajenación.
Simétricamente, el capítulo “Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado
como mantenidos para la venta” recoge los saldos acreedores asociados con los activos o en los grupos de
disposición y en las operaciones en interrupción.
Los activos no corrientes en venta, tanto individuales como integrados, en su caso, en un grupo de disposición,
se valoran, generalmente, por el menor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor
en libros calculado en la fecha de su asignación a esta categoría. Los activos no corrientes en venta no se
amortizan mientras permanecen en esta categoría. Sin perjuicio de lo anterior, los instrumentos financieros, los
activos procedentes de retribuciones a empleados, los activos por impuestos diferidos y los activos por
contratos de reaseguro que pudiesen existir y que estuvieran clasificados, en su caso como “Activos no
corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta”,
continúan valorándose por los mismos criterios de valoración que se detallan en esta Nota, sin modificación por
el hecho de haberse clasificado como no corriente en venta. En el caso de activos inmobiliarios adjudicados
ubicados en España, el Grupo determina su valor teniendo en consideración la tasación del momento de
adjudicación y el periodo de permanencia de cada activo en balance consolidado.
El Grupo cuenta con una política corporativa que garantiza la competencia profesional y la independencia y
objetividad de las agencias de valoración externas, de acuerdo con lo establecido por la normativa, que requiere
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que las agencias de valoración cumplan con los requisitos de independencia, neutralidad y credibilidad al objeto
de que el uso de sus estimaciones no menoscabe la fiabilidad de sus valoraciones. Dicha política establece que
la totalidad de sociedades y agencias de valoración y tasación con las que el Grupo trabaje en España estén
inscritas en el registro Oficial del Banco de España y que sus valoraciones se realicen siguiendo la metodología
establecida en la OM (Orden Ministerial) ECO/805/2003, de 27 de marzo. Las principales sociedades y agencias
con las que ha trabajado la Sociedad en 2024 son: CBRE Valuation Advisory, S.A., Gloval Valuation, S.A.,
Tasaciones Inmobiliarias, S.A. (Tinsa), Valoraciones Mediterraneo, S.A, (VALMESA).
Igualmente, dicha política establece que las distintas filiales en el extranjero trabajen con sociedades de
tasación que cuenten con experiencia reciente en la localidad y tipo de activo que se está valorando, y que
cumplan con los requerimientos relativos a la independencia establecidos en la política corporativa verificando,
entre otros, que la mencionada sociedad no sea parte vinculada con el Grupo y que su facturación al Grupo en el
último ejercicio no supere el quince por ciento de la facturación total de la sociedad de tasación.
Las pérdidas por deterioro de un activo, o grupo de disposición, debidas a reducciones de su valor en libros
hasta su valor razonable (menos los costes de venta) y los resultados positivos o negativos obtenidos en venta
se reconocen en el capítulo “Ganancias o (–) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades
interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Las ganancias de un activo no corriente en
venta por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) a su deterioro, aumentan su
valor en libros y se reconocen con abono en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada hasta un importe
igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.
Por su parte, los activos y pasivos de las operaciones en interrupción se presentan y se valoran de acuerdo con
los criterios indicados para los grupos de disposición. Los ingresos y gastos de dichos activos y pasivos se
presentan, netos de su efecto impositivo, en la rúbrica “Ganancias o (–) pérdidas después de impuestos
procedentes de actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
j) Activos tangibles
Este epígrafe del balance consolidado incluye, en su caso, los inmuebles, terrenos, mobiliario, vehículos,
equipos de informática y otras instalaciones propiedad de las entidades consolidadas o adquiridos, en su caso,
en régimen de arrendamiento financiero, de uso propio. Los activos tangibles se clasifican, en función de su
destino, en:
i. Inmovilizado material de uso propio
El inmovilizado material de uso propio (que incluye, entre otros y en su caso, los activos tangibles recibidos por
las entidades consolidadas para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos
de cobro frente a terceros y a los que se prevé dar un uso continuado y propio, así como los que se han
adquirido en régimen de arrendamiento financiero) se presenta a su coste de adquisición, menos su
correspondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el
valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable.
La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos menos su
valor residual, entendiendo que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones
tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.
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Las dotaciones anuales en concepto de amortización se realizan con contrapartida en la rúbrica “Amortización”
de la cuenta de pérdidas y ganancias cons olidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización
siguientes (determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes
elementos):

| Porcentaje Medio Anual
Edificios de uso propio | 1,5 % - 2 %
Mobiliario | 10 %
Vehículos | 21,3 %
Equipos informáticos | 25 %
Otros | 12 %
Derecho de uso de arrendamiento | 10 %

Con ocasión de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios de que el valor neto
de los elementos de sus activos tangibles excede de su correspondiente importe recuperable, en cuyo caso,
reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable con cargo a la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada y ajustan los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su
valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la
misma.
De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo tangible previamente
deteriorado, las entidades consolidadas registran la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en
periodos anteriores con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y ajustan, en consecuencia, los
cargos futuros en concepto de amortización. En ningún caso, la reversión de la pérdida por deterioro de un
activo puede suponer un incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran
reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.
Asimismo, al menos al final de cada ejercicio, se procede a revisar la vida útil estimada de los elementos del
inmovilizado material de uso propio, con el objeto de detectar posibles cambios significativos en las mismas. En
caso de producirse, las dotaciones a la amortización correspondientes a las nuevas vidas útiles se ajustan
mediante la correspondiente corrección del cargo a efectuar en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
de ejercicios futuros.
Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos tangibles de uso propio se cargan a la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.
ii. Inversiones inmobiliarias
El epígrafe “Activos tangibles – Inversiones inmobiliarias” recoge, en caso de existir, los valores netos de los
terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien
para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en
sus respectivos precios de mercado.
Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de las inversiones inmobiliarias, su
amortización y la estimación de sus respectivas vidas útiles así como para el registro de sus posibles pérdidas
por deterioro coinciden con los descritos en relación con los Activos tangibles de uso propio.
iii. Activos cedidos en arrendamiento operativo
El epígrafe “Activos tangibles – Inmovilizado material - Cedido en arrendamiento operativo” de los balances
consolidados incluye el importe de los activos, diferentes de los terrenos y edificios, que se tienen cedidos en
arrendamiento operativo. Estos activos son en su mayoría vehículos.
Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento
operativo coinciden con los descritos en relación con los Activos tangibles de uso propio. Respecto a la
amortización de los mismos, para la estimación de sus respectivas vidas útiles se considera la vida media del
contrato de arrendamiento.
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Las dotaciones anuales en concepto de amortización se realizan con contrapartida a la rúbrica "Otros ingresos
de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
k) Arrendamientos
Los principales aspectos contenidos en la normativa (NIIF 16) adoptada por el Grupo se incluyen a continuación:
Cuando el Grupo actúa como arrendatario, se reconoce un activo por derecho de uso, representando su derecho
de utilizar el activo arrendado y el correspondiente pasivo por arrendamiento en la fecha en que el activo
arrendado está disponible para su uso por el Grupo. Cada pago por arrendamiento se asigna entre el pasivo y el
gasto financiero. El gasto financiero se imputa a resultados durante el plazo del arrendamiento de forma que
produzca un tipo de interés periódico constante sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El activo
por derecho de uso se amortiza durante la vida útil del activo o el plazo de arrendamiento, el más pequeño de
los dos, sobre una base lineal. Si el Grupo tiene la certeza razonable de ejercer una opción de compra, el activo
por derecho de uso se amortiza durante la vida útil del activo subyacente. Los activos y pasivos que surgen de
un arrendamiento se valoran inicialmente sobre la base del valor actual. Los pasivos por arrendamiento
incluyen el valor actual neto de los siguientes pagos por arrendamiento:
– Pagos fijos (incluyendo pagos vinculados a la inflación), menos cualquier incentivo por arrendamiento a
cobrar.
– Pagos variables por arrendamiento que dependen de un índice o un tipo.
– Los importes que se espera que abone el arrendatario en concepto de garantías de valor residual.
– El precio de ejercicio de una opción de compra si el arrendatario tiene la certeza razonable de que ejercerá
esa opción.
– Los pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja el
ejercicio por el arrendatario de esa opción. Los pagos por arrendamiento se descuentan usando el tipo de
interés implícito en el arrendamiento. Dado que en determinadas situaciones este tipo de interés no se
puede obtener, la tasa de descuento utilizada en dichos casos es el tipo de interés de endeudamiento
incremental del arrendatario a la fecha. A estos efectos, la entidad ha calculado dicho tipo de interés
incremental tomando como referencia los instrumentos de deuda cotizados emitidos por el Grupo; en este
sentido, el Grupo ha estimado distintas curvas de tipos en función de la moneda y el entorno económico
donde se encuentren los contratos.
En concreto, para construir la tasa de interés incremental, se ha desarrollado una metodología a nivel
corporativo; dicha metodología parte de la necesidad por parte de cada entidad de considerar su situación
económica y financiera, para lo que se deben considerar los siguientes factores:
– Situación económica y política (riesgo país).
– Riesgo de crédito de la entidad.
– Política monetaria.
– Volumen y seniority de las emisiones de instrumentos de deuda de la entidad.
La tasa de interés incremental se define como la tasa de interés que un arrendatario tendría que pagar por pedir
prestado, para un plazo similar a la duración del arrendamiento y con una seguridad semejante, los fondos
necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso en un entorno económico
parecido. Las Entidades del Grupo disponen de un amplio stock y variedad de instrumentos de financiación
emitidos en diferentes divisas al euro (libra, dólar, etc.) que le proporcionan información suficiente para poder
determinar un all in rate (tasa de referencia más ajuste por spread de crédito a distintos plazos y en distintas
divisas). En los casos en los que la entidad arrendataria dispone de su propia financiación, esta se ha utilizado
como punto de partida para la determinación de la tasa de interés incremental. Por el contrario, para aquellas
entidades del Grupo que no disponen de su propia financiación se ha utilizado la información proveniente de las
financiaciones del subgrupo consolidado al que pertenezcan como punto de partida para estimar la curva de la
entidad, analizando otros factores para evaluar si es necesario hacer algún tipo de ajuste negativo o positivo al
spread de crédito estimado inicialmente. Los activos por derecho de uso se valoran a coste, que incluye lo
siguiente:
– El importe de la valoración inicial del pasivo por arrendamiento.
44
– Cualquier pago por arrendamiento hecho en o antes de la fecha de inicio menos cualquier incentivo por
arrendamiento recibido.
– Cualquier coste directo inicial.
– Los costes de restauración.
Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de escaso valor se
reconocen sobre una base lineal como un gasto en resultados. Arrendamientos a corto plazo son
arrendamientos con un plazo de arrendamiento menor o igual a 12 meses (un arrendamiento con opción de
compra no constituye un arrendamiento a corto plazo).
l) Activos intangibles
Este epígrafe incluye activos no monetarios identificables (susceptibles de ser separados de otros activos),
aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por
las entidades consolidadas y el fondo de comercio distinto del que pueda haber en la adquisición de entidades
valoradas por el método de la participación. Solo se reconocen contablemente aquellos activos intangibles cuyo
coste pueda estimarse de manera fiable y de los que las entidades consolidadas estiman probable obtener
beneficios económicos en el futuro.
Los activos intangibles distintos del fondo de comercio se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o
producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización
acumulada y/o las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.
i. Fondo de comercio
Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas y de las
valoradas por el método de la participación respecto a los correspondientes valores teórico-contables
adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:
– Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor
de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores razonables fuesen superiores (inferiores) a los
valores netos contables con los que figuran en los balances de las entidades adquiridas.
– Si son asignables a activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance consolidado
siempre que su valor razonable dentro de los doce meses siguientes a la fecha de adquisición pueda
determinarse fiablemente.
– Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades
generadoras de efectivo (éstas son el grupo identificable más pequeño de activos que, como consecuencia
de su funcionamiento continuado, genera flujos de efectivo a favor del Grupo, con independencia de los
procedentes de otros activos o grupo de activos). Las unidades generadoras de efectivo representan los
segmentos geográficos y/o de negocios del Grupo.
Los fondos de comercio (que sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso) representan, por
tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados
de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y reconocibles.
Al menos anualmente o cuando existan indicios de deterioro se procede a estimar si se ha producido en ellos
algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso
afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento, utilizándose como contrapartida el epígrafe Pérdidas por
deterioro del resto de activos - Fondo de comercio y otro activo intangible de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada.
Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.
45
En el supuesto de venta o abandono de una actividad que forme parte de una UGE, se procedería a dar de baja
la parte del fondo de comercio asignable a dicha actividad, tomando como referencia el valor relativo de la
misma sobre el total de la UGE en el momento de la venta o abandono. En el caso de que aplicase la
distribución por divisas del fondo de comercio remanente se realizará a partir de los valores relativos de la
actividad
ii. Otro activo intangible
Los activos intangibles pueden ser de “vida útil indefinida" (cuando, sobre la base de los análisis realizados de
todos los factores relevantes, se concluye que no existe un límite previsible del período durante el que se
espera que generarán flujos de efectivo netos a favor de las entidades consolidadas) o de “vida útil
definida" (en los restantes casos).
Los activos intangibles de “vida útil indefinida” no se amortizan, si bien, con ocasión de cada cierre contable, las
entidades consolidadas revisan sus respectivas vidas útiles remanentes con objeto de asegurarse de que estas
siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, proceder en consecuencia.
Los activos intangibles clasificados como de “vida útil definida” se amortizan en función de la misma, aplicando
criterios similares a los adoptados para la amortización de los Activos tangibles. Los cargos efectuados a las
cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por la amortización de estos activos se registran en el capítulo
“Amortización”.
En ambos casos, las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido
producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el
epígrafe Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las
recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados
para los activos tangibles (véase Nota 2.j).
iii. Programas informáticos desarrollados por el Grupo
Los programas informáticos desarrollados internamente se reconocen como activos intangibles cuando, entre
otros requisitos (básicamente, la capacidad para utilizarlos o venderlos), dichos activos pueden ser
identificados y puede demostrarse su capacidad de generar beneficios económicos en el futuro.
Los gastos incurridos durante la fase de investigación, en caso de existir, se reconocen directamente en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren, no pudiendo incorporarse
posteriormente al valor en libros del activo intangible.
m) Otros activos y Otros pasivos
El capítulo “Otros activos” de los balances consolidados incluye, en su caso, el importe de los activos no
registrados en otras partidas, desglosado en:
– Existencias: incluye el importe de los activos, distintos de los instrumentos financieros, que se tienen para
su venta en el curso ordinario del negocio, están en proceso de producción, construcción o desarrollo con
dicha finalidad, o van a ser consumidos en el proceso de producción o en el de prestación de servicios. En
este capítulo se incluyen los bienes que se han adquirido con objeto de arrendarlos a terceros,
encontrándose, a la fecha de los balances consolidados, pendientes de formalización sus correspondientes
contratos de arrendamiento operativo.
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste y su valor neto realizable, que es el importe
que se espera obtener por su arrendamiento o venta en el curso ordinario del negocio, menos los costes
estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su explotación.
El importe de cualquier ajuste por valoración de las existencias, tales como daños, obsolescencia,
minoración del precio de venta, hasta su valor neto realizable, así como las pérdidas por otros conceptos, se
reconocen como gastos del ejercicio en que se produce el deterioro o la pérdida. Las recuperaciones de
valor posteriores se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se
producen.
El valor en libros de las existencias se da de baja del balance y se registra como un gasto en el periodo que
se reconoce el ingreso procedente de su venta.
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– Otros: incluye, en su caso, el saldo de todas las cuentas de periodificación de activo, excepto las
correspondientes a intereses y comisiones financieras, el importe neto de la diferencia entre las
obligaciones por planes de pensiones y el valor de los activos del plan con saldo favorable para el Grupo,
cuando se deba presentar por el importe neto en el balance consolidado, así como el importe de los
restantes activos no incluidos en otras partidas.
El capítulo “Otros pasivos” de los balances consolidados incluye el saldo de las cuentas de periodificación de
pasivo, excepto las correspondientes a intereses, y el importe de los restantes pasivos no incluidos en otras
capítulos del balance consolidado.
n) Provisiones y pasivos (activos) contingentes
Las provisiones son saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance consolidado
que surgen como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para
las entidades consolidadas, que se consideran probables en cuanto a su ocurrencia, concretos en cuanto a su
naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación y, para cancelarlos, las
entidades consolidadas esperan desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos.
Los pasivos contingentes son obligaciones posibles que surgen como consecuencia de sucesos pasados, cuya
materialización está condicionada a que ocurran, o no, uno o más eventos futuros independientes de la
voluntad de las entidades consolidadas. Incluyen las obligaciones actuales de las entidades consolidadas, cuya
materialización aunque posible, no se ha considerado probable que origine una disminución de recursos que
incorporan beneficios económicos y cuyo importe no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad. El
Grupo no debe proceder a reconocer contablemente una obligación de carácter contingente. Por el contrario,
deberá informar acerca de la obligación en los estados financieros, salvo en el caso de que la salida de recursos
que incorporen beneficios económicos tenga una probabilidad remota.
Los activos contingentes son activos posibles, surgidos como consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia
está condicionada y debe confirmarse cuando ocurran, o no, eventos que están fuera de control del Grupo. Los
activos contingentes, en caso de existir, no se reconocen en el balance consolidado ni en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada, pero se informa de ellos en la memoria consolidada siempre y cuando sea probable el
aumento de recursos que incorporen beneficios económicos por esta causa.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a las que
se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. De
acuerdo con la normativa vigente, los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales
consolidadas, sino que, en caso de existir, se informa sobre ellos en la memoria consolidada.
Las provisiones (que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las
consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se
utilizan para atender las obligaciones específicas para las que fueron originalmente reconocidas, procediendo a
su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.
Las provisiones se clasifican en función de las obligaciones cubiertas en:
– Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo: incluye el importe de las provisiones
constituidas para la cobertura de las retribuciones post-empleo de prestación definida, así como los
compromisos asumidos con el personal prejubilado y obligaciones similares (véase Nota 21).
– Otras retribuciones a los empleados a largo plazo: incluye otros compromisos asumidos con el personal
prejubilado (véanse Notas 2.r. y 21).
– Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes: incluye el importe de las provisiones
constituidas para la cobertura de contingencias de naturaleza fiscal, legal y litigios (véase Nota 21). Entre
otros conceptos esta partida comprende las provisiones por reestructuraciones y actuaciones
medioambientales, en su caso (véase Nota 21).
– Compromisos y garantías concedidos: incluye el importe de las provisiones constituidas para la cobertura
de riesgos contingentes, entendidas como aquellas operaciones en las que el Grupo garantice obligaciones
de un tercero, surgidas como consecuencia de garantías financieras concedidas u otro tipo de contratos, y
de compromisos contingentes, entendidos como compromisos irrevocables que pueden dar lugar al
reconocimiento de activos financieros (véase Nota 21).
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– Restantes provisiones: incluye el importe de las restantes provisiones constituidas por el Grupo (véase Nota
21).
La contabilización, o la liberación, en su caso de las provisiones que se consideran necesarias de acuerdo con los
criterios anteriores se registra con cargo o abono respectivamente al capítulo “Provisiones o reversión de
provisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios aplicados para la contabilización
del Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo se describe en las Notas 2-r y 2-s.
o) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y
reclamaciones entablados contra las entidades consolidadas con origen en el desarrollo habitual de sus
actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como los Administradores del Banco, como Sociedad
dominante del Grupo, consideran que el quebranto económico final que, en su caso, pueda derivarse de estos
procedimientos y reclamaciones se encuentra adecuadamente provisionado (véase Nota 21), por lo que no
tendrá un efecto significativo en estas cuentas anuales consolidadas.
p) Reconocimiento de ingresos y gastos
Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Grupo para el reconocimiento de sus
ingresos y gastos:
i. Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados
Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se reconocen
contablemente en función de su período de devengo, por aplicación del método de interés efectivo. Los
dividendos percibidos de otras sociedades distintas de las empresas del Grupo, asociadas o negocios conjuntos,
se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos.
ii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados
Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con criterios distintos
según sea su naturaleza. Los más significativos son:
– Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias, se reconocen en el momento de su desembolso.
– Los que reúnan las condiciones para formar parte del coste de adquisición inicial de los instrumentos
financieros, distintos de los valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se
imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, aplicando el método del tipo de interés efectivo o
en el momento de su venta, atendiendo a su naturaleza.
– Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la
vida de tales transacciones o servicios.
– Los que responden a un acto singular, cuando se produce el acto que los origina.
iii. Ingresos y gastos no financieros
Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo. Para determinar el importe y el momento
del reconocimiento, se sigue un modelo de cinco pasos: identificación del contrato con el cliente, identificación
de las obligaciones separadas del contrato, determinación del precio de la transacción, distribución del precio
de la transacción entre las obligaciones identificadas y finalmente registro del ingreso a medida que se
satisfacen las obligaciones.
iv. Cobros y pagos diferidos en el tiempo
Se reconocen contablemente por el importe que resulta de actualizar financieramente a tasas de mercado los
flujos de efectivo previstos.
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v. Comisiones en la formalización de préstamos
Las comisiones financieras con origen en la formalización de préstamos, fundamentalmente, las comisiones de
apertura y estudio e información, se abonan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, siguiendo un
criterio financiero, durante la vida del préstamo.
q) Garantías financieras
Se consideran “garantías financieras” los contratos por los que una entidad se obliga a pagar cantidades
concretas por cuenta de un tercero en el supuesto de no hacerlo éste, independientemente de la forma jurídica
en que esté instrumentada la obligación: fianza, aval financiero, seguro o derivado de crédito.
En el momento de su registro inicial, el Grupo contabiliza las garantías financieras prestadas en el pasivo del
balance consolidado por su valor razonable, el cual, con carácter general, equivale al valor actual de las
comisiones y rendimientos a percibir por dichos contratos a lo largo de su duración, teniendo como
contrapartida, en el activo del balance consolidado, el importe de las comisiones y rendimientos asimilados
cobrados en el inicio de las operaciones y un crédito por las cuentas a cobrar por el valor actual de las
comisiones y rendimientos pendientes de cobro.
Las garantías financieras, cualquiera que sea su titular, instrumentación u otras circunstancias, se analizan
periódicamente con objeto de determinar el riesgo de crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar las
necesidades de constituir provisión por ellas, que se determina por aplicación de criterios similares a los
establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro experimentadas por los instrumentos de deuda
valorados a su coste amortizado que se han explicado en el apartado f) anterior.
Las provisiones constituidas por estas operaciones se encuentran contabilizadas en el epígrafe “Provisiones –
Compromisos y garantías concedidos” del pasivo del balance consolidado (véase Nota 21). La dotación y
recuperación de dichas provisiones se registra con contrapartida en el capítulo “ Provisiones o reversión de
provisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
En el caso de que sea necesario constituir una provisión para estas garantías financieras, las comisiones
pendientes de devengo, que se encuentran registradas en el capítulo “Pasivos financieros a coste amortizado –
Otros pasivos financieros” del balance consolidado, se reclasifican a la correspondiente provisión.
r) Retribuciones post-empleo
De acuerdo con los Convenios Colectivos laborales vigentes, las entidades financieras integradas en el Grupo y
algunas de las restantes entidades consolidadas (nacionales y extranjeras) tienen asumido el compromiso de
complementar las prestaciones de los sistemas públicos que correspondan a determinados empleados, y a sus
derechohabientes, en los casos de jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento, así como otras
atenciones sociales post-empleo.
Los compromisos post-empleo mantenidos por el Grupo con sus empleados se consideran “planes de
aportación definida” cuando se realizan contribuciones de carácter predeterminado a una entidad separada, sin
tener obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera
atender las retribuciones a los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y
anteriores. Los compromisos post-empleo que no cumplan las condiciones anteriores se consideren “planes de
prestación definida” (véase Nota 21).
i. Planes de aportación definida
El Grupo registra las aportaciones a los planes devengadas en el ejercicio en el epígrafe “Gastos de
administración – Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de que, al
cierre del ejercicio, existiese algún importe pendiente de aportar a los planes externos en los que se encuentran
materializados los compromisos, este se registra por su valor actual, en el epígrafe “Provisiones – Pensiones y
otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo” del pasivo del balance consolidado (véase Nota 21).
ii. Planes de prestación definida
El Grupo registra en el epígrafe “Provisiones - Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-
empleo” del pasivo del balance consolidado (o en el activo, en el capítulo “Otros activos”, dependiendo del
signo de la diferencia) el valor actual de los compromisos post-empleo de prestación definida, netos del valor
razonable de los “activos del plan” (véase Nota 21).
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Se consideran “activos del plan” aquellos con los cuales se liquidarán directamente las obligaciones y reúnen
las siguientes condiciones:
– No son propiedad de las entidades consolidadas, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter
de parte vinculada al Grupo.
– Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo y no pueden retornar a las
entidades consolidadas, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir
todas las obligaciones del plan o de la entidad relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales
o pasados o para reembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Grupo.
Si el Grupo puede exigir a las entidades aseguradoras el pago de una parte o de la totalidad del desembolso
requerido para cancelar una obligación por prestación definida, resultando prácticamente cierto que dicho
asegurador vaya a reembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos para cancelar dicha obligación, pero la
póliza de seguro no cumple las condiciones para ser un activo del plan, el Grupo registra su derecho al
reembolso en el activo del balance consolidado, en caso de existir, en el capítulo “Contratos de seguros
vinculados a pensiones” que, en los demás aspectos, se trata como un activo del plan.
Las retribuciones post-empleo se reconocen de la siguiente forma:
– El coste de los servicios se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada e incluye los
siguientes componentes:
– El coste de los servicios del período corriente (entendido como el incremento del valor actual de las
obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los
empleados) se reconoce en la rúbrica “Gastos de administración - Gastos de personal” (véanse Notas 21
y 39).
– El coste de los servicios pasados, que tiene su origen en modificaciones introducidas en las
retribuciones post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones e incluye el coste
de reducciones se reconoce, en caso de existir, en el capítulo “Provisiones o reversión de
provisiones” (véase Nota 21).
– Cualquier ganancia o pérdida que surja de una liquidación, el plan se registra en el capítulo “Provisiones
o reversión de provisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (véase Nota 21).
– El interés neto sobre el pasivo (activo) neto de compromisos de prestación definida (entendido como el
cambio durante el ejercicio en el pasivo (activo) neto por prestaciones definidas que surge por el
transcurso del tiempo), se reconoce en el capítulo “Gastos por intereses” (“Ingresos por intereses” en el
caso de resultar un ingreso) de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (véanse Notas 21 y 31).
La reevaluación del pasivo (activo) neto por prestaciones definidas que se reconoce en el capítulo “Otro
resultado global acumulado. Elementos que no se reclasificarán en resultados. Ganancias o (–) pérdidas
actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” del patrimonio neto del balance consolidado
incluye:
– Las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el ejercicio, que tienen su origen en las diferencias
entre hipótesis actuariales previas y la realidad y en los cambios en las hipótesis actuariales utilizadas.
– El rendimiento de los activos afectos al plan, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto
sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas.
– Cualquier cambio en los efectos del límite del activo, excluyendo las cantidades incluidas en el interés
neto sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas.
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s) Otras retribuciones a largo plazo y otros compromisos
Las otras retribuciones a largo plazo, entendidas como los compromisos asumidos con el personal prejubilado
(aquel que ha cesado de prestar sus servicios en la entidad, pero que, sin estar legalmente jubilado, continúa
con derechos económicos frente a ella hasta que pase a la situación legal de jubilado), los premios de
antigüedad, los compromisos por viudedad e invalidez anteriores a la jubilación que dependan de la antigüedad
del empleado en la entidad y otros conceptos similares se tratan contablemente, en lo aplicable, según lo
establecido anteriormente para los planes posempleo de prestaciones definidas, con la salvedad de que las
pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en el capítulo 'Provisiones o reversión de provisiones' de la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (véase Nota 21).
Los compromisos asumidos por determinadas entidades españolas del Grupo para la cobertura de las
contingencias de fallecimiento e invalidez de sus empleados, durante el período en el que permanecen en
activo y hasta su edad de jubilación, se mantienen en un fondo interno con una cobertura temporal anual
renovable, por lo que no se realizan aportaciones a planes.
t) Indemnizaciones por despido
Las indemnizaciones por despido se registran cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se
identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a
ejecutar dicho plan o se hayan anunciado públicamente sus principales características, o se desprendan hechos
objetivos sobre su ejecución.
u) Impuesto sobre beneficios
El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y por los impuestos de naturaleza similar aplicables a las
entidades extranjeras consolidadas se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto
cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en patrimonio neto,
en cuyo supuesto, su correspondiente efecto fiscal se registra en patrimonio.
El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que
resulta de la aplicación del correspondiente tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio (después de
aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por impuestos
diferidos que se reconozcan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables por las diferencias entre el valor en libros de los
elementos patrimoniales y sus correspondientes bases fiscales (valor fiscal), así como las bases imponibles
negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos
importes se registran aplicando a la diferencia temporaria que corresponda el tipo de gravamen al que se
espera recuperarlos o liquidarlos.
El capítulo Activos por impuestos incluye el importe de todos los activos de naturaleza fiscal, diferenciándose
entre: corrientes (importes a recuperar por impuestos en los próximos doce meses) y diferidos (engloba los
importes de los impuestos a recuperar en ejercicios futuros, incluidos los derivados de bases imponibles
negativas o de créditos por deducciones o bonificaciones fiscales pendientes de compensar).
El capítulo Pasivos por impuestos incluye el importe de todos los pasivos de naturaleza fiscal, excepto las
provisiones por impuestos, que se desglosan en: corrientes (recoge el importe a pagar por el impuesto sobre
beneficios relativo a la ganancia fiscal del ejercicio y otros impuestos en los próximos doce meses) y diferidos
(comprende el importe de los impuestos sobre beneficios a pagar en ejercicios futuros).
Los pasivos por impuestos diferidos en los casos de diferencias temporarias imponibles asociadas con
inversiones en entidades dependientes, asociadas o participaciones en negocios conjuntos, se reconocen
excepto cuando el Grupo es capaz de controlar el momento de reversión de la diferencia temporaria y, además,
es probable que ésta no revertirá en un futuro previsible.
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Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados como diferencias temporarias, sólo se reconocen
en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes
ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en
una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni
al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones
pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades
consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
Las diferencias generadas por la distinta calificación contable y fiscal de alguno de los ingresos y gastos
registrados directamente en el patrimonio a pagar o recuperar en el futuro se contabilizan como diferencias
temporarias.
Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de
comprobar si es necesario efectuar modificaciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis
realizados.
v) Plazos residuales de las operaciones y tipos de interés medios
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se facilita el detalle de los vencimientos de las partidas que
integran los saldos de determinados epígrafes de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023
así como sus tipos de interés anuales medios de dichos ejercicios.
w) Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados
Se presentan los ingresos y gastos generados por el Grupo como consecuencia de su actividad durante el
ejercicio, distinguiendo entre aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada del ejercicio y los otros ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio neto
consolidado.
El estado presenta separadamente las partidas por naturaleza, agrupándolas en aquellas que, de acuerdo con
las normas contables de aplicación, no se reclasificarán posteriormente a la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada y aquéllas que se reclasificarán posteriormente a dicha cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
al cumplirse los requisitos que establezcan las correspondientes normas contables.
Por tanto, en este estado se presenta:
a. El resultado consolidado del ejercicio.
b. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos como 'Otro resultado global acumulado' en el
patrimonio neto que no se reclasificarán en resultados.
c. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto que pueden reclasificarse en
resultados.
d. El impuesto sobre las ganancias devengado por los conceptos indicados en las letras b y c anteriores, salvo
para los ajustes en otro resultado global con origen en participaciones en empresas asociadas o negocios
conjuntos valoradas por el método de la participación, que se presentan en términos netos.
e. El total de los ingresos y gastos consolidados reconocidos, calculados como la suma de las letras
anteriores, mostrando de manera separada el importe atribuido a la entidad dominante y el
correspondiente a intereses minoritarios.
El estado presenta separadamente las partidas por naturaleza, agrupándolas en aquellas que, de acuerdo con
las normas contables de aplicación, no se reclasificarán posteriormente a resultados y aquéllas que se
reclasificarán posteriormente a resultados al cumplirse los requisitos que establezcan las correspondientes
normas contables.
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x) Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado
Se presentan los movimientos que se han producido en el patrimonio neto consolidado, incluidos los que tienen
su origen en cambios en los criterios contables y en correcciones de errores, en su caso. Este estado muestra,
por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que
forman el patrimonio neto consolidado, agrupando los movimientos, en función de su naturaleza, en las
siguientes partidas:
a. Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores: incluye los cambios en el patrimonio
neto consolidado que surgen como consecuencia de la reexpresión retroactiva de los saldos de los estados
financieros con origen en cambios en los criterios contables o en la corrección de errores, en caso de que
existan.
b. Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge, de manera agregada, el total de las partidas
registradas en el estado de ingresos y gastos consolidados reconocidos anteriormente indicadas.
c. Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el resto de variaciones registradas en el patrimonio neto
consolidado, como, en su caso, pueden ser aumentos o disminuciones del capital del Banco, distribución de
resultados, operaciones con Instrumentos de patrimonio propios, pagos con Instrumentos de patrimonio,
traspasos entre partida del patrimonio neto consolidado y cualquier otro incremento o disminución del
patrimonio neto consolidado.
y) Estado de flujos de efectivo consolidado
En los estados de flujos de efectivo consolidados, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes
sentidos:
– Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos
equivalentes las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
– Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades de crédito, así como otras actividades que
no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
– Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo
plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
– Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio
neto consolidado y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
Asimismo, los dividendos percibidos y entregados por el Grupo se detallan en las Notas 4 y 27, incluyendo los
dividendos satisfechos a intereses minoritarios (participaciones no dominantes).
En relación a los flujos de efectivo correspondientes a los intereses recibidos y pagados, cabe destacar que no
existen diferencias significativas entre aquéllos y los registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias, motivo
por el que no se desglosan de forma separada en los estados de flujos de efectivo consolidados, excepto los
correspondientes a los pasivos de flujos de efectivos de las actividades de financiación que, aun no siendo
significativos, han sido desglosados en la Nota 17.
53
A efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo consolidado, se ha considerado como "Efectivo, y
equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su
valor. De esta manera, el Grupo considera “efectivo o equivalentes de efectivo” los siguientes activos y pasivos
financieros:
– Los saldos netos mantenidos en Caja y con Bancos Centrales, que se encuentran registrados en el epígrafe
"Efectivo, saldos en efectivo en Bancos Centrales y otros depósitos a la vista" de los balances consolidados
al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, atendiendo a su naturaleza y moneda, se indica a
continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Naturaleza: |  |
Caja | 61.109 | 40.160
Cuentas corrientes | 6.822.551 | 6.974.338
Cuentas mutuas | 1.677.664 | 1.444.566
Otras cuentas con entidades de crédito y Bancos Centrales | 3.302.106 | 2.819.469
| 11.863.430 | 11.278.533
Moneda: |  |
Euro | 11.403.887 | 11.009.456
Moneda extranjera | 459.543 | 269.077
| 11.863.430 | 11.278.533

z) Instrumentos de patrimonio propio
Se consideran instrumentos de patrimonio propio aquéllos que cumplen las siguientes condiciones:
– No incluyen ningún tipo de obligación para la entidad emisora que suponga: (i) entregar efectivo u otro
activo financiero a un tercero; o (ii) intercambiar activos financieros o pasivos financieros con terceros en
condiciones potencialmente desfavorables para la entidad.
– Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios instrumentos de patrimonio de la entidad emisora: (i)
cuando sea un instrumento financiero no derivado, no supondrá una obligación de entregar un número
variable de sus propios instrumentos de patrimonio; o (ii) cuando sea un derivado, siempre que se liquide
por una cantidad fija de efectivo, u otro activo financiero, a cambio de un número fijo de sus propios
instrumentos de patrimonio.
Los negocios realizados con instrumentos de patrimonio propio, incluidos su emisión y amortización, son
registrados directamente contra patrimonio neto.
Los cambios de valor de los instrumentos calificados como de capital propio no se registrarán en los estados
financieros; las contraprestaciones recibidas o entregadas a cambio de dichos instrumentos se añadirán o
deducirán directamente del patrimonio neto, incluyendo los cupones asociados a las participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones ordinarias.
aa) Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro y pasivos amparados por contratos de seguro o
reaseguro
El Grupo ha elaborado la política contable que establece el criterio de registro de los contratos de seguro,
conforme a la NIIF 17. Esta norma define los contratos de seguro como contratos en virtud de los cuales una
parte acepta un riesgo de seguro significativo de otra parte al acordar compensar al tenedor de la póliza si un
evento futuro incierto específico afecta negativamente a este.
La NIIF 17 requiere un nivel de agregación de contratos que el Grupo identifica en carteras de contratos con
riesgos similares y que se gestionan conjuntamente. A continuación, el Grupo divide cada cartera en un mínimo
de tres grupos: (i) contratos que son onerosos en el reconocimiento inicial; (ii) contratos que, en su
54
reconocimiento inicial, no tienen posibilidad significativa de volverse onerosos posteriormente; y (iii) cualquier
contrato restante.
Para los contratos que se consideran que no son onerosos se reconoce un margen de beneficio en la cuenta de
pérdidas y ganancias (denominado ‘Margen de Servicio Contractual’ o ‘MSC’) a lo largo del periodo en que la
entidad realiza el servicio. Sin embargo, si en el momento de reconocimiento inicial, o bien durante el periodo
en que la entidad realiza el servicio, el contrato es oneroso, la entidad reconoce la pérdida en la cuenta de
resultados.
Los límites del contrato definen el plazo hasta el cual deben considerar los flujos de efectivo de cumplimiento
para poder medir un contrato de seguro. Flujos de efectivo procedentes del cumplimiento comprenden una
estimación imparcial y ponderada por probabilidad de los flujos de efectivo futuros, un ajuste de descuento al
valor actual para reflejar el valor temporal del dinero de los riesgos monetarios y financieros, y un ajuste de
riesgo por riesgos no financieros. La identificación del límite contractual bajo la NIIF 17 es fundamental no solo
para la medición de los flujos de efectivo de cumplimiento de un grupo de contratos, sino también para
determinar el modelo de medición aplicable, en caso de que los límites contractuales se identifiquen en un año
o más.
Los flujos de efectivo se encuentran dentro del límite contractual de un contrato de seguro si se derivan de
derechos y obligaciones sustanciales que existen durante el período de reporte, en el que la entidad puede
obligar al tenedor de la póliza de seguro a pagar las primas o en el que la entidad tiene una obligación
sustantiva de prestar servicios al asegurado.
El Grupo ha realizado un análisis de los límites de los contratos de seguro y reaseguro bajo la NIIF 17, por
separado, aplicando de manera general el Modelo General (Building Block Approach) a todos los contratos,
excepto a aquellos elegibles para poder ser valorados por el Modelo Simplificado (Premium Allocation
Approach), o el Enfoque de Comisión Variable (‘ECV’ o Variable Fee Approach).
El modelo general mide un grupo de contratos como la suma de los flujos de efectivo de cumplimiento y el
Margen de Servicio Contractual. El MSC representa los beneficios aún no registrados que la entidad reconocerá
como si presta servicios en virtud del contrato de seguros.
Los contratos de seguros con participación directa aplican el ECV como una versión modificada del Modelo
General. Esto debe reducir la volatilidad de los resultados debido a la asimetría entre el tratamiento contable
de las pérdidas y ganancias de los elementos subyacentes atribuibles a los asegurados y el tratamiento
contable del pasivo frente a dichos asegurados.
Otro de los temas considerados para la medición del valor presente de los flujos de efectivo futuros de un
grupo de contratos de seguros es la tasa de descuento aplicada para reflejar el valor temporal del dinero y los
riesgos financieros relacionados con esos flujos de efectivo. El Grupo ha establecido una metodología elegida
de manera general y garantiza que los componentes de cálculo tengan una base homogénea, previamente
aprobada por el Grupo, estableciéndose las curvas de base proporcionadas por el Grupo y permite ajustes en
estas curvas basándose en el criterio pericial de cada dirección local.
Asimismo, para medir los flujos de efectivo de cumplimiento es necesario un ajuste del riesgo por riesgo no
financiero. El ajuste del riesgo por riesgo no financiero es la compensación necesaria para soportar la
incertidumbre sobre el importe y el calendario de los flujos de efectivo que se derivan de riesgos no financieros.
Si se produce un cambio de las hipótesis, esta podría afectar a la cuenta de resultados o a Otro Resultado
Global, en función de su naturaleza. Los riesgos cubiertos por el ajuste de riesgo por riesgo no financiero son el
riesgo de seguro y otros riesgos no financieros, como el riesgo de interrupción y el riesgo de gasto.
Grupo Santander Consumer Finance ha concluido el análisis sobre los efectos de esta nueva norma sin que se
hayan identificado impactos materiales en sus estados financieros consolidados.
3. Grupo Santander Consumer Finance
a) Santander Consumer Finance, S.A.
El Banco es la sociedad matriz del Grupo Santander Consumer Finance (véase Nota 1). A continuación, se
presentan, a efectos informativos, el balance resumido, la cuenta de pérdidas y ganancias resumida, el estado
55
resumido de cambios en el patrimonio neto y el estado resumido de flujos de efectivo, resumidos, del Banco
correspondientes a los ejercicios 2024 y 2023:
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.
BALANCES RESUMIDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

ACTIVO | Ejercicio 2024 | Ejercicio 2023 | PASIVO Y PATRIMONIO NETO | Ejercicio 2024 | Ejercicio 2023
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros | 2.888.562 | 1.804.454 | PASIVO |  |
Activos financieros mantenidos para negociar | 47.571 | 91.585 | Pasivos financieros mantenidos para negociar | 49.375 | 99.626
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 754 | 658 | Pasivos financieros a coste amortizado | 46.941.069 | 46.429.704
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 1.102.883 | 2.052.062 | Derivados – contabilidad de coberturas | 56.422 | 206.186
Activos financieros a coste amortizado | 41.381.839 | 41.185.022 | Provisiones | 99.216 | 90.741
Derivados – contabilidad de coberturas | 151.489 | 110.354 | Pasivos por impuestos | 401.538 | 383.631
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | (50.348) | (103.053) | Otros pasivos | 158.699 | 223.864
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas | 11.207.277 | 11.293.800 |  |  |
Activos tangibles | 20.975 | 24.569 | TOTAL PASIVO | 47.706.319 | 47.433.752
Activos intangibles | 149.527 | 146.996 |  |  |
Activos por impuestos | 414.131 | 439.866 | Fondos propios | 9.710.289 | 9.745.235
Otros activos | 87.319 | 87.749 | Otro resultado global acumulado | (12.825) | (42.430)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que han clasificado como mantenidos para la venta | 1.804 | 2.495 |  |  |
|  |  | TOTAL PATRIMONIO NETO | 9.697.464 | 9.702.805
TOTAL ACTIVO | 57.403.783 | 57.136.557 | TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 57.403.783 | 57.136.557
Pro memoria: exposiciones fuera de balance |  |  |  |  |
Garantías concedidas | 1.311.283 | 752.699 |  |  |
Compromisos contingentes concedidos | 4.933.707 | 4.088.678 |  |  |

56
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS RESUMIDAS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Ingresos/(Gastos)
| Ejercicio | Ejercicio
| 2024 | 2023
Ingresos por intereses | 2.086.424 | 1.650.772
Gastos por intereses | (1.573.778) | (1.149.379)
MARGEN DE INTERESES | 512.646 | 501.393
Ingresos por dividendos | 501.515 | 889.086
Resultado de entidades valoradas por el método de participación | — | —
Ingresos por comisiones | 120.283 | 88.169
Gastos por comisiones | (69.418) | (65.846)
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas | (23.458) | 47.128
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas | (3.740) | (1.724)
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas | 948 | 5.170
Diferencias de cambio (Ganancia o pérdida), netas | 4.088 | (3.794)
Ganancias o perdidas al dar de baja cuentas en cuentas inversiones en filiales, negocios conjuntos o asociadas, netas | 42.514 | 30.522
Otros ingresos de explotación | 14.741 | 10.135
Otros gastos de explotación | (23.916) | (41.253)
MARGEN BRUTO | 1.076.203 | 1.458.986
Gastos de administración: | (307.397) | (332.941)
Amortización | (49.624) | (31.949)
Provisiones o reversión de provisiones | (60.577) | (31.925)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados | (179.483) | (108.835)
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN | 479.122 | 953.336
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de las inversiones en dependientes, negocios conjuntos o asociadas | 29.991 | —
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros | (2.643) | (2.541)
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles | (1.587) | (4.773)
GANANCIAS O PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS | 504.883 | 946.022
Gastos o ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas | 53.170 | (28.799)
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas | 558.053 | 917.223
RESULTADO DEL EJERCICIO | 558.053 | 917.223

57
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.
ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS RESUMIDOS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Ejercicio | Ejercicio
| 2024 | 2023
RESULTADO DEL EJERCICIO | 558.053 | 917.223
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO | 29.605 | (35.092)
Elementos que no se reclasificarán en resultados | (586) | (630)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestación definida | (1.144) | (916)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 457 | (27)
Impuestos sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán | 101 | 313
Elementos que pueden reclasificarse en resultados | 30.191 | (34.462)
Diferencias de cambio | — | —
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva): | — | —
Coberturas de los flujos de efectivo (porción efectiva): | (11.006) | (46.416)
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global: | 54.137 | (2.816)
Activos no corrientes y enajenables de elementos mantenidos para la venta | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas | — | —
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en resultados | (12.940) | 14.770
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO | 587.658 | 882.131

58
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.
ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO RESUMIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS
ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Capital | Prima de Emisión | Instrumentos de patrimonio distintos de capital | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias acumuladas | Resultado del Ejercicio | Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | TOTAL
Saldo final al 31 de diciembre de 2023 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 949.375 | 917.223 | (99.992) | (42.430) | 9.702.805
Efecto Fusión | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo al 01 de enero de 2024 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 949.375 | 917.223 | (99.992) | (42.430) | 9.702.805
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo inicial ajustado | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 949.375 | 917.223 | (99.992) | (42.430) | 9.702.805
Resultado global total del ejercicio | — | — | — | — | — | 558.053 | — | 29.605 | 587.658
Otras variaciones del patrimonio neto | — | — | — | — | 224.232 | (917.223) | 99.992 | — | (592.999)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dividendos (o remuneraciones a los socios) | — | — | — | — | (499.959) | — | — | — | (499.959)
Transferidas entre componentes del patrimonio neto | — | — | — | — | 817.231 | (917.223) | 99.992 | — | —
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | (93.040) | — | — | — | (93.040)
Saldo final al 31 de diciembre de 2024 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 1.173.607 | 558.053 | — | (12.825) | 9.697.464

| Capital | Prima de Emisión | Instrumentos de patrimonio distintos de capital | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias acumuladas | Resultado del Ejercicio | Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | TOTAL
Saldo final al 31 de diciembre de 2022 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 1.356.261 | 851.793 | (652.203) | (7.338) | 9.527.142
Efecto Fusión | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo al 01 de enero de 2023 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 1.356.261 | 851.793 | (652.203) | (7.338) | 9.527.142
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Saldo inicial ajustado | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 1.356.261 | 851.793 | (652.203) | (7.338) | 9.527.142
Resultado global total del ejercicio | — | — | — | — | — | 917.223 | — | (35.092) | 882.131
Otras variaciones del patrimonio neto | — | — | — | — | (406.886) | (851.793) | 552.211 | — | (706.468)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dividendos (o remuneraciones a los socios) | — | — | — | — | (507.477) | — | (99.992) | — | (607.469)
Transferidas entre componentes del patrimonio neto | — | — | — | — | 199.590 | (851.793) | 652.203 | — | —
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | (98.999) | — | — | — | (98.999)
Saldo final al 31 de diciembre de 2023 | 5.638.639 | 1.139.990 | 1.200.000 | — | 949.375 | 917.223 | (99.992) | (42.430) | 9.702.805

59
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO RESUMIDOS
CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023
(Miles de Euros)

| Ejercicio | Ejercicio
| 2024 | 2023
A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN: | 1.628.275 | 1.885.361
Resultado del ejercicio | 558.053 | 917.223
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación- | (69.732) | 532.232
Aumento/Disminución neto de los activos de explotación- | (744.005) | 9.010.161
Aumento/Disminución neto de los pasivos de explotación- | 395.949 | 9.446.067
B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: | 48.831 | (168.581)
Pagos- | 103.788 | 249.166
(Cobros)- | 152.620 | 80.585
C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: | (592.999) | (401.572)
(Pagos)- | 592.999 | 701.572
Cobros- | — | 300.000
E. AUMENTO/DISMINUCIÓN NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C): | 1.084.110 | 1.315.208
F. Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio | 1.804.454 | 489.246
G. Efectivo y equivalentes al final del ejercicio | 2.888.562 | 1.804.454

b) Adquisiciones y ventas
Las adquisiciones, constituciones y ventas más significativas que se han producido, durante los ejercicios 2024
y 2023, de participaciones en el capital de entidades del Grupo, así como otras operaciones societarias
relevantes que han modificado el perímetro de consolidación del Grupo durante dichos periodos, han sido las
siguientes:
b.1) Ejercicio 2024
S antander Leasing AB
Con fecha 20 de diciembre de 2023, el Grupo, a través de la filial noruega Santander Consumer Mobility AS,
firmó el acuerdo de adquisición del 100% de las acciones representativas del capital social de Athlon Sweden
AB, propiedad de Athlon Beheer International B.V., (sociedad holandesa). Athlon Sweden AB está ubicada en
Suecia, siendo su objeto principal la prestación multimarca de servicios de arrendamiento operativo y
servicios asociados además de gestión de flotas, para vehículos privados y vehículos comerciales.
Tras la obtención de las correspondientes autorizaciones, especialmente por parte de las autoridades de
competencia en Suecia, con fecha 29 de febrero de 2024 se materializó la adquisición por un importe inicial
de 255.731.823 coronas suecas (equivalentes a 22,4 millones de euros), sujeto a revisión. Como
consecuencia de la revisión, en junio de 2024, Santander Consumer Mobility AS desembolsó un importe
adicional de 3.014.591 coronas suecas (equivalentes a 0,3 millones de euros), por lo que el precio final
pagado asciende a 258.746.414 coronas suecas (equivalentes a 22,7 millones de euros).
El capital social de Athlon Sweden AB está formado por 1.000 acciones de 100 coronas suecas de valor
nominal.
De este modo los detalles del negocio adquirido son los siguientes:

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto adquiridos) | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
Athlon Sweden AB | Servicios de arrendamiento operativo y gestión de flotas | 29/02/2024 | 100% | 22,7

60
A continuación, se presenta el detalle de los activos netos del negocio adquirido registrado en estas cuentas
anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2024:

| Valor en Libros (Millones de euros)
Caja | 3,6
Vehículos | 125,4
Activos no corrientes | 0,0
Activos corrientes | 13,3
Pasivos financieros a coste amortizado | (122,4)
Pasivos no corrientes y corrientes | (10,5)
Activos netos | 9,4
Contraprestación transferida | 22,7
Fondo de comercio | 13,3

Flujo de caja neto en la adquisición:

| Millones de
| Euros
Efectivo pagado | 22,7
Menos: tesorería y otros activos líquidos equivalentes | (3,6)
Total | 19,1

A fecha de emisión de estas cuentas anuales consolidadas se ha cerrado la contabilización de la combinación
de negocios sin que la Dirección del Grupo haya identificado ajustes significativos.
Los Administradores de la Sociedad Dominante no han estimado que a la fecha de adquisición hubiera indicios
de que no se fueran a cobrar en su totalidad las cuentas por cobrar adquiridas.
El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2024 desde la fecha
de adquisición es inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2024 también es inmaterial.
El 14 de marzo de 2024 se produjo el cambio de denominación social pasando a denominarse Santander
Leasing AB.
Auto-Interleasing AG
Con fecha 30 de junio de 2024, el Grupo, a través de la filial suiza Santander Consumer Finance Schweiz AG,
firmó el acuerdo de adquisición del 100% de las acciones representativas del capital social de Auto-
Interleasing AG, propiedad de AIL Holding, AG (sociedad suiza). Auto-Interleasing AG está ubicada en Suiza,
siendo su objeto principal la prestación multimarca de servicios de arrendamiento operativo y servicios
asociados además de gestión de flotas, para vehículos privados y vehículos comerciales.
El 26 de julio de 2024 se materializó la adquisición por un importe total inicial de 21.849.363 de francos
suizos (equivalentes a 23,2 millones de euros) sujeto a revisión posterior. Como resultado de la revisión, el 25
de noviembre de 2024, el vendedor ha pagado a Santander Consumer Finance Schewiz AG un importe de
1.631.285 francos suizos (equivalentes a 1,7 millones de euros), por lo que el precio final ha ascendido a
20.218.078 francos suizos (equivalentes a 21,5 millones de euros).
El capital social de Auto-Interleasing AG está formado por 7.500 acciones de 1.000 francos suizos de valor
nominal.
61
De este modo los detalles del negocio adquirido son los siguientes:

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto adquiridos) | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
Auto-Interleasing AG | Servicios de arrendamiento operativo y gestión de flotas | 26/07/2024 (*) | 100% | 22,2 (**)

(*) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos 30 de junio de 2024, por lo que los resultados de la sociedad pertenecen en su totalidad
al Grupo desde la mencionada fecha.
(**) Incluye el desembolso en caja del precio de compra de las acciones más otros costes de la transacción.
A continuación, se presenta el detalle de los activos netos del negocio adquirido considerando los ajustes a
valor razonable identificados una vez realizado un estudio preliminar del proceso de asignación del precio de
los activos netos adquiridos:

| Valor en Libros (Millones de euros)
Caja | 1,7
Vehículos | 143,6
Activos no corrientes | 5,4
Activos corrientes | 9,6
Pasivos financieros a coste amortizado | (119,7)
Pasivos no corrientes y corrientes | (19,9)
Activos netos | 20,7
Contraprestación transferida | 22,2
Fondo de comercio | 1,5

Flujo de caja neto en la adquisición:

| Millones de
| Euros
Efectivo pagado | 22,2
Menos: tesorería y otros activos líquidos equivalentes | (1,7)
Total | 20,5

A fecha de emisión de estas cuentas anuales consolidadas, se ha realizado una contabilización provisional de
la combinación de negocios de acuerdo con un estudio preliminar, puesto que de acuerdo con la NIIF3 se
dispone de un año desde la fecha de adquisición para efectuar el estudio de la asignación del precio a los
activos netos adquiridos. No se espera que los posibles ajustes derivados de la evaluación final que realizará
la Dirección del Grupo de la asignación del precio a los activos netos adquiridos sean significativos.
Los Administradores de la Sociedad Dominante no han estimado que a la fecha de adquisición hubiera indicios
de que no se fueran a cobrar en su totalidad las cuentas por cobrar adquiridas.
El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2024 desde la fecha
de adquisición es inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2024 también es inmaterial.
62
CLM Fleet Management, Ltd.
Con fecha 26 de septiembre de 2024, Santander Consumer Finance, S.A., adquirió el 100% de las acciones
representativas del capital social de CLM Fleet Management Ltd., propiedad de CLM Holdco (sociedad
británica). CLM Fleet Management, Ltd. está ubicada en Reino Unido, siendo su objeto principal la prestación
de servicios asociados al arrendamiento operativo de vehículos privados y vehículos comerciales. El precio
pagado ha ascendido a 6.000.000 de libras esterlinas (equivalentes a 7,2 millones de euros).
El capital social de CLM Fleet Management, Ltd. está formado por 97.850 acciones de 1 libra esterlina de
valor nominal.
De este modo los detalles del negocio adquirido son los siguientes:

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto adquiridos) | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
CLM Fleet Management, Ltd. | Servicios asociados al arrendamiento operativo | 26/09/2024 (*) | 100% | 7,2

(*) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos 30 de septiembre de 2023, por lo que los resultados de la sociedad pertenecen en su
totalidad al Grupo desde la mencionada fecha.
A continuación, se presenta el detalle de los activos netos del negocio adquirido considerando los ajustes a
valor razonable identificados una vez realizado un estudio preliminar del proceso de asignación del precio de
los activos netos adquiridos:

| Valor en Libros (Millones de euros)
Caja | 1,9
Activos no corrientes | 1,7
Activos corrientes | 3,9
Pasivos financieros a coste amortizado | (1,1)
Pasivos no corrientes y corrientes | (5,5)
Activos netos | 1,0
Contraprestación transferida | 7,2
Fondo de comercio | 6,2 (*)

(*) Al 31 de diciembre de 2024, el importe del fondo de comercio es de 6,6 MM por efecto del tipo de cambio
Flujo de caja neto en la adquisición:

| Millones de
| Euros
Efectivo pagado | 7,2
Menos: tesorería y otros activos líquidos equivalentes | (1,9)
Total | 5,3

A fecha de emisión de estas cuentas anuales consolidadas, se ha realizado una contabilización provisional de
la combinación de negocios, puesto que de acuerdo con la NIIF3 se dispone de un año desde la fecha de
adquisición para efectuar el estudio de la asignación del precio a los activos netos adquiridos. No se espera
que los posibles ajustes derivados de la evaluación final que realizará la Dirección del Grupo de la asignación
del precio a los activos netos adquiridos sean significativos.
Los Administradores de la Sociedad Dominante no han estimado que a la fecha de adquisición hubiera indicios
de que no se fueran a cobrar en su totalidad las cuentas por cobrar adquiridas.
63
El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2024 desde la fecha
de adquisición es inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2024 también es inmaterial.
No se han producido otras variaciones significativas en el perímetro de consolidación del Grupo durante el
ejercicio 2024.
Autodescuento, S.L.
Al 31 de diciembre de 2023, Andaluza de Inversiones, S.A. ostentaba el 93,9% de Autodescuento, S.L..
Con fecha 15 de abril de 2024, Andaluza de Inversiones, S.L. adquirió 1.210 participaciones sociales que
ostentaba el socio Gerardo Cabañas Lejárraga por un importe de 215.861,58 euros.
Con fecha 20 de noviembre de 2024, Andaluza de Inversiones, S.L. adquirió 606 participaciones sociales que
ostentaba el socio Gerardo Cabañas Lejárraga por un importe de 108.109,19 euros y 2.223 participaciones
sociales que ostentaba el socio Fernando Nuño Lopez-Coronado por un importe de 396.578,75 euros. Tras
esta adquisición Andaluza de Inversiones, S.A. posee el 100% del capital de Autodescuento, S.L.
Stellantis Life Insurance Europe Limited y Stellantis Insurance Europe Limited
Con fecha 23 de diciembre de 2024, Santander Consumer Finance, S.A. vendió sus participaciones en
Stellantis Life Insurance Europe Limited y Stellantis Insurance Europe Limited a la sociedad del Grupo
Santander Santander Insurance SL. Ambas sociedades vendidas están ubicada en Malta, siendo su objeto
principal el negocio de seguros (vida y no vida respectivamente).
A la fecha de la operación, Santander Consumer Finance SA ostentaba un 50% de las acciones de cada una de
las sociedades.
Una vez registrada la reducción de capital, los detalles del negocio vendido fueron los siguientes:

Negocio vendido | Actividad Principal | Fecha de Venta | Porcentaje de participación (derechos de voto vendidos) | Contraprestación Recibida (Millones de Euros)
Stellantis Life Insurance Europe Limited y Stellantis Insurance Europe Limited | Prestadora de Seguros | 23/12/2024 | 50% | 97,3

El resultado en venta se indica a continuación:

| Millones de
| Euros
Contraprestación recibida | 97,3
Menos : Activos netos a la fecha adquisición | (54,80)
Resultado en venta | 42,5

b.1) Ejercicio 2023
Santander Consumer Leasing Belgium Branch
Con fecha 20 de julio de 2023, Santander Consumer Leasing, B.V. (anteriormente Riemersma Leasing, B.V)
constituyó una sucursal en Bélgica, denominada Santander Consumer Leasing Belgium Branch para el
desarrollo de la actividad de arrendamiento operativo en Bélgica. La sucursal inició su actividad en el propio
mes de julio de 2023.
64
Ethias Lease N.V.
Con fecha 19 de junio de 2023, Santander Consumer Leasing B.V. (anteriormente Riemersma Leasing, B.V)
firmó un Memorandun of Understanding con Ethias Lease Corporation N.V. sociedad dedicada al negocio de
seguros en Bélgica para constituir una Joint Venture en Bélgica para desarrollar el negocio de leasing
operativo de coches eléctricos en Bélgica.
Tras la obtención de las correspondientes autorizaciones regulatorias, el 13 de septiembre de 2023,
Santander Consumer Leasing B.V., (a través de su sucursal en Bélgica constituida el 20 de julio de 2023) y
Ethias Lease Corporation N.V. constituyeron la sociedad Ethias Lease, N.V. mediante la emisión de 4.500.000
acciones totalmente suscritas y desembolsadas que conforman un capital de 4.500.000 de euros:
• Santander Consumer Leasing B.V., a través de su sucursal belga, suscribió 2.250.000 acciones
desembolsando 2.250.000 euros ostentando un porcentaje de participación del 50%.
◦ Ethias Lease Corporation N.V. suscribió 2.250.000 acciones desembolsando 2.250.000 euros
ostentando un porcentaje de participación del 50%.
La sociedad inició su actividad en el mismo mes de septiembre de 2023.
Drive Revel, S.L
En junio de 2022, Andaluza de Inversiones, S.A. entró a participar en el capital social de Drive Revel, S.L., a
través de una ampliación de capital de 386 participaciones efectuada por la mencionada sociedad, mediante
la adquisición de 192 participaciones (clase C) de 1 euro de valor nominal cada una y una prima de emisión de
5.196,51 euros por participación, desembolsando un total de 997.921 euros y pasando a ostentar un 2,98%
de la mencionada sociedad.
El principal objeto social de esta sociedad es el arrendamiento y subarrendamiento de automóviles y
vehículos de motor ligeros.
En agosto de 2023, Andaluza de Inversiones, S.A. suscribió en la segunda ampliación de capital ya acordada
en 2022 que efectuó Drive Revel, S.L., 770 participaciones (clase C) de 1 euro de valor nominal cada una y una
prima de emisión de 5.196,51 euros por participación, habiendo desembolsado un total de 4.002.079 euros,
ostentando tras esta ampliación un total de 962 participaciones que representaban un 10,76% del capital
social de la mencionada sociedad.
El 29 julio de 2024, Andaluza de inversiones, S.A. suscribió dos ampliaciones de capital efectuadas por Drive
Revel, S.L.. En la primera de ellas, suscribió 193 participaciones (clase C) de 1 euro de valor nominal cada una
y una prima de emisión de 5.196,51 euros por participación, habiendo desembolsado un total de 1.003.118,5
euros. En la segunda de ellas, suscribió 1.026 participaciones (clase D) de 1 euro de valor nominal cada una y
una prima de emisión de 7.501,68 euros por participación, habiendo desembolsado un total de 7.697.749,2
euros. Tras estas ampliaciones, Andaluza de Inversiones ostenta un total de 2.181 participaciones que
representan un 19,82% del capital social de Drive Revel, S.L.
Carmine D-Services, Unipessoal, Lda. (originalmente PDC Digital, Lda.)
Con fecha 4 de enero de 2023, Santander Consumer Services, S.A. filial portuguesa de Santander Consumer
Finance, S.A. adquirió el 100% de las acciones de PDC Digital, Lda., sociedad también portuguesa. El capital
social de PDC Digital, Lda. estaba compuesto por 3 participaciones sociales, 1 de ellas de 3.400 euros de valor
nominal y 2 de ellas de 3.300 euros de valor nominal cada una. El importe correspondiente a la adquisición
ascendió a 2,2 millones de euros, de los que al día de cierre de la transacción se habían pagado 2,0 millones
de euros, aplazando el pago del importe restante durante 4 años pagaderos cada 1 de enero de cada año
siendo el último pago el 1 de enero de 2027. La adquisición se ejecutó de la siguiente forma:
• Adquisición de 1 participación a José Ferreira Lopes y a Maria Alice Ferreira Lopes por un importe
total de 0,7 millones de euros, habiendo desembolsado 0,6 millones de euros en el día de la
transacción, permaneciendo el resto aplazado tal y como se ha mencionado.
• Adquisición de 1 participación a Maria Alice da Costa Faria por un importe total de 0,7 millones de
euros, habiendo desembolsado 0,6 millones de euros en el día de la transacción, permaneciendo el
resto aplazado tal y como se ha mencionado.
65
• Adquisición de 1 participación a Miguel José Lopes y a Patrícia Leite Dias de Oliveira Rosas Lopes por
un importe total de 0,7 millones de euros, habiendo desembolsado 0,6 millones de euros en el día
de la transacción, permaneciendo el resto aplazado tal y como se ha mencionado.
De este modo, los detalles del negocio adquirido fueron los siguientes:

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto adquiridos) | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
PDC Digital, Lda. | Prestación de servicios de internet, informática y servicios multimedia | 04/01/2023 | 100% | 2,2 (*)

(*)Como ya se ha señalado anteriormente el desembolso del precio se ha efectuado y efectuará en distintos momentos del
tiempo.
El detalle de los activos netos del negocio adquirido fue el siguiente:

| Valor en Libros (Miles de euros)
Caja | 2,4
Clientes | 53,6
Activos no corrientes | 21,1
Activos corrientes | 56,5
Pasivos financieros a coste amortizado | (165,7)
Pasivos no corrientes y corrientes | (418,0)
Activos netos | (450,1)
Contraprestación transferida (*) | 2.230,9
Fondo de comercio | 2.681,0

(*) Como ya se ha señalado anteriormente el desembolso del precio se efectuó y efectuará en distintos momentos del
tiempo.
El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas, ascendió a 53,6 miles de euros y no difería de sus
importes contractuales brutos. Los Administradores de la Sociedad Dominante no estimaron que a la fecha de
adquisición hubiera indicios de que no se fueran a cobrar en su totalidad.
Flujo de caja neto en la adquisición:

| Milles de
| Euros
Efectivo pagado | 2.230,9
Menos: tesorería y otros activos líquidos equivalentes | (2,4)
Total | 2.228,5

(*) Como ya se ha señalado anteriormente el desembolso del precio se efectuó y efectuará en distintos momentos del
ti empo.
El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2023 desde la fecha
de adquisición fue inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2023 también era inmaterial.
El 21 de septiembre de 2023 se cambió la denominación social de la sociedad pasando a denominarse
Carmine D-Services, Unipessoal, Lda.
En 2023 los socios entregaron un préstamo participativo a la sociedad de 550.000 euros sin plazo fijado de
devolución.
66
Santander Consumer Mobility AS y Santander Consumer Mobility AB
Con fecha 14 de agosto de 2023, Santander Consumer Finance, S.A. adquirió el 100% de las acciones de la
sociedad NFH 230521 AS a Nytt Foretak AS por 47.500 coronas noruegas (equivalente a 4.000 euros), en
Noruega, con el objeto de desarrollar la actividad de arrendamiento operativo en Nórdicos.
El capital social de esta sociedad estaba formado por 3.000 acciones de 10 coronas noruegas de valor nominal
cada una, conformando un capital de 30.000 coronas noruegas (equivalente a 2.600 euros).
El 9 de septiembre de 2023 se ha producido el cambio de denominación social pasando a denominarse
Santander Consumer Mobility AS.
Con fecha 6 de octubre de 2023, Santander Consumer Finance, S.A. transfirió 10 millones de euros a la
mencionada sociedad que fue finalmente aportado como ampliación de capital el 19 de diciembre de 2023.
Estos 10 millones de euros equivalen a 113.655.000 coronas noruegas. La ampliación de capital no ha supuesto
la emisión de nuevas acciones, ya que se ha registrado de la siguiente manera:
• Incremento del capital en 60.000 coronas noruegas mediante el incremento del valor nominal de las
acciones de 10 coronas noruegas a 30 coronas noruegas cada una.
• Prima de emisión de 37.865 coronas noruegas por acción formando un total de 113.595.000 coronas
noruegas.
Asimismo, y con fecha 6 de octubre de 2023, Santander Consumer Mobility AS adquirió el 100% de las acciones
de la sociedad Goldcup 33672 AB en Suecia a Between Bolagsrätt Sundsvall AB por 25.000 coronas suecas
(equivalentes a 2.000 euros), con el objeto de desarrollar la actividad de arrendamiento operativo en Suecia.
El 20 de octubre de 2023 se produjo el cambio de denominación social pasando a denominarse Santander
Consumer Mobility AB.
A 31 de diciembre de 2023, el capital social de esta sociedad estaba formado por 25.000 acciones de 1 corona
sueca de valor nominal cada una, conformando un capital de 25.000 coronas suecas (equivalente a 2.000
euros).
En febrero de 2024, Santander Consumer Mobility AS efectuó una ampliación de capital de 267.503.670
coronas noruegas (equivalentes a 23,3 millones de euros) totalmente suscrita y desembolsada por Santander
Consumer Finance, S.A.. La ampliación de capital no supuso la emisión de nuevas acciones, habiendo sido
materializada de la siguiente manera:
• Incremento del capital en 60.000 coronas noruegas mediante el incremento del valor nominal de las
acciones de 30 coronas noruegas a 50 coronas noruegas cada una.
▪ Prima de emisión de 89.147,89 coronas noruegas por acción formando un total de 267.443.670
coronas noruegas.
Tras las ampliaciones, el capital social de la sociedad está formado por 3.000 acciones de 50 coronas noruegas
de valor nominal cada una conformando un capital social de 150.000 coronas suecas (0,13 millones de euros).
Asimismo, cada acción tiene una prima de emisión de 127.012,89 coronas suecas cada una, conformando una
prima de emisión total de 381.038.670 coronas suecas (33 millones de euros).
A la fecha de emisión de estas cuentas anuales consolidadas, la sociedad no ha iniciado su actividad.
Reorganización del acuerdo global con Stellantis
Con fecha 31 de marzo de 2022, Santander Consumer Finance, S.A. llegó a un acuerdo para reforzar su
cooperación global con Stellantis, N.V. y Stellantis Financial Services, S.A. (antigua Banque PSA Finance, S.A.)
que se firmó originalmente en 2014. Dicho acuerdo fue revisado, principalmente, por los cambios en la
estructura societaria de Stellantis desde la firma inicial.
Tras la obtención de las correspondientes autorizaciones regulatorias y de competencia, con fecha 3 de abril de
2023, se procedió a la materialización de los acuerdos firmados. A continuación, se presenta un resumen de las
diferentes transacciones que este acuerdo ha supuesto para el Grupo Santander Consumer Finance:
Adquisición de los derechos de originación de nuevo negocio para productos de financiación (préstamos, leasing
financiero y leasing operativo a clientes finales) de todas las marcas de Stellantis: Abarth, Alfa Romeo, Chrysler,
67
Citroën, Dodge, DS, Fiat, Fiat Professional, Jeep, Lancia, Maserati, Opel, Peugeot, RAM y Vauxhall en siete
países europeos: Bélgica, Francia, Italia, Holanda, Polonia, Portugal y España
Esta adquisición se sustentó en acuerdos legales firmados por cada joint venture con las respectivas sociedades
de Opel y de Fiat Chrysler Automobiles (FCA) en cada país. La adquisición fue acompañada de la transferencia
de ciertos empleados en los contratos firmados con las sociedades de Opel y, en el caso de las sociedades de
FCA, solamente en Italia. Asimismo, la transacción supuso la transferencia de contratos, activos y pasivos
asociados, fundamentalmente, a los empleados en el momento de la transacción.
La adquisición de los derechos de originación supuso el reconocimiento de un inmovilizado intangible en el
balance de situación consolidado al 30 de junio de 2023 por un importe inicial de 134,7 millones de euros (al 31
de diciembre de 2023, el importe finalmente capitalizado ascendió a 140,7 millones de euros), que se
amortizan en el periodo de duración del acuerdo (8,5 años) contados desde el 3 de abril de 2023. El importe
dotado como amortización al 30 de junio de 2023 ascendió a 3,9 millones de euros (ascendiendo la dotación a
la amortización al 31 de diciembre de 2023 a 12,3 millones de euros).
El conjunto de activos y pasivos que se traspasaron a las joint ventures del Grupo Santander Consumer Finance
supusieron un pago por parte de las correspondientes sociedades de Opel y FCA a las joint ventures de 0,3
millones de euros y de 6 millones de euros, respectivamente, el día del cierre de la transacción, 3 de abril de
2023, habiendo sido calculados sobre importes estimados y sujetos a revisión.
A la fecha de emisión de los estados financieros intermedios resumidos consolidados al 30 de junio de 2023,
únicamente se habían cerrado las transferencias de Holanda, Bélgica, Portugal y Polonia correspondientes a
Opel, habiendo generado un pago adicional por parte de las sociedades de Opel de 0,2 millones de euros.
En el segundo semestre de 2023, se cerraron todas las transferencias de activos y pasivos que supusieron en
total (incluyendo las cerradas al 30 de junio de 2023) un pago adicional por parte de las joint ventures a las
correspondientes sociedades de Opel de 0,1 millones de euros y un pago adicional por parte de FCA a la joint
venture italiana de 0,2 millones de euros.
Todos los importes anteriores incorporan las transacciones efectuadas por Stellantis Consumer Finance
Services Polska Sp.z.o.o., que es una entidad asociada del Grupo Santander Consumer Finance.
Venta de los derechos de originación del negocio de Operational Lease B2B (visión cliente) efectuado por
Bélgica, Francia, Italia, Holanda, Polonia y España a las sociedades de Leasys
Como parte de la reorganización mencionada, las joint ventures de Bélgica, Francia, Italia, Holanda, Polonia y
España vendieron, el 3 de abril de 2023, los derechos de originación del negocio de operational lease (visión
cliente) B2B a las correspondientes sociedades de Leasys en cada país por un importe total de 64,5 millones de
euros, los cuales fueron registrados como beneficio en venta en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
al 31 de diciembre de 2023.
La venta de estos derechos de originación fue acompañada, en el caso de España y Francia, de la transferencia
de empleados y de sus correspondientes activos y pasivos asociados a los mencionados empleados. Esta
transferencia supuso el pago por parte de las joint ventures del Grupo Santander Consumer Finance de un
importe total de 3,8 millones de euros a las correspondientes sociedades de Leasys el día del cierre de la
transacción, el 3 de abril de 2023, habiendo sido calculados sobre importes estimados y sujetos a revisión En el
segundo semestre de 2023, tras la obtención de los importes definitivos, la sociedad de Leasys pagó a la joint
venture francesa un importe de 0,4 millones de euros.
Todos los importes anteriores incorporan las transacciones efectuadas por Stellantis Consumer Finance
Services Polska Sp.z.o.o., que es una entidad asociada del Grupo Santander Consumer Finance.
Adquisición de las carteras de Opel por parte de las joint ventures de Italia y España
Adicionalmente y como parte de la reorganización mencionada, las joint ventures de Italia y España procedieron
a la adquisición de las carteras de Opel en los mencionados países al 3 de julio de 2023 y al 31 de mayo de
2023, respectivamente. Asimismo, esta compra de carteras fue acompañada de la adquisición de activos y
pasivos asociados con la cartera a las mencionadas fechas. En el caso de la compra de Italia, se adquirió,
asimismo, parte de la financiación de la mencionada cartera.
A continuación se presenta el detalle de la cartera adquirida por España considerando los ajustes a valor
razonable identificados, una vez finalizado el proceso de asignación del precio de los activos netos adquiridos:
68

| Millones de Euros
España | Definitivo
Cartera | 258,8
Neto de activos y pasivos | (0,6)
Financiación | -
Importe total pagado | 258,2

A continuación se presenta el detalle de la cartera adquirida por Italia considerando los ajustes a valor
razonable identificados, una vez finalizado el proceso de asignación del precio de los activo netos adquiridos:

| Millones de Euros
Italia | Definitivo
Cartera | 896,3
Neto de activos y pasivos | (4,3)
Financiación | (770,4)
Importe total pagado | 121,6

Venta de las acciones de las joint ventures de Alemania y Reino Unido a sociedades de Opel
Finalmente y como parte de la reestructuración mencionada, con fecha 3 de abril de 2023, Stellantis Financial
Services España, E.F.C., S.A. (anteriormente denominada PSA Financial Services Spain, E.F.C., S.A.) vendió su
participación en el 100% del capital de PSA Finance UK Limited a una sociedad de Opel. Asimismo, Stellantis
Financial Services, S.A. (anteriormente denominada Banque PSA Finance S.A.) y Santander Consumer Bank
Aktiengesellschaft vendieron sus participaciones (cada una el 50%) en el capital social de PSA Bank
Deutschland GmbH a otra sociedad de Opel.
El capital social de PSA Finance UK Limited estaba formado por 437.280 accionas de 1 libra esterlina de valor
nominal cada una. El precio de venta estimado a la fecha de cierre de la operación ascendió a 368.614.513,41
libras esterlinas equivalentes a 419.261.275,48 euros. Tras la revisión de los datos definitivos a la fecha de
transacción, efectuada en el primer semestre de 2024, el precio definitivo de venta ha ascendido a
372.908.000 libras esterlinas equivalentes a 424.288.483 ,01 euros.
El capital social de PSA Bank Deutschland GmbH estaba formado por 1.464.448 acciones de 1 euro de valor
nominal cada una. El precio de venta estimado a la fecha de cierre de la operación ascendió a 613.896.021,62
euros. Tras la revisión de los datos definitivos a la fecha de transacción, efectuada en el primer semestre de
2024, el precio definitivo de venta ha ascendido a 606.782.000.
La plusvalía registrada por ambas operaciones en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de
diciembre de 2023, así como el registro de los efectos de los ajustes del cierre definitivo efectuados en el
primer semestre de 2024 en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 2024 no
son significativos.
Santander Consumer Finance, Inc.
Con fecha 17 de marzo de 2023, Santander Consumer Finance, S.A. adquirió a Banco Santander, S.A., el 100%
de las acciones de Santander Consumer Finance, Inc., sociedad canadiense. Santander Consumer Finance, Inc.
participa a su vez en el 100% del capital social de Santander Consumer, Inc. El capital social de Santander
Consumer Finance, Inc. está formado por 30.451.553 acciones.
La adquisición se efectuó por 215.747.722 dólares canadienses equivalentes a 148.758.054,32 euros.
De este modo, los detalles del negocio adquirido fueron los siguientes:
69

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto) Adquiridos | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
Grupo Santander Consumer Finance, Inc | Financiación al consumo | 17/03/2023 (*) | 100% | 148,7

(*) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos al 1 de marzo de 2023, por lo que los resultados de la
sociedad a partir del 1 de marzo de 2023 pertenecen en su totalidad a Santander Consumer Finance.
El detalle de los activos netos del negocio adquirido fue el siguiente:

| Valor en Libros (Millones de euros)
Caja | 4,8
Clientes | 639,0
Activos no corrientes | 1,6
Activos corrientes | 47,9
Pasivos financieros a coste amortizado | (512,5)
Pasivos no corrientes y corrientes | (43,0)
Activos netos | 137,8
Contraprestación transferida | 148,7
Fondo de comercio | 10,9

El valor razonable de las cuentas por cobrar adquiridas ascendió a 639 millones de euros y no difirió de sus
importes contractuales brutos. Los Administradores de la Sociedad Dominante no estimaron que a la fecha de
adquisición hubiera indicios de que no se fueran a cobrar en su totalidad.
Flujo de caja neto en la adquisición:

| Millones de
| Euros
Efectivo pagado | 148,7
Menos: tesorería y otros activos líquidos equivalentes | (4,8)
Total | 143,9

El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2023 desde la fecha
de adquisición era inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2023 también era inmaterial.
Con fecha 27 de diciembre de 2024, Santander Consumer Finance, Inc. efectuó una ampliación de capital de
35.000 miles de dólares canadienses (equivalentes a 23.714 miles de euros) totalmente suscrita y
desembolsada por Santander Consumer Finance, S.A, que posee una participación del 100% en dicha entidad.
La ampliación de capital supuso la emisión de 2.715.284 nuevas acciones.
A 31 de diciembre de 2024 el capital social de Santander Consumer Finance, Inc. está formado por
30.451.553 acciones, equivalentes a un capital social de 342.579.971 euros
Grupo MCE Bank
En noviembre de 2022, Santander Consumer Bank AG llegó a un acuerdo para adquirir el 100% de las
acciones de MCE Bank, GmbH con fecha efectiva 31 de marzo de 2023. El capital social de la sociedad está
formado por 40.903.360 acciones con un valor total de 40.903.360 euros, con un valor nominal de 1 euro
cada una.
70
MCE Bank GmbH era la entidad financiera cautiva de Mitsubishi en Alemania con licencia bancaria y dedicada
a la prestación de servicios financieros fundamentalmente asociados a la automoción y a la actividad de
captación de depósitos, siendo sus accionistas diversas sociedades del Grupo Mitsubishi.
MCE Bank GmbH tiene a su vez las siguientes subsidiarias con un porcentaje de participación directo o
indirecto del 100%:
• MCE Verwaltung GmbH dedicada a la gestión del Real Estate para el Grupo en Alemania.
• Midata Service GmbH dedicada a la prestación de servicios de IT especialmente a dealers.
• AMS Auto Mark am Schieferstein GmbH dedicada a actividades de remarketing.
• TVG-Trappgroup Versicherungsvermittlungs GmbH dedicada a la intermediación de seguros de
clientes retail y dealers.
Tras obtener las correspondientes autorizaciones por parte de las autoridades regulatorias, con fecha 31 de
mayo de 2023 se materializó la adquisición por un importe total de 94.768.237.
La adquisición se efectuó de la siguiente manera, con efectos retroactivos contables 1 de abril de 2023:
• Adquisición a MC-V Beteiligung Verwaltungsgesellschaft mbH de la totalidad de su participación en
el capital social (45%) formada por 18.406.512 acciones con un valor nominal de 18.406.512 euros
por un importe de 40.243.434 euros.
• Adquisición a MC Automobile (Europe) N.V. de la totalidad de su participación en el capital social
(45%) formada por 18.406.512 acciones con un valor nominal de 18.406.512 euros por un importe
de 40.243.434 euros.
• Adquisición a Mitsubishi International GmbH de la totalidad de su participación en el capital social
(10%) formada por 4.090.336 acciones con un valor nominal de 4.090.336 euros por un importe de
8.942.985 euros.
De este modo los detalles del negocio adquirido son los siguientes:

Negocio adquirido | Actividad Principal | Fecha de Adquisición | Porcentaje de participación (derechos de voto) Adquiridos | Contraprestación Transferida (Millones de Euros)
Grupo MCE Bank | Servicios Financieros asociados a la automoción y a la captación de depósitos | 31/05/2023 (*) | 100% | 95,4 (**)

(*) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos 1 de abril de 2023, por lo que los resultados de la
sociedad pertenecen en su totalidad al Grupo desde la mencionada fecha.
(**) Incluye el desembolso en caja del precio de compra de las acciones más otros costes de la transacción.
A continuación se presenta el detalle de los activos netos del negocio adquirido considerando los ajustes a
valor razonable identificados, una vez finalizado el proceso de asignación del precio de los activos netos
adquiridos:
71

| Valor en Libros (Millones de euros)
Caja | 61,6
Clientes | 881,4
Activos no corrientes | 56,3
Activos corrientes | 22,2
Pasivos financieros a coste amortizado | (856,5)
Pasivos no corrientes y corrientes | (31,1)
Activos netos | 133,9
Contraprestación transferida (*) | 95,4
Diferencia en compra | 38,5

(*) Incluye el desembolso en caja del precio de compra de las acciones más otros costes de la transacción.
Durante el segundo semestre de 2023, se cerró la contabilización de la combinación de negocios. Los ajustes
identificados en el estudio realizado por la Dirección del Grupo de la asignación del precio a los activos netos
adquiridos no se consideraron significativos y en consecuencia, la Dirección del Grupo consideró registrar una
diferencia en compra como diferencia negativa de consolidación en la cuenta de resultados consolidada al 31
de Diciembre de 2023.
Los Administradores de la Sociedad Dominante no estimaron que a la fecha de adquisición hubiera indicios de
que no se fueran a cobrar en su totalidad las cuentas por cobrar adquiridas.
El importe aportado por este negocio al beneficio neto atribuido del Grupo del ejercicio 2023 desde la fecha
de adquisición era inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio habría aportado al Grupo si la
transacción se hubiera realizado el 1 de enero de 2023 también era inmaterial.
Asimismo, en el mes de noviembre de 2022, Santander Consumer Bank AG llegó a un acuerdo con Emil Frey
Automobil Holding Deutschland GmbH para vender un 9,99% de su participación en MCE Bank GmbH. Con
fecha 11 de agosto de 2023, se efectuó la mencionada venta por un precio que asciende a 14,5 millones de
euros.
Stellantis Financial Services Belux, S.A. (antigua PSA Finance Belux, S.A) y Stellantis Financial Services
Nederland, B.V. (antigua PSA Financial Services Nederland, B.V. )
El 30 de mayo de 2023 se realizó una reorganización societaria en el Grupo por la que Banque Stellantis
France, S.A. (antigua PSA Banque France, S.A. y propiedad al 50% de Santander Consumer Banque, S.A. y al
50% por Stellantis Financial Services, S.A.) adquirió el 100% de la participación de Stellantis Financial
Services Belux, S.A. y Stellantis Financial Services Nederland, B.V.
Previo a la adquisición, ambas eran ya entidades controladas, participadas al 100% por Stellantis Financial
Services España, E.F.C., S.A. (antigua PSA Financial Services Spain, E.F.C., S.A.), que a su vez está participada al
50% por Santander Consumer Finance S.A. y al 50% por Stellantis Financial Services, S.A. Ambas operaciones
de compra se efectuaron a valores contables consolidados tras obtener la autorizaciones correspondientes
por parte de las autoridades europeas y locales.
Como consecuencia de esta reorganización, con fecha 4 de abril de 2024, se efectuó una reducción de capital
en Stellantis Financial Services España, E.F.C. de 185.000.000 de euros mediante la amortización de
18.500.000 acciones de 10 euros de valor nominal cada una, habiendo percibido cada uno de los accionistas
92.500.000 euros equivalentes a sus correspondientes porcentajes de participación.
Vizolution
Al 31 de diciembre de 2022, Santander Consumer Finance, S.A. ostentaba una participación de 10,99%
(3.239.956 acciones) en el capital social de Vizolution Limited, sociedad británica cuyo objeto social consistía
en la creación de productos de software que facilitasen el cierre de las operaciones de financiación on-line.
Esta participación fue adquirida a finales de 2018 por un valor de 6.500 miles de libras esterlinas.
Durante el primer semestre de 2023, la sociedad Lightico, Ltd. (con sede en Israel) presentó una oferta a los
accionistas de Vizolution para la adquisición de la totalidad de las acciones de la sociedad Vizolution a cambio
de acciones de la sociedad Lightico, Ltd.
72
Como consecuencia de los acuerdos alcanzados el 12 de junio de 2023, durante el mes de julio de 2023,
Santander Consumer Finance, S.A. pasó a ostentar el 2,28% de la sociedad Lightico, Ltd. por valor de 2.380
miles de dólares americanos, a cambio de la participación en Vizolution Limited.
En el momento de la transacción, Santander Consumer Finance, S.A. ajustó el valor de la participación en
Vizolution Limited, habiendo registrado una pérdida por un importe no significativo a efectos de las cuentas
anuales consolidadas de 2023.
Con fecha 18 de noviembre de 2024, Santander Consumer Finance ha participado en un acuerdo de inversión
efectuado por Lightico, Ltd. por el que diversos accionistas de la sociedad han realizado aportaciones a la
misma, habiendo aportado Santander Consumer Finance, S.A. 500.000 dólares americanos.
Esta aportación se convertirá en acciones en función de una serie de posibles escenarios futuros que incluyen
futuras rondas de financiación, fusiones, ventas o salida a bolsa de la sociedad, en las que, en líneas
generales, la aportación se convertirá en acciones al precio original de conversión con un descuento del 30%.
Al 31 de diciembre de 2024, la participación de Santander Consumer Finance, S.A. en la sociedad Lightico, Ltd.
es del 2,20%.
Drive, S.r.l. y Santander Consumer Renting, S.r.l.
Con fecha 31 de mayo de 2023, Santander Consumer Bank, S.p.A llegó a un acuerdo con las sociedades Agba,
S.p.A, y AutoTorino S.p.A. para dar entrada a estas sociedades en el capital social de Drive, S.r.l.. Para ello, se
acordó efectuar una ampliación de capital de 7 millones de euros que fue suscrita y desembolsada de la
siguiente manera, sin emisión de nuevas acciones:
• Santander Consumer Bank, S.p.A. aportó 5 millones, de los que 4 millones de euros fueron
aportados mediante la conversión de la ampliación de capital efectuada en 2022 mencionada
anteriormente en capital social y desembolso de 1 millón de euros.
• Agba, S.p.A desembolsó 1 millón de euros
• AutoTorino S.p.A desembolsó 1 millón de euros
Tras la ampliación de capital, el capital social de Drive, S.r.l. es de 8 millones de euros, ostentando Santander
Consumer Bank, S.p.A un 75% del capital social y Agba, S.p.A y AutoTorino S.p.A, ostentan un 12,5% del
capital social cada una.
Asimismo, en diciembre de 2023, en la sociedad Santander Consumer Renting, S.r.l. se ha llevado a cabo una
ampliación de capital directamente en la rúbrica reservas y sin emitir ninguna acción por importe de 4,5
millones de euros.
No se produjeron otras variaciones significativas en el perímetro de consolidación del Grupo durante el
ejercicio 2023.
73
4. Aplicación de resultados del Banco y Beneficio por acción
a) Aplicación de resultados del Banco
La propuesta de aplicación del beneficio neto del Banco del ejercicio 2024 que el Consejo de Administración
propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación y la propuesta aprobada del ejercicio 2023 por
la Junta General de Accionistas del Banco es la siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Base de reparto: |  |
Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias | 558.053 | 917.223
Aplicación: |  |
A compensación de dividendos a cuenta | — | 99.992
A Reserva legal | 55.805 | 91.722
A Reservas voluntarias | 502.248 | 725.509
Total | 558.053 | 917.223

Con fecha 22 de mayo de 2024, la Junta General Extraordinaria de Accionistas, acordó, a propuesta del Consejo
de Administración, el pago de un dividendo con cargo a reservas de libre disposición de 499.959 miles de euros.
Dicho dividendo fue abonado en fecha 27 de junio de 2024.
Con fecha 14 de marzo de 2023, la Junta General Extraordinaria de Accionistas, acordó, a propuesta del Consejo
de Administración, el pago de un dividendo con cargo a reservas de libre disposición de 507.477 miles de euros.
Dicho dividendo fue abonado en fecha 29 de marzo de 2023.
Con fecha 9 de octubre de 2023, a la vista del estado de liquidez de la Sociedad, el Consejo de Administración
acordó una distribución de dividendos a cuenta del resultado de 2023 de 99.992 miles de euros. Dicho
dividendo fue abonado en fecha 13 de noviembre 2023 .
El estado contable provisional que, de acuerdo con lo establecido en el artículo 277 del Texto Refundido de la
Ley de Sociedades de Capital, fue formulado por los Administradores del Banco, poniendo de manifiesto la
existencia de los recursos suficientes para la distribución del dividendo a cuenta, era el siguiente:

| Miles de Euros
| 31/8/2023
Estimación beneficios antes de impuestos | 570.973
A deducir: |
Estimación del Impuesto sobre Beneficios | (20.475)
Aportación a reserva legal | (55.050)
Dividendo a cuenta a distribuir | —
Beneficio distribuible | 495.448
Dividendo bruto por acción (euros) (*) | 0,05

(*) Estimado con el número de acciones del Banco existentes a la fecha de aprobación del dividendo a cuenta.
b) Beneficio básico y diluido por acción
El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto del ejercicio atribuible a la entidad
dominante ajustado por el importe después de impuestos correspondiente a la retribución registrada en
patrimonio de las participaciones preferentes contingentemente convertibles (véase Nota 23), entre el número
74
medio ponderado de las acciones del Banco en circulación en dicho ejercicio, excluido, en su caso, el número
medio de las acciones propias mantenidas en el mismo.
De acuerdo con ello:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Beneficio consolidado del ejercicio atribuido a la entidad dominante del ejercicio (miles de euros) | 803.624 | 1.003.933
Retribución de participaciones preferentes contingentemente convertibles (PPCC) (miles de euros) (Nota 23) | (93.040) | (94.103)
| 710.584 | 909.830
Efecto dilutivo de los cambios en los resultados del periodo derivados de la potencial conversión de acciones ordinarias | — | —
Del que: |  |
Resultado de actividades interrumpidas (Neto de minoritarios) (miles de euros) | — | —
Resultado de la actividad ordinaria (neto de minoritarios y retribución de PPCC) (miles de euros) | 710.584 | 909.830
Número medio ponderado de acciones en circulación | 1.879.546.172 | 1.879.546.172
Número ajustado de acciones | 1.879.546.172 | 1.879.546.172
Beneficio básico y diluido por acción (euros) | 0,3781 | 0,4841
Del que: |  |
De operaciones continuadas (euros) | 0,3781 | 0,4841

75
5.Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección de Santander Consumer
Finance S.A.
Los siguientes apartados de esta nota recogen información, tanto cualitativa como cuantitativa, de las retribuciones
de los miembros del Consejo de Administración – tanto ejecutivos como no ejecutivos – y de la alta dirección
correspondientes a los ejercicios 2024 y 2023:
5.1 Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración
a) Atenciones estatutarias y otras
De conformidad con la Política de Remuneraciones vigente, aprobada por la Junta General de Accionistas de
Santander Consumer Finance, S.A., los consejeros vinculados a Banco Santander S.A., Dª. Ana Patricia Botín-
Sanz de Sautuola y O’Shea, D. Sebastian Gunningham, D. Petri Nikkilä, D. Daniel Barriuso Rojo, D. José Luis de
Mora Gil-Gallardo, Dª Cristina Ruíz Ortega y D. Mahesh Aditya, conforme a los criterios establecidos en la
misma y de acuerdo con las decisiones internas del Grupo Santander, no han percibido cantidad alguna durante
el ejercicio 2024 por parte de Santander Consumer Finance, S.A., ni las sociedades de su grupo, ni con carácter
general por el desempeño de sus cargos como consejeros de Santander Consumer Finance, S.A.
Los consejeros externos e independientes perciben una remuneración fija anual por parte de Santander
Consumer Finance S.A. en atención a las responsabilidades, funciones y dedicación de cada consejero
(incluyendo, en especial, su pertenencia y cargo dentro de las distintas comisiones del consejo de
administración, así como su asistencia presencial a las mismas).
En el ejercicio 2024 los miembros del Consejo de Administración de Santander Consumer Finance S.A. han
devengado 1.139 miles de euros en concepto de atenciones estatutarias (1.326 miles de euros en el ejercicio
2023), todas ellas correspondientes a ocho consejeros al 31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente.
b) Retribuciones salariales
La Consejera Delegada de la entidad cuenta con un esquema de retribución que se compone de una retribución
fija (salario anual) y una variable, que se concede anualmente y que está vinculada al cumplimiento de
determinados objetivos anuales fijados a la directiva. En el caso de la retribución variable, se establece el
siguiente esquema:
• El 50% del importe de retribución variable, que es determinado al cierre del ejercicio en función del
cumplimiento de los objetivos fijados, se abona de forma inmediata.
• El 50% restante queda diferido durante cinco años, para su abono, en su caso, por quintas partes
siempre que se den las condiciones de permanencia en el Grupo Santander y de no concurrencia de las
cláusulas malus, sujeto a objetivos a largo plazo. El devengo de las dos primeras partes está sujeto a la
no concurrencia de cláusulas malus y las partes tercera, cuarta y quinta (abono, en su caso, en 2028,
2029 y 2030) se vincula además al cumplimiento de determinados objetivos referidos al periodo
2024-2026 y a las métricas y escalas asociadas a tales objetivos
Cada pago de la parte de abono inmediato (o corto plazo) y de la diferida, esté o no vinculada a objetivos a largo
plazo, se realiza un 50% en efectivo y el restante 50% en instrumentos, que consisten en acciones de Banco
Santander, S.A.
Igualmente, de conformidad con la normativa de remuneraciones vigente, los importes ya abonados estarán
sujetos a su posible recuperación (clawback) por parte de Santander Consumer Finance S.A. en los supuestos y
durante el plazo previsto en la política vigente en cada momento.
c) Prestaciones post-empleo y otras prestaciones a largo plazo
Las obligaciones contraídas por el Grupo Santander en materia de pensiones complementarias con el conjunto
de su personal, tanto en activo como jubilado, incluyen las correspondientes a los Consejeros actuales y
anteriores de Santander Consumer Finance S.A., que desempeñan (o han desempeñado) funciones ejecutivas en
el Grupo Santander Consumer Finance. Aquellos consejeros que desempeñen dichas funciones en alguna de las
compañías del Grupo Santander, no percibirán cantidad alguna en concepto de prestaciones post-empleo y
otras prestaciones como remuneración por el desempeño de sus cargos en Santander Consumer Finance, S.A.
Las aportaciones realizadas por Santander Consumer Finance, S.A. en favor de la Consejera Delegada en el año
2024 ascendieron a 34 miles de euros.
76
En el ejercicio 2024, los pagos por pensiones a quienes han sido miembros del Consejo de Administración de
Santander Consumer Finance S.A. han ascendido a 314 miles de euros en el ejercicio 2024 (314 miles de euros
en el ejercicio 2023) y que han sido realizadas, fundamentalmente, por otras entidades del Grupo Santander no
pertenecientes al Grupo Santander Consumer Finance.
77
d) Detalle individualizado
El desglose individualizado de las cuantías abonadas por el Banco en el ejercicio 2024 a cada uno de los miembros del Consejo, por su pertenencia y cargos en el mismo y en sus
comisiones a lo largo del año, así como las retribuciones salariales y otras retribuciones devengadas por la Consejera Delegada, es el siguiente:

|  |  |  |  |  |  | Miles de euros
|  | Atenciones estatutarias
Consejero | Calificación | Consejo | Comisión Ejecutiva | Comisión de Auditoría | Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento | Comisión de Nombramientos, Gobierno Corporativo y Banca Responsable | Comisión de Remuneraciones | Dietas
Dª. Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola y O’Shea | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
D. Sebastian Gunningham | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
D. Francisco Javier Monzón de Cáceres 1 | Externo | 300 | 146 | — | 15 | 10 | 10 | —
D. Petri Nikkilä 2 | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
Dª. Victoria Roig Soler 3 | Ejecutivo | — | — | — | — | — | — | —
D. Daniel Barriuso Rojo | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
D. José Luis de Mora Gil-Gallardo | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
D. Mahesh Aditya 4 | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
Dª. Cristina Ruíz Ortega 5 | Dominical | — | — | — | — | — | — | —
D. Antonio Escámez Torres | Externo | 50 | 50 | — | 15 | — | 10 | —
Dª. Marta Elorza Trueba 6 | Independiente | 63 | 44 | 15 | 19 | 10 | — | —
Dª. Emma Fernández Alonso | Independiente | 50 | — | 15 | 15 | 12 | 10 | —
D. Michael David Rhodin 7 | Independiente | 80 | — | — | — | — | 14 | —
D. José Manuel Robles Fernández | Independiente | 50 | — | 19 | 15 | — | 10 | —
D. Jean Pierre Landau 8 | Independiente | 46 | — | — | — | — | — | —
D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos 8 | Independiente | 46 | — | — | — | — | — | —
TOTAL |

78

|  | Retribución salarial y bono del consejero ejecutivo |  |  |  |  | Miles de euros
Consejero | Calificación | Salario fijo | Variable - bono de abono inmediato (50% en instrumentos) | Variable - bono de pago diferido (50% en instrumentos) | Total | Indemnizaciones | Aportación a pensiones | Otros conceptos (*) | Total año 2024 | Remuneraci ón diferida años anteriores | Total año 2023
Dª. Ana Patricia Botín-Sanz de Sautuola y O’Shea | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
D. Sebastian Gunningham | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
D. Francisco Javier Monzón de Cáceres 1 | Externo | — | — | — | — | — | — | — | 481 | — | 429 (**)
D. Petri Nikkilä 2 | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dª. Victoria Roig Soler 3 | Ejecutivo | 150 | 94 | 94 | 338 | — | 34 | 6 | 378 | — | —
D. Daniel Barriuso Rojo | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
D. José Luis de Mora Gil-Gallardo | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
D. Mahesh Aditya 4 | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dª. Cristina Ruíz Ortega 5 | Dominical | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
D. Antonio Escámez Torres | Externo | — | — | — | — | — | — | — | 125 | — | 301 (**)
Dª. Marta Elorza Trueba 6 | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 150 | — | 62
Dª. Emma Fernández Alonso | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 102 | — | 60
D. Michael David Rhodin 7 | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 94 | — | 58
D. José Manuel Robles Fernández | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 94 | — | 192 (**)
D. Jean Pierre Landau 8 | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 46 | — | 112
D. Luis Alberto Salazar-Simpson Bos 8 | Independiente | — | — | — | — | — | — | — | 46 | — | 112
TOTAL |  | 1.516 | — | 1.326

(1) Consejero y Vice-Presidente del Consejo de Administración
(2) Consejero desde el 22 de mayo de 2024
(3) Consejera desde el 31 de julio de 2024. Hasta el 31 de Octubre de 2024, la retribución de la consejera ejecutiva Dª Victoria Roig Soler, fue abonada por otra entidad del Grupo Santander distinta al Grupo Santander Consumer Finance.
A partir del 1 de Noviembre de 2024, la retribución comenzó a abonarse por Santander Consumer Finance, S.A.
(4) Consejero desde el 2 de septiembre de 2024
(5) Renunció como consejera el 1 de junio de 2024
(6) Consejera Independiente Coordinadora desde 22 de Mayo de 2023
(7) La cuantía se incrementó un 65% en caso de asistencia presencial del consejero al residir en otro continente, hasta el 1 de Agosto de 2024. Desde dicha fecha el incremento es de un 50% por dicho concepto
(8) Renunciaron como consejeros con fecha efecto 22 de Mayo de 2023. El importe satisfecho en 2024, corresponde a las remuneraciones efectivamente devengadas desde el 1 de Enero de 2023 hasta la fecha de su renuncia. El importe
satisfecho en el año 2023 corresponde al ejercicio de sus funciones en el ejercicio 2022
(*) Retribuciones en especie
(**) En el ejercicio 2023 se modificó la forma de pago al Consejo de Administración, pasando de realizarse de manera anual a ejercicio vencido, a realizarse de manera mensual. Habiéndose liquidado para los consejeros nombrados el 22
de mayo de 2023 los importes devengados en el ejercicio 2022, así como lo correspondiente al ejercicio 2023
79
e) Créditos y depósitos
Los riesgos directos del Grupo con los consejeros de Santander Consumer Finance S.A. junto a los avales prestados
a estos se indican en la Nota 47. Las condiciones de estas operaciones son equivalentes a las que se dan en
transacciones hechas en condiciones de mercado o se han imputado las correspondientes retribuciones en especie.
f) Retribución variable en instrumentos
La retribución variable de la Consejera Delegada ascendió en 2024 a 189 miles de euros cuyo abono se realiza de la
siguiente manera:
• 94 miles de euros de manera inmediata, de los cuales 47 miles de euros se entregan en acciones,
equivalentes a 10.317 títulos
• 94 miles de euros con entrega diferida, de los cuales 47 miles de euros convertidos en 10.317 títulos a
entregar en 5 años por partes iguales de 2.063 acciones entre los años 2026 y 2030.
5.2 Retribuciones y otras prestaciones a la Alta Dirección 1
Las retribuciones totales percibidas por los miembros (no Consejeros) de la Alta Dirección de Santander Consumer
Finance S.A. (6 personas en el ejercicio 2024 y 6 personas en el ejercicio 2023, respectivamente) han ascendido a 6.489
miles de euros en 2024 y 4.666 miles de euros en 2023. Dichas retribuciones han sido íntegramente abonadas por
otras entidades del Grupo Santander distintas a Santander Consumer Finance S.A.:
• Las retribuciones fijas y variables concedidas en 2024 a los miembros de la Alta Dirección ascendieron a
5.878 miles de euros (incluyen la indemnización percibida por un alto directivo cesado al cierre del ejercicio) y
4.100 miles de euros en el ejercicio 2023.
• Las retribuciones en especie satisfechas han ascendido a 155 miles de euros, en el ejercicio 2024 (148 miles
de euros en el ejercicio 2023).
• En el ejercicio 2024, se han realizado aportaciones a planes de pensiones de aportación definida por un
importe de 456 miles de euros (419 miles de euros en el ejercicio 2023). En el ejercicio 2024 se han efectuado
pagos por este concepto por 358 miles de euros y en 2023 por un total de 461 miles.
El importe de abono en acciones de Banco Santander S.A. a los miembros de la Alta Dirección de Santander
Consumer Finance S.A. durante el ejercicio 2024 ascendió a 251 mil acciones (de entrega inmediata y diferida)
correspondientes a 1.147 miles de euros y no se concedieron opciones. El total de acciones durante el ejercicio
2023 fue de 268 mil (de entrega inmediata y diferida) correspondientes a 1.015 miles de euros. Asimismo en 2023
se concedieron 71 mil opciones por (de entrega inmediata y diferida) correspondientes a 72 miles de euros.
En todos los casos, las operaciones con el Grupo Santander Consumer Finance han sido realizadas en condiciones
de mercado o se ha imputado la correspondiente retribución en especie.
5.3 Indemnizaciones por cese de contrato
Los contratos de los consejeros ejecutivos y de los miembros de la Alta Dirección con entidades del Grupo
Santander son de duración indefinida. La extinción de la relación por incumplimiento de sus obligaciones por el
consejero o directivo o por su libre voluntad no dará derecho a ninguna compensación económica. En caso de
terminación del contrato por cualquier otro motivo, tendrán derecho únicamente a la indemnización legal que, en
su caso, corresponda.
5.4 Información sobre participaciones de los consejeros en otras sociedades y conflictos de interés
Ninguno de los miembros del Consejo de Administración ha manifestado estar incurso en situación de conflicto de
interés de las establecidas en el artículo 229 de la Ley de Sociedad de Capital, directo o indirecto, que ellos o
personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de Santander Consumer Finance, S.A.
1 Se considera miembros de la Alta Dirección a los directivos inscritos en el Registro de Altos Cargos del Banco de España.
80
6. Préstamos y anticipos – Bancos Centrales y Entidades de crédito
El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Bancos Centrales y Entidades de crédito” de los balances
consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, atendiendo a su naturaleza y mo neda, se indic a a
continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Naturaleza: |  |
Bancos Centrales | 204.842 | —
Cuentas a plazo | 204.842 | —
Entidades de Crédito | 370.141 | 1.428.325
Cuentas a Plazo | 41.979 | 1.080.763
Adquisición temporal de activos | 229.175 | 60.531
Anticipos distintos de préstamo | 98.987 | 287.031
Moneda: |  |
Euro | 183.781 | 1.350.852
Moneda extranjera | 391.202 | 77.473
| 574.983 | 1.428.325

Al 31 de diciembre de 2024, los saldos mantenidos en este epígrafe corresponden principalmente a la sociedad
Santander Consumer Finance, S.A. (España) y Santander Consumer Bank A.S. (Nordics) por importe de 72.299 miles de
euros y 435.559 miles de euros respectivamente (al 31 de diciembre de 2023, 1.254.706 miles de euros
correspondiente a Santander Consumer Finance, S.A. (España) y 74.560 miles de euros correspondientes a Santander
Consumer Bank A.S. (Nordics)).
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos activos al
cierre de los ejercicios 2024 y 2023 y de su valor razonable estimado al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
El desglose al 31 de diciembre de 2024 de la exposición por fase de deterioro de los activos contabilizados bajo NIIF9
es de 577.149 miles de euros estando todos registrados en la fase 1 (1.431.021 miles de euros en fase 1 en el ejercicio
2023) y del fondo de provisión por fase de deterioro es de 2.166 miles de euros, estando todos registrados en la fase 1
(2.696 miles de euros en la fase 1 en el ejercicio 2023).
Asimismo en este epígrafe se incluyen, los compromisos de pago irrevocables frente al Fondo Único de Resolución
realizados de acuerdo al artículo 70.3 del Reglamento 806/2014 por el que se establecen normas uniformes y un
procedimiento uniforme para la resolución de entidades de crédito y de determinadas empresas de servicios de
inversión en el marco de un Mecanismo Único de Resolución y un Fondo Único de Resolución, para los que, conforme a
la norma, no se ha registrado provisión, siendo dichos compromisos poco significativo respecto a las cuentas anuales
consolidadas.
81
7. Valores representativos de deuda
El desglose del saldo correspondiente a “Valores representativos de deuda” de los balances consolidados al 31 de
diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, atendiendo a su clasificación, naturaleza y moneda, se indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Clasificación: |  |
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 364.202 | 151.337
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 590 | 844
Activos financieros a coste amortizado | 4.760.787 | 4.189.837
| 5.125.579 | 4.342.018
Naturaleza: |  |
Deuda Pública española | 1.740.346 | 786.697
Deuda Pública extranjera | 3.091.539 | 3.180.400
Emitidos por entidades financieras | 243.216 | 128.337
Otros valores de renta fija | 50.538 | 246.653
Correcciones de valor por deterioro | (60) | (69)
| 5.125.579 | 4.342.018
Moneda: |  |
Euro | 4.546.644 | 3.640.332
Moneda extranjera | 578.995 | 701.755
Total Bruto | 5.125.639 | 4.342.087
Menos - Correcciones de valor por deterioro | (60) | (69)
| 5.125.579 | 4.342.018

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 la totalidad del saldo de la exposición por fase de deterioro correspondiente a
“Valores representativos de deuda” así como el fondo de provisión por deterioro se encontraban en fase 1.
El saldo al 31 de diciembre de 2024 y 2023 de la cuenta “Deuda Pública española” del cuadro anterior corresponde,
principalmente, a Obligaciones del Tesoro del Estado Español , adquiridas por Santander Consumer Finance, S.A.
El saldo al 31 de diciembre de 2024 de la cuenta “Deuda Pública extranjera” del cuadro anterior corresponde,
principalmente, a bonos italianos adquiridos por la entidad Santander Consumer Finance, S.A. por 1.176.401 miles de
euros, por la entidad Santander Consumer Bank AG por 982.118 miles de euros, por la entidad Santander Consumer
Bank S.p.A. por 301.496 miles de euros y por la entidad Santander Consumer Bank GmbH por 194.705 miles de euros.
Adicionalmente, Bonos suecos, finlandeses y daneses adquiridos por la entidad Santander Consumer Bank AS por
244.218 miles de euros, 79.739 miles de euros, y 66.614 miles de euros, respectivamente.
El saldo al 31 de diciembre de 2023 de la cuenta “Deuda Pública extranjera” del cuadro anterior corresponde,
principalmente, a bonos italianos adquiridos por la entidad Santander Consumer Finance, S.A. por 1.179.112 miles de
euros por la entidad Santander Consumer Bank AG por 732.030 miles de euros, por la entidad Santander Consumer
Bank S.p.A. por 350.542 miles de euros y por la entidad Stellantis Financial Services Italia S.p.A. por 101.671 miles de
euros. Adicionalmente, Bonos daneses y suecos adquiridos por la entidad Santander Consumer Bank AS por 110.062
miles de euros y 414.237 miles de euros, respectivamente.
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos activos
financieros al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 .
82
8. Instrumentos de patrimonio
El saldo correspondiente “Instrumentos de patrimonio” de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y
2023 adjuntos, atendiendo a su clasificación y naturaleza, se indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Clasificación: |  |
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 36.661 | 23.526
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 38 | 41
| 36.699 | 23.567
Naturaleza: |  |
Sociedades españolas | 13.701 | 5.000
Sociedades extranjeras | 22.998 | 18.567
| 36.699 | 23.567
TOTAL | 36.699 | 23.567

El movimiento que se ha producido en el epígrafe “Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado
global – Instrumentos de patrimonio” al 31 de diciembre de 2024 y 2023 del balance consolidado adjunto, se indica a
continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 23.526 | 21.961
Adiciones (retiros) netos | 8.275 | 3.919
Ajustes por valoración | 4.860 | (2.354)
Variaciones por tipo de cambio y otros | — | —
Saldo al cierre del ejercicio | 36.661 | 23.526

9. Activos y Pasivos financieros mantenidos para negociar
a) Derivados mantenidos para negociar
A continuación, se presenta un desglose del valor razonable de los derivados contratados por el Grupo, al 31 de
diciembre de 2024 y 2023, clasificados en función de los riesgos inherentes:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Saldo Deudor | Saldo Acreedor | Saldo Deudor | Saldo Acreedor
Riesgo de tipo de interés | 245.108 | 248.958 | 322.498 | 335.101
Riesgo de tipo de cambio | 1.272 | 3.679 | 1.400 | 8.493
| 246.380 | 252.637 | 323.898 | 343.594

El cuadro anterior muestra el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito para los saldos deudores.
83
b) Valor Nocional y de Mercado de los derivados de negociación
A continuación, se presenta un desglose del valor nocional y de mercado de los derivados de negociación
contratados por el Grupo, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, clasificados en función de los riesgos inherentes:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Valor Nocional | Valor de Mercado | Valor Nocional | Valor de Mercado
De negociación: |  |  |  |
Riesgo de interés- |  |  |  |
Acuerdos sobre tipos de interés futuros | — | — | — | —
Permutas financieras sobre tipo de interés | 35.783.424 | (3.996) | 23.739.116 | (12.582)
Opciones y futuros y otros | 1.576.384 | 146 | 2.396.571 | (21)
Riesgo de Crédito |  |  |  |
Credit Default Swap | — | — | — | —
Riesgo de cambio- |  |  | — | —
Compra-venta de divisas | 400.872 | (1.107) | 519.695 | (7.093)
Opciones sobre divisas | — | — | — | —
Permutas financieras sobre divisas | 518.552 | (1.300) | 76.425 | —
Derivados sobre valores y mercaderías | — | — | — | —
| 38.279.232 | (6.257) | 26.731.807 | (19.696)

84
10. Préstamos y anticipos - Clientela
a) Composición del saldo
La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados, atendiendo a su clasificación es:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Activos financieros a coste amortizado | 116.954.490 | 115.507.725
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 754 | 658
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 2.029.722 | —
De los que: |  |
Correcciones de valor por deterioro | (2.496.831) | (2.133.317)
Préstamos y anticipos a la clientela sin considerar las correcciones de valor por deterioro | 121.481.797 | 117.641.700

El saldo correspondiente a “Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en otro resultado global-
Clientela” del balance consolidado al 31 de diciembre de 2024 se compone íntegramente de operaciones de
crédito a la clientela de Stellantis Financial Services Italia S.p.A. y, más concretamente, préstamos concedidos
del producto “stock finance” (crédito de stock de vehículos).
Durante el ejercicio 2024, la entidad ha cambiado la forma de gestionar la generación de flujos de efectivo de
este producto, pasando de un modelo de negocio basado principalmente en el cobro de los flujos contractuales
de principal e intereses, a un modelo de negocio basado en el cobro de los flujos contractuales de principal e
intereses así como en realizar ventas sobre los mismos. En consecuencia, a raíz del cambio en el modelo de
negocio, los nuevos préstamos concedidos de esta tipología de producto se han clasificado en la cartera de
“Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en otro resultado global”. El Valor Razonable de dichos
préstamos se aproxima a su coste amortizado, dada la corta duración de los mismos.
En la Nota 44 se muestra el detalle de los plazos de vencimiento de los activos financieros a coste amortizado,
así como sus tipos de interés medios.
En la Nota 47 se muestra la exposición total del Grupo, en función del origen geográfico del emisor. No existen
créditos a la clientela de duración indeterminada por importes significativos.
85
b) Desglose
A continuación, se indica el desglose de los préstamos y anticipos concedidos a los clientes del Grupo, que
recogen la exposición al riesgo de crédito del Grupo en su actividad principal, sin considerar el saldo de las
correcciones de valor por deterioro, atendiendo a la modalidad y situación de las operaciones, al área
geográfica de su residencia y a la modalidad del tipo de interés de las operaciones:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Por modalidad y situación del crédito: |  |
Cartera comercial | 592.831 | 489.498
Deudores con garantía real | 24.964.020 | 24.921.345
Otros deudores a plazo | 65.179.764 | 62.641.060
Arrendamientos financieros | 25.034.177 | 23.608.177
Deudores a la vista | 846.477 | 1.453.272
Deudores por tarjetas de crédito | 1.695.386 | 2.015.430
Activos deteriorados | 3.169.142 | 2.512.918
| 121.481.797 | 117.641.700
Por área geográfica del acreditado: |  |
España y Portugal | 16.196.466 | 16.158.921
Italia | 17.994.212 | 15.541.847
Francia | 19.714.799 | 19.411.560
Alemania y Austria | 45.912.039 | 44.171.926
Escandinavia | 15.954.241 | 17.390.189
Reino Unido | — | —
Resto | 5.710.040 | 4.967.257
| 121.481.797 | 117.641.700
Por modalidad del tipo de interés: |  |
A tipo de interés fijo | 92.595.092 | 87.335.953
A tipo de interés variable | 28.886.705 | 30.305.747
| 121.481.797 | 117.641.700
Por moneda |  |
Euros | 106.287.279 | 101.748.489
Moneda extranjera | 15.194.518 | 15.893.211
| 121.481.797 | 117.641.700
Menos: |  |
Correcciones por deterioro de activos | (2.496.831) | (2.133.317)
TOTAL | 118.984.966 | 115.508.383

A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo contaba con 5.301 y 860 miles de euros, respectivamente, de
préstamos y anticipos concedidos a Administraciones públicas españolas con un rating de A y con 190.238 y
204.713 miles de euros, respectivamente, concedidos al Sector Público de otros países (a 31 de diciembre de
2024 dicho importe se componía, en función del rating del emisor de la siguiente manera: 68 % AAA, 28 % AA,
0% A y, 4 % BBB y 0% sin rating).
Sin considerar las Administraciones Públicas, el importe de los préstamos y anticipos a 31 de diciembre de 2024
y 2023 asciende a 121.286.258 y 117.436.472 miles de euros.
El 22 de mayo de 2014, el Banco suscribió 4.152 participaciones hipotecarias emitidas por Banco Santander,
S.A., por un importe de 424.397 miles de euros, que se registraron en el epígrafe “Préstamos y partidas a
cobrar - Clientela” del balance y se incluyen en la rúbrica “Deudores con garantía real” del cuadro anterior.
Dichas participaciones hipotecarias corresponden a préstamos con vencimiento comprendido entre 3 y 39 años
y devengan un interés anual comprendido entre el 0,20% y el 4,929%.
El 26 de abril de 2012, el Banco suscribió 3.425 participaciones hipotecarias, emitidas por Banco Santander,
86
S.A., por un importe de 416.625 miles de euros, que se registraron en el epígrafe “Préstamos y partidas a
cobrar - Clientela” del balance y se incluyen en la rúbrica “Deudores con garantía real” del cuadro anterior.
Dichas participaciones hipotecarias corresponden a préstamos con vencimiento comprendido entre 1 y 38 años
y devengan un interés anual comprendido entre el 0,002 % y el 4.619%.
El saldo vivo de estas participaciones asciende a 203.136 miles de euros al 31 de diciembre de 2024 (244.518
miles de euros al 31 de diciembre de 2023 ).
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, no existían créditos a la clientela de duración indeterminada por importes
significativos.
En la Nota 47 se incluye determinada información relativa a la cartera reestructurada/refinanciada, así como la
distribución del préstamo a la clientela por actividad, neto del deterioro, al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
A continuación, se desglosa el movimiento de la exposición bruta por fase de deterioro de préstamos y
anticipos de la clientela registrados en los epígrafes de “Activos financieros a coste amortizado" y "activos
financieros a valor razonable con cambios en otro resultado globa l¨ del ejercicio 2024 y 2023:

2024 | Miles de Euros
Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Saldo al inicio del ejercicio | 111.082.642 | 4.045.482 | 2.512.918 | 117.641.042
Movimientos |  |  |  |
Traspasos: |  |  |  |
A Fase 2 desde Fase 1 | (4.334.701) | 4.334.701 | — | —
A Fase 3 desde Fase 1 | (1.340.480) | — | 1.340.480 | —
A Fase 3 desde Fase 2 | — | (604.370) | 604.370 | —
A Fase 1 desde Fase 2 | 931.897 | (931.897) | — | —
A Fase 2 desde Fase 3 | — | 138.708 | (138.708) | —
A Fase 1 desde Fase 3 | 31.838 | — | (31.838) | —
Variación neta de activos financieros | 6.165.130 | (504.216) | (340.763) | 5.320.151
Fallidos | — | — | (761.361) | (761.361)
Diferencias de cambio y otros movimientos | (674.733) | (28.100) | (15.956) | (718.789)
Saldo al cierre del ejercicio | 111.861.593 | 6.450.308 | 3.169.142 | 121.481.043

Adicionalmente el grupo tiene contabilizados 25.449.921 miles de euros de compromisos y garantías
financieras concedidas sujetas a impairment de los que 24.824.802 miles de euros están en fase 1, 599.655
miles de euros en fase 2 y 25.464 miles de euros en fase 3.

2023 | Miles de Euros
Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Saldo al inicio del ejercicio | 102.230.428 | 4.045.023 | 2.180.048 | 108.455.499
Movimientos |  |  |  |
Traspasos: |  |  |  |
A Fase 2 desde Fase 1 | (2.210.312) | 2.210.312 | — | —
A Fase 3 desde Fase 1 | (908.358) | — | 908.358 | —
A Fase 3 desde Fase 2 | — | (571.731) | 571.731 | —
A Fase 1 desde Fase 2 | 1.265.864 | (1.265.864) | — | —
A Fase 2 desde Fase 3 | — | 149.575 | (149.575) | —
A Fase 1 desde Fase 3 | 47.154 | — | (47.154) | —
Variación neta de activos financieros | 17.070.169 | (236.639) | (266.392) | 16.567.138
Fallidos | — | — | (629.361) | (629.361)
Diferencias de cambio y otros movimientos | (6.412.303) | (285.194) | (54.737) | (6.752.234)
Saldo al cierre del ejercicio | 111.082.642 | 4.045.482 | 2.512.918 | 117.641.042

A 31 de diciembre de 2023, el grupo tenía contabilizados 25.642.721 miles de euros de compromisos y
garantías financieras concedidas sujetas a impairment de los que 25.528.907 miles de euros estaban en fase 1,
85.960 miles de euros en fase 2 y 27.854 miles de euros en fase 3.
87
Durante el segundo trimestre del ejercicio 2024, el Grupo ha actualizado su sistema de clasificación de
operaciones a fase 2, sobre la base de la experiencia acumulada y los ejercicios de backtesting que se han
venido realizando en los últimos ejercicios, disminuyendo el umbral para la identificación de un incremento
significativo del riesgo relacionado con un aumento de la PD desde el momento de la concesión, que pasa al
200%. Esta actualización ha supuesto un incremento relevante de la exposición en fase 2, sin que ello suponga
el reconocimiento de un mayor riesgo en el conjunto de la cartera, no implicando, por tanto, un incremento en
la cobertura de la cartera clasificada en fase 2. Esto se traduce en una mejora del perfil de dicha cartera, dado
que las nuevas entradas en fase 2 presentan PD inferiores a las que presentaban las exposiciones que se
encontraban en fase 2 antes de esta actualización.
c) Pérdidas por deterioro de préstamos y anticipos a clientes a coste amortizado y a valor razonable con cambios en
otro resultado global
A continuación, se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de las provisiones que cubren las
pérdidas por deterioro de los activos que integran el saldo de los epígrafes Activos financieros a coste
amortizado y a valor razonable con cambios en otro resultado global en la línea de Clientela:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del periodo | 2.133.317 | 1.956.054
Dotaciones con cargo a resultados del periodo | 1.153.253 | 840.662
De las que: |  |
Dotaciones con cargo a resultados | 4.174.944 | 2.258.845
Recuperación de dotaciones con abono a resultados | (3.021.691) | (1.418.183)
Cambio de perímetro | — | (37.452)
Eliminación de saldos fallidos contra fondos constituidos | (761.361) | (629.361)
Diferencias de cambio y otros movimientos | (28.378) | 3.414
Saldo al cierre del periodo | 2.496.831 | 2.133.317
De los que: |  |
En función de la tipología de activo: |  |
Activos deteriorados | 1.743.242 | 1.413.375
Resto de activos | 753.589 | 719.942
En función de su cálculo |  |
Calculadas individualmente | 156.097 | 149.221
Calculadas colectivamente | 2.340.734 | 1.984.096

88
A continuación, se desglosa el movimiento del importe bruto del fondo por insolvencias de préstamos y
anticipos de la clientela registrados en el epígrafe “Activos financieros a coste amortizado y a valor razonable
con cambios en otro resultado global ” bajo NIIF9 del ejercicio 2024 y 2023:

2024
| Miles de euros
Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Saldo bruto al inicio del ejercicio | 453.705 | 266.237 | 1.413.375 | 2.133.317
Traspasos: |  |  |  |
A Fase 2 desde Fase 1 | (51.499) | 283.350 | — | 231.851
A Fase 3 desde Fase 1 | (31.682) | — | 606.624 | 574.942
A Fase 3 desde Fase 2 | — | (104.540) | 285.191 | 180.651
A Fase 1 desde Fase 2 | 7.911 | (58.588) | — | (50.677)
A Fase 2 desde Fase 3 | — | 12.286 | (57.033) | (44.747)
A Fase 1 desde Fase 3 | 520 | — | (20.868) | (20.348)
Variación neta de exposición y cambios en el riesgo de crédito | 1.258 | (20.564) | 300.887 | 281.581
Fallidos | — | — | (761.361) | (761.361)
Diferencias de cambio y otros movimientos | (5.189) | 384 | (23.573) | (28.378)
Saldo bruto al cierre del ejercicio | 375.024 | 378.565 | 1.743.242 | 2.496.831

2023
| Millones de euros
Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Saldo bruto al inicio del ejercicio | 476.717 | 250.728 | 1.228.609 | 1.956.054
Traspasos: |  |  |  | —
A Fase 2 desde Fase 1 | (64.839) | 373.723 | — | 308.884
A Fase 3 desde Fase 1 | (18.592) | — | 270.096 | 251.504
A Fase 3 desde Fase 2 | — | (195.080) | 406.693 | 211.613
A Fase 1 desde Fase 2 | 43.479 | (195.500) | — | (152.021)
A Fase 2 desde Fase 3 | — | 21.633 | (86.968) | (65.335)
A Fase 1 desde Fase 3 | 1.119 | — | (19.454) | (18.335)
Variación neta de exposición y cambios en el riesgo de crédito | 1.565 | (15.315) | 318.102 | 304.352
Fallidos | — | — | (629.361) | (629.361)
Diferencias de cambio y otros movimientos | 14.256 | 26.048 | (74.342) | (34.038)
Saldo bruto al cierre del ejercicio | 453.705 | 266.237 | 1.413.375 | 2.133.317

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo no presenta importes significativos en activos deteriorados
comprados con deterioro.
En 2024 se ha registrado en Renta Fija una reversión por importe de 34 miles de euros (reversión de 56 miles
de euros en 2023) y resultados por activos en suspenso recuperados por importe de 119.035 miles de euros
(156.733 miles de euros en 2023 ). Adicionalmente no se han reconocido importes en cuenta por renegociación
o modificación contractual durante los ejercicios 2024 y 2023. Con todo ello, el importe registrado en el
epígrafe de Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor
razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación en: Activos financieros a
valor razonable con cambios en otro resultado global y Activos financieros a coste amortizado (NIIF9) y, en
Préstamos y partidas a cobrar (NIC39); asciende a 1.034.184 miles de euros (683.873 miles de euros en 2023 ).
89
En los ejercicios 2024 y 2023, el Grupo ha vendido las siguientes carteras de créditos fallidos:

Sociedad | Miles de Euros
31/12/2024 | 31/12/2023
Nominales | Nominales
Santander Consumer Bank AG (Alemania) | 80.000 | 85.000
Santander Consumer Bank S.p.A. (Italia) | 67.000 | 40.000
Santander Consumer Bank A.S. (Noruega) | 72.000 | 105.000
Santander Consumer Finance OY (Finlandia) | 18.000 | 23.000
Santander Consumer Bank GmbH (Austria) | 40.000 | 44.000
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A. (España) | — | 68.000
Santander Consumer Finance Inc. (Canadá) | 25.000 | 19.000
Transolver Finance EFC, S.A. | — | 1.407
Santander Consumer Finance, S.A. (España) | 192.000 | 144.593
De las que: |  |
Sucursal España en Portugal (*) | 14.000 | 17.000
Sucursal España en Holanda (*) | 8.000 | 8.000
| 494.000 | 530.000

(*) Ver nota 1.a
El precio de venta de las carteras de créditos fallidos realizadas en el ejercicio 2024 ha sido de 102.000 miles de
euros (127.000 miles de euros al 31 de diciembre de 2023). El resultado obtenido de dichas ventas (beneficio)
se ha registrado con abono al capítulo “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos
financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados –Activos financieros a coste amortizado”
de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
Crédito otorgado a los hogares para la adquisición de viviendas por los principales negocios en España
La información cuantitativa relativa al crédito otorgado por el Grupo a los hogares para la adquisición de
viviendas por los principales negocios en España, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es la siguiente:

| 31-12-2024 | 31-12-2023
Miles de Euros | Miles de Euros
| Importe bruto | Del que: Dudoso | Importe bruto | Del que: Dudoso
Préstamos para adquisición de vivienda |  |  |  |
- Sin garantía hipotecaria | — | — | — | —
- Con garantía hipotecaria | 202.969 | 3.458 | 1.056.134 | 50.420
| 202.969 | 3.458 | 1.056.134 | 50.420

El 5 de noviembre de 2024, la Sociedad acordó la venta de créditos con garantía hipotecaria cuyo importe
nominal ascendió a 766.021 miles de euros. El resultado negativo al dar de baja dichos activos financieros ha
sido de 23.450 miles de euros registrado en el epígrafe “Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas de
activos y pasivos financieros no valorados a valo r razonable con cambios en resultados, netas" de la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio 2024 adjunta (ver nota 35).
90
Los desgloses de los créditos del Grupo con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición de vivienda en
España, según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible (loan
to value), al 31 de diciembre de 2024 y 2023, son los siguientes:

| 2024
| Riesgo sobre importe última tasación disponible (valor de la deuda)
En millones de Euros | Inferior o igual al 40% | Superior al 40% e inferior o igual al 60% | Superior al 60% e inferior o igual al 80% | Superior al 80% e inferior o igual al 100% | Superior al 100% | TOTAL
Importe bruto | 78 | 70 | 43 | 10 | 2 | 203
- Del que: Dudoso | 1 | 1 | 1 | — | — | 3

| 2023
| Riesgo sobre importe última tasación disponible (valor de la deuda)
En millones de Euros | Inferior o igual al 40% | Superior al 40% e inferior o igual al 60% | Superior al 60% e inferior o igual al 80% | Superior al 80% e inferior o igual al 100% | Superior al 100% | TOTAL
Importe bruto | 278 | 268 | 182 | 148 | 180 | 1.056
- Del que: Dudoso | 4 | 8 | 8 | 9 | 21 | 50

91
Titulizaciones
El saldo de los activos financieros clasificados como Activos financieros a coste amortizado – Clientela de los
balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos incluye, entre otros, aquellos préstamos
transmitidos a terceros mediante titulización sobre los que se mantiene, aunque sea parcialmente, riesgo,
razón por la que de acuerdo con la normativa vigente, no pueden darse de baja del balance consolidado. El
detalle de los importes titulizados al 31 de diciembre de 2024 y 2023, clasificados en función de la entidad
dependiente que originó la cartera titulizada, y de que hayan cumplido o no, los requisitos para ser dadas de
baja del balance consolidado, de acuerdo con lo descrito en la Nota 2-d de esta memoria consolidada, se indica
a continuación:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Dadas de baja del balance | — | —
Mantenidas en el balance: | 30.399.489 | 28.138.864
De los que: |  |
Santander Consumer Bank AG | 8.209.884 | 8.694.299
Compagnie Generale de Credit Aux Particuliers - Credipar S.A. | 7.612.971 | 6.938.694
Santander Consumer Bank S.p.A. | 3.221.913 | 2.878.783
Stellantis Financial Services Italia S.p.A. | 2.918.318 | 1.711.197
Santander Consumer Finance, S.A. | 2.297.414 | 2.253.650
Allane SE | 1.191.945 | 410.133
Hyundai Capital Bank Europe GmbH | 1.165.837 | 861.190
Santander Consumer Bank GmbH | 1.133.346 | 1.290.471
Santander Consumer Finance Oy | 1.054.679 | 1.079.807
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A. | 924.287 | 645.536
Santander Consumer Leasing GmbH | 668.895 | —
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A. | — | 1.375.104
Total | 30.399.489 | 28.138.864

La naturaleza de los activos titulizados corresponde, fundamentalmente, a financiaciones de vehículos y a
financiaciones al consumo.
En los ejercicios 2024 y 2023, las entidades dependientes indicadas en el cuadro anterior han titulizado
derechos sobre créditos por un importe de 12.512.000 miles de euros y 8.827.500 miles de euros,
respectivamente. Dado que no se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios asociados a dichos
derechos de crédito, éstos no se han dado de baja del balance consolidado.
En la Nota 19 de esta memoria consolidada se informa de los pasivos asociados a las operaciones de
titulización.
92
Activos deteriorados
El movimiento que se ha producido en el saldo de los activos financieros clasificados como Activos financieros a
coste amortizado – Clientela y considerados como deteriorados por razón de su riesgo de crédito (activos
dudosos) es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 2.512.918 | 2.180.048
Entradas, netas de recuperaciones | 1.429.315 | 1.016.968
Traspasos a fallidos | (761.361) | (629.361)
Cambios de perímetro | 4.226 | (41.499)
Diferencias de cambio y otros movimientos (neto) | (15.956) | (13.238)
Saldo al cierre del ejercicio | 3.169.142 | 2.512.918

Dicho importe, una vez deducidas sus correspondientes provisiones, supone la mejor estimación del Grupo
respecto al valor descontado de los flujos que se esperan recuperar de los activos deteriorados.
La tasa de morosidad calculada como el resultado de dividir los activos financieros a coste amortizado
(clientela) en Fase 3 y riesgos contingentes contabilizados en los balances consolidados al 31 de diciembre de
este ejercicio por el total del saldo de activos financieros a coste amortizado (clientela y riesgos contingentes),
ascendía al 2,62 % al 31 de diciembre de 2024 (2,15 % al 31 de diciembre de 2023).
11. Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos par a la venta y
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta
El saldo del capítulo “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como
mantenidos para la venta” de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, recoge el
importe de los bienes adjudicados y recuperados por las entidades consolidadas procedentes de créditos dudosos,
neto de las correcciones de valor por deterioro, así como los activos de aquellas entidades dependientes que han
sido clasificadas como operaciones en interrupción, según el siguiente detalle:

| Miles de Euros
| 31/12/2024 | 31/12/2023
Activo material adjudicado | 5.899 | 5.199
De los que, activos inmobiliarios adjudicados en España | 1.669 | 2.399
Otros activos tangibles en venta | 102.318 | 60.082
| 108.217 | 65.281

El movimiento de ´´Otros activos tangibles en venta´´ corresponde, en 47.732 miles de euros a Hyundai Capital Bank
Europe GmbH por incremento de vehículos clasificados como mantenidos para la venta.
El saldo de las provisiones a 31 de diciembre de 2024 es de 8.542 miles de euros (15.491 miles de euros en
diciembre 2023). Las dotaciones efectuadas durante los ejercicios 2024 y 2023 han ascendido a 8.716 y 3.210
miles de euros respectivamente y las recuperaciones realizadas durante dichos periodos han ascendido a 9.716 y
2.622 miles de euros respectivamente") (ver Nota 42).
93
Información sobre activos recibidos en pago de deudas por los negocios en España
El detalle de la procedencia de los bienes adjudicados de los negocios en España del Grupo en función del destino del
préstamo o crédito concedido inicialmente en los que tienen su origen, al 31 de diciembre de 2024 y 2023 , es el
siguiente:

Miles de Euros | 31/12/2024 | 31/12/2023
Importe en libros bruto | Deterioro de valor acumulado | De que: deterioro desde el momento de la adjudicación | Valor neto contable | Importe en libros bruto | Deterioro de valor acumulado | De que: deterioro desde el momento de la adjudicación | Valor neto contable
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a empresas de construcción y promoción inmobiliaria | — | — | — | — | — | — | — | —
De los que: | — | — | — | — | — | — | — | —
Edificios y otras construcciones terminado | — | — | — | — | — | — | — | —
Vivienda | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto | — | — | — | — | — | — | — | —
Terrenos | — | — | — | — | — | — | — | —
Suelo urbano consolidado | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto de terrenos | — | — | — | — | — | — | — | —
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda | 8.873 | 7.254 | 5.273 | 1.619 | 14.214 | 12.025 | 8.874 | 2.189
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deuda | 322 | 272 | 255 | 50 | 1.287 | 1.077 | 1.060 | 210
Total activos inmobiliarios | 9.195 | 7.526 | 5.528 | 1.669 | 15.501 | 13.102 | 9.934 | 2.399

94
12. Inversiones en negocios conjuntos y asociadas
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos,
atendiendo a la sociedad que lo origina, es el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Entidades Asociadas: |  |
Santander Consumer Bank S.A. (Polonia) | 466.143 | 454.754
Bank of Beijing Consumer Finance Company | 32.806 | —
Santander Consumer Multirent, Sp, Zoo | 13.667 | 29.765
Stellantis Financial Services Polska Sp. z o.o. | 14.323 | 12.194
Ethias Lease N.V. | 1.419 | 1.989
Payever Gmbh | 1.631 | 1.548
Stellantis Consumer Financial Services Polska Sp. z o.o. | 1.037 | 807
Santander Consumer Financial Solutions S.P. Z O.O. | (1.117) | (237)
Resto de entidades asociadas | — | —
| 529.909 | 500.819
De los que fondos de comercio: |  |
Payever Gmbh | 1.238 | 1.238
Santander Consumer Bank S.A. (Polonia) | 106.337 | 104.674
| 107.575 | 105.912
Entidades Multigrupo: |  |
Fortune Auto Finance Co. Ltd. (China) | 260.587 | 254.178
Stellantis Insurance Europe Ltd (Malta) | — | 52.582
Stellantis Life Insurance Europe, Ltd (Malta) | — | 18.072
Resto de entidades multigrupo | 348 | 319
| 260.935 | 325.151
| 790.844 | 825.970

En el año 2024 se ha realizado una reversión del deterioro de “Bank of Beijing Consumer Finance Company” por
importe de 29.991 miles de euros en base a las evidencias observadas durante los ejercicios 2020-2023, se ha
determinado que las evidencias que llevaron a la dotación del fondo por deterioro han dejado de existir.
Adicionalmente, durante el ejercicio, Santander Consumer Finance, S.A. ha dado de baja las inversiones en las
entidades asociadas Stellantis Life Insurance Ltd y Stellantis Insurance Ltd (ver Nota 3) que han sido vendidas a una
entidad del Grupo Santander.
El movimiento que se ha producido en el saldo de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos, durante los
ejercicios 2024 y 2023, se muestra a continuación:
95

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 825.970 | 724.777
Compras y ampliaciones de capital | 78.905 | 1.989
Ventas | (147.300) | —
Dividendos satisfechos | (29.614) | (38.468)
Efecto de la valoración por el método de la |  |
participación (Nota 32) | 66.923 | 77.075
Cambios del perímetro de consolidación | — | —
Correcciones de valor por deterioro (Nota 3.b) | — | —
Diferencias de cambio y otros | (4.040) | 60.597
Saldo al cierre del ejercicio | 790.844 | 825.970

Correcciones de valor por deterioro
En los ejercicios 2024 y 2023 no hay evidencias de deterioro significativo en las participaciones del Grupo.
Un resumen de la información financiera de las entidades asociadas y negocios conj untos, se indica a continuación:

| Millones de Euros
| 2024 | 2023
Datos al cierre del ejercicio |  |
Total activos | 11.624 | 10.981
Total pasivos | (9.861) | (9.154)
Patrimonio | (1.771) | (1.827)
Participación del Grupo en los activos netos de las entidades | 681 | 720
Fondo de comercio | 108 | 106
Total participación del Grupo | 791 | 826
Datos del ejercicio |  |
Total ingresos | 1.705 | 1.712
Total resultados | 98 | 129
Participación del Grupo en los resultados de las entidades | 67 | 77

(*) Esta información se ha obtenido de las cuentas anuales de cada una de las entidades, las cuales se
encontraban pendientes de aprobación, por sus respectivos Órganos de Control a la fecha de formulación de
estas cuentas anuales consolidadas. No obstante, los Administradores del Banco estiman que las mismas serán
aprobadas sin modificaciones.
96
Otra información
Un resumen de la información financiera local al 31 de diciembre de 2024 de las principales entidades asociadas y
negocios conjuntos (obtenida de la información disponible a la fecha de formulación de las cuentas anuales
consolidadas) se indica a continuación:

| Negocios conjuntos | Entidades asociadas
Miles de euros | SANTANDER CONSUMER BANK SPÓLKA AKCYJNA | FORTUNE AUTO FINANCE CO., LTD
Activos corrientes | 288.410 | 174.008
Activos no corrientes | 4.970.656 | 2.195.501
Total activo | 5.259.066 | 2.369.509
Pasivos corrientes | 454.763 | 35.917
Pasivos no corrientes | 3.852.611 | 1.812.420
Total pasivo | 4.307.374 | 1.848.337
Resultado atribuido del periodo | 10.441 | 20.953
Otro resultado global acumulado | (12.048) | (954)
Resto Patrimonio Neto | 953.299 | 501.174
Total Patrimonio Neto | 951.692 | 521.173
Total pasivo y patrimonio neto | 5.259.066 | 2.369.510
Ingresos de actividades ordinarias | 601.954 | 187.906
Resultado del periodo de operaciones continuadas | 10.439 | 20.952
Resultados después de impuestos de operaciones discontinuadas | — | —

97
13. Activos tangibles
El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 adjuntos, durante los ejercicios 2024 y 2023, ha sido el siguiente:

| Activos tangibles | De los cuales: Derecho de uso para el arrendamiento operativo
Miles de euros | De Uso Propio | Otros Activos cedidos en Arrendamiento Operativo | Inversiones Inmobiliarias | Total | De uso Propio | Otros activos cedidos en arrendamiento operativo | Inversiones Inmobiliarias | Total
Coste: |  |  |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | 739.403 | 3.278.330 | — | 4.017.733 | 432.803 | — | — | 432.803
Adiciones / retiros (netos) | 50.282 | 1.436.388 | — | 1.486.670 | 35.695 | — | — | 35.695
Adiciones | 72.304 | 2.089.156 | — | 2.161.460 | 46.660 | — | — | 46.660
Retiros | (22.022) | (652.768) | — | (674.790) | (10.965) | — | — | (10.965)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | 4.636 | 47.554 | 5.940 | 58.130 | (13.224) | — | — | (13.224)
Diferencias de cambio | (1.389) | 6.186 | — | 4.797 | (1.103) | — | — | (1.103)
Traspasos y otros | 6.783 | 105.497 | — | 112.280 | 7.557 | — | — | 7.557
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 799.715 | 4.873.955 | 5.940 | 5.679.610 | 461.728 | — | — | 461.728
Adiciones / retiros (netos) | 26.131 | 1.072.537 | — | 1.098.668 | 7.658 | — | — | 7.658
Adiciones | 57.743 | 2.548.151 | — | 2.605.894 | 24.675 | — | — | 24.675
Retiros | (31.612) | (1.475.614) | — | (1.507.226) | (17.017) | — | — | (17.017)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | — | 237.235 | — | 237.235 | — | — | — | —
Diferencias de cambio | (1.911) | (2.326) | — | (4.237) | (1.621) | — | — | (1.621)
Traspasos y otros | 6.532 | 133.378 | — | 139.910 | 100 | — | — | 100
Saldos a 31 de diciembre de 2024 | 830.467 | 6.314.779 | 5.940 | 7.151.186 | 467.865 | — | — | 467.865
Amortización acumulada: |  |  |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | (370.514) | (479.369) | — | (849.883) | (167.769) | — | — | (167.769)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | (5.660) | (10.621) | — | (16.281) | 6.853 | — | — | 6.853
Dotaciones (1) | (72.609) | — | — | (72.609) | (45.682) | — | — | (45.682)
Aplicaciones en ventas y retiros | 11.492 | 150.931 | — | 162.423 | 4.314 | — | — | 4.314
Diferencias de cambio | 826 | (1.944) | — | (1.118) | 631 | — | — | 631
Traspasos y otros | 7.466 | (605.667) | — | (598.201) | 1.785 | — | — | 1.785
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | (428.999) | (946.670) | — | (1.375.669) | (199.868) | — | — | (199.868)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | — | — | — | — | — | — | — | —
Dotaciones (1) | (68.480) | — | — | (68.480) | (40.087) | — | — | (40.087)
Aplicaciones en ventas y retiros | 24.434 | 446.020 | — | 470.454 | 14.496 | — | — | 14.496
Diferencias de cambio | 1.507 | (671) | — | 836 | 1.229 | — | — | 1.229
Traspasos y otros | 12.321 | (845.786) | — | (833.465) | 1.393 | — | — | 1.393
Saldos a 31 de diciembre de 2024 | (459.217) | (1.347.107) | — | (1.806.324) | (222.837) | — | — | (222.837)
Pérdidas por Deterioro |  |  |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | (931) | (3.310) | — | (4.241) | (930) | — | — | (930)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | 422 | — | — | 422 | 422 | — | — | 422
Dotaciones | (552) | (1.874) | — | (2.426) | (156) | — | — | (156)
Liberaciones | 104 | 2.491 | — | 2.595 | 104 | — | — | 104
Aplicaciones en ventas y retiros | 855 | 105 | — | 960 | 443 | — | — | 443
Traspasos y otros | (23) | (132) | — | (155) | (7) | — | — | (7)
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | (125) | (2.720) | — | (2.845) | (124) | — | — | (124)
Adiciones netas por modificación del perímetro de consolidación | — | — | — | — | — | — | — | —
Dotaciones | (772) | (34.511) | — | (35.283) | (380) | — | — | (380)
Liberaciones | 2 | 2.751 | — | 2.753 | 2 | — | — | 2
Aplicaciones en ventas y retiros | 560 | 11 | — | 571 | 175 | — | — | 175
Traspasos y otros | 7 | (82) | — | (75) | — | — | — | —
Saldos a 31 de diciembre de 2024 | (328) | (34.551) | — | (34.879) | (327) | — | — | (327)
Activo material neto: |  |  |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 370.591 | 3.924.565 | 5.940 | 4.301.096 | 261.736 | — | — | 261.736
Saldos a 31 de diciembre de 2024 | 370.922 | 4.933.121 | 5.940 | 5.309.983 | 244.701 | — | — | 244.701

(1) Las dotaciones a la amortización se realizan con cargo a la rúbrica “Amortización” de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada.
98
El saldo de los activos tangibles adquiridos mediante la realización de contratos de arrendamiento asciende a 244.701
miles de euros al 31 de diciembre de 2024 (261.736 miles de euros al 31 de diciembre de 2023 ). La política del Grupo
es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su
inmovilizado material.
El Grupo ha obtenido unas ganancias netas por importe de 728 miles de euros en el ejercicio 2024 (143 miles de euros
de ganancias en el ejercicio 2023) por las ventas de inmovilizado material (Nota 41).
El desglose, de acuerdo con su naturaleza, de las partidas que integran el saldo del epígrafe “Activos tangibles –
Inmovilizado material - De uso propio” al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| Coste | Amortización Acumulada | Fondo | Saldo Neto | Del cual: Derechos de uso Por arrendamiento operativo
Edificios | 485.639 | (211.392) | — | 274.247 | 259.649
Mobiliario | 203.918 | (129.306) | — | 74.612 | 2.186
Equipos informáticos | 92.296 | (75.880) | — | 16.416 | —
Otros | 17.862 | (12.421) | (125) | 5.316 | (99)
Saldos al 31 de diciembre de 2023 | 799.715 | (428.999) | (125) | 370.591 | 261.736
Edificios | 488.637 | (233.257) | — | 255.380 | 241.133
Mobiliario | 217.289 | (133.809) | — | 83.480 | 717
Equipos informáticos | 96.773 | (78.464) | — | 18.309 | —
Otros | 27.768 | (13.687) | (328) | 13.753 | 2.851
Saldos al 31 de diciembre de 2024 | 830.467 | (459.217) | (328) | 370.922 | 244.701

El saldo neto de los activos materiales de uso propio al 31 de diciembre de 2024, incluye 342.879 miles de euros,
aproximadamente (342.114 miles de euros al 31 de diciembre de 2023) correspondientes a inmovilizado material
propiedad de las entidades dependientes extranjeras del Grupo.
14. Fondo de comercio
El detalle del saldo de esta rúbrica de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, en
función de las unidades generadoras de efectivo que lo originan, es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Alemania | 1.297.469 | 1.297.469
Austria | 98.074 | 98.074
Países Nórdicos (*) | 211.345 | 205.561
Países Bajos | 13.897 | 13.897
España | 86.703 | 87.123
Portugal | 2.681 | 2.681
Canadá | 10.909 | 10.909
Suiza (*) | 1.537 | —
Reino Unido (*) | 6.642 | —
Total | 1.729.257 | 1.715.714

(*) Corresponde con el fondo de comercio originado por la adquisición de Auto-Interleasing
AG (Suiza), Santander Leasing AB (Suecia - Paises Nórdicos) y CLM fleet management LTD
en Reino Unid o (véase nota 3).
99
El Grupo, al menos anualmente (y siempre que existan indicios de deterioro), realiza un análisis de la potencial pérdida
de valor de los fondos de comercio que tiene registrados respecto de su valor recuperable. El primer paso para realizar
este análisis requiere la identificación de las unidades generadoras de efectivo, que son los grupos identificables de
activos más pequeños del Grupo que generan entradas de efectivo que son, en buena medida, independientes de los
flujos de efectivo de otros activos o de grupos de activos.
El valor en libros de cada unidad generadora de efectivo se determina tomando en consideración el valor contable
(incluido cualquier ajuste de valor razonable surgido en la combinación de negocios) de la totalidad de los activos y
pasivos, del conjunto de entidades jurídicas independientes que conforman la unidad generadora de efectivo, junto con
el correspondiente fondo de comercio.
Dicho valor en libros a recuperar de la unidad generadora de efectivo se compara con su importe recuperable con el fin
de determinar si existe deterioro.
Los administradores del Grupo evalúan la existencia de algún indicio que pudiera considerarse como evidencia de
deterioro de la unidad generadora de efectivo mediante la revisión de determinada información, entre la que se
incluye: (i) diversas variables macro-económicas que pueden afectar a su inversión (entre otras, datos de población,
situación política y situación económica – incluido el grado de bancarización–) y (ii) diversas variables micro-
económicas que comparan la inversión del Grupo con el sector financiero del país donde realiza principalmente sus
actividades la unidad generadora de efectivo (composición del balance, recursos gestionados totales, resultados, ratio
de eficiencia, ratio de solvencia y rendimiento sobre recursos propios, entre otras).
Con independencia de la existencia o no de indicios de deterioro, el Grupo calcula anualmente el importe recuperable
de cada unidad generadora de efectivo que tenga asignado fondo de comercio para lo que utiliza cotizaciones, si están
disponibles, referencias de mercado (múltiplos), estimaciones internas, o valoraciones hechas por expertos
independientes distintos de los auditores externos.
En primer lugar, el Grupo determina el importe recuperable calculando el valor razonable de cada unidad generadora
de efectivo a partir de la cotización de las unidades generadoras de efectivo, si están disponibles, y del Price Earnings
Ratio de entidades locales comparables.
Adicionalmente, el Grupo realiza estimaciones del importe recuperable de determinadas unidades generadoras de
efectivo calculando su valor en uso mediante el descuento de flujos de efectivo. Las principales hipótesis utilizadas en
dicho cálculo son: (i) proyecciones de resultados basadas en los presupuestos financieros aprobados por los
Administradores que cubren, habitualmente, un periodo de entre 3 y 5 años (salvo que exista una justificación para el
empleo de un horizonte temporal mayor), (ii) tasas de descuento determinadas como el coste de capital tomando en
consideración la tasa libre de riesgo más una prima de riesgo acorde al mercado y negocio en los que operan; y (iii)
tasas de crecimiento constantes con el fin de estimar los resultados a perpetuidad, que no superan la tasa de
crecimiento media a largo plazo para el mercado en el que la unidad generadora de efectivo en cuestión opera.
Las proyecciones de flujos de efectivo empleadas por la dirección del Grupo en la obtención de los valores en uso se
basan en los presupuestos financieros aprobados tanto por las direcciones locales de las correspondientes unidades
como por los administradores del Grupo. El proceso de estimación presupuestaria del Grupo es común para la totalidad
de las unidades generadoras de efectivo. Las direcciones locales elaboran sus presupuestos basándose en las
siguientes hipótesis clave:
a) Variables microeconómicas de la unidad generadora de efectivo: se toma en consideración la estructura de
balance existente, el mix de productos ofrecidos y las decisiones comerciales tomadas por las direcciones
locales en este sentido.
b) Variables macroeconómicas: los crecimientos estimados se sustentan en la evolución del entorno
considerando las evoluciones esperadas en el Producto Interior Bruto de la localización geográfica de la
unidad y las previsiones de comportamiento de tipos de interés y tipos de cambio. Dichos datos son
proporcionados por el Servicio de Estudios del Grupo, los cuales están basados en fuentes de información
externas.
c) Variables de comportamientos pasados: adicionalmente, se considera en la proyección el comportamiento
diferencial pasado (tanto positivo como negativo) de la unidad generadora de efectivo con respecto al
mercado.
Durante el ejercicio 2024 el Grupo no ha registrado pérdidas por deterioro.
100
A continuación, se muestran las principales hipótesis empleadas en la determinación del importe recuperable, al cierre
de los ejercicios 2024 y 2023, de las unidades generadoras de efectivo más significativas que han sido valoradas
mediante el descuento de flujos de efectivo:

| 2024
| Periodo Proyectado | Tasa de Descuento (*) | Tasa de Crecimiento a Perpetuidad Nominal
Austria | 3 años | 9,1 % | 2,3 %
Alemania | 5 años | 9,1 % | 2,0 %
Nordics (Escandinavia) | 5 años | 10,9 % | 2,5 %

(*) Tasa de descuento después de impuestos al objeto de ser uniforme con las proyecciones de
resultados empleadas.

| 2023
| Periodo Proyectado | Tasa de Descuento (*) | Tasa de Crecimiento a Perpetuidad Nominal
Austria | 3 años | 9,8 % | 2,3 %
Alemania | 5 años | 9,7 % | 2,3 %
Nordics (Escandinavia) | 5 años | 11,2 % | 2,5 %

(*) Tasa de descuento después de impuestos al objeto de ser uniforme con las proyecciones de
resultados empleadas.
Las variaciones reflejadas en las hipótesis utilizadas en el ejercicio 2024 son consecuencia principalmente del escenario
macroeconómico actual, así como el creciente nivel de inflación y las dificultades en las cadenas de suministro,que han
ocasionado un rápido aumento de los tipos de interés de referencia de los bancos centrales en los principales países
donde se encuentran las UGE del Grupo.
Dado el grado de incertidumbre de las principales hipótesis mencionadas anteriormente sobre las cuales se basa el
importe recuperable de las unidades generadoras de efectivo, el Grupo realiza un análisis de sensibilidad que ha
consistido en ajustar +/- 50 puntos básicos la tasa de descuento, ajustar +/-50 puntos básicos la tasa de crecimiento a
perpetuidad. Estos cambios en las hipótesis clave de forma aislada hacen que el importe recuperable de la totalidad de
las unidades generadoras de efectivo continúe excediendo su valor en libros y han sido considerados por el Grupo como
razonablemente posibles en un entorno económico estable y en el que no se contemplan eventos no recurrentes y
ajenos a la operativa del negocio de las unidades generadoras de efectivo.
El movimiento que se ha producido en el saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 adjuntos, durante los ejercicios 2024 y 2023, ha sido el siguiente:
101

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 1.715.714 | 1.712.426
Adquisiciones | 21.385 | 13.590
Altas del ejercicio | — | —
Deterioros de valor (Nota 40) | — | —
Diferencias de cambio y otros | (7.842) | (10.302)
Saldo al cierre del ejercicio | 1.729.257 | 1.715.714

Grupo Santander Consumer Finance tiene fondos de comercio generados por unidades generadoras de efectivo
radicadas en países con divisas distintas del euro (principalmente en Nordics) y consecuentemente generan diferencias
de cambio al convertir a euros, al tipo de cambio de cierre, el importe de dichos fondos de comercio expresados en
moneda extranjera. Así, durante el ejercicio 2024 se ha producido una disminución por las diferencias de cambio y otros
conceptos por importe de 7.842 miles de euros (disminución de 10.302 millones de euros en 2023), las cuales, de
acuerdo con la normativa vigente, se han registrado con cargo al epígrafe 'Otro resultado global acumulado -
Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Conversión de divisas del patrimonio neto', a través del estado de
ingresos y gastos reconocidos consolidados adjunto.
15. Otros activos intangibles
El detalle del saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, es el
siguiente:

| Vida Útil Estimada | Miles de Euros
| 2024 | 2023
Con vida útil definida: |  |  |
Cartera de clientes | 2 años | 16.509 | 19.929
Desarrollos informáticos | 4 años | 373.720 | 391.384
Otros | 8,5 años | 109.816 | 125.974
|  | 500.045 | 537.287

El saldo incluido en el epígrafe ¨Otros¨ incluye principalmente el importe de la adquisición de los derechos de
originación de nuevo negocio para productos de financiación de todas las marcas de Stellantis. Esta adquisición se
produjo el 3 de abril de 2023 en el contexto de la reorganización del acuerdo global con Stellantis (véase Nota 3).
El movimiento que se ha producido en el saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 adjuntos, ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 537.287 | 385.515
Adiciones netas y otros | 127.648 | 292.871
Dotación a la amortización (1) | (160.903) | (135.762)
Pérdidas por deterioro (Nota 40) | (3.987) | (5.337)
Saldo al final del ejercicio | 500.045 | 537.287

(1) Las dotaciones a la amortización se contabilizan con cargo a la rúbrica “Amortización” de la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
102
La mayor parte de las adiciones en los ejercicios 2024 y 2023 se corresponde a la implantación de aplicaciones
informáticas en determinadas sociedades del Grupo en Alemania, España, Italia y Noruega.
Durante el ejercicio 2024, el Grupo ha dado de baja por obsolescencia elementos del activo intangible que han
generado unas pérdidas por importe de 3.987 miles de euros (5.337 miles de euros en el ejercicio 2023) que figuran
registradas en el epígrafe “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros” de las
cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas (véase Nota 40).
16. Otros activos y Otros pasivos
La composición del saldo de estos capítulos de los balances consolidados adjuntos, al 31 de diciembre de 2024 y 2023,
es la siguiente:

| Miles de Euros
| Activo | Pasivo
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Existencias | 5.317 | 5.437 | — | —
Gastos pagados no devengados | 229.720 | 190.133 | — | —
Gastos devengados no vencidos | — | — | 1.147.575 | 1.120.997
Operaciones en camino | 11.341 | 8.216 | 66.886 | 92.975
Otros conceptos | 635.090 | 943.582 | 1.015.386 | 1.000.400
| 881.468 | 1.147.368 | 2.229.847 | 2.214.372

17. Depósitos de Bancos Centrales y Entidades de crédito
La composición del saldo del epígrafe “Pasivos Financieros a Coste Amortizado – Depósitos - Entidades de crédito” de
los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, atendiendo a su naturaleza y a su moneda, se
indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Bancos Centrales |  |
Naturaleza: |  |
Depósitos a plazo | — | 5.465.555
| — | 5.465.555
Entidades de crédito |  |
Naturaleza: |  |
Depósitos a la vista | 4.675.728 | 527.637
Depósitos a plazo | 14.481.635 | 14.388.006
Cesiones temporales de activos | — | 83.910
Depósitos subordinados | 670.981 | 675.666
| 19.828.344 | 15.675.219
Moneda: |  |
Euro | 19.793.790 | 20.838.668
Moneda extranjera | 34.554 | 302.106
| 19.828.344 | 21.140.774

A 31 de diciembre de 2023 el saldo de financiación a largo plazo condicionado del Banco Central Europeo TLTRO
(Targeted Longer-Term Refinancing Operation) ascendía a 5.329 millones de euros, correspondiendo la totalidad del
saldo al programa de TLTRO III. Durante el ejercicio 2024 estas operaciones han vencido en su totalidad.
103
A 31 de diciembre de 2024 el gasto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al
TLTRO III asciende a 98.130 miles de euros ( 395.714 miles de euros a 31 de diciembre de 2023).
Una parte significativa de estos depósitos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 en entidades de crédito corresponde a
operaciones efectuadas con entidades del Grupo Santander (véase Nota 46).
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos pasivos
financieros a coste amortizado al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 y de sus valores razonables estimados de dichos
ejercicios.
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, las entidades consolidadas, disponían de líneas de crédito pendientes de utilizar por
un importe de 756.125 miles de euros y 568.017 miles de euros respectivamente.
El detalle de los pasivos subordinados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 atendiendo a su moneda de emisión, es el
sigui ente:

| Miles de Euros | 2024 | 2023
Moneda de Emisión | 2024 | 2023 | Importe Vivo de la Emisión (Millones) | Tipo de Interés Anual al 31-12-2024 | Importe Vivo de la Emisión (Millones) | Tipo de Interés Anual al 31-12-2023
Euros | 670.981 | 675.666 | 671 | 5,12 % | 676 | 5,73 %
Saldo al cierre del ejercicio | 670.981 | 675.666 |

El detalle del saldo de pasivos subordinados denominados en euros por sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es
el siguiente:

Ejercicio 2024
| Miles de Euros | Contrapartida | Fecha de |
| Cancelación Anticipada | Fecha de Vencimiento
Sociedad
Santander Consumer Finance S.A. | 200.000 | Banco Santander, S.A. | (2) | 06/06/2034
Santander Consumer Finance S.A. | 200.000 | Banco Santander, S.A. | (2) | 05/08/2029
Stellantis Financial Services S.P.A. | 11.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 22/11/2029
Stellantis Financial Services S.P.A. | 45.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 27/7/2033
Stellantis Financial Services Spain EFC SA | 20.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 19/12/2027
Banque Stellantis France | 105.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 28/2/2033
Banque Stellantis France | 45.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 20/12/2033
Banque Stellantis France | 25.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 19/12/2034
Más- Ajustes por valoración | 19.981 |  |  |
Total | 670.981 |  |  |

(1) No podrá ser cancelado anticipadamente.
(2) Sí podrá ser cancelado anticipadamente.
104

Ejercicio 2023
| Miles de Euros | Contrapartida | Fecha de |
| Cancelación Anticipada | Fecha de Vencimiento
Sociedad
Santander Consumer Finance S.A. | 200.000 | Banco Santander, S.A. | (2) | 06/06/2029
Santander Consumer Finance S.A. | 200.000 | Banco Santander, S.A. | (2) | 08/05/2029
Stellantis Financial Services S.P.A. | 11.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 22/11/2029
Stellantis Financial Services S.P.A. | 22.500 | Stellantis Financial Services | (2) | 13/12/2027
Stellantis Financial Services S.P.A. | 45.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 27/07/2033
Stellantis Financial Services Spain EFC SA | 20.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 19/12/2027
Banque Stellantis France | 105.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 28/02/2033
Banque Stellantis France | 45.000 | Stellantis Financial Services | (2) | 20/12/2033
Más- Ajustes por valoración | 27.166 |  |  |
Total | 675.666 |  |  |

(1) No podrá ser cancelado anticipadamente.
(2) Sí podrá ser cancelado anticipadamente.
El movimiento que se ha producido en el saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 675.666 | 456.179
Altas | 225.000 | 195.000
De las que: |  |
Banque Stellantis France | 25.000 | 150.000
Santander Consumer Finance S.A. | 200.000 | —
Stellantis Financial Services S.P.A. | — | 45.000
Amortizaciones | (222.500) | —
De las que: |  |
Santander Consumer Finance S.A. | (200.000) | —
Stellantis Financial Services S.P.A. | (22.500) | —
Adiciones / retiros netos por modificaciones del perímetro de consolidación. (*) | — | (89)
Diferencias de cambio y otros | (7.185) | 24.576
Saldo al cierre del ejercicio | 670.981 | 675.666

(*) Hyundai Capital Bank Europe GmbH
Durante el ejercicio 2024 se han producido (222.500) miles de euros de amortización. Los intereses pagados en concepto de
remuneración de estas emisiones son 37.934 miles de euros ( 31.132 miles de euros en el ejercicio 2023). El saldo relativo a
las amortizaciones y los intereses pagados se recogen en el flujo de efectivo de las actividades de financiación.
105
18. Depósitos de la Clientela
La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos,
atendiendo a los criterios de clasificación, área geográfica y a su naturaleza, se indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Clasificación: |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | — | —
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado | 56.752.399 | 48.844.340
| 56.752.399 | 48.844.340
Por área geográfica |  |
España y Portugal (*) | 7.480.556 | 4.285.564
Alemania | 29.296.610 | 28.071.751
Italia | 1.650.605 | 1.505.041
Francia | 6.621.533 | 4.282.987
Escandinavia | 8.463.736 | 7.898.486
Austria | 3.199.738 | 2.741.311
Resto | 39.621 | 59.200
| 56.752.399 | 48.844.340
Naturaleza |  |
A la vista | 42.076.625 | 34.575.015
Plazo | 13.153.175 | 12.487.355
Depósitos disponibles con preaviso | 1.522.599 | 1.781.970
Cesión temporal de activos | — | —
| 56.752.399 | 48.844.340

(*)El saldo de España y Portugal incluye 7.218 millones de euros de depósitos procedentes de la sucursal en Bélgica.
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos
pasivos financieros a coste amortizado al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, así como sus tipos de interés
anuales medios de dichos ejercicios así como la estimación de su valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y
2023.
19. Valores representativos de deuda emitidos
La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos,
atendiendo a su naturaleza, se indica a continuación:

. | Miles de Euros
| 2024 | 2023
Bonos y obligaciones en circulación | 41.017.381 | 37.145.196
Pagarés y otros valores | 7.420.426 | 13.228.238
Subordinadas | 1.231.874 | 1.231.789
| 49.669.681 | 51.605.223

Bonos y obligaci ones en circulación
El saldo de la cuenta “Bonos y obligaciones en circulación” del cuadro anterior recoge, entre otros conceptos, el saldo
vivo de los bonos y obligaciones emitidos por las entidades dependientes del Grupo – Banque Stellantis France, S.A.
(Francia), Santander Consumer Bank AG (Alemania) y Santander Consumer Bank AS (Noruega)–, por un importe de
6.067 millones de euros al 31 de diciembre de 2024 (6.643 millones de euros al 31 de diciembre de 2023) así como el
saldo, a dicha fecha, de la financiación obtenida por el Grupo en las operaciones de titulización realizadas por las
106
entidades dependientes del Grupo, por un importe de 21.393 millones de euros (15.037 millones de euros al 31 de
diciembre de 2023). Este importe incluye las siguientes emisiones realizadas durante los ejercicios 2024 y 2023:
– El 14 de diciembre de 2023, Santander Consumer Finance SA realizó una emisión de Credit Link Notes (CLNs)
por importe de 1.262.612 miles de coronas danesas (169.379 miles de euros). Estas notas están
referenciadas a una cartera de préstamos de financiación de vehículos originada por Santander Consumer
Bank AS (sucursal en Dinamarca) de 13.649.857 miles de coronas danesas. El tipo de interés anual de las
notas emitidas es un tipo de interés variable de Cibor a 3 meses más un diferencial de 8,50% Al 31 de
diciembre de 2024, el saldo vivo de las notas vivas emitidas adquiridos por terceros ajenos al Grupo asciende
a 887.017 miles de coronas danesas (118.937 miles de euros). Esta emisión fue autorizada por la Comisión
Ejecutiva del Banco, en su reunión celebrada el 15 de noviembre de 2023.
– El 27 de noviembre de 2024, Santander Consumer Finance, SA realizó una emisión de Credit Link Notes
(CLNs) por importe de 744.000 miles de coronas suecas (64.521 miles de euros). Estas notas están
referenciadas a una cartera de préstamos de financiación de vehículos originada por Santander Consumer
Bank AS (sucursal en Suecia) de 12.000.000 miles de coronas suecas. El tipo de interés anual de las notas
emitidas es un tipo de interés variable de Stibor a 3 meses más un diferencial de 6,65%. Al 31 de diciembre
de 2024, el saldo vivo de las notas vivas emitidas adquiridos por terceros ajenos al Grupo asciende a 744.000
miles de coronas suecas (64.932 miles de euros). Esta emisión fue autorizada por la Comisión Ejecutiva del
Banco, en su reunión celebrada el 28 de octubre de 2024.
– El 5 de diciembre de 2024, Santander Consumer Bank Gmbh (Austria) realizó una emisión de Credit Link
Notes (CLNs) por importe de 71.600 miles de euros. Estas notas están referenciadas a una cartera de
préstamos de financiación de vehículos originada por Santander Consumer Bank Gmbh de 634.100 miles de
euros. El tipo de interés anual de las notas emitidas es un tipo de interés variable de Euribor a un mes más un
diferencial de 3,25% y de 11%. Al 31 de diciembre de 2024, el saldo vivo de las notas vivas emitidas
adquiridos por terceros ajenos al Grupo asciende a 71.600 miles de euros. Esta emisión fue autorizada por la
Comisión Ejecutiva del Banco, en su reunión celebrada el 11 de noviembre de 2024.
– El 19 de diciembre de 2024, Santander Consumer Bank AG (Alemania) realizó una emisión de Credit Link
Notes (CLNs) por importe de 179.900 miles de euros. Estas notas están referenciadas a una cartera de
préstamos corporativos y framelines originada por Santander Consumer Bank, AG de 1.293.900 miles de
euros. El tipo de interés anual de las notas emitidas es un tipo de interés variable de Euribor a 3 meses más
un diferencial de 6,9 %. Al 31 de diciembre de 2024, el saldo vivo de las notas vivas emitidas adquiridos por
terceros ajenos al Grupo asciende 179.900 miles de euros. Esta emisión fue autorizada por la Comisión
Ejecutiva del Banco, en su reunión celebrada el 11 de noviembre de 2024.
La Junta General de Accionistas del Banco, en su reunión celebrada el día 20 de marzo de 2024, acordó facultar al
Consejo de Administración del Banco para la emisión de valores de renta fija multidivisa hasta un importe de 45.000
millones de euros. Por su parte, el Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 22 de mayo de 2024, delegó
en la Comisión Ejecutiva del Banco estas facultades. Dicha Comisión Ejecutiva, en su reunión celebrada el 6 de junio de
2024, acordó emitir un Programa de Emisión de "Euro Medium Term Notes", remplazando al descrito anteriormente,
por un saldo vivo máximo nominal que no podía exceder de 25.000 millones de euros. Dicho Programa fue listado en la
Bolsa de Irlanda el 13 de junio de 2024.
Al 31 de diciembre de 2024, el saldo vivo de estas notas ascendía a 13.556 millones de euros (16.019 millones de
euros al 31 de diciembre de 2023), estando su vencimiento comprendido entre el 17 de enero de 2025 y el 29 de
marzo de 2033. El tipo de interés anual de estos pasivos financieros se encontraba comprendido entre el 0% y el
6,080% (0% y el 6,080% al 31 de diciembre de 2023).
Pagarés y otros valores
El saldo de la cuenta “Pagarés y efectos” del cuadro anterior corresponde a emisiones efectuadas por el Banco,
admitidas a cotización, que han devengado un interés anual medio del 3,91% en el ejercicio 2024 (3,55% en el ejercicio
2023), según el siguiente detalle:
– Durante el año 2024, la Comisión Ejecutiva del Banco, en su reunión celebrada el 6 de junio de 2024, acordó
emitir un Programa de Emisión de “Euro Commercial Paper”, reemplazando al vigente a la fecha, por un saldo
vivo máximo nominal que no podrá exceder de 10.000 millones de euros. Estos valores de renta fija tienen un
vencimiento comprendido entre un mínimo de un día y un máximo de 364. Dicho Programa fue listado en la
Bolsa de Irlanda el 13 de junio de 2024.
Al 31 de diciembre de 2024, el saldo vivo de estos pagarés ascendía a 2.534 millones de euros (6.890 millones de
euros al 31 de diciembre de 2023).
107
– Durante el año 2024, la Comisión Ejecutiva del Banco, en su reunión celebrada el 26 de septiembre de 2024,
acordó emitir un “Programa de Pagarés”, reemplazando el vigente a la fecha, por un saldo vivo máximo
nominal que no podrá exceder de 5.000 millones de euros. Estos pagarés, cuyo valor nominal unitario
asciende a 100.000 euros, tienen un vencimiento comprendido entre un mínimo de 3 días hábiles y un
máximo de 364 días naturales. Dicho Programa fue verificado y admitido a negociación en AIAF Mercado de
Renta Fija el 30 de octubre de 2024.
El saldo de los pagarés cotizados en el mercado AIAF ascendía a 749 millones de euros al 31 de diciembre de 2024
(1.751,2 millones de euros al 31 de diciembre de 2023).
Asimismo, el 31 de diciembre de 2024, la sociedad Santander Consumer Bank, A.G. y Banque Stellantis France
mantenía emisiones en pagarés y en valores negociables por importe de 4.137 millones de euros (4.744 millones de
euros al 31 de diciembre de 2023).
Valores negociables subordinados
En el marco del Programa de Emisión de "Euro Medium Term Notes" . se incluyen tres notas subordinadas cuyo saldo
vivo asciende a 1.200.000 miles de euros con vencimiento entre 25 de febrero de 2025 y 29 de marzo de 2033, y un
tipo de interés anual entre 1,827% y 3,653%.
Otra información
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, ninguna de las emisiones indicadas son convertibles en acciones del Banco, ni
otorgan privilegios o derechos que puedan, ante alguna contingencia, hacerlas convertibles en acciones.
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos pasivos
financieros a coste amortizado al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, así como sus tipos de interés anuales medios de
dichos ejercicios así como la estimación de su valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
Información sobre emisiones, recompras o reembolsos de valores representativos de deuda
A continuación se muestra un detalle, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, del saldo vivo de los valores representativos
de deuda emitidos por el Banco o por cualquier otra entidad del Grupo, a dichas fechas, atendiendo al mercado en que
están negociados, en su caso. Asimismo, se muestra un detalle del movimiento que se ha producido en este saldo
durante los ejercicios 2024 y 2023:

Santander Consumer Finance | Miles de Euros
Ejercicio 2024
Saldo Vivo Inicial 01/01/2024 | Perímetro | Emisiones | Recompras o Reembolsos | Ajustes por Tipo de Cambio y Otros | Saldo Vivo Final 31/12/2024
Bonos y obligaciones en circulación | 37.145.196 | — | 13.503.982 | (9.884.654) | 252.857 | 41.017.381
Subordinadas | 1.231.789 | — | — | — | 85 | 1.231.874

Santander Consumer Finance | Miles de Euros
Ejercicio 2023
Saldo Vivo Inicial 01/01/2023 | Perímetro | Emisiones | Recompras o Reembolsos | Ajustes por Tipo de Cambio y Otros | Saldo Vivo Final 31/12/2023
Bonos y obligaciones en circulación | 31.242.461 | (1.467.263) | 13.842.012 | (6.588.276) | 116.262 | 37.145.196
Subordinadas | 917.978 | — | 300.000 | — | 13.811 | 1.231.789

Otras emisiones garantizadas por el Grupo
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo garantiza determinados valores representativos de deuda emitidos por
sociedades del Grupo.
108
20. Otros pasivos financieros
La composición del saldo de este epígrafe “'Pasivos financieros a coste amortizado – Otros pasivos financieros” de los
balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, es la siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Dividendos decretados pendientes de pago | — | —
Acreedores comerciales | 161.409 | 195.565
Cuentas de recaudación | 54.497 | 45.216
Operaciones financieras pendientes de liquidar | 22 | —
Otros pasivos financieros (*) | 1.322.767 | 1.560.010
| 1.538.695 | 1.800.791

(*) Al 31 de diciembre de 2024 el saldo incluye 11.667 miles de euros, correspondientes a saldos acreedores por
consolidación fiscal con el Banco Santander, S.A., siendo el importe registrado por este concepto 37.954 miles de euros
al 31 de diciembre de 2023.
En la Nota 44 de esta memoria consolidada se muestra un detalle de los plazos de vencimiento de estos pasivos
financieros al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 y la estimación de su valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y
2023 .
Pasivos por arrendamiento
La salida de efectivo por arrendamiento en 2024 fue de 44.193 miles de euros (45.357 miles de euros en el ejercicio
2023).
El análisis de los vencimientos correspondientes a los pasivos por arrendamiento, a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es
como sigue:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Análisis vencimientos - pagos contractuales descontados |  |
Menos de un año | 31.130 | 32.483
De 1 año a 3 años | 76.987 | 78.374
De 3 año a 5 años | 50.823 | 49.435
Más de 5 años | 92.146 | 98.916
Pasivo por arrendamiento registrado en Balance a cierre de periodo | 251.086 | 259.208

Durante los ejercicios 2024 y 2023 no se han realizado pagos variables significativos no incluido en la valoración de los
pasivos por arrendamiento.
109
Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera “Deber de Información” de la
Ley 15/2010, de 5 de julio
La Disposición Adicional Tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre,
por la que establecen medidas de lucha contra la morosidad de las operaciones comerciales, modificada por
Disposición Final Segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, establece el deber de información a las sociedades
mercantiles de incluir de forma expresa en la memoria de sus cuentas anuales su periodo medio de pago a proveedores
y que el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (“ICAC”), mediante resolución, indicará las adaptaciones que
resulten necesarias, de acuerdo con lo previsto en esta Ley, para que las sociedades mercantiles no encuadradas en el
artículo 2.1 de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera,
apliquen adecuadamente la metodología de cálculo del periodo medio de pago a proveedores determinada por el
Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas. Para el caso de las sociedades mercantiles que formulen cuentas
anuales consolidadas, también se hace extensible este deber de información para las cuentas anuales consolidadas,
pero en este caso, exclusivamente para las sociedades radicadas en España que se consolidan por el método de la
integración global.
La Resolución del ICAC indicada en el párrafo anterior (Resolución del 29 de enero de 2016, sobre la información a
incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones
comerciales), que fue publicada en el Boletín Oficial del Estado del 4 de febrero de 2016, desarrolla, entre otros
aspectos, la metodología que debe aplicarse para el cálculo del periodo medio de pago a proveedores, que ha sido
aplicada, por tanto, por el Banco a efecto de la elaboración de la información que sobre este particular se incluye en
estas cuentas anuales consolidadas.
A efectos de la adecuada comprensión de la información contenida en esta Nota, de acuerdo a lo dispuesto en la
normativa aplicable antes indicada, señalar que se entienden por “proveedores”, exclusivamente, aquellos
suministradores de bienes y servicios a las sociedades españolas del Grupo cuyo gasto se encuentra contabilizado,
principalmente, en la rúbrica “Gastos de administración – Otros gastos de administración” de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidadas, no incluyéndose en esta Nota, por tanto, información sobre pagos en operaciones financieras
que constituyen el objeto y la principal actividad del Grupo o a proveedores de inmovilizado, que en su caso, puedan
existir, los cuales se han realizado en todo caso, de acuerdo a los plazos establecidos en los correspondientes contratos
y en la legislación vigente.
Adicionalmente, señalar que, en aplicación de lo dispuesto en la mencionada Resolución del ICAC se han tenido en
cuenta sólo operaciones por bienes o servicios recibidos devengados desde la entrada en vigor de la Ley 31/2014 y que,
dada la naturaleza de los servicios que reciben las entidades españolas del Grupo consolidadas, se ha considerado
como “días de pago” a efectos de la elaboración de esta información, el periodo transcurrido entre la fecha de
recepción de las facturas y la fecha de pago.
Se presenta a continuación para los ejercicios 2024 y 2023 la información requerida por la normativa anteriormente
indicada, en el formato requerido por la resolución del ICAC a la que se ha hecho mención en los párrafos anteriores
para las sociedades españolas del Grupo consolidado en estas cuentas anuales consolidadas:

| Ejercicio 2024 | Ejercicio 2023
Días | Días
Periodo medio de pago a proveedores | 14,85 | 24,37
Ratio de operaciones pagadas | 14,88 | 24,30
Ratio de operaciones pendientes de pago | 12,95 | 27,89
| Miles de Euros | Miles de Euros
Total pagos realizados | 560.101 | 523.082
Total pagos pendientes | 7.639 | 10.144

Indicar que si bien de acuerdo a la Ley 3/2014, de 29 de diciembre, el plazo máximo de pago a proveedores es de 60
días, la Ley 11/2013, de 26 de julio, estableció el plazo máximo de pago en 30 días, ampliable, por pacto entre las
partes, a un máximo de 60 días.
110
El periodo medio y los ratios de operaciones pagadas y pendientes de pago que se incluyen en la tabla anterior se han
calculado de acuerdo a las definiciones y a la metodología definida en la Resolución de 29 de enero de 2016 del ICAC
anteriormente mencionada.
Adicionalmente, de acuerdo con la Ley 18/2022 del 28 de septiembre, las sociedades mercantiles cotizadas deberán de
informar en el periodo medio de pago a proveedores, adicionalmente, el volumen monetario y número de facturas
pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad y el porcentaje que supone sobre
el número total de facturas y sobre el total monetario de los pagos a sus proveedores.

| Miles de euros | Miles de euros
| 2024 | 2023
Número de facturas pagadas | 43.803 | 39.693
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el número total de facturas pagadas | 98,23 % | 98,97 %
Total pagos realizados | 638.090 | 400.925
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el importe total de facturas pagadas | 97,14 % | 96,71 %

Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores
comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o la
prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
21. Provisiones
La composición del saldo de este capítulo de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos, se
indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo | 448.114 | 453.105
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo | 34.090 | 30.282
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes | 38.827 | 37.066
Compromisos y garantías concedidos | 19.888 | 21.058
Restantes provisiones | 134.710 | 125.947
| 675.629 | 667.458

111
A continuación, se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estos epígrafes de los balances
consolidados adjuntos, durante los ejercicios 2024 y 2023:

| 2024
| Pensiones y otras Obligaciones | Otras retribuciones a empleados largo plazo | Procesales y litigios por Impuestos | Compromisos y Garantías Contingentes | Restantes Provisiones (****) | Total
Saldos al inicio del ejercicio | 453.105 | 30.282 | 37.066 | 21.058 | 125.947 | 667.458
Incorporación (baja) neta de | — | — | — | — | — | —
sociedades al Grupo |  |  |  |  |  |
Dotación/(Recuperación) con cargo a resultados: | 22.626 | 11.218 | 18.170 | (616) | 120.098 | 171.496
Intereses y cargas asimiladas (Nota 31) | 15.529 | 921 | — | — | — | 16.450
Otros intereses | — | — | — | — | — | —
Gastos de personal (Nota 38) | 7.315 | 1.168 | — | — | — | 8.483
Dotaciones (aplicaciones) netas a provisiones (*) (***) | (218) | 9.129 | 18.170 | (616) | 120.098 | 146.563
| 475.731 | 41.500 | 55.236 | 20.442 | 246.045 | 838.954
Variaciones de valor registradas con contrapartida en el patrimonio neto | (1.331) | — | — | — | — | (1.331)
Pagos a pensionistas y al personal prejubilado con cargo a fondos internos (**) | (18.623) | (7.913) | — | — | — | (26.536)
Primas de seguros pagadas/ extornos recibidos y pagos a fondos externos | (2.482) | — | — | — | — | (2.482)
Fondos utilizados | — | — | (18.705) | — | (113.273) | (131.978)
Traspasos, diferencias de cambio y otros movimientos | (5.181) | 503 | 2.296 | (554) | 1.938 | (998)
| (27.617) | (7.410) | (16.409) | (554) | (111.335) | (163.325)
Saldos al cierre del ejercicio | 448.114 | 34.090 | 38.827 | 19.888 | 134.710 | 675.629

(*) El saldo de las dotaciones (aplicaciones) netas a provisiones por pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-
empleo, así como retribuciones a empleados a largo plazo, relacionados en los ejercicios 2024 y 2023 se desglosa como se indica a
continuación.
(**) El saldo de pagos a pensionistas y al personal prejubilado con cargo a fondos internos se desglosa como se indica a continuación.
(***) Este importe se encuentra registrado con cargo a la rúbrica “Provisiones o reversión de provisiones” de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada.
(****) Incluye provisiones dotadas en las distintas sociedades del Grupo, derivados de su operativa habitual.
112

| 2023
| Pensiones y otras Obligaciones | Otras retribuciones a empleados largo plazo | Procesales y litigios por Impuestos | Compromisos y Garantías Contingentes | Restantes Provisiones (****) | Total
Saldos al inicio del ejercicio | 414.385 | 31.488 | 10.089 | 28.010 | 126.903 | 610.875
Incorporación (baja) neta de | (4.140) | (93) | 1.041 | — | 1.048 | (2.144)
sociedades al Grupo |  |  |  |  |  |
Dotación/(Recuperación) con cargo a resultados: | 22.986 | 7.237 | 13.010 | (6.350) | 43.322 | 80.205
Intereses y cargas asimiladas (Nota 31) | 16.534 | 1.011 | — | — | — | 17.545
Otros intereses | — | — | — | — | — | —
Gastos de personal (Nota 38) | 6.435 | 1.117 | — | — | — | 7.552
Dotaciones (aplicaciones) netas a provisiones (*) (***) | 17 | 5.109 | 13.010 | (6.350) | 43.322 | 55.108
| 433.231 | 38.632 | 24.140 | 21.660 | 171.273 | 688.936
Variaciones de valor registradas con contrapartida en el patrimonio neto | 34.383 | — | — | — | — | 34.383
Pagos a pensionistas y al personal prejubilado con cargo a fondos internos (**) | (16.372) | (8.313) | — | — | — | (24.685)
Primas de seguros pagadas/ extornos recibidos y pagos a fondos externos | (1.983) | — | — | — | — | (1.983)
Fondos utilizados | — | — | (3.124) | — | (54.184) | (57.308)
Traspasos, diferencias de cambio y otros movimientos | 3.846 | (37) | 16.050 | (602) | 8.858 | 28.115
| 19.874 | (8.350) | 12.926 | (602) | (45.326) | (21.478)
Saldos al cierre del ejercicio | 453.105 | 30.282 | 37.066 | 21.058 | 125.947 | 667.458

(*) El saldo de las dotaciones (aplicaciones) netas a provisiones por pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-
empleo, así como retribuciones a empleados a largo plazo, relacionados en los ejercicios 2024 y 2023 se desglosa como se indica a
continuación.
(**) El saldo de pagos a pensionistas y al personal prejubilado con cargo a fondos internos se desglosa como se indica a continuación.
(***) Este importe se encuentra registrado con cargo a la rúbrica “Provisiones o reversión de provisiones” de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada.
(****) Incluye provisiones dotadas en las distintas sociedades del Grupo, derivados de su operativa habitual.
113
(*) El saldo de las dotaciones (aplicaciones) netas a provisiones por pensiones y otras obligaciones de prestaciones
definidas post-empleo, así como retribuciones a empleados a largo plazo, relacionados en los ejercicios 2024 y 2023 se
desglosa como se indica a continuación:

| Miles de Euros
2024 | 2023
| Gastos / (Ingresos)
Retribuciones post-empleo – entidades españolas: |  |
Coste por servicios pasados | — | —
Prejubilaciones | — | —
Reducciones/liquidaciones | — | —
Extornos recibidos planes de aportación definida | — | —
| — | —
Otras retribuciones a largo plazo – entidades españolas: |  | —
Pérdidas/(ganancias) actuariales reconocidas (obligaciones y activos) | (261) | (181)
Prejubilaciones | 10.164 | 5.298
Coste por servicios pasados | — | 490
Reducciones/liquidaciones | — | —
| 9.903 | 5.607
Entidades extranjeras: |  |
Pérdidas/(ganancias) actuariales reconocidas (obligaciones y activos) | 88 | (43)
Coste por servicios pasados | 480 | 97
Prejubilaciones | — | —
Reducciones/liquidaciones | (1.560) | (536)
| (992) | (482)
| 8.911 | 5.125

(**) El saldo de pagos a pensionistas y al personal prejubilado con cargo a fondos internos se desglosa como se indica a
continuación:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Retribuciones post-empleo – entidades españolas | 1.978 | 1.998
Otras retribuciones a largo plazo – entidades españolas | 7.004 | 7.626
Entidades extranjeras | 17.554 | 15.061
| 26.536 | 24.686

114
a) Provisiones para pensiones y obligaciones similares
i. Retribuciones post-empleo: Planes de aportación definida – Entidades españolas
El Grupo garantiza los siguientes compromisos post-empleo de aportación definida:
Santander Consumer Finance, S.A.
Compromisos garantizados a partir de la jubilación efectiva con posterioridad a mayo de 1996, que se encuentran
asegurados en una póliza de exteriorización suscrita con una entidad no vinculada (Generali España, Sociedad
Anónima de Seguros y Reaseguros). En la actualidad todo el colectivo asegurado ya está cobrando la prestación de
jubilación. No se han pagado primas a la entidad aseguradora en el ejercicio 2024 y 2023 (véase Nota 2-r).
Entidades españolas
El Convenio Colectivo de las entidades españolas del Grupo, suscrito el 2 de febrero de 2012, ha establecido un
sistema de previsió n social complementaria para el personal activo que cumpla con determinadas condiciones, que
se ha instrumentado mediante un Plan de Pensiones de aportación definida. Dicho Plan de Pensiones da cobertura a
las siguientes contingencias: jubilación, fallecimiento, e incapacidad permanente (total, absoluta o gran
incapacidad). Las entidades españolas del Grupo han asumido el compromiso de realizar una aportación anual de
900 euros por cada uno de los partícipes en activo. En el ejercicio 2024, se han realizado aportaciones por dicho
concepto por un importe de 643 miles de euros (707 miles de euros en el ejercicio 2023), que se han registrado con
cargo a la rúbrica “Gastos de administración – Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada adjunta (véase Nota 38).
Adicionalmente, algunas entidades tienen planes de previsión con sus directivos y las sucursales en el extranjero
cuentan con planes de aportación definida (fundamentalmente, Santander Consumer Holanda, Santander
Consumer Benelux. Las aportaciones realizadas a estos planes, en los ejercicios de 2024 y 2023 han ascendido a
3.279 y 3.099 miles de euros, respectivamente, que se encuentran registradas en la rúbrica “Gastos de
administración - Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada para ambos ejercicios
(Véase Nota 38).
ii. Retribuciones post-empleo: Planes de prestación definida – Entidades españolas
El Grupo garantiza como prestación definida los siguientes compromisos de las entidades españolas:
Santander Consumer Finance, S.A.
– Compromisos por pensiones con origen en el Convenio Colectivo de Banca con el personal activo, personal
prejubilado (incluidas las primas futuras del seguro de riesgos de la vida activa) y personal pasivo, además
de otros compromisos adquiridos con el personal prejubilado y pasivo con anterioridad a mayo de 1996,
cubiertos íntegramente, mediante fondo interno.
– Seguro de vida garantizado al personal pasivo procedente de Banco de Fomento, S.A., asegurado en una
póliza que no cumple los requisitos de exteriorización, suscrita con una entidad no vinculada (Axa España,
S.A.). El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante fondo interno.
– Economato y carbón gas garantizados al personal pensionista en virtud del Reglamento de Régimen
Interior del Economato Laboral de Banca, cubiertos en fondo interno.
Adicionalmente, cuentan con compromisos post-empleo de prestación definida las sucursales en el
extranjero: Bélgica, Francia y Grecia.
Autodescuento, S.L.
– Compromiso que consiste en una gratificación por jubilación recogido en el Convenio Colectivo de
Oficinas y Despachos.
El valor actual de los compromisos asumidos por las entidades consolidadas españolas en materia de retribuciones
post-empleo, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, se muestra a continuación:
115

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones: |  |
Con el personal en activo | — | —
Causadas por el personal pasivo y prejubilado | 20.105 | 20.535
Otras con el personal pasivo | — | —
Valor actual de los Activos | (5.177) | (5.436)
Provisiones - Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo (Nota 2-r) | 14.928 | 15.099
De los que: | 15.688 | 16.411
Fondos Internos de Pensiones |  |
Activos Netos del Plan | (760) | (1.312)

El valor actual de las obligaciones ha sido determinado por actuarios independientes, quienes han
aplicado para cuantificarlos los siguientes criterios:
Método de cálculo: “de la unidad de crédito proyectada”, que contempla cada año de servicio como
generador de una unidad adicional de derecho a las prestaciones y valora cada unidad de forma separada.
Hipótesis actuariales utilizadas: no sesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis
actuariales más significativas que consideraron en sus cálculos fueron:

| 2024 | 2023
Tipo de interés técnico anual | 3.00 % | 3.35 %
Tablas de mortalidad | PERM/F-2020 | PERM/F-2020
I.P.C. anual acumulativo | 2 % | 2 %
Tasa anual de crecimiento de los salarios | N/A | N/A
Tasa anual de revisión de pensiones de la Seguridad Social (*) | 2 % | 2 %

(*) Crecimiento base de cotización máxima 2025: 4% / 3% según acuerdo de salida; resto de años IPC + 1,2% / 3%
El tipo de interés utilizado para actualizar los flujos se ha determinado tomando como referencia bonos
corporativos de alta calidad.
La edad estimada de jubilación de cada empleado es la primera a la que tienen derecho a jubilarse o la
pactada, en su caso.
116
Los importes reconocidos en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas con respecto a estos
compromisos por pensiones durante los ejercicios 2024 y 2023, se muestran a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Gastos / (Ingresos)
Coste de servicios del periodo corriente (Notas 2-r y 38) | 259 | 242
Coste por intereses (Nota 31) | 689 | 752
Rendimiento esperado de los activos del plan (Nota 31) | (213) | (188)
Dotaciones extraordinarias | — | —
Coste de servicios pasados/Prejubilaciones | — | —
Otros Intereses | — | (174)
Importe reconocido en el ejercicio | 735 | 632

Adicionalmente, durante el ejercicio 2024 el epígrafe “Otro resultado global acumulado – Ganancias o
pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” ha contabilizado un cargo por
importe de 1.144 miles de euros con respecto a los compromisos de prestación definida (cargo neto de 875
miles de euros en el ejercicio 2023 ).
El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por compromisos de prestación definida de las entidades españolas del Grupo, ha sido el
siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio | 20.535 | 21.323
Aumento / Disminución por Adquisición | — | —
Coste de servicios del período corriente (Nota 38 y 2-r) | 259 | 242
Coste por intereses (Nota 31) | 689 | 752
Prejubilaciones | — | —
Efecto de reducciones/liquidaciones | — | —
Prestaciones pagadas | (2.127) | (2.261)
Coste por servicios pasados | — | —
(Ganancias)/pérdidas actuariales (Nota 2-r) (*) | 766 | 731
Otras | (17) | (252)
Valor actual de las obligaciones al cierre del ejercicio | 20.105 | 20.535

(*) En 2024 incluye pérdidas actuariales demográficas por 243 miles de euros y pérdidas actuariales por hipótesis
financieras por 523 miles de euros (pérdidas actuariales demográficas por 377 miles de euros y pérdidas actuariales
por hipótesis financieras por 354 miles de euros en los planes post-empleo en el ejercicio 2023).
117
El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor razonable de los activos
afectos por compromisos de prestación definida de las entidades españolas del Grupo, ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio | 5.436 | 5.424
Aumento / Disminución por Adquisición | — | —
Rendimiento esperado de los activos del plan | 213 | 188
Ganancias/(pérdidas) actuariales con origen en el ejercicio | (379) | (185)
Aportaciones | 158 | 272
Prestaciones pagadas | (149) | (263)
Otros | (102) | —
Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio | 5.177 | 5.436

iii. Otras retribuciones a largo plazo – Entidades españolas
Los compromisos a largo plazo, diferentes de las retribuciones post-empleo, garantizados por las entidades
dependientes españolas del Grupo y clasificados como prestación definida son los siguientes:
Santander Consumer Finance, S.A.
– Compromisos con el personal prejubilado hasta la fecha efectiva de su jubilación, cubiertos
mediante un fondo interno.
– Seguro de vida garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio Colectivo del Grupo,
suscrito con entidad no vinculada (Generali España, Sociedad Anónima de Seguros y
Reaseguros). El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante un fondo interno.
– Seguro de asistencia sanitaria garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio
Colectivo del Grupo. El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante un fondo
interno.
– Premio de antigüedad garantizado al personal en activo, en virtud del Convenio Colectivo del
Grupo, cubierto mediante un fondo interno.
Santander Consumer Renting, S.L.
– Compromisos con el personal prejubilado hasta la fecha efectiva de su jubilación, cubiertos
mediante fondo interno.
– Seguro de vida garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio Colectivo del Grupo,
suscrito con entidad no vinculada (Generali España, Sociedad Anónima de Seguros y
Reaseguros). El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante fondo interno.
– Seguro de asistencia sanitaria garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio
Colectivo del Grupo. El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante fondo interno.
Transolver Finance, E.F.C.
– Compromisos con el personal prejubilado hasta la fecha efectiva de su jubilación, cubiertos
mediante fondo interno.
– Seguro de vida garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio Colectivo del Grupo,
suscrito con entidad no vinculada (Generali España, Sociedad Anónima de Seguros y
Reaseguros). El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante fondo interno.
118
– Seguro de asistencia sanitaria garantizado al personal prejubilado, en virtud del Convenio Colectivo del
Grupo. El valor actual de las primas futuras está cubierto mediante fondo interno.
Santander Consumer Finance Global Services, S.L.
– Compromisos con el personal prejubilado hasta la fecha efectiva de su jubilación, cubiertos mediante un
fondo interno.
El valor actual de las mencionadas obligaciones al 31 de diciembre de 2024 y 2023, se muestra a
continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones: |  |
Con el personal prejubilado | 23.027 | 19.574
Premios de antigüedad | 153 | 144
Provisiones - Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo (Nota 2-r) | 23.180 | 19.718

El valor actual de las obligaciones ha sido determinado por actuarios cualificados independientes, quienes
han aplicado para cuantificarlos los siguientes criterios:
Método de cálculo: “de la unidad de crédito proyectada”.
Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y compatibles entre sí. Concretamente, las hipótesis actuariales
más significativas que consideraron en sus cálculos fueron:

| 2024 | 2023
Tipo de interés técnico anual | 3.00 % | 3.35 %
Tablas de mortalidad | PERM/F-2020 | PERM/F-2020
I.P.C. anual acumulativo | 2 % | 2 %
Tasa anual de crecimiento de los salarios | N/A | N/A
Crecimiento bases cotización Seguridad Social (*) | 2 % | 2 %

(*) Crecimiento base de cotización máxima 2024: 5% / 3% según acuerdo de salida; resto de años IPC + 1,2% / 3%
El tipo de interés utilizado para actualizar los flujos se ha determinado tomando como referencia bonos
corporativos de alta calidad.
La edad estimada de jubilación de cada empleado es la primera a la que tiene derecho a jubilarse o la
pactada, en su caso.
119
Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias c onsolidadas d e los ejercicios 2024 y 2023
con respecto a estos compromisos a largo plazo, se muestran a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Gastos /(Ingresos)
Coste de servicios del periodo corriente (Nota 38) | 8 | 8
Coste por intereses (Nota 31) | 554 | 663
Dotaciones extraordinarias | — | —
(Ganancias)/Pérdidas actuariales reconocidas en el ejercicio | (261) | (181)
Coste de servicios pasados | — | 490
Coste por prejubilaciones | 10.164 | 5.298
Reducciones/liquidaciones | — | —
Importe reconocido en el ejercicio | 10.465 | 6.278

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por otras retribuciones a largo plazo en las entidades españolas del Grupo ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio | 19.718 | 21.066
Coste de servicios del período corriente (Nota 38) | 8 | 8
Coste por intereses (Nota 31) | 554 | 663
Coste por Prejubilaciones | 10.164 | 5.298
Efecto de reducciones/liquidaciones | — | (79)
Prestaciones pagadas | (7.004) | (7.626)
Coste de los servicios pasados | — | 239
(Ganancias)/pérdidas actuariales reconocidas en el ejercicio | (261) | 151
Otros conceptos | 1 | (2)
Valor actual de las obligaciones al cierre del ejercicio | 23.180 | 19.718

La siguiente tabla muestra la estimación de prestaciones a pagar al 31 de diciembre de 2024 para los
próximos diez años:

| Miles de euros
2025 | 9.610
2026 | 9.113
2027 | 6.357
2028 | 5.890
2029 | 3.713
2029-2033 | 9.411

iv. Retribuciones post-empleo - Otras entidades dependientes extranjeras
Algunas de las entidades extranjeras consolidadas tienen asumido con su personal compromisos
asimilables a retribuciones post-empleo y a otras retribuciones a largo plazo de prestación definida. Las
bases técnicas aplicadas por estas entidades (tipos de interés, tablas de mortalidad, e I.P.C. anual
acumulativo) en sus estimaciones actuariales de estos compromisos son consistentes con las condiciones
económico-sociales existentes en los países en los que están radicadas.
120
Se presenta a continuación el detalle al valor actual de estos compromisos al 31 de diciembre de 2024 y
2023, netos de los activos que cumplen los requisitos establecidos en la normativa aplicable para poder ser
considerados como activos del plan:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones: | 503.454 | 494.122
De las que: |  |
Alemania | 413.138 | 420.481
Nordics (Escandinavia) | 34.332 | 24.601
Menos- |  |
Activos del plan | (61.498) | (53.614)
Provisiones - Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo (Nota 2-r) | 442.156 | 440.508
De los que: |  |
Fondos Internos de Pensiones | 442.156 | 446.198
Activos Netos del Plan | — | (5.690)

Las principales categorías de los activos del plan como porcentaje total sobre los activos del plan de las
entidades extranjeras son los que se indican a continuación:

| 2024 | 2023
Instrumentos de patrimonio | 10 % | 16 %
Instrumentos de deuda | 25 % | 27 %
Propiedades | 11 % | 13 %
Otras | 54 % | 43 %

Las hipótesis actuariales más significativas, utilizadas por las sociedades del Grupo radicadas en Alemania
en la estimación del valor de sus compromisos, se detallan a continuación:

| 2024 | 2023
Tipo de interés técnico anual | 3,56 % | 3,57 %
Tablas de mortalidad | Heubeck RT 2018 | Heubeck RT 2018
I.P.C. anual acumulativo | 2.00 % | 1,90 %
Tasa anual de crecimiento de los salarios | 2.75% | 2.75%
Tasa anual de revisión de pensiones en pago | 2,00 % | 2,00 %
Edad estimada de jubilación | 60/63(M/F) | 60/63(M/F)

El tipo de interés utilizado para actualizar los flujos se ha determinado tomando como referencia bonos
corporativos de alta calidad.
121
Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con respecto a estos
compromisos por pensiones de prestación definida m antenidos por las entidades extranjeras de Alemania
durante los ejercicios 2024 y 2023, se muestran a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Gastos / (Ingresos)
Coste de servicios del periodo corriente (Nota 38) | 5.971 | 5.356
Coste por intereses (Nota 31) | 14.668 | 15.608
Dotaciones extraordinarias | — | —
Ganancias/(pérdidas) actuariales reconocidas | — | —
Costes por servicios pasados | — | —
Prejubilaciones | — | —
Efecto de las reducciones/liquidaciones | (1.142) | (450)
Rendimiento esperado de los activos del plan (Nota 31) | — | —
Otros intereses | — | —
Importe reconocido en el ejercicio | 19.497 | 20.514

El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por compromisos de prestación definida de las entidades extranjeras de Alemania:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio | 420.481 | 404.410
Altas/(bajas) netas de sociedades al Grupo | — | (25.198)
Coste de servicios del período corriente (Nota 38) | 5.971 | 5.356
Coste por intereses | 14.668 | 15.608
Efecto de reducciones/liquidaciones | (1.142) | (450)
Prestaciones pagadas | (14.354) | (13.268)
(Ganancias)/pérdidas actuariales (*) | (12.044) | 34.104
Diferencias de cambio, traspasos y otros conceptos | (442) | (82)
Valor actual de las obligaciones al cierre del ejercicio | 413.138 | 420.481

(*) En 2024 incluye pérdidas demográficas y por experiencia por importe de 2.279 miles de euros (pérdidas
demográficas y por experiencia por importe de 2.209 miles de euros en el ejercicio 2023) y ganancias actuariales
financieras por 14.323 miles de euros (pérdidas actuariales financieras por 31.895 miles de euros en el ejercicio 2023).
La siguiente tabla muestra la estimación de prestaciones a pagar al 31 de diciembre de 2024 para los
próximos diez años:

| Miles de euros
2025 | 15.395
2026 | 16.213
2027 | 17.031
2028 | 17.648
2029 | 18.217
2030 a 2034 | 99.353

122
Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada con respecto a estos
compromisos por pensiones de prestación definida mantenidos por las entidades extranjeras del Grupo, sin
incluir Alemania, durante los ejercicios 2024 y 2023, se muestran a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Gastos / (Ingresos)
Coste de servicios del periodo corriente (Nota 38) | 2.245 | 1.945
Coste por intereses (*) (Nota 31) | 2.712 | 1.562
(Ganancias )/ Pérdidas actuariales en el ejercicio | 88 | (43)
Costes por servicios pasados | 480 | 97
Efecto de las reducciones/liquidaciones | (418) | (86)
Rendimiento esperado de los activos del plan (*) (Nota 31) | (1.960) | (679)
Otros intereses | — | —
Importe reconocido en el ejercicio | 3.147 | 2.796

(*) Estas partidas se encuentras registradas por su importe neto (752 miles de euros en el ejercicio 2024 y 883
miles de euros en el ejercicio 2023) en la rúbrica “Gastos por intereses” de las cuentas de pérdidas y ganancias
consolidadas de dichos ejercicios (véase Nota 31).
123
El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor actual de la obligación
devengada por compromisos de prestación definida de las sociedades extranjeras sin incluir Alemania, así
como en los activos del plan, ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio | 73.642 | 98.330
Altas/(bajas) netas de sociedades al Grupo | — | (23.810)
Coste de servicios del período corriente (Nota 38) | 2.245 | 1.945
Coste por intereses | 2.712 | 1.562
Prejubilaciones | — | 86
Efecto de reducciones/liquidaciones | (418) | —
Prestaciones pagadas | (4.881) | (2.911)
Prestaciones pagadas en caso de liquidación | (94) | (471)
Coste por servicios pasados | 480 | —
(Ganancias)/pérdidas actuariales (*) | 13.195 | (4.162)
Diferencias de cambio, traspasos y otros conceptos | 3.635 | 3.245
Valor actual de las obligaciones al cierre del ejercicio | 90.516 | 73.642

(*) En 2024 incluye pérdidas actuariales demográficas por importe de 2.252 miles de euros (pérdidas actuariales
demográficas por importe de 1.477 miles de euros) y pérdidas actuariales financieras por 10.943 miles de euros
(ganancias actuariales financieras por 5.639 miles de euros en el ejercicio 2023).
El movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2024 y 2023, en el valor razonable de los activos
del plan asociados a estos compromisos de prestación definida de las entidades extranjeras sin incluir
Alemania, ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio | 53.614 | 90.799
Altas/(bajas) netas de sociedades al Grupo | — | (36.752)
Rendimiento esperado de los activos del plan | 1.960 | 679
Ganancias/(pérdidas) actuariales con origen en el ejercicio | 3.627 | (3.526)
Aportaciones | 2.324 | 1.687
Prestaciones pagadas | (1.775) | (1.590)
Diferencias de cambio y otros conceptos | 1.748 | 2.136
Valor razonable de los activos del plan al cierre del ejercicio | 61.498 | 53.614

La siguiente tabla muestra la estimación de prestaciones a pagar al 31 de diciembre de 2024 para los
próximos diez años:

| Miles de euros
2025 | 3.192
2026 | 3.114
2027 | 3.977
2028 | 4.206
2029 | 10.267
2030 a 2034 | 24.081

124
Adicionalmente, algunas entidades extranjeras cuentan con planes de aportación definida
(fundamentalmente, Santander Consumer Bank, AG , Santander Consumer Bank, S.p.A., Santander
Consumer Bank AS, Compagnie Generale de Credit Aux Par ). Las aportaciones realizadas a estos planes, en
los ejercicios de 2024 y 2023 han ascendido a 40.765 y 38.553 miles de euros , respectivamente, que se
encuentran registradas en la rúbrica “Gastos de administración - Gastos de personal” de la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada para ambos ejercicios (Véase Nota 38).
Adicionalmente, durante el ejercicio 2024 el epígrafe “Otro resultado global acumulado – Elementos que no
se reclasificarán en resultados– Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones
definidas” se ha contabilizado una variación por un abono por importe de 2.476 miles de euros con respecto
a los compromisos de prestación definida de las sociedades extranjeras del Grupo (cargo por importe de
32.908 miles de euros en el ejercicio 2023).
v. Análisis de sensibilidad
Las variaciones de las principales hipótesis utilizadas en la valoración pueden afectar al cálculo de los
compromisos. Al 31 de diciembre de 2024, en el caso de que el tipo de interés de descuento se hubiera
disminuido o incrementado en 50 p.b., se hubiera producido un incremento o disminución en el valor actual
de las obligaciones post-empleo del +6,66% y -7,42%, respectivamente.
vi. Estado del fondo de pensiones en el ejercicio actual y los cuatro ejercicios precedentes
La situación de los compromisos de prestación definida del ejercicio 2024 y de los cuatro ejercicios
precedentes, al cierre de cada ejercicio, se muestra a continuación:
1. Entidades españolas

|  | Miles de Euros
Retribuciones Post-Empleo | Otras Retribuciones a Largo Plazo
2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020
Valor actual de las obligaciones: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Con el personal en activo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Causadas por el personal pasivo | 20.105 | 20.535 | 21.006 | 27.512 | 25.023 | 23.027 | 19.574 | 20.921 | 31.527 | 37.542
Con el personal prejubilado | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Premios de antigüedad y otros compromisos | — | — | — | — | — | 153 | 144 | 145 | 130 | 139
Otras | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Valor razonable de los activos del plan | 5.177 | 5.436 | 5.424 | 6.341 | — | — | — | — | — | —
Provisiones – Fondos para pensiones | 14.928 | 15.099 | 15.582 | 21.171 | 25.023 | 23.180 | 19.718 | 21.066 | 31.657 | 37.681
De los que: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Fondos Internos de pensiones | 15.688 | 16.411 | 16.997 | 22.360 | — | 23.180 | 19.718 | 21.066 | — | —
Activo neto por Pensiones | (760) | (1.312) | (1.415) | (1.188) | — | — | — | — | — | —

125
2. Entidades extranjeras-

| Miles de Euros
| 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020
Valor actual de las obligaciones Menos- | 503.654 | 494.122 | 502.741 | 734.375 | 725.050
Valor razonable de los activos del plan | (61.498) | (53.614) | (111.764) | (168.735) | (98.721)
Provisiones - Fondos para pensiones | 442.156 | 440.508 | 390.977 | 565.640 | 626.329
De los que: |  |  |  |  |
Fondos internos de pensiones | 442.156 | 446.198 | 406.972 | 588.520 | —
Activo neto por pensiones | — | (5.690) | (15.995) | (22.880) | —

126
b) Otras provisiones
El saldo de los epígrafes “Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes” y “Restantes provisiones” del
capítulo “Provisiones” que, entre otros conceptos, incluyen los correspondientes a provisiones por reestructuración
y litigios fiscales y legales, han sido estimados aplicando procedimientos de cálculo prudentes y consistentes con
las condiciones de incertidumbre inherentes a las obligaciones que cubren, estando determinado el momento
definitivo de la salida de recursos que incorporen beneficios económicos para el Grupo por cada una de las
obligaciones en algunos casos sin un plazo fijo de cancelación, y en otros casos, en función de los litigios en curso.
El saldo de dichos epígrafes por área geográfica se desglosa a continuación:

| Miles de euros
| 2024 | 2023
Constituidos en sociedades españolas | 72.072 | 66.015
Constituidos en otras sociedades extranjeras | 101.465 | 96.998
| 173.537 | 163.013

A continuación se muestra el desglose del saldo al 31 de diciembre de 2024 y 2023, de los epígrafes “Provisiones
para impuestos y otras contingencias legales” y “Restantes provisiones” por cada tipo de provisión. Los tipos de
provisiones han sido determinados mediante la agrupación de aquellas partidas de naturaleza similar:

| Miles de euros
2024 | 2023
Provisiones para impuestos | 12.866 | 20.506
Provisión para otros procesos de naturaleza legal | 25.961 | 16.560
Provisión para riesgos operativos | 43.419 | 49.559
Provisión para reestructuración | 39.917 | 32.038
Otros riesgos | 51.373 | 44.351
| 173.537 | 163.013

Dentro de Provisiones para otros riesgos operativos se incluyen principalmente las provisiones por los riesgos
der ivados de la operativa de negocio de las sociedades del Grupo, correspondiendo los importes más significativos
al 31 de diciembre de 2024 a los registrados en Santander Consumer Finance S.A. por importe de 29.820 miles de
euros (30.604 miles de euros al 31 de diciembre de 2023) y Santander Consumer Bank, A.G. (Alemania) por
importe de 6.116 miles de euros (8.079 miles de euros al 31 de diciembre de 2023).
Las provisiones para reestructuración incluyen únicamente los gastos derivados de procesos de reestructuración
efectuados por las distintas entidades del Grupo. Durante 2023 y 2024 el Grupo ha llevado a cabo diferentes
procesos de restructuración en algunas sociedades para adaptar el negocio a las condiciones actuales de mercado
en dichas geografías. En estos casos, las sociedades del Grupo ofrecen a sus empleados la posibilidad de cesar
mediante ofertas de prejubilaciones y bajas incentivadas. Al 31 de diciembre de 2024, el saldo vivo por este
concepto corresponde principalmente a las sociedades Santander Consumer Bank, A.G. (Alemania), por importe de
30.475 miles de euros (9.600 miles de euros al 31 de diciembre de 2023), Santander Consumer Bank S.P.A. (Italia),
por importe de 6.554 miles de euros (9.371 miles de euros al 31 de diciembre de 2023); y Compagnie Generale de
Credit Aux Particuliers - Credipar S.A. (Francia), que asciende a 1.532 miles de euros (1.745 miles de euros al 31 de
diciembre de 2023).
Así mismo, a continuación, se desglosa información relevante por cada uno de los tipos de provisión mostrados en
la tabla anterior:
– Las provisiones para impuestos incluyen provisiones para procesos de naturaleza fiscal.
– Dentro de las provisiones para otros procesos de naturaleza legal se incluyen provisiones para
procedimientos judiciales, arbitrales o administrativos (distintos de los incluidos en otras categorías o
127
tipos de provisión desglosados separadamente) iniciados contra las sociedades del Grupo Santander
Consumer Finance.
La política general del Grupo consiste en registrar provisiones para los procesos de naturaleza fiscal y legal en los
que se valora que el riesgo de pérdida es probable y no se registran provisiones cuando el riesgo de pérdida es
posible o remoto. Los importes a provisionar se calculan de acuerdo con la mejor estimación del importe necesario
para liquidar la reclamación correspondiente, basándose, entre otros, en un análisis individualizado de los hechos y
opiniones legales de los asesores internos y externos o tomando en consideración la cifra media histórica de
pérdidas derivadas de demandas de dicha naturaleza. La fecha definitiva de la salida de recursos que incorporen
beneficios económicos para el Grupo depende de cada una de las obligaciones. En algunos casos, las obligaciones
no tienen un plazo fijo de liquidación y, en otros casos, dependen de los procesos legales en curso.
Adicionalmente, a l 31 de diciembre de 2024, el Grupo está expuesto a riesgos de naturaleza legal relacionados con
la cartera de hipotecas en francos suizos (CHF) por su participación en Santander Consumer Bank, S.A. (Polonia) por
el método de puesta en equivalencia, siendo su porcentaje de participación en la misma un 40% al 31 de diciembre
de 2024 y 2023 (véase Nota 12).
El 3 de octubre de 2019, el TJUE resolvió una cuestión prejudicial en relación con un procedimiento judicial instado
contra un banco no vinculado al Grupo Santander, en relación con las consecuencias de la potencial declaración de
abusividad de ciertas cláusulas en los contratos de préstamo indexados a CHF. El TJUE dejó en manos de los
tribunales nacionales la decisión, indicando que es posible declarar la nulidad de un contrato en caso de que no
pueda subsistir y no haya disposiciones supletorias expresamente acordadas con las que pueda integrarse y
sustituirse.
El 15 de junio de 2023, el TJUE dictó sentencia en el asunto C-520/21 en la que confirmó que, para determinar los
efectos de la declaración de nulidad de un contrato, debe aplicarse la ley nacional a la luz de los principios
derivados de la Directiva 93/13/ CEE. Asimismo, el TJUE resolvió que, en caso de resolución de un contrato de
préstamo por la anulación de una cláusula abusiva, las reclamaciones del banco que excedan del reembolso del
importe nominal del principal del préstamo y, en su caso, del pago de los intereses de demora, son contrarias a los
objetivos de la Directiva 93/13/CEE pues permitirían obtener un beneficio análogo al que se pretendía obtener de la
ejecución normal del contrato y, por tanto, eliminarse el efecto disuasorio.
El 25 de abril de 2024, se dictó sentencia por la Sala Civil del Tribunal Supremo, según la cual: i) en el caso de que
una cláusula relativa a la forma de fijar el tipo de cambio de una moneda extranjera se declare abusiva y no
vinculante, con base en la jurisprudencia actual no se podrá sustituir por otra cláusula que determine otra forma
alternativa de fijación del tipo de cambio; ii) en caso de que no sea posible fijar un tipo de cambio vinculante para
las partes, el contrato no será vinculante. Además, en relación con las cuestiones relacionadas con la cancelación
del contrato, el Tribunal Supremo señala que: i) como consecuencia de la invalidez del contrato, si el banco ha
pagado la totalidad o parte del importe del préstamo al prestatario y el prestatario ha efectuado reembolsos del
crédito, nacen reclamaciones independientes para el reembolso de los respectivos pagos a favor de cada parte (la
llamada teoría de las dos condiciones); ii) el plazo de prescripción de la acción de reclamación del banco para el
reembolso de las cantidades pagadas en virtud del contrato comienza a partir del día siguiente al día en que el
prestatario impugnó la validez de los términos del contrato; iii) no hay base jurídica para que ninguna de las partes
reclame intereses u otros conceptos por el uso de sus fondos en el período comprendido entre el pago indebido y la
fecha en la que el reembolso es debido. Los criterios fijados por el Tribunal Supremo en esta última sentencia
podrían matizar los pronunciamientos previos antes descritos. Nueve magistrados del Tribunal Supremo no
participaron en la resolución por plantear cuestiones de carácter constitucional y seis magistrados presentaron
votos particulares principalmente sobre cuestiones relacionadas con el mantenimiento del acuerdo después de la
eliminación de cláusulas abusivas. Santander Bank Polska S.A. y Santander Consumer Bank S.A. estiman el riesgo
legal utilizando un modelo que considera diferentes resultados posibles y revisan regularmente las sentencias
sobre este asunto con objeto de verificar cambios en la jurisprudencia, incluyendo el impacto de la mencionada
sentencia del Tribunal Supremo. El Banco está alcanzando acuerdos tanto con clientes que ya han iniciado acciones
legales, como con clientes que aún no han iniciado un procedimiento judicial frente al Banco. El modelo utilizado
para calcular las provisiones por riesgos legales tiene en cuenta la evolución y previsiones de tales acuerdos.
A 31 de diciembre de 2024, Santander Consumer Bank S.A. (Polonia) presenta una cartera de hipotecas
denominadas en o indexadas a CHF por un importe aproximado de 1.168 millones de zlotys (273 millones de
euros). En la misma fecha, existe una provisión por importe de 1.408 millones de PLN (329 millones de euros) para
cubrir la cartera de hipotecas en CHF.
A 31 de diciembre de 2023, Santander Consumer Bank S.A. (Polonia) presentaba una cartera de hipotecas
denominadas en o indexadas a CHF por un importe aproximado de 1.521 millones de zlotys (350 millones de
euros). En la misma fecha, existe una provisión por importe de 991 millones de PLN (228 millones de euros) para
cubrir la cartera de hipotecas en CHF.
128
22. Situación fiscal
a) Saldos corrientes con Administraciones Públicas
El saldo del epígrafe “Activos por impuestos – Activos por impuestos corrientes” de los balances consolidados
al 31 de diciembre de 2024 y 2023 incluye, básicamente, pagos a cuenta del Impuesto sobre Beneficios
realizados por las entidades consolidadas a las Administraciones Públicas de los países donde radican. El saldo
del epígrafe “Pasivos por impuestos – Pasivos por impuestos corrientes” de dicho balance consolidado incluye
el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables al Grupo.
b) Conciliación entre el resultado contable y el gasto/ingreso contabilizado en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada en concepto de impuestos sobre beneficios.
La conciliación entre el resultado contable consolidado y el gasto por impuesto sobre beneficios en la
correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023, es
la siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Operaciones continuadas | Operaciones continuadas
Resultado consolidado antes de impuestos | 1.310.140 | 1.800.746
Resultado contable por tasa impositiva Impuesto de Sociedades (*) | 393.042 | 540.224
Diferencias, ajustes permanentes (**) | (120.014) | (60.628)
Gasto por Impuesto sobre Sociedades consolidado | 273.028 | 479.596
Tipo fiscal efectivo | 20,84% | 26,63%

(*) Calculado aplicando la tasa nominal aplicable al Banco (30%)
(**) Incluye el efecto fiscal neto de las diferencias permanentes en las entidades consolidadas así como las
diferencias surgidas por la existencia de distintos tipos impositivos en los países en los que el Grupo opera, los
efectos derivados de la consolidación, ajustes fiscales de ejercicios anteriores, y el efecto de considerar las
exenciones, deducciones, bonificaciones existentes atendiendo a las correspondientes jurisdicciones fiscales donde
operan las sociedades del Grupo.
c) Ejercicios abiertos a inspección
El Banco forma parte del Grupo Tributario cuya cabecera es Banco Santander, S.A. Según establece la
legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las
declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya trascurrido el plazo de
prescripción de cuatro años.
En enero de 2024, la Administración tributaria española formalizó actas con acuerdo, conformidad y
disconformidad, relativas al impuesto sobre sociedades del Grupo Fiscal Consolidado de los ejercicios 2017 a
2019, habiéndose registrado en resultados el impacto de la parte aceptada en conformidad. Respecto de la
parte firmada en disconformidad tanto por estos ejercicios como por los ejercicios anteriores ((impuesto sobre
sociedades de los ejercicios 2003 a 2019), Banco Santander, S.A., como entidad dominante del Grupo Fiscal
Consolidado, considera, de acuerdo con el asesoramiento de sus abogados externos, que las regularizaciones
practicadas no deberían tener impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas, existiendo sólidos
argumentos de defensa en los recursos interpuestos contra las mismas ante la Audiencia Nacional (ejercicios
2003 a 2011) y ante el Tribunal Económico Administrativo Central (ejercicios 2012 a 2015 y 2017 a 2019).
Consecuentemente, no se ha registrado provisión alguna por este concepto. A la fecha de formulación de estas
cuentas anuales quedan sujetos a revisión los ejercicios posteriores hasta 2024, incluido.
129
El resto de entidades tiene sujetos a inspección los ejercicios correspondientes de acuerdo con las normas
fiscales que les son aplicables en cada país.
En las cuentas anuales individuales de las sociedades consolidadas en el Grupo se incluye otra información
relevante en materia de aspectos fiscales que afectan a dichas sociedades.
Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las
inspecciones de las autoridades fiscales para el resto de ejercicios sujetos a verificación pueden dar lugar a
pasivos por impuestos de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva.
No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Grupo, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos
por impuestos es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria derivada de los mismos no afectaría
significativamente a las cuentas anuales consolidadas del Grupo.
d) Cambios normativos
En 2022 se aprobó la Ley 38/2022 por la que se establece un gravamen temporal exigible a las entidades de
crédito y establecimientos financieros de crédito en los ejercicios 2023 y 2024, cuyo importe asciende al 4,8%
de la suma del margen de intereses y comisiones netas del ejercicio anterior derivados de la actividad
desarrollada en España. La obligación de pago nace el primer día de cada ejercicio. El gasto registrado por este
gravamen temporal ha ascendido en 2023 a 20 millones de euros y en 2024 a 16 millones de euros, si bien la
Administración tributaria ha comprobado el ejercicio 2023 y considera que resulta exigible un importe adicional
como consecuencia de las discrepancias en los criterios aplicados en la determinación de la base imponible que
están siendo discutidos por el grupo.
El 20 de diciembre de 2024 se aprobó la Ley 7/2024, por la que, entre otras medidas tributarias, se establece
un Impuesto sobre el margen de intereses y comisiones de determinadas entidades financieras obtenidos en
territorio español exigible el 1 de enero de los ejercicios 2025, 2026 y 2027. La base imponible, con algunas
modificaciones respecto de la del gravamen temporal, se calcula ahora a nivel individual para cada entidad
financiera y la cuota se determina conforme a una escala de tipos de gravamen entre el 1% y el 7%, aplicando
determinadas deducciones. El 24 de diciembre de 2024 se publicó en el Boletín Oficial del Estado el Real
Decreto-Ley 9/2024 que modificaba determinados aspectos técnicos del impuesto, retrasando su devengo al
31 de enero de dichos ejercicios. Este Real Decreto-ley ha sido derogado el 22 de enero de 2025. No se ha
registrado gasto por este nuevo impuesto en estas cuentas anuales de acuerdo con la legislación en vigor.
La disposición adicional 19ª de la Ley del Impuesto de Sociedades, estableció para el ejercicio 2023, que para
determinar la base imponible del Grupo Fiscal se agregarán las bases imponibles positivas y el 50% de las
bases imponibles negativas individuales correspondientes a todas y cada una de las entidades integrantes del
grupo fiscal. El importe del restante 50% de las bases imponibles negativas se integrará en las bases
imponibles del impuesto por partes iguales en cada uno de los diez primeros períodos impositivos siguientes.
Adicionalmente la Ley 7/2024, establece nuevamente para los ejercicios 2024 y 2025 la limitación en un 50% a
la integración de las bases imponibles individuales negativas en la base imponible del Grupo Fiscal
Consolidado, fijándose igualmente un plazo de 10 años para la reversión de este ajuste positivo.
e) Otra información
El 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional español ha anulado la reversión obligatoria de los deterioros
deducidos en ejercicios anteriores y la aplicación de límites adicionales en la compensación de bases
imponibles negativas y deducciones por doble imposición, que fueron introducidos en la ley del Impuesto sobre
Sociedades por el Real Decreto-ley 3/2016. La aplicación de la sentencia en los ejercicios anteriores no tiene
impacto en resultados, sin que se estime, por otra parte, un impacto relevante en la declaración del Impuesto
sobre Sociedades a presentar en 2024 del grupo fiscal.
El 20 de diciembre de 2024 se ha aprobado la Ley 7/2024, por la que se establece un Impuesto
Complementario para garantizar un nivel mínimo global de imposición para los grupos multinacionales y los
grupos nacionales de gran magnitud, con efectos el 1 de enero de 2024. Esta Ley transpone la Directiva
2022/2523, estableciendo, asimismo, un impuesto complementario nacional ajustado a las reglas del Pilar
Dos. Santander Consumer Finance S.A. forma parte, como entidad constitutiva, del grupo del que es entidad
matriz última Banco Santander, S.A, al que resulta de aplicación de esta nueva normativa.
130
f) Impuestos diferidos
El detalle de impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Monetizables | Resto | Total | Monetizables | Resto | Total
Activos Fiscales (*) | 224.622 | 456.762 | 681.384 | 241.866 | 433.728 | 675.594
Bases imponibles negativas y deducciones | — | 1.864 | 1.864 | — | 9.898 | 9.898
Diferencias temporarias | 224.622 | 454.898 | 679.520 | 241.866 | 423.830 | 665.696
De los que: |  |  |  |  |  |
Provisiones no deducibles | — | 86.780 | 86.780 | — | 45.798 | 45.798
Valoración de participaciones e instrumentos financieros | — | 62.043 | 62.043 | — | 85.224 | 85.224
Insolvencias | 174.007 | 28.076 | 202.083 | 195.194 | 32.312 | 227.506
Pensiones | 38.599 | 81.747 | 120.346 | 34.655 | 99.918 | 134.573
Valoración de Activos tangibles e intangibles | 12.016 | 76.098 | 88.114 | 12.017 | 82.352 | 94.369
Pasivos por impuestos | — | 1.748.106 | 1.748.106 | — | 1.626.479 | 1.626.479
Diferencias temporarias | — | 1.748.106 | 1.748.106 | — | 1.626.479 | 1.626.479
De los que: |  |  |  |  |  |
Valoración de instrumentos financieros | — | 215.084 | 215.084 | — | 224.589 | 224.589
Valoración de activos tangibles e intangibles | — | 1.078.528 | 1.078.528 | — | 876.815 | 876.815
Valoración participaciones del Grupo | — | 147.136 | 147.136 | — | 140.752 | 140.752

(*) Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, 148 millones de euros en ambos ejercicios tienen la consideración de activos fiscales monetizables correspondientes a sociedades españolas y
77 millones de euros y 93 millones de euros tiene la consideración de activos fiscales monetizables correspondientes a una entidad italiana al 31 de diciembre de 2024 y 2023,
respectivamente.
131
El movimiento que se ha producido en el saldo de los activos y pasivos por impuestos diferidos durante los últimos dos
ejercicios se indica a continuación:

| Saldo al 31-12-2023 | (cargo) / abono en la cuenta de resultados | Diferencias de conversión de saldos en moneda extranjera y otros conceptos | (cargo) / abono en la reserva de valoración de activos y pasivos | Adquisiciones (netas) del ejercicio | Saldo al 31-12-24
Impuestos diferidos activos | 675.594 | 22.015 | 1.712 | (19.202) | 1.265 | 681.384
BIN's y deducciones | 9.898 | (7.591) | (443) | — | — | 1.864
Diferencias temporarias | 665.696 | 29.606 | 2.155 | (19.202) | 1.265 | 679.520
de las que monetizables | 241.867 | (17.245) | — | — | — | 224.622
Impuestos diferidos pasivos | (1.626.479) | (135.092) | (450) | 17.171 | (3.256) | (1.748.106)
Diferencias temporarias | (1.626.479) | (135.092) | (450) | 17.171 | (3.256) | (1.748.106)
Total | (950.885) | (113.077) | 1.262 | (2.031) | (1.991) | (1.066.722)

| Saldo al 31-12-2022 | (cargo) / abono en la cuenta de resultados | Diferencias de conversión de saldos en moneda extranjera y otros conceptos | (cargo) / abono en la reserva de valoración de activos y pasivos | Adquisiciones (netas) del ejercicio | Saldo al 31-12-23
Impuestos diferidos activos | 558.534 | 185.619 | 8.381 | 11.110 | (88.050) | 675.594
BIN's y deducciones | 8.569 | 1.338 | (9) | — | — | 9.898
Diferencias temporarias | 549.965 | 184.281 | 8.390 | 11.110 | (88.050) | 665.696
de las que monetizables | 263.740 | (22.481) | — | 608 | — | 241.867
Impuestos diferidos pasivos | (1.283.474) | (386.562) | 4.398 | 2.318 | 36.841 | (1.626.479)
Diferencias temporarias | (1.283.474) | (386.562) | 4.398 | 2.318 | 36.841 | (1.626.479)
Total | (724.940) | (200.943) | 12.779 | 13.428 | (51.209) | (950.885)

El saldo del epígrafe “Activos por impuestos - Activos por impuestos diferidos” de los balances consolidados incluye los
saldos deudores frente a la Hacienda Pública correspondientes a impuestos sobre beneficios anticipados; a su vez, el
saldo del epígrafe “Pasivos por impuestos” de dichos balances consolidados incluye el pasivo correspondiente a los
diferentes impuestos diferidos del Grupo.
El 26 de junio de 2013 se incorporó el marco legal de Basilea III en el ordenamiento europeo a través de la Directiva
2013/36 (CRD IV) y el Reglamento 575/2013 sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las
empresas de inversión (CRR) de aplicación directa en los estados miembros a partir del 1 de enero de 2014, si bien
estableciendo un calendario gradual en cuanto a la aplicación y cumplimiento de los diversos requerimientos.
Dicha normativa establece que los activos por impuestos diferidos que dependen en cuanto a su utilización de la
obtención de beneficios futuros deberán deducirse del capital regulatorio.
En este sentido, durante los últimos años diversos países, al amparo de Basilea III, han modificado sus regímenes
fiscales respecto a ciertos activos por impuestos diferidos de manera que los mismos pudieran seguir computando
como capital regulatorio al no depender su utilización de los propios beneficios futuros de las entidades que los
generan (en adelante denominados activos por impuestos monetizables). Así, Italia goza de un régimen a este respecto
introducido por Decreto Legge nº 225 de 29 de diciembre de 2010 modificado por la Legge nº 10 de 26 de febrero de
2011.
Asimismo, durante 2013 en España, mediante el Real Decreto-Ley 14/2013, de 29 de noviembre, y confirmado por la
Ley 27/2014 de 27 de noviembre, se estableció un régimen fiscal por el que ciertos activos por impuestos diferidos –
derivados de dotaciones de provisiones de insolvencias, dotaciones de provisiones para bienes adjudicados,
compromisos por pensiones y prejubilaciones, podrán convertirse, bajo determinadas circunstancias, en créditos frente
a la Hacienda Pública, no dependiendo su utilización de los beneficios futuros de las entidades y quedando, por tanto,
exentos de su deducción del capital regulatorio.
132
Durante 2015 España completó su regulación sobre activos por impuestos monetizables mediante la introducción de
una prestación patrimonial que supondrá el pago de un importe anual del 1,5% anual por mantener el derecho a la
monetización y se aplicará sobre parte de los activos por impuestos diferidos que cumplen los requisitos legales para
tener la consideración de monetizables generados antes de 2016.
De una manera similar, Italia, mediante Decreto de 3 de mayo de 2016 ha introducido una comisión del 1,5% anual
para mantener la monetización de parte de los activos por impuestos diferidos.
El Grupo sólo reconoce activos por impuestos diferidos, surgidos por diferencias temporarias o bases imponibles
negativas y deducciones pendientes de compensar, cuando considera probable que las entidades consolidadas que los
han generado van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.
Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de
comprobar si es necesario efectuar modificaciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis
realizados.
Dichos análisis tienen en consideración, entre otros, (i) los resultados generados por las diferentes entidades en
ejercicios anteriores, (ii) las proyecciones de resultados de cada entidad o grupo fiscal, (iii) la estimación de la reversión
de las distintas diferencias temporarias en función de su naturaleza y (iv) el periodo y límites establecidos en la
legislación de cada país para la recuperación de los distintos activos por impuestos diferidos, concluyendo de esta
manera sobre la capacidad de cada entidad o grupo fiscal para recuperar sus activos por impuestos diferidos
registrados.
Las proyecciones de resultados utilizadas en dicho análisis se basan en los presupuestos financieros aprobados tanto
por las direcciones locales de las correspondientes unidades como por los administradores del Grupo. El proceso de
estimación presupuestaria del Grupo es común para la totalidad de las unidades. La dirección del Grupo elabora sus
presupuestos financieros basándose en las siguientes hipótesis clave:
a) Variables microeconómicas de las entidades que conforman el grupo tributario en cada localización: se toma
en consideración la estructura de balance existente, el mix de productos ofrecidos y la estrategia comercial en
cada momento definida por las direcciones locales en este sentido basada en el entorno de competencia,
regulatorio y de mercado.
b) Variables macroeconómicas: los crecimientos estimados se sustentan en la evolución del entorno económico
considerando las evoluciones esperadas en el Producto Interior Bruto de cada localización y las previsiones de
comportamiento de tipos de interés, inflación y tipos de cambio. Dichos datos son proporcionados por el
Servicio de Estudios del Grupo, los cuales están basados en fuentes de información externas.
Adicionalmente, el Grupo realiza contrastes retrospectivos (backtesting) sobre las variables proyectadas en el pasado.
El comportamiento diferencial de dichas variables con respecto al dato real de mercado es considerado en las
proyecciones estimadas en cada ejercicio. Así y en relación a España, las desviaciones identificadas por la Dirección en
ejercicios pasados recientes obedecen a eventos no recurrentes y ajenos a la operativa del negocio, como son los
impactos por primera aplicación de nueva normativa aplicable, los costes asumidos para la aceleración de los planes de
restructuración y el efecto cambiante del entorno macroeconómico actual.
Por último, y dado el grado de incertidumbre de estas asunciones, el Grupo realiza un análisis de sensibilidad de las
más significativas consideradas en el análisis de recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, considerando
cambios razonables en las hipótesis clave sobre las cuales se basan las proyecciones de resultados de cada entidad o
grupo fiscal y la estim ación de la reversión de las distintas diferencias temporarias.
133
Independientemente de los impuestos sobre beneficios repercutidos en las cuentas de pérdidas y ganancias
consolidadas, en los ejercicios 2024 y 2023, el Grupo ha repercutido en su patrimonio neto consolidado los siguientes
importes por los siguientes conceptos:

| Miles de Euros
Abonos (Cargos) en el patrimonio neto consolidado
2024 | 2023
Pérdidas y ganancias actuariales en planes de pensiones | (1.648) | 9.951
Cobertura de flujos de efectivo | 6.466 | 15.846
Instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | (4.126) | (523)
Otros | (57) | (1.948)
Total | 635 | 23.326

23. Capital desembolsado e instrumentos de patrimonio distintos del capital
a) Capital desembolsado
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el capital social del Banco, estaba formalizado en 1.879.546.172
acciones nominativas, de 3 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, con
idénticos derechos políticos y económicos.
El 20 de diciembre de 2019, Holneth, B.V. vendió las acciones nominativas que poseía sobre el Banco, de las cuales,
469.886.523 acciones nominativas fueron adquiridas por Banco Santander, S.A. y 20 por Cántabro Catalana de
Inversiones, S.A.. De esta forma, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 Banco Santander, S.A. poseía 1.879.546.152
acciones y Cántabro Catalana de Inversiones, S.A. 20 acciones.
b) Instrumentos de patrimonio distintos de capital
Con fecha 3 de diciembre de 2020, la Junta de Accionistas del Banco, aprobó una emisión de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones ordinarias del Banco de nueva emisión (las “PPCC”), por un
importe nominal de 150.000 miles de euros. La remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto al cumplimiento
de ciertas condiciones para su distribución ligadas principalmente a la disponibilidad de los fondos necesarios, así
como la decisión por parte del Banco, quedó fijada en un 5% anual para los primeros cinco años, revisándose a
partir de entonces aplicando un margen de 5,551% anual más el tipo Mid-Swap a cinco años (5 year Mid-Swap
Rate).
Con fecha 14 de diciembre de 2018, la Junta de Accionistas del Banco, aprobó una emisión de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones ordinarias del Banco de nueva emisión (las “PPCC”), por un
importe nominal de 200.000 miles de euros. La remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto al cumplimiento
de ciertas condiciones para su distribución ligadas principalmente a la disponibilidad de los fondos necesarios, así
como la decisión por parte del Banco, quedó fijada en un 8,25% anual para los primeros cinco años, revisándose a
partir de entonces aplicando un margen de 8,22% anual más el tipo Mid-Swap a cinco años (5 year Mid-Swap
Rate).
Con fecha 6 de febrero de 2019, el Banco Central Europeo, aprobó la computabilidad de dichas PPCC como capital
de nivel 1 (additional tier 1) bajo la nueva normativa europea de recursos propios del Reglamento Europeo
575/2013. Las PPCC son perpetuas, si bien pueden ser amortizadas anticipadamente si el Banco o su grupo
consolidable presentasen un ratio inferior al 5,125% de capital de nivel 1 ordinario (common equity Tier 1 ratio)
calculado conforme la normativa de aplicación. En dicho caso y sujeto al cumplimiento de ciertos requerimientos,
las participaciones quedarían convertidas en acciones ordinarias de nueva emisión de Santander Consumer Finance,
S.A. de acuerdo con el valor establecido en el folleto de emisión de las participaciones. Adicionalmente, dichas
participaciones pueden ser rescatadas por decisión del Banco, siempre y cuando se produzca una modificación en
las normas de cómputo de capital regulatorio o el marco fiscal aplicable a las participaciones preferentes, previa
aprobación del Banco Central Europeo.
134
Con fecha 14 de diciembre de 2017, la Junta de Accionistas del Banco, aprobó una emisión de participaciones
preferentes contingentemente convertibles en acciones ordinarias del Banco de nueva emisión (las “PPCC”), por un
importe nominal de 850.000 miles de euros. La remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto al cumplimiento
de ciertas condiciones para su distribución ligadas principalmente a la disponibilidad de los fondos necesarios, así
como la decisión por parte del Banco, quedó fijada en un 5,75% anual para los primeros cinco años, revisándose a
partir de entonces aplicando un margen de 5,545% anual más el tipo Mid-Swap a cinco años (5 year Mid-Swap
Rate),la cual ha quedado fijada en 8.2474% en diciembre de 2022.
Con fecha 7 de febrero de 2018, el Banco Central Europeo, aprobó la computabilidad de dichas PPCC como capital
de nivel 1 (additional tier 1) bajo la nueva normativa europea de recursos propios del Reglamento Europeo
575/2013. Las PPCC son perpetuas, si bien pueden ser amortizadas anticipadamente si el Banco o su grupo
consolidable presentasen un ratio inferior al 5,125% de capital de nivel 1 ordinario (common equity Tier 1 ratio)
calculado conforme la normativa de aplicación. En dicho caso y sujeto al cumplimiento de ciertos requerimientos,
las participaciones quedarían convertidas en acciones ordinarias de nueva emisión de Santander Consumer Finance,
S.A. de acuerdo con el valor establecido en el folleto de emisión de las participaciones. Adicionalmente, dichas
participaciones pueden ser rescatadas por decisión del Banco, siempre y cuando se produzca una modificación en
las normas de cómputo de capital regulatorio o el marco fiscal aplicable a las participaciones preferentes, previa
aprobación del Banco Central Europeo. Las PPCC se negocian en el Frankfurt Stock Exchange. La totalidad de las
participaciones preferentes han sido íntegramente suscritas por Banco Santander, S.A. al 31 de diciembre de 2018 y
2017.
Los rendimientos devengados por las participaciones emitidas, al 31 de diciembre de 2024 y 31 de diciembre de
2023, ascienden a 512.518 y 419.478 miles de euros respectivamente, que se registran contra el epígrafe de
“Ganancias acumuladas", habiéndose devengado 93.040 y 94.103 miles de euros en los ejercicios 2024 y 2023,
respectivamente.
24. Prima de emisión
El saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos incluye el importe
desembolsado por los Accionistas del Banco en las emisiones de capital efectuados por encima del nominal. El Texto
Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para
ampliar el capital social de las entidades en las que figura registrada y no establece restricción específica alguna en
cuanto a su disponibilidad.
25. Ganancias acumuladas y Otras reservas
El saldo del epígrafe “Fondos propios – Ganancias acumuladas” de los balances consolidados adjuntos, incluye el
importe neto, de los resultados acumulados atribuidos al Grupo reconocidos en ejercicios anteriores a través de la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada que, en la distribución del beneficio, se destinaron al patrimonio neto
consolidado, así como, en su caso, los gastos de emisiones de Instrumentos de patrimonio propios y las diferencias
entre el importe por el que se venden los valores propios y su precio de adquisición, en caso de realizarse estas
operaciones y las distribuciones de beneficios a los accionistas del Banco realizadas con cargo a reservas.
El saldo del epígrafe “Fondos propios – Otras reservas – Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios
conjuntos y asociadas” de los balances consolidados adjuntos, incluye el importe neto de los resultados acumulados en
ejercicios anteriores, generados por entidades valoradas por el método de participación y correspondientes al Grupo,
reconocidos a través de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, que no hayan sido objeto de distribución.
135
La composición del saldo de ambos epígrafes de los balances consolidados, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, se
muestra a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Ganancias acumuladas: |  |
Reserva legal del Banco | 900.352 | 804.803
Reservas de libre disposición, voluntarias y otras | 773.503 | 536.899
Reservas de consolidación atribuidas al Banco | (237.520) | (194.085)
Reservas en sociedades dependientes | 2.595.885 | 2.501.779
| 4.032.220 | 3.649.396
Otras reservas |  |
Otras | (612.884) | (519.446)
Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones |  |
en negocios conjuntos y asociadas: | 541.611 | 524.365
| (71.273) | 4.919

Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, las entidades españolas que obtengan en el
ejercicio económico beneficios deberán dotar el 10% del beneficio neto del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones
deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar
el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo por esta finalidad, y
mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas,
siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes por este fin.
136
Reservas en sociedades dependientes
El desglose por sociedades de dicho saldo, atendiendo a la contribución de las mismas al Grupo (considerando el efecto
de los ajustes de consolidación), se indica a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Santander Consumer Holding GmbH | (1.431.114) | (1.332.792)
Santander Consumer Bank S.p.A. | 100.382 | 57.518
Santander Consumer Bank Gmbh | 361.188 | 281.488
Compagnie Generale de Credit Aux Particuliers - Credipar S.A. | 582.486 | 470.063
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A. | (2.470) | 42.647
Santander Consumer Finance OY | 345.837 | 304.131
SANTANDER CONSUMER LEASING GMBH | 41.339 | 17.195
Santander Consumer Bank AS | 1.286.522 | 1.411.970
Santander Consumer Bank AG | 804.763 | 776.815
Banque Stellantis France | 128.767 | 136.084
Financiera el Corte Inglés, E.F.C., S.A. | 45.825 | 63.208
Stellantis Financial Services Italia S.p.A. | 107.217 | 76.839
Santander Consumer Finance Inc. | 105.215 | 104.965
Santander Consumer Finance Schweiz AG | 40.074 | 29.793
Santander Consumer Technology Services GmbH | 25.600 | 27.655
Stellantis Financial Services Nederland B.V. | 20.382 | 16.951
Resto de sociedades | 33.872 | 17.249
| 2.595.885 | 2.501.779

137
26. Otro resultado global acumulado
Los saldos del capítulo Otro resultado global acumulado incluyen los importes, netos del efecto fiscal, de los ajustes
realizados a los activos y pasivos registrados en el patrimonio neto a través del estado de ingresos y gastos
reconocidos consolidados. Los importes procedentes de las entidades dependientes se presentan, línea a línea, en las
partidas que correspondan según su naturaleza.
Respecto a las partidas que podrán ser reclasificadas a resultados, el Estado de ingresos y gastos reconocidos
consolidados incluye las variaciones de los Ajustes por la valoración, de la siguiente forma:
– Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el importe de los ingresos, neto de los gastos originados en el
ejercicio, reconocidos directamente en el patrimonio neto. Los importes reconocidos en el patrimonio neto en el
ejercicio se mantienen en esta partida, aunque en el mismo ejercicio se traspasen a la cuenta de pérdidas y
ganancias o al valor inicial de los activos o pasivos o se reclasifiquen a otra partida.
– Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias: recoge el importe de las ganancias (pérdidas) por
valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo ejercicio, que se
reconozcan en la cuenta de pérdidas y ganancias.
– Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas: recoge el importe de las ganancias (pérdidas) por
valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo ejercicio, que se
reconozcan en el valor inicial de activos y pasivos como consecuencia de coberturas de flujos de efectivo.
– Otras reclasificaciones: recoge el importe de los traspasos realizados en el ejercicio entre las diferentes
partidas de Otro resultado global acumulado.
Los importes de estas partidas se registran por su importe bruto e incluyendo el importe de Otro resultado global
acumulado correspondientes a intereses minoritarios (participaciones no dominantes), mostrándose en una partida
separada su correspondiente efecto impositivo, excepto los correspondientes a las entidades valoradas por el método
de la participación, que se presentan netos del efecto impositivo.
a) Desglose de Otro resultado global acumulado - Elementos que no se reclasificarán en resultados y Elementos que
pueden reclasificarse en resultados

| Miles de euros
31-12-2024 | 31-12-2023
Otro resultado global acumulado | (724.823) | (678.242)
Elementos que no se reclasificarán en resultados | (46.176) | (50.982)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas | (60.854) | (61.399)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | —
Participaciones en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 328 | 199
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 14.350 | 10.218
Resto de ajustes de valoración | — | —
Elementos que pueden reclasificarse en resultados | (678.647) | (627.260)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) | 72.914 | 37.543
Conversión en divisas | (739.540) | (634.720)
Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz) | (17.619) | (2.512)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 10.593 | (60)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados) | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos en inversiones en negocios conjuntos y asociadas | (4.995) | (27.511)

138
b) Otro resultado global acumulado - Elementos que no se reclasificarán en resultados – Ganancias o (-) pérdidas
actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas
El saldo del epígrafe “Otro resultado global acumulado-Elementos que no se reclasificaran en resultados -
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” recoge las ganancias y
pérdidas actuariales y el rendimiento de los activos afectos al plan, menos costes de administración e
impuestos propios del plan, y cualquier cambio en los efectos del límite del activo, excluyendo los importes
incluidos en el interés neto sobre el pasivo (activo) neto por compromisos post empleo de prestación definida
de las sociedades consolidadas.
Su variación se muestra en el estado de ingresos y gastos reconocidos consolidados. La variaciones más
significativas durante el ejercicio 2024 corresponden, principalmente, a la evolución experimentada por las
principales hipótesis actuariales de las entidades dependientes de Alemania – ganancias actuariales por ajuste
en la hipótesis de inflación compensada con las pérdidas actuariales por disminución de tipo de interés del
3,57% al 3,56% - , así como pérdidas actuariales principalmente financieras en Nordics (Escandinavia) –
disminución del tipo de interés del 4,10% al 3 % en Suecia - y pérdidas actuariales en las entidades españolas
- disminución del tipo de interés del 3,35% al 3% (en el ejercicio 2023, principalmente, debido a la evolución
experimentada por las principales hipótesis actuariales de las entidades dependientes de Alemania pérdidas
actuariales por disminución del tipo de interés del 4,21% al 3,57%, así como a ganancias actuariales
principalmente financieras en Nordics (Escandinavia) – aumento del tipo de interés del 3,50% al 4,10% en
Suecia) y a pérdidas actuariales en las entidades españolas por disminución del tipo de interés del 3,70% al
3,35%).
c) Elementos que pueden reclasificarse en resultados
c.1) Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva)
El saldo del epígrafe “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en resultados -
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva)” del patrimonio neto
consolidado recoge el importe neto en la variación en los derivados contratados por el Grupo y designados
como instrumentos de cobertura considerada eficaz en coberturas de este tipo. Su movimiento durante los
ejercicios 2024 y 2023, es el siguiente:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | (37.543) | 46.397
Ganancias / (pérdidas) por valoración | (35.371) | (83.940)
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | — | —
Saldo al cierre del ejercicio | (72.914) | (37.543)

c.2) Conversión de divisas
El saldo del epígrafe recoge el importe de las diferencias de cambio con origen en las partidas no monetarias
cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto y en las que se producen al convertir a
euros los saldos de las entidades consolidadas cuya moneda es distinta del euro (véase nota 2-a).
c.3) Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo (porción efectiva)
El saldo de este epígrafe recoge el importe neto de las variaciones de valor de los derivados financieros
designados como instrumentos de coberturas de flujo de efectivo, en la parte de dichas variaciones
consideradas como “cobertura eficaz”.
139
Su movimiento, durante los ejercicios 2024 y 2023, se presenta seguidamente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | (2.511) | 62.112
Ganancias / (pérdidas) por valoración | (9.148) | (70.512)
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | (10.758) | (14.946)
Impuestos sobre beneficios | 4.798 | 20.835
Saldo al cierre del ejercicio (Nota 29) | (17.619) | (2.511)

c.4) Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro
resultado global
El saldo de este epígrafe recoge el importe neto de las variaciones del valor razonable no realizadas de los
Activos financieros clasificados como Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Cambios del valor
razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global.
Su movimiento, sin considerar los ajustes por valoración atribuidos a intereses minoritarios, durante los
ejercicios 2024 y 2023, se presenta seguidamente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | (60) | (1.149)
Ganancias / (pérdidas) por valoración | 14.249 | 1.672
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Consolidada | 530 | (60)
Impuestos sobre beneficios | (4.126) | (523)
Saldo al cierre del ejercicio | 10.593 | (60)

140
27. Intereses minoritarios
Este capítulo de los balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023 adjuntos recoge el importe neto del
patrimonio neto de las entidades dependientes atribuibles a Instrumentos de patrimonio que no pertenecen, directa o
indirectamente, al Grupo, incluida la parte que se les haya atribuido del resultado consolidado del ejercicio.
El detalle, por sociedades del Grupo, del saldo de este capítulo de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 adjuntos, se presenta a continuación:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Suzuki Servicios Financieros, S.L. | 7.214 | 6.671
Banque Stellantis France | 1.117.198 | 994.824
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A. | 121.966 | 131.346
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A. | 184.603 | 235.886
Stellantis Financial Services Belux SA | 4.702 | (1.214)
Stellantis Financial Services Nederland B.V. | 612 | (2.764)
Stellantis Bank Deutschland GmbH | — | —
Stellantis Financial Services Italia S.p.A. | 376.516 | 343.743
Transolver Finance E.F.C., S.A. | 36.601 | 36.459
Stellantis Renting Italia S.p.A. | 9.533 | 6.443
Hyundai Capital Bank Europe GmbH | 626.332 | 458.998
Allane SE | (36.003) | (40.406)
TIMFin S.p.A. | 30.348 | 30.343
STELLANTIS FINANCE UK LIMITED | — | —
MCE BANK GMBH | 13.554 | 13.740
Santander Consumer Bank AG | — | (12.890)
Resto de sociedades | 1.622 | 1.641
| 2.494.798 | 2.202.820
Resultado del ejercicio atribuido a la minoría: | — | —
Suzuki Servicios Financieros, S.L. | 740 | 543
Banque Stellantis France | 133.894 | 173.470
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A. | 24.587 | 20.020
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A. | 23.374 | 40.559
Stellantis Financial Services Belux SA | 4.626 | 9.769
Stellantis Financial Services Nederland B.V. | 6.680 | 7.889
Stellantis Bank Deutschland GmbH | — | —
Stellantis Financial Services Italia S.p.A. | 40.249 | 27.256
Transolver Finance EFC, S.A. | 3.280 | 2.592
Stellantis Renting Italia S.p.A. | 2.316 | 8.590
Hyundai Capital Bank Europe GmbH | (7.757) | 9.696
Allane SE | 1.944 | 4.252
TIMFin S.p.A. | 528 | 5
Stellantis Finance UK Limited | — | —
MCE BANK GMBH | 44 | (186)
Santander Consumer Bank AG | — | 12.890
Resto de sociedades | (1.017) | (128)
| 233.488 | 317.217
| 2.728.286 | 2.520.037

141
El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances consolidados, durante los ejercicios
2024 y 2023, se indica a continuación:

| Miles de Euros
2024 | 2023
Saldo al inicio del ejercicio | 2.520.037 | 2.554.826
Dividendos | (90.361) | (295.290)
Diferencias de cambio y otros (*) | 65.121 | (56.716)
Resultado del ejercicio atribuido a la minoría | 233.489 | 317.217
Saldo al cierre del ejercicio | 2.728.286 | 2.520.037

(*) La variación del 2023 principalmente corresponde a la salida del perimetro de PSA Bank
Deutschland GmbH (véase nota 3).
28. Cuentas de ord en
El detalle de los saldos registrados en los epígrafes “Pro-memoria” de los balances consolidados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 se indica a continuación:

| Miles de Euros
31/12/2024 | 31/12/2023
Compromisos de préstamo concedidos | 23.947.398 | 24.299.144
Promemoria: de los que dudosos | 24.906 | 26.138
Garantías financieras concedidas | 87.564 | 90.030
Promemoria: de los que dudosos | — | —
Avales financieros | 87.564 | 90.030
Derivados de crédito vendidos | — | —
Otros compromisos concedidos | 1.414.959 | 1.253.547
Promemoria: de los que dudosos | 558 | 1.716
Avales técnicos | 713.388 | 597.501
Otros compromisos | 701.571 | 656.046

El desglose al 31 de diciembre de 2024 de las exposiciones y el fondo de provisión (véase nota 10) fuera de balance por
fase de deterioro bajo NIIF 9 es de 24.824.802 miles de euros y 16.716 miles de euros en fase 1, 599.655 miles de
euros y 2.090 miles de euros en fase 2 y 25.464 miles de euros y 1.083 miles de euros en fase 3, respectivamente al 31
de diciembre de 2024 (25.528.907 miles de euros y 17.299 miles de euros en fase 1, 85.960 miles de euros y 1.270
miles de euros en fase 2 y 27.854 miles de euros y 2.489 miles de euros en fase 3, respectivamente al 31 de diciembre
de 2023).
Una parte significativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se materialice ninguna obligación de pago
para las sociedades consolidadas, por lo que el saldo conjunto de estos compromisos no puede ser considerado como
una necesidad futura real de financiación o liquidez a conceder a terceros por el Grupo.
Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía se registran en el capítulo Ingresos por comisiones de las
cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y se calculan aplicando el tipo establecido en el contrato del que traen
causa sobre el importe nominal de la garantía.
i. Compromisos de préstamos concedidos
Compromisos firmes de concesión de crédito en unas condiciones y términos preestablecidos, a excepción de
los que cumplan la definición de derivados por poderse liquidar en efectivo o mediante la entrega o emisión de
otro instrumento financiero. Incluyen los disponibles en líneas de crédito y los depósitos a futuro.
142
ii. Garantías financieras concedidas
Incluye los contratos de garantía financiera tales como avales financieros, derivados de crédito vendidos,
riesgos por derivados contratados por cuenta de terceros y otras.
iii. Otros compromisos concedidos
Incluyen todos aquellos compromisos que podrían dar lugar al reconocimiento de activos financieros no
incluidos en las partidas anteriores, tales como avales técnicos y los de importación y exportación de bienes y
servicios.
29. Derivados - Contabilidad de coberturas
El Grupo, dentro de su estrategia de gestión de riesgos financieros y con la finalidad de reducir asimetrías en el
tratamiento contable de sus operaciones, contrata derivados de coberturas sobre el riesgo de interés, tipo de cambio o
equity, en función de la naturaleza del riesgo cubierto.
En base a su objetivo, el Grupo clasifica sus coberturas en las siguientes categorías:
– Coberturas de flujos de efectivo: cubren la exposición a la variación de los flujos de efectivo asociados a un
activo, pasivo o a una transacción prevista altamente probable. Así se cubren emisiones a tipo variable en
divisas, emisiones a tipo fijo en divisa no local, financiación interbancaria a tipo variable y activos a tipo variable
(bonos, créditos comerciales, etc.).
– Coberturas de valor razonable: cubren la exposición a la variación en el valor razonable de activos o pasivos,
atribuible a un riesgo identificado y cubierto. Así se cubren el riesgo de interés de activos o pasivos (bonos,
préstamos, letras, emisiones, depósitos, etc.) con cupones o tasas fijas de interés, participaciones en entidades,
emisiones en divisas y depósitos u otros pasivos a tipo fijo.
– Cobertura de inversiones netas en el extranjero: cubren el riesgo de tipo de cambio de las inversiones en
entidades dependientes con una moneda funcional distinta del Euro.

| Miles de euros
| 2024
| VALOR NOMINAL | VALOR DE MERCADO | Cambios en el VR utilizado para calcular la ineficacia de la cobertura | Linea de Balance
| ACTIVO | PASIVO
Coberturas Valor Razonable | 22.763.192 | 140.856 | 282.547 | (217.481) |
Riesgo de tipo de interés | 20.856.410 | 93.703 | 275.267 | (115.037) |
Interest Rate Swap | 20.856.410 | 93.703 | 275.267 | (115.037) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de cambio | 728.555 | 3.094 | 3.948 | — |
Fx Forward | 728.555 | 3.094 | 3.948 | — | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 1.178.227 | 44.059 | 3.332 | (102.444) |
Currency Swap | 1.178.227 | 44.059 | 3.332 | (102.444) | Derivados de cobertura
Coberturas Flujos de efectivo | 5.249.023 | 79.819 | 58.623 | (20.027) |
Riesgo de tipo de interés | 1.971.839 | 11.648 | 14.747 | (18.370) |
Interes Rate Swap | 1.971.839 | 11.648 | 14.747 | (18.370) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de cambio | 1.965.146 | 34.080 | 38.704 | (4.861) |
Currency swap | 1.965.146 | 34.080 | 38.704 | (4.861) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 1.312.038 | 34.091 | 5.172 | 3.204 |
Currency swap | 1.312.038 | 34.091 | 5.172 | 3.204 | Derivados de cobertura
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 1.971.172 | 14.864 | 8.385 | (124) |
Riesgo de tipo de cambio | 1.971.172 | 14.864 | 8.385 | (124) |
Fx Forward | 1.971.172 | 14.864 | 8.385 | (2.505) | Derivados de cobertura
Depósitos tomados | — | — | — | 2.381 | Depósitos
| 29.983.387 | 235.539 | 349.555 | (237.632) |

143

| Miles de euros
| 2023
| VALOR NOMINAL | VALOR DE MERCADO | Cambios en el VR utilizado para calcular la ineficacia de la cobertura | Linea de Balance
| ACTIVO | PASIVO
Coberturas Valor Razonable | 20.674.973 | 280.270 | 242.220 | (560.695) |
Riesgo de tipo de interes | 18.978.957 | 264.393 | 204.415 | (448.671) |
Interes Rate Swap | 18.978.957 | 264.393 | 204.415 | (448.671) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de cambio | 339.788 | 247 | 13.259 | — |
Fx Forward | 339.788 | 247 | 13.259 | — | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de interes y de cambio | 1.356.228 | 15.630 | 24.546 | (112.024) |
Currency Swap | 1.356.228 | 15.630 | 24.546 | (112.024) | Derivados de cobertura
Coberturas Flujos de efectivo | 5.224.393 | 108.189 | 127.466 | (80.098) |
Riesgo de tipo de interes | 1.230.360 | 19.346 | 7.554 | (83.589) |
Interes Rate Swap | 1.230.360 | 19.346 | 7.554 | (83.589) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de cambio | 1.516.937 | 27.939 | 67.037 | (2.505) |
Currency swap | 1.516.937 | 27.939 | 67.037 | (2.505) | Derivados de cobertura
Riesgo de tipo de interes y de cambio | 2.477.096 | 60.904 | 52.875 | 5.996 |
Currency swap | 2.477.096 | 60.904 | 52.875 | 5.996 | Derivados de cobertura
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 2.104.843 | 2.038 | 70.581 | (2.669) |
Riesgo de tipo de cambio | 2.104.843 | 2.038 | 70.581 | (2.669) |
Fx Forward | 2.104.843 | 2.038 | 70.581 | — | Derivados de cobertura
Depósitos tomados | — | — | — | (2.669) | Depósitos
| 28.004.209 | 390.497 | 440.267 | (643.462) |

Las entidades de Grupo tienen principalmente carteras de préstamos a largo plazo a tipos de interés fijos y por tanto
están expuestas a cambios en el valor razonable debido a movimientos en los tipos de interés de mercado. Las
entidades gestionan este riesgo contratando Interest Rate Swaps en los que pagan tasa fija y reciben tasa variable.
Únicamente se cubre el riesgo de tipo de interés y, por lo tanto, otros riesgos, como el riesgo crediticio, son
gestionados, pero no cubiertos por las entidades. El componente de riesgo de tipo de interés se determina como el
cambio en el valor razonable de los préstamos de tipo fijo que surgen únicamente de los cambios en una tasa de
referencia. Esta estrategia se designa como una cobertura de valor razonable y su efectividad se evalúa comparando
cambios en el valor razonable de los préstamos atribuibles a cambios en los tipos de interés de referencia con cambios
en el valor razonable de los swaps de tipos de interés.
Adicionalmente, alguna entidad del Grupo, para acceder a mercados internacionales con el fin de obtener fuentes de
financiación, emite deuda a tipo fijo en su propia divisa y en divisas diferentes de su moneda funcional. Por tanto,
queda expuesta a cambios tanto por tipos de interés como por tipos de cambio, que mitigan con derivados (Interest
Rate Swaps, Fx Forward y Cross Currency Swaps) en el que reciben tipo de interés fijo y pagan tipo de interés variable y
que instrumentalizan con una cobertura de valor razonable.
Las coberturas de flujos de efectivo de las entidades del Grupo Consumer cubren riesgo de tipo de cambio de
préstamos y financiación. Estas coberturas se realizan principalmente mediante Interest Rate Swaps y Cross Currency
Swaps.
En todo caso, en el evento de presentarse ineficacia en las coberturas de valor razonable o de flujo de efectivo, la
entidad contempla principalmente las siguientes causas:
• Posibles eventos económicos que afecten a la entidad (e.g: default).
• Por movimientos y posibles diferencias relativas al mercado en las curvas colateralizadas y no
colateralizadas utilizadas en la valoración de los derivados y partidas cubiertas, respectivamente.
• Posibles diferencias entre el valor nominal, las fechas de liquidación/reprecio y riesgo de crédito de la
partida cubierta y el elemento de cobertura.
144
Por ultimo tiene coberturas de inversiones netas en el extranjero, para cubrir el riesgo de cambio de la participación en
las divisas NOK, CNY, CAD, CHF y PLN.
En el caso de este tipo de coberturas, los escenarios de ineficacia se consideran de baja probabilidad, dado que el
instrumento de cobertura se designa considerando la posición determinada y la tasa spot a la que se encuentra la
misma.
A continuación, mostramos una tabla con el perfil de vencimiento de los nominales de los instrumentos de cobertura
del Grupo:

| Miles de euros
| 2024
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Coberturas Valor Razonable | 1.678.784 | 1.777.044 | 5.448.589 | 13.048.381 | 810.394 | 22.763.192
Riesgo de tipo de interes | 1.392.135 | 1.516.490 | 5.267.237 | 11.870.154 | 810.394 | 20.856.410
Interes Rate Swap | 1.392.135 | 1.516.490 | 5.267.237 | 11.870.154 | 810.394 | 20.856.410
Riesgo de tipo de cambio | 286.649 | 260.554 | 181.352 | — | — | 728.555
Fx Forward | 286.649 | 260.554 | 181.352 | — | — | 728.555
Riesgo de tipo de interes y de cambio | — | — | — | 1.178.227 | — | 1.178.227
Currency Swap | — | — | — | 1.178.227 | — | 1.178.227
Coberturas Flujos de efectivo | 216.336 | 437.120 | 2.016.584 | 2.522.549 | 56.434 | 5.249.023
Riesgo de tipo de interes | 100.620 | 92.017 | 421.308 | 1.301.460 | 56.434 | 1.971.839
Interes Rate Swap | 100.620 | 92.017 | 421.308 | 1.301.460 | 56.434 | 1.971.839
Riesgo de tipo de cambio | 24.085 | 42.516 | 677.456 | 1.221.089 | — | 1.965.146
Currency swap | 24.085 | 42.516 | 677.456 | 1.221.089 | — | 1.965.146
Riesgo de tipo de interes y de cambio | 91.631 | 302.587 | 917.820 | — | — | 1.312.038
Currency swap | 91.631 | 302.587 | 917.820 | — | — | 1.312.038
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 220.785 | 573.753 | 1.176.634 | — | — | 1.971.172
Riesgo de tipo de cambio | 220.785 | 573.753 | 1.176.634 | — | — | 1.971.172
Fx Forward | 220.785 | 573.753 | 1.176.634 | — | — | 1.971.172
| 2.115.905 | 2.787.917 | 8.641.807 | 15.570.930 | 866.828 | 29.983.387

| Miles de euros
| 2023
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Coberturas Valor Razonable | 645.705 | 1.095.935 | 4.546.656 | 13.686.998 | 699.678 | 20.674.972
Riesgo de tipo de interes | 445.767 | 1.051.026 | 4.301.668 | 12.480.817 | 699.678 | 18.978.956
Interes Rate Swap | 445.767 | 1.051.026 | 4.301.668 | 12.480.817 | 699.678 | 18.978.956
Riesgo de tipo de cambio | 199.938 | 44.909 | 94.941 | — | — | 339.788
Fx Forward | 199.938 | 44.909 | 94.941 | — | — | 339.788
Riesgo de tipo de interes y de cambio | — | — | 150.047 | 1.206.181 | — | 1.356.228
Currency Swap | — | — | 150.047 | 1.206.181 | — | 1.356.228
Coberturas Flujos de efectivo | 360.513 | 616.113 | 2.017.914 | 2.204.917 | 24.936 | 5.224.393
Riesgo de tipo de interes | 51.846 | 93.243 | 447.769 | 612.566 | 24.936 | 1.230.360
Interes Rate Swap | 51.846 | 93.243 | 447.769 | 612.566 | 24.936 | 1.230.360
Riesgo de tipo de cambio | 30.071 | 54.768 | 289.539 | 1.142.559 | — | 1.516.937
Currency swap | 30.071 | 54.768 | 289.539 | 1.142.559 | — | 1.516.937
Riesgo de tipo de interes y de cambio | 278.596 | 468.102 | 1.280.606 | 449.792 | — | 2.477.096
Currency swap | 278.596 | 468.102 | 1.280.606 | 449.792 | — | 2.477.096
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 265.664 | 408.592 | 1.430.587 | — | — | 2.104.843
Riesgo de tipo de cambio | 265.664 | 408.592 | 1.430.587 | — | — | 2.104.843
Fx Forward | 265.664 | 408.592 | 1.430.587 | — | — | 2.104.843
| 1.271.882 | 2.120.640 | 7.995.157 | 15.891.915 | 724.614 | 28.004.208

145
Adicionalmente mostramos tanto el perfil de vencimiento como los tipos de interés y de cambio medios de los
instrumentos de cobertura por buckets de vencimiento:
146

| 2024
| Miles de euros
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Coberturas de Valor Razonable |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
Nominal | 1.392.135 | 1.516.490 | 5.267.237 | 11.870.154 | 810.394 | 20.856.410
Nominal en EUR | 1.382.569 | 1.478.506 | 5.116.089 | 11.518.630 | 807.718 | 20.303.512
Nominal en CHF | 9.566 | 21.258 | 82.906 | 148.806 | — | 262.536
Nominal en CAD | — | 16.726 | 68.242 | 202.718 | 2.676 | 290.362
Tasa fija de interés media (%) EUR | 3,270 | 2,820 | 2,110 | 2,770 | 1,050 |
Tasa fija de interés media (%) CHF | 1,450 | 1,530 | 1,510 | 1,640 | 0,000 |
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 286.649 | 260.554 | 181.352 | — | — | 728.555
Tipo de cambio medio DKK/EUR | — | 7,447 | — | — | — |
Tipo de cambio medio PLN/EUR | — | — | 4,415 | — | — |
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 11,890 | 11,677 | — | — | — |
Tipo de cambio medio CHF/EUR | 0,941 | 0,930 | 0,915 | — | — |
Tipo de cambio medio SEK/EUR | — | 11,493 | 11,663 | — | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | — | — | 1,489 | — | — |
Tipo de cambio medio CNH/EUR | — | — | 7,793 | — | — |
Riesgo de tipo de cambio e interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
Nominal | — | — | — | 1.178.227 | — | 1.178.227
Tipo de cambio medio SEK/EUR | — | — | — | 7,458 | — |
Tipo de cambio medio DKK/EUR | — | — | — | 3,050 | — |
Coberturas de Flujos de efectivo |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
| 100.620 | 92.017 | 421.308 | 1.301.460 | 56.434 | 1.971.839
Nominal EUR | 100.620 | 81.564 | 386.508 | 1.195.710 | 47.537 | 1.811.939
Nominal CAD | — | 10.453 | 34.800 | 105.750 | 8.897 | 159.900
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 24.085 | 42.516 | 677.456 | 1.221.089 | — | 1.965.146
Tipo de cambio medio NOK/EUR | — | — | — | 10,590 | — |
Tipo de cambio medio CHF/EUR | — | 0,997 | 0,973 | 0,962 | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | 1,471 | — | 1,387 | 1,478 | — |
Tipo de cambio medio JPY/EUR | — | — | 157,282 | 157,276 | — |
Riesgo de tipo de cambio e interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 91.631 | 302.587 | 917.820 | — | — | 1.312.038
Tipo de cambio medio SEK/EUR | 11,570 | 11,540 | 11,200 | — | — |
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 4,400 | 11,790 | 10,870 | — | — |
Coberturas de Inversiones netas en negocios en el extranjero |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 220.785 | 573.753 | 1.176.634 | — | — | 1.971.172
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 11,693 | 11,745 | 11,805 | — | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | 1,500 | — | — | — | — |
Tipo de cambio medio CHF/EUR | 0,935 | — | — | — |  |
Tipo de cambio medio PLN/EUR | — | — | 4,392 | — | — |

147

| 2023
| Miles de euros
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Coberturas de Valor Razonable |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
Nominal | 445.767 | 1.051.026 | 4.301.668 | 12.480.817 | 699.678 | 18.978.956
Tasa fija de interés media (%) EUR | 0,76 | 0,570 | 0,650 | 2,300 | 1,020 |
Tasa fija de interés media (%) CHF | 1,470 | 1,380 | 1,500 | 1,580 | — |
Tasa fija de interés media (%) CAD | — | — | 3,870 | 3,710 | 4,000 |
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 199.938 | 44.909 | 94.941 | — | — | 339.788
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 11,842 | 11,81 | — | — | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | — | — | 1,487 | — | — |
Tipo de cambio medio PLN/ EUR | — | — | 4,439 | — | — |
Tipo de cambio medio CNH/ EUR | — | — | 7,793 | — | — |
Riesgo de tipo de cambio e interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
Nominal | — | — | 150.047 | 1.206.181 | — | 1.356.228
Tipo de cambio medio DKK/EUR | — | — | 7,451 | 7,451 | — |
Tasa fija de interés media (%) DKK | — | — | 2,880 | 2,880 | — |
Tasa fija de interés media (%) SEK | — | — | — | 4,880 | — |
Coberturas de Flujos de efectivo |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de interes |  |  |  |  |  |
Nominal | 51.846 | 93.243 | 447.769 | 612.566 | 24.936 | 1.230.360
Tasa fija de interés media (%) EUR | 8,543 | 7,170 % | 5,691 % | 4,682 % | — % |
Tasa fija de interés media (%) CAD | — % | — % | — % | 4,370 % | 4,660 % |
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 30.071 | 54.768 | 289.539 | 1.142.559 | — | 1.516.937
Tipo de cambio medio NOK/EUR | — | — | — | 10,590 | — |
Tipo de cambio medio CHF/EUR | 1,047 | 1,075 | 1,080 | 0,977 | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | 1,440 | 1,421 | 1,458 | 1,412 | — |
Tipo de cambio medio JPY/EUR | — | — | 121,570 | 157,278 | — |
Riesgo de tipo de cambio e interés |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 278.596 | 468.102 | 1.280.606 | 449.792 | — | 2.477.096
Tipo de cambio medio SEK/EUR | 11,130 | 11,680 | 11,270 | 10,690 | — |
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 11,580 | 11,470 | 11,100 | 10,230 | — |
Tipo de cambio medio DKK/EUR | 7,450 | 7,450 | 7,460 | — | — |
Tasa fija de interés media (%) SEK | — | — | 1,660 | 1,940 | — |
Coberturas de Inversiones netas en negocios en el extranjero |  |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Instrumentos de tipo de cambio |  |  |  |  |  |
Nominal | 265.664 | 408.592 | 1.430.587 | — | — | 2.104.843
Tipo de cambio medio NOK/EUR | 11,465 | 11,715 | 11,651 | — | — |
Tipo de cambio medio CNY/EUR | — | — | 7,704 | — | — |
Tipo de cambio medio CAD/EUR | 1,461 | — | — | — | — |
Tipo de cambio medio CHF/EUR | 0,940 | — | — | — | — |
Tipo de cambio medio PLN/EUR | — | — | 4,659 | — | — |

148
Por la parte de las partidas cubiertas, en la tabla siguiente tenemos el detalle del tipo de cobertura, el riesgo que se
cubre y que productos se están cubriendo al 31 de diciembre de 2024:

| Miles de euros
| 2024
| Importe en libros del item cubierto | Importe acumulado de ajustes al valor razonable en la linea cubierta | Linea de Balance | Cambio en el valor razonable del elemento cubierto para la evaluación de la ineficacia | Coberturas de flujos de efectivo a reservas de conversión
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo |  |  | Cobertura continua | Cobertura discontinua
Coberturas Valor Razonable | 17.007.432 | 4.692.669 | 110.959 | 33.017 | Préstamos y anticipos | 221.102 | — | —
Riesgo de tipo de interés | 16.265.688 | 3.543.102 | 110.959 | 43.102 |  | 112.415 | — | —
Riesgo de tipo de cambio | 741.744 | — | — | — |  | — | — | —
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | 1.149.567 | — | (10.085) | Cartera de Renta variable | 108.687 | — | —
Coberturas Flujos de efectivo | — | — | — | — | Pasivos financieros a coste amortizado | (8.856) | (23.691) | 4.974
Riesgo de tipo de interés | — | — | — | — |  | 12.118 | (12.221) | 4.962
Riesgo de tipo de cambio | — | — | — | — |  | 6.057 | (6.057) | —
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | — | — | — |  | (27.031) | (5.413) | 12
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 2.478.176 | — | — | — | Instrumentos de patrimonio | — | 2.381 | —
Riesgo de tipo de cambio | 2.478.176 | — | — | — |  | — | 2.381 | —
| 19.485.608 | 4.692.669 | 110.959 | 33.017 |  | 212.246 | (21.310) | 4.974

| Miles de Euros
| 2023
| Importe en libros del item cubierto | Importe acumulado de ajustes al valor razonable en la linea cubierta | Linea de Balance | Cambio en el valor razonable del elemento cubierto para la evaluación de la ineficacia | Coberturas de flujos de efectivo a reservas de conversión
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo |  |  | Cobertura continua | Cobertura discontinuad as
Coberturas Valor Razonable | 18.662.557 | 2.425.182 | (120.782) | 75.182 | Préstamos y anticipos | 653.865 | — | —
Riesgo de tipo de interés | 18.310.467 | 1.071.138 | (120.782) | 71.138 |  | 544.469 | — | —
Riesgo de tipo de cambio | 352.090 | — | — | — |  | — | — | —
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | 1.354.044 | — | 4.044 | Cartera de Renta variable | 109.396 | — | —
Coberturas Flujos de efectivo | — | — | — | — | Pasivos financieros a coste amortizado | 13.708 | (13.265) | 14.454
Riesgo de tipo de interés | — | — | — | — |  | 7.826 | (3.591) | 14.377
Riesgo de tipo de cambio | — | — | — | — |  | 1.195 | (1.195) | —
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | — | — | — |  | 4.687 | (8.477) | 77
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 2.423.022 | — | — | — | Instrumentos de patrimonio | — | 2.505 | —
Riesgo de tipo de cambio | 2.423.022 | — | — | — |  | — | 2.505 | —
| 21.085.579 | 2.425.182 | (120.782) | 75.182 |  | 667.573 | (10.760) | 14.454

149
El importe acumulado de los ajustes de los instrumentos de cobertura del valor razonable que permanecen en el
balance para partidas cubiertas que han dejado de ajustarse por pérdidas y ganancias de cobertura al 31 de diciembre
de 2024 es de (67) millones de euros.
Los impactos netos de las coberturas se ven en la siguiente tabla:

| Miles de euros
| 2024
| Ganancias/ (perdidas) reconocidas en otro resultado global acumulado | Ineficacia de cobertura reconocida en la cuenta de resultados | Linea de la cuenta de resultados que incluye la ineficacia de los flujos de efectivo | Importe reclasificado de reservas a PyG debido a que:
| Transacción cubierta que afecta a la cuenta de resultados | Linea de la cuenta de resultados que incluye elementos reclasificados
Coberturas Valor Razonable | — | 3.621 | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | — | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés | — | (2.622) |  | — |
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | 6.243 |  | — |
Coberturas Flujos de efectivo | (19.906) | (121) | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | 10.758 | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés | (18.045) | (325) |  | 25.030 |
Riesgo de tipo de cambio | (4.861) | — |  | (7.297) |
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 3.000 | 204 |  | (6.975) |
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | (124) | — | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | — | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de cambio | (124) | — |  | — |
| (20.030) | 3.500 |  | 10.758 |

| 2023
| Miles de Euros
| Ganancias/ (perdidas) reconocidas en otro resultado global acumulado | Ineficacia de cobertura reconocida en la cuenta de resultados | Linea de la cuenta de resultados que incluye la ineficacia de los flujos de efectivo | Importe reclasificado de reservas a PyG debido a que:
| Transacción cubierta que afecta a la cuenta de resultados | Linea de la cuenta de resultados que incluye elementos reclasificados
Coberturas Valor Razonable | — | 93.170 | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | — | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés | — | 95.798 |  | — |
Riesgo de tipo de interés y de cambio | — | (2.628) |  | — |
Coberturas Flujos de efectivo | (85.458) | 2.690 | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | 14.872 | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés | (83.723) | 134 |  | 36.449 |
Riesgo de tipo de cambio | (5.175) | — |  | (9.092) |
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 3.440 | 2.556 |  | (12.485) |
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero | 2.505 | — | Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros | — | Margen de intereses/Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de cambio | 2.505 | — |  | — |
| (82.953) | 95.860 |  | 14.872 |

150
El movimiento del impacto del patrimonio del ejercicio 2024, se muestra en la siguiente tabla:

| Miles de euros
Saldo al inicio del ejercicio 2023 | 62.112
Coberturas flujo de efectivo | (85.458)
Riesgo de tipo de interés | (83.723)
Transferido a resultados | (36.523)
Otras reclasificaciones | (47.200)
Riesgo de tipo de cambio | (5.175)
Transferido a resultados | 9.092
Otras reclasificaciones | (14.267)
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 3.440
Transferido a resultados | 12.485
Otras reclasificaciones | (9.045)
Minoritarios | 4.989
Impuestos | 15.846
Saldo al cierre del ejercicio 2023 | (2.511)
Coberturas Flujos de efectivo | (19.906)
Riesgo de tipo de interés | (18.045)
Transferido a resultados | (25.030)
Otras reclasificaciones | 6.985
Riesgo de tipo de cambio | (4.861)
Transferido a resultados | 7.297
Otras reclasificaciones | (12.158)
Riesgo de tipo de interés y de cambio | 3.000
Transferido a resultados | 6.975
Otras reclasificaciones | (3.975)
Minoritarios | (1.667)
Impuestos | 6.465
Saldo al cierre del ejercicio 2024 | (17.619)

30. Ingresos por intereses
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 incluye los
intereses devengados en el ejercicio por todos los activos financieros cuyo rendimiento, implícito o explícito, se obtiene
de aplicar el método del tipo de interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, a
excepción de los derivados de negociación; así como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas
contables. Los intereses se registran por su importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones de impuestos
realizadas en origen.
151
Seguidamente se desglosa el origen de los ingresos por intereses más significativos devengados por el Grupo en los
ejercicios 2024 y 2023:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
De préstamos y anticipos, Bancos Centrales | — | —
De préstamos y anticipos, Entidades de crédito | 116.623 | 220.153
Valores representativos de deuda | 152.307 | 67.436
De préstamos y anticipos, Clientela | 6.579.761 | 5.443.476
De Activos dudosos | 8.313 | 4.778
Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura y otros intereses | 644.785 | 695.690
| 7.501.789 | 6.431.533

La mayor parte de los ingresos por intereses han sido generados por activos financieros del Grupo que se miden a coste
amortizado.
31. Gastos por intereses
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 incluye los
intereses devengados en el ejercicio por todos los pasivos financieros con rendimiento, implícito o explícito, incluidos
los procedentes de remuneraciones en especie, que se obtienen de aplicar el método del tipo de interés efectivo, con
independencia de que se valoren por su valor razonable, a excepción de los derivados de negociación; así como las
rectificaciones de coste como consecuencia de coberturas contables, y el coste por intereses imputable a los fondos de
pensiones constituidos.
Seguidamente se desglosa el origen de los gastos por intereses más significativos devengados por el Grupo en los
ejercicios 2024 y 2023:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Banco de España y otros bancos centrales | 95.138 | 395.714
Entidades de crédito | 625.747 | 561.755
Depósitos de la clientela | 1.322.337 | 734.131
Débitos representados por valores negociables | 1.745.023 | 1.171.557
Pasivos subordinados | 84.151 | 77.244
Fondos de pensiones (Notas 2-r, 2-s y 21) (*) | 16.450 | 17.545
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura | 46.055 | (5.633)
Otros intereses | 48.847 | 54.067
| 3.983.748 | 3.006.380

(*) Incluye los intereses de las retribuciones post-empleo y otras retribuciones a largo plazo de
entidades españolas por importe de 476 y 554 miles de euros, respectivamente, en el ejercicio
2024 (390 y 663 miles de euros, respectivamente, en el ejercicio 2023) y de entidades
extranjeras por 15.420 miles de euros (16.492 miles de euros en el ejercicio 2023) - véase Nota
21-.
La mayor parte de los gastos por intereses han sido generados por pasivos financieros del Grupo que se valoran a coste
amortizado.
152
32. Resultado de entidades valoradas por el método de la participación
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 incluye el
importe de los beneficios o pérdidas generadas en el ejercicio por las entidades asociadas y negocios conjuntos,
imputables al Grupo.
El desglose del saldo de este capítulo, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es el siguiente (véase Nota 12):

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Bank of Beijing Consumer Finance Company | 31.909 | —
Santander Consumer Bank S.A. (Polonia) | (12.576) | 5.886
Fortune Auto Finance Co., Ltd. | 10.476 | 25.478
Stellantis Insurance Europe Ltd | 23.234 | 29.623
Stellantis Life Insurance Europe Ltd | 12.773 | 11.643
Santander Consumer Multirent, S.A. | 2.155 | 3.434
Stellantis Financial Services Polska | 1.921 | 1.926
Resto de Sociedades | (2.969) | (915)
| 66.923 | 77.075

33. Ingresos por comisiones
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 incluye el
importe de las comisiones devengadas en el ejercicio, excepto las que forman parte integrante del tipo de interés
efectivo de los instrumentos financieros, que se incluyen en el capítulo “Ingresos por intereses” de dichas cuentas de
pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
El desglose del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio 2024 y 2023 es el
siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Por servicios de cobros y pagos: |  |
Efectos | 2.510 | 4.333
Cuentas a la vista | 17.597 | 17.454
Tarjetas | 79.987 | 77.450
Cheques y órdenes | 32.828 | 28.334
| 132.922 | 127.571
Por comercialización de productos financieros no bancarios: | 1.005.318 | 845.220
| 1.005.318 | 845.220
Por servicios de valores: |  |
Compra venta de valores | 36.969 | 32.571
Administración y custodia | 882 | 1.018
Gestión de patrimonio | 10.188 | 8.669
| 48.039 | 42.258
Otros: |  |
Garantías financieras | 8.952 | 7.572
Comisiones de disponibilidad | 7.874 | 7.115
Otras comisiones | 101.730 | 94.391
| 118.556 | 109.078
| 1.304.835 | 1.124.127

153
34. Gastos por comisiones
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 recoge el
importe de las comisiones pagadas o a pagar devengadas en el ejercicio, excepto las que forman parte integral del tipo
de interés efectivo de los instrumentos financieros, que se incluyen en el capítulo “Gastos por intereses” de dichas
cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Corretaje en operaciones activas y pasivas | 824 | 948
Comisiones cedidas por riesgo de firma | 38.608 | 24.544
Comisiones cedidas por cobro y devolución de efectos | 10.346 | 8.432
Comisiones cedidas por otros conceptos | 14.717 | 15.646
Comisiones cedidas por tarjetas | 12.627 | 13.135
Comisiones cedidas por valores | 33.266 | 26.009
Comisiones cedidas a agentes intermediarios | 65.879 | 67.690
Otras comisiones por colocación de seguros | 252.394 | 192.653
Otras comisiones | 49.644 | 45.746
| 478.305 | 394.803

35. Ganancias y pérdidas asociadas con activos y pasivos financieros
El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023, en función del origen de las partidas que lo conforman, es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
| Ingresos/(Gastos)
Ganancias o (pérdidas) al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas | (75.728) | 47.259
Activos financieros a coste amortizado | (75.870) | —
Restantes activos y pasivos financieros | 142 | 47.259
Ganancias o (pérdidas) por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas | (4.123) | (2.265)
Ganancias o pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas | — | —
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas | — | —
Ganancias o (pérdidas) resultantes de la contabilidad de coberturas, netas (Nota 29) | 3.500 | 95.860
| (76.351) | 140.854

El epígrafe ¨ Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas de activos y pasivos financieros no valorados a valor
razonable con cambios en resultados, netas- Activos Financieros a coste amortizado´´ refleja la pérdida en venta de
carteras de préstamos realizadas en el ejercicio.
El 5 de noviembre de 2024, Santander Consumer Finance SA. acordó la venta de créditos con garantía hipotecaria cuyo
importe nominal ascendía a 766.021 miles de euros. El resultado negativo ascendió a 25.423 miles de euros.
Asimismo, el 31 de diciembre de 2024, Santander Consumer Bank AS ejecutó la venta de activos de tarjetas de crédito
154
cuyo importe nominal ascendía a 4.012.000 miles de coronas noruegas (equivalentes a unos 343.817 miles de euros).
El resultado negativo ascendió a 421.000 miles de coronas noruegas (equivalentes a unos 50.304 miles de euros).
En el ejercicio 2023 recogía el resultado positivo por la cancelación de una operación de financiación con Banco
Santander y sus correspondientes ajustes por valoración que se encontraban recogidos en el epígrafe ´´Otro resultado
Global acumulado´´, tras la cancelación en el ejercicio 2022 de una cobertura de flujos de efectivo sobre tipo de interés.
36. Diferencias de cambio (netas)
El saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 recoge,
básicamente, los resultados obtenidos en la compraventa de divisas, las diferencias que surgen al convertir las partidas
monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional y las procedentes de activos no monetarios en moneda
extranjera en el momento de su enajenación.
37. Otros ingresos de explotación y otros gastos de explotación
El desglose del saldo de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Otros ingresos de explotación | 663.846 | 578.502
Ingresos por servicios no financieros | 427.098 | 342.293
Resto de productos de explotación, otros | 236.748 | 236.209
Otros gastos de explotación | (459.440) | (419.380)
Gastos por servicios no financieros | (255.837) | (219.422)
Fondo de garantía de depósitos y fondo único de resolución | (26.133) | (64.982)
Resto de cargas de explotación, otros | (177.470) | (134.976)
Otras cargas de explotación | — | —
| 204.406 | 159.122

38. Gastos de personal
El saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023 recoge las
retribuciones del personal en nómina, fijo o eventual, con independencia de su función o actividad, devengados en el
ejercicio cualquiera que sea su concepto.
La composición de los gastos de personal al 31 de diciembre 2024 y 2023 es la siguiente:
155

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Sueldos y salarios | 714.424 | 704.265
Seguridad Social | 117.906 | 112.271
Dotaciones a los fondos de pensiones (Nota 21) (*) | 8.483 | 7.552
Aportaciones a fondos de pensiones de aportación definida (Nota 21) | 44.687 | 42.359
Aportaciones de planes - entidades españolas | 3.922 | 3.806
Aportaciones de planes - entidades extranjeras | 40.765 | 38.553
Gastos con origen en retribuciones basadas en acciones | — | —
Otros gastos de personal | 79.428 | 85.553
Indemnizaciones | 3.486 | 3.293
| 968.414 | 955.293

(*) De los que:
– 259 miles de euros en el ejercicio 2024 (242 miles de euros en el ejercicio 2023) corresponden al “Coste de
servicios del período corriente de retribuciones post-empleo de prestación definida – entidades
españolas” (véanse Notas 2-r y 21).
– 5.971 miles de euros en el ejercicio 2024 (5.356 miles de euros en el ejercicio 2023) corresponden al “Coste
de servicios del período corriente de retribuciones a largo plazo y retribuciones post-empleo de prestación
definida – Alemania” (véanse Notas 2-r y 21).
– 2.245 miles de euros en el ejercicio 2024 (1.945 miles de euros en el ejercicio 2023) corresponden al “Coste
de servicios del período corriente de retribuciones a largo plazo y retribuciones post-empleo de prestación
definida – resto de entidades extranjeras” (véanse Notas 2-r y 21).
– 8 miles de euros en el ejercicio 2024 (8 miles de euros en el ejercicio 2023), corresponden al “Coste de
servicios del período corriente de otras retribuciones a largo plazo de prestación definida – entidades
españolas” (véanse Notas 2-s y 21).
El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 2024 y 2023 , distribuido por categorías profesionales, ha
sido el siguiente:

| Número Medio de Empleados
| 2024 | 2023
Banco: |  |
Altos Cargos | 41 | 41
Mandos Intermedios | 237 | 234
Administrativos | 834 | 867
| 1.112 | 1.142
Resto de sociedades | 10.740 | 10.831
| 11.852 | 11.973

A 31 de diciembre de 2024, el número medio de empleados del Grupo con discapacidad es de 327 empleados (292
empleados al 31 de diciembre de 2023), siendo esta discapacidad igual o superior al 33% en España.
156
La distribución funcional y por género, del número de empleados del Grupo al 31 de diciembre de 2024 y 2023, se
indica a continuación:

| 2024 | 2023
| Total | Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres
Altos Cargos | 89 | 65 | 24 | 98 | 74 | 24
Mandos Intermedios | 2.161 | 1.364 | 797 | 2.005 | 1.283 | 722
Administrativos y Otros | 9.347 | 4.464 | 4.883 | 9.948 | 4.723 | 5.225
| 11.597 | 5.893 | 5.704 | 12.051 | 6.080 | 5.971

Al 31 de diciembre de 2024 el Consejo de Administración del Banco estaba formado por 13 Consejeros, de los cuales 4
eran mujeres (10 consejeros al 31 de diciembre de 2023, de los cuales cuatro eran mujer).
Las relaciones laborales entre los empleados y las distintas sociedades del Grupo se encuentran reguladas en los
correspondientes convenios colectivos o normas afines.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, determinados empleados de sociedades filiales del Grupo son beneficiarios de los
planes de retribución descritos en la Nota 5.
39. Otros gastos de administración
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Inmuebles e instalaciones y material | 59.094 | 49.426
Otros gastos de administración | 42.754 | 47.427
Comunicaciones | 29.593 | 35.296
Tributos | 60.858 | 58.732
Tecnología y sistemas | 307.500 | 329.949
Relaciones públicas, publicidad y propaganda | 62.978 | 76.941
Dietas y desplazamientos | 16.029 | 17.005
Servicios externos | 223.595 | 223.334
Informes técnicos | 63.456 | 80.032
Primas de seguros | 7.363 | 7.617
Resto | 3.125 | 3.513
| 876.345 | 929.272

Incluidos en el saldo de informes técnicos, se recogen los honorarios correspondientes a los servicios prestados por los
auditores a las distintas sociedades del Grupo Santander Consumer Finance (detalladas en los anexos adjuntos), según
el siguiente detalle:
157

| Millones de Euros
| 2024 | 2023
Auditoría | 18,3 | 16,3
Servicios relacionados con la auditoría | 0,7 | 0,8
Servicios fiscales | — | —
Otros servicios | 0,5 | 0,1
Total | 19,5 | 17,2

A continuación se detallan los servicios de auditoría y principales servicios distintos de auditoría que se incluyen, en su
caso, en cada concepto del cuadro anterior:
• Servicios de auditoría: auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas de Santander Consumer
Finance y de las sociedades que forman parte del Grupo en las que PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. u
otra firma de la red de PwC, es auditor externo; auditoría de los estados financieros intermedios consolidados
de Santander Consumer Finance; reporting a efectos de la auditoría integrada de los estados financieros
consolidados y del control interno sobre información financiera (SOx) de Banco Santander, S.A. para aquellas
entidades del Grupo que estén obligadas a ello; revisiones limitadas de estados financieros; e informes
regulatorios requeridos al auditor correspondientes a distintas entidades del Grupo.
• Servicios relacionados con la auditoría: emisión de comfort letters, servicios de verificación de información
financiera y no financiera requeridos por los reguladores u otras revisiones de documentación a presentar
ante organismos supervisores, tanto nacionales como extranjeros, que por su propia naturaleza son
normalmente prestados por el auditor externo.
• Servicios fiscales: servicios de asesoramiento y cumplimiento tributario permitidos de acuerdo con la
normativa de independencia aplicable y que no tienen impacto directo en los estados financieros auditados,
prestados a sociedades del Grupo fuera de España.
• Otros servicios: emisión de informes de procedimientos acordados, informes de aseguramiento e informes
especiales, realizados bajo estándares aceptados de la profesión; así como otros informes requeridos por el
regulador.
El concepto ‘Auditoría’ incluye los honorarios correspondientes a la auditoría del ejercicio, con independencia de su
fecha de finalización. En caso de producirse ajustes posteriores en ellos, que en todo caso no son significativos, a
efectos de facilitar la comparación, se presentan en esta nota en el año al que corresponde la auditoría. El resto de
servicios se incluyen en función del momento de la aprobación de los mismos por parte de la comisión de auditoría.
Los servicios contratados a los auditores cumplen con los requisitos de independencia establecidos en la normativa
europea y española aplicable, así como por las reglas de la SEC y el Public Accounting Oversight Board (PCAOB) que
aplican al Grupo y, en ningún caso, incluyen la realización de trabajos incompatibles con la función del auditor.
40. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros
El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Activos tangibles (*) | 32.530 | (169)
Activos intangibles (Nota 15) | 3.987 | 5.337
Otros | (8.351) | 8.486
| 28.166 | 13.654

158
El importe registrado en el capítulo de “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros
– Activos tangibles” al 31 de diciembre de 2024 se corresponde principalmente con deterioros por obsolescencia de
elementos del inmovilizado tangible- cedido en arrendamiento operativo – (ver nota 13).
El importe registrado en el capítulo de “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros
– Activos intangibles” al 31 de diciembre de 2024 se corresponde principalmente con deterioros por obsolescencia de
elementos del activo intangible – (ver nota 15).
41. Ganancias o (pérdidas) al dar de baja en cuentas de activos no financieros y participaciones, netas
El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Ingresos/(Gastos)
Ganancias: | 52.383 | 82.827
Inmovilizado material e intangible (Nota 13) | 1.059 | 837
Participaciones | 51.324 | 81.990
Pérdidas: | (3.947) | (694)
Inmovilizado material e intangible (Nota 13) | (390) | (694)
Participaciones | (3.557) | —
| 48.436 | 82.133

El importe registrado en el capítulo de “Ganancias o (pérdidas) al dar de baja en cuentas de activos no financieros y
participaciones, netas” al 31 de diciembre de 2024 recoge los resultados al dar de baja las inversiones en las entidades
asociadas Stellantis Life Insurance Ltd y Stellantis Insurance Ltd (ver Nota 3) que han sido vendidas a una entidad del
Grupo Santander. En el ejercicio 2023 se corresponde principalmente con el resultado obtenido en la venta de los
derechos de originación del negocio de Operational Lease por parte de las joint ventures de Bélgica, Francia, Italia,
Holanda, Polonia y España en el contexto de la reorganización del acuerdo de Stellantis - (ver nota 3). Asimismo, se
incluye el resultado obtenido en la venta de las participaciones de las joint ventures de Alemania y Reino Unido a en el
marco del citado acuerdo.
42. Ganancias o (pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como
mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas
El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Ingresos/(Gastos)
Ganancias (pérdidas) netas por ventas | (50) | (1.089)
Dotación a las pérdidas por deterioro de activos (neto) (Nota 11) | 1.000 | (588)
| 950 | (1.677)

159
43. Valor razonable de los instrumentos financieros
El siguiente cuadro resume los valores razonables, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, de los instrumentos
financieros (activos y pasivos) que, de acuerdo a los criterios antes indicados, se presentan valorados en estas
cuentas anuales consolidadas a su valor razonable, clasificados de acuerdo con las diferentes metodologías de
valoración seguidas por el Grupo para determinar su valor razonable:

| Miles de euros
| 31/12/2024 | 31/12/2023
| Cotizaciones Publicadas en Mercados Activos (Nivel 1) | Modelos Internos (*) | Total | Cotizaciones Publicadas en Mercados Activos (Nivel 1) | Modelos Internos (*) | Total
Activos financieros mantenidos para negociar | — | 246.380 | 246.380 | — | 323.898 | 323.898
Activos financieros no designados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 4 | 1.378 | 1.382 | 4 | 1.539 | 1.543
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 392.714 | 2.037.871 | 2.430.585 | 165.936 | 8.927 | 174.863
Derivados – Contabilidad de cobertura (activo) | — | 235.539 | 235.539 | — | 390.497 | 390.497
Pasivos financieros mantenidos para negociar | — | 252.637 | 252.637 | — | 343.594 | 343.594
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados | — | — | — | — | — | —
Derivados – Contabilidad de coberturas (pasivo) | — | 349.555 | 349.555 | — | 440.267 | 440.267

(*) En su práctica totalidad, las principales variables (inputs) utilizadas por los modelos se obtienen de datos observables de mercado (Nivel 2, de acuerdo con la NIIF 7
– Instrumentos financieros: Información a revelar).
El saldo correspondiente a “Activos Financieros a Valor Razonable con cambios en otro resultado global-
Clientela” del balance consolidado al 31 de diciembre de 2024 se compone íntegramente de operaciones de
crédito a la clientela de Stellantis Financial Services Italia S.p.A. y, más concretamente, préstamos concedidos
del producto “stock finance” (ver Nota 10). El Valor Razonable de dichos préstamos se aproxima a su coste
amortizado, dada la corta duración de los mismos.
Durante los ejercicios 2024 y 2023, el Grupo no ha realizado traspasos significativos de instrumentos
financieros entre las diferentes metodologías de valoración, adicionales al mencionado anteriormente.
Tampoco se han llevado a cabo cambios en las técnicas de valoración de los instrumentos financieros.
Asimismo, el movimiento de activos financieros de Nivel 3 no ha sido significativo durante los ejercicios 2024 y
2023.
Criterios generales de valoración
El Grupo Santander, del que el Grupo forma parte, ha desarrollado un proceso formal para la valoración
sistemática y la gestión de los instrumentos financieros, implementado globalmente en todas las unidades,
entre las que se encuentran las unidades del Grupo. El esquema de gobierno de dicho proceso el Grupo,
distribuye responsabilidades entre dos divisiones independiente: la Gestión Financiera (encargada de la gestión
diaria de los productos financieros) y Riesgos (que asume la validación periódica de los modelos de valoración y
de los datos de mercado, el proceso de cálculo de las métricas de riesgo, las políticas de aprobación de nuevas
operativas, la gestión del riesgo de mercado y la implementación de políticas de ajustes de valoración).
La aprobación de un nuevo producto conlleva una secuencia de varios pasos (solicitud, desarrollo, validación,
integración en los sistemas corporativos y revisión de la calidad) antes de su puesta en producción. Este
proceso asegura que los sistemas de valoración han sido revisados debidamente y que son estables antes de
que puedan ser utilizados.
Los siguientes apartados detallan los productos y familias de instrumentos más importantes, junto a sus
respectivas técnicas de valoración e inputs por tipo de activo. En el caso del Grupo, las principales posiciones se
derivan de instrumentos simples (simples), principalmente swaps de tipos de interés y cross currency swaps.
160
Tipo de interés y renta fija
La tipología de activos de tipo de interés incluye instrumentos simples, como forwards de tipos de interés,
swaps de tipos de interés y cross currency swaps, valorados mediante el valor presente neto de los flujos
futuros estimados descontados teniendo en cuenta spreads basis (swap y cross currency) determinados en
función de la frecuencia de pagos y la divisa de cada pata del derivado. En general, en Grupo Santander, las
opciones simples (vanilla), incluyendo caps y floors y swaptions, se valoran usando el modelo de Black-Scholes,
que es uno de los modelos de referencia en la industria. Para la valoración de derivados más exóticos se usan
modelos más complejos generalmente aceptados como estándar entre las instituciones, si bien en Grupo
Santander Consumer los derivados son generalmente simples (plain vanilla).
Estos modelos de valoración se alimentan con datos de mercado observables como tipos de interés de
depósitos, tipos futuros, tasas de cross currency swaps y constant maturity swaps, así como spreads basis , a
partir de los que se calculan diferentes curvas de tipos de interés, dependiendo de la frecuencia de pagos, y
curvas de descuento para cada divisa. En el caso de las opciones, las volatilidades implícitas constituyen
también inputs del modelo. Estas volatilidades son observables en el mercado, tanto para opciones caps y
floors como para swaptions, realizándose interpolaciones y extrapolaciones de volatilidades a partir de los
rangos cotizados usando modelos generalmente aceptados en la industria. La valoración de derivados más
exóticos puede requerir el uso de datos o parámetros no observables, tales como la correlación (entre tipos de
interés y entre clases de activos), las tasas de reversión a la media y las tasas de prepago, los cuales se definen
generalmente a partir de datos históricos o mediante calibración.
Si bien no son instrumento habituales en Grupo Santander Consumer, en Grupo Santander, los activos
relacionados con la inflación incluyen bonos y swaps ligados a la inflación cupón cero o anual, valorados con el
método del valor presente a través de estimación forward (a futuro) y descuento. Los derivados sobre índices
de inflación son valorados con modelos estándar o modelos más complejos a medida, según sea conveniente.
Los inputs de valoración de estos modelos consideran los spreads de swaps ligados a inflación observables en
el mercado y estimaciones de estacionalidad en la inflación, a partir de los que se calcula una curva de inflación
forward. Asimismo, las volatilidades implícitas extraídas de opciones de inflación cupón cero y anual son
también inputs para la valoración de derivados más complejos.
Los instrumentos de renta fija incluyen productos tales como bonos, letras o pagarés cuya valoración, de
acuerdo a lo descrito anteriormente puede hacerse mediante la observación de su precio en mercados
cotizados, modelos construidos a partir de datos observables u otras técnicas en los casos en los que no sea
posible ninguna de las dos alternativas anteriores.
Renta variable y tipo de cambio
Los productos más importantes en estas clases de activos, en Grupo Santander, son contratos forward y
futuros, asimismo incluyen derivados simples (vanilla), listados y OTC (Over-The- Counter), sobre subyacentes
individuales y cestas de activos. Las opciones simples (vanilla) son valoradas usando el modelo Black-Scholes
estándar, mientras que derivados más exóticos, que impliquen rendimientos a futuro, rendimiento medio o
características digitales, barrera o de posibilidad de recompra (callables) son valorados empleando modelos
generalmente aceptados por la industria o modelos a medida, según sea conveniente. Para derivados sobre
acciones ilíquidas, la cobertura se realiza considerando las restricciones de liquidez en los modelos.
Los inputs de los modelos de renta variable (equity) en general consideran curvas de tipos de interés, precios de
contado, dividendos, coste de financiación del activo (repo margin spreads), volatilidades implícitas, correlación
entre acciones e índices y correlación cruzada entre activos. Las volatilidades implícitas son obtenidas de
cotizaciones de mercado de opciones simples (vanilla) call y put de tipo europeo y americano. Mediante
diversas técnicas de interpolación y extrapolación se obtienen superficies continuas de volatilidad para acciones
ilíquidas. Los dividendos son estimados generalmente a medio y largo plazo. En cuanto a las correlaciones, se
obtienen, cuando es posible, implícitamente a partir de cotizaciones de mercado de productos dependientes de
la correlación, en los demás casos, se realizan proxies a correlaciones entre subyacentes de referencia o se
obtienen a partir de datos históricos.
En cuanto a los inputs de los modelos de tipo de cambio incluyen la curva de tipos de interés de cada divisa, el
tipo de cambio de contado y las volatilidades implícitas y la correlación entre activos de esta clase. Las
volatilidades se obtienen de opciones europeas call y put que cotizan en los mercados como opciones at-the-
money, risk reversa l o butterfly. Los pares de divisas ilíquidos se tratan generalmente usando datos de pares
líquidos de los que se puede descomponer la divisa ilíquida.
161
Grupo Santander Consumer mantiene operativa de carácter estructural en el ámbito del banking book, por lo
que los instrumentos de renta variable anteriormente descritos, no son habituales en sus libros.
Crédito
El instrumento más usual de esta clase es el Credit Default Swap (CDS), que se usa para cubrir la exposición
crediticia frente a una tercera partida. Adicionalmente, también se dispone de modelos para productos First-To-
Default (FTD), N-To-Default (NTD) y single-tranche Collateralized Debt Obligation (CDO). Estos productos se
valoran con modelos estándar en la industria, que estiman la probabilidad de impago de un emisor individual
(para los CDS) o la probabilidad de impago conjunta de más de un emisor para los FTD, NTD y CDO.
Los inputs de valoración son la curva de tipos de interés, la curva de spreads CDS y la tasa de recuperación. La
curva de spreads CDS se obtiene en el mercado para índices y emisores individuales importantes. Para emisores
menos líquidos, la curva de spreads es estimada usando proxies u otros instrumentos vinculados al crédito. Las
tasas de recuperación se fijan generalmente a los valores estándar. Para CDO listados de tranches individuales,
la correlación de impago conjunto de varios emisores se obtiene implícitamente del mercado. Para FTD, NTD y
CDO a medida, la correlación es estimada mediante proxies (instrumentos cotizados similares a los
instrumentos a valorar) o datos históricos cuando no hay otra alternativa posible.
Ajuste a la valoración por riesgo de contraparte o incumplimiento
El Credit Valuation Adjustment (CVA) es un ajuste a la valoración de los derivados OTC (Over The Counter)
consecuencia del riesgo asociado a la exposición crediticia que se asume con cada contrapartida.
El cálculo de CVA se realiza teniendo en cuenta la exposición potencial con cada contrapartida en cada plazo
futuro. El CVA para una determinada contrapartida es igual a la suma del CVA para todos los plazos. Para su
cálculo se tienen en cuenta los siguientes inputs:
– Exposición esperada: incluyendo, para cada operación el valor de mercado actual (MtM) así como el riesgo
potencial futuro (Add-on) a cada plazo. Se tienen en cuenta mitigantes como colaterales y contratos de
netting, así como un factor de decaimiento temporal para aquellos derivados con pagos intermedios.
– Severidad: porcentaje de pérdida final asumida en caso de evento de crédito/impago de la contrapartida.
– Probabilidad de impago/default: para los casos en que no haya información de mercado (curva de spread
cotizada mediante CDS, etc.) se emplean probabilidades a partir de ratings, preferiblemente internos.
– Curva de factores de descuento.
El Debt Valuation Adjustment (DVA) es un ajuste a la valoración similar al CVA, pero en este caso como
consecuencia del riesgo propio del Grupo que asumen sus contrapartidas en los derivados OTC.
A cierre de diciembre 2024 y 2023 no se han registrado ajustes CVA y DVA por importes significativos.
Adicionalmente, en el Grupo Santander el ajuste del valor razonable de financiación (FVA); se calcula aplicando
los márgenes de financiación futura del mercado a la exposición de financiación futura esperada de cualquier
componente no garantizado de la cartera de derivados OTC. Esto incluye el componente no garantizado de los
derivados garantizados, además de los derivados que no están totalmente garantizados. La exposición de
financiamiento futura esperada se calcula mediante una metodología de simulación, cuando esté disponible. El
impacto del FFVA, en el Grupo no es significativo para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre
de 2024 y 2023.
Ajustes de valoración por riesgo de modelo
El valor razonable de los instrumentos financieros que se deriva de los modelos internos anteriores tiene en
cuenta, entre otros, los términos de los contratos y datos observables de mercado, que incluyen tipos de
interés, riesgo de crédito, tipos de cambio y prepagos.
162
Los modelos de valoración anteriormente descritos no incorporan subjetividad significativa, dado que dichas
metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y
posterior comparación con el correspondiente precio negociado activamente, sin embargo pueden ser
necesarios ajustes de valoración cuando los precios cotizados de mercado no están disponibles a efectos de
comparación.
Las fuentes de riesgo a considerar generalmente están asociadas a parámetros de modelo inciertos, emisores
subyacentes ilíquidos, datos de mercado de baja calidad o factores de riesgo no disponibles (en ocasiones la
mejor alternativa posible es usar modelos limitados con riesgo controlable). En estas situaciones, el Grupo
calcula y aplica ajustes de valoración de acuerdo con la práctica general de la industria. A continuación, se
describen las principales fuentes de riesgo de modelo que podrían existir:
– En los mercados de renta fija, entre los riesgos de modelo se incluyen la correlación entre índices de renta
fija, la modelización del basis, el riesgo de calibración de parámetros de modelo y el tratamiento de tipos de
interés próximos a cero o negativos. Otras fuentes de riesgo emanan de la estimación de datos de mercado,
como las volatilidades o las curvas de tipos de interés, tanto las de estimación como las de descuento de
flujos. La disparidad del precio dependiendo de distintos contribuidores de mercado, o la concentración del
activo en el mismo, también podrían ser fuentes de riesgo a considerar en el mercado de renta fija.
– Los mercados de divisas están expuestos a riesgo de modelo por la modelización del skew forward, y el
impacto de modelización de tipos de interés estocásticos y correlación para instrumentos de múltiples
activos. También puede surgir riesgo de datos de mercado, por iliquidez de pares concretos de divisas o
distintos contribuidores de precios en la composición de la curva.
– La fuente de riesgo de modelo más importante en los derivados de crédito proviene de la estimación de la
correlación entre probabilidades de impago de diferentes emisores subyacentes. Para emisores
subyacentes ilíquidos, puede que el spread CDS no esté bien definido.
A continuación, se muestran los instrumentos financieros a valor razonable cuya valoración se basa en modelos internos
(Nivel 2 y Nivel 3) al 31 de diciembre de 2024 y de 2023:
163

| Miles de Euros
| Valores Razonables Calculados Utilizando Modelos Internos al 31/12/2024 (Nivel 2) | Valores Razonables Calculados Utilizando Modelos Internos al 31/12/2024 (Nivel 3) | Técnicas de Valoración | Principales asunciones
ACTIVOS: |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar | 246.380 | — |  |
Derivados | 246.380 | — |  |
Swaps | 224.236 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Opciones sobre tipo de interés | 21.292 | — | Black Sholes SLN | Curvas de tipos de interés, volatilidades
Otros | 852 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Superficie de volatilidad
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | — | 1.378 |  |
Instrumentos de Patrimonio | — | 35 | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Valores representativos de deuda | — | 590 | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Préstamos y anticipos | — | 753 | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Derivados - contabilidad de coberturas | 235.539 | — |  |
Swaps | 169.761 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Otros | 65.778 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 1.354 | 2.036.517 |  |
Instrumentos de Patrimonio | 1.354 | 6.795 | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Préstamos y anticipos (*) | — | 2.029.722 | Criterio de devengo | Curvas de tipos de interés, precios de mercado
TOTAL ACTIVO | 483.273 | 2.037.895 |  |
PASIVOS: |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 252.637 | — |  |
Derivados | 252.637 | — |  |
Swaps | 229.532 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Opciones sobre tipo de cambio | — | — | Black Sholes SLN | Curvas de tipos de interés, volatilidades
Opciones sobre tipo de interés | 21.146 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Otros | 1.959 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Derivados - contabilidad de coberturas | 349.555 |  |  |
Swaps | 326.876 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Otros | 22.679 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
TOTAL PASIVO | 602.192 | — |  |

164

| Miles de Euros
| Valores Razonables Calculados Utilizando Modelos Internos 31/12/2023 (Nivel 2) | Valores Razonables Calculados Utilizando Modelos Internos 31/12/2023 (Nivel 3) | Técnicas de Valoración | Principales asunciones
ACTIVOS: |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar | 323.898 | — |  |
Derivados | 323.898 | — |  |
Swaps | 274.279 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Opciones sobre tipo de interés | 48.219 | — |  |
Otros | 1.400 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Superficie de volatilidad
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | — | 1.539 |  |
Instrumentos de Patrimonio | — | 36 | Método del Valor Presente | Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Otros
Valores representativos de deuda | — | 845 |  |
Préstamos y anticipos | — | 658 |  |
Derivados - contabilidad de coberturas | 390.497 | — |  |
Swaps | 363.717 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Otros | 26.780 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Superficie de volatilidad, Precios de mercado Fx
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 1.772 | 7.155 | Método del Valor Presente | Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Crédito, Otros
Instrumentos de Patrimonio | 1.772 | 7.155 |  |
TOTAL ACTIVO | 716.167 | 8.694 |  |
PASIVOS: |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 343.594 | — |  |
Derivados | 343.594 | — |  |
Swaps | 286.862 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Opciones sobre tipo de cambio | — | — |  |
Opciones sobre tipo de interés | 48.240 | — |  |
Otros | 8.492 | — |  |
Derivados - contabilidad de coberturas | 440.267 |  |  |
Swaps | 331.881 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Precios de mercado Fx, Basis
Otros | 108.386 | — | Método del Valor Presente | Curvas de tipos de interés, Superficie de volatilidad, Precios de mercado Fx
TOTAL PASIVO | 783.861 | — |  |

(*) El incremento de este saldo corresponde a operaciones de crédito a la clientela de Stellantis Financial Services Italia S.p.A. y, más concretamente, préstamos
concedidos del producto “stock finance” (ver Nota 10).
165
44. Otra información
a) Plazos residuales de las operacione s
Seguidamente se presenta el desglose, por vencimientos, de los saldos de determinados epígrafes de los
balances consolidados al 31 de diciembre de 2024 y 2023:

| 2024
| Miles de Euros
| A la Vista | Hasta 1 Mes | Entre 1 y 3 Meses | Entre 3 y 12 Meses | Entre 1 y 5 Años | Más de 5 Años | Total
Activo: |  |  |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 11.863.430 | — | — | — | — | — | 11.863.430
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | — | 2.029.722 | 24.711 | — | 339.491 | 2.393.924
Valores representativos de deuda (Nota 7) | — | — | — | 24.711 | — | 339.491 | 364.202
Préstamos y anticipos | — | — | 2.029.722 | — | — | — | 2.029.722
Bancos centrales | — | — | — | — | — | — | —
Entidades de crédito | — | — | — | — | — | — | —
Clientela | — | — | 2.029.722 | — | — | — | 2.029.722
Activos financieros a coste amortizado | 2.865.241 | 8.228.909 | 8.364.760 | 24.031.325 | 67.318.021 | 11.482.004 | 122.290.260
Valores representativos de deuda (Nota 7) | — | 269.741 | 523.016 | 1.120.941 | 2.436.631 | 410.458 | 4.760.787
Préstamos y anticipos | 2.865.241 | 7.959.168 | 7.841.744 | 22.910.384 | 64.881.390 | 11.071.546 | 117.529.473
Bancos centrales | — | 204.842 | — | — | — | — | 204.842
Entidades de crédito (Nota 6) | 32.241 | 226.263 | 27.731 | 12.865 | 71.037 | 4 | 370.141
Clientela (Nota 10) | 2.833.000 | 7.528.063 | 7.814.013 | 22.897.519 | 64.810.353 | 11.071.542 | 116.954.490
| 14.728.671 | 8.228.909 | 10.394.482 | 24.056.036 | 67.318.021 | 11.821.495 | 136.547.614
Pasivo: |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado- |  |  |  |  |  |  |
Depósitos | 47.900.595 | 1.903.173 | 3.682.887 | 10.918.233 | 11.029.439 | 1.146.416 | 76.580.743
Bancos centrales (Nota 17) | — | — | — | — | — | — | —
Entidades de crédito (Nota 17) | 4.715.473 | 392.878 | 733.150 | 4.261.132 | 8.731.662 | 994.049 | 19.828.344
Clientela (Nota 18) | 43.185.122 | 1.510.295 | 2.949.737 | 6.657.101 | 2.297.777 | 152.367 | 56.752.399
Valores representativos de deuda emitidos (Nota 19) | — | 2.976.744 | 3.828.057 | 7.927.139 | 22.784.897 | 12.152.844 | 49.669.681
Otros pasivos financieros (Nota 20) | 739.936 | 572.122 | 3.437 | 42.011 | 106.643 | 74.546 | 1.538.695
| 48.640.531 | 5.452.039 | 7.514.381 | 18.887.383 | 33.920.979 | 13.373.806 | 127.789.119
Diferencia activo menos pasivo | (33.911.860) | 2.776.870 | 2.880.101 | 5.168.653 | 33.397.042 | (1.552.311) | 8.758.495

166

| 2023
| Miles de Euros
| A la Vista | Hasta 1 Mes | Entre 1 y 3 Meses | Entre 3 y 12 Meses | Entre 1 y 5 Años | Más de 5 Años | Total
Activo: |  |  |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 11.278.533 | — | — | — | — | — | 11.278.533
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | 49.983 | 50.828 | 49.525 | — | 1.001 | 151.337
Valores representativos de deuda (Nota 7) | — | 49.983 | 50.828 | 49.525 | — | 1.001 | 151.337
Activos financieros a coste amortizado | 4.923.370 | 6.217.335 | 9.171.609 | 26.004.145 | 65.666.609 | 9.142.819 | 121.125.887
Valores representativos de deuda (Nota 7) | — | 583.658 | 850.126 | 1.086.388 | 1.669.665 | — | 4.189.837
Préstamos y anticipos | 4.923.370 | 5.633.677 | 8.321.483 | 24.917.757 | 63.996.944 | 9.142.819 | 116.936.050
Bancos centrales | — | — | — | — | — | — | —
Entidades de crédito (Nota 6) | 147.235 | 232.768 | 210.788 | 637.865 | 199.663 | 6 | 1.428.325
Clientela (Nota 10) | 4.776.135 | 5.400.909 | 8.110.695 | 24.279.892 | 63.797.281 | 9.142.813 | 115.507.725
| 16.201.903 | 6.267.318 | 9.222.437 | 26.053.670 | 65.666.609 | 9.143.820 | 132.555.757
Pasivo: |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado- |  |  |  |  |  |  |
Depósitos | 35.731.940 | 2.178.794 | 4.828.020 | 10.956.154 | 14.557.349 | 1.732.857 | 69.985.114
Bancos centrales (Nota 17) | — | 4 | 2.007.603 | 3.365.682 | 89.287 | 2.979 | 5.465.555
Entidades de crédito (Nota 17) | 261.352 | 556.110 | 568.297 | 2.049.167 | 10.910.182 | 1.330.111 | 15.675.219
Clientela (Nota 18) | 35.470.588 | 1.622.680 | 2.252.120 | 5.541.305 | 3.557.880 | 399.767 | 48.844.340
Valores representativos de deuda emitidos (Nota 19) | — | 2.444.016 | 3.940.929 | 13.251.301 | 20.258.188 | 11.710.789 | 51.605.223
Otros pasivos financieros (Nota 20) | 988.808 | 592.178 | 15.530 | 21.937 | 101.687 | 80.651 | 1.800.791
| 36.720.748 | 5.214.988 | 8.784.479 | 24.229.392 | 34.917.224 | 13.524.297 | 123.391.128
Diferencia activo menos pasivo | (20.518.845) | 1.052.330 | 437.958 | 1.824.278 | 30.749.385 | (4.380.477) | 9.164.629

A efectos de una adecuada comprensión de la información mostrada en las tablas anteriores, señalar que las mismas
se han construido considerando los plazos de vencimiento contractual de los instrumentos financieros en ellas
incluidos, y que no tienen en cuenta, por tanto, la estabilidad de determinados pasivos como las cuentas corrientes de
clientes y la capacidad de renovación que históricamente muestran los pasivos financieros del Grupo. Al incluir
exclusivamente instrumentos financieros a la fecha de balance, tampoco incluyen participaciones, ni los flujos de
efectivo que generan las mismas, ni los flujos de efectivo por los resultados generados por el Banco.
167
b) Contravalor en euros de los activos y pasivos
El desglose del contravalor en euros de los principales saldos de los balances consolidados al 31 de diciembre
de 2024 y 2023 adjuntos mantenidos en moneda extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas que lo
integran, es el siguiente:

| Contravalor en Millones de Euros
2024 | 2023
Activos | Pasivos | Activos | Pasivos
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 460 | — | 269 | —
Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar | 2 | 2 | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 1 | — | 1 | —
Derivados – Contabilidad de coberturas | 44 | 19 | 18 | 33
Activos no corrientes en venta | 9 | — | 8 | —
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 787 | — | 751 | —
Activos tangibles | 550 | — | 208 | —
Activos intangibles | 242 | — | 226 | —
Activos y pasivos por impuestos | 113 | 303 | 140 | 278
Activos y pasivos financieros a coste amortizado | 15.895 | 11.003 | 16.494 | 11.016
Pasivos asociados con activos no corrientes en venta | — | — | — | —
Provisiones | — | 4 | — | 6
Otros activos y pasivos | 98 | 314 | 78 | 242
| 18.201 | 11.645 | 18.193 | 11.575

c) Valor razonable de los activos y pasivos financieros no registrados a su valor razonable
Los activos financieros propiedad del Grupo figuran registrados en los balances consolidados adjuntos por su
valor razonable, excepto las partidas incluidas en la rúbricas Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y
otros depósitos a la vista, activos financieros a coste amortizados - préstamos y anticipos - clientela , los
instrumentos de patrimonio cuyo valor de mercado, en su caso, no pueda ser estimado de manera fiable y los
derivados financieros que tengan estos instrumentos como activo subyacente y se liquiden mediante entrega
de los mismos, en caso de existir.
De la misma forma, excepto los pasivos financieros incluidos en la cartera de negociación y los derivados
financieros, los pasivos financieros del Grupo figuran registrados en los balances consolidados adjunto a su
coste amortizado.
168
i. Activos financieros valorados con criterio distinto del valor razonable
Seguidamente se presenta una comparación entre el valor por el que figuran registrados al 31 de diciembre de
2024 y 2023 los activos financieros del Grupo que se valoran con un criterio distinto del valor razonable y su
correspondiente valor razonable al cierre de dichos ejercicios:

| Miles de euros
| Dic. 2024 | Dic. 2023
Activo | Importe Registrado | Valor Razonable | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Importe Registrado | Valor Razonable | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Activos financieros a coste amortizado: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Préstamos y anticipos | 117.529.473 | 118.391.030 | — | 96.710 | 118.294.320 | 116.936.050 | 115.589.091 | — | 1.294.702 | 114.294.389
Valores representativos de deuda | 4.760.787 | 4.828.015 | 4.828.015 | — | — | 4.189.837 | 4.154.302 | 4.154.302 | — | —
| 122.290.260 | 123.219.045 | 4.828.015 | 96.710 | 118.294.320 | 121.125.887 | 119.743.393 | 4.154.302 | 1.294.702 | 114.294.389

ii. Pasivos financieros valorados con criterio distinto del valor razonable
Seguidamente se presenta una comparación entre el valor por el que figuran registrados los pasivos del Grupo
que se valoran con criterio distinto del valor razonable y su correspondiente valor razonable al cierre del
ejercicio:

| Miles de euros
| Dic. 2024 | Dic. 2023
| Importe | Valor |  |  |  | Importe | Valor |  |  |
Pasivo | Registrado | Razonable | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Registrado | Razonable | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Pasivos financieros a coste amortizado: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Depósitos | 76.580.743 | 76.926.643 | — | 25.143.275 | 51.783.369 | 69.985.114 | 69.993.948 | — | 30.769.147 | 39.224.801
Valores representativos de deuda emitidos (*) | 49.669.681 | 50.083.786 | 5.307.586 | 43.688.802 | 1.087.398 | 51.605.223 | 51.579.484 | 4.845.601 | 43.743.689 | 2.990.194
| 126.250.424 | 127.010.429 | 5.307.586 | 68.832.077 | 52.870.767 | 121.590.337 | 121.573.432 | 4.845.601 | 74.512.836 | 42.214.995

(*) Adicionalmente se contabilizan otros pasivos financieros por importe de 1.538.695 y 1.800.791 miles de euros en
diciembre de 2024 y diciembre de 2023 respectivament e.
iii. Métodos de valoración e inputs utilizados
Los principales métodos de valoración e inputs utilizados en la estimación al 31 de diciembre de 2024 y 2023
del valor razonable de los activos y pasivos financieros de las tablas anteriores se indican a continuación:
– Activos financieros a coste amortizado - Préstamos y anticipos: el valor razonable ha sido estimado
utilizando la técnica del valor presente. En la estimación se han considerado factores tales como el
vencimiento esperado de la cartera, tipos de interés de mercado, spreads de nueva concesión de
operaciones, o spreads de mercado –si estos estuvieran disponibles–.
– Pasivos financieros a c oste amortizado:
i) Se ha asimilado el valor razonable de los depósitos de bancos centrales a su valor en libros por tratarse,
principalmente, de saldos a corto plazo.
ii) Depósitos de entidades de crédito: el valor razonable ha sido obtenido mediante la técnica del valor
presente aplicando tipos de interés y spreads de mercado.
169
iii) Depósitos de la clientela: el valor razonable ha sido estimado utilizando la técnica del valor presente. En
la estimación se han considerado factores tales como el vencimiento esperado de las operaciones y el
coste de financiación actual del Grupo en operaciones similares.
iv) Valores representativos de deuda emitidos: el valor razonable ha sido determinado en base a
cotizaciones de mercado para dichos instrumentos –cuando estos estuvieran disponibles–, o mediante
la técnica del valor presente, aplicando tipos de interés y spreads de mercado.
45. Información segmentada por áreas geográficas y por negocios
a) Áreas geográficas
En el nivel principal de segmentación, derivado de la gestión del Grupo, se presentan seis segmentos,
correspondientes a cinco áreas operativas, recogiendo cada una de ellas la totalidad de negocios que el Grupo
desarrolla en las mismas: España, Italia, Alemania, Nordics (Escandinavia), Francia y Resto.
La elaboración de los estados financieros de cada segmento operativo se realiza a partir de la agregación de las
unidades que existen en el Grupo. La información de base corresponde tanto a los datos contables de las
unidades jurídicas que se integran en cada segmento como a la disponible de los sistemas de información de
gestión. En todos los casos, los estados financieros están homogeneizados con los criterios contables utilizados
en el Grupo. En consecuencia, la suma de las cuentas de pérdidas y ganancias de los diferentes segmentos
coinciden con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas. En cuanto al balance, el necesario proceso de
apertura de las diferentes unidades se realiza por apertura jurídica, que están integradas en un único balance
consolidado, supone reflejar los diferentes importes prestados y tomados entre las mismas como mayor
volumen de los activos y pasivos de cada negocio. Estos importes, correspondientes a la liquidez intragrupo, se
eliminan en la columna eliminaciones intergrupo de la tabla siguiente, con el fin de conciliar los importes
aportados por cada unidad de negocio al balance del Grupo consolidado.
Adicionalmente, y a efectos de presentación, a cada unidad geográfica se le mantiene como recursos propios
los correspondientes a sus estados financieros individuales, compensando los mismos como una dotación de
capital efectuada por el área España que actúa como holding del resto de negocios; reflejando, en
consecuencia, el total de los recursos propios del Grupo.
El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, resumidas, de las distintas áreas geográficas se indican a
continuación:
170

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Balance de Situación Consolidado (Resumido) | España (*) | Italia | Alemania | Nórdicos | Francia | Resto | Eliminaciones Intragrupo | Total | España (*) | Italia | Alemania | Nórdicos | Francia | Resto | Eliminaciones Intragrupo | Total
Activos financieros a coste amortizado - Clientela | 29.642.730 | 15.893.582 | 47.566.489 | 17.079.492 | 19.525.569 | 21.377.656 | (34.131.028) | 116.954.490 | 29.092.539 | 15.409.421 | 45.897.181 | 18.643.312 | 18.913.021 | 21.703.111 | (34.150.860) | 115.507.725
Activos financieros mantenidos para negociar | 54.049 | 72.671 | 85.838 | 9.047 | 17.188 | 7.586 | 1 | 246.380 | 105.746 | 65.756 | 97.049 | 3.500 | 21.280 | 30.568 | (1) | 323.898
Valores representativos de deuda | 4.790.349 | 301.496 | 4.482.889 | 674.618 | 4.892.919 | 253.884 | (10.270.576) | 5.125.579 | 4.771.162 | 452.212 | 6.160.791 | 947.556 | 4.664.444 | 1.000 | (12.655.147) | 4.342.018
Activos financieros a coste amortizado - Bancos centrales y Entidades de Crédito | 14.405.331 | 87.910 | 10.715.590 | 479.692 | 10.374.545 | 1.125.683 | (36.613.768) | 574.983 | 15.710.622 | 91.259 | 10.843.405 | 107.837 | 9.471.122 | 1.050.885 | (35.846.805) | 1.428.325
Tangibles e intangibles | 359.968 | 298.984 | 4.132.859 | 423.187 | 109.282 | 531.086 | 1.683.919 | 7.539.285 | 320.110 | 208.429 | 3.736.548 | 247.302 | 106.185 | 271.606 | 1.663.917 | 6.554.097
Efectivo y Otras cuentas de activo | 14.945.601 | 4.264.114 | 12.417.452 | 930.479 | 3.798.865 | 2.736.017 | (21.457.102) | 17.635.426 | 14.532.744 | 1.939.891 | 11.678.094 | 742.937 | 4.564.959 | 2.997.479 | (21.264.679) | 15.191.425
Total activo | 64.198.028 | 20.918.757 | 79.401.117 | 19.596.515 | 38.718.368 | 26.031.912 | (100.788.554) | 148.076.143 | 64.532.923 | 18.166.968 | 78.413.068 | 20.692.444 | 37.741.011 | 26.054.649 | (102.253.575) | 143.347.488
Depósitos de la clientela | 7.502.918 | 1.654.928 | 44.388.428 | 9.548.428 | 6.621.533 | 4.709.758 | (17.673.594) | 56.752.399 | 5.112.359 | 1.507.115 | 42.911.768 | 8.978.293 | 4.282.987 | 4.442.503 | (18.390.685) | 48.844.340
Valores representativos de deuda emitidos | 21.711.551 | 6.179.992 | 4.292.592 | 2.395.425 | 12.120.496 | 13.246.987 | (10.277.362) | 49.669.681 | 27.601.048 | 3.218.110 | 5.487.778 | 2.931.184 | 11.974.532 | 13.693.973 | (13.301.402) | 51.605.223
Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito | 23.186.073 | 9.989.779 | 16.191.134 | 4.263.023 | 13.296.030 | 4.650.450 | (51.748.145) | 19.828.344 | 19.504.388 | 10.429.607 | 15.993.283 | 5.403.084 | 14.994.066 | 4.708.483 | (49.892.137) | 21.140.774
Otras cuentas de pasivo y patrimonio | 935.155 | 1.101.675 | 3.010.177 | (6.203) | 3.218.264 | 1.813.611 | (990.160) | 9.082.519 | 1.272.925 | 1.136.119 | 3.014.656 | 63.865 | 3.220.030 | 1.685.159 | (1.172.488) | 9.220.266
Fondos propios | 10.862.331 | 1.992.383 | 11.518.786 | 3.395.842 | 3.462.045 | 1.611.106 | (20.099.293) | 12.743.200 | 11.042.203 | 1.876.017 | 11.005.583 | 3.316.018 | 3.269.396 | 1.524.531 | (19.496.863) | 12.536.885
Total fondos gestionados | 64.198.028 | 20.918.757 | 79.401.117 | 19.596.515 | 38.718.368 | 26.031.912 | (100.788.554) | 148.076.143 | 64.532.923 | 18.166.968 | 78.413.068 | 20.692.444 | 37.741.011 | 26.054.649 | (102.253.575) | 143.347.488

(*) España integra los saldos correspondientes a sucursales, así como las actividades corporativas.

| 2024 | 2023
Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada (Resumida) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
España | Italia | Alemania | Nórdicos | Francia | Resto (**) | Total | España | Italia | Alemania | Nórdicos | Francia | Resto (**) | Total
MARGEN DE INTERESES | 517.360 | 409.331 | 858.066 | 662.001 | 506.363 | 564.920 | 3.518.041 | 521.664 | 361.279 | 781.217 | 674.063 | 553.671 | 533.259 | 3.425.153
Resultado en entidades valoradas por el método de la participación | 14.563 | 5.311 | 32.136 | 891 | 13.263 | 759 | 66.923 | 14.368 | 4.300 | 32.119 | 855 | 13.160 | 12.273 | 77.075
Comisiones netas | 82.895 | 119.566 | 420.391 | 15.615 | 129.080 | 58.983 | 826.530 | 71.146 | 91.816 | 381.122 | 26.918 | 104.368 | 53.954 | 729.324
Resultado de operaciones financieras (neto) | (990) | (3.175) | (339) | (22.952) | (393) | (44.080) | (71.929) | (2.290) | 10.371 | 17.669 | (362) | 5.759 | 105.341 | 136.488
Otros resultados de explotación | 5.133 | (7.049) | 170.385 | 6.874 | (3.403) | 32.725 | 204.665 | 7.094 | 1.016 | 159.139 | 15.385 | (7.839) | (15.430) | 159.365
MARGEN BRUTO | 618.961 | 523.984 | 1.480.639 | 662.429 | 644.910 | 613.307 | 4.544.230 | 611.982 | 468.782 | 1.371.266 | 716.859 | 669.119 | 689.397 | 4.527.405
Gastos de administración | (226.642) | (187.152) | (702.188) | (256.769) | (222.565) | (249.443) | (1.844.759) | (233.372) | (188.151) | (709.259) | (278.317) | (209.944) | (265.522) | (1.884.565)
Gastos de personal | (96.681) | (96.392) | (427.293) | (142.478) | (94.272) | (111.298) | (968.414) | (99.233) | (97.533) | (424.992) | (138.968) | (89.885) | (104.682) | (955.293)
Otros gastos generales de administración | (129.961) | (90.760) | (274.895) | (114.291) | (128.293) | (138.145) | (876.345) | (134.139) | (90.618) | (284.267) | (139.349) | (120.059) | (160.840) | (929.272)
Amortización | (23.682) | (33.452) | (89.771) | (27.847) | (12.498) | (42.554) | (229.804) | (19.157) | (28.916) | (91.340) | (29.388) | (11.361) | (28.629) | (208.791)
Dotaciones a provisiones, otros resultados y pérdidas por deterioro | (241.465) | (137.217) | (374.257) | (127.159) | (68.457) | (210.972) | (1.159.527) | (186.763) | (62.371) | (206.325) | (93.343) | (6.951) | (77.549) | (633.303)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 127.172 | 166.163 | 314.423 | 250.654 | 341.390 | 110.338 | 1.310.140 | 172.690 | 189.344 | 364.342 | 315.811 | 440.863 | 317.696 | 1.800.746
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS | 90.486 | 118.321 | 217.037 | 202.225 | 247.529 | 161.514 | 1.037.112 | 157.245 | 130.729 | 257.135 | 241.183 | 318.413 | 216.445 | 1.321.150
Resultado de operaciones interrumpidas (neto) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO | 90.486 | 118.321 | 217.037 | 202.225 | 247.529 | 161.514 | 1.037.112 | 157.245 | 130.729 | 257.135 | 241.183 | 318.413 | 216.445 | 1.321.150
Resultado atribuido a la entidad dominante | 41.718 | 72.446 | 229.673 | 202.225 | 113.202 | 144.360 | 803.624 | 109.042 | 93.191 | 234.676 | 241.183 | 144.618 | 181.223 | 1.003.933

(**) Incluye la reconciliación entre la información segmentada y los estados financieros consolidados del Grupo, así como las actividades corporativas.
171
Asimismo, de acuerdo con lo requerido por la normativa aplicable al Banco, a continuación se desglosa:
1. Por las áreas geográficas indicadas en la mencionada normativa, el saldo de “Ingresos por intereses”
registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2024 y 2023:

| Miles de Euros
| 2024 | 2023
Mercado interior | 1.475.690 | 1.332.389
Exportación: | — | —
Unión Europea | 4.816.816 | 3.931.165
Países OCDE | 1.209.283 | 1.167.979
Resto de países |  |
| 6.026.099 | 5.099.144
Total | 7.501.789 | 6.431.533

2. Una distribución de los ingresos ordinarios (ingresos por intereses, ingresos por dividendos, ingresos por
comisiones, ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros, ganancias o
pérdidas por activos financieros mantenidos para negociar, ganancias o pérdidas por activos financieros no
destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados,
ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas y otros ingresos de explotación) por
los segmentos geográficos utilizados por el Grupo. A efectos de lo dispuesto en el cuadro siguiente, 2024 y
2023:

| Ingresos Ordinarios (Miles de Euros)
Ingresos Ordinarios Procedentes de Clientes Externos | Ingresos Ordinarios entre Segmentos | Total Ingresos Ordinarios
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
España y Portugal | 1.684.838 | 1.600.435 | 1.135.890 | 806.354 | 2.820.728 | 2.406.789
Italia | 1.409.345 | 1.020.597 | 41.749 | 33.923 | 1.451.094 | 1.054.520
Alemania | 2.945.326 | 2.452.549 | 782.416 | 565.810 | 3.727.742 | 3.018.359
Escandinavia | 1.215.392 | 1.252.932 | 40.074 | 35.700 | 1.255.466 | 1.288.632
Francia | 1.303.459 | 1.177.556 | 768.064 | 590.707 | 2.071.523 | 1.768.263
Resto | 836.018 | 771.191 | 484.556 | 322.004 | 1.320.574 | 1.093.195
Ajustes y eliminaciones de ingresos ordinarios entre segmentos | — | — | (3.252.749) | (2.354.498) | (3.252.749) | (2.354.498)
Total | 9.394.378 | 8.275.260 | — | — | 9.394.378 | 8.275.260

b) Negocios
En el nivel secundario de la información segmentada, el Grupo está organizado en 2 líneas de negocio
principales y una agrupación de otros negocios de menor calado.
El Área de “Automoción” contiene todos los negocios asociados a la financiación de vehículos tanto nuevos
como usados incluidos el arrendamiento operativo y financiero , así como la aportación al resultado
consolidado de todas las actividades realizadas por el Grupo relacionadas con la financiación concedida con
garantía real recibida así como crédito de stock de vehículos que comercializan los distribuidores.
El Área de “Financiación al Consumo” refleja los rendimientos derivados del negocio de financiación de
productos de consumo, los resultados derivados de la financiación directa a consumidores, por cualquiera de
los canales de distribución, ya sean físicos como on-line e incluidos todos los productos comercializados para
ello: préstamos a duración determinada, tarjetas de crédito, etc.
172
El Área de “Otros Negocios” recoge la operativa que no se engloba en ninguna de las categorías anteriores,
fundamentalmente hipotecas y prestamos corporativos.
A continuación, se presentan las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas resumidas, distribuidas por
negocios, de los ejercicios 2024 y 2023 :

Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada (Resumida) | Miles de Euros
2024
Automoción | Consumo | Otros (*) | Total
MARGEN DE INTERESES | 2.213.492 | 927.539 | 377.010 | 3.518.041
Resultado en entidades valoradas por el método de la participación | 64.523 | 15.142 | (12.742) | 66.923
Comisiones netas | 516.416 | 249.831 | 60.283 | 826.530
Resultado de operaciones financieras (neto) | 1.387 | (26.428) | (46.888) | (71.929)
Otros resultados de explotación | 251.163 | (3.082) | (43.416) | 204.665
MARGEN BRUTO | 3.046.981 | 1.163.002 | 334.247 | 4.544.230
Gastos de administración | (1.072.827) | (393.381) | (378.551) | (1.844.759)
Gastos de personal | (569.117) | (202.880) | (196.417) | (968.414)
Otros gastos generales de administración | (503.710) | (190.501) | (182.134) | (876.345)
Amortización | (97.566) | (51.765) | (80.473) | (229.804)
Dotaciones a provisiones, otros resultados y pérdidas por deterioro | (544.190) | (486.219) | (129.118) | (1.159.527)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 1.332.398 | 231.637 | (253.895) | 1.310.140
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 956.779 | 158.246 | (77.913) | 1.037.112
Resultado de actividades interrumpidas (neto) | — | — | — | —
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO | 956.779 | 158.246 | (77.913) | 1.037.112

Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada (Resumida) | Miles de Euros
2023
Automoción | Consumo | Otros (*) | Total
MARGEN DE INTERESES | 2.266.995 | 923.330 | 234.828 | 3.425.153
Resultado en entidades valoradas por el método de la participación | 82.869 | 14.352 | (20.146) | 77.075
Comisiones netas | 439.709 | 234.995 | 54.620 | 729.324
Resultado de operaciones financieras (neto) | 4.639 | 3 | 131.846 | 136.488
Otros resultados de explotación | 252.561 | 15.343 | (108.539) | 159.365
MARGEN BRUTO | 3.046.773 | 1.188.023 | 292.609 | 4.527.405
Gastos de administración | (1.089.706) | (438.106) | (356.753) | (1.884.565)
Gastos de personal | (562.469) | (219.889) | (172.935) | (955.293)
Otros gastos generales de administración | (527.237) | (218.217) | (183.818) | (929.272)
Amortización | (81.421) | (44.692) | (82.678) | (208.791)
Dotaciones a provisiones, otros resultados y pérdidas por deterioro | (179.469) | (404.560) | (49.274) | (633.303)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 1.696.176 | 300.666 | (196.096) | 1.800.746
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 1.232.646 | 212.251 | (123.747) | 1.321.150
Resultado de actividades interrumpidas (neto) | — | — | — | —
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO | 1.232.646 | 212.251 | (123.747) | 1.321.150

(*) Incluye, fundamentalmente, los resultados de los negocios de depósitos y de activos gestionados, que no son individualmente
significativos en el contexto del Grupo, así como los procedentes de la actividad de gestión financiera del Grupo.
173
46. Partes vinculadas
A continuación, se indican las transacciones realizadas por el Grupo con las partes vinculadas a éste, distinguiendo
entre entidades asociadas, entidades del Grupo Santander, miembros del Consejo de Administración del Banco y
miembros de la Alta Dirección del Banco, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, así como los ingresos y gastos derivados
de las transacciones efectuadas con dichas partes vinculadas en los ejercicios 2024 y 2023. Las condiciones de las
transacciones con partes vinculadas son equivalentes a las de las transacciones hechas en condiciones de mercado.

| Miles de euros
2024 | 2023
Entidades Asociadas | Entidades Grupo Santander (*) | Miembros del Consejo de Administra ción (**) | Miembros de la Alta Dirección (**) | Entidades Asociadas | Entidades Grupo Santander (*) | Miembros del Consejo de Administra ción (**) | Miembros de la Alta Dirección (**)
Activo: |  |  |  |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | — | 615.513 | — | — | — | 666.386 | — | —
Valores representativos de deuda | — | — | — | — | — | — | — | —
Préstamos y anticipos: | 260.845 | 178.342 | 11 | — | 181.615 | 1.206.895 | 13 | 5
Crédito a la clientela | 237.263 | 124.659 | 11 | — | 158.415 | 10.659 | 13 | 5
Entidades de crédito | 23.582 | 53.683 | — | — | 23.200 | 1.196.236 | — | —
Derivados (Nota 9) | — | 160.603 | — | — | — | 223.678 | — | —
Derivados – contabilidad de coberturas | — | 104.198 | — | — | — | 154.742 | — | —
Otros activos | 12 | 30.516 | — | — | 8.533 | 6.817 | — | —
Pasivo: |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado: | 6.667 | 16.737.069 | — | — | 37.873 | 12.264.841 | — | 213
Depósitos de entidades de crédito (Nota 17) | 6.000 | 16.634.683 | — | — | 10.003 | 12.188.919 | — | —
Depósitos de la clientela | 667 | 102.386 | — | — | 27.870 | 75.922 | — | 213
Valores representativos de deuda emitidos | — | 8.984.958 | — | — | — | 9.447.056 | — | —
Otros pasivos financieros | 117 | 52.284 | — | — | 24.643 | 64.653 | — | —
Derivados (Nota 9) | — | 167.659 | — | — | — | 241.094 | — | —
Derivados – contabilidad de coberturas | — | 282.510 | — | — | — | 296.706 | — | —
Otros pasivos | 797 | 40.764 | — | — | 16 | 50.041 | — | —
Pérdidas y ganancias: |  |  |  |  |  |  |  |
Ingreso por intereses | 8.249 | 148.541 | 1 | — | 3.053 | 245.480 | 1 | —
Gasto por intereses | (335) | (837.116) | — | — | (38) | (595.366) | — | 4
Ingreso por comisiones | — | 187.576 | — | — | 133.575 | 39.015 | — | —
Gasto por comisiones | — | (9.737) | — | — | — | (10.202) | — | —
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas | — | — | — | — | — | 5.285 | — | —
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas | — | (2.852) | — | — | — | (6.868) | — | —
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas | — | (34.266) | — | — | — | (237.240) | — | —
Diferencias de cambio | — | 71.763 | — | — | — | 124.838 | — | —
Otros ingresos de explotación | 572 | 10.876 | — | — | 590 | 7.434 | — | —
Otros gastos de explotación | — | (91) | — | — | — | (78) | — | —
Gastos de administración | (3.994) | (176.354) | — | — | (3.939) | (170.292) | — | —
Ganancias (pérdidas) al dar de baja en cuentas de activos no financieros y participaciones, netas | — | 42.503 | — | — | — | — | — | —
Cuentas de orden: |  |  |  |  |  |  |  |
Garantías financieras concedidas | — | 41.671 | — | — | — | 38.197 | — | —
Compromisos de crédito concedidos | — | — | — | — | — | — | — | —
Otros compromisos contingentes | — | 749.369 | — | — | — | 749.846 | — | —
Dividendos pagados | — | 499.959 | — | — | — | 607.469 | — | —

(*)Excluyendo aquellas entidades pertenecientes al Grupo Santander que se hayan considerado como asociadas en la
presente memoria consolidada.
(**)Véanse Notas 5-b y 5-c.
174
47. Gestión del riesgo
I. Gestión del riesgo
Principios corporativos
Grupo Santander, del que Santander Consumer Finance forma parte, se ha marcado como objetivo estratégico
alcanzar la excelencia en la gestión de los riesgos. Siempre ha sido un eje prioritario de actuación a lo largo de sus
más de 150 años de trayectoria.
Durante los últimos años, ha acelerado su evolución para anticiparse y dar respuesta a los grandes retos de un
entorno económico, social y regulatorio en constante cambio.
En consecuencia, la función de riesgos es más importante que nunca para que Grupo Santander siga siendo un
banco sólido, seguro y sostenible, un ejemplo para todo el sector financiero y un referente para todos los que
aspiran a convertir el liderazgo en riesgos en una ventaja competitiva.
Santander Consumer Finance persigue construir el futuro a través de una gestión anticipada de todos los riesgos y
proteger el presente a través de un entorno de control robusto. Así, ha determinado que la función de riesgos se
fundamente en los siguientes pilares, que están alineados con la estrategia y el modelo de negocio del Grupo
Santander y tienen en cuenta las recomendaciones de los órganos supervisores, reguladores y las mejores
prácticas del mercado:
1. La estrategia de negocio está definida dentro del apetito de riesgo. El Consejo de Santander Consumer Finance
determina la cuantía y tipología de los riesgos que considera razonable asumir en la ejecución de su estrategia
de negocio y su desarrollo en límites objetivos, contrastables y coherentes con el apetito de riesgo para cada
actividad relevante.
2. Todos los riesgos deben ser gestionados por las unidades que los generan a través de modelos y herramientas
avanzadas e integrados en los distintos negocios. Santander Consumer Finance está impulsando una gestión
avanzada de los riesgos con modelos y métricas innovadoras, a las que se suma un marco de control, reporte y
escalado, que permiten identificar y gestionar los riesgos desde diferentes perspectivas.
3. La visión anticipativa para todos los tipos de riesgos debe estar integrada en los procesos de identificación,
evaluación y gestión de los riesgos.
4. La independencia de la función de riesgos abarca todos los riesgos y proporciona una adecuada separación
entre las unidades generadoras de riesgo y las encargadas de su control. Implica que cuenta con autoridad
suficiente y acceso directo a los órganos de dirección y gobierno que tienen la responsabilidad de la fijación y
supervisión de la estrategia y las políticas de riesgos.
5. La gestión de riesgos tiene que contar con los mejores procesos e infraestructuras. Santander Consumer
Finance pretende ser el modelo de referencia en un desarrollo de infraestructuras y procesos de apoyo a la
gestión de los riesgos.
6. Una cultura de riesgos integrada en toda la organización, que comprende una serie de actitudes, valores,
habilidades y pautas de actuación frente a todos los riesgos. Santander Consumer Finance entiende que la
gestión avanzada del riesgo no se podrá alcanzar sin una fuerte y constante cultura de riesgos que esté
presente en todas y cada una de sus actividades.
175
Mapa de Riesgos
Santander Consumer Finance S.A. cuenta con un proceso recurrente para la identificación de los riesgos materiales
a los que está o pudiera estar expuesto, que se plasma en el mapa de riesgos. Los riesgos materiales deben ser
incorporados en el apetito de riesgo, en la estrategia de riesgos, en el ejercicio de evaluación del perfil de riesgo y
en el ICAAP/ILAAP. A continuación, se muestra la última actualización del mapa de riesgos de Santander Consumer
Finance S.A.
En su primer nivel el mapa de riesgos incluye los siguientes (Marco General de Riesgos):
• Riesgo de Crédito es el riesgo de pérdida financiera producida por el incumplimiento o deterioro de la calidad
crediticia de un cliente u otro tercero, al cual Santander Consumer Finance ha financiado o por el cual se ha
asumido una obligación contractual.
• Riesgo de Mercado es el riesgo en que se incurre como resultado de cambios en los factores de mercado que
afectan el valor de las posiciones en las carteras de negociación. Este riesgo no es relevante en Santander
Consumer Finance porque no es una institución de trading.
• Riesgo de Liquidez es el riesgo de que el Santander Consumer Finance no disponga de los activos financieros
líquidos necesarios para cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, o solo pueda obtenerlos a un alto
costo.
• Riesgo Estructural es el riesgo derivado de la gestión de las distintas partidas del balance, tanto en la cartera
bancaria como en relación con las actividades de seguros y pensiones.
• Riesgo de Capital es el riesgo de que Santander Consumer Finance no disponga del capital suficiente, en
cantidad o calidad, para cumplir sus objetivos internos de negocio, requisitos regulatorios, o expectativas del
mercado.
• Riesgo Operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los
procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición
incluye el riesgo legal.
• Riesgo de crimen financiero es el riesgo que se deriva de actuaciones o del empleo de medios, productos y
servicios del grupo en actividades de carácter delictivo o ilegal. Estas actividades incluyen, entre otras, el
blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo, la violación de los programas de sanciones
internacionales, la corrupción, el soborno y la evasión fiscal.
• Riesgo Estratégico es el riesgo de pérdidas o perjuicios derivados de decisiones estratégicas, o de su mala
implementación, que afecten los intereses a largo plazo de nuestros principales grupos de interés, o de una
incapacidad para adaptarse a la evolución del entorno.
• Riesgo Reputacional se define como el riesgo de un impacto económico negativo, actual o potencial, debido a
un menoscabo en la percepción del banco por parte de los empleados, clientes, accionistas/inversores y
sociedad en general.
176
• Riesgo de Modelo es el riesgo de pérdida derivado de predicciones imprecisas, que puedan dar lugar a que el
banco tome decisiones sub-óptimas, o del uso inadecuado de un modelo.
Los riesgos materiales en Santander Consumer Finance son: crédito, impago (incluyendo concentración y migración),
liquidez y fondeo, estructural, tipo de interés estructural, capital, operacional, estratégico, de crimen financiero y de
valor residual directo.
Los riesgos relevantes en Santander Consumer Finance son: tipo de cambio estructural, pensión, legal, fraude,
tecnológico y ciberriesgo, proveedores, continuidad de negocio, transformación, personas, datos, procesos,
cumplimiento regulatorio, de conducta, reputacional, modelo y riesgos ESG (relacionados con los factores
medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno).
Hay dos tipos de riesgo cuya relevancia está subiendo en los últimos tiempos y para los que Santander Consumer
Finance está reforzando su gestión y control: riesgo de valor residual y riesgos ESG/climáticos.
El Riesgo del Valor Residual se define como el riesgo de pérdida que puede tener una entidad si en algún momento
durante la vida de un contrato de automóviles (préstamo, arrendamiento, etc.) el cliente tiene la opción u obligación de
devolver el vehículo como liquidación total y final, debido a la incertidumbre sobre el precio de venta del vehículo
realizado en dicho momento.
Los factores ESG (medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno) pueden incidir en los tipos de riesgo
tradicionales (crédito, liquidez, operacional, reputacional, etc.) derivados de los efectos físicos del cambio climático,
generados por eventos puntuales así como por cambios crónicos en el medio ambiente, o del proceso de transición a
un modelo de desarrollo de menores emisiones, incluyendo cambios legislativos, tecnológicos o de comportamiento
de los agentes económicos, así como el incumplimiento de las expectativas y compromisos adquiridos.
Gobierno Corporativo de Riesgos
El gobierno de la función de riesgos tiene por objetivo establecer una adecuada y eficiente toma de decisiones de
riesgos así como por el control efectivo de los riesgos y asegurar que los mismos se gestionan de acuerdo con el nivel
de apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administración de Santander Consumer Finance.
Con esta finalidad se establecen los siguientes principios:
• Separación de la toma de decisiones y el control de los riesgos.
• Fortalecimiento de la responsabilidad de las funciones generadoras de riesgo en la toma de decisiones.
• Asegurar que todas las decisiones de riesgos tienen un proceso formal de aprobación.
• Asegurar una visión agregada de todos los tipos de riesgos.
• Fortalecer los comités de control de riesgos.
• Mantener una estructura ágil y eficiente de comités, que asegure:
– Participación e involucración en las decisiones de riesgos, así como en su supervisión y control, de
los órganos de administración y la alta dirección.
– Coordinación entre las diferentes líneas de defensa que configuran las funciones de gestión y
control de los riesgos.
– Alineación de objetivos, el seguimiento de su cumplimiento y la implantación de medidas
correctivas cuando resulte necesario.
– Existencia de un entorno adecuado de gestión y control de todos los riesgos.
Para la consecución de estos objetivos, el esquema de Comités del modelo de gobierno deberá asegurar una adecuada:
• Estructura, lo que implica, al menos, estratificación según niveles de relevancia, capacidad equilibrada de
delegación y protocolos de elevación de incidentes.
• Composición, con miembros de suficiente nivel de interlocución y suficiente representación de las áreas de
negocio y de soporte.
177
• Operatividad, es decir, frecuencia, nivel de asistencia mínima y procedimientos oportunos.
El gobierno de la Actividad de Riesgos debe establecer y facilitar los cauces de coordinación entre las unidades y
Santander Consumer Finance , así como el alineamiento de los modelos de gestión y control de riesgos.
Los órganos de gobierno de las unidades de Santander Consumer Finance se estructurarán atendiendo a los
requerimientos regulatorios y legales locales y a las dimensiones y complejidad de cada unidad.
Existen comités de situaciones especiales (Gold, Silver and Bronze) que se activarán para hacer seguimiento inmeditato
a cualquier evento que pueda afectar al negocio y actividad de la entidad.
Roles y responsabilidades
La función de Riesgos se estructura en tres líneas de defensa, de acuerdo a la política corporativa, para gestionar y
controlar los riesgos de manera efectiva:
– Primera línea de defensa: las funciones de negocio que toman o generan exposición a riesgos constituyen la
primera línea de defensa. La primera línea de defensa identifica, mide, controla, monitoriza y reporta los
riesgos que origina y aplica la normativa interna que regula la gestión del riesgo. La generación de riesgos
debe ajustarse al apetito de riesgo aprobado y a los límites asociados.
– Segunda línea de defensa: conformada por las funciones de Riesgos, las cuales supervisan y cuestionan de
manera independiente las actividades de gestión de riesgos realizadas por la primera línea de defensa. Esta
segunda línea de defensa debe velar, dentro de sus respectivos ámbitos de responsabilidad, para que los
riesgos se gestionen de acuerdo con el apetito de riesgo definido por la alta dirección y promover en toda la
organización una fuerte cultura de riesgos.
– Tercera línea de defensa: la función de Auditoría Interna es independiente para asegurar al consejo de
administración, y a la alta dirección, la calidad y eficacia de los controles internos, del gobierno y de los
sistemas de gestión de riesgos, ayudando a salvaguardar nuestro valor, solvencia y reputación.
Estructura de Comités de Riesgos
La responsabilidad en materia de control y gestión de riesgos recae en última instancia en el Consejo de
Administración, del que emanan las facultades que se delegan en comisiones y comités. En Santander Consumer
Finance, el Consejo se apoya en la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento, como comité
independiente de control y supervisión de riesgos. Adicionalmente la Comisión Ejecutiva dedica atención especial a
la gestión de los riesgos. Estos órganos de carácter estatutario forman el nivel superior de gobierno de riesgos.
Órganos para el control independiente
– Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento (CSRRC):
Esta Comisión tiene como misión asistir al Consejo de Administración en materia de supervisión y control de
riesgos, en la definición y evaluación de las políticas de riesgos, así como en la determinación de la propensión
al riesgo y estrategia de riesgos.
Está compuesta por consejeros externos o no ejecutivos, con una mayoritaria representación de consejeros
independientes y presidida por un consejero independiente.
Entre las funciones de la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento cabe destacar:
– Apoyar y asesorar al Consejo de Administración en la definición y evaluación de las políticas de riesgos que
afectan a Santander Consumer Finance y en la determinación del apetito, la estrategia y la cultura de
riesgos.
– Conocer y valorar las herramientas de gestión, iniciativas de mejora, evolución de proyectos y cualquier otra
actividad relevante relacionada con el control de riesgos.
– Determinar, junto con el Consejo de Administración, la naturaleza, la cantidad, el formato y la frecuencia de
la información sobre riesgos que deba recibir la propia Comisión y el Consejo de Administración.
178
– Colaborar para el establecimiento de políticas y prácticas de remuneración racionales. A tales efectos, la
Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento examinará, sin perjuicio de las funciones
de la Comisión de Remuneraciones, si la política de incentivos prevista en el sistema de remuneración tiene
en consideración el riesgo, el capital, la liquidez y la probabilidad y la oportunidad de los beneficios.
– Comité de Control de Riesgos (CCR):
Este órgano colegiado es responsable de la supervisión y control global de riesgos de Santander Consumer
Finance de acuerdo con las facultades que le atribuya el Consejo de Administración de Santander Consumer
Finance, S.A.
Sus objetivos son:
• Ser el instrumento para el control efectivo de los riesgos, asegurando que los riesgos se gestionan
conforme al nivel de apetito de riesgo del Banco aprobado por el Consejo de Administración de Santander
Consumer Finance, S.A., y permitiendo una visión integral de todos los riesgos identificados en el mapa de
riesgos del marco general de riesgos, lo que incluye la identificación y seguimiento de los riesgos tanto
actuales como emergentes y su impacto en el perfil de riesgos del Grupo Santander Consumer Finance.
• Velar por la mejor estimación de la provisión y su adecuado registro.
Este Comité es presidido por el Chief Risk Officer (CRO) de Santander Consumer Finance y está compuesto por
ejecutivos de Santander Consumer Finance . Están representados, al menos, entre otras, la función de riesgos,
que ejerce la presidencia, y las funciones de cumplimiento, financiera y control de gestión, así como
representantes de las áreas de Negocio. Podrán participar de forma periódica los CRO de las entidades locales
con el fin de reportar, entre otros, el perfil de riesgo de las distintas entidades.
El Comité de Control de Riesgos reporta a la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento y
le asiste en su función de apoyo al Consejo de Administración.
– Comité de Provisiones:
El Comité de Provisiones es el órgano colegiado de decisión responsable de la gestión global de las provisiones
de acuerdo a las facultades delegadas por el Comité Ejecutivo de Riesgos de Santander Consumer Finance S.A. y
supervisará, dentro de su área de actuación y decisión, todos los temas relacionados con las provisiones de
Santander Consumer Finance . Su objetivo es ser el instrumento para la toma de decisiones, garantizando que
se encuentren dentro del gobierno de provisiones establecidos en Santander Consumer Finance, así como
informar al Consejo de Administración o a sus comités de su actividad cuando sea necesario.
Órganos para la toma de decisiones
– Comité Ejecutivo de Riesgos (CER):
El Comité Ejecutivo de Riesgos es el órgano colegiado de decisión responsable de la gestión global del riesgo de
acuerdo con las facultades que le atribuya el Consejo de Administración de Santander Consumer Finance, S.A., y
seguirá, en su ámbito de actuación y decisión, todos los riesgos identificados por el Banco.
Su objetivo es ser el instrumento para la toma de decisiones de asunción de riesgos al más alto nivel,
garantizando que las mismas se encuentran dentro de los límites fijados en el apetito de riesgos del Grupo
Santander Consumer Finance, así como informar de su actividad al Consejo o sus comisiones cuando así se
requiera.
Este Comité está presidido por el Head of Santander Consumer Finance y está compuesto por consejeros
ejecutivos, y otros ejecutivos de Santander Consumer Finance, estando representadas, entre otras, las
funciones de riesgos, financiera, control de gestión y cumplimiento. El CRO de Santander Consumer Finance
tiene derecho de veto sobre las decisiones de este Comité.
En octubre de 2024, se eliminó el Subcomité de Propuestas de Riesgo cuyo alcance exclusivo era tomar decisiones
sobre transacciones de riesgo de mercado y límites intragrupo (tomando delegaciones del Comité Ejecutivo de Riesgos
(CER) para temas de riesgo de mercado). Para no perder capacidades de decisión, especialmente respecto de aumentos
de los límites intragrupo a las unidades dentro del límite global aprobado a nivel de SCF S.A., se propuso cubrirlo en el
Comité de Control de Riesgos, en el epígrafe 3.1.3. de sus Términos de Referencia, siempre y cuando sea objetivamente
un acto de control sobre esa decisión de gestión dentro de los límites globales ya autorizados por el Comité Ejecutivo
179
de Riesgos en los ámbitos de Riesgo de Mercado, Estructural y de Liquidez. Si lo determina algún miembro del Comité
de Control de Riesgos, las propuestas se elevarán al Comité Ejecutivo de Riesgos para reforzar el proceso de toma de
decisiones.
La estructura de Comités de riesgos de las sucursales del Western Hub:
En virtud de los acuerdos de fusión y a los efectos de asegurar un adecuado gobierno y dar continuidad a la función
de riesgos de las sucursales del Western Hub por parte de Santander Consumer Finance, S.A. (sociedad
absorbente):
• Cuantos poderes, facultades y atribuciones en materia de riesgos estuvieran otorgados a nivel individual o
colectivo en las sucursales, permanecerán vigentes en los mismos términos y condiciones.
• Lo particularmente establecido en sus comités de aprobación y control de riesgos, seguirá en vigor con las
mismas funciones, salvo que se reclame expresamente para sí una o varias competencias por un órgano de
rango superior.
• Cualquier discrepancia en el entendimiento de las atribuciones y competencia de los comités se interpretará
en el sentido que mejor favorezca las funciones de gobierno de la compañía en su conjunto y, en todo caso,
con sujeción a las prácticas y usos propios de los órganos de superior jerarquía de la entidad Santander
Consumer Finance S.A.
Estructura organizativa de la función de riesgos
El Group Chief Risk Officer (GCRO) es el responsable de la función de riesgos en Santander Consumer Finance y
reporta al Chief Executive Officer (CEO), que es miembro del Consejo de Administración.
El GCRO, que realiza una labor de asesoramiento y challenge a la línea ejecutiva, reporta adicionalmente y de
forma independiente a la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento así como al Consejo de
Administración.
La gestión avanzada de riesgos tiene una visión holística y anticipativa de los riesgos, basada en el uso intensivo de
modelos, dirigida a construir un sólido entorno de control al tiempo que cumple con los requerimientos del
regulador y supervisor.
El modelo de gestión y control de riesgos comparte, en Santander Consumer Finance, unos principios básicos a
través de los marcos corporativos. Estos emanan del propio Grupo y a ellos se ha adherido Santander Consumer
Finance a través de sus respectivos órganos de administración, configurando las relaciones entre las filiales y
Santander Consumer Finance, incluyendo la participación de este en la toma de decisiones relevantes mediante su
validación.
El Modelo de Gobierno Grupo-Subsidiarias y prácticas de buen gobierno para las subsidiarias recomienda a cada
filial que disponga de un comité de riesgos de ámbito estatutario y otro comité de riesgos de carácter ejecutivo,
presidido por el Chief Executive Officer (CEO), en línea con los mejores estándares de gobierno corporativo,
homogéneos a los existentes en el Grupo y recogidos a través del marco corporativo, al cual Santander Consumer
Finance está adherido.
Los órganos de administración de Santander Consumer Finance, de acuerdo al marco de gobierno interno que tiene
establecido el Grupo, cuentan con su propio modelo de facultades de riesgos (cuantitativas y cualitativas),
debiendo seguir los principios de actuación contenidos en los modelos y marcos de referencia que a nivel
corporativo se desarrollen.
Dada su capacidad de visión integral y agregada de todos los riesgos, la corporación se reserva las facultades de
validación y cuestionamiento de las operaciones y políticas de gestión en las distintas unidades, en la medida en
que afectan al perfil de riesgo del Grupo.
La identificación y valoración de todos los riesgos es piedra angular para el control y la gestión de los mismos. A
continuación, se describen los principales tipos de riesgos del Grupo: Riesgo de Crédito, Riesgo de Mercado, Riesgo
Operacional y Riesgo de Cumplimiento y Conducta.
Santander Consumer Finance ha emprendido diversas iniciativas para mejorar la relación entre Santander
Consumer Finance y sus filiales, y mejorar el modelo de gestión avanzada del riesgo.
180
II. Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito se origina por la posibilidad de pérdidas derivadas del incumplimiento total o parcial de las
obligaciones financieras contraídas con el Grupo por parte de sus clientes o contrapartidas.
La organización de la función de riesgos en Santander Consumer Finance está especializada en función de la
tipología de clientes, de forma que se distinguen los clientes carterizados de los clientes estandarizados a lo largo
del proceso de gestión del riesgo:
– Son clientes carterizados aquellos que, fundamentalmente por razón del riesgo asumido, tienen asignado un
Analista de Riesgos. En esta categoría están incluidos los grandes distribuidores y empresas de la financiación
auto. La gestión del riesgo se realiza mediante análisis experto complementado con herramientas de apoyo a la
decisión basadas en modelos internos de valoración del riesgo.
– Son riesgos estandarizados aquellos clientes que no tienen un Analista de Riesgos expresamente asignado,
estando incluidos generalmente los riesgos con particulares, empresarios individuales y las empresas de banca
minorista no carterizadas. La gestión de estos riesgos se basa en modelos internos de valoración y decisión
automática, complementados de forma subsidiaria donde el modelo no alcanza o no es suficientemente
preciso, con equipos de analistas especializados en esta tipología de riesgo.
Evolución de magnitudes en 2024
La evolución de los activos en mora y el coste de crédito reflejan el impacto del deterioro del entorno económico
mitigado por una gestión prudente del riesgo que ha permitido, en general, mantener dichos datos en niveles
inferiores al de nuestros competidores durante los últimos años. Como resultado, Santander Consumer Finance
mantiene un nivel de coberturas adecuado para hacer frente a la pérdida esperada de las carteras de riesgo de
crédito que gestiona.
A diciembre de 2024, la tasa de mora fue de 2,62%, en base a un riesgo controlado, a las medidas aplicadas en las
unidades y al apetito de riesgo de Santander Consumer Finance. Los préstamos dudosos ( 3.195 millones de euros)
se distribuyen por unidades de la siguiente manera: Nordics representa el 16% del total, España y Portugal el 22%,
Alemania y Austria el 41%, Francia el 7% e Italia el 9%. En cuanto a tipo de cartera, Auto representa el 49% del
total, Directo el 34%, Tarjetas el 6%, Stock Finance el 2%, Hipotecas el 1%, Durables el 3% y otros el 5%.
A pesar de las perspectivas económicas de ligero crecimiento en Europa, soportadas por un proceso de reducción
de la inflación y de los tipos de interés a partir de mediados de año, el ratio de morosidad ha cerrado por encima del
dato de diciembre del 2023 (47 puntos básicos) por una presión persistente sobre el poder adquisitivo de los
hogares e incertidumbre Geopolítica.
En términos del coste de crédito, este ratio tiene un perfil de riesgo bajo gracias a la granularidad y predictibilidad
de las carteras de Santander Consumer Finance. El coste de crédito a 12 meses a cierre de diciembre de 2024 fue
de 0,87%.
Principales magnitudes y evolución
El perfil de la cartera de riesgo de crédito de Santander Consumer Finance se caracteriza por una distribución
geográfica diversificada y el predominio de la actividad de banca minorista.
181
a) Mapa Global de Riesgo de Crédito 2024
En el siguiente cuadro se detalla el mapa global de la exposición bruta al riesgo crédito por área geográfica:

Grupo- Exposición Bruta al Riesgo de Crédito
| 2024 (Millones de euros) | Variación Diciembre 2023 | % Cartera
España y Portugal (*) | 16.196 | 0,23 % | 13,33 %
Italia | 17.994 | 15,78 % | 14,81 %
Francia | 19.715 | 1,56 % | 16,23 %
Alemania y Austria | 45.912 | 3,94 % | 37,79 %
Nordics (Escandinavia) | 15.954 | (8,26) % | 13,13 %
Resto | 5.710 | 14,95 % | 4,70 %
Total | 121.481 | 3,26 % | 100,00 %

En términos de visión por productos a cierre de diciembre de 2024, Vehicles representa el 64% del total de la
exposición bruta, Directo el 12%, Hipotecas el 2%, Durables el 2%, Stock Finance el 13%, tarjetas 2% y Otros el
6%. Alemania concentra el mayor porcentaje de la cartera con un 38% junto con Austria. Por otra parte Nordics
(Escandinavia) representa el 13%, e incluye a las unidades de Noruega, Dinamarca, Suecia y Finlandia. Francia,
incluyendo las Joint Ventures de Stellantis, representa un 16% del total. España, Portugal y sus respectivas
unidades fruto de la cooperación con Stellantis, representan el 13% del total.
182
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
Cálculo de las pérdidas esperadas de crédito:
Las pérdidas esperadas de crédito se calculan, en el grupo Santander Consumer Finance, en base a parámetros
(principalmente PD y LGD) que se obtienen a partir de modelos desarrollados internamente siguiendo los
requerimientos específicos de la NIIF9, así como de otras guías emitidas por reguladores, supervisores y demás
organismos internacionales (EBA, NCA, BIS, GPPC). Los modelos se construyen utilizando información interna con
profundidad histórica y granularidad lo suficientemente representativas, la experiencia adquirida en el ámbito
regulatorio y de gestión, así como información prospectiva basada en escenarios macroeconómicos, y permiten
estimar pérdidas en toda la vida de la operación. Los modelos siguen un ciclo de vida claramente definido que incluye,
entre otros, un proceso de validación interna, monitoreo y gobierno, para asegurar su robustez y adecuación al uso.
Determinación del incremento significativo del riesgo:
Para la determinación de la clasificación en la fase 2, se evalúa si existe un incremento significativo del riesgo de
crédito (SICR según sus siglas en inglés, Significant Increase in Credit Risk) desde el reconocimiento inicial de las
operaciones, considerando una serie de principios comunes en todo el Grupo que garantizan que todos los
instrumentos financieros estén sujetos a esta evaluación, en la que se consideran las particularidades de cada cartera y
tipo de producto a partir de diversos indicadores, cuantitativos y cualitativos. Todo ello, sujeto al juicio experto de los
analistas, que fijan los umbrales bajo una adecuada integración en la gestión, e implementado de acuerdo al gobierno
aprobado. Los juicios y criterios empleados por el Grupo para establecer los umbrales se basan en una serie de
principios y desarrollan un conjunto de técnicas. Los principios son los siguientes:
• Universalidad: todos los instrumentos financieros bajo una clasificación crediticia deben ser evaluados por su
posible SICR.
• Proporcionalidad: la definición del SICR debe tener en cuenta las particularidades de cada cartera.
• Materialidad: su implementación debe ser también consistente con la relevancia de cada cartera para no
incurrir en un costo o esfuerzo innecesario.
• Visión holística: el enfoque seleccionado debe ser una combinación de los aspectos más relevantes del riesgo
de crédito (i.e. cuantitativos y cualitativos).
• Aplicación de la NIIF 9: el enfoque debe considerar las características de la NIIF 9, centrándose en una
comparación con el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial, además de considerar información
prospectiva (forward-looking).
• Integración de la gestión de riesgos: los criterios deben ser consistentes con aquellas métricas consideradas
en el día a día de la gestión de riesgos.
• Documentación: se debe elaborar una documentación adecuada. Las técnicas se resumen a continuación:
– Estabilidad de la fase 2: en ausencia de cambios relevantes en la calidad crediticia de las carteras, el
volumen de activos en fase 2 debería mantener cierta estabilidad en su conjunto.
– Razonabilidad económica: a nivel operación se espera que la fase 2 sea una clasificación transitoria
para las exposiciones que podrían eventualmente pasar a un estado de deterioro crediticio en algún
momento o fase 3, así como para las exposiciones que han sufrido deterioro crediticio y cuya calidad
crediticia está mejorando y regresan a la fase 1.
– Poder de predicción: se espera que la definición del SICR evite en la medida de lo posible
migraciones directas de la fase 1 a la fase 3 sin haber sido clasificado previamente en la fase 2.
– Tiempo en la fase 2: se espera que las exposiciones no permanezcan marcadas como fase 2 durante
un tiempo excesivo.
183
La aplicación de varias de las técnicas anteriores concluye en la fijación de uno o varios umbrales por cada cartera en
cada geografía. Asimismo, dichos umbrales se encuentran sujetos a una revisión periódica mediante pruebas de
calibración, lo cual puede conllevar la actualización de los tipos de umbrales o sus valores. Para clasificar los
instrumentos financieros en fase 2 consideramos los siguientes criterios:
• Criterios cuantitativos: se analizan y cuantifican los cambios en el riesgo de que ocurra un incumplimiento
durante toda la vida esperada del instrumento financiero con respecto a su nivel de riesgo crediticio en el
momento inicial. A efectos de considerar cambios significativos cuando los instrumentos financieros se
clasifican en fase 2, cada filial ha definido los umbrales cuantitativos de sus carteras de acuerdo con las
directrices del grupo, asegurando una interpretación consistente en todas nuestras geografías. Estos
umbrales pueden expresarse como un aumento absoluto o relativo de la probabilidad de impago.
Dentro de los mencionados umbrales cuantitativos consideramos dos tipos: se entiende por umbral relativo
aquel que compara la calidad crediticia actual con la calidad crediticia en el momento de la concesión de la
operación en términos porcentuales de variación. Complementariamente, un umbral absoluto compara
ambas referencias en términos totales, calculando la diferencia entre ambas. Estos conceptos absolutos/
relativos se usan de forma homogénea (con distintos valores) en todas las geografías. La utilización de un
tipo de umbral u otro se determina según el tipo de cartera y características tales como el punto de partida de
la calidad crediticia media de la cartera.
• Criterios cualitativos: se utilizan diversos indicadores que están alineados con los empleados en la gestión
ordinaria del riesgo de crédito y conforme a la regulación vigente (p.ej. irregulares con más de 30 días,
refinanciaciones, etc.). Cada subsidiaria ha definido dichos indicadores para sus carteras, con especial
atención a reforzar estos criterios cualitativos a través del juicio experto. Cuando la presunción de un
deterioro significativo del riesgo de crédito se elimina, debido a una mejora suficiente de la calificación
crediticia, el deudor puede volver a ser clasificado en la Fase 1, sin ningún período de prueba en la Fase 2.
• Criterio Cuantitativo Threefold: de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de
Seguimiento del Cuestionario IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" debe aplicarse
obligatoriamente en el marco del SICR. Este criterio consiste en analizar si los créditos otorgados han
experimentado un aumento de más del 200% (medido en términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de
Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del reporte, en comparación con su RLTPD
anualizada en el momento del origen. Es decir, si su RLTPD de reporte se ha más que triplicado en relación
con su RLTPD de origen, entonces la transacción debe clasificarse como fase 2.
• Definición de default; se mantiene conforme a las Directrices de la EBA para el cálculo de provisiones,
considerando a su vez su aplicación al ámbito prudencial, y también se mantiene alineada a las definiciones
de default y de fase 3. Esta definición lleva a aplicar los siguientes criterios para clasificar las exposiciones
como fase 3: uno o más pagos impagados durante 90 días consecutivos, que representen al menos el 1% de
la exposición total del cliente o la identificación de otros criterios que demuestren, incluso en ausencia de
impagos, que es poco probable que la contraparte pueda cumplir todas sus obligaciones financieras. El Grupo
aplica el principio de contagio del deterioro a todas las exposiciones del cliente marcado en mora. Cuando un
deudor pertenece a un grupo, el principio de contagio del deterioro también puede aplicarse a todas las
exposiciones del Grupo. La clasificación en default se mantiene durante el periodo de prueba de 3 meses tras
la desaparición de todos los indicadores de impago descritos anteriormente, y este periodo se amplía a un
año para los préstamos reestructurados que han sido clasificados como default.
• Vida esperada del instrumento financiero: se estima la vida esperada de un instrumento financiero teniendo
en cuenta todos los términos contractuales (p.ej., pagos anticipados, duración, opciones de compra, entre
otros). El periodo contractual (incluyendo opciones de ampliación) es el periodo máximo para medir las
pérdidas de crédito esperadas. En el caso de instrumentos financieros con vencimiento contractual no
definido y con componente de saldo disponible (p.ej. tarjetas de crédito), la vida esperada se estimará
considerando el periodo durante el cual la entidad está expuesta al riesgo de crédito y la eficacia de las
prácticas de gestión que mitigan dicha exposición.
1. Visión prospectiva
Estimar las pérdidas esperadas requiere un alto grado de juicio experto y el apoyo de información histórica, actual y
futura. En este sentido, las estimaciones de pérdida esperada se basan en una probabilidad de ocurrencia, no
sesgada y ponderada, de hasta cinco posibles escenarios futuros que podrían afectar a la capacidad de cobro de los
flujos de efectivo contractuales. Estos escenarios tienen en cuenta el valor temporal del dinero, la información
relevante disponible sobre eventos pasados y las condiciones actuales y proyecciones de factores
macroeconómicos que se consideren importantes para estimar este importe (p.ej., PIB, precio de la vivienda, tasa
de desempleo, entre otros).
184
El uso de información prospectiva a través de escenarios macroeconómicos es común a diversos procesos de gestión
interna y requerimientos regulatorios. Las guías y gobierno del Grupo aseguran la sinergia y coherencia entre los
distintos procesos.
Durante 2024, el Grupo ha actualizado los escenarios macroeconómicos incluidos en los modelos de provisiones con la
información más actualizada del entorno actual. En consecuencia, el Grupo emplea una visión prospectiva para la
estimación de las pérdidas esperadas.
2. Elementos adicionales
Cuando sea necesario por no haber sido capturados bajo los elementos anteriores, se incluyen, entre otros, el análisis
de sectores, u otros ejes de análisis de perfil crediticio, si sus impactos no son recogidos de forma suficiente por los
escenarios macroeconómicos. También las técnicas de análisis colectivo, cuando el deterioro potencial en un grupo de
clientes no es posible identificarlo de forma individual.
Con los elementos indicados anteriormente, Grupo Santander Consumer Finance evalúa en cada una de las geografías
la evolución de la calidad crediticia de sus clientes, a efectos de su clasificación en fases y consecuentemente el cálculo
de la pérdida esperada.
Cuantificación de provisiones adicionales:
A cierre de 2023 se incluyeron, donde se consideró necesario, provisiones adicionales para cubrir potenciales impactos
relacionados con el escenario de inflación persistente y altos tipos de interés. A lo largo de 2024 se ha realizado un
seguimiento continuo de los ajustes, recalculando o reformulando éstos. En total, a cierre de 2024, los ajustes
adicionales registrados por el Grupo Santander Consumer Finance, ascienden a 13,71 millones de euros y son debidos
a potenciales impactos en relación a la riada que se produjo en la región de Valencia (España) el 29 de octubre de 2024
provocando la muerte de 224 personas y cuantiosos daños materiales, que no responden a la casuística histórica
incluida en los modelos de proyección. La geografía del Grupo afectada por estos ajustes adicionales es España.
A continuación, se muestra el detalle de la exposición y de las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a fecha 31 de diciembre de 2024. Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, la
exposición se divide en tres grados (inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia (*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 122.177 | — | — | 122.177
Grado de especulación | 12.560 | 6.973 | — | 19.533
Impago | — | — | 3.191 | 3.191
Total Riesgo (**) | 134.737 | 6.973 | 3.191 | 144.901
Pérdidas por deterioro de valor | 374 | 379 | 1.743 | 2.496

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia (*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 123.604 | — | — | 123.604
Grado de especulación | 13.008 | 4.131 | — | 17.139
Impago | — | — | 2.541 | 2.541
Total Riesgo (**) | 136.612 | 4.131 | 2.541 | 143.284
Pérdidas por deterioro de valor | 454 | 266 | 1.413 | 2.133

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
185
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo no presenta importes significativos en activos deteriorados comprados
con deterioro.
Ejercicio de sensibilidad de las provisiones
En cuanto a la evolución de las pérdidas por riesgo de crédito, el Grupo lleva a cabo un análisis de sensibilidad
mediante simulaciones en las que tienen lugar variaciones inmediatas (shocks) de +/- 100 bps en las principales
variables macroeconómicas, asumiendo constante la distribución actual de fases de cada cartera de activos financieros.
De este modo, se utiliza un conjunto de escenarios específicos y completos, donde se simulan diferentes impactos que
afectan, tanto a la variable de referencia, como al resto de variables macroeconómicas. Estos impactos pueden tener su
origen en factores de productividad, impuestos, salarios o tipos de cambio y tipos de interés. La sensibilidad se mide
como la variación promedio de la pérdida esperada correspondiente a los escenarios mencionados. Siguiendo un
enfoque conservador, los movimientos negativos tienen en cuenta una desviación estándar adicional para reflejar la
posible mayor variabilidad de las pérdidas. Finalmente, con el objetivo de proporcionar una medida de sensibilidad
comparable entre carteras se elimina, en el uso de los modelos estadísticos de análisis de escenarios, los avances y
retardos del modelo, evitando así que se capture solamente una parte del shock simulado.
Adicionalmente, el Grupo realiza ejercicios de stress test y análisis de sensibilidad de forma recurrente en ejercicios
tales como ICAAP, planes estratégicos, presupuestos y planes de recuperación y resolución. En estos ejercicios se crea
una visión prospectiva de la sensibilidad de cada una de las carteras del Grupo ante la posible desviación del escenario
base, considerando tanto la evolución macroeconómica materializada en diferentes escenarios, como la evolución de
negocio a tres años. Estos ejercicios incluyen escenarios potencialmente más adversos, así como escenarios más
plausibles.
Detalle de principales geografías
A continuación, se presenta la información de riesgos relativa a los segmentos más relevantes del Grupo tanto a nivel
de exposición como de provisiones por riesgo de crédito.
• Alemania
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a 31 de diciembre de 2024 de Santander Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH.
Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados
(inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 39.531 | 115 | — | 39.646
Grado de especulación | — | 2.061 | — | 2.061
Impago | — | — | 1.094 | 1.094
Total Exposición (**) | 39.531 | 2.176 | 1.094 | 42.801
Pérdidas por deterioro de valor | 68 | 112 | 554 | 734

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 39.935 | 79 | — | 40.014
Grado de especulación | — | 834 | — | 834
Impago | — | — | 722 | 722
Total Exposición (**) | 39.935 | 913 | 722 | 41.570
Pérdidas por deterioro de valor | 104 | 56 | 374 | 534

186
(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad en el caso de Alemania (incluye todas las sociedades del perímetro en Alemania) se ha
situado en el 2,68% al cierre de diciembre de 2024 (1,85% al cierre de 2023).
Para la estimación de las p érdidas esperadas se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto, en el
caso de las unidades de Alemania más significativas (Santander Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing,
GmbH) consideran cinco escenarios macroeconómicos prospectivos, que se actualizan periódicamente, durante un
horizonte temporal de 5 años.
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos, de los cuales derivan los utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés (interbancario 12m) | 3,65% | 3,24% | 2,70% | 2,44% | 2,20%
Tasa de desempleo | 7,62% | 6,27% | 5,70% | 5,44% | 5,13%
Crecimiento del PIB | (0,58%) | 0,11% | 1,06% | 1,56% | 2,15%
Crecimiento del precio de la vivienda | (4,96%) | (2,69%) | 1,84% | 1,85% | 2,70%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos, de los cuales derivan los utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés (interbancario 12m) | 4,33% | 3,86% | 3,11% | 2,84% | 2,70%
Tasa de desempleo | 7,00% | 6,08% | 5,18% | 4,83% | 4,46%
Crecimiento del PIB | (0,18%) | 0,31% | 1,29% | 2,22% | 2,69%
Crecimiento del precio de la vivienda | (2,66%) | (0,99%) | 2,35% | 4,52% | 5,61%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer AG y Santander Consumer Leasing, GmbH asocian al Escenario Base la
ponderación más alta, mientras que asocian las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las
ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en 2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5%
Escenario desfavorable | 20%
Escenario base | 50%
Escenario favorable | 20%
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Alemania:
187

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto nuevo | Auto usado | Leasing Nuevo | Directo
Crecimiento del PIB: |  |  |  |
(100) p.b. | 0,79% | 0,74% | 6,03% | 2,88%
100 p.b. | 1,51% | 1,60% | (1,04%) | (1,30%)
Tasa de desempleo: |  |  |  |
(100) p.b. | 0,95% | 1,09% | 0,32% | (1,88%)
100 p.b. | 5,60% | 5,51% | 20,36% | 6,96%

En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales absolutos y relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las
características y perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad, entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares > de 30 días. Dichos criterios dependen
de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
• Nordics (Escandinavia)
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a 31 de diciembre de 2024 de la unidad más significativa de Nordics (Santander Consumer Bank AS).
Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados
(inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 11.658 | — | — | 11.658
Grado de especulación | 1.314 | 657 | — | 1.971
Impago | — | — | 410 | 410
Total Exposición (**) | 12.972 | 657 | 410 | 14.039
Pérdidas por deterioro de valor | 59 | 39 | 230 | 328

188

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 14.175 | — | — | 14.176
Grado de especulación | 1.492 | 408 | — | 1.900
Impago | — | — | 419 | 419
Total Exposición (**) | 15.667 | 408 | 419 | 16.494
Pérdidas por deterioro de valor | 78 | 40 | 236 | 355

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad de Nordics ( (incluye todas las sociedades del perímetro en Escandinavia) se ha situado en el
3,26% al cierre de diciembre 2024 (2,94% al cierre de 2023).
Para la estimación de las pérdidas esperadas se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto,
Santander Consumer Bank AS considera cinco escenarios macroeconómicos prospectivos, que se actualizan
periódicamente, durante un horizonte temporal de 5 años.
• Noruega
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 para los próximos cinco años de los
principales indicadores macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AS:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,46% | 4.05% | 3,47% | 3,01% | 3,25%
Tasa de desempleo | 4,75% | 4,45% | 4,07% | 3,77% | 3,61%
Crecimiento del precio de la vivienda | 0,80% | 1,83% | 2,64% | 3,73% | 4,55%
Crecimiento del PIB | 0,65% | 1,31% | 2,11% | 2,66% | 3,21%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 para los próximos cinco años de los
principales indicadores macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AS:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,24% | 3,75% | 3,15% | 2,63% | 2,34%
Tasa de desempleo | 4,33% | 4,09% | 3,90% | 3,55% | 3,40%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,49%) | 0,12% | 1,24% | 2,07% | 3,22%
Crecimiento del PIB | 0,29% | 0,98% | 1,80% | 2,42% | 2,97%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer Bank AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia
las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:
189

Escenario más desfavorable | 5%
Escenario desfavorable | 20%
Escenario base | 50%
Escenario favorable | 20%
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Noruega:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas
Crecimiento del PIB: |
(100) p.b. | 2,03%
100 p.b. | (1,58%)
Crecimiento del precio de la vivienda: |
(100) p.b. | 4,65%
100 p.b. | (2,31%)

• Dinamarca
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,50% | 3,09% | 2,55% | 2,23% | 2,05%
Tasa de desempleo | 5,96% | 5,51% | 4,93% | 4,74% | 4,55%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,51%) | 1,46% | 3,99% | 4,97% | 5,92%
Crecimiento del PIB | 0,02% | 0,68% | 1,52% | 2,05% | 2,54%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,53% | 3,95% | 3,48% | 3,10% | 2,81%
Tasa de desempleo | 6,57% | 5,66% | 4,52% | 4,13% | 3,75%
Crecimiento del precio de la vivienda | (2,50%) | (0,03%) | 3,19% | 5,16% | 7,08%
Crecimiento del PIB | (0,14%) | 0,50% | 1,32% | 1,86% | 2,40%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer Bank AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia
las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:
190

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Dinamarca:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas
Crecimiento del PIB: |
(100) p.b. | 2,78%
100 p.b. | (2,31%)

191
• Suecia
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,73% | 3,30% | 2,76% | 2,45% | 2,24%
Tasa de desempleo | 7,97% | 7,60% | 7,07% | 6,91% | 6,75%
Crecimiento del precio de la vivienda | 2,42% | 4,09% | 6,37% | 7,07% | 7,76%
Crecimiento del PIB | 0,56% | 1,26% | 2,19% | 2,75% | 3,30%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,94% | 3,61% | 2,98% | 2,69% | 2,41%
Tasa de desempleo | 7,80% | 7,46% | 7,01% | 6,81% | 6,61%
Crecimiento del precio de la vivienda | (1,18%) | 0,60% | 4,52% | 5,40% | 8,16%
Crecimiento del PIB | 0,35% | 1,04% | 1,97% | 2,56% | 3,19%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia las
menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Suecia:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas | Directo
Crecimiento del PIB: |  |
(100) p.b. | 3,04% | 1,17%
100 p.b. | (0,82%) | (0,58%)

En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las características y
perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
192
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad,entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares más de 30 días. Dichos criterios
dependen de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
• España
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a 31 de diciembre de 2024 de las unidades más significativas en España (Santander Consumer Finance
S.A.). Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados
(inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 14.274 | 46 | — | 14.320
Grado de especulación | 1.611 | 955 | — | 2.566
Impago | — | — | 524 | 524
Total Exposición (**) | 15.885 | 1.001 | 524 | 17.410
Pérdidas por deterioro de valor | 66 | 78 | 321 | 466

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos - Clientela + Compromisos de crédito concedidos.

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 4.316 | — | — | 4.316
Grado de especulación | 11.017 | 268 | — | 11.285
Impago | — | — | 509 | 509
Total Exposición (**) | 15.333 | 268 | 509 | 16.110
Pérdidas por deterioro de valor | 97 | 45 | 303 | 445

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos - Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad en el caso de la geografía de España (incluye todas las sociedades del perímetro en España)
se sitúa en 3,68% a cierre de diciembre 2024 (3,54% al cierre de 2023).
Para la estimación de las pérdidas esperadas, se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto, para
la cartera en España de Santander Consumer Finance, S.A. se consideran cinco escenarios macroeconómicos
prospectivos, que se actualizan periódicamente, durante un horizonte temporal de 5 años.
193
A continuación, se presenta la evolución proyectada para los próximos años de los principales indicadores
macroeconómicos. En concreto para el ejercicio 2024 se han usado el crecimiento del PIB y la tasa de desempleo
para la estimación de las pérdidas esperadas en las carteras en España de Santander Consumer Finance, S.A.:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,65% | 3,24% | 2,70% | 2,44% | 2,19%
Tasa de desempleo | 14,92% | 12,53% | 10,15% | 8,88% | 8,25%
Crecimiento del precio de la vivienda | (1,79%) | (0,87%) | 2,91% | 3,89% | 4,76%
Crecimiento del PIB | (0,85%) | 0,32% | 1,67% | 2,77% | 3,74%

A continuación, se presenta la evolución proyectada para los próximos años de los principales indicadores
macroeconómicos. En concreto para el ejercicio 2023 se han usado el crecimiento del PIB y la tasa de desempleo
para la estimación de las pérdidas esperadas en las carteras en España de Santander Consumer Finance, S.A.::

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,54% | 4,00% | 3,48% | 3,34% | 3,11%
Tasa de desempleo | 16,40% | 14,28% | 10,97% | 9,52% | 7,96%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,20%) | 0,54% | 2,09% | 2,64% | 3,38%
Crecimiento del PIB | (0,88%) | (0,04%) | 1,54% | 2,71% | 3,56%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, las carteras de los negocios en España de Santander Consumer Finance, S.A. asocian al Escenario
Base la ponderación más alta, mientras que asocian las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las
ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en 2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de España:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Nuevo | Auto Usado | Tarjetas
Crecimiento del PIB: |  |  |
(100) p.b. | 3,50% | 1,92% | 3,33%
100 p.b. | (2,68%) | (1,53%) | (2,64%)

En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales absolutos y relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las
características y perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
194
Como ejemplo en el caso de Santander Consumer Finance S.A., para sus principales carteras, se considerará que
una operación deberá ser clasificada en la fase 2 cuando la PD de toda la vida esperada de la operación en un
momento dado supere a la que tenía en el momento del reconocimiento inicial en términos absolutos y relativo,
dependiendo del sub-segmento.
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad, entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares más de 30 días. Dichos criterios
dependen de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
II. Riesgo de crédito
a. Evolución de magnitudes en 2024
La evolución de los activos en mora y el coste de crédito reflejan el impacto del deterioro del entorno económico
mitigado por una gestión prudente del riesgo que ha permitido, en general, mantener dichos datos en niveles
inferiores al de nuestros competidores durante los últimos años. Como resultado, Santander Consumer Finance
mantiene un nivel de coberturas adecuado para hacer frente a la pérdida esperada de las carteras de riesgo de
crédito que gestiona.
195
A continuación se incluye la distribución del préstamo a la clientela por actividad al 31 de diciembre de 2024(*):

| Miles de Euros
| Sin garantía real | Crédito con garantía real |
| Exposición neta | Loan to Value (***) |
| Del que: garantía inmobiliaria | Del que: resto de garantías reales | Inferior o Igual al 40% | Superior al 40% e Inferior o Igual al 60% | Superior al 60% e Inferior o Igual al 80% | Superior al 80% e Inferior o Igual al 100% | Superior al 100% | Total
Administraciones Públicas | 107.048 | — | 22.172 | 86 | 100 | 710 | 4.622 | 16.654 | 129.220
Otras instituciones financieras | 415.214 | 1.827 | 166.673 | 1.815 | 4.352 | 11.035 | 36.973 | 114.325 | 583.714
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 18.246.367 | 42.212 | 20.171.994 | 169.141 | 409.715 | 972.675 | 11.444.384 | 7.218.291 | 38.460.573
De los que: |  |  |  |  |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | — | — | 102.333 | — | — | — | 102.333 | — | 102.333
Construcción de obra civil | — | — | 5.980 | — | — | — | 5.980 | — | 5.980
Grandes empresas | 8.386.730 | 23.831 | 7.374.614 | 84.138 | 202.714 | 473.365 | 3.803.696 | 2.834.532 | 15.785.175
PYMES y empresarios individuales | 9.859.637 | 18.381 | 12.689.067 | 85.003 | 207.001 | 499.310 | 7.532.375 | 4.383.759 | 22.567.085
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 46.067.008 | 2.493.428 | 29.563.796 | 1.623.641 | 1.444.957 | 2.237.521 | 14.123.942 | 12.627.163 | 78.124.232
De los que: |  |  |  |  |  |  |  |  |
Viviendas | 372.199 | 2.439.588 | — | 1.182.770 | 577.869 | 434.441 | 202.715 | 41.793 | 2.811.787
Consumo | 45.431.832 | 47.941 | 29.394.306 | 435.124 | 860.911 | 1.781.311 | 13.821.431 | 12.543.470 | 74.874.079
Otros fines | 262.977 | 5.899 | 169.490 | 5.747 | 6.177 | 21.769 | 99.796 | 41.900 | 438.366
Total (*) | 64.835.637 | 2.537.467 | 49.924.635 | 1.794.683 | 1.859.124 | 3.221.941 | 25.609.921 | 19.976.433 | 117.297.739
Pro Memoria |  |  |  |  |  |  |  |  |
Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas(**) | 354.521 | 574 | 101.192 | 4.416 | 5.588 | 8.988 | 29.357 | 53.417 | 456.287

(*) La distribución de crédito no incluye un importe de 1.687.227 miles de euros correspondientes a los anticipos a clientes.
(**) Incluye el saldo neto del deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito.
(***) Ratio que resulta de dividir el valor en libros de las operaciones a 31 de diciembre de 2024 sobre el importe de la última tasación o valoración disponible de la garantía.
196
A continuación se incluye la distribución del préstamo a la clientela por actividad al 31 de diciembre de 2023(*):

| Miles de Euros
| Sin garantía real | Crédito con garantía real |
| Exposición neta | Loan to Value (***) |
| Del que: garantía inmobiliaria | Del que: resto de garantías reales | Inferior o Igual al 40% | Superior al 40% e Inferior o Igual al 60% | Superior al 60% e Inferior o Igual al 80% | Superior al 80% e Inferior o Igual al 100% | Superior al 100% | Total
Administraciones Públicas | 122.426 | — | 20.791 | 70 | 289 | 961 | 6.464 | 13.007 | 143.217
Otras instituciones financieras | 578.406 | 2.164 | 170.271 | 4.351 | 4.882 | 14.624 | 45.465 | 103.113 | 750.841
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 18.378.937 | 61.106 | 21.013.088 | 160.740 | 461.534 | 1.220.743 | 12.625.794 | 6.605.383 | 39.453.131
De los que: |  |  |  |  |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | 88.025 | — | 164.289 | 180 | 940 | 3.998 | 155.723 | 3.448 | 252.314
Construcción de obra civil | — | — | 7.797 | — | — | — | 7.797 | — | 7.797
Grandes empresas | 8.381.720 | 32.954 | 7.944.459 | 76.223 | 225.889 | 601.618 | 4.447.121 | 2.626.562 | 16.359.133
PYMES y empresarios individuales | 9.909.192 | 28.152 | 12.896.543 | 84.337 | 234.705 | 615.127 | 8.015.153 | 3.975.373 | 22.833.887
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 45.346.923 | 3.444.475 | 25.571.024 | 2.010.447 | 2.305.166 | 2.483.399 | 12.222.343 | 9.994.144 | 74.362.422
De los que: |  |  |  |  |  |  |  |  |
Viviendas | 374.477 | 3.319.727 | 1.638 | 1.457.749 | 793.289 | 508.492 | 337.038 | 224.797 | 3.695.842
Consumo | 44.872.031 | 36.326 | 25.131.415 | 465.936 | 1.501.212 | 1.945.527 | 11.518.443 | 9.736.623 | 70.039.772
Otros fines | 100.415 | 88.422 | 437.971 | 86.762 | 10.665 | 29.380 | 366.862 | 32.724 | 626.808
Total (*) | 64.426.692 | 3.507.745 | 46.775.174 | 2.175.608 | 2.771.871 | 3.719.727 | 24.900.066 | 16.715.647 | 114.709.611
Pro Memoria |  |  |  |  |  |  |  |  |
Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas(**) | 283.675 | 21.570 | 82.181 | 3.540 | 7.478 | 13.631 | 36.654 | 42.448 | 387.426

(*) La distribución de crédito no incluye un importe de 583.959 miles de euros correspondientes a los anticipos a clientes.
(**) Incluye el saldo neto del deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito.
(***) Ratio que resulta de dividir el valor en libros de las operaciones a 31 de diciembre de 2023 sobre el importe de la última tasación o valoración disponible de la garantía.
197
Cartera reconducida
Con el término cartera reconducida se hace referencia a efectos de la gestión de riesgos del Grupo al conjunto
de operaciones en las que el cliente ha presentado, o se prevé que pueda presentar dificultades financieras que
pueda impedir el cumplimiento de sus obligaciones de pago en los términos contractuales vigentes con
Santander Consumer Finance y, por dicho motivo, se ha procedido a modificar, cancelar y/o incluso formalizar
una nueva operación.
Grupo Santander, del que Grupo Santander Consumer Finance forma parte, cuenta con una robusta política de
reconducción de deudas de clientes que actúa como referencia en las diferentes transposiciones locales de
todas las entidades financieras que forman parte del Grupo. Dicha política está adaptada a la regulación
bancaria establecida por la EBA, conforme a lo dispuesto en las "Directrices relativas a la gestión de
exposiciones dudosas y reestructuradas o refinanciadas" (EBA/GL/2018/06) de 31 de octubre de 2018. También
está adaptada a la Circular 6/2021, de Banco de España, que modifica la Circular 4/2017.
Esta política establece rigurosos criterios de prudencia en la evaluación de estos riesgos:
– Debe realizarse un uso restringido de esta práctica, evitando actuaciones que supongan aplazar el
reconocimiento del deterioro.
– El principal objetivo debe ser la recuperación de los importes debidos, reconociendo cuanto antes las
cantidades que, en su caso, se estimen irrecuperables.
– Se debe contemplar siempre el mantenimiento de las garantías existentes y, si fuera posible, mejorarlas. Las
garantías eficaces no solo pueden servir como mitigantes de la severidad, sino que podrían reducir la
probabilidad de incumplimiento.
– Esta práctica no debe suponer la concesión de financiación adicional, ni servir para refinanciar deuda de otras
entidades, ni utilizarse como instrumento de venta cruzada.
– Es necesaria la evaluación de todas las alternativas a la reconducción y sus impactos, asegurando que los
resultados de la misma superen a los que previsiblemente se obtendrían en caso de no realizarla.
– Para la clasificación de las operaciones reconducidas se aplican criterios más severos, que, con carácter
prudencial, aseguran el restablecimiento de la capacidad de pago del cliente, desde el momento de la
reconducción y durante un adecuado periodo de tiempo.
– Adicionalmente, en el caso de aquellos clientes que tienen asignado un analista de riesgos, resulta de
especial relevancia el análisis individualizado de cada caso, tanto para su correcta identificación como para su
clasificación posterior, seguimiento y adecuada dotación de provisiones.
También establece diversos criterios relacionados con la determinación del perímetro de operaciones
consideradas como reconducción, mediante la definición de una serie detallada de indicadores objetivos que
permitan identificar las situaciones de dificultad financiera.
De esta forma, las operaciones que no estén clasificadas como dudosas a la fecha de la reconducción con
carácter general se consideran con dificultades financieras si a dicha fecha superaban un mes de impago. En
caso de no existir impago o de que éste no supere el mes de antigüedad, se tienen en cuenta otros indicadores
entre los cuales destacan:
– Operaciones de clientes que ya tienen dificultades con otras operaciones.
– Cuando la modificación se hace necesaria de manera prematura sin que exista aún una experiencia previa y
satisfactoria con el cliente.
– En el caso de que las modificaciones necesarias supongan la concesión de condiciones especiales como sería
la necesidad de tener que establecer una carencia temporal en el pago o cuando estas nuevas condiciones se
consideren más favorables para el cliente de lo que se habrían otorgado en una admisión ordinaria.
– Solicitud de modificaciones sucesivas en intervalos de tiempo poco razonables. En el caso de Consumer
Finance, se establece un máximo de 1 acuerdo de reestructuración en un año o 3 en un periodo de 5 años.
198
– En cualquier caso, una vez realizada la modificación, si surge alguna irregularidad en el pago durante un
determinado periodo de observación, aun no habiendo otros síntomas, se considerará la operación dentro del
perímetro de las reconducciones (‘backtesting’).
Una vez determinado que los motivos que originan la modificación de las condiciones de deuda del cliente
obedecen a dificultades financieras del mismo, con independencia de que dicho cliente tenga o no pagos
vencidos y del número de días de atraso en el pago que esté presente, el cliente será considerado un cliente
reconducido a todos los efectos y como tal será gestionado a partir de los criterios establecidos en esta política.
Cuando la reconducción haya sido realizada, en caso de que dichas operaciones deban permanecer clasificadas
como riesgo dudoso por no cumplir en el momento de la reconducción los requisitos regulatorios para su
reclasificación a otra categoría, deben cumplir un calendario prudencial de pago continuado para asegurar una
razonable certeza de la recuperación de la capacidad de pago, denominado Periodo de Cura (en este caso, será
de 12 meses).
Una vez superado dicho periodo, condicionado por la situación del cliente y por las características de la
operación (plazo y garantías aportadas), la operación deja de considerarse dudosa, aunque continúa sujeta a un
periodo de prueba en el cual se realiza un seguimiento especial.
Este seguimiento se mantiene mientras no se cumplan una serie de requisitos, entre los que destacan: un
periodo mínimo de observación de 24 meses, en caso de ser operaciones reestructuradas en Fase 2 y 12 meses
en Fase 3; amortización de un porcentaje sustancial de los importes pendientes y, satisfacer los importes
impagados en el momento de la reconducción. En caso de que se justifique que, mientras una operación se
encuentra en el Período de Cura de 24 meses de la Fase 2, ya no existe un Incremento Significativo en su Riesgo
de Crédito, dicha operación puede ser reclasificada en Fase 1 y Non-Default risk, sin necesidad de completar el
Período de Cura antes mencionado. Sin embargo, es importante señalar que, las reestructuraciones en el
momento de la originación, solo pueden clasificarse en Etapa 2 o Etapa 3, nunca en Etapa 1.
En la reconducción de una operación dudosa se siguen considerando a todos los efectos las fechas de
incumplimiento originales, con independencia de que, como consecuencia de la misma, la operación quede al
corriente de pago. Asimismo, la reconducción de una operación dudosa no da lugar a liberación alguna de las
correspondientes provisiones.
Las reconducciones pueden ser a largo o corto plazo (inferior a dos años). Se tendrán en cuenta la realización de
reconducciones con plazos que no excedan los dos años, cuando el prestatario cumpla con los siguientes
criterios:
– Que experimente restricciones temporales de liquidez, para lo cual se evidenciará la recuperación del cliente
en el corto plazo.
– Que la aplicación de medidas de reconducción a largo plazo no fuese efectiva dada la incertidumbre
financiera temporal de naturaleza general o específica del cliente.
– Que haya estado cumpliendo con las obligaciones contractuales antes de la reconducción
– Que demuestre una clara disposición a la cooperación con la entidad.
Como consecuencia del análisis que se realice, tanto de la situación del cliente como de las características de la
operación de reconducción que se utilice, debe asegurarse que la reconducción facilitará la reducción de la
deuda del cliente, y por tanto será viable. En este sentido, para evaluar la viabilidad de la operación se tendrá
en cuenta:
a. Que se puede demostrar con evidencias que la reconducción planteada está al alcance del cliente,
es decir, que se espera el reembolso completo.
b. El pago por parte del cliente de los importes pendientes, por completo o en su mayor parte, y la
reducción considerable de la exposición en el medio-largo plazo.
c. La no existencia de incumplimientos reiterados de los planes de pago que hayan dado lugar a
reconducciones sucesivas (más de tres reconducciones en un período de tres años).
199
d. En la aplicación temporal de medidas de reconducción a corto plazo, se puede acreditar mediante
evidencias que el cliente tiene la capacidad de pago suficiente para hacer frente a la deuda, principal
e intereses, una vez finalizado el plazo de aplicación de la reconducción temporal.
e. La medida no da lugar a la aplicación sucesiva de varias medidas de refinanciación o
reestructuración para una misma exposición.
En caso de que se realicen operaciones que no cumplan lo anterior, serán consideradas operaciones no viables y
formarán parte de la categoría de reconducciones Non-performing.
A continuación, se muestra la información cuantitativa requerida por Banco de España, en relación con las
operaciones reestructuradas vigentes al 31 de diciembre de 2024 y 2023, tomando en consideración los
criterios anteriores:
200
Saldos Vigentes de Reestructuraciones a 31 de diciembre de 2024 :

| TOTAL | Del cual: DUDOSOS | TOTAL | Del cual: DUDOSOS
Sin garantía real | Con garantía real | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Sin garantía real | Con garantía real | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito
Número de operaciones | Importe en libros bruto | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía real que puede considerarse | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía real que puede considerarse | Importe en libros bruto | TOTAL GARANTIAS | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Valor en libros (neto) | Importe en libros bruto | TOTAL GARANTIAS | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Valor en libros (neto)
Garantía inmobiliaria | Resto de garantías reales | Garantía inmobiliaria | Resto de garantías reales
REFINANCIACIONES Y REESTRUCTURACIONES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Entidades de Crédito | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
2. Administraciones públicas | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
3. Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 34 | 315 | 46 | 732 | — | 359 | 235 | 24 | 219 | 25 | 301 | — | 121 | 210 | 1.047 | 359 | 235 | 812 | 520 | 121 | 210 | 310
4. Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera ) | 14.680 | 78.302 | 3.188 | 54.324 | — | 45.735 | 28.620 | 4.216 | 41.792 | 1.418 | 13.670 | — | 8.523 | 25.952 | 132.626 | 45.735 | 28.620 | 104.006 | 55.462 | 8.523 | 25.952 | 29.510
De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluído suelo) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
5. Resto de hogares | 62.740 | 497.988 | 4.745 | 57.446 | 197 | 45.272 | 203.965 | 37.923 | 297.536 | 2.066 | 21.720 | 197 | 16.316 | 181.260 | 555.434 | 45.469 | 203.965 | 351.469 | 319.256 | 16.513 | 181.260 | 137.996
6. Total | 77.454 | 576.605 | 7.979 | 112.502 | 197 | 91.366 | 232.820 | 42.163 | 339.547 | 3.509 | 35.691 | 197 | 24.960 | 207.422 | 689.107 | 91.563 | 232.820 | 456.287 | 375.238 | 25.157 | 207.422 | 167.816
INFORMACION ADICIONAL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —

Saldos Vigentes de Reestructuraciones a 31 de diciembre de 2023

| TOTAL | Del cual: DUDOSOS | TOTAL | Del cual: DUDOSOS
Sin garantía real | Con garantía real | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Sin garantía real | Con garantía real | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito
Número de operaciones | Importe en libros bruto | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía real que puede considerarse | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Número de operaciones | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía real que puede considerarse | Importe en libros bruto | TOTAL GARANTIAS | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Valor en libros (neto) | Importe en libros bruto | TOTAL GARANTIAS | Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito | Valor en libros (neto)
Garantía inmobiliaria | Resto de garantías reales | Garantía inmobiliaria | Resto de garantías reales
REFINANCIACIONES Y REESTRUCTURACIONES |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Entidades de Crédito | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
2. Administraciones públicas | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
3. Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 23 | 267 | 19 | 227 | — | 183 | 197 | 19 | 216 | 12 | 165 | — | 126 | 194 | 494 | 183 | 197 | 297 | 381 | 126 | 194 | 187
4. Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera ) | 3.784 | 42.470 | 3.525 | 55.673 | 3.238 | 32.909 | 22.186 | 2.301 | 20.573 | 1.677 | 14.955 | 1.897 | 5.026 | 20.377 | 98.143 | 36.147 | 22.186 | 75.957 | 35.528 | 6.923 | 20.377 | 15.151
De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluído suelo) | 32 | 293 | 4 | 26 | — | 7 | 131 | 17 | 130 | 3 | 12 | — | 7 | 119 | 319 | 7 | 131 | 188 | 142 | 7 | 119 | 23
5. Resto de hogares | 57.258 | 413.742 | 4.858 | 74.729 | 17.621 | 36.839 | 177.299 | 32.960 | 228.412 | 2.293 | 39.802 | 6.908 | 14.297 | 153.766 | 488.471 | 54.460 | 177.299 | 311.172 | 268.214 | 21.205 | 153.766 | 114.448
6. Total | 61.065 | 456.479 | 8.402 | 130.629 | 20.859 | 69.932 | 199.681 | 35.280 | 249.201 | 3.982 | 54.922 | 8.805 | 19.449 | 174.337 | 587.108 | 90.791 | 199.681 | 387.427 | 304.123 | 28.254 | 174.337 | 129.786
INFORMACION ADICIONAL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —

201
Las operaciones presentadas en el cuadro anterior se muestran clasificadas, a 31 de diciembre de 2024 y 2023 , de
acuerdo con sus características de la siguiente forma:
• Dudosas: se reclasificarán a la categoría de riesgo dudoso las operaciones se sustenten en un plan de pagos
inadecuado, incluyan cláusulas contractuales que dilaten el reembolso de la operación mediante pagos
regulares o presenten importes dados de baja del balance por estimarse irrecuperables.
• Normales: se clasificarán dentro de la categoría de riesgo normal las operaciones en las que no proceda su
clasificación como dudosas o por haber sido reclasificadas desde la categoría de riesgo dudoso al cumplir con
los criterios específicos que se recogen a continuación:
a) Que haya transcurrido un periodo de un año desde la fecha de refinanciación o reestructuración.
b) Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses, reduciendo el principal
renegociado, desde la fecha en la que se formalizó la operación de reestructuración o
refinanciación.
c) El titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos en más de 90 días en la fecha de
reclasificación a la categoría de riesgo normal.
c) Métricas y herramientas de medición
Herramientas de calificación de solvencia
Fiel a la tradición del Grupo Santander según la cual se emplean modelos propios de asignación de calificaciones de
solvencia o rating desde el 1993, también en el Grupo Santander Consumer Finance la calidad crediticia de un
cliente o una operación se mide por sistemas de scoring y rating internos. Cada calificación crediticia asignada por
modelos se corresponde con una probabilidad de incumplimiento, determinada a partir de la experiencia histórica
del Grupo.
Dada la orientación predominantemente minorista del negocio del Grupo, la evaluación se basa sobre todo en
modelos de scoring o tablas de puntuación que, combinados con otras reglas de política crediticia, otorgan de
forma automática un dictamen a las solicitudes recibidas. Estas herramientas presentan la doble ventaja de asignar
una valoración objetiva sobre el nivel del riesgo y de mejorar los tiempos de respuesta que un análisis sólo manual
conllevaría.
Al margen de los modelos de scoring empleados en las fases de admisión y gestión de carteras (calificación de las
operaciones que las componen para la valoración de su calidad crediticia y estimación de sus potenciales pérdidas),
también existen herramientas de evaluación de cuentas o clientes existentes que son utilizadas en la fase del
recobro o recuperación de impagados. De esta forma, se intenta proporcionar una cobertura sobre la totalidad del
“ciclo del crédito” (admisión, seguimiento y recobro) por medio de modelos de calificación estadísticos basados en
la información histórica interna del Grupo.
Para los segmentos de Empresas e Instituciones Carterizadas que, en el Grupo, incluyen principalmente a los
prescriptores, la evaluación del nivel de riesgo de crédito se basa en modelos expertos de rating que combinan en
forma de variables los aspectos más relevantes a tener en cuenta a la hora de la evaluación, de tal forma que el
proceso de asignación genera valoraciones consistentes, comparables entre clientes y que resumen toda la
información relevante. A lo largo del ejercicio 2024 todas las unidades han realizado revisiones de dichas carteras
donde han participado todas las áreas del Grupo. En dichas reuniones se incluía las mayores exposiciones, las
firmas en vigilancia especial y los principales indicadores crediticios de esta cartera.
Las calificaciones dadas al cliente son revisadas periódicamente, incorporando la nueva información financiera
disponible y la experiencia en el desarrollo de la relación bancaria. La periodicidad de las revisiones se incrementa
en el caso de clientes que alcancen determinados niveles en los sistemas automáticos de alerta y en los calificados
como de seguimiento especial. De igual modo, también se revisan las propias herramientas de calificación para
poder ir ajustando la precisión de la calificación que otorgan.
De forma más residual, se aplican a ciertas exposiciones también las herramientas de calificación globales que
cubren al segmento de Banca Mayorista Global, cuya gestión se lleva de forma centralizada en la División de
Riesgos del Grupo Santander, tanto en la determinación de su rating como en el seguimiento del riesgo. Estas
herramientas asignan un rating a cada cliente resultante de un módulo cuantitativo o automático, basado en ratios
de balance o variables macroeconómicas, que es complementado con el juicio experto aportado por el analista.
202
La cartera de empresas carterizadas del Grupo es muy poco representativa sobre el total de los riesgos
gestionados, correspondiendo en su mayoría a riesgos de financiación de stocks a concesionarios de vehículos.
d) Parámetros de riesgo de crédito
La valoración del cliente o de la operación, mediante rating o scoring, constituye un juicio de su calidad crediticia,
que se cuantifica a través de la probabilidad de incumplimiento (probability of default o PD en la terminología de
Basilea).
Además de la valoración del cliente, la cuantificación del riesgo de crédito requiere de la estimación de otros
parámetros tales como la exposición en el momento del incumplimiento (exposure at default o EAD) y el
porcentaje de la EAD que no podrá ser recuperado (loss given default o LGD). Se recogen así otros aspectos
relevantes en el riesgo de las operaciones como son la cuantificación de las exposiciones fuera de balance, que
depende del tipo de producto o el análisis de las recuperaciones esperadas relacionado con las garantías existentes
y otras propiedades de la operación: tipo de producto, plazo, etc.
Estos factores conforman los principales parámetros de riesgo de crédito. Su combinación permite el cálculo de la
pérdida probable o pérdida esperada (PE). Esta pérdida es considerada como un coste más de la actividad, que
refleja la prima de riesgo y que debe ser repercutido en el precio de las operaciones.
Los parámetros de riesgo permiten también el cálculo del capital regulatorio según las normas derivadas del nuevo
Acuerdo de Capital de Basilea (BIS II). El capital regulatorio se determina como la diferencia entre la pérdida
inesperada y la pérdida esperada.
La pérdida inesperada es la base del cálculo del capital y hace referencia a un nivel de pérdida muy elevado, pero
poco probable, que no se considera recurrente y debe ser afrontado con recursos propios.
Pérdida observada: mediciones de coste de crédito
De forma complementaria a la predictividad que aportan los modelos avanzados previamente descritos, se utilizan
otras métricas habituales que permiten una gestión prudente y efectiva del riesgo de crédito con base en la pérdida
observada.
En términos de reconocimiento de pérdidas, el coste del riesgo de crédito en Santander Consumer Finance se mide
a través de diferentes enfoques: VMG - Variación de la Mora de Gestión (entradas en mora - curas - recuperación de
fallidos), DNI – dotación neta para insolvencias (provisiones brutas – recuperación de fallidos), fallidos netos (pases
a fallidos – recuperación de fallidos) y pérdida esperada. De cara a obtener una ratio de monitoreo, los dos
primeros indicadores (en 12 meses) se dividen por el promedio de 12 meses del total cartera para obtener la prima
de riesgo y el coste de crédito. Estas permiten al gestor formarse una idea completa sobre la evolución y
perspectivas futuras de la cartera.
Cabe indicar que, a diferencia de la morosidad, la VMG (dudosos finales – dudosos iniciales + fallidos –
recuperación de fallidos) hace referencia al total de la cartera deteriorada en un período, con independencia de la
situación en la que se encuentre la misma (dudoso y fallido). Esto hace que la métrica sea un driver principal a la
hora de establecer medidas para la gestión de la cartera.
Los dos enfoques miden la misma realidad, y, en consecuencia, se aproximan en el largo plazo aunque representan
momentos sucesivos en la medición del coste del riesgo de crédito: flujos de morosidad (VMG) y cobertura de los
dudosos (DNIs), respectivamente. Si bien convergen en el largo plazo dentro de un mismo ciclo económico, en
determinados momentos pueden presentar diferencias como el observado en este período. Estas diferencias se
explican por el distinto momento de cómputo de las pérdidas, que viene determinado básicamente por normativa
contable (por ejemplo, los hipotecarios tienen un calendario de cobertura y pase a fallido más “lento” que las
carteras de consumo). Adicionalmente, el análisis se puede complicar por cambios en la política de coberturas y
pase a fallidos, composición de la cartera, cambios de normativa contable (IFRS9), venta de cartera y ajustes de
parámetros para el cálculo de la pérdida esperada etc.
203
e) Ciclo de riesgo de crédito
El proceso de gestión de riesgos consiste en identificar, medir, analizar, controlar, negociar y decidir, en su caso, los
riesgos incurridos por la operativa del Grupo. Durante el proceso intervienen tanto las áreas tomadoras de riesgo y
la Alta Dirección, como la Función de Riesgos.
Al ser el Grupo miembro del Grupo Santander, el proceso parte de la Alta Dirección, a través del Consejo de
Administración y el Comité Ejecutivo de Riesgos, quien establece las políticas y procedimientos de riesgos, los
límites y delegaciones de facultades, y aprueba y supervisa el marco de actuación de la función de riesgos.
En el ciclo de riesgo se diferencian tres fases: preventa, venta y postventa. El proceso se realimenta
constantemente, incorporándose los resultados y conclusiones de la fase de postventa al estudio del riesgo y
planificación de la preventa.
e.1) Preventa
– Estudio del riesgo y proceso de calificación crediticia
De manera general, el estudio del riesgo consiste en analizar la capacidad del cliente para hacer frente a sus
compromisos contractuales con el Grupo y con otros acreedores. Esto implica analizar la calidad crediticia del
mismo, sus operaciones de riesgo, su solvencia y la rentabilidad a obtener en función del riesgo asumido.
Con este objetivo, el Grupo emplea desde 1993 modelos de asignación de calificaciones de solvencia a clientes,
conocidos como rating. Estos mecanismos se emplean tanto en el segmento mayorista (soberano, entidades
financieras y banca corporativa), como en el resto de empresas e instituciones.
El rating es el resultado de un módulo cuantitativo basado en ratios de balance o variables macroeconómicas,
que es complementado con el juicio experto aportado por el analista.
Las calificaciones dadas al cliente son revisadas periódicamente, incorporando la nueva información financiera
disponible y la experiencia en el desarrollo de la relación bancaria. La periodicidad de las revisiones se
incrementa en el caso de clientes que alcancen determinados niveles en los sistemas automáticos de alerta y
en los calificados como de seguimiento especial. De igual modo, también se revisan las propias herramientas
de calificación para poder ir ajustando la precisión de la calificación que otorgan.
Frente al uso del rating en el mundo mayorista y resto de empresas e instituciones, en el segmento de
individuos y pequeñas empresas predominan las técnicas de scoring, que de forma general asignan
automáticamente una valoración del cliente para la toma de decisiones, como se explica en el apartado
Decisión sobre operaciones.
– Planificación y establecimiento de límites
Esta fase tiene por objeto limitar, de forma eficiente y comprensiva, los niveles de riesgo que el Grupo asume.
El proceso de planificación de riesgo de crédito sirve para establecer los presupuestos y límites a nivel carteras
de las subsidiarias. La planificación se instrumenta mediante un cuadro de mandos, asegurando la conjunción
del plan de negocio, de la política de crédito y de los medios necesarios para su consecución. Nace, por tanto,
como una iniciativa conjunta entre el área Comercial y Riesgos y supone no solo una herramienta de gestión,
sino una forma de trabajo en equipo.
Un aspecto importante en la planificación es la consideración de la volatilidad de las variables
macroeconómicas que afectan a la evolución de las carteras. El Grupo realiza simulaciones de dicha evolución
ante distintos escenarios adversos y de estrés (stress test) que permiten evaluar la solvencia del Grupo ante
determinadas situaciones coyunturales futuras.
204
El análisis de escenarios permite a la alta dirección tener un mejor entendimiento de la evolución de la cartera
ante condiciones de mercado y coyuntura cambiantes, y es una herramienta fundamental para evaluar la
suficiencia de las provisiones constituidas ante escenarios de estrés.
La planificación y el establecimiento de límites se realiza mediante documentos acordados entre las áreas de
Negocio y Riesgos y aprobados por el Grupo en los que se plasman los resultados esperados del negocio en
términos de riesgo y rentabilidad, así como los límites a los que se debe sujetar dicha actividad y la gestión de
riesgos asociada por grupo/cliente.
e.2) Venta
– Decisión de operaciones
La fase de venta está constituida por el proceso de decisión, que tiene por objeto el análisis y la resolución de
operaciones, siendo la aprobación por parte de riesgos un requisito previo antes de la contratación de cualquier
operación de riesgo. Este proceso debe tener en cuenta las políticas definidas de aprobación de operaciones y
tomar en consideración tanto el apetito de riesgo como aquellos elementos de la operación que resultan
relevantes en la búsqueda del equilibrio entre riesgo y rentabilidad
En el ámbito de clientes estandarizados (individuos, negocios y pymes de menor facturación), se facilitará la
gestión de grandes volúmenes de operaciones de crédito con la utilización de modelos de decisión automáticos
que califican al binomio cliente/operación. Con ellos, la inversión queda clasificada en grupos homogéneos de
riesgo a partir de la calificación que el modelo otorga a la operación, en función de información sobre las
características de dicha operación y características de su titular.
e.3) Postventa
– Seguimiento
La Función de Seguimiento se fundamenta en un proceso de observación continua, que permite detectar
anticipadamente las variaciones que se pudieran llegar a producir en la calidad crediticia de los clientes con el
fin de emprender acciones encaminadas a corregir las desviaciones que impacten negativamente.
El seguimiento está basado en la segmentación de clientes, y se lleva a cabo mediante equipos de riesgos
dedicados locales y globales, complementado con la labor de auditoría interna.
La función se concreta, entre otras tareas, en la identificación y seguimiento de firmas en vigilancia especial, las
revisiones de ratings y el seguimiento continuo de indicadores.
El seguimiento está basado en la segmentación de clientes, y se lleva a cabo mediante equipos de riesgos
dedicados locales y globales, complementado con la labor de auditoría interna.
La función se concreta, entre otras tareas, en la identificación, seguimiento y asignación de políticas a nivel
cliente que permitan anticipar sorpresas y gestionarlos de la formas más adecuada a su situación, a las políticas
de crédito, a las revisiones de ratings y el seguimiento continuo de indicadores.
El sistema denominado Santander Customer Assessment Notes (SCAN) distingue cuatro grados en función del
nivel de preocupación de las circunstancias observadas (Seguimiento Especializado, Seguimiento Intensivo,
Seguimiento Ordinario, No atender). La inclusión de una posición en SCAN no implica que se hayan registrado
incumplimientos sino la conveniencia de adoptar una política específica con la misma, determinando
responsable y plazo en que debe llevarse a cabo. Los clientes calificados en SCAN Proactivo se revisan al menos
semestralmente, siendo dicha revisión trimestral y / o mensual para los de los grados más graves. Las vías por
las que una firma se califica en SCAN son la propia labor de seguimiento, revisión realizada por la auditoría
interna, decisión del gestor comercial que tutela la firma o entrada en funcionamiento del sistema establecido
de alarmas automáticas.
Las revisiones de los rating asignados se realizan, al menos, anualmente, pero si se detectan debilidades, o en
función del propio rating, se llevan a cabo con una mayor periodicidad.
Para los riesgos de individuos, negocios y pymes de menor facturación, se lleva a cabo una tarea de
seguimiento de los principales indicadores con el objeto de detectar desviaciones en el comportamiento de la
cartera de crédito respecto a las previsiones realizadas en los programas estratégicos comerciales - PECs.
205
f) Medición y control
Adicionalmente al seguimiento de la calidad crediticia de los clientes, el Grupo establece los procedimientos de
control necesarios para analizar la cartera actual de riesgo de crédito y su evolución, a través de las distintas
fases del riesgo de crédito.
La función se desarrolla valorando los riesgos desde diferentes perspectivas complementarias entre sí,
estableciendo como principales ejes el control por geografías, áreas de negocio, modelos de gestión,
productos, etc., facilitando la detección temprana de focos de atención específicos, así como la elaboración de
planes de acción para corregir eventuales deterioros.
Cada eje de control admite dos tipos de análisis:
1.- Análisis cuantitativo y cualitativo de la cartera
En el análisis de la cartera se controla, de forma permanente y sistemática, la evolución del riesgo respecto a
presupuestos, límites y estándares de referencia, evaluando los efectos ante situaciones futuras, tanto
exógenas como aquellas provenientes de decisiones estratégicas, con el fin de establecer medidas que sitúen el
perfil y volumen de la cartera de riesgos dentro de los parámetros fijados por el Grupo.
En la fase de control de riesgo de crédito se utilizan, entre otras y de forma adicional a las métricas
tradicionales, las siguientes:
– VMG (variación de mora de gestión)
La VMG mide cómo varía la mora durante un período, descontando los fallidos y teniendo en cuenta las
recuperaciones. Es una medida agregada a nivel cartera que permite reaccionar ante deterioros observados
en la evolución de la morosidad.
– PE (pérdida esperada) y capital
La pérdida esperada es la estimación de la pérdida económica que se producirá durante el próximo año de
la cartera existente en un momento dado. Es un coste más de la actividad, y debe ser repercutido en el
precio de las operaciones.
2.- Evaluación de los procesos de control
Incluye la revisión sistemática y periódica de los procedimientos y metodología, desarrollada a través de todo el
ciclo de riesgo de crédito, para garantizar su efectividad y vigencia.
En el año 2006, dentro del marco corporativo establecido en el Grupo para el cumplimiento de la Ley Sarbanes
Oxley, se estableció una metodología corporativa para la documentación y certificación del Modelo de Control,
definido en tareas, riesgos operativos y controles. La división de riesgos evalúa anualmente la eficiencia del
control interno de sus actividades.
Por otra parte, la función de validación interna, dentro de su misión de supervisar la calidad de la gestión de
riesgos del Grupo, garantiza que los modelos usados en la admisión y gestión de los diferentes riesgos
cumplen con los criterios más exigentes y las mejores prácticas observadas en la industria y/o requeridas por
los reguladores. Adicionalmente, auditoría interna es responsable de garantizar que las políticas, métodos y
procedimientos son adecuados, están implantados efectivamente y se revisan regularmente.
206
g) Gestión Recuperatoria
La actividad recuperatoria es una función relevante dentro del ámbito de gestión de los riesgos del Grupo. Esta
función es desarrollada por el área de Recobro y Recuperaciones que define una estrategia global y un enfoque
integral de la gestión recuperatoria.
El Grupo conjuga un modelo global con una ejecución local considerando las peculiaridades del negocio en cada
ámbito.
El principal objetivo de la actividad de recuperaciones es la recuperación de las obligaciones pendientes
gestionando a nuestros clientes, contribuyendo para reducir la necesidad de provisiones y disminuir el coste del
riesgo.
Así se orientan los objetivos específicos del proceso de recuperaciones:
– Obtener el cobro o regularización de los saldos pendientes de pago, de manera que una cuenta vuelva a su
estado normal; si ello no es posible el objetivo es la recuperación total o parcial de las deudas, en
cualquiera de las situaciones contables o de gestión en que pudieran encontrarse.
– Mantener y fortalecer nuestra relación con el cliente cuidando su comportamiento de y con una oferta de
palancas de gestión tales como los productos de refinanciación acorde a sus necesidades y conforme a las
cuidadas políticas corporativas de admisión y control, establecidas desde las áreas de riesgos.
En la actividad recuperatoria se segmentan o diferencian clientes Estandarizados y clientes Carterizados con
modelos de gestión específicos e integrales en cada caso, conforme a unos criterios de especialización básicos.
La gestión se articula mediante una estrategia multicanal de relación con clientes. los clientes y seguimiento
de los acuerdos de pago, priorizando y adecuando las gestiones en base al estado de avance de su situación de
retraso, dudosa o morosa, su balance, y su compromisos de pago.
La red comercial de gestión recuperatoria, es un canal complementario al telefónico, que se orienta como vía de
relación de proximidad a clientes seleccionados, y se compone de equipos de agentes con alta orientación
comercial, entrenamiento específico y altas capacidades de negociación, realizando una gestión personalizada
de sus propias carteras de clientes de alto impacto (balances altos, productos especiales, clientes de gestión
especial).
Las actividades de recuperación en fases avanzadas de la situación de impago, se orientan mediante una
gestión dual judicial y extra judicial manteniendo las actividades comerciales y de seguimiento mediante los
canales telefónicos y redes de agentes, aplicando estrategias y prácticas específicas al estado de avance.
El modelo de gestión fomenta la proactividad, y la gestión orientada, mediante las continuas campañas de
recuperación con diseños específicos a grupos de clientes e estados de impago, actuando con objetivos
predefinidos mediante estrategias específicas y actividades intensivas a través de los canales adecuados en
plazos limitados.
Una adecuada producción local y análisis de información de gestión diaria y mensual, alineada con los modelos
corporativos, se han definido como base de inteligencia de negocio para la toma continua de decisiones en la
orientación de gestión y para el seguimiento de sus resultados.
h) Riesgo de Concentración
El riesgo de concentración, dentro del ámbito del riesgo de crédito, constituye un elemento esencial de gestión.
El Grupo Santander, del que Grupo Santander Consumer Finance forma parte, efectúa un seguimiento continuo
del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio bajo diferentes dimensiones relevantes: áreas
geográficas y países, sectores económicos, productos y grupos de clientes.
El consejo de administración, a través del apetito de riesgo, determina los niveles máximos de concentración, el
comité ejecutivo de riesgos establece las políticas de riesgo y revisa los niveles de exposición apropiados para la
adecuada gestión del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio.
Santander Consumer Finance está sujeto a la regulación sobre ‘Grandes Riesgos’ contenida en la parte cuarta
de la CRR (Reglamento UE No.575/2013), según la cual la exposición contraída por una entidad respecto de un
207
cliente o un grupo de clientes vinculados entre sí se considerará ‘gran exposición’ cuando su valor sea igual o
superior al 10% de su capital computable. Adicionalmente, para limitar las grandes exposiciones, ninguna
entidad podrá asumir frente a un cliente o grupo de clientes vinculados entre sí una exposición cuyo valor
exceda del 25% de su capital admisible, después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo de
crédito contenido en la norma.
A cierre de diciembre de 2024, después de aplicar técnicas de mitigación del riesgo, ningún grupo alcanza los
umbrales anteriormente mencionados.
La División de Riesgos del Grupo Santander Consumer Finance colabora estrechamente con la División
Financiera en la gestión activa de las carteras de crédito que, entre sus ejes de actuación, contempla la
reducción de la concentración de las exposiciones mediante diversas técnicas, como la contratación de
derivados de crédito de cobertura u operaciones de titulización, con el fin último de optimizar la relación
retorno-riesgo de la cartera total.
El desglose al 31 de diciembre de 2024 y 2023 de la concentración de riesgos (*) del Grupo por actividad y área
geográfica de las contrapartes se incluye a continuación:

2024
| Miles de Euros
| España | Resto Unión Europea | América | Resto del Mundo | Total
Bancos centrales y entidades de crédito | 3.372.876 | 10.135.077 | — | 447.377 | 13.955.330
Administraciones Públicas | 1.741.640 | 3.255.117 | — | 39.231 | 5.035.988
De las que: |  |  |  |  |
Administración Central | 1.740.579 | 2.018.286 | — | — | 3.758.865
Otras Administraciones Públicas | 1.061 | 1.236.831 | — | 39.231 | 1.277.123
Otras instituciones financieras | 55.043 | 663.160 | 19.340 | 301.633 | 1.039.176
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 4.591.993 | 33.995.088 | — | 1.720.206 | 40.307.287
De los que: |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | — | 102.333 | — | — | 102.333
Construcción de obra civil | — | 5.983 | — | — | 5.983
Grandes empresas | 2.241.594 | 14.366.944 | — | 399.237 | 17.007.775
PYMES y empresarios individuales | 2.350.399 | 19.519.828 | — | 1.320.969 | 23.191.196
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 9.373.650 | 63.731.924 | 718.171 | 4.480.370 | 78.304.115
De los que: |  |  |  |  |
Viviendas | 383.248 | 2.430.603 | — | — | 2.813.851
Consumo | 8.950.955 | 60.901.843 | 718.171 | 4.480.370 | 75.051.339
Otros fines | 39.447 | 399.478 | — | — | 438.925
Total | 138.641.896

(*) La definición de riesgo a efecto de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance consolidado público: 'Préstamos y anticipos: en
entidades de crédito', 'Préstamos y anticipos: bancos centrales', 'Préstamos y anticipos: a la clientela', 'Valores representativos de deuda',
'Instrumentos de patrimonio', 'Derivados', 'Derivados - Contabilidad de cobertura', 'Participaciones y garantías concedidas'.
208

2023
| Miles de Euros
| España | Resto Unión Europea | América | Resto del Mundo | Total
Bancos centrales y entidades de crédito | 4.813.326 | 9.350.967 | — | 153.241 | 14.317.534
Administraciones Públicas | 789.243 | 3.346.864 | — | 44.007 | 4.180.114
De las que: |  |  |  |  |
Administración Central | 787.327 | 2.095.936 | — | — | 2.883.263
Otras Administraciones Públicas | 1.916 | 1.250.928 | — | 44.007 | 1.296.851
Otras instituciones financieras | 40.028 | 993.739 | 15.074 | 386.172 | 1.435.013
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 4.012.908 | 34.601.493 | — | 1.802.545 | 40.416.946
De los que: |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | — | 252.314 | — | — | 252.314
Construcción de obra civil | — | 7.800 | — | — | 7.800
Grandes empresas | 1.435.847 | 14.869.913 | — | 436.022 | 16.741.782
PYMES y empresarios individuales | 2.577.061 | 19.471.466 | — | 1.366.523 | 23.415.050
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 10.023.439 | 58.983.648 | 734.671 | 4.722.813 | 74.464.571
De los que: |  |  |  |  |
Viviendas | 1.190.283 | 2.506.878 | — | — | 3.697.161
Consumo | 8.785.337 | 55.894.838 | 734.671 | 4.722.813 | 70.137.659
Otros fines | 47.819 | 581.932 | — | — | 629.751
Total | 134.814.178

(*) La definición de riesgo a efecto de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance consolidado público: saldos en efectivo en bancos
centrales y otros depósitos a la vista, depósitos en entidades de crédito, crédito a la clientela, valores representativos de deuda, derivados de
negociación, derivados de cobertura, inversiones en negocios conjuntos y asociadas, instrumentos de patrimonio -y garantías concedidas.
209
III. Riesgo de mercado, estructural y liquidez
a. Alcance y definiciones
El perímetro de medición, control y seguimiento de la función de Riesgos de Mercado abarca aquellas operativas
donde se asume riesgo patrimonial, consecuencia de cambios en los factores de mercado.
Dichos riesgos se generan a través de dos tipos de actividades fundamentales:
– La actividad de negociación, que incluye tanto la prestación de servicios financieros en mercados para
clientes, en los que la entidad es la contrapartida, como la actividad de compra venta y posicionamiento
propio en productos de renta fija, renta variable y divisa principalmente.
Santander Consumer Finance no realiza actividades de negociación (trading), limitándose su actividad de
tesorería a la gestión del riesgo estructural de su balance y su cobertura, así como a gestionar la liquidez
necesaria para financiar su negocio.
– La actividad de gestión de balance o ALM, que implica la gestión de los riesgos inherentes en el balance de
la entidad, excluyendo la cartera de negociación.
Los riesgos generados en estas actividades son:
– De mercado: riesgo en el que se incurre como consecuencia de la posibilidad de cambios en los factores de
mercado que afecten al valor de las posiciones que la entidad mantiene en sus carteras de negociación
(trading book).
– Estructurales: riesgo ocasionado por la gestión de las diferentes partidas del balance. Este riesgo engloba,
tanto las pérdidas por variación de precios que afecta a las carteras disponibles para la venta y a
vencimiento (banking book), como las pérdidas derivadas de la gestión de los activos y pasivos valorados a
coste amortizado del Grupo.
– De liquidez: riesgo de no cumplir con las obligaciones de pago en tiempo o de hacerlo con un coste
excesivo, así como la capacidad de financiar el crecimiento de su volumen de activos. Entre las tipologías
de las pérdidas que se ocasionan por este riesgo se encuentran pérdidas por ventas forzadas de activos o
impactos en margen por el descalce entre las previsiones de salidas y entradas de caja.
Los riesgos de mercado de negociación y estructurales, en función de la variable de mercado que los genera, se
pueden clasificar en:
– Riesgo de tipo de interés: identifica la posibilidad de que variaciones en los tipos de interés puedan afectar
de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de spread de crédito: identifica la posibilidad de que variaciones en las curvas de spread crediticio
asociadas a emisores y tipos de deuda concretos puedan afectar de forma adversa al valor de un
instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad. El spread es un diferencial entre
instrumentos financieros que cotizan con un margen sobre otros instrumentos de referencia,
principalmente TIR (Tasa Interna de Retorno) de valores del Estado y tipos de interés interbancario.
– Riesgo de tipo de cambio: identifica la posibilidad de que variaciones en el valor de una posición en
moneda distinta a la moneda base pueda afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a
una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de inflación: identifica la posibilidad de que variaciones en las tasas de inflación puedan afectar de
forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de volatilidad: identifica la posibilidad de que variaciones en la volatilidad cotizada de las variables
de mercado puedan afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al
Grupo en su totalidad.
210
– Riesgo de liquidez de mercado: identifica la posibilidad de que una entidad o el Grupo en su conjunto no
sea capaz de deshacer o cerrar una posición a tiempo sin impactar en el precio de mercado o en el coste de
la transacción.
– Riesgo de prepago o cancelación: identifica la posibilidad de que la cancelación anticipada sin negociación,
en las operaciones cuya relación contractual así lo permite de forma explícita o implícita, genere flujos de
caja que deban ser reinvertidos a un tipo de interés potencialmente más bajo.
Existen otras variables que afectan exclusivamente al riesgo de mercado (y no al estructural), de manera que
éste se puede clasificar adicionalmente en:
– Riesgo de renta variable: identifica la posibilidad de que cambios en el valor de los precios o en las
expectativas de dividendos de instrumentos de renta variable puedan afectar de forma adversa al valor de
un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de materias primas: identifica la posibilidad de que cambios en el valor de los precios de las
mercaderías puedan afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al
Grupo en su totalidad.
– Riesgo de correlación: identifica la posibilidad de que cambios en la correlación entre variables, ya sean del
mismo tipo o de naturaleza distinta, cotizada por el mercado, puedan afectar de forma adversa al valor de
un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de aseguramiento: identifica la posibilidad de que no se alcancen los objetivos de colocación de
títulos u otro tipo de deuda cuando la entidad participa en el aseguramiento de los mismos.
Asimismo, el riesgo de liquidez se puede clasificar en las siguientes categorías:
– Riesgo de financiación: identifica la posibilidad de que la entidad sea incapaz de cumplir con sus
obligaciones como consecuencia de la inhabilidad para vender activos u obtener financiación.
– Riesgo de descalce: identifica la posibilidad de que las diferencias entre las estructuras de vencimientos de
los activos y los pasivos generen un sobrecoste a la entidad.
– Riesgo de contingencia: identifica la posibilidad de no disponer de elementos de gestión adecuados para la
obtención de liquidez como consecuencia de un evento extremo que implique mayores necesidades de
financiación o de colateral para obtener la misma.
b. Medición y metodologías
1. Riesgo estructural de tipo de interés
El Grupo realiza análisis de sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial ante variaciones de los
tipos de interés. Esta sensibilidad está condicionada por los desfases en las fechas de vencimiento y de revisión
de los tipos de interés de las distintas partidas del balance.
En función del posicionamiento de tipo de interés del balance, y considerando la situación y perspectivas del
mercado, se acuerdan las medidas financieras para adecuar dicho posicionamiento al deseado por el Grupo.
Estas medidas pueden abarcar desde la toma de posiciones en mercados hasta la definición de las
características de tipo de interés de los productos comerciales.
Las medidas usadas para el control del riesgo de interés en estas actividades son el gap de tipos de interés, las
sensibilidades del margen financiero y del valor patrimonial a variaciones en los niveles de tipos de interés.
– Gap de tipo de interés
El análisis de gap de tipos de interés trata los desfases entre los plazos de revaluación de masas patrimoniales
dentro de las partidas, tanto del balance (activo y pasivo) como de las cuentas de orden (fuera de balance).
Facilita una representación básica de la estructura del balance y permite detectar concentraciones de riesgo de
interés en los distintos plazos. Es, además, una herramienta útil para las estimaciones de posibles impactos de
eventuales movimientos en los tipos de interés sobre el margen financiero y sobre el valor patrimonial de la
entidad.
211
Todas las masas del balance y de fuera de balance deben ser repartidas en sus flujos y colocadas en el punto de
reprecio/vencimiento. Para el caso de aquellas masas que no tienen un vencimiento contractual, se utiliza el
modelo interno de Grupo Santander de análisis y estimación de las duraciones y sensibilidades de las mismas.
– Sensibilidad del Margen Financiero (NII)
La sensibilidad del margen financiero mide el cambio en los devengos esperados para un plazo determinado (12
meses) ante un desplazamiento de la curva de tipos de interés.
– Sensibilidad del Valor Patrimonial (EVE)
Mide el riesgo de tipo de interés implícito en el valor patrimonial, que a efectos de riesgo de tipo de interés se
define como la diferencia entre el valor actual neto de los activos menos el valor actual neto de los pasivos
exigibles, sobre la base de la incidencia que tiene una variación de los tipos de interés en dichos valores
actuales.
– Reporting Regulatorio
Santander Consumer Finance realiza la medición de tipo de interés siguiendo las Directrices de la Autoridad
Bancaria Europea (EBA) sobre la gestión del riesgo de interés (IRRBB) y la evaluación y seguimiento del riesgo de
diferencial de crédito (CSRBB) de actividades ajenas a las de negociación (EBA/GL/2022/14) para el Grupo
Consolidado.
2. Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez estructural persigue financiar la actividad recurrente del Grupo Santander Consumer
Finance en condiciones óptimas de plazo y coste, evitando asumir riesgos de liquidez no deseados.
Las medidas utilizadas para el control del riesgo de liquidez son el gap de liquidez, los ratios de liquidez, el
cuadro de liquidez estructural, las pruebas de estrés de liquidez, el plan financiero, el plan de contingencia de
liquidez y el reporting regulatorio.
– Gap de Liquidez
El gap de liquidez proporciona información sobre las entradas y salidas de caja contractuales y esperadas para
un periodo determinado, en cada una de las monedas en que opera el Grupo Santander Consumer Finance. Mide
la necesidad o el exceso neto de fondos en una fecha y refleja el nivel de liquidez mantenido en condiciones
normales de mercado.
En el Gap de liquidez contractual se analizan todas las masas que aportan flujos de caja, colocadas en su punto
de vencimiento contractual. Para aquellos activos y pasivos sin vencimiento contractual se utiliza el modelo
interno de Grupo Santander de análisis, basado en el estudio estadístico de la serie histórica de los productos, y
se determina lo que se denomina saldo estable e inestable a efectos de liquidez.
– Ratios de Liquidez
La Ratio de Liquidez Mínima compara los activos líquidos disponibles para la venta o cesión (una vez aplicados
los descuentos y ajustes pertinentes) y los activos a menos de 12 meses con los pasivos hasta 12 meses.
La Ratio de Financiación Estructural mide hasta qué punto los activos que requieren financiación estructural
están siendo financiados con financiados con pasivos estructurales.
– Cuadro de Liquidez Estructural
La finalidad de este análisis es determinar la posición de liquidez estructural atendiendo al perfil de liquidez
(mayor o menor estabilidad) de los distintos instrumentos del activo y del pasivo.
– Pruebas de estrés de liquidez
Las pruebas de estrés de liquidez desarrolladas por el Grupo Santander Consumer Finance tienen por objetivo
determinar el impacto ante una crisis severa, pero plausible, de liquidez. En estos escenarios de estrés, se
212
simulan factores internos que puedan afectar a la liquidez del Grupo tales como, la caída de la calificación
crediticia institucional, del valor de los activos en balance, crisis bancarias, factores regulatorios, cambio en las
tendencias del consumo y/o pérdida de confianza de los depositantes, entre otros.
A través del estrés de estos factores, se simulan, con frecuencia mensual, cuatro escenarios de estrés de liquidez
(crisis bancaria en España, crisis idiosincrática del Grupo Santander Consumer Finance, crisis Global, así como un
escenario combinado) estableciendo, sobre su resultado, un nivel mínimo de activos líquidos.
– Plan Financiero
Anualmente se elabora el plan de liquidez, partiendo de las necesidades de financiación derivadas de los
presupuestos de negocio de todas las filiales del Grupo. A partir de dichas necesidades de liquidez, se analizan
las limitaciones de apelación a nuevas titulizaciones en función de los posibles activos elegibles disponibles, así
como el posible crecimiento de los depósitos de clientes. Con esta información, se procede a establecer el plan
de emisiones y titulizaciones para el ejercicio. A lo largo del año se realiza un seguimiento periódico de la
evolución real de las necesidades de financiación, que da lugar a las consiguientes actualizaciones del plan.
– Plan de Contingencia de Liquidez
El Plan de Contingencia de Liquidez tiene como objetivo prever los procesos (estructura de gobierno) que se
deberían seguir en caso de producirse una crisis de liquidez, ya sea potencial o real, así como el análisis de las
acciones de contingencia o palancas disponibles para la gestión de la entidad ante tal situación.
El Plan de Contingencia de Liquidez se apoya en, y debe diseñarse en línea con, dos elementos clave: las pruebas
de estrés de liquidez y el sistema de indicadores de alerta temprana (EWI por sus siglas en inglés). Las pruebas
de estrés y sus diferentes escenarios sirven de base para analizar las acciones de contingencia disponibles así
como para determinar la suficiencia de las mismas. El sistema de EWIs sirve para monitorizar y potencialmente
desencadenar el mecanismo de escalado para activar el plan y monitorizar la evolución de la situación una vez
activado
– Reporting Regulatorio
Santander Consumer Finance realiza, con frecuencia mensual, la ratio de cobertura de liquidez (Liquidity
Coverage Ratio, LCR) de la Autoridad Bancaria Europa (EBA) para el Grupo Consolidado, así como la ratio de
financiación neta estable (Net Stable Funding Ratio, NSFR).
Adicionalmente, Santander Consumer Finance produce anualmente el reporte correspondiente al ILAAP
(Internal Liquidity Adequacy and Assessment Process) para que se integre dentro del documento consolidado
del Grupo Santander, a pesar de no ser requerido por el Supervisor a nivel Subgrupo de Gestión de Liquidez.
3. Riesgo de Cambio Estructural.
El riesgo de cambio estructural se gestiona dentro de los procedimientos generales corporativos, con el objetivo
de mantener constante la ratio CET1, tanto a nivel Grupo Santander, como Grupo Santander Consumer Finance.
c. Entorno de control
El entorno de control de riesgo estructural y de liquidez en el grupo Santander Consumer Finance, está basado
en el marco del plan de límites anual, donde se establecen los límites para dichos riesgos, respondiendo al nivel
de apetito de riesgo del Grupo.
La estructura de límites requiere llevar adelante un proceso que tiene en cuenta, entre otros, los siguientes
aspectos:
– Identificar y delimitar, de forma eficiente y comprensiva, los principales tipos de Riesgos de Mercado
incurridos, de modo que sean consistentes con la gestión del negocio y con la estrategia definida.
– Cuantificar y comunicar a las áreas de negocio los niveles y el perfil de riesgo que la Alta Dirección
considera asumibles, para evitar que se incurra en riesgos no deseados.
– Dar flexibilidad a las áreas de negocio en la toma de riesgos financieros de forma eficiente y oportuna
según los cambios en el mercado, y en las estrategias de negocio, y siempre dentro de los niveles de
riesgo que se consideren aceptables por la entidad.
213
– Permitir a los generadores de negocio una toma de riesgos prudente pero suficiente para alcanzar los
resultados presupuestados.
– Delimitar el rango de productos y subyacentes en los que cada unidad de Tesorería puede operar, teniendo
en cuenta características como el modelo y sistemas de valoración, la liquidez de los instrumentos
involucrados, etc.
En caso de producirse un exceso sobre uno de estos límites, la función de riesgos de mercado, estructural y
liquidez, notificará dicho exceso, solicitando los motivos y un plan de acción a los responsables de la gestión del
riesgo.
En materia de riesgo estructural, los principales límites de gestión a nivel Santander Consumer Finance
Consolidado son:
– Límite de sensibilidad del margen financiero a un año.
– Límite de sensibilidad del valor patrimonial.
Los límites se comparan con la sensibilidad que suponga una mayor pérdida entre las calculadas para distintos
escenarios de subida y bajada paralelas de la curva de tipos de interés. Durante 2024 dichos límites aplicaban
sobre la más adversa pérdida entre 8 escenarios de subidas y bajadas paralelas de hasta 100 puntos básicos.
Además, se calculan otros escenarios paralelos y no paralelos, entre los que se incluyen los definidos por
Autoridad Bancaria Europa (EBA). Utilizar varios escenarios permite mejorar el control del riesgo de tipo de
interés. En los escenarios de bajada se contemplan tipos de interés negativos.
Durante 2024, el nivel de exposición a nivel consolidado en Grupo SCF, tanto sobre el margen financiero como
sobre valor económico, es bajo en relación con el presupuesto y el importe de recursos propios respectivamente,
siendo en ambos casos inferior al 3% durante todo el año, y dentro de los límites establecidos y de los niveles de
referencia regulatorios.
Con respecto al riesgo de liquidez, los principales límites a nivel Grupo Santander Consumer Finance, incluyen
métricas de liquidez regulatoria tales como el LCR y el NSFR, así como las pruebas de estrés de liquidez bajo
diferentes escenarios adversos anteriormente comentados.
A cierre de diciembre de 2024, todas las métricas de liquidez se encuentran por encima de los límites internos
en vigor, así como de las exigencias regulatorias. Tanto para el LCR como para el NSFR a nivel Grupo
consolidado, se ha situado en niveles por encima de 115% y 105% durante todo el añ o.
d. Gestión
La gestión del balance implica el análisis, proyección y simulación de riesgos estructurales junto con el diseño, la
propuesta y ejecución de transacciones y estrategias para su gestión. El Área de Gestión Financiera es
responsable del dicho proceso y en el desempeño de esta función sigue un enfoque proyectivo, siempre y
cuando esto es aplicable o factible.
A continuación se incluye una descripción de alto nivel de los principales procesos y/o responsabilidades que se
siguen en la gestión de los riesgos estructurales:
– Análisis del balance y sus riesgos estructurales.
– Seguimiento de la evolución de los Mercados más relevantes para la gestión de activos y pasivos (ALM por
sus siglas en inglés) en el Grupo.
– Planificación. Diseño, mantenimiento y monitorización de ciertos instrumentos de planificación. Gestión
financiera tiene la responsabilidad de elaborar, seguir y mantener el Plan Financiero, el Plan de
Financiación y el Plan de Contingencia de Liquidez.
– Propuestas de estrategia. Diseño de estrategias destinadas a financiar el negocio del Subgrupo SCF a
través de mejores condiciones disponibles de mercado o mediante la gestión del balance y su exposición a
los riesgos estructurales, evitando asumir riesgos innecesarios, preservando el margen financiero y
protegiendo el valor de mercado del patrimonio y el capital.
214
– Ejecución. Para lograr un adecuado posicionamiento de ALM, el Área de Gestión Financiera utiliza
diferentes herramientas, siendo las principales las emisiones en mercados de deuda/capital, las
titulizaciones, los depósitos y las coberturas de tipos de interés y/o de divisas, así como la gestión de las
carteras ALCO y el buffer de liquidez mínimo.
– Cumplimiento con los límites y apetito de riesgo.
215
IV. Riesgo Operacional
a. Definición y objetivos
El Banco define el riesgo operacional (RO) como el riesgo de pérdida debido a la inadecuación o el fallo de los
procedimientos, las personas, y los sistemas internos, o a acontecimientos externos.
El riesgo operacional es inherente a todos los productos, actividades, procesos y sistemas y se genera en todas las
áreas de negocio y de soporte. Por esta razón, todos los empleados son responsables de gestionar y controlar los
riesgos operacionales generados en su ámbito de actuación.
El objetivo del Banco en materia de control y gestión del riesgo operacional se focaliza en la identificación, medición /
evaluación, monitorización, control, mitigación y comunicación de dicho riesgo.
La prioridad del Banco es, por tanto, identificar y mitigar focos de riesgo, independientemente de que hayan producido
pérdidas o no. La medición también contribuye al establecimiento de prioridades en la gestión del riesgo operacional.
Para mejorar y promover una gestión adecuada del riesgo operacional, Santander Consumer Finance ha desarrollado
un modelo avanzado de distribución de pérdidas (LDA) basado en la base de datos de eventos internos y otros
elementos como la base de datos de pérdidas externas de nuestros pares bancarios (ORX base de datos del consorcio)
y análisis de escenarios. Este enfoque es aceptado por la industria y los reguladores.
b. Modelo de gestión y control del Riesgo Operacional
Ciclo de gestión del riesgo operacional
Las distintas etapas del modelo de gestión y control de riesgo operacional suponen:
– Identificar el riesgo operacional inherente a todas las actividades, productos, procesos y sistemas del Banco.
Este proceso se realiza mediante el ejercicio de Risk and Control Self-assesment (RCSA)
– Definir el perfil objetivo de riesgo operacional, con especificación de las estrategias por unidad y horizonte
temporal, por medio del establecimiento del apetito y tolerancia de RO, del presupuesto y de su seguimiento.
– Promover la implicación de todos los empleados con la cultura del riesgo operacional, por medio de una
formación adecuada a todos los ámbitos y niveles de la organización.
– Medir y evaluar el riesgo operacional de forma objetiva, continuada y coherente con los estándares
regulatorios (Basilea, Banco de España, etc) y el sector.
– Realizar un seguimiento continuo de las exposiciones de riesgo operacional, implantar procedimientos de
control, mejorar el conocimiento interno y mitigar las pérdidas.
– Establecer medidas de mitigación que eliminen o minimicen el riesgo operacional.
216
– Generar informes periódicos sobre la exposición al riesgo operacional y su nivel de control para la alta
dirección y áreas / unidades del Banco, así como informar al mercado y organismos reguladores.
– Definir e implantar la metodología necesaria para estimar el cálculo de capital en términos de pérdida
esperada e inesperada.
Cada uno de los procesos clave anteriormente indicados se basa en:
– La existencia de un sistema que permite reportar y controlar las exposiciones al riesgo operacional,
integrados en la gestión diaria del Banco.
Para ello, el Banco implantó en 2016 una herramienta única para la gestión y control del riesgo operacional, de
cumplimiento y de control interno, que se denomina HERACLES. HERACLES se considera la Golden Source para la
agregación de datos de riesgo (RDA).
Se han definido y aprobado según el gobierno establecido, la normativa interna que recoge los principios para la
gestión y el control del riesgo operacional, acordes con la normativa y las mejores prácticas.
En 2015, el Banco se adhirió al marco corporativo correspondiente y posteriormente se han aprobado e implantado el
modelo, las políticas y los procedimientos, así como el reglamento del Comité de Riesgo Operacional.
El modelo de gestión y control de riesgo operacional implantado por el Grupo aporta las siguientes ventajas:
– Promueve el desarrollo de una cultura de riesgo operacional.
– Permite una gestión integral y efectiva del riesgo operacional (identificación, medición / evaluación, control /
mitigación, e información).
– Mejora el conocimiento de los riesgos operacionales, tanto efectivos como potenciales, y su asignación a las
líneas de negocio y de soporte.
– La información de riesgo operacional contribuye a mejorar los procesos y controles, reducir las pérdidas y la
volatilidad de los ingresos.
– Facilita el establecimiento de límites de apetito de riesgo operacional.
c. Modelo de identificación, medición y evaluación del riesgo
Desde noviembre de 2014, el Grupo adoptó el nuevo sistema de gestión del Grupo Santander, habiéndose definido tres
líneas de defensa:
– 1ª línea de defensa: Integrada en las áreas de negocio o soporte. Sus cometidos son identificar, medir o
evaluar, controlar (control primario), mitigar y comunicar los riesgos inherentes a la actividad o función de la
que es responsable.
217
Dada la complejidad y la naturaleza heterogénea de Riesgo Operacional dentro de una organización a gran escala con
diversas líneas de negocios, la gestión adecuada del riesgo se realiza en dos ejes:
(1) Gestión del Riesgo Operacional: cada unidad de negocio y función de soporte del Grupo Santander es responsable
de los Riesgos Operacionales que surgen en su alcance, así como de su gestión. Esto afecta particularmente a los jefes
de las unidades de negocio y funciones de soporte, pero también al coordinador (o equipo OR) en el 1LoD.
(2) Gestión de controles especializados de Riesgo Operacional: hay algunas funciones que suelen gestionar controles
especializados para ciertos riesgos en los que tienen mayor visibilidad y especialización. Dichas funciones tienen una
visión global de la exposición Riesgos Operacionales específicos en todas las áreas. También podemos referirnos a
ellos como Subject Matter Experts o SME.
Managers de RO:
La gestión del Riesgo Operacional es responsabilidad de todo el personal en sus ámbitos de actividad correspondientes.
En consecuencia, el Jefe de cada división o área tiene la responsabilidad final del Riesgo Operacional en su alcance.
Coordinadores de RO:
Los coordinadores de RO participan activamente en la gestión del Riesgo Operacional y apoyan a los gerentes de RO en
sus propias áreas de gestión y control de OR. Cada coordinador tiene un cierto alcance para la acción, que no
necesariamente coincide con las unidades o áreas organizativas, y tiene un profundo conocimiento de las actividades
dentro de su alcance. Sus roles y responsabilidades incluyen:
• Interaction Emprender la interacción con la segunda línea de defensa en las operaciones diarias y la
comunicación a la Dirección del Riesgo Operacional en su alcance.
• Facilitar la integración en la gestión del RO en cada ámbito.
• Apoyar la implementación de metodologías y herramientas cualitativas y cuantitativas para la gestión y
control de operaciones.
• Dar apoyo y asesoramiento sobre Riesgo Operacional dentro de su ámbito.
• Mantener una visión general de la exposición al riesgo en su alcance.
• Garantizar la calidad y la coherencia de los datos y la información notificada a la 2LoD, identificando y
monitoreando la implementación de los controles relevantes.
• Revisar y monitorear los resultados proporcionados por las unidades de negocios y las funciones de soporte
relacionadas con las pruebas de controles.
• Apoyo en la firma y certificación de controles (control testing).
• Monitorear los planes de mitigación en su área.
• Coordinar la definición de planes de continuidad de negocio en su área.
– 2ª línea de defensa: Ejercida por el Departamento de Riesgos No Financieros y reportando al CRO. Sus
funciones son el diseño, mantenimiento y desarrollo de la adaptación local del Operational Risk Management
Framework (BIS), y control y challenge sobre la primera línea de defensa del Riesgo Operacional. Sus
principales responsabilidades incluyen:
• Diseñar, mantener y desarrollar el modelo de gestión y control del Riesgo Operacional, promoviendo el
desarrollo de una cultura de riesgo operacional en todo el Grupo.
• Salvaguardar el diseño, mantenimiento e implementación adecuados de las regulaciones del Riesgo
Operacional.
• Impulsar las unidades de negocio para supervisar eficazmente los riesgos identificados.
• Garantizar que cada riesgo clave que afecte a la entidad sea identificado y debidamente gestionado por las
unidades correspondientes.
218
• Asegurarse de que el Grupo ha implementado procesos efectivos de gestión de RO.
• Preparar propuestas de tolerancia de apetito de Riesgo Operacional y monitorear los límites de riesgo en el
Grupo y en las diferentes unidades locales.
• Asegurar que Top Management reciba una visión global de todos los riesgos relevantes, garantizando una
comunicación e informes adecuados a la Alta Dirección y al Consejo de Administración, a través de los
órganos de gobierno establecidos.
Además, la 2LoD proporcionará la información necesaria para su consolidación, junto con los riesgos restantes, a la
función de supervisión y consolidación de riesgos.
Para garantizar una supervisión adecuada, se requiere un conocimiento sólido de las actividades de las Unidades de
Negocio / Funciones de Soporte, así como una comprensión específica de las categorías de eventos de riesgo (TI,
Cumplimiento, etc.) y un Capacity and Capability Local Plan. En ese contexto, la función de control de RO (función
2LOD) necesita aprovechar perfiles específicos que puedan respaldar la implementación del marco de RO en la 1LOD,
pero también proporcionar información comercial y de exposición a riesgos específicos, para garantizar que el perfil de
RO relacionado esté bien administrado y reportado. Los Business Risk Managers (BRM), como especialistas en
conocimiento comercial (por ejemplo, Global Corporate Banking) y los Specialized Risk Managers (SRM) como
especialistas en control de OR (por ejemplo, riesgos de TI y cibernéticos) realizan estas funciones dentro de OR 2LOD y
se posicionan como puntos de contacto clave para unidades de negocio de 1LOD y funciones de soporte en la gestión
de operaciones.
– 3ª línea de defensa: Ejercida por Auditoría Interna, que evalúa el cumplimiento de todas las actividades y
unidades de la entidad con sus políticas y procedimientos. Sus principales responsabilidades incluyen:
• Verificar que los riesgos inherentes a la actividad del Grupo estén suficientemente cubiertos, cumpliendo con
las políticas establecidas por la Alta Dirección y los procedimientos y reglamentos internos y externos que
sean aplicables.
• Supervisar el cumplimiento, la eficacia y la eficiencia de los sistemas de control interno de operaciones en el
Grupo, así como la calidad de la información contable.
• Realizar una revisión independiente y desafiar los controles OR, así como los procesos y sistemas de gestión
del Riesgo Operacional.
• Evaluar el estado de implementación del modelo de gestión y control de RO en el Grupo.
• Recomendar la mejora continua para todas las funciones involucradas en la gestión de operaciones.
219
La gestión en el Banco se desarrolla atendiendo a los siguientes elementos:
Para llevar a cabo la identificación, medición y evaluación del riesgo operacional, se han definido un conjunto de
técnicas / herramientas corporativas, cuantitativas y cualitativas, que se combinan para realizar un diagnóstico a partir
de los riesgos identificados y obtener una valoración a través de la medición / evaluación del área / unidad.
El análisis cuantitativo de este riesgo se realiza fundamentalmente mediante herramientas que registran y cuantifican
el nivel de pérdidas asociadas a eventos de riesgo operacional.
– Base de datos interna de eventos, cuyo objetivo es la captura de la totalidad de los eventos de riesgo
operacional del Banco. La captura de sucesos relacionados con el riesgo operacional no se restringe por
establecimiento de umbrales, esto es, no se realizan exclusiones por razón del importe, y contiene tanto
eventos con impacto contable (incluidos impactos positivos) como no contables.
Existen procesos de conciliación contable que garantizan la calidad de la información recogida en la base de datos. Los
eventos más relevantes del Banco y de cada unidad de riesgo operacional del mismo son especialmente documentados
y revisados.
– Base de datos externa de eventos, ya que el Banco a través del Grupo Santander participa en consorcios
internacionales, como ORX (o perational risk exchange). En 2016, se reforzó la utilización de bases de datos
externas que proporcionan información cuantitativa y cualitativa y que permiten un análisis más detallado y
estructurado de eventos relevantes que se han producido en el sector.
– Análisis de escenarios de RO. Se obtiene opinión experta de las líneas de negocio y de los gestores de riesgo y
control, que tiene como objetivo identificar eventos potenciales de muy baja probabilidad de ocurrencia, pero
que, a su vez, pueden suponer una pérdida muy elevada para una institución. Se evalúa su posible efecto en
la entidad y se identifican controles adicionales y medidas mitigadoras que reducen la eventualidad de un
elevado impacto económico. Además, los resultados de este ejercicio (que también ha sido integrado dentro
de la herramienta HERACLES), se utilizarán como uno de los input para el cálculo de capital económico por
riesgo operacional en base al modelo avanzado (LDA).
Las herramientas definidas para el análisis cualitativo tratan de evaluar aspectos (cobertura / exposición) ligados al
perfil de riesgo, permitiendo con ello capturar el ambiente de control existente. Estas herramientas son,
fundamentalmente:
– RCSA: Metodología para la evaluación de riesgos operacionales, en base al criterio experto de los gestores,
sirve para obtener una visión cualitativa de los principales focos de riesgo del Banco, con independencia de
que los mismos se hayan materializado con anterioridad.
220
Ventajas del RCSA:
i. Incentivar la responsabilidad de las primeras líneas de defensa: Se determina las figuras de risk
owner y control owner en primera línea.
ii. Favorecer la identificación de los riesgos más relevantes: Riesgos no pre-definidos, sino que surgen
desde las áreas generadoras del riesgo.
iii. Mejorar la integración de las herramientas de RO: Se incorpora el análisis de causa raíz.
iv. Mejorar la validación del ejercicio. Se desarrolla por medio de talleres o workshops, en vez de
cuestionarios.
v. Hacer que los ejercicios tengan un enfoque más forward-looking: Se evalúa el impacto financiero
por exposición al riesgo.
– Sistema corporativo de indicadores de riesgo operacional, en continua evolución y en coordinación con el área
corporativa correspondiente. Son estadísticas o parámetros, de diversa naturaleza, que proporcionan
información sobre la exposición al riesgo de una entidad. Estos indicadores son revisados periódicamente
para alertar sobre cambios que puedan ser reveladores de problemas con el riesgo.
– Recomendaciones de Reguladores, Auditoría Interna y auditor externo. Proporciona información relevante
sobre riesgo inherente debido a factores internos y externos y permite la identificación de debilidades en los
controles.
– Otros instrumentos específicos que permiten un análisis más detallado del riesgo tecnológico como, por
ejemplo, el control de las incidencias críticas en los sistemas y eventos de ciber-seguridad.
d. Sistema de información de riesgo operacional
HERACLES es el sistema corporativo de información de riesgo operacional. Este sistema dispone de módulos de
autoevaluación de riesgos, registro de eventos, mapa de riesgos y evaluación, indicadores tanto de riesgo operacional
como de control interno, mitigación y sistemas de reporting y análisis de escenarios siendo de aplicación a todas las
entidades del Grupo Consumer, incluyendo el Banco.
e. Plan de Continuidad de Negocio
El Grupo Santander y, por ende, Santander Consumer Finance, dispone de un sistema de gestión de continuidad de
negocio (SGCN), para garantizar la continuidad de los procesos de negocio de sus entidades en caso de desastre o
incidente grave.
221
Este objetivo básico se concreta en:
– Minimizar los posibles daños en las personas e impactos financieros y de negocio adversos para el Banco,
derivados de una interrupción de las operaciones normales del negocio.
– Reducir los efectos operacionales de un desastre, suministrando una serie de guías y procedimientos
predefinidos y flexibles para su empleo en la reanudación y recuperación de los procesos.
– Reanudar las operaciones del negocio y funciones de soporte asociadas, sensibles al tiempo, con el fin de
conseguir la continuidad del negocio, la estabilidad de las ganancias y el crecimiento planificado.
– Restablecer las operaciones tecnológicas y de soporte a las operaciones del negocio, sensibles al tiempo, en
caso de no operatividad de las tecnologías existentes.
– Proteger la imagen pública y la confianza en el Banco.
– Satisfacer las obligaciones del Banco para con sus empleados, clientes, accionistas y otras terceras partes
interesadas.
f. Información corporativa
El área corporativa de control de riesgo operacional del Grupo Santander, del que el Grupo Santander forma parte,
cuenta con un sistema de información de gestión de riesgo operacional que permite proporcionar datos de los
principales elementos de riesgo del Banco. La información disponible de cada país/unidad en el ámbito de riesgo
operacional se consolida de modo que se obtiene una visión global con las siguientes características:
– Dos niveles de información: una corporativa con información consolidada y otra individualizada para cada
país/unidad.
– Difusión de las mejores prácticas entre los países/unidades de Grupo Santander, obtenidas mediante el
estudio combinado de los resultados derivados de los análisis cualitativos y cuantitativos de riesgo
operacional.
Concretamente, se elabora información sobre los siguientes aspectos:
– Modelo de gestión de riesgo operacional en el Banco y de las principales unidades y geografías del Grupo.
– Perímetro de gestión del riesgo operacional.
– Seguimiento de las métricas de apetito.
– Análisis de la base de datos interna de eventos y de eventos externos relevantes.
– Análisis de los riesgos más relevantes, detectados a través de diferentes fuentes de información, como
pueden ser los ejercicios de autoevaluación de riesgos operacionales y tecnológicos.
– Evaluación y análisis de indicadores de riesgo.
– Medidas mitigadoras /gestión activa.
– Planes de continuidad del negocio y planes de contingencia.
Esta información sirve de base para cumplir con las necesidades de reporting a la Comisión Delegada de Riesgos,
Comité de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento, Comité de Riesgo Operacional, alta dirección,
reguladores, agencias de r ating, etc.
g. Los seguros en la gestión del riesgo operacional
Grupo Santander Consumer Finance considera los seguros un elemento clave en la gestión del riesgo operacional.
Desde 2014 se establecieron unas directrices comunes de coordinación entre las distintas funciones involucradas en el
ciclo de gestión de los seguros que mitigan el riesgo operacional, principalmente las áreas de seguros propios y de
control de riesgo operacional pero también las diferentes áreas de gestión de riesgos en primera línea.
Entre dichas directrices, se incorporan las siguientes actividades:
222
– Identificación de todos aquellos riesgos en el Grupo que puedan ser objeto de una cobertura de seguro,
incluyendo asimismo la identificación de nuevas coberturas de seguro sobre riesgos ya identificados en el
mercado.
– Establecimiento e implementación de criterios para cuantificar el riesgo asegurable, apoyándose en el
análisis de pérdidas y en escenarios de pérdidas que permitan determinar el nivel de exposición del Grupo a
cada riesgo.
– Análisis de la cobertura disponible en el mercado asegurador, así como diseño preliminar de las condiciones
que mejor se ajusten a las necesidades previamente identificadas y evaluadas.
– Valoración técnica del nivel de protección proporcionado por la póliza, coste y niveles de retención que
asumirá el Grupo (franquicias y otros elementos a cargo del asegurado) con objeto de decidir sobre su
contratación.
– Negociación con proveedores y adjudicación de acuerdo a los procedimientos establecidos al efecto por el
Banco.
– Seguimiento de los incidentes declarados en las pólizas, así como de los no declarados o no recuperados por
una declaración incorrecta.
– Análisis de la adecuación de las pólizas del grupo a los riesgos cubiertos, tomando las oportunas medidas
correctoras a las deficiencias detectadas.
– Colaboración estrecha de los responsables locales de riesgo operacional con coordinadores locales de
seguros, para reforzar la mitigación de riesgo operacional.
– Reuniones periódicas para informar sobre actividades concretas, estados de situación y proyectos en ambas
áreas.
– Participación activa de ambas áreas en la mesa de sourcing global de seguros, máximo órgano técnico en el
Grupo para la definición de las estrategias de cobertura y contratación de seguros.
Riesgo Cyber
El riesgo de ciberseguridad (también conocido como ciberriesgo) se define como cualquier riesgo que produce una
pérdida financiera, interrupción del negocio o daño a la reputación de Santander Consumer derivado de la destrucción,
uso indebido, robo o abuso de sistemas o de la información. Este riesgo procede de dentro y de fuera de la corporación.
En caso de incidente cibernético, los principales ciberriesgos para el Banco se componen de tres elementos:
– Acceso no autorizado o uso indebido de información o sistemas (p. ej., robo de información comercial o
personal).
– Robo y fraude financiero.
– Interrupción de servicio de negocio (p. ej., sabotaje, extorsión, denegación de servicio).
Como en años anteriores, el Banco ha continuado manteniendo una total atención ante los riesgos relacionados con la
ciberseguridad. Esta situación, que genera preocupación en entidades y reguladores, impulsa a adoptar medidas
preventivas para estar preparados ante ataques de esta naturaleza.
El Banco ha evolucionado su normativa de ciber con la aprobación de un nuevo marco de ciberseguridad y el modelo de
supervisión de ciberriesgos, así como diferentes políticas relacionadas con esta materia.
Igualmente, se ha definido una nueva estructura organizativa y se ha reforzado el gobierno para la gestión y el control
de este riesgo. Para tal propósito se han establecido comités específicos y se han incorporado métricas de
ciberseguridad en el apetito de riesgo del Banco.
223
Los principales instrumentos y procesos establecidos para el control del riesgo de ciberseguridad son:
– Cumplimiento del apetito de ciberriesgo siendo el objetivo de este proceso garantizar que el perfil de
ciberriesgo está en consonancia con el apetito de riesgo. El apetito de ciberriesgo viene definido por una serie
de métricas, declaraciones de riesgo e indicadores con sus umbrales de tolerancia correspondientes y donde
se utilizan las estructuras de gobierno existentes para realizar el seguimiento y escalado, incluyendo los
comités de Riesgos, así como comités de Ciberseguridad.
– Identificación y evaluación del riesgo de ciberseguridad: El proceso de identificación y evaluación del
ciberriesgo es un proceso clave para anticipar y determinar los factores de riesgo que podrían estimar su
probabilidad e impacto. Los ciberriesgos se identifican y clasifican alineados con las categorías de control
definidas en los últimos estándares de relevancia en la industria en materia de seguridad (como la norma ISO
27k, el Marco de ciberseguridad de NIST, etc.). La metodología incluye los métodos utilizados para identificar,
calificar y cuantificar los ciberriesgos, así como para evaluar los controles y las medidas correctivas que
elabora la función de primera línea de defensa. Los ejercicios de evaluación del ciberriesgo constituyen la
herramienta fundamental para identificar y evaluar los riesgos de ciberseguridad en el Banco. La evaluación
del riesgo de ciberseguridad y tecnológico se actualizará cuando sea razonablemente necesario teniendo en
cuenta los cambios en los sistemas de información, la información confidencial o de negocio, así como las
operaciones de negocio de la entidad.
– Control y mitigación del ciberriesgo: procesos relacionados con la evaluación de la efectividad de los
controles y la mitigación de los riesgos. Una vez evaluados los ciberriesgos y tras definir las medidas de
mitigación, estas medidas se recogen en un plan de mitigación del riesgo de ciberseguridad de Santander
Consumer Finance y siendo los riesgos residuales identificados formalmente aceptados. Debido a la
naturaleza de los ciberriesgos, se lleva a cabo una evaluación periódica de los planes de mitigación del riesgo.
Un proceso clave ante un ataque de ciberseguridad exitoso es el plan de continuidad del negocio. El Banco
dispone de estrategias y medidas de mitigación relacionadas con los planes de gestión de la continuidad del
negocio y recuperación en caso de catástrofe. Estas medidas están vinculadas también a ciberataques,
apoyándose en políticas, metodologías y procedimientos definidos.
– Monitorización, supervisión y comunicación del ciberriesgo: Santander Consumer Finance realiza un control y
un seguimiento del ciberriesgo con el fin de analizar periódicamente la información disponible sobre los
riesgos asumidos en el desarrollo de las actividades del Banco. Para ello se controla y supervisa los
indicadores clave de riesgo (KRI) y de los indicadores clave de rendimiento (KPI) para evaluar si la exposición
al riesgo es acorde al apetito de riesgo acordado. Escalado y reporting: El adecuado escalado y comunicación
de las ciberamenazas y ciberataques es otro proceso clave. Santander Consumer Finance dispone de
herramientas y procesos para la detección en su infraestructura, los servidores, las aplicaciones y las bases de
datos de señales de amenazas internas y potenciales compromisos. La comunicación, comprende la
elaboración de informes y la presentación a los comités pertinentes de la información necesaria para evaluar
la exposición al ciberriesgo y el perfil del ciberriesgo y tomar las decisiones y medidas necesarias. Para ello
ser elaboran informes de la situación de ciberriesgo para los comités de dirección. También, existen
mecanismos para el escalado interno independiente al equipo directivo del banco de los incidentes
tecnológicos y de ciberseguridad y en caso necesario al regulador correspondiente.
Otros Riesgos Emergentes
Además del citado Riesgo Cyber, el Grupo Santander Consumer está fortaleciendo cada vez más la supervisión de otros
riesgos operacionales derivados de 1) gestión de proveedores y 2) proyectos de transformación.
– Con respecto a los riesgos de gestión de proveedores, el enfoque se centra en la calidad y la continuidad de
los servicios prestados a SCF, pero también en garantizar el cumplimiento de las nuevas Directrices de la EBA
y Reglamentos como DORA a través de la implementación de instrumentos de riesgo específicos a lo largo de
las diferentes fases del ciclo de vida del proveedor
– El Riesgo Operacional de Trasformación es aquel derivado de cambios materiales en la organización,
lanzamiento de nuevos productos, servicios, sistemas o procesos derivados del diseño imperfecto, la
construcción, prueba, despliegue de proyectos e iniciativas, así como de la transición hacia el día-a-día (BAU,
en sus siglas en inglés). La transformación constituye una causa raíz, que puede manifestarse en una variedad
de riesgos e impactos, no restringidos al Riesgo Operacional, (por ejemplo, Crédito, Mercado, Delitos
financieros…)
224
Riesgo de cumplimiento y conducta
La función de cumplimiento comprende todas las materias relacionadas con el cumplimiento regulatorio, la
prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, el gobierno de los productos y la protección
al consumidor, y el riesgo Reputacional de acuerdo a lo establecido en el Marco Corporativo General de
Cumplimiento y Conducta.
La función de cumplimiento promueve la adhesión de Santander Consumer Finance, S.A. (en adelante “SCF”) a las
normas, los requerimientos de supervisión, y los principios y valores de buena conducta mediante el
establecimiento de estándares, debatiendo, aconsejando e informando, en interés de los empleados, clientes,
accionistas y la comunidad en general. De acuerdo a la actual configuración corporativa de las tres líneas de
defensa del Grupo Santander, la función de cumplimiento se configura como una función de control independiente
de segunda línea y con reporte directo al consejo de administración y a sus comisiones a través del Chief
Compliance Officer (CCO). Esta configuración está alineada con los requerimientos de la regulación bancaria y con
las expectativas de los supervisores.
El objetivo de Santander Consumer Finance en materia de riesgo de cumplimiento y conducta es minimizar la
probabilidad de que se produzcan incumplimientos e irregularidades, y en caso de que eventualmente se
produzcan las mismas, éstas se identifiquen, valoren, reporten y se resuelvan con celeridad.
Santander Consumer Finance tiene como objetivo continuar trabajando en mantener el máximo alineamiento con
los estándares de Grupo Santander en términos de políticas, procedimientos y metodologías de gestión en todas
sus unidades.
Las herramientas de las que dispone la función de cumplimiento para identificar y gestionar los riesgos bajo su
responsabilidad son:
a. Ejercicios anuales de Risk Assessment de conducta, regulatorio, prevención de blanqueo de capitales y del
riesgo reputacional.
b. Realización por cada entidad de un plan anual de cumplimiento donde se reflejan las iniciativas corporativas
de Grupo Santander, las iniciativas locales necesarias para cumplir con la regulación local y buenas prácticas
sectoriales, las deficiencias identificadas en los ejercicios de Risk Assessment y las potenciales
recomendaciones de auditoría interna como tercera línea de defensa y cualquier otro requerimiento de
supervisores locales.
c. Reuniones periódicas de seguimiento con las unidades y proceso de reporte periódico en materia de riesgos
de cumplimiento.
Riesgo Climático y Medioambiental
La estrategia ESG (factores medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno) de Santander Consumer Finance
S.A., como parte del Grupo Santander, consiste en hacer negocio de una forma responsable y sostenible, apoyando la
transición verde, construyendo una sociedad más inclusiva y haciendo negocio de forma correcta, siguiendo los más
rigurosos estándares de gobierno.
Por otro lado, los factores ESG pueden acarrear tipos de riesgo tradicionales (por ejemplo, crédito, liquidez, operacional
o reputacional) debido a los impactos físicos de un clima cambiante, a los riesgos asociados a la transición hacia una
nueva economía más sostenible y al incumplimiento de las expectativas y compromisos adquiridos. Por ello, están
recogidos en el mapa de riesgos de Santander Consumer Finance como factores de riesgo relevantes.
En los últimos tiempos, están cobrando gran relevancia los riesgos climáticos (riesgos físicos y riesgos de transición), y
por ello Santander Consumer Finance S.A. está reforzando su gestión y control en coordinación con los equipos
corporativos del Grupo Santander en el marco del Proyecto Clima, siendo algunas de las prioridades las que siguen:
a. Enfoque EWRM (Enterprise-Wide Risk Management), que dé una visión holística y anticipativa de los
aspectos climáticos como base para su adecuada gestión.
b. Disponibilidad de datos relevantes (por ejemplo, emisiones de CO2 de los activos financiados, ratio de
financiación de activos verdes, clasificación sectorial y ubicación de las empresas, certificados de eficiencia
energética y localización de los colaterales, etc.).
c. Integración de los riesgos climáticos en el día a día de la gestión y control de los riesgos.
La relevancia de los datos y su calidad es, si cabe, aún mayor en este ámbito que en el resto, dado que algunos datos
que hasta hace poco tiempo no tenían gran relevancia y quizás ni se recogían se han convertido en esenciales para
225
cuestiones como la alineación de las carteras a los objetivos medioambientales, la divulgación de información o la
gestión de los riesgos climáticos. Por ello, uno de los pilares del Proyecto Clima es recabar dichos datos con la calidad
requerida.
Respecto al enfoque EWRM, en primer lugar se ha realizado una evaluación fundamentalmente cualitativa sobre las
implicaciones y la materialidad de los aspectos climáticos para Santander Consumer Finance S.A., con especial foco en
la cartera de auto, que se resume en los siguientes párrafos.
Como comentado anteriormente, para la Banca en general el clima es una cuestión transversal con múltiples ángulos,
pero con dos dimensiones principales relacionadas entre sí:
1. Los Bancos tienen un papel clave en la mitigación del cambio climático y la transición hacia una nueva
economía verde.
2. Los aspectos climáticos pueden provocar pérdidas a los Bancos a través de diferentes mecanismos de
transmisión.
En lo que respecta a Santander Consumer Finance S.A. en particular, nuestra visión es la siguiente:
1. Nuestro papel en la financiación sostenible: la alineación de nuestras carteras a la ambición de cero
emisiones netas se producirá de forma natural y gradual, impulsada principalmente por factores externos
como las políticas, la tecnología y la demanda de los consumidores. En 2024, se publicó un rango objetivo
para 2030 de 75 a 89 gCO2e/km, considerando 13 unidades de SCF e incorporaremos el seguimiento y la
gestión de este riesgo en el marco de Apetito de Riesgo.
2. Impactos potenciales de los riesgos climáticos en Santander Consumer Finance: del análisis de materialidad
realizado se concluye que los tipos de riesgo más afectados para SCF son crédito, valor residual, reputacional
y estratégico (modelo de negocio). Los impactos potenciales se ven muy mitigados gracias al contexto
(transformación gradual de la industria del automóvil) y al modelo de negocio de Santander Consumer
Finance (cuyas carteras son principalmente minoristas, de buena calidad, de corto plazo y diversificadas). Por
otro lado, las cuestiones climáticas podrían ser el detonante de una crisis económica general, por ejemplo,
debido a una transición desordenada a la nueva economía verde. Ya estamos gestionando estos riesgos, pero
seguiremos fortaleciendo su gestión y control.
Los riesgos climáticos han sido incorporados progresivamente a los distintos procesos de EWRM:
• “Top & Emerging Risks”: enmarcados dentro del evento de evolución del sector automovilístico, que ha sido
identificado históricamente como uno de los principales de la matriz,
• Mapa de riesgos: como un riesgo transversal debido a su relevancia y amplio campo de impacto,
• Evaluación del perfil de riesgo: a través de un análisis cualitativo,
• Apetito de riesgo: seguimos mejorando el marco de RAS, especialmente en lo que respecta a los riesgos
relacionados con el clima y el riesgo de valor residual, con especial atención a los vehículos eléctricos. Como
se mencionó anteriormente, Santander Consumer Finance incorporará una nueva métrica en 2025 en el
objetivo/rango de descarbonización divulgado en 2030.
• Estrategia de riesgo,
• Riesgo estratégico, como driver de cambios de las tendencias de mercado. El riesgo climático se tiene en
cuenta en todos los procesos de evaluación (SXX, PXX, presupuesto, etc.).
• Riesgo de capital y pruebas de estrés. Las pruebas de estrés incluidas en los planes estratégicos y en el ICAAP
de Santander Consumer Finance tienen en consideración los riesgos climáticos a través de eventos
idiosincráticos, además de un escenario específico incluido en este ejercicio para reflejar el potencial impacto
de una transición desordenada hacia una economía de bajas emisiones. Los resultados de estos ejercicios de
estrés forman parte del apetito de riesgo de la entidad.
Finalmente, en lo relativo a la integración en el día a día de la gestión y control de los riesgos, el equipo de EWRM de
Santander Consumer Finance elabora trimestralmente un informe interno de seguimiento de los riesgos climáticos, en
el que se incorporarán además a partir de su publicación los resultados del ejercicio de Pillar III ESG. En paralelo, se han
integrado los riesgos climáticos en todas las fases del ciclo de riesgos, asegurando el cumplimiento de los
compromisos adquiridos y de las expectativas supervisoras a través del Target Operating Model.
226
g) Ad ecuación al nuevo marco regulatorio
En 2024, a nivel consolidado, el Grupo Santander Consumer Finance debe mantener una ratio mínima de capital del
8,52% de CET1 phase-in (siendo el 4,5% el requerimiento por Pilar I, un 1,5% el requerimiento por Pilar II, un 2,5%
de requerimiento por colchón de conservación de capital y 0,68% de colchón anticíclico). Este requerimiento
incluye: (i) requerimiento mínimo de Common Equity Tier 1 que debe ser mantenido en todo momento bajo el
artículo 92(1)(a) de la regulación (UE) No 575/2013 (ii) el Common Equity Tier 1 requerido para mantener en
exceso en todo momento de acuerdo con el artículo 16(2)(a) de la regulación (UE) No 1024/2013; y (iii) el buffer de
conservación de capital bajo el artículo 129 de la directiva 2013/36/EU. Adicionalmente, el Grupo Santander
Consumer Finance debe mantener una ratio mínima de capital del 10,31% de T1 phase-in así como una ratio
mínima de Ratio Total del 12,68% phase-in.
A 31 de diciembre 2024 el Banco cumple los requerimientos mínimos de capital requeridos en la normativa
vigente.
Conciliación capital contable con capital regulatorio (Millones de Euros)

| 2024 | 2023
Capital suscrito | 5.639 | 5.639
Primas de emisión | 1.140 | 1.140
Reservas | 3.960 | 3.654
Otros elementos de patrimonio neto | 1.200 | 1.200
Beneficio atribuido | 804 | 1.004
Dividendo distribuido | — | —
Dividendo a cuenta | — | (100)
Fondos propios en balance público | 12.743 | 12.537
Ajustes por valoración | (725) | (678)
Intereses minoritarios | 2.728 | 2.520
Total patrimonio neto balance público | 14.747 | 14.379
Fondo de Comercio e intangibles | (1.861) | (1.889)
Dividendo no distribuido | (804) | (1.004)
Acciones y participaciones preferentes computables | — | —
Otros ajustes de los recursos propios básicos (*) | (934) | (118)
Tier I (Phase-in) | 11.148 | 11.368

(*) Fundamentalmente por intereses minoritarios no computables y otras deducciones y filtros prudenciales conforme a CRR.
A continuación, se muestran los coeficientes de capital y un detalle de los recursos propios computables del
Grupo:

| 2024 | 2023
Coeficientes de capital |  |
Capital ordinario computable de Nivel 1 (millones de euros) | 9.687 | 9.903
Capital adicional computable de Nivel 1 (millones de euros) | 1.461 | 1.465
Capital computable de Nivel 2 (millones de euros) | 1.945 | 2.005
Activos ponderados por riesgo (millones de euros) | 76.654 | 78.958
Coeficiente de capital ordinario de Nivel 1 (CET 1) | 12,64% | 12,54%
Coeficiente de capital adicional de Nivel 1 (AT 1) | 1,91% | 1,86%
Coeficiente de capital de Nivel 1 (TIER 1) | 14,54% | 14,40%
Coeficiente de capital Nivel 2 (TIER 2) | 2,54% | 2,54%
Coeficiente de capital total | 17,08% | 16,94%

227
Recursos Propios Computables (Millones de Euros)

| 2024 | 2023
Recursos propios computables |  |
Common Equity Tier I | 9.687 | 9.903
Capital | 5.639 | 5.639
Prima de emisión | 1.140 | 1.140
Reservas | 3.961 | 3.654
Otros ingresos retenidos | (706) | (655)
Minoritarios | 1.809 | 1.631
Beneficio neto de dividendos | 275 | 904
Deducciones y filtros prudenciales | (570) | (521)
Fondo de Comercio e intangibles | (1.861) | (1.889)
Otros |  | —
Aditional Tier I | 1.461 | 1.465
Instrumentos computables AT1 | 1.200 | 1.200
Excesos T1 por las filiales | 261 | 265
Valor residual intangibles | — | —
Otros | — | —
Tier II | 1.945 | 2.005
Instrumentos computables T2 | 1.901 | 1.913
Fondos genéricos y exceso insolvencias IRB | — | —
Excesos T2 por las filiales | 44 | 92
Otros |  | —
Total recursos propios computables | 13.093 | 13.373

Respecto al riesgo de crédito, el Banco continúa su plan de implantación del enfoque avanzado de modelos
internos (AIRB) de Basilea. Este avance se ve condicionado también por las adquisiciones de nuevas entidades, así
como por la necesidad de coordinación entre supervisores de los procesos de validación de los modelos internos.
El Grupo Santander Consumer Finance está presente principalmente en geografías donde el marco legal entre
supervisores es el mismo, como sucede en Europa a través de la Directiva y el Reglamento de Requerimientos de
Capital.
Actualmente, el Grupo Santander Consumer Finance cuenta con la autorización supervisora para el uso de
enfoques avanzados para el cálculo de los requerimientos de capital regulatorio por riesgo de crédito para sus
principales carteras en España, determinadas carteras de Alemania, Nordics y Francia.
En cuanto a riesgo operacional, el Grupo Santander Consumer Finance utiliza actualmente el enfoque estándar de
cálculo de capital regulatorio previsto en la Directiva Europea de Capital.
En relación al resto de riesgos contemplados explícitamente en el Pilar I de Basilea, en riesgo de mercado no es
significativo en Santander Consumer Finance dado que no es objeto del negocio, utilizándose el enfoque estándar.
Ratio de Apalancamiento
El ratio de apalancamiento se ha establecido dentro del marco regulatorio de Basilea III como una medición no
sensible al riesgo del capital requerido a las entidades financieras. El Grupo realiza el cálculo de acuerdo a lo
establecido en la CRD IV y su posterior modificación del Reglamento (UE) núm. 575/2013 a fecha 17 de enero 2015
cuyo objetivo fue armonizar los criterios de cálculo con los especificados en el documento Basel III leverage ratio
framework and disclosure requirements del Comité de Basilea.
Dicho ratio se calcula como el cociente entre el Tier 1 dividido por la exposición de apalancamiento. Esta exposición
se calcula como la suma de los siguientes elementos:
• Activo contable, sin derivados y sin elementos considerados como deducciones en el Tier 1 (por ejemplo se
incluye el saldo de los préstamos pero no los fondos de comercio).
228
• Cuentas de orden (avales, límites de crédito concedidos sin utilizar, créditos documentarios,
principalmente) ponderados por los factores de conversión de crédito.
• Inclusión del valor neto de los derivados (se netean plusvalías y minusvalías con una misma contraparte,
menos colaterales si cumplen unos criterios) más un recargo por la exposición potencial futura.
• Un recargo por el riesgo potencial de las operaciones de financiación de valores.
• Por último, se incluye un recargo por el riesgo de los derivados de crédito (CDS).
A continuación se desglosa el ratio de apalancamiento a nivel sub consolidado ‘fully loaded’:

Millones de euros | 2024 | 2023
Apalancamiento |  |
Capital de Nivel 1 | 11.148 | 11.368
Exposición | 133.147 | 133.370
Ratio de apalancamiento | 8,37% | 8,52%

Capital Económico
Desde el punto de vista de la solvencia el Grupo Santander Consumer Finance utiliza, en el contexto del Pilar II de
Basilea, su modelo económico para el proceso de autoevaluación de capital (PAC o ICAAP en inglés). Para ello se
planifica la evolución del negocio y las necesidades de capital bajo un escenario central y bajo escenarios
alternativos de estrés. En esta planificación el Grupo se asegura de mantener sus objetivos de solvencia incluso en
escenarios económicos adversos.
El capital económico es el capital necesario, de acuerdo a un modelo desarrollado internamente, para soportar
todos los riesgos de nuestra actividad con un nivel de solvencia determinado. En nuestro caso el nivel de solvencia
está determinado por el rating objetivo a largo plazo de ‘A’ (dos escalones por encima del rating de España), lo que
supone aplicar un nivel de confianza del 99,95% (superior al 99,90% regulatorio) para calcular el capital necesario.
El modelo de capital económico del Grupo incluye en su medición todos los riesgos significativos en los que incurre
el Grupo en su operativa, por lo que considera riesgos como concentración, interés estructural, negocio, pensiones
y otros que están fuera del ámbito del denominado Pilar 1 regulatorio. Además el capital económico incorpora el
efecto diversificación, que en el caso del Grupo resulta clave, por la naturaleza multinacional y multinegocio de su
actividad, para determinar el perfil global de riesgo y solvencia.
El Grupo Santander Consumer Finance utiliza en su gestión del riesgo la metodología RORAC, para el cálculo del
consumo de capital económico y retorno sobre el mismo de las unidades de negocio del Grupo, así como de
segmentos, carteras o clientes, con el fin de analizar periódicamente la creación de valor así como de facilitar una
asignación óptima del capital.
La metodología RORAC permite comparar, sobre bases homogéneas, el rendimiento de operaciones, clientes,
carteras y negocios, identificando aquéllos que obtienen una rentabilidad ajustada a riesgo superior al coste de
capital del Grupo, alineando así la gestión del riesgo y del negocio con la intención de maximizar la creación de
valor, objetivo último de la alta dirección de Santander Consumer Finance.
229
Anexo I
Entidades dependientes

Sociedad | Domicilio | País | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (c) | Actividad | Millones de euros
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Capital y Reservas (a) | Resultados Netos (a) | Importe de la participación (b)
Allane Leasing GmbH | Ortsstraße 18a – Vösendorf – Austria | Austria | — | 47 % | 47 % | 47 % | Renting | (2) | — | —
Allane Location Longue Durée S.a.r.l. | 1 Rue Francois Jacob - Francia | Francia | — | 47 % | 47 % | 47 % | Renting | 20 | 5 | —
Allane Mobility Consulting AG | Grossmattstrasse 9-Urdorf – Suiza | Suiza | — | 47 % | 47 % | 47 % | Consultoría | — | (1) | —
Allane Mobility Consulting B.V. | Kruisweg 791 - Holanda | Países Bajos | — | 47 % | 47 % | 47 % | Consultoría | (3) | — | —
Allane Mobility Consulting GmbH | Dr.-Carl-von-Linde-Str. 2, Pullach i. Isartal – Alemania | Alemania | — | 47 % | 47 % | 47 % | Consultoría | 10 | 5 | 11
Allane Mobility Consulting Österreich GmbH | Tuchlauben 7ª – Austria | Austria | — | 47 % | 47 % | 47 % | Consultoría | (1) | — | —
Allane Mobility Consulting S.a.r.l | Rue Francois Jacob – Francia | Francia | — | 47 % | 47 % | 47 % | Consultoría | (2) | — | —
Allane Schweiz AG | Grossmattstrasse 9-Urdorf – Suiza | Suiza | — | 47 % | 47 % | 47 % | Renting | 12 | (4) | —
Allane SE | Dr.-Carl-von-Linde-Str. 2, Pullach i. Isartal – Alemania | Alemania | — | 47 % | 47 % | 47 % | Leasing | 216 | — | 343
Allane Services GmbH & co. KG | Grubenstrasse, 27 - Alemania | Alemania | — | 47 % | 47 % | 47 % | Servicios | 2 | — | —
| Grubenstraße, 27 - Alemania | Alemania | — | 47 % | 47 % | 47 % | Gestión de carteras | — | — | —
AMS Auto Markt Am Schieferstein GmbH | Schieferstein,9, Flörsheim | Alemania | — | 90 % | 90 % | 90 % | Automoción | — | — | —
Andaluza de Inversiones, S.A. Unipersonal | Ciudad Grupo Santander, Av. Cantabria, 28660, Boadilla del Monte - Madrid | España | 100 % | — % | 100 % | 100 % | Sociedad de cartera | 37 | — | 27
Auto ABS Belgium Loans 2019 SA/NV (d) | - | Bélgica | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS DFP Master Compartment France 2013 (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | 1 | — | —
Auto ABS French Leases 2021 (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS French Leases 2023 (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS French Leases Master Compartment 2016 (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | 1 | — | —
Auto ABS French Loans 2024 (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS French Loans Master (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | 2 | — | —
Auto ABS French LT Leases Master (d) | - | Francia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Italian Rainbow Loans S.r.L. (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Italian Stella Loans 2023-1 S.r.l. (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Italian Stella Loans S.r.l. (series 2024-1) (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —

230

Sociedad | Domicilio | País | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (c) | Actividad | Millones de euros
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Capital y Reservas (a) | Resultados Netos (a) | Importe de la participación (b)
Auto ABS Italian Stella Loans S.r.l. (series 2024-2) (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Spanish Loans 2020-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Spanish Loans 2022-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Auto ABS Spanish Loans 2024-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
AUTODESCUENTO, S.L. | c/ santa engracia 6, planta 1ª 28003 Madrid, España | España | — | 100 % | 100 % | 94 % | Financiera | 3 | (2) | 19
Autohaus24 GmbH | Dr.-Carl-von-Linde-Str. 2, Pullach – Alemania | Alemania | — | 47 % | 47 % | 47 % | Renting | (2) | — | —
AUTO-INTERLEASING AG | St. Jakob-strasse 72 | Suiza | — | 100 % | 100 % | — % | Renting | 21 | 1 | 22
Banque Stellantis France | 2-10 Boulevard de l’Europe | Francia | — | 50 % | 50 % | 50 % | Banca | 1.077 | 67 | 881
Carmine D - Services, Unipessoal Lda. | Rua Urbanização Bracara Augusta, sn - freguesia de Nogueira, Fraião e Lamaçães | Portugal | — | 100 % | 100 % | 100 % | Servicios | — | — | 3
CLM FLEET MANAGEMENT LTD | House Jenna Way, Interchange Park, Newport Pagnell | Reino Unido | 100 % | — | 100 % | — | Leasing | 3 | — | 7
Compagnie Generale de Credit Aux Particuliers - Credipar S.A. | 2-10 Boulevard de l’Europe | Francia | — | 50 % | 50 % | 50 % | Banca | 1.984 | 270 | 855
Compagnie Pour la Location de Vehicules - CLV | 2-10 Boulevard de l’Europe | Francia | — | 50 % | 50 % | 50 % | Financiera | 37 | 3 | 52
Drive S.r.l. | Via Giovanni Caproni 1, Bolzano | Italia | — | 75 % | 75 % | 100 % | Leasing | 6 | (4) | 6
Financeira El Corte Inglés, Portugal, S.F.C., S.A. | Av. António Augusto Aguiar, 31 1069-413 Lisboa | Portugal | — | 51 % | 51 % | 51 % | Financiera | 8 | — | 8
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A. | C/ Hermosilla 112, 28009, Madrid | España | 51 % | — % | 51 % | 51 % | Financiera | 248 | 50 | 140
Fondation Holding Auto ABS Belgium Loans (d) | - | Bélgica | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar (Securitisation) S.r.l. (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2020-1 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2020-2 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2021-1 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2022-1 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2023-1 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2023-2 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Golden Bar Stand Alone 2024-1 (d) | - | Italia | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Guaranty Car, S.A. | Nacional II, Km 16,500 – 28830 San Fernando de Henares (Madrid) | España | — | 100 % | 100 % | 100 % | Automoción | 3 | — | 2
Hyundai Capital Bank Europe GmbH | Friedrich-Ebert-Anlage 35-37 · 60327 Frankfurt am Main | Alemania | — | 51 % | 51 % | 51 % | Financiera | 1.223 | (28) | 656

231

Sociedad | Domicilio | País | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (c) | Actividad | Millones de euros
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Capital y Reservas (a) | Resultados Netos (a) | Importe de la participación (b)
Isar Valley S.A. (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
MCE Bank GmbH | Schieferstein,9, Flörsheim | Alemania | — | 90 % | 90 % | 90 % | Banca | 136 | — | 86
MCE Verwaltung GmbH | Schieferstein,9, Flörsheim | Alemania | — | 90 % | 90 % | 90 % | Alquiler Inmobiliario | 12 | — | 10
Midata Service GmbH | Schieferstein,9, Flörsheim | Alemania | — | 90 % | 90 % | 90 % | Otros servicios | — | — | —
One Mobility Management GmbH | Dr.-Carl-von-Linde-Straße,2 - Pullach i.Isartal | Alemania | — | 47 % | — | — | Servicios de gestión | — | — | —
Pony S.A. (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Pony S.A., Compartment German Auto Loans 2023-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Pony S.A., Compartment German Auto Loans 2024-1 (d) | - | Luxemburgo | — % | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Bank AS | Strandveien 18, 1366 Lysaker, 0219 (Baerum) | Noruega | 100 % | — | 100 % | 100 % | Financiera | 2.700 | 158 | 1.980
Santander Consumer Bank AG | Santander Platz I, 41061 (Mönchengladbach) | Alemania | — | 100 % | 100 % | 100 % | Banca | 3.817 | 224 | 5.345
Santander Consumer Bank GmbH | Wagramer Straße 19 | Austria | — | 100 % | 100 % | 100 % | Banca | 619 | 65 | 363
Santander Consumer Bank S.p.A. | Vía Nizza 262, I-10126 (Turín) | Italia | 100 % | — | 100 % | 100 % | Banca | 969 | 29 | 603
Santander Consumer Finance Global Services, S.L. | Ciudad Grupo Santander, Av Cantabria, 28660, Boadilla del Monte - Madrid | España | 100 % | — | 99 % | 99 % | Otros servicios | 6 | 2 | 5
Santander Consumer Finance Inc. | 855-2 STREET SW, SUITE 3500. CALGARY | Canadá | — | 100 % | 100 % | 100 % | Automoción | 137 | — | 172
Santander Consumer Finance Oy | Risto Rytin tie 33 | Finlandia | — | 100 % | 100 % | 100 % | Financiera | 458 | 30 | 159
Santander Consumer Finance Schweiz AG | Brandstrasse 24, 8952 Schlieren | Suiza | 100 % | — | 100 % | 100 % | Leasing | 86 | 3 | 60
Santander Consumer Holding Austria GmbH | Wagramer Straße 19 | Austria | 100 % | — | 100 % | 100 % | Sociedad de cartera | 364,00 | — | 518,00
Santander Consumer Holding GmbH | Santander Platz I, 41061 (Mönchengladbach) | Alemania | 100 % | — | 100 % | 100 % | Sociedad de cartera | 5.580,00 | 129 | 6.077,00
Santander Consumer Inc. | 855-2 STREET SW, SUITE 3500. CALGARY | Canadá | 100 % | — | 100 % | 100 % | Banca | 99,00 | (8) | 46,00
Santander Consumer Leasing B.V. | Waterman 7ª, ‘s-Hertogenbosch | Países Bajos | 100 % | — | 100 % | 100 % | Leasing | 12,00 | — | 21,00
Santander Consumer Leasing GmbH | Santander Platz I, 41061 (Mönchengladbach) | Alemania | — | 100 % | 100 % | 100 % | Leasing | 132,00 | 32 | 151,00
Santander Consumer Leasing S.A. | Quai Charles Pasqua,26 | Francia | 100 % | — | 100 % | 100 % | Leasing | 3,00 | — | 3,00
Santander Consumer Mobility Services, S.A. | Ciudad Grupo Santander Av. Cantabria s/n, 28660 Boadilla del Monte | España | — | 100 % | 100 % | 100 % | Renting | 12,00 | (4) | 20,00
Santander Consumer Operations Services GmbH | Madrider Strabe, 1D – 41069, Monchengladbach (Alemania) | Alemania | — | 100 % | — | — | Otros servicios | 23,00 | — | 18,00
Santander Consumer Renting S.R.L. | Via Caproni 1, Bolzano | Italia | — | 100 % | 100 % | 100 % | Renting | 6,00 | (3) | 9,00
Santander Consumer Renting, S.L. | Santa Bárbara 1, 28180, Torrelaguna - Madrid | España | — | — | 100 % | 100 % | Leasing | 43,00 | 2 | 38,00
Santander Consumer Services GmbH | Thomas Alva Edison Str. I, Eisendstadt | Austria | — | 100 % | 100 % | 100 % | Servicios | — | — | —

232

Sociedad | Domicilio | País | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (c) | Actividad | Millones de euros
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Capital y Reservas (a) | Resultados Netos (a) | Importe de la participación (b)
Santander Consumer Services, S.A. | Rua Gregorio Lopez Lote 1596 B-1400 195 Lisboa – Portugal | Portugal | 100 % | — % | 100 % | 100 % | Financiera | 14,00 | (1) | 10,00
Santander Consumer Spain Auto 2019-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Spain Auto 2020-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Spain Auto 2021-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Spain Auto 2022-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Spain Auto 2023-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Spain Auto 2024-1, Fondo de Titulización (d) | - | España | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Santander Consumer Technology Services GmbH | Kaiserstr 74, 41061, Monchengladbach (Alemania) | Alemania | — | 100 % | 100 % | 100 % | Otros servicios | 21,00 | 4 | 22,00
SANTANDER LEASING AB | Box 18078, 200 32 Malmö, Sweden | Suecia | — | 100 % | 100 % | 100 % | Leasing | 9,00 | 3 | 22,00
SC Austria Auto Finance 2020-1 Designated Activity Company (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Austria Consumer Loan 2021 Designated Activity Company (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Canada Asset Securitization Trust | - | Canadá | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A. (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2020-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2021-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2022-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2023-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2024-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2024-2 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Consumer Private 2023-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Germany S.A., Compartment Leasing 2023-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —

233

Sociedad | Domicilio | País | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (c) | Actividad | Millones de euros
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Capital y Reservas (a) | Resultados Netos (a) | Importe de la participación (b)
SC Germany S.A., Compartment Mobility 2020-1 (d) | - | Luxemburgo | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SC Mobility AB | Hemvärnsgatan ,9 – Solna | Suecia | — | 100 % | 100 % | 100 % | Renting | — | — | —
SC Mobility AS | Strandveien 18 | Noruega | — | 100 % | 100 % | 100 % | Renting | 33 | (1) | 33
SCF Ajoneuvohallinto IX Limited (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Ajoneuvohallinto X Limited (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Ajoneuvohallinto XI Limited (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Ajoneuvohallinto XII Limited (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Ajoneuvohallinto XIII Limited (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Rahoituspalvelut IX DAC (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Rahoituspalvelut X DAC (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Rahoituspalvelut XI DAC (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Rahoituspalvelut XII DAC (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
SCF Rahoituspalvelut XIII DAC (d) | - | Irlanda | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Silk Finance No. 5 (d) | - | Portugal | — | (d) | — | — | Titulización | — | — | —
Stellantis Financial Services Belux SA | Parc L’Alliance Avenue Finlande 4-8 1420 Braine Làlleud Belgium | Bélgica | — | 50 % | 50 % | 50 % | Financiera | 102 | 9 | 113
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A. | C/ Eduardo Barreiros Nº 110. 28041, Madrid | España | 50 % | — | 50 % | 50 % | Financiera | 381 | 45 | 190
Stellantis Financial Services Italia S.p.A. | Vía Plava, 80, Italia | Italia | — | 50 % | 50 % | 50 % | Banca | 801 | 90 | 293
Stellantis Financial Services Nederland B.V. | Hoofdweg 256, 3067 GJ Rotterdam | Holanda | — | 50 % | 50 % | 50 % | Financiera | 73 | 13 | 77
Stellantis Renting Italia S.p.A. | Vía Nizza 262, I-10126 - Turín | Italia | — | 50 % | 50 % | 50 % | Renting | 10 | 5 | 6
Suzuki Servicios Financieros, S.L. | C/Carlos Sainz 35, Pol. Ciudad del Automóvil, Leganés - Madrid | España | — | 51 % | 51 % | 51 % | Intermediación | 15 | 2 | —
TIMFin S.p.A. | Corso Massimo D’Azeglio n. 33/E – 20126 Turín | Italia | — | 51 % | 51 % | 51 % | Financiera | 62 | 1 | 38
Transolver Finance EFC, S.A. | Av. Aragón 402, Madrid | España | 51 % | — | 51 % | 51 % | Leasing | 75 | 7 | 17
TVG-Trappgroup Versicherungsvermittlungs-GmbH | Schieferstein,9, Flörsheim | Alemania | — | 90 % | 90 % | 90 % | Seguros | — | — | 2

(a) Datos obtenidos de las cuentas anuales de cada entidad dependiente correspondientes al ejercicio 2023. Dichas cuentas anuales están pendientes de ser aprobadas por sus respectivos Órganos de Control. Los Administradores del Banco estiman que las mismas serán
ratificadas sin modificaciones.
(b) Importe por el que figuran registradas las participaciones de cada entidad dependiente en los libros de la sociedad tenedora de la participación, neto, en su caso, de su correspondiente provisión por depreciación.
(c) Conforme al Artículo 3 del Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad
dominante, los que corresponden a las sociedades dominadas por ésta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del Grupo. A estos efectos, el número de votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las
sociedades en las que participa indirectamente, es el que corresponde a la sociedad dependiente que participe directamente en el capital social de éstas.
(d) Vehículos sobre los que se mantiene un control efectivo.
234
Anexo II
Entidades asociadas y entidades negocios conjuntos

Nombre | Entidad | Pais | Porcentaje de Participación del Banco | Porcentaje de Derecho a Voto (b) | Actividad | Millones de Euros (a)
Directa | Indirecta | 2024 | 2023 | Activo | Capital y Reservas | Resultados
Bank of Beijing Consumer Finance Company | Asociada | China | 20 % | — | 20 % | 20 % | Financiera | 1.947 | 103 | 58
Ethias Lease N.V. | Asociada | Holanda | 50 % | — | 50 % | 50 % | Leasing | 18 | 4 | (1)
Fortune Auto Finance Co., Ltd | Multigrupo | China | 50 % | — | 50 % | 50 % | Financiera | 2.370 | 501 | 21
Santander Consumer Bank Spólka Akcyjna | Asociada | Polonia | 40 % | — | 40 % | 40 % | Banca | 5.258 | 953 | 10
Santander Consumer Financial Solutions SP. Z O.O. | Asociada | Polonia | — | 40 % | 40 % | 40 % | Leasing | 72 | 4 | (7)
Santander Consumer Multirent Sp. z o.o. | Asociada | Polonia | — | 40 % | 40 % | 40 % | Leasing | 1.016 | 35 | 5
Stellantis Consumer Financial Services Polska Sp. z o.o. | Asociada | Polonia | — | 20 % | 20 % | 20 % | Financiera | 79 | 4 | 1
Stellantis Financial Services Polska Sp. z o.o. | Asociada | Polonia | — | 20 % | 20 % | 20 % | Financiera | 857 | 61 | 10
Payever Gmbh | Asociada | Alemania | 10 % | — | 10 % | 10 % | Otros servicios | 5 | 3 | 1
VCFS Germany GmbH | Multigrupo | Alemania | — | 50 % | 50 % | 50 % | Marketing | 1 | 1 | —

(a) Datos obtenidos de las cuentas anuales de cada entidad asociada y/o negocios conjuntos correspondientes al ejercicio 2024. Dichas cuentas anuales están pendientes de ser aprobadas por sus respectivos Órganos de Control. Los Administradores del Banco estiman que
las mismas serán ratificadas sin modificaciones.
(b) Conforme al Artículo 3 del Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad
dominante, los que corresponden a las sociedades dominadas por esta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del Grupo. A estos efectos, el número de votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las
sociedades en las que participa indirectamente, es el que corresponde a la sociedad que participe directamente en el capital social de éstas.
235
Anexo III
Variaciones y notificaciones sobre adquisición y venta de participaciones en el capital
en el ejercicio 2024
(Art. 155 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y Art. 125 del Real Decreto legislativo 4/2015, de
23 de octubre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores).

Sociedad Participada | Actividad | Porcentaje de Participación Neta | Fecha de efectiva de la transacción (o en su caso fecha de notificación)
Adquirido/ (Vendido) en el Ejercicio | Al Cierre del Ejercicio
Adquisiciones en 2024: |  |  |  |
Santander Leasing AB | Arrendamiento operativo | 100 % | 100 % | 29 Febrero 2024
AG Auto-Interleasing AG | Arrendamiento operativo | 100 % | 100 % | 26 de Julio de 2024 (1)
CLM Fleet management LTD | Arrendamiento operativo | 100 % | 100 % | 26 de Septiembre 2024 (2)
Ventas en 2024: |  |  |  |
Stellantis Life Insurance Europe Limited | Prestadora de Seguros | 50 % | 0 % | 23 de diciembre de 2024
Stellantis Insurance Europe Limited | Prestadora de Seguros | 50 % | 0 % | 23 de diciembre de 2024

(1) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos 30 de junio de 2024, por lo que los resultados de la sociedad pertenecen en su totalidad
al Grupo desde la mencionada fecha.
(2) La adquisición se efectuó con efectos retroactivos 30 de septiembre de 2023, por lo que los resultados de la sociedad pertenecen en su
totalidad al Grupo desde la mencionada fecha.
236
Anexo IV
Relación de agentes de acuerdo con lo dispuesto en artículo 21 del Real Decreto 84/2015, de 13 de
febrero, por el que se desarrolla la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia
de entidades de crédito al 31 de diciembre de 2024

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
Palma del Río Finance, S.L. | POGL. IND EL GARROTAL EDF SARA BENITEZ C/ JARA 17 -1 (14700) Palma del Río | 14700 | B09987843 | 13-07-2022 | Almodóvar del Rio, Fuente Palmera, Palma del Rio, Posadas, Lora del Rio, Peñaflor, Carmona, La Campana, La Puebla de los Infantes, Mairena del Alcor, El Viso del Alcor | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Gestión Financiera Villalba, S.L.U. | C/ Consuelo Vega, 23 A - A(11600) Ubrique | 11600 | B011517620 | 15-12-2020 | Ubrique, Alcalá del Valle, Algodonales, Arcos de la Frontera, Benaocaz, Bornos, El Bosque, El Gastor, Espera, Grazalema, Olivera, Prado del Rey, Setenil, Torre Alhaquine, Villanueva del Rosario, Villa Martín, Puerto Serrano | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Juan Jiménez Gestión Financiera, S.L. | C/ BARTOLOME DE MEDINA , local 18 (41004) Sevilla | 41004 | B91167973 | 01-02-2002 | Bormujos, Coria del Río, Gelves, Gines, Pilas, Sanlucar la Mayor, Umbrete, Villamanrique de la Condesa, Villanueva del Ariscal. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
EFINCAR FLEET SERVICES , S.L. | RONDA DE LOS MOLINOS, 35 LOCAL, ECIJA ( SEVILLA) | 41400 | B91958363 | 01-01-2012 | Écija, Fuentes de Andalucía, La Luisina, Cañada Rosal, La Carlota. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Financiaciones Costa del Sol Oriental, SCA | C/ Del Mar, 27 1º-C, Edificio Jaime, 29740 Torre del Mar | 29740 | F093385102 | 15-12-2020 | Alcaucin, Alfarnate, Algarrobo, Almachar, Archez, Arenas, Benamargosa, El Boger, Canillas de Aceituno, Canillas de Albaida, Comares, Competa, Macharaviaya, Moclinejo, Frigiliana, Nerja, Periana, Riogordo, Salares, Sayalonga, Torre del Mar, Torrox, Velez Málaga, Viñuela. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
INSEMA INVERSIONES, S.L. | Av. de Andalucía, 11 (14500) Puente Genil | 14500 | B14840896 | 19-12-2008 | Aguilar de la Frontera, Benameji, Castro del Río, Espejo, Fernan Nuñez, Montalbal de Córdoba, Montemayor, Montilla, Monturque, Moriles, Palenciana, Puente Genil, La Rambla y Santaella | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Carrasco Agentes, S.L. | C/ BETULA Nº 9 PISO 1º A (23400)ÚBEDA | 23400 | B023478704 | 02-01-2004 | Alblanchez de übeda, Almenara, Arquillos, Baeza, Beas de Segura, Bedmar y Garciez, Begijar, Belmez de la Moraleda, Benatae, Cabra de Santo Cristo, Cambil, Canena, Castellar, Cazorla, Chiclana de Segura, Chilluevar, Escañuela, Genave, Guarromán, Higuera de Calatrava, Hinojares, Hornos, huesa, Ibros, Iznatoraz, Jabalquinto, Jimena, Jodar, La Iruela, La Puerta del Becerro, Pozoalcón, Puente de Genave, Quesada, Rus, Sabiote, Santiago de Pontones, Santiesteban del Puerto, Santo Tome, Segura de la Sierra, Siles, Sorihuela del Guadalimar, Torreperogil, Torres, Torres del Alblanche, Torresblancopedro, Ubeda, Vilchez, Villarcarrillo, Villanueva del Arzobispo, Villarodrigo. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Ramsa Serv. Fin. y Empresariales, S.L. | C/ Blas Infante, 7A (21440) Lepe | 21440 | B021347190 | 15-12-2020 | Punta Umbría, Cartaya, Lepe, Isla Cristina y Ayamonte | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Martín & Castilla Servicios Financieros, S.L. | C/ Fray Diego de Cádiz, 163 (41530) Morón de la Frontera | 41530 | B091369231 | 15-12-2020 | Algamitas, Arahal, Caripe, El Coronil, Marchena, Montellano, Morón de la Frontera, Paradas, Pruna, La Puebla de Cazalla, Villanueva de San Juan | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

237

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
Fromán Consultores, S.L.U. | Av. Del Mantecado, 21 (41560) Estepa | 41560 | B041969767 | 15-12-2020 | Aguadulce, Badolatosa, Casariche, Los Corrales, Estepa, Gilena, Herrera, La Lentejuela, Lora de Estepa, Marinaleda, Martin de la Jara, Osuna, Pedrea, La Roda de Andalucía, El Rubio, El Saucejo. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Geyba Servicios Financieros, S.L. | Avda. La Libertad nº 2 Local (41980) La Algaba | 41980 | B091385377 | 15-12-2020 | Arevalillo de Cega, Alacala del Rio, Alcolea del Rio, La Algaba, Almaden de la Plata, Brenes, Burguillos, Cantillana, Castilblanco de los Arroyos, El Castillo de las Guardas, Cazalla de la Sierra, Constantina, El Garrobo, Gerena, El Madroño, Las Navas de la Concepción, El Pedroso, La Roda de Andalucía, La Rinconada | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Fincar Gestiones Financieras, S.L. | Avda. Buenos Aires, 32 18500 Guadix | 18500 | B21507751 | 01-02-2012 | Guadix, Baza, Huescar, Cullar, Cuevas del Campo, Iznalloz y Guadahortuna. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Hermanos P.Q. Servicios Financieros, S.L. | Pasaje Neptuno, local 7 (Junto a BBVA) Vera (04620). | 04620 | B004678348 | 15-12-2020 | Vera | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
FINANCIACEUTA, S.L.U. | C/ Cervantes, galería "La Riojana", 2ª planta, local nº 26 (51001) Ceuta | 51001 | B051017101 | 15-12-2020 | Ceuta | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Gª y Trinidad Asesoramiento y Financiación S.L. | C/ Rosario Nº 46(04800) Albox | 04800 | B004577383 | 15-12-2020 | Albox, Alcontar, Almanzorra, Armuña de Almanzorra, Bacares, Bayarque, Benitagla, Bezalon, Cantoria, Cobrar, Fines, Laroya, Lijar, Lubrin, Lucar, Macael, Olula del Rio, Partaloa, Purchena, Seron, Sierro, Somontin, Tahall, Tijola, Uleila del Campo, Urracal y Zurgena. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Antonio Gª Fdez. Servicios Financieros S.L. | C/ Jara, nº1 local, esquina doctor Antonio Cabrera (14400) Pozoblanco | 14400 | B014771554 | 15-12-2020 | Alcaracejos, Añora, Belalcazar, Belmez, Los Blázquez, Cardenas, Conquista, Dos Torres, Espiel, Fuente La Lancha, Fuente Obejuna, El Guijo, Hinojosa del Duque, Pedroche, Peñarroya-Pueblonuevo, Pozoblanco,. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
DONAT FINANCE SERVICE, S.L. | Pza. Velazquez, 11 - Bajo (52004) Melilla | 52004 | B052015435 | 01-02-2007 | Melilla | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
ASEDIME SERVICIOS FINANCIEROS, S.L. | C/ Doctor Dorronsoro, 2 (21600) Valverde del Camino | 21600 | B021380746 | 01-04-2008 | Alajar, Almonaster la Real, Aracena, Aroche, Arroyo Molinos de León, Beas, Berrocal, Cala, Calañas, El Campillo, Campofrío, Cañaveral de León, Castaño de Robledo, Corteconcepción, Cortegana, Cortelazor, Cumbre de En Medio, Cumbres de San Bartolomé, Cumbres Mayores, Encinasola, Fuenteheridos, Galaroza, La Granada de Ríotinto, La Nava, Nerva, Puerto del Moral, Rosal de la Frontera, Santa Ana la Real, Santa Olalla del Cala, Trigueros, Valdelarco, Valverde del Camino, Zalamea la Real y Zufre. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

238

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
SERVICIOS FINANCIEROS JIENENSES, SL. | c/plaza del camping 4 local 10 23740 andujar | 23740 | B86340767 | 01-12-2011 | Aldeaquemada, Andújar, Arjona, Arjonilla, Bailén, Baños de Quemada, Carboneros, La Carolina, Cazalilla, Espeluy, Higuera de Arjona, Lopera, Marmolejo, Santa Elena, Villanueva de la Reina, Villardonpardo y Villa del Río, | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
FINANRONDA SERVICIOS FINANCIEROS, S.L. | C/ Molino, 82 (29400) Ronda | 29400 | B92963388 | 02-01-2009 | Agatocin, Alpendeire, Arriate, Atajate, Benalid, Benalauria, Benaojan, Benarraba, El Burgo, Cañete La Real, Cartajima, Cortes de la Frontera, Cuevas del Becerro,Faraja, Gaucin, Genalquacil, Igualeja, Jimera de Libas, Jubrique, Juzcar, Montecorto, Montejaque, Parauta, Pujerra, Ronda y Yunquera. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
128INNOVA24H, S.L. | c/Oasis, 17 ElEjido Almería | 04700 | B92999846 | 01-03-2011 | El Ejido, Adta y Berja | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Finangi Cat | Av. de la Rápita, 33 1º (43870) Amposta | 43870 | B043571660 | 15-12-2020 | Alcanar, Aldover, Alfara de Carles, Amposta, Arbolí, Arnes, Ascó, Falset, Fix, Freginals, Gandesa, Garcia, Ginestar, Godall, Masdenverge, Miravent, Móra dÉbre, Morá la Nova, Pauls, Poboleda, Porrera, Batea, Bellmunt de Falset, Benicarló, Benifallet, Benissanet, Bot, Cabassers, Camarles, Capcanes, Caseres, Corbera dÉbre, Cormudella del Montsant, Deltebre, El Lloar, El Masroig, El Molar, El Perelló, El Pinell de Bray, Els Guiaments, Gratallops, Horta de Sant Joan, LÁldea, Lámetlla de Mar, LAmpolla, La Fatarella, La Figuera, La Galera, La Morera de Montsant, La Palma dÉbre, La Pobla de Massaluca, La Sénia, La Torre de Fontanbella, La Torre de Léspanyol, La Vilella Alta, La Vilella Baixa, Marca, Margalef de Montsant, Mas de Barberans, Pradell de la Teixeta, Prat de Compte, Rasquera, Riba Roja D´Ebre, Roquetes, Sant Carles Rápita, Sant Jaime Enveja, Santa Barbara, tivissa, Torroja del Priorat, Tortosa, Ulldecona, Ulldemolins, Vilalba dels Arcs, Vinaroz, Vinebre, Xerta. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Indastec Asociados, S.L. | C/ Madrid, 20 - bajo (07800) Ibiza | 07800 | B057150310 | 15-12-2020 | Eivissa, Sant Antoni de Portmany, Santa Eulalia del Rio San Jose Formentera | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Noguer Bau, S.L. | C/ Sant Fidel, 5 - 1º (08500) Vic | 08500 | B064018179 | 15-12-2020 | Aiguafreda, Alpens, El Brull, Calldetenes, Centelles, Collsuspina, Espinelves, Folgueroles, Gurb, Els Hostalets De Balenya, Lluça, Perafita, Prats De Lluçanes, Roda De Ter, Rupit-Pruit, Santa Cecilia De Voltrega, Santa Eugenia De Berga Santa Eulalia De Riuprimer, Sant Agusti Del Lluçanes, Santa Maria De Corco L'asquirol, Sant Bartomeu Del Grau, Sant Boi De Lluçanes, Sant Hipolit De Voltrega | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

239

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
Gestió de Finançament i Inversions de Ponent, S.L. | Avda. Pau, 49 (25230) Mollerusa | 25230 | B025539123 | 01-10-2006 | Comarcas del Pla D´urgel, la Noguera, L´urgell y La Segarra | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Gestió de Finançament i Inversions de Ponent, S.L. | Avda. Alcalde Porqueras, 10 (25008) Lérida | 25008 | B025539123 | 01-10-2006 | Lérida, Balafia; Les Basses D’Alpicat, La Bordeta, Camps D’Escorts, Cap Pont, Castel De Gardeny, Clot_Princep de Viana, Gualda; Llivia, Magraners, Mariola, Pardinyes, Raimat, Seca Sant Pere, Sucs, Suquets; Les Torres de Sanui, Abella de la Conca Les Alamus, L’Albages, Albatarrec, L’Albi, Alanco, Alcarras, Alcoletge, Alfes, Alguaire, Almatret, Almenar, Alpicat, Artessa de Lleida, Aspa, Aitona, Benavent de Segria, Bovera, Les Borges, Blanquets, Castelldans, Cervia de Garrigues, Corbins, L’Espluga Calba, La Floresta, Fulleda, La Granja D’Escarp, Gimenells i Pla de la Font, Granyera de les Garrigues, Juncosa, Juneda, Llardecans, Masalcoreig, Maials de Lleida, Els Omellons, La Pobla de Cervoles, Bellaguarda, La Portella, Puiggros, Puigverd,de Lleida; Roselló, Seros, El Soleras, Soses, Tarres, Els TOrms, Torrebesses, Torrefarrera, Torres de Segre, Torre Serona, Vilanova de Segria, El Vilosell, Vilanova de la Barca y Vinaixa. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
BERGA GESTIÒ, S.L. | C/ Gran Vía, 46 (08600) Berga | 08600 | B064396476 | 15-12-2020 | Berga,Navas, Cardona y Nou de La Bergueda. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
M&G figueres Associats, S.L. | c/Col. Legi nº 54 bajos (17600) Figueres | 17600 | B17673823 | 01-01-2011 | Agullana, Albanya, Arrentera, Bascara, Biure, Boadella i les Escaudes, Cebanes, Cantallaps, Capmany, Cistella, Escada, Empolla,Figueres, Garniguelia, Jenguera, Lladó, Masarac, Mollet de Peralado, Pont de Mollins y Crespia. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Orges-Fin Gestiones 2018, s.l. Unipersonal | SA ROVELLADA DE DALT 38 bajos izq (07702) MAHON- MENORCA (Illes Balears) | 07702 | B55733471 | 25-12-2020 | Isla de Menorca | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Consultoría Financiera de la Mancha, S.L. | C/ Ramiro Ledesma, s/n bloque 5 Local 3 (13630) Socuéllamos | 13630 | B013354303 | 15-12-2003 | Socuéllamos, Tomelloso, Argamasilla de Alba, Pedro Muñoz, Campo de Criptana, Alcázar de San Juan, Las Pedroñeras, Monta del Cuervo, Villanueva de los Infantes | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Estudios y Análisis de Riesgos, S.L. | Plaza de los carros, 2, 16001 Cuenca. | 16001 | B016156598 | 30-06-2007 | Cuenca | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

240

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
Intermediación y Servicios Junval, S.L. | C/ BEBRICIO , 39, Pasaje Local nº 7 (26500) Calahorra | 26500 | B026319178 | 15-12-2020 | Calahorra | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Servicios Financieros Quintanar, S.L. | C/ Vicente Gálvez Villarejo, 12. (45800) Quintanar de la Orden | 45800 | B045545167 | 15-12-2020 | Quintanar de la Orden, Madridejos | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Medifirent, S.L. | C/Carretil, 2, 3ºD 26007. Logroño (La Rioja) | 26007 | B009410572 | 15-12-2020 | Miranda de Ebro y Logroño | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Soluciones Financieras del Este, S.L. | C/ Mariano Barbacid, 5 - 2ª - 3 (28521) Rivas Vaciamadrid | 28521 | B084418904 | 15-12-2020 | Arganda del Rey, Rivas – Vaciamadrid | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Servicios Financieros Sorianos | C/Del Ferial , 4 Oficina 3 B2 4200 Soria | 4200 | B042180927 | 15-12-2020 | Soria | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Finanduero 2007, S.L.U. | CALLE EL CARRO, 9, 3ºB -09400 ARANDA DE DUERO (BURGOS) | 09400 | B009480013 | 02-11-2007 | Aranda de Duero, Lerma, Huerta del Rey, Salas de los Infantes y Roa. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
GASTEIZ FINANCE, SLU | Avda. de los Huetos, 79 Ed. Azucarera. Vitoria 01010 (Álava) | 01010 | B10818698 | 02-03-2021 | Álava | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
FINANCESTHER S.L. | AVENIDA CENTRAL NUMERO 1 OFICINA 1 (31500) TUDELA NAVARRA . | 31500 | B71392179 | 15-12-2020 | Tudela | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Inversiones Financieras Bilegi, S.L. | Plaza Aita Arrupe 3 Oficina Nº 2 (48100) Mungia_Bizkaia | 48100 | B95659579 | 01-10-2012 | Eibar, Mondragón, Genika - Lumo | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
PRAGA SERVICES 64, S.L. | C/ Patrimonio Mundial, 7 1ª planta Oficina 13, 28300 Aranjuez | 28300 | B85464402 | 01-03-2014 | Aranjuez | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

241

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
ALANA CONSUMER SERVICES,SL | C/ SOL, 32-2ºC (45600) Talavera de la Reina | 45600 | B72754914 | 24-04-2024 | TALAVERA DE LA REINA Y ZONA INFLUENCIA | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
VEHERLO, SL | C/ PADRE COLLADO 11 TELDE LAS PALMAS | 35211 | B56965890 | 12-09-2024 | Agüimes, Santa Lucía de Tirajana, San Bartolomé de Tirajana | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
TENERIFELAPALMA INVERSIONES 2023, S.L. | Edificio Mayatingo. Planta 1 nº 5 c/ Alvarez de Abreu 70 La Palma 38700 SANTA CRUZ DE TENERIFE | 38700 | B13639406 | 24-04-2024 | Isla de La Palma | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
L´Eliana Finance, S.L. | Av. Cortes Valencianas, 35 L A2 (46183) L ´Eliana | 46183 | B097639462 | 01-10-2005 | Riba - Roja de Turia, Lliria, Betera, Buñol, Requena, Utiel, L'Eliana, La Pobla de Vallbona | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
CENTRO ASESOR DE TERUEL FINANCIERA, S.L. | La calle es Ronda Ambeles n. 52 (44004) Teruel | 44004 | B44224947 | 02-06-2008 | Teruel. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
AVILA CONSUMER SERVICES SL | CENTRO DE NEGOCIOS ANDAMUR, POL.IND SAPRELORCA, C/ MANUEL JÓDAR MARTÍNEZ (30817) LORCA/ MURCIA | 30817 | B05265764 | 15-12-2020 | Hellin, Jumilla, Albacete | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Alvarez y Garrúes, S.L.U. | Av. A Coruña, 439 Bajo (27003) Lugo | 27003 | B027274216 | 15-12-2020 | Lugo. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
AMP FINANSERVIC S.L. | C/ RIO TERA 30, OFICINA 7 (05004) Ávila | 05004 | B-44584761 | 24-04-2024 | Avila | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

242

Nombre o Denominación | Domicilio | Código Postal | Código Identificación | Fecha Otorgamient o de Poderes | Ámbito Geográfico de Actuación | Alcance de la Representación
Asesoramiento Financiero Zafra, S.L. | Avenida Antonio Chacón nº 17 local. C.P. 06300 Zafra ( Badajoz ) | 06300 | B006433973 | 15-12-2020 | Zafra, Villanueva del Fresno, Higuera de Vargas, Zahinos, Oliva de la Frontera, Barcarrota, Valle de Matamoros, Frejenal de la Sierra, Higuera la Real, Burgullos del Cerro, Salvatierra de los Barros, Feria, Santa Marta, Villalba de los Barros, Aceuchal, Fuente del Maestre, Valencia del Ventoso, Segura del León, Calera de León, Monesterlo, Fuente de Cantos, Los Santos de Malmona, Villafranca de los Barros, Ribera del Fresno, Hornachos, Llera, Valencia de las Torres, Usagre, Bienvenida, Llerena, Berlanga, Azuaga, Granja de Torrehermosa, Peraleda de Zauecejo, Campillo de Llerena, Higuera de la Serena, Zalamea de la Serena, Monterrubio de la Serena. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Alvarez y Garrúes Dos, S.L.U. | Av. de Vigo, 65 (36003) Pontevedra | 36003 | B027380799 | 01-08-2008 | Pontevedra, Villagarcía de Arosa, O Grove, Sanxenxo, Cambados, Lalín, La Estrada, Silleda y Caldas de Rey | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
SOLUCIONES FINANCIERAS GRIGEM S.L. | Cámara de Comercio Gijon- Vivero de Empresas Carretera de Somio 652 Despacho 3.1(33203) GIJON | 33203 | B05256375 | 01-04-2017 | Gijón, Cabrales, Cangas de Onis, Caravia, Caso, Colunga, Llanes, Nava, Onis, Parres, Peñamellera Alta, Peñamellera Baja, Pesoz, Piloña, Ponga, Ribadedeva, Rivadesella, Villaviciosa. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Asfinza Badajoz, S.L. | Av. Sinforiano Madroñero, nº 15 edificio Paraíso 3 entreplanta 4 locales A-B 06011 Badajoz – Badajoz. | 06011 | B06580708 | 01-06-2010 | Badajoz. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
Álvarez y garrúes Tres, S.L.U. | c/Salvador Dalí, 12 (32002) Orense | 32002 | B27412816 | 01-11-2010 | Ourense, Barco de Valdeorras y Rua. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
European Finantial Consumer, S.L | Parc.ET-8 Complejo Quitapesares, Carretera CL-601 Km 7 Edificio Vicam 40194 Palazuelos de Eresma ( Segovia ) | 40194 | B86080280 | 03-01-2011 | Segovia. | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.
FINZAMORA SERVICES, SL. | C\ Juan II, 23. 1° Dcha. 49011. Zamora. | 49011 | B49282403 | 01-01-2015 | Zamora/Palencia | Financiación automoción, leasing automoción, renting de automoción, pólizas de préstamos al consumo, tarjetas cobranded, tarjetas generalistas.

243
Anexo V
Informe Bancario Anual
El presente Informe Bancario Anual se ha preparado en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 87 de la Ley
10/2014, de 26 de junio, de Ordenación, Supervisión y Solvencia de Entidades de Crédito.
De conformidad con el citado artículo, a partir del 1 de enero de 2015, las entidades de crédito deben remitir al Banco
de España y publicar anualmente, como un informe anexo de los estados financieros auditados de acuerdo con la
normativa reguladora de auditoría de cuentas, especificando por países donde estén establecidas, la siguiente
información en base consolidada para cada ejercicio:
a) Denominación, naturaleza y ubicación geográfica de la actividad.
b) Volumen de negocio.
c) Número de empleados equivalentes a tiempo completo.
d) Resultado bruto antes de impuestos.
e) Impuestos sobre el resultado.
f) Subvenciones o ayudas públicas recibidas.
A continuación, se detallan los criterios utilizados para la preparación del informe bancario anual del ejercicio 2023:
a) Denominación, naturaleza y ubicación geográfica de la actividad
La mencionada información está disponible en los Anexos I y II de las presentes cuentas anuales consolidadas del
Grupo, en los que se detallan las sociedades que operan en cada jurisdicción, incluyendo entre otra información su
denominación, ubicación geográfica y naturaleza de su actividad.
Como se puede observar en dichos Anexos, la principal actividad desarrollada por el Grupo en las distintas
jurisdicciones en las que opera es la de banca comercial. El Grupo opera principalmente en 16 mercados a través
de un modelo de filiales autónomas en capital y en liquidez, lo que tiene claras ventajas estratégicas y
regulatorias, ya que limita el riesgo de contagio entre unidades del Grupo, impone una doble capa de supervisión
global y local y facilita la gestión y resolución de crisis. El total de oficinas del Grupo es de 286, las cuáles provén a
nuestros clientes de todos sus requerimientos básicos financieros.
b) Volumen de negocio
A efectos del presente informe se considera volumen de negocio al margen bruto tal y como se define y presenta
en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada que forma parte de las presentes cuentas anuales consolidadas
del Grupo.
Los datos de volumen de negocio por país han sido obtenidos a partir de los registros contables estatutarios de las
sociedades del Grupo con la correspondiente ubicación geográfica y se han convertido a euros. Se trata por tanto
de información agregada de los estados financieros individuales de las entidades que operan en cada jurisdicción,
cuya conciliación con la información de las cuentas anuales consolidadas del Grupo requiere realizar una serie de
ajustes de homogeneización y de eliminación de transacciones entre las distintas empresas del Grupo, tales como
las relativas al reparto de dividendos de las filiales a sus respectivas matrices.
c) Número de empleados equivalentes a tiempo completo
Los datos de empleados equivalentes a tiempo-completo han sido obtenidos a partir de la plantilla media de cada
jurisdicción.
d) Impuestos sobre el resultado
En ausencia de criterio específico, se ha incluido el importe efectivamente pagado de aquellos tributos cuyo efecto
se registra en el epígrafe de impuesto sobre beneficios de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Los impuestos efectivamente pagados en el ejercicio por cada una de las entidades de cada jurisdicción incluyen:
244
• Los pagos complementarios relativos a las liquidaciones del impuesto sobre los resultados, normalmente de
ejercicios previos.
• Los anticipos, pagos a cuenta y retenciones ingresados o soportados en relación con el impuesto sobre el
resultado del propio ejercicio. En el caso de impuestos soportados en el extranjero, dado su importe
escasamente representativo, se ha optado por incluirlos en la jurisdicción de la entidad que los ha soportado.
• Las devoluciones cobradas en el ejercicio relativas a liquidaciones de ejercicios anteriores cuyo resultado fue a
devolver.
• En su caso, las liquidaciones por actas de inspección y litigios relacionados con estos impuestos.
Los anteriores importes forman parte del estado de flujos de caja (365.269 miles de euros en el ejercicio 2024 lo
que supone un tipo efectivo del 43%) y por tanto difieren del gasto por impuesto sobre beneficios registrado en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas (359.434 miles de euros en el ejercicio 2023 lo que supone un tipo
efectivo del 20%) Ello es así por cuanto la normativa fiscal de cada país establece:
El momento en que deben pagarse los impuestos. Normalmente, las fechas de pago tienen un desfase temporal
respecto de la fecha de generación del ingreso gravado por el impuesto.
Sus propios criterios para el cálculo del impuesto, estableciendo restricciones temporales o permanentes a la
deducción de gastos, exenciones, bonificaciones o diferimientos de determinados ingresos, etc., generando las
correspondientes diferencias entre el resultado contable y el resultado fiscal que finalmente queda gravado, a lo
que habría que añadir la compensación de pérdidas fiscales de ejercicios previos, deducciones y/o bonificaciones
de la cuota, etc. Asimismo, en algunos casos se establecen regímenes especiales, como puede ser la consolidación
fiscal de sociedades de la misma jurisdicción, etc.
e) Subvenciones o ayudas públicas recibidas
En el contexto de la información solicitada por la legislación vigente, este término se ha interpretado como
cualquier ayuda o subvención en línea con lo establecido en la Guía de Ayudas de Estado de la Comisión Europea y,
en dicho contexto, las sociedades que forman el Grupo no han recibido subvenciones o ayudas públicas en 2024.
El detalle de la información correspondiente al ejercicio 2024 (en millones de euros) es el siguiente:
245

Jurisdicción (MM de €) | Volumen de negocio | Número de empleados equivalentes a tiempo completo | Resultado Bruto antes de impuestos | Impuestos sobre el resultado
Alemania | 1.452 | 4.731 | 253 | 210
Austria | 224 | 318 | 84 | 20
Bélgica | 66 | 194 | 17 | 7
Canadá | 69 | 254 | (14) | 1
España | 766 | 3.136 | 217 | 73
Dinamarca | 163 | 242 | 65 | 18
Finlandia | 96 | 163 | 37 | 11
Francia | 637 | 870 | 334 | 145
Grecia | 11 | 34 | 2 | —
Irlanda | 3 | — | — | —
Italia | 519 | 1.191 | 166 | 43
Luxemburgo | (10) | — | (13) | —
Noruega | 219 | 573 | 95 | 6
Países Bajos | 83 | 270 | 30 | 5
Portugal | 49 | 266 | (4) | 3
Reino Unido | 1 | 872 | 1 | —
Suecia | 157 | 343 | 40 | 21
Suiza | 39 | 86 | — | 2
Total | 4.544 | 13.540 | 1.310 | 565

A 31 de diciembre de 2024 el rendimiento sobre activos (ROA) del Grupo se ha estimado en un 0,70 %.
1
Santander Consumer Finance, S.A. y sociedades que componen el Grupo
Santander Consumer Finance (Consolidado)
Informe de Gestión Consolidado del Ejercicio 2024
Marco externo general
Contexto económico, regulatorio y competitivo
En 2024, Santander ha desarrollado su actividad en un entorno económico caracterizado por las paulatinas bajadas de
tipos de interés por parte de los bancos centrales, a raíz de la reducción de la inflación. Todo ello se ha producido en un
contexto en el que se mantuvieron ciertas tensiones geopolíticas. En general, las principales economías del mundo han
completado exitosamente el aterrizaje suave promovido por las políticas monetarias de los bancos centrales y, si bien
los niveles de actividad se fueron enfriando, lo hicieron lentamente.
La evolución por zonas geográficas:
– Eurozona (PIB de 2024: +0,7%). El crecimiento del PIB mejoró ligeramente en el año. Por un lado, la
reactivación del consumo de las familias, todavía afectado por la inflación, ha sido menor de lo que hubiera
permitido el aumento de las rentas salariales. Por otra parte, ha continuado la caída en la formación bruta de
capital fijo. La demanda externa ha sido el principal motor de la actividad económica. El mercado laboral
siguió resistiendo, con la tasa de paro en mínimos históricos (6,3% en diciembre de 2024). La inflación se ha
reducido hacia el entorno del 2%, lo que ha permitido que el Banco Central Europeo (BCE) inicie el ciclo de
bajadas de tipos de interés. El tipo de interés de referencia cerró 2024 en el 3%.
– España (PIB de 2024: +3,2%). Dentro del grupo de economías avanzadas, España ha sido una de las más
dinámicas. El PIB ha estado impulsado por las exportaciones de servicios y por el consumo (tanto público
como privado). No obstante, la inversión no ha terminado de unirse al ciclo expansivo. La inmigración ha sido
un factor que ha apoyado el crecimiento de la economía y este aumento de la población está derivando en
ciertas tensiones en el mercado de la vivienda. La inflación ha seguido reduciéndose y se mantiene en el
entorno de la media de la eurozona.
– Alemania (PIB de 2024: +1,1%). La economía alemana fue debilitándose a lo largo del año. En el promedio de
2024 estimamos el PIB se habría contraído un 0,2% respecto al año anterior. El consumo privado creció
respecto al año anterior, apoyado en la mejora de la renta real y menores tipos de interés. Por el contrario, la
inversión siguió contrayéndose, especialmente en equipo, lo que unido al deterioro del sector exterior ante la
competencia china y la pérdida de competitividad de su industria. El mercado laboral se mantuvo
relativamente sólido, aunque deteriorándose a lo largo del año, de forma que la tasa de paro se situó a
finales de año en el 6,1%. El endurecimiento de la política monetaria los años precedentes consiguieron
moderar la inflación (2,3% en media en 2024 frente al 6% del año anterior).
– Francia (PIB: +1,1% estimado en 2024) con parte del impulso procedente de los Juegos Olímpicos. Mientras
que el consumo privado se mantuvo con un crecimiento moderado (0,8%) similar al del año precedente, la
inversión registró caída mientras que el consumo público sujetó parte del crecimiento de la economía. El
endurecimiento de la política monetaria ha conseguido reducir la inflación, que se situó en media en el 2,4%
frente al 5,5% de 2023. El mercado de trabajo se mantuvo en línea con la economía, muy estable, con la tasa
de paro en el 7,2%, similar al 7,1% del año anterior.
– Noruega (PIB continental: 1.0% estimado en 2024). El crecimiento de la actividad se ha mantenido bajo, pero
ha ido mejorando progresivamente hasta el 3T24. El consumo, especialmente el público, ha ido apuntalando
la mejora, y la inversión ha ido progresando a lo largo del año. El mercado laboral se mantuvo firme, con el
empleo creciendo a una tasa media del 0,3% y el paro registrado se mantuvo bajo (2% de la población activa)
y si bien algunos indicadores como las vacantes apuntan a cierta relajación del mercado laboral se debe más
a menores intenciones de contratación que a mayores despidos. Los precios han registrado un proceso
desinflacionario progresivo, a pesar de lo cual la inflación sigue alta y por encima del objetivo del Banco
Central (2%), especialmente la inflación subyacente que terminó el año en el 2,7%, mientras que la inflación
general se situó en el 2,4%. El descenso de los precios de la energía y de los precios importados ha
contribuido a la moderación. Sin embargo, el efecto de una corona débil, el elevado crecimiento de los
salarios (5,3% en el 3T24) y el exiguo crecimiento de la productividad, sostiene los costes de producción y,
por tanto, las presiones latentes sobre los precios finales. Por tanto, el Norges bank ha mantenido el tipo de
interés oficial todo el año en el 4,5%, lo que ha supuesto una política monetaria restrictiva.
2
– Finlandia (PIB: -0,5% promedio anual estimado para 2024). La actividad en Finlandia comenzó a recuperarse
lentamente de la recesión. Sin embargo, aún regist ra una contracción para el conjunto de 2024 por el efecto
arrastre. La inflación ha disminuido considerablemente durante el 2024, desde el pico alcanzado en
diciembre de 2022 (9,5% interanual), cerrando en diciembre en un 0,7%, gracias a la caída, sobre todo, de los
precios de la energía. El mercado laboral ha continuado empeorado en 2024, con un aumento de la tasa de
paro estimada hasta el 8,3% (cerró el 2023 en el 7,2%). La debilidad de la economía finlandesa es
generalizada, y ha supuesto caídas en el consumo privado, la inversión privada y del sector exterior.
– Italia: (PIB: 0,5% estimado en 2024). La moderada actividad económica del primer semestre de 2024 se
paralizó en el 3T24 y los indicadores del 4T24 apuntan a que continuó la debilidad. El débil crecimiento se
apoya en la demanda interna con el consumo privado, especialmente el de las familias, dibujando un
progresivo crecimiento; la inversión no ayudó con contracciones trimestrales todos los trimestres, al igual
que la evolución de las exportaciones. El tensionado mercado de trabajo, con expansión del empleo (2% en
3T24) y disminución del desempleo que han mantenido baja la tasa de paro (5,7% en octubre) es el que está
apoyando el consumo, con crecimientos salariales (6% interanual en el 3T24) que unidos a una inflación
contenida (la inflación general terminó el año en el 1,3% y la subyacente ene l 1,8%) permiten mayor gasto
de las familias. El compromiso con la consolidación fiscal permanece, pero la senda de consolidación es muy
gradual: estimamos que el déficit fiscal en 2024 haya alcanzado el 3,9% del PIB tras el 7,2% de 2023 y la
deuda se sitúe por encima del 135% del PIB.
– Polonia: (PIB de 2024: +2,8% estimado para 2024). La economía se recuperó fuertemente en 2024 tras un
débil crecimiento en 2023 (+0,1%). La demanda interna ha estado supliendo la falta de tono de la demanda
exterior. El mercado laboral siguió tensionado debido a la escasez de mano de obra, con una tasa de paro en
pleno empleo, lo que mantuvo el crecimiento salarial a doble dígito. La inflación se moderó en el primer
semestre de 2024, pero repuntó en el segundo trimestre hasta cerrar el año en el 4,7%, lo que llevó al banco
central a mantener el tipo de interés oficial en el 5,75%.
– Portugal (PIB de 2024: +1,9%). La economía registró una desaceleración del crecimiento, debido a la pérdida
de impulso de la inversión y las exportaciones; esto último producido por la debilidad de la demanda externa
de la Unión Europea (UE). El mercado laboral se mantuvo sólido, en tasas de pleno empleo (6,6% a
noviembre de 2024). La inflación ha mantenido un perfil estable debido a la rigidez en los componentes más
volátiles. Tanto la inflación general (3%) como la subyacente (2,8%) terminaron el año por encima del
objetivo del BCE. Cabe destacar la reducción de las ratios de endeudamiento de la economía, especialmente
de la deuda pública, que, como consecuencia de la contención del déficit público, se mantiene por debajo del
100% en 2024.
– Austria: (PIB: -0,6% promedio anual estimado para 2024). Tras dos trimestres en contracción, la economía
austriaca sigue en recesión. Los motivos han sido una caída en las exportaciones y en la inversión, además de
un consumo privado débil. Esta situación también afecta al mercado laboral, y se espera que 2024 cierre con
una tasa de desempleo dos décimas (5,3%) por encima del año anterior. Por su parte la inflación general ha
disminuido en 2024, situándose en el 1,8%, principalmente por la caída en los precios de la energía.
– Suiza: (PIB: 1,3% estimado en 2024). El crecimiento económico se ha ido desacelerado desde el 2T24 y en el
4T24 debido especialmente al peor desempeño del sector exportador. El mercado laboral sigue muy firme a
pesar de que la tasa de paro (2,8% en diciembre) haya subido como consecuencia de la desaceleración en la
actividad. La inflación sigue bajando (0,6% en diciembre) situándose en el rango objetivo del Banco Central
(0%-2%), por lo que el Banco Nacional de Suiza ha recortado tipos durante todo el año acabando el tipo de
interés de referencia en el 0,5%.
– Bélgica (PIB: 1% promedio anual estimado para 2024). La economía ha recuperado dinamismo con un ritmo
promedio del 0,3% trimestral, (los tres primeros trimestres del año) apoyado por la demanda de las familias.
El mercado laboral, ha evolucionado de manera ligeramente favorable dado el incremento considerable de la
población en edad de trabajar y no tanto por un aumento en la tasa de actividad. El aumento de los precios de
la energía (a causa de la desaparición de las medidas del gobierno para frenar la subida de los precios) han
hecho repuntar la inflación superando el 4%. La inflación subyacente ha disminuido, cerrando 2024 en el
3,2%.
– Países Bajos (PIB: 0,9% promedio anual estimado para 2024). La economía neerlandesa se ha fortalecido
gracias al consumo privado y a la inversión. El mercado laboral, por el contrario, se ha mantenido robusto y la
tasa de paro se ha mantenido más o menos estable (tasa de desempleo 3,6%) a lo largo del año. El principal
problema del mercado laboral reside en la dificultad para cubrir vacantes en algunos sectores. La inflación,
tanto subyacente como general se situó en el 3,2% a causa de un ajustado mercado laboral (fuerte
crecimiento de los salarios nominales).
3
– Grecia: (PIB: 2,1% promedio anual estimado para 2024) Se espera que la economía griega termine 2024
presentando crecimientos del 2,1% gracias a la fortaleza de la demanda interna y a pesar de un sector
exterior que le ha pesado negativamente. La inflación general ha crecido respecto al año anterior, situándose,
en promedio interanual, alrededor del 3%. Este crecimiento ha sido en parte por la aceleración de los precios
de los servicios y el repunte de la electricidad. En cuanto al mercado laboral, la tasa de desempleo ha
disminuido al 9,5%, aunque las vacantes, sobre todo en los sectores cualificados y el turismo, aumentaron.
– Canadá. (PIB: 1,3% promedio anual estimado para 2024). El crecimiento del PIB fue de más a menos en el
año, con un crecimiento más débil de la inversión y el gasto público en la segunda mitad del año. La tasa de
paro aumentó casi un punto (hasta el 6.7% en diciembre), debido a que el empleo creció a tasas más
moderadas que la población activa, que continuó expandiéndose en línea con el fuerte crecimiento de la
población. La inflación convergió hacia el entorno del 2%, lo que permitió al Banco de Canadá reducir el tipo
oficial 175 puntos básicos, situándolo en el 3,25% a finales de año.
Información sobre la evolución previsible en 2025
El informe de gestión contiene determinada información prospectiva que refleja los planes, previsiones o estimaciones
de los administradores, las cuales se basan en asunciones que son consideradas razonables por estos. Sin embargo, el
usuario de este informe ha de tener presente que la información prospectiva no ha de considerarse como una garantía
del desempeño futuro de la entidad, en el sentido de que tales planes, previsiones o estimaciones se encuentran
sometidas a numerosos riesgos e incertidumbres que implican que el desempeño futuro de la entidad no tiene por qué
coincidir con el inicialmente previsto. Tales riesgos e incertidumbres se encuentran descritos en el capítulo de 'Gestión
de riesgos y cumplimiento' de este informe de gestión y en la nota 47 de las cuentas anuales consolidada s.
Las perspectivas para 2025 son de una moderada desaceleración económica, en un entorno que continuará siendo de
relativa incertidumbre, debido a las tensiones geopolíticas globales. La inflación continuará desacelerándose
paulatinamente, convergiendo hacia el objetivo de los bancos centrales, aunque lo hará a ritmos diferentes entre
regiones. Se espera que los Bancos Centrales como la Fed o el BCE completen su ciclo de recorte de tipos en 2025, con
un punto de llegada de las tasas que estará más alto o bajo, según la solidez de las economías. No esperamos que esta
desaceleración económica tenga un impacto marcado en términos de subida del desempleo, debido a la fortaleza que
muestran la mayoría de los mercados de trabajo. En un detalle por geografías, la previsión macroeconómica para el
ejercicio 2024 es la siguiente:
Eurozona
El año 2025 se plantea con numerosos retos. El crecimiento económico podría mostrar cierta mejora, en particular en
el consumo de las familias, apoyado en el aumento de su renta real, su alta tasa de ahorro y el descenso de los tipos de
interés del BCE. No obstante, el año estará marcado por la incertidumbre derivada de una compleja situación
geopolítica, el posible giro en la política comercial de EEUU, las elecciones en Alemania y el ritmo de Francia para
reducir su déficit público. Se espera que la inflación alcance el objetivo del BCE (2%), y que ello le permita reducir los
tipos de interés hasta unos niveles que considere que tienen un efecto neutral en la economía.
España
Esperamos que se mantenga un notable dinamismo en el crecimiento económico, aunque a una tasa algo menor que
en 2024. El consumo de las familias se consolidará como principal motor del crecimiento, y esperamos que la inversión
empresarial tenga un papel creciente (por la reconstrucción de los daños causados por las inundaciones de Valencia y
por la ejecución del Plan de Recuperación y Resiliencia de la UE). La tasa de paro se espera que siga bajando, y se sitúe
por debajo del 11%. La inflación esperamos que se consolide en torno al 2%, ya que los incrementos salariales se están
moderando.
Alemania
En un entorno de elevada incertidumbre (política arancelaria de EEUU y elecciones en febrero), esperamos una ligera
recuperación de la economía a lo largo de 2025. La previsión es de un crecimiento del 0,7%, basado en un mayor tirón
del consumo privado (crecimiento salarial, menor inflación y ahorro acumulado) y ligera recuperación de la inversión
ante menores tipos de interés. La evolución del sector exterior tiene la política arancelaria estadounidense como mayor
riesgo, además de la necesaria modernización de su industria para ganar competitividad. La inflación no debería ser un
problema, esperando se mantenga en media en el 2% en 2025. El mercado de trabajo en un escenario de mayor
crecimiento esperamos caiga de nuevo por debajo del 6%.
Francia
La economía francesa se espera siga creciendo de forma muy moderada en 2025. La incertidumbre política interna y el
escenario geopolítico externo está pesando en el clima económico. Prevemos un crecimiento del PIB del 0,8% con el
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consumo privado comportándose de nuevo de forma cautelosa y menor contribución del sector público y un sector
exterior con menor dinamismo en un escenario muy incierto. La inflación dejará de ser protagonista, en niveles
esperados por d ebajo del 2%. La tasa de paro podría crecer moderadamente hasta el entorno del 7,5%.
Noruega
La actividad mejorará desde el 1T25 y esperamos que termine el año duplicando el crecimiento de 2024, es decir, que
el PIB continental crezca al 2%. El presupuesto expansivo, la inflación más estable (aunque con riesgo al alza) y el
mercado laboral resiliente, compensarán la política monetaria todavía contractiva a pesar de los recortes de tipos de
interés esperados. Este panorama ayudará a impulsar el consumo que se basa en el firme mercado laboral que se
mantendrá con una tasa de paro baja por la continua escasez de mano de obra, y en el crecimiento del poder
adquisitivo con aumento real de los salarios. Los recortes de tipos de interés unido a la alta valoración de las
propiedades de viviendas darán apoyo adicional a las familias. Asimismo, esperamos una reducción de los tipos de
interés en 0,25pp - dado que la inflación subyacente se irá moderando-, que ayudarán a animar la inversión. El riesgo
sobre la flexibilización de la política monetaria reside en el posible retraso de los recortes si la corona noruega sigue
debilitándose o la inflación subyacente se resiste a la baja. Si no es así esperamos que el tipo oficial termine 2025 en el
3,50%.
Finlandia
La actividad irá ganando dinamismo a lo largo de 2025, pero lo hará lentamente, cerrando el año en tasas cercanas al
1% favorecido por el aumento de los ingresos reales, tasas de interés menores y una mejora de la demanda externa. El
mercado de trabajo presentará menores vacantes, pero se aliviará ligeramente la escasez de mano de obra en algunos
sectores y veremos una tasa de desempleo algo menor. La inflación, promedio para el próximo año se situará cerca del
1,6% con un ligero riesgo alcista para los siguientes, aunque, en promedio, todavía estará en niveles por debajo del 2%.
Italia
Esperamos que la economía crezca un 0,9% en 2025 basada en el mayor dinamismo del consumo, que seguirá
apuntalado por la mejora en el poder adquisitivo de las familias -esperamos una inflación media del 1,9% y una
creación de empleo más modesta que en 2024, pero positiva que mantenga la tasa de paro en el 6,6%, y la reducción
de los tipos de interés. Esta reducción de los tipos de interés unida a la aplicación de los fondos de recuperación Next
Generation de la UE, animarán la inversión, aunque el riesgo está en que quede lastrada por la eliminación de los
incentivos fiscales a la construcción. Esperamos una mejora de la demanda externa que podría verse truncada por las
políticas arancelarias de EEUU. En relación con las cuentas públicas esperamos una reducción del déficit hasta el -3,5%
del PIB y una paulatina reducción de la deuda que seguirá muy cercana al 135%.
Polonia
La economía en 2025 debería acelerar su crecimiento, apoyada en el auge de la inversión que estará financiada en gran
medida con los fondos de la UE. Aunque la inversión tomará el protagonismo, el consumo privado seguirá dando apoyo
a la demanda interna, y de este modo la economía quedará parcialmente inmune al débil crecimiento esperado de la
zona del euro. El mercado laboral permanecerá fuerte, con pleno empleo, lo que seguirá alimentando importantes
aumentos salariales, pero más moderados que en 2024. La inflación seguirá en los niveles de alrededor del 5%. El
Banco Nacional de Polonia no comenzará a estudiar un recorte de tipos de interés hasta no ver un cambio de tendencia
en la inflación, lo que no se espera antes de la segunda parte del año.
Portugal
Estimamos que en 2025 la economía el PIB pueda crecer al 1,8%, basado en el consumo, apoyado en el mayor poder
adquisitivo, gracias al sólido mercado laboral. La inversión también despegará apuntalada en la financiación europea
de los NGEU. Las exportaciones volverán a mejorar, dentro de las cuales, el turismo seguirá jugando um importante
papel. Estimamos una inflación media del 2,5% por la disipación del precio de la energía y la contribución más fuerte
del precio de los transportes. No obstante, el efecto de la introducción en 2024 del IVA sobre algunos alimentos remará
a favor de una menor inflación. El mercado laboral seguirá gozando de buena salud con un crecimiento del empleo,
aunque más modesto que en el año pasado, pero la tasa de paro con el 6,6% seguirá por debajo de la tasa natural.
Esperamos que el déficit fiscal siga en el punto de equilibrio, y que la ratio deuda sobre PIB siga reduciéndose hasta el
88%.
Austria
Tras dos años en recesión, se espera que la economía austriaca reanude su crecimiento en 2025 (1,0%), recuperando la
inversión y con crecimientos de las exportaciones. En este próximo año se espera que la inflación continue bajando
(alcanzando el 2,1%), con una disminución en los servicios. Sin embargo, el desempleo no parece que mejorará en
2025, se espera que la tasa se mantenga en el 5,3%
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Suiza:
Esperamos una desaceleración del crecimiento económico para 2025 con un aumento del PIB del 1%. En el mercado
laboral se notará la desaceleración económica por lo que la tasa de paro, a pesar de ser reducida, podría mantenerse en
el 2,8%. La inflación se mantendrá baja (0,4% en media del año) debido a factores como la apreciación del franco suizo,
que reduce la inflación importada, a lo que se añade la bajada de precios de la electricidad y la esperada reducción del
tipo de referencia de los alquileres. No esperamos más bajadas de tipos de interés por parte del Banco Nacional de
Suiza por lo que el tipo se mantendrá en el 0,5%. El franco suizo podría mantenerse por debajo del 0,9 por dólar.
Bélgica
El dinamismo observado durante 2024 se trasladará al próximo año, y se estima un crecimiento similar (1,5% de media
en el año) sostenido por un fuerte consumo; el déficit presupuestario aumentará notablemente en los próximos años.
El comportamiento del consumo de los hogares seguirá siendo robusto. El mercado laboral seguirá evolucionando de
manera favorable con un crecimiento del 0,5% para 2025 y tasas de desempleo, por debajo del 6%. La inflación seguirá
controlada, aunque por superior a 2024, (se verá un repunte en 2027 por la eliminación de las medidas del gobierno y
la introducción del Sistema de Comercio de Emisiones de la Unión Europea).
Países Bajos:
Estimamos que tras un 2024 de crecimiento, Países Bajos acelere su crecimiento en 2025 hasta el 1,5%, con un
consumo privado mayor gracias al aumento de salarios y la disminución de los precios. La inflación continuará
disminuyendo hasta alrededor del 2,5% durante 2025, persistiendo la presión en los servicios. El mercado laboral
seguirá ajustado y con escasez de mano de obra, especialmente en algunos sectores. La tasa de desempleo aumentará
ligeramente en 2025. El déficit presupuestario aumentará hasta el 1,9%.
Grecia:
Las previsiones para la economía griega estiman un crecimiento del 2% para 2025, sostenido por la demanda interna
(tanto el consumo privado como por parte de las inversiones). El sector exterior, tras un 2024 sin aportaciones positivas
a la economía, repuntarán ligeramente durante el próximo año. Se estima que continúe el crecimiento del empleo,
aunque a ritmo lento, con una tasa de desempleo estimada para 2025 del 9%. La inflación se desacelerará en 2025
(2,4%) acercándose al objetivo del 2% en los próximos años. La presión en los alimentos será menor que la ejercida por
la energía por los efectos de base.
Canadá:
Estimamos que la actividad crezca en torno al 1.5% en 2025, impulsada por las bajadas de tipos de interés (condiciones
financieras más laxas) y por las políticas transitorias de estímulo fiscal. La inflación se mantendrá contenida, más allá
de los vaivenes transitorios derivados de las políticas. La tasa de paro se espera que se modere en la segunda mitad del
año, como resultado de unas tasas de creación de empleo modestas, y la caída de la oferta de mano de obra por la
mayor restricción a la inmigración. Existen varios focos de incertidumbre para 2025: desde la política comercial y
arancelaria con EEUU tras el cambio de gobierno de este país, al impacto sobre el mercado laboral, el consumo y la
demanda de vivienda de la drástica reducción en las cuotas de inmigrantes. Todo ello en un año de adelanto electoral.
Perspectivas económicas
Mercados financieros
Nuestras perspectivas para 2025 apuntan a un optimismo cauteloso: un entorno macroeconómico caracterizado por
tasas de interés más bajas y un crecimiento económico positivo respaldará el apetito por el riesgo.
A pesar de que Estados Unidos y la Eurozona avanzarán en el ciclo de flexibilización monetaria, creemos que las
rentabilidades a largo plazo de los bonos soberanos tienen poco margen para caer desde sus niveles actuales. Los
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recortes de tipos de la Fed y del BCE están ampliamente descontados, mientras que la agenda de la nueva
administración plantea presiones al alza sobre las rentabilidades de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
La incertidumbre macroeconómica y geopolítica seguirá sosteniendo la demanda de metales preciosos.
En las economías emergentes, un importante foco de incertidumbre sigue siendo la economía china y el efecto de la
reacción del Gobierno chino a los nuevos aranceles por parte de Estados Unidos. En Latinoamérica, se espera que los
mercados continúen vulnerables a la incertidumbre global. En todo caso, los factores domésticos seguirán teniendo un
importante peso en el comportamiento de los mercados, que prestarán mucha atención a cómo afrontan los países de
la región sus principales desafíos, en particular la consolidación fiscal y el anclaje de las expectativas de inflación a los
objetivos de los bancos centrales.
El sector financiero va a estar marcado por la normalización en las políticas monetarias, que tendrá impacto en el
margen de intereses. No obstante, esperamos que sea parcialmente compensado por una mejora en los volúmenes de
negocio en un entorno de estabilidad en la calidad crediticia de las carteras.
Los riesgos están ligeramente sesgados a la baja y pueden venir de entidades financieras no bancarias, con riesgo de
ajustes desordenados en los precios de los activos y perturbaciones en la liquidez del mercado. Aun así, por el
momento, la mayoría de las entidades se encuentran en una posición de solvencia sólida para afrontar un escenario de
este tipo.
Además del entorno económico, los bancos deben hacer frente a la aceleración del proceso de digitalización del
negocio y al conocimiento y la gestión de los riesgos asociados al cambio climático.
Regulación financiera
Tras las elecciones en diferentes geografías relevantes del escenario internacional (EE.UU., México, Reino Unido, UE)
este año, en 2025 comenzará un nuevo ciclo político que marcará la agenda regulatoria. Los 100 primeros días de la
Comisión Europea serán claves, con foco en impulsar la competitividad y el crecimiento a través de la simplificación, y
con las transiciones digital y verde, y la defensa como ejes de la estrategia.
Competitividad y Unión de Mercados de Capital 2.0
Los informes recientemente publicados de referentes como Enrico Letta, Christian Noyer y Mario Draghi coinciden en el
diagnóstico de una falta de competitividad e innovación en la UE. La nueva Unión de Ahorros e Inversiones (SIU) será
fundamental para canalizar los billones de euros de ahorro europeo a los mercados de capitales, pero para ello, será
necesario contar con mercados menos fragmentados, más líquidos y transparentes. Se espera que se retome el debate
sobre cómo avanzar con la Unión Bancaria, a través de la creación de un fondo de garantía de depósitos.
Prudencial y resolución
Durante 2025, se espera que la Autoridad Bancaria Europea (EBA) continúe desarrollando los estándares técnicos para
avanzar con la implantación de Basilea III en Europa. Se espera algún desarrollo legislativo en el ámbito de los
intermediarios financieros no bancarios (NBFIs) y en el marco macroprudencial en Europa. La Comisión Europea
trabajará en la revisión del marco de titulizaciones, sobre la que se espera una propuesta legislativa en 2025. A su vez,
se prevé que se retome la revisión del marco de gestión de crisis y garantía de depósitos (CMDI) en Europa.
Sostenibilidad
En 2025, se espera una revisión de la agenda normativa de sostenibilidad, con foco en la implementación. A partir de
enero de 2025, entrará en vigencia la directiva de informes de sostenibilidad corporativa (CSRD). Si bien su
transposición esta retrasada en algunos países europeos, las empresas deberán cumplir con esta norma y recopilar
datos sobre sostenibilidad correspondientes a 2024. Bajo la CSRD, se seguirán implementando los estándares
generales de reporte y desarrollando los estándares específicos de cada sector (European Sustainability Reporting
Standards, ESRS).
A efectos de fomentar la simplificación, la Comisión Europea ha anunciado una propuesta ómnibus que reducirá la
carga de las empresas, al revisar y simplificar simultáneamente las normativas de sostenibilidad, incluyendo las
normas de taxonomía, reporte y diligencia debida. Además, se espera una propuesta de revisión de la Sustainable
Finance Disclosure Regulation (SFDR), que podría incluir un nuevo sistema de categorización para productos
financieros como los fondos.
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En materia prudencial, durante 2025 la EBA continuará evaluando la necesidad de un ajuste en el marco de Pilar I para
que los riesgos de clima y medioambientales estén adecuadamente integrados en el mismo. Adicionalmente, se
continuará analizando si los riesgos sistémicos emergentes, como los ESG, deberían cubrirse empleando herramientas
macroprudenciales.
Se espera que durante 2025 el Comité de Basilea publique los estándares internacionales finales sobre requisitos de
divulgación de Pilar III en materia de clima. Se avanzará con desarrollos en los países que han iniciado su trabajo en
este ámbito, como México, Chile y Brasil, mientras que se prevé que la agenda se paralice en EE.UU.
Digital
Los debates seguirán centrados en la innovación, el uso de datos y la inteligencia artificial. Los reguladores han
ampliado su mirada sobre el fraude más allá del sector financiero, dado que gran parte del fraude se genera en
diferentes plataformas digitales. Los bancos centrales continuarán explorando las oportunidades de las monedas
digitales de bancos centrales (CBDC) enfocados en el ámbito mayorista, con la excepción de algunas jurisdicciones
como la UE, que continúa con el diseño del euro digital. A finales de 2025, el BCE tendrá que decidir si sigue avanzando
en el desarrollo del euro digital, lo que requiere de un marco normativo que se encuentra bajo discusión desde 2023.
Continuará el foco en la implantación de la norma que tiene como objetivo regular lacompetencia en los mercados
digitales (Digital Markets Act).
Banca minorista
En línea con proyectos como la SIU y la Retail Investment Strategy (RIS), el acceso a los mercados de capitales y la
protección de los inversores minoristas continuarán siendo temas prioritarios en la agenda de la UE. Durante 2025,
debería producirse la transposición de la nueva directiva de crédito al consumo.
Evolución del negocio
El stock de préstamos y anticipos a la clientela alcanza los 118.985 millones de euros, un 3% más que en 2023. Se
continúa vigilando las carteras para prevenir el impacto del deterioro en la actividad. Adicionalmente el saldo de los
activos cedidos en arrendamiento operativo alcanza los 4.933 millones de euros, aumentando un 25,70% en
comparación al año anterior.
En línea con nuestra estrategia de incrementar la financiación minorista, los depósitos de la clientela aumentan un
16,2% en euros, hasta los 56.752 millones de euros. El acceso a los mercados de financiación mayorista sigue siendo
fuerte y diversificado. Las nuevas operaciones se están repreciando activamente para compensar los mayores costes de
financiación.
Tras un 2023 en el que las nuevas matriculaciones de mercado en Europa crecieron un +14% frente a 2022, en el 2024
tal sólo han aumentado un 0,7% frente al año anterior . A pesar de ello, los volúmenes de nuevo negocio aumentaron
principalmente en coches nuevos (5%) y un 1% en coches usados , ambos interanuales. También se está revalorizando
activamente el nuevo negocio para compensar los mayores costes de financiación derivados de la subida de los tipos
de interés en los últimos trimestres.
Resultados
Santander Consumer Finance ha obtenido en 2024 un beneficio atribuido de 803,6 millones de euros inferior a 2023
en 200,3 millones de euros, destacando el crecimiento del margen financiero (2,7%) y las comisiones netas (+13,3%),
unos costes casi planos (y claramente inferiores a la inflación) y un crecimiento del 1,5% del Resultado Operativo, que
compensan el impacto negativo de la normalización del coste del crédito y mayores costes de restructuración.
Por epígrafe de la cuenta de resultados destacan los siguientes impactos:
• El margen de intereses crece un 2,7% respecto al año anterior, apoyado en la repreciación activa de los
créditos iniciada en años previos y el crecimiento en depósitos y préstamos a clientes.
La posición de liquidez se ha mantenido sólida en todo momento y no se han generado tensiones de liquidez,
gracias a la evolución de los depósitos y a las disposiciones de líneas mayoristas. Las métricas de liquidez se
han mantenido por encima de sus límites internos y en cumplimiento con los niveles regulatorios. A cierre de
diciembre, el LCR (Liquidity Coverage Ratio) consolidado de SCF Subgrupo era de 263% y el NSFR (Net Stable
Funding Ratio) para el mismo perímetro era de 116% manteniendo niveles confortables durante todo el año.
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• Las comisiones mejoran un 13,3% respecto al año anterior por una mayor penetración en seguros, con
mejoras en casi todos los países, especialmente en Alemania e Italia.
• Los resultados por operaciones financieras (ROF) son menores debido a resultados positivos de las
operaciones de cobertura en 2023 y al impacto negativo de la venta de la cartera de hipotecas y tarjetas en
España y Noruega respectivamente.
• Los otros resultados de explotación aumentan un 28,5% por la no aplicación del pago al Fondo Único de
Resolución (FUR) en el ejercicio 2024 así como por los resultados recurrentes de la actividad de leasing
operativo.
• Los costes de explotación y amortizaciones se sitúan en 2.074,6 millones de euros, un 0,9% inferior al año
2023, absorbiendo los efectos de la inflación y del crecimiento del negocio (renovación del acuerdo con
Stellantis y la adquisición de MCE Bank en 2023 y las adquisiciones realizadas en 2024). El ratio de eficiencia
se sitúa en el 45,65%, mejorando 59bps en comparación a 2023.
• Las dotaciones por insolvencias han sido un 51,1% superiores al año anterior por la esperada normalización
de la calidad crediticia y una base de comparación muy baja, así como algunos impactos regulatorios y
menores resultados en venta de carteras que en 2023. A pesar de todo ello, el coste del riesgo permaneció en
niveles bajos (0,87%), y en línea con lo esperado.
• Otros resultados varían significativamente, especialmente debido a los mayores costes de reestructuración
en diversas geografías. Adicionalmente, el 2023 incluía el impacto positivo de las plusvalías generadas por la
renovación del acuerdo con Stellantis.
Estrategia
SCF es líder europeo en financiación al consumo, está presente en 16 países (14 en Europa más China y Canadá) y
trabaja a través de más de 130.000 puntos de venta asociados. Ofrece a sus clientes y socios una propuesta de valor
para mejorar sus capacidades de venta mediante la financiación de productos y el desarrollo de tecnologías avanzadas
que les otorguen una ventaja competitiva. SCF aspira a convertirse en el mejor proveedor de servicios de financiación
de automóviles y movilidad digital de Europa.
Nuestra estrategia en Europa está alineada con la del negocio de Consumer global. Nuestra visión es convertirnos en la
opción preferida de nuestros socios y nuestros clientes finales, y ofrecer una mayor rentabilidad y creación de valor a
nuestros accionistas, siendo los más competitivos en coste del mercado.
Para ello, estamos transformando nuestro modelo operativo:
– Ofreciendo soluciones globales e integradas en los procesos de nuestros socios (fabricantes, importadores o
minoristas) acompañándoles a medida que evolucionan sus modelos de negocio, cada vez más digitales.
– Simplificando y automatizando nuestros procesos, para mejorar así la experiencia del cliente y ganar en
escalabilidad.
– Construyendo y desplegando plataformas globales. En 2024, reforzamos nuestra solución de leasing
operativo.
Medidas alternativas de rendimiento (MAR)
Además de la información financiera preparada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), este
informe incluye ciertas medidas alternativas de rendimiento (MAR) a efectos de dar cumplimiento a las directrices
sobre medidas alternativas de rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority (ESMA) el 5 de
octubre de 2015, así como medidas no-NIIF.
Estas MAR y medidas no-NIIF se han utilizado para planificar, monitorizar y valorar nuestra evolución. Consideramos
que estas MAR y medidas no-NIIF son de utilidad para la dirección y los inversores puesto que facilitan la comparación
del rendimiento operativo entre periodos. Aunque consideramos que estas MAR y medidas no-NIIF permiten una mejor
valoración de la evolución de nuestros negocios, esta información debe considerarse solo como información adicional,
y en ningún caso sustituye a la información financiera preparada según las NIIF. Además, la forma en que el Grupo
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Santander define y calcula estas MAR y las medidas no-NIIF puede diferir de la forma en que son calculadas por otras
compañías que usan medidas similares y, por lo tanto, pueden no ser comparables.
Las MAR y medidas no-NIIF utilizadas en este documento pueden ser categorizadas de la siguiente manera:
Indicadores de rentabilidad y eficiencia
La ratio de eficiencia permite medir cuántos gastos generales de administración (de personal y otros) y gastos por
amortizaciones son necesarios para generar los ingresos.
Se han incorporado la ratios de RoA, al considerarse que reflejan mejor la evolución del subyacente del negocio.

Ratio |  | Fórmula |  | Relevancia del uso
RoA (return on assets) |  |  |  | Esta métrica mide el rendimiento que se obtiene de los activos totales del Banco. Es un indicador que refleja la eficiencia en la gestión de los activos totales de la empresa para generar beneficios.
| Resultado del ejercicio |
| Promedio de activos totales |
Eficiencia (cost to income) |  |  |  | Uno de los indicadores más utilizados a la hora de establecer comparaciones sobre la productividad de diferentes entidades financieras. Mide el nivel de recursos utilizados para generar los ingresos de explotación del Grupo.
| Costes de explotación (*) |
| Margen bruto |

(*) Costes de explotación: Gastos generales de administración + amortizaciones

Rentabilidad y eficiencia (miles de euros y %) | 2024 | 2023
RoA | 0,70 % | 0,92 %
Resultado del ejercicio | 1.037.112 | 1.321.150
Activos Totales | 148.076.143 | 143.347.488
Ratio de eficiencia (cost to income) | (45,65) % | (46,24) %
Costes de explotación | (2.074.563) | (2.093.356)
Gastos de Administración | (1.844.759) | (1.884.565)
Amortización | (229.804) | (208.791)
Margen Bruto | 4.544.230 | 4.527.405

Indicadores de riesgo crediticio
Los indicadores de riesgo crediticio permiten medir la calidad de la cartera crediticia y el porcentaje de la cartera
morosa que está cubierta con provisiones de insolvencias.
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Ratio |  | Fórmula |  | Relevancia del uso
Ratio de morosidad |  |  |  | La tasa de morosidad es una variable muy importante en la actividad de las entidades financieras, ya que permite conocer el nivel de riesgo de crédito asumido por estas. Pone en relación los riesgos calificados contablemente como dudosos con el saldo total de los créditos concedidos, para el ámbito de clientes y riesgos contingentes.
| Saldos dudosos de préstamos y anticipos a la clientela, garantías a la clientela y compromisos concedidos a la clientela |
| Riesgo Total (1) |
Cobertura de morosidad |  |  |  | Uno de los indicadores más utilizados a la hora de establecer comparaciones sobre la productividad de diferentes entidades financieras. Mide el nivel de recursos utilizados para generar los ingresos de explotación del Grupo.
| Provisiones para cobertura de pérdidas por deterioro (2) |
| Saldos dudosos de préstamos y anticipos a la clientela, garantías a la clientela y compromisos concedidos a la clientela |
|  | Deterioros (3) |  | Esta ratio relaciona el nivel de deterioros contables por riesgo de crédito en un periodo de tiempo determinado que son necesarias en función de la cartera de préstamos concedidos a la clientela, por lo que sirve para medir la calidad crediticia del Grupo.
Coste del crédito |  |
| Activos financieros a coste amortizado de Prestamos y Anticipos - Clientela |

(*1) Riesgo Total = Saldos normales y dudosos de Préstamos y Anticipos a la clientela y Garantías de la clientela +
Saldos normales y dudosos de Compromisos Contingentes de la clientela.
(*2) Provisiones para cobertura de pérdidas por deterioro del riesgo de préstamos y anticipos a la clientela, garantías a
la clientela y compromisos concedidos a la clientela.
(*3) Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor y ganancias o pérdidas por modificaciones de flujos de
caja de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas
por modificación.
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Riesgo crediticio (miles de euros y %) | 2024 | 2023
Ratio de Morosidad | 2,62 % | 2,15 %
Saldos deteriorados de préstamos y anticipos, garantías y saldos disponibles a la clientela | 3.194.606 | 2.540.772
Saldos brutos de préstamos y anticipos a la clientela registrados en los epígrafes de 'Activos financieros a coste amortizado' y de 'Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global' clasificados en fase 3. | 3.169.142 | 2.512.918
Garantías y saldos disponibles a clientela clasificados en fase 3 | 25.464 | 27.854
Riesgo total | 121.965.677 | 118.003.944
Saldos brutos de préstamos y anticipos a la clientela deteriorados y no deteriorados | 121.481.797 | 117.641.700
Garantías a la clientela deterioradas y no deterioradas y saldos disponibles a la clientela deteriorados | 483.880 | 362.244
Ratio de Cobertura | 78,78 % | 84,79 %
Pérdidas por deterioro de préstamos y anticipos a clientes a coste amortizado y a valor razonable con cambios en otro resultado global | 2.516.719 | 2.154.375
Saldos brutos de préstamos y anticipos a la clientela registrados en los epígrafes de 'Activos financieros a coste amortizado' y de 'Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global' clasificados en fase 3. | 3.169.142 | 2.512.918
Garantías y saldos disponibles a clientela clasificados en fase 3 | 25.464 | 27.854
Coste de crédito | 0,87 % | 0,59 %
Deterioros | (1.034.184) | (683.873)
Préstamos y Anticipos - Clientela | 118.984.966 | 115.508.383

Principios corporativos
Grupo Santander, del que Santander Consumer Finance forma parte, se ha marcado como objetivo estratégico
alcanzar la excelencia en la gestión de los riesgos. Siempre ha sido un eje prioritario de actuación a lo largo de sus
más de 150 años de trayectoria.
Durante los últimos años, ha acelerado su evolución para anticiparse y dar respuesta a los grandes retos de un
entorno económico, social y regulatorio en constante cambio.
En consecuencia, la función de riesgos es más importante que nunca para que Grupo Santander siga siendo un
banco sólido, seguro y sostenible, un ejemplo para todo el sector financiero y un referente para todos los que
aspiran a convertir el liderazgo en riesgos en una ventaja competitiva.
Santander Consumer Finance persigue construir el futuro a través de una gestión anticipada de todos los riesgos y
proteger el presente a través de un entorno de control robusto. Así, ha determinado que la función de riesgos se
fundamente en los siguientes pilares, que están alineados con la estrategia y el modelo de negocio del Grupo
Santander y tienen en cuenta las recomendaciones de los órganos supervisores, reguladores y las mejores
prácticas del mercado:
1. La estrategia de negocio está definida dentro del apetito de riesgo. El Consejo de Santander Consumer Finance
determina la cuantía y tipología de los riesgos que considera razonable asumir en la ejecución de su estrategia
de negocio y su desarrollo en límites objetivos, contrastables y coherentes con el apetito de riesgo para cada
actividad relevante.
2. Todos los riesgos deben ser gestionados por las unidades que los generan a través de modelos y herramientas
avanzadas e integrados en los distintos negocios. Santander Consumer Finance está impulsando una gestión
avanzada de los riesgos con modelos y métricas innovadoras, a las que se suma un marco de control, reporte y
escalado, que permiten identificar y gestionar los riesgos desde diferentes perspectivas.
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3. La visión anticipativa para todos los tipos de riesgos debe estar integrada en los procesos de identificación,
evaluación y gestión de los riesgos.
4. La independencia de la función de riesgos abarca todos los riesgos y proporciona una adecuada separación
entre las unidades generadoras de riesgo y las encargadas de su control. Implica que cuenta con autoridad
suficiente y acceso directo a los órganos de dirección y gobierno que tienen la responsabilidad de la fijación y
supervisión de la estrategia y las políticas de riesgos.
5. La gestión de riesgos tiene que contar con los mejores procesos e infraestructuras. Santander Consumer
Finance pretende ser el modelo de referencia en un desarrollo de infraestructuras y procesos de apoyo a la
gestión de los riesgos.
6. Una cultura de riesgos integrada en toda la organización, que comprende una serie de actitudes, valores,
habilidades y pautas de actuación frente a todos los riesgos. Santander Consumer Finance entiende que la
gestión avanzada del riesgo no se podrá alcanzar sin una fuerte y constante cultura de riesgos que esté
presente en todas y cada una de sus actividades.
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Mapa de Riesgos
Santander Consumer Finance S.A. cuenta con un proceso recurrente para la identificación de los riesgos materiales a
los que está o pudiera estar expuesto, que se plasma en el mapa de riesgos. Los riesgos materiales deben ser
incorporados en el apetito de riesgo, en la estrategia de riesgos, en el ejercicio de evaluación del perfil de riesgo y en el
ICAAP/ILAAP. A continuación, se muestra la última actualización del mapa de riesgos de Santander Consumer Finance
S.A.
En su primer nivel el mapa de riesgos incluye los siguientes (Marco General de Riesgos):
• Riesgo de Crédito es el riesgo de pérdida financiera producida por el incumplimiento o deterioro de la calidad
crediticia de un cliente u otro tercero, al cual Santander Consumer Finance ha financiado o por el cual se ha
asumido una obligación contractual.
• Riesgo de Mercado es el riesgo en que se incurre como resultado de cambios en los factores de mercado que
afectan el valor de las posiciones en las carteras de negociación. Este riesgo no es relevante en Santander
Consumer Finance porque no es una institución de trading.
• Riesgo de Liquidez es el riesgo de que el Santander Consumer Finance no disponga de los activos financieros
líquidos necesarios para cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, o solo pueda obtenerlos a un alto
costo.
• Riesgo Estructural es el riesgo derivado de la gestión de las distintas partidas del balance, tanto en la cartera
bancaria como en relación con las actividades de seguros y pensiones.
• Riesgo de Capital es el riesgo de que Santander Consumer Finance no disponga del capital suficiente, en
cantidad o calidad, para cumplir sus objetivos internos de negocio, requisitos regulatorios, o expectativas del
mercado.
• Riesgo Operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los
procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición
incluye el riesgo legal.
• Riesgo de crimen financiero es el riesgo que se deriva de actuaciones o del empleo de medios, productos y
servicios del grupo en actividades de carácter delictivo o ilegal. Estas actividades incluyen, entre otras, el
blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo, la violación de los programas de sanciones
internacionales, la corrupción, el soborno y la evasión fiscal.
• Riesgo Estratégico es el riesgo de pérdidas o perjuicios derivados de decisiones estratégicas, o de su mala
implementación, que afecten los intereses a largo plazo de nuestros principales grupos de interés, o de una
incapacidad para adaptarse a la evolución del entorno.
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• Riesgo Reputacional se define como el riesgo de un impacto económico negativo, actual o potencial, debido a
un menoscabo en la percepción del banco por parte de los empleados, clientes, accionistas/inversores y
sociedad en general.
• Riesgo de Modelo es el riesgo de pérdida derivado de predicciones imprecisas, que puedan dar lugar a que el
banco tome decisiones sub-óptimas, o del uso inadecuado de un modelo.
Los riesgos materiales en Santander Consumer Finance son: crédito, impago (incluyendo concentración y migración),
liquidez y fondeo, estructural, tipo de interés estructural, capital, operacional, estratégico, de crimen financiero y de
valor residual directo.
Los riesgos relevantes en Santander Consumer Finance son: tipo de cambio estructural, pensión, legal, fraude,
tecnológico y ciberriesgo, proveedores, continuidad de negocio, transformación, personas, datos, procesos,
cumplimiento regulatorio, de conducta, reputacional, modelo y riesgos ESG (relacionados con los factores
medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno).
Hay dos tipos de riesgo cuya relevancia está subiendo en los últimos tiempos y para los que Santander Consumer
Finance está reforzando su gestión y control: riesgo de valor residual y riesgos ESG/climáticos.
El Riesgo del Valor Residual se define como el riesgo de pérdida que puede tener una entidad si en algún momento
durante la vida de un contrato de automóviles (préstamo, arrendamiento, etc.) el cliente tiene la opción u obligación de
devolver el vehículo como liquidación total y final, debido a la incertidumbre sobre el precio de venta del vehículo
realizado en dicho momento.
Los factores ESG (medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno) pueden incidir en los tipos de riesgo
tradicionales (crédito, liquidez, operacional, reputacional, etc.) derivados de los efectos físicos del cambio climático,
generados por eventos puntuales así como por cambios crónicos en el medio ambiente, o del proceso de transición a
un modelo de desarrollo de menores emisiones, incluyendo cambios legislativos, tecnológicos o de comportamiento
de los agentes económicos, así como el incumplimiento de las expectativas y compromisos adquiridos.
Gobierno Corporativo de R iesgos
El gobierno de la función de riesgos tiene por objetivo establecer una adecuada y eficiente toma de decisiones de
riesgos así como por el control efectivo de los riesgos y asegurar que los mismos se gestionan de acuerdo con el
nivel de apetito de riesgo aprobado por el Consejo de Administración de Santander Consumer Finance.
Con esta finalidad se establecen los siguientes principios:
• Separación de la toma de decisiones y el control de los riesgos.
• Fortalecimiento de la responsabilidad de las funciones generadoras de riesgo en la toma de decisiones.
• Asegurar que todas las decisiones de riesgos tienen un proceso formal de aprobación.
• Asegurar una visión agregada de todos los tipos de riesgos.
• Fortalecer los comités de control de riesgos.
• Mantener una estructura ágil y eficiente de comités, que asegure:
– Participación e involucración en las decisiones de riesgos, así como en su supervisión y control, de
los órganos de administración y la alta dirección.
– Coordinación entre las diferentes líneas de defensa que configuran las funciones de gestión y
control de los riesgos.
– Alineación de objetivos, el seguimiento de su cumplimiento y la implantación de medidas
correctivas cuando resulte necesario.
– Existencia de un entorno adecuado de gestión y control de todos los riesgos.
Para la consecución de estos objetivos, el esquema de Comités del modelo de gobierno deberá asegurar una
adecuada:
• Estructura, lo que implica, al menos, estratificación según niveles de relevancia, capacidad equilibrada de
delegación y protocolos de elevación de incidentes.
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• Composición, con miembros de suficiente nivel de interlocución y suficiente representación de las áreas de
negocio y de soporte.
• Operatividad, es decir, frecuencia, nivel de asistencia mínima y procedimientos oportunos.
El gobierno de la Actividad de Riesgos debe establecer y facilitar los cauces de coordinación entre las unidades y
Santander Consumer Finance , así como el alineamiento de los modelos de gestión y control de riesgos.
Los órganos de gobierno de las unidades de Santander Consumer Finance se estructurarán atendiendo a los
requerimientos regulatorios y legales locales y a las dimensiones y complejidad de cada unidad.
Existen comités de situaciones especiales (Gold, Silver and Bronze) que se activarán para hacer seguimiento
inmeditato a cualquier evento que pueda afectar al negocio y actividad de la entidad.
Roles y responsabilidades
La función de Riesgos se estructura en tres líneas de defensa, de acuerdo a la política corporativa, para gestionar y
controlar los riesgos de manera efectiva:
• Primera línea de defensa: las funciones de negocio que toman o generan exposición a riesgos constituyen la
primera línea de defensa. La primera línea de defensa identifica, mide, controla, monitoriza y reporta los
riesgos que origina y aplica la normativa interna que regula la gestión del riesgo. La generación de riesgos debe
ajustarse al apetito de riesgo aprobado y a los límites asociados.
• Segunda línea de defensa: conformada por las funciones de Riesgos, las cuales supervisan y cuestionan de
manera independiente las actividades de gestión de riesgos realizadas por la primera línea de defensa. Esta
segunda línea de defensa debe velar, dentro de sus respectivos ámbitos de responsabilidad, para que los
riesgos se gestionen de acuerdo con el apetito de riesgo definido por la alta dirección y promover en toda la
organización una fuerte cultura de riesgos.
• Tercera línea de defensa: la función de Auditoría Interna es independiente para asegurar al consejo de
administración, y a la alta dirección, la calidad y eficacia de los controles internos, del gobierno y de los
sistemas de gestión de riesgos, ayudando a salvaguardar nuestro valor, solvencia y reputación.
Est ructura de Comités de Riesgos
La responsabilidad en materia de control y gestión de riesgos recae en última instancia en el Consejo de
Administración, del que emanan las facultades que se delegan en comisiones y comités. En Santander Consumer
Finance, el Consejo se apoya en la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento, como comité
independiente de control y supervisión de riesgos. Adicionalmente la Comisión Ejecutiva dedica atención especial a la
gestión de los riesgos. Estos órganos de carácter estatutario forman el nivel superior de gobierno de riesgos.
Órganos para el control independiente
– Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento (CSRRC):
Esta Comisión tiene como misión asistir al Consejo de Administración en materia de supervisión y control de
riesgos, en la definición y evaluación de las políticas de riesgos, así como en la determinación de la propensión
al riesgo y estrategia de riesgos.
Está compuesta por consejeros externos o no ejecutivos, con una mayoritaria representación de consejeros
independientes y presidida por un consejero independiente.
Entre las funciones de la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento cabe destacar:
– Apoyar y asesorar al Consejo de Administración en la definición y evaluación de las políticas de riesgos que
afectan a Santander Consumer Finance y en la determinación del apetito, la estrategia y la cultura de
riesgos.
– Conocer y valorar las herramientas de gestión, iniciativas de mejora, evolución de proyectos y cualquier otra
actividad relevante relacionada con el control de riesgos.
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– Determinar, junto con el Consejo de Administración, la naturaleza, la cantidad, el formato y la frecuencia de
la información sobre riesgos que deba recibir la propia Comisión y el Consejo de Administración.
– Colaborar para el establecimiento de políticas y prácticas de remuneración racionales. A tales efectos, la
Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento examinará, sin perjuicio de las funciones
de la Comisión de Remuneraciones, si la política de incentivos prevista en el sistema de remuneración tiene
en consideración el riesgo, el capital, la liquidez y la probabilidad y la oportunidad de los beneficios.
– Comité de Control de Riesgos (CCR):
Este órgano colegiado es responsable de la supervisión y control global de riesgos de Santander Consumer
Finance de acuerdo con las facultades que le atribuya el Consejo de Administración de Santander Consumer
Finance, S.A.
Sus objetivos son:
• Ser el instrumento para el control efectivo de los riesgos, asegurando que los riesgos se gestionan
conforme al nivel de apetito de riesgo del Banco aprobado por el Consejo de Administración de Santander
Consumer Finance, S.A., y permitiendo una visión integral de todos los riesgos identificados en el mapa de
riesgos del marco general de riesgos, lo que incluye la identificación y seguimiento de los riesgos tanto
actuales como emergentes y su impacto en el perfil de riesgos del Grupo Santander Consumer Finance.
• Velar por la mejor estimación de la provisión y su adecuado registro.
Este Comité es presidido por el Chief Risk Officer (CRO) de Santander Consumer Finance y está compuesto por
ejecutivos de Santander Consumer Finance . Están representados, al menos, entre otras, la función de riesgos,
que ejerce la presidencia, y las funciones de cumplimiento, financiera y control de gestión, así como
representantes de las áreas de Negocio. Podrán participar de forma periódica los CRO de las entidades locales
con el fin de reportar, entre otros, el perfil de riesgo de las distintas entidades.
El Comité de Control de Riesgos reporta a la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento y
le asiste en su función de apoyo al Consejo de Administración.
– Comité de Provisiones:
El Comité de Provisiones es el órgano colegiado de decisión responsable de la gestión global de las provisiones
de acuerdo a las facultades delegadas por el Comité Ejecutivo de Riesgos de Santander Consumer Finance, S.A.
y supervisará, dentro de su área de actuación y decisión, todos los temas relacionados con las provisiones de
Santander Consumer Finance. Su objetivo es ser el instrumento para la toma de decisiones, garantizando que
se encuentren dentro del gobierno de provisiones establecidos en Santander Consumer Finance, así como
informar al Consejo de Administración o a sus comités de su actividad cuando sea necesario
Órganos para la toma de decisiones
– Comité Ejecutivo de Riesgos (CER):
El Comité Ejecutivo de Riesgos es el órgano colegiado de decisión responsable de la gestión global del riesgo de
acuerdo con las facultades que le atribuya el Consejo de Administración de Santander Consumer Finance, S.A., y
seguirá, en su ámbito de actuación y decisión, todos los riesgos identificados por el Banco.
Su objetivo es ser el instrumento para la toma de decisiones de asunción de riesgos al más alto nivel,
garantizando que las mismas se encuentran dentro de los límites fijados en el apetito de riesgos del Grupo
Santander Consumer Finance, así como informar de su actividad al Consejo o sus comisiones cuando así se
requiera.
Este Comité está presidido por el Head of Santander Consumer Finance y está compuesto por consejeros
ejecutivos, y otros ejecutivos de Santander Consumer Finance, estando representadas, entre otras, las
funciones de riesgos, financiera, control de gestión y cumplimiento. El CRO de Santander Consumer Finance
tiene derecho de veto sobre las decisiones de este Comité.
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En octubre de 2024, se eliminó el Subcomité de Propuestas de Riesgo cuyo alcance exclusivo era tomar decisiones sobre
transacciones de riesgo de mercado y límites intragrupo (tomando delegaciones del Comité Ejecutivo de Riesgos (CER)
para temas de riesgo de mercado). Para no perder capacidades de decisión, especialmente respecto de aumentos de los
límites intragrupo a las unidades dentro del límite global aprobado a nivel de SCF S.A., se propuso cubrirlo en el Comité
de Control de Riesgos, en el epígrafe 3.1.3. de sus Términos de Referencia, siempre y cuando sea objetivamente un acto
de control sobre esa decisión de gestión dentro de los límites globales ya autorizados por el Comité Ejecutivo de Riesgos
en los ámbitos de Riesgo de Mercado, Estructural y de Liquidez. Si lo determina algún miembro del Comité de Control de
Riesgos, las propuestas se elevarán al Comité Ejecutivo de Riesgos para reforzar el proceso de toma de decisiones
Estructura organizativa de la función de riesgos
El Group Chief Risk Officer (GCRO) es el responsable de la función de riesgos en Santander Consumer Finance y reporta
al Head of Santander Consumer Finance, que es miembro del Consejo de Administración.
El GCRO, que realiza una labor de asesoramiento y challenge a la línea ejecutiva, reporta adicionalmente y de forma
independiente a la Comisión de Supervisión de Riesgos, Regulación y Cumplimiento así como al Consejo de
Administración.
La gestión avanzada de riesgos tiene una visión holística y anticipativa de los riesgos, basada en el uso intensivo de
modelos, dirigida a construir un sólido entorno de control al tiempo que cumple con los requerimientos del regulador y
supervisor.
El modelo de gestión y control de riesgos comparte, en Santander Consumer Finance, unos principios básicos a través
de los marcos corporativos. Estos emanan del propio Grupo y a ellos se ha adherido Santander Consumer Finance a
través de sus respectivos órganos de administración, configurando las relaciones entre las filiales y Santander
Consumer Finance, incluyendo la participación de este en la toma de decisiones relevantes mediante su validación.
El Modelo de Gobierno Grupo-Subsidiarias y prácticas de buen gobierno para las subsidiarias recomienda a cada filial
que disponga de un comité de riesgos de ámbito estatutario y otro comité de riesgos de carácter ejecutivo, presidido
por el Chief Executive Officer (CEO), en línea con los mejores estándares de gobierno corporativo, homogéneos a los
existentes en el Grupo y recogidos a través del marco corporativo, al cual Santander Consumer Finance está adherido.
Los órganos de administración de Santander Consumer Finance, de acuerdo al marco de gobierno interno que tiene
establecido el Grupo, cuentan con su propio modelo de facultades de riesgos (cuantitativas y cualitativas), debiendo
seguir los principios de actuación contenidos en los modelos y marcos de referencia que a nivel corporativo se
desarrollen.
Dada su capacidad de visión integral y agregada de todos los riesgos, la corporación se reserva las facultades de
validación y cuestionamiento de las operaciones y políticas de gestión en las distintas unidades, en la medida en que
afectan al perfil de riesgo del Grupo.
La identificación y valoración de todos los riesgos es piedra angular para el control y la gestión de los mismos. A
continuación, se describen los principales tipos de riesgos del Grupo: Riesgo de Crédito, Riesgo de Mercado, Riesgo
Operacional y Riesgo de Cumplimiento y Conducta.
Santander Consumer Finance ha emprendido diversas iniciativas para mejorar la relación entre Santander Consumer
Finance y sus filiales, y mejorar el modelo de gestión avanzada del riesgo.
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II. Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito se origina por la posibilidad de pérdidas derivadas del incumplimiento total o parcial de las
obligaciones financieras contraídas con el Grupo por parte de sus clientes o contrapartidas.
La organización de la función de riesgos en Santander Consumer Finance está especializada en función de la
tipología de clientes, de forma que se distinguen los clientes carterizados de los clientes estandarizados a lo largo
del proceso de gestión del riesgo:
– Son clientes carterizados aquellos que, fundamentalmente por razón del riesgo asumido, tienen asignado un
Analista de Riesgos. En esta categoría están incluidos los grandes distribuidores y empresas de la financiación
auto. La gestión del riesgo se realiza mediante análisis experto complementado con herramientas de apoyo a la
decisión basadas en modelos internos de valoración del riesgo.
– Son riesgos estandarizados aquellos clientes que no tienen un Analista de Riesgos expresamente asignado,
estando incluidos generalmente los riesgos con particulares, empresarios individuales y las empresas de banca
minorista no carterizadas. La gestión de estos riesgos se basa en modelos internos de valoración y decisión
automática, complementados de forma subsidiaria donde el modelo no alcanza o no es suficientemente
preciso, con equipos de analistas especializados en esta tipología de riesgo.
Evolución de magnitudes en 2024
La evolución de los activos en mora y el coste de crédito reflejan el impacto del deterioro del entorno económico
mitigado por una gestión prudente del riesgo que ha permitido, en general, mantener dichos datos en niveles
inferiores al de nuestros competidores durante los últimos años. Como resultado, Santander Consumer Finance
mantiene un nivel de coberturas adecuado para hacer frente a la pérdida esperada de las carteras de riesgo de
crédito que gestiona.
A diciembre de 2024, la tasa de mora fue de 2,62%, en base a un riesgo controlado, a las medidas aplicadas en las
unidades y al apetito de riesgo de Santander Consumer Finance. Los préstamos dudosos ( 3.195 millones de euros)
se distribuyen por unidades de la siguiente manera: Nordics representa el 16% del total, España y Portugal el 22%,
Alemania y Austria el 41%, Francia el 7% e Italia el 9%. En cuanto a tipo de cartera, Auto representa el 49% del
total, Directo el 34%, Tarjetas el 6%, Stock Finance el 2%, Hipotecas el 1%, Durables el 3% y otros el 5%.
A pesar de las perspectivas económicas de ligero crecimiento en Europa, soportadas por un proceso de reducción
de la inflación y de los tipos de interés a partir de mediados de año, el ratio de morosidad ha cerrado por encima del
dato de diciembre del 2023 (47 puntos básicos) por una presión persistente sobre el poder adquisitivo de los
hogares e incertidumbre Geopolítica.
En términos del coste de crédito, este ratio tiene un perfil de riesgo bajo gracias a la granularidad y predictibilidad
de las carteras de Santander Consumer Finance. El coste de crédito a 12 meses a cierre de diciembre de 2024 fue
de 0,87%.
Principales magnitudes y evolución
El perfil de la cartera de riesgo de crédito de Santander Consumer Finance se caracteriza por una distribución
geográfica diversificada y el predominio de la actividad de banca minorista.
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M apa Global de Riesgo de Crédito 2024
En el siguiente cuadro se detalla el mapa global de la exposición bruta al riesgo crédito por área geográfica:

Grupo- Exposición Bruta al Riesgo de Crédito
| 2024 (Millones de euros) | Variación Diciembre 2023 | % Cartera
España y Portugal (*) | 16.196 | 0,23 % | 13,33 %
Italia | 17.994 | 15,78 % | 14,81 %
Francia | 19.715 | 1,56 % | 16,23 %
Alemania y Austria | 45.912 | 3,94 % | 37,79 %
Nordics (Escandinavia) | 15.954 | (8,26) % | 13,13 %
Resto | 5.710 | 14,95 % | 4,70 %
Total | 121.482 | 3,26 % | 100,00 %

En términos de visión por productos a cierre de diciembre de 2024, Vehicles representa el 64% del total de la
exposición bruta, Directo el 12%, Hipotecas el 2%, Durables el 2%, Stock Finance el 13%, tarjetas 2% y Otros el
6%. Alemania concentra el mayor porcentaje de la cartera con un 38% junto con Austria. Por otra parte Nordics
(Escandinavia) representa el 13%, e incluye a las unidades de Noruega, Dinamarca, Suecia y Finlandia. Francia,
incluyendo las Joint Ventures de Stellantis, representa un 16% del total. España, Portugal y sus respectivas
unidades fruto de la cooperación con Stellantis, representan el 13% del total.
20
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
Cálculo de las pérdidas esperadas de crédito:
Las pérdidas esperadas de crédito se calculan, en el grupo Santander Consumer Finance, en base a parámetros
(principalmente PD y LGD) que se obtienen a partir de modelos desarrollados internamente siguiendo los
requerimientos específicos de la NIIF9, así como de otras guías emitidas por reguladores, supervisores y demás
organismos internacionales (EBA, NCA, BIS, GPPC). Los modelos se construyen utilizando información interna con
profundidad histórica y granularidad lo suficientemente representativas, la experiencia adquirida en el ámbito
regulatorio y de gestión, así como información prospectiva basada en escenarios macroeconómicos, y permiten
estimar pérdidas en toda la vida de la operación. Los modelos siguen un ciclo de vida claramente definido que incluye,
entre otros, un proceso de validación interna, monitoreo y gobierno, para asegurar su robustez y adecuación al uso.
Determinación del incremento significativo del riesgo:
Para la determinación de la clasificación en la fase 2, se evalúa si existe un incremento significativo del riesgo de
crédito (SICR según sus siglas en inglés, Significant Increase in Credit Risk) desde el reconocimiento inicial de las
operaciones, considerando una serie de principios comunes en todo el Grupo que garantizan que todos los
instrumentos financieros estén sujetos a esta evaluación, en la que se consideran las particularidades de cada cartera y
tipo de producto a partir de diversos indicadores, cuantitativos y cualitativos. Todo ello, sujeto al juicio experto de los
analistas, que fijan los umbrales bajo una adecuada integración en la gestión, e implementado de acuerdo al gobierno
aprobado. Los juicios y criterios empleados por el Grupo para establecer los umbrales se basan en una serie de
principios y desarrollan un conjunto de técnicas. Los principios son los siguientes:
• Universalidad: todos los instrumentos financieros bajo una clasificación crediticia deben ser evaluados por su
posible SICR.
• Proporcionalidad: la definición del SICR debe tener en cuenta las particularidades de cada cartera.
• Materialidad: su implementación debe ser también consistente con la relevancia de cada cartera para no
incurrir en un costo o esfuerzo innecesario.
• Visión holística: el enfoque seleccionado debe ser una combinación de los aspectos más relevantes del riesgo
de crédito (i.e. cuantitativos y cualitativos).
• Aplicación de la NIIF 9: el enfoque debe considerar las características de la NIIF 9, centrándose en una
comparación con el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial, además de considerar información
prospectiva (forward-looking).
• Integración de la gestión de riesgos: los criterios deben ser consistentes con aquellas métricas consideradas
en el día a día de la gestión de riesgos.
• Documentación: se debe elaborar una documentación adecuada. Las técnicas se resumen a continuación:
– Estabilidad de la fase 2: en ausencia de cambios relevantes en la calidad crediticia de las carteras, el
volumen de activos en fase 2 debería mantener cierta estabilidad en su conjunto.
– Razonabilidad económica: a nivel operación se espera que la fase 2 sea una clasificación transitoria
para las exposiciones que podrían eventualmente pasar a un estado de deterioro crediticio en algún
momento o fase 3, así como para las exposiciones que han sufrido deterioro crediticio y cuya calidad
crediticia está mejorando y regresan a la fase 1.
– Poder de predicción: se espera que la definición del SICR evite en la medida de lo posible
migraciones directas de la fase 1 a la fase 3 sin haber sido clasificado previamente en la fase 2.
– Tiempo en la fase 2: se espera que las exposiciones no permanezcan marcadas como fase 2 durante
un tiempo excesivo.
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La aplicación de varias de las técnicas anteriores concluye en la fijación de uno o varios umbrales por cada cartera en
cada geografía. Asimismo, dichos umbrales se encuentran sujetos a una revisión periódica mediante pruebas de
calibración, lo cual puede conllevar la actualización de los tipos de umbrales o sus valores. Para clasificar los
instrumentos financieros en fase 2 consideramos los siguientes criterios:
• Criterios cuantitativos: se analizan y cuantifican los cambios en el riesgo de que ocurra un incumplimiento
durante toda la vida esperada del instrumento financiero con respecto a su nivel de riesgo crediticio en el
momento inicial. A efectos de considerar cambios significativos cuando los instrumentos financieros se
clasifican en fase 2, cada filial ha definido los umbrales cuantitativos de sus carteras de acuerdo con las
directrices del grupo, asegurando una interpretación consistente en todas nuestras geografías. Estos
umbrales pueden expresarse como un aumento absoluto o relativo de la probabilidad de impago.
Dentro de los mencionados umbrales cuantitativos consideramos dos tipos: se entiende por umbral relativo
aquel que compara la calidad crediticia actual con la calidad crediticia en el momento de la concesión de la
operación en términos porcentuales de variación. Complementariamente, un umbral absoluto compara
ambas referencias en términos totales, calculando la diferencia entre ambas. Estos conceptos absolutos/
relativos se usan de forma homogénea (con distintos valores) en todas las geografías. La utilización de un
tipo de umbral u otro se determina según el tipo de cartera y características tales como el punto de partida de
la calidad crediticia media de la cartera.
• Criterios cualitativos: se utilizan diversos indicadores que están alineados con los empleados en la gestión
ordinaria del riesgo de crédito y conforme a la regulación vigente (p.ej. irregulares con más de 30 días,
refinanciaciones, etc.). Cada subsidiaria ha definido dichos indicadores para sus carteras, con especial
atención a reforzar estos criterios cualitativos a través del juicio experto. Cuando la presunción de un
deterioro significativo del riesgo de crédito se elimina, debido a una mejora suficiente de la calificación
crediticia, el deudor puede volver a ser clasificado en la Fase 1, sin ningún período de prueba en la Fase 2.
• Criterio Cuantitativo Threefold: de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de
Seguimiento del Cuestionario IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" debe aplicarse
obligatoriamente en el marco del SICR. Este criterio consiste en analizar si los créditos otorgados han
experimentado un aumento de más del 200% (medido en términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de
Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del reporte, en comparación con su RLTPD
anualizada en el momento del origen. Es decir, si su RLTPD de reporte se ha más que triplicado en relación
con su RLTPD de origen, entonces la transacción debe clasificarse como fase 2.
• Definición de default; se mantiene conforme a las Directrices de la EBA para el cálculo de provisiones,
considerando a su vez su aplicación al ámbito prudencial, y también se mantiene alineada a las definiciones
de default y de fase 3. Esta definición lleva a aplicar los siguientes criterios para clasificar las exposiciones
como fase 3: uno o más pagos impagados durante 90 días consecutivos, que representen al menos el 1% de
la exposición total del cliente o la identificación de otros criterios que demuestren, incluso en ausencia de
impagos, que es poco probable que la contraparte pueda cumplir todas sus obligaciones financieras. El Grupo
aplica el principio de contagio del deterioro a todas las exposiciones del cliente marcado en mora. Cuando un
deudor pertenece a un grupo, el principio de contagio del deterioro también puede aplicarse a todas las
exposiciones del Grupo. La clasificación en default se mantiene durante el periodo de prueba de 3 meses tras
la desaparición de todos los indicadores de impago descritos anteriormente, y este periodo se amplía a un
año para los préstamos reestructurados que han sido clasificados como default.
• Vida esperada del instrumento financiero: se estima la vida esperada de un instrumento financiero teniendo
en cuenta todos los términos contractuales (p.ej., pagos anticipados, duración, opciones de compra, entre
otros). El periodo contractual (incluyendo opciones de ampliación) es el periodo máximo para medir las
pérdidas de crédito esperadas. En el caso de instrumentos financieros con vencimiento contractual no
definido y con componente de saldo disponible (p.ej. tarjetas de crédito), la vida esperada se estimará
considerando el periodo durante el cual la entidad está expuesta al riesgo de crédito y la eficacia de las
prácticas de gestión que mitigan dicha exposición.
1. Visión prospectiva
Estimar las pérdidas esperadas requiere un alto grado de juicio experto y el apoyo de información histórica, actual y
futura. En este sentido, las estimaciones de pérdida esperada se basan en una probabilidad de ocurrencia, no
sesgada y ponderada, de hasta cinco posibles escenarios futuros que podrían afectar a la capacidad de cobro de los
flujos de efectivo contractuales. Estos escenarios tienen en cuenta el valor temporal del dinero, la información
relevante disponible sobre eventos pasados y las condiciones actuales y proyecciones de factores
macroeconómicos que se consideren importantes para estimar este importe (p.ej., PIB, precio de la vivienda, tasa
de desempleo, entre otros).
22
El uso de información prospectiva a través de escenarios macroeconómicos es común a diversos procesos de gestión
interna y requerimientos regulatorios. Las guías y gobierno del Grupo aseguran la sinergia y coherencia entre los
distintos procesos.
Durante 2024, el Grupo ha actualizado los escenarios macroeconómicos incluidos en los modelos de provisiones con la
información más actualizada del entorno actual. En consecuencia, el Grupo emplea una visión prospectiva para la
estimación de las pérdidas esperadas.
2. Elementos adicionales
Cuando sea necesario por no haber sido capturados bajo los elementos anteriores, se incluyen, entre otros, el análisis
de sectores, u otros ejes de análisis de perfil crediticio, si sus impactos no son recogidos de forma suficiente por los
escenarios macroeconómicos. También las técnicas de análisis colectivo, cuando el deterioro potencial en un grupo de
clientes no es posible identificarlo de forma individual.
Con los elementos indicados anteriormente, Grupo Santander Consumer Finance evalúa en cada una de las geografías
la evolución de la calidad crediticia de sus clientes, a efectos de su clasificación en fases y consecuentemente el cálculo
de la pérdida esperada.
Cuantificación de provisiones adicionales:
A cierre de 2023 se incluyeron, donde se consideró necesario, provisiones adicionales para cubrir potenciales impactos
relacionados con el escenario de inflación persistente y altos tipos de interés. A lo largo de 2024 se ha realizado un
seguimiento continuo de los ajustes, recalculando o reformulando éstos. En total, a cierre de 2024, los ajustes
adicionales registrados por el Grupo Santander Consumer Finance, ascienden a 13,71 millones de euros y son debidos
a potenciales impactos en relación a la riada que se produjo en la región de Valencia (España) el 29 de octubre de 2024
provocando la muerte de 224 personas y cuantiosos daños materiales, que no responden a la casuística histórica
incluida en los modelos de proyección. La geografía del Grupo afectada por estos ajustes adicionales es España.
A continuación, se muestra el detalle de la exposición y de las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a fecha 31 de diciembre de 2024. Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, la
exposición se divide en tres grados (inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia (*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 122.177 | — | — | 122.177
Grado de especulación | 12.560 | 6.973 | — | 19.533
Impago | — | — | 3.191 | 3.191
Total Riesgo (**) | 134.737 | 6.973 | 3.191 | 144.901
Pérdidas por deterioro de valor | 374 | 379 | 1.743 | 2.496.000

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia (*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 123.604 | — | — | 123.604
Grado de especulación | 13.008 | 4.131 | — | 17.139
Impago | — | — | 2.541 | 2.541
Total Riesgo (**) | 136.612 | 4.131 | 2.541 | 143.284
Pérdidas por deterioro de valor | 454 | 266 | 1.413 | 2.133.000

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo no presenta importes significativos en activos deteriorados comprados
con deterioro.
23
Ejercicio de sensibilidad de las provisiones
En cuanto a la evolución de las pérdidas por riesgo de crédito, el Grupo lleva a cabo un análisis de sensibilidad
mediante simulaciones en las que tienen lugar variaciones inmediatas (shocks) de +/- 100 bps en las principales
variables macroeconómicas, asumiendo constante la distribución actual de fases de cada cartera de activos financieros.
De este modo, se utiliza un conjunto de escenarios específicos y completos, donde se simulan diferentes impactos que
afectan, tanto a la variable de referencia, como al resto de variables macroeconómicas. Estos impactos pueden tener su
origen en factores de productividad, impuestos, salarios o tipos de cambio y tipos de interés. La sensibilidad se mide
como la variación promedio de la pérdida esperada correspondiente a los escenarios mencionados. Siguiendo un
enfoque conservador, los movimientos negativos tienen en cuenta una desviación estándar adicional para reflejar la
posible mayor variabilidad de las pérdidas. Finalmente, con el objetivo de proporcionar una medida de sensibilidad
comparable entre carteras se elimina, en el uso de los modelos estadísticos de análisis de escenarios, los avances y
retardos del modelo, evitando así que se capture solamente una parte del shock simulado.
Adicionalmente, el Grupo realiza ejercicios de stress test y análisis de sensibilidad de forma recurrente en ejercicios
tales como ICAAP, planes estratégicos, presupuestos y planes de recuperación y resolución. En estos ejercicios se crea
una visión prospectiva de la sensibilidad de cada una de las carteras del Grupo ante la posible desviación del escenario
base, considerando tanto la evolución macroeconómica materializada en diferentes escenarios, como la evolución de
negocio a tres años. Estos ejercicios incluyen escenarios potencialmente más adversos, así como escenarios más
plausibles.
24
Detalle de principales geografías
A continuación, se presenta la información de riesgos relativa a los segmentos más relevantes del Grupo tanto a nivel
de exposición como de provisiones por riesgo de crédito.
• Alemania
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a 31 de diciembre de 2024 de Santander Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH.
Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados
(inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 39.531 | 115 | — | 39.646
Grado de especulación | — | 2.061 | — | 2.061
Impago | — | — | 1.094 | 1.094
Total Exposición (**) | 39.531 | 2.176 | 1.094 | 42.801
Pérdidas por deterioro de valor | 68 | 112 | 554 | 734

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 39.935 | 79 | — | 40.014
Grado de especulación | — | 834 | — | 834
Impago | — | — | 722 | 722
Total Exposición (**) | 39.935 | 913 | 722 | 41.570
Pérdidas por deterioro de valor | 104 | 56 | 374 | 534

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad en el caso de Alemania (incluye todas las sociedades del perímetro en Alemania) se ha
situado en el 2,68% al cierre de diciembre de 2024 (1,85% al cierre de 2023).
Para la estimación de las p érdidas esperadas se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto, en el
caso de las unidades de Alemania más significativas (Santander Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing,
GmbH) consideran cinco escenarios macroeconómicos prospectivos, que se actualizan periódicamente, durante un
horizonte temporal de 5 años.
25
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos, de los cuales derivan los utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés (interbancario 12m) | 3,65% | 3,24% | 2,70% | 2,44% | 2,20%
Tasa de desempleo | 7,62% | 6,27% | 5,70% | 5,44% | 5,13%
Crecimiento del PIB | (0,58%) | 0,11% | 1,06% | 1,56% | 2,15%
Crecimiento del precio de la vivienda | (4,96%) | (2,69%) | 1,84% | 1,85% | 2,70%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos, de los cuales derivan los utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AG y Santander Consumer Leasing, GmbH:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés (interbancario 12m) | 4,33% | 3,86% | 3,11% | 2,84% | 2,70%
Tasa de desempleo | 7,00% | 6,08% | 5,18% | 4,83% | 4,46%
Crecimiento del PIB | (0,18%) | 0,31% | 1,29% | 2,22% | 2,69%
Crecimiento del precio de la vivienda | (2,66%) | (0,99%) | 2,35% | 4,52% | 5,61%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer AG y Santander Consumer Leasing, GmbH asocian al Escenario Base la
ponderación más alta, mientras que asocian las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las
ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en 2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5%
Escenario desfavorable | 20%
Escenario base | 50%
Escenario favorable | 20%
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Alemania:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto nuevo | Auto usado | Leasing Nuevo | Directo
Crecimiento del PIB: |  |  |  |
(100) p.b. | 0,79% | 0,74% | 6,03% | 2,88%
100 p.b. | 1,51% | 1,60% | (1,04%) | (1,30%)
Tasa de desempleo: |  |  |  |
(100) p.b. | 0,95% | 1,09% | 0,32% | (1,88%)
100 p.b. | 5,60% | 5,51% | 20,36% | 6,96%

26
En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales absolutos y relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las
características y perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad, entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares > de 30 días. Dichos criterios dependen
de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
• Nordics (Escandinavia)
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de
las fases a 31 de diciembre de 2024 de la unidad más significativa de Nordics (Santander Consumer Bank AS).
Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados
(inversión, especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 11.658 | — | — | 11.658
Grado de especulación | 1.314 | 657 | — | 1.971
Impago | — | — | 410 | 410
Total Exposición (**) | 12.972 | 657 | 410 | 14.039
Pérdidas por deterioro de valor | 59 | 39 | 230 | 328

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 14.175 | — | — | 14.176
Grado de especulación | 1.492 | 408 | — | 1.900
Impago | — | — | 419 | 419
Total Exposición (**) | 15.667 | 408 | 419 | 16.494
Pérdidas por deterioro de valor | 78 | 40 | 236 | 355

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos, Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad de Nordics ( (incluye todas las sociedades del perímetro en Escandinavia) se ha situado en el
3,26% al cierre de diciembre 2024 (2,94% al cierre de 2023).
27
Para la estimación de las pérdidas esperadas se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto,
Santander Consumer Bank AS considera cinco escenarios macroeconómicos prospectivos, que se actualizan
periódicamente, durante un horizonte temporal de 5 años.
• Noruega
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 para los próximos cinco años de los
principales indicadores macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AS:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,46% | 4.05% | 3,47% | 3,01% | 3,25%
Tasa de desempleo | 4,75% | 4,45% | 4,07% | 3,77% | 3,61%
Crecimiento del precio de la vivienda | 0,80% | 1,83% | 2,64% | 3,73% | 4,55%
Crecimiento del PIB | 0,65% | 1,31% | 2,11% | 2,66% | 3,21%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 para los próximos cinco años de los
principales indicadores macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas en Santander
Consumer Bank AS:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,24% | 3,75% | 3,15% | 2,63% | 2,34%
Tasa de desempleo | 4,33% | 4,09% | 3,90% | 3,55% | 3,40%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,49%) | 0,12% | 1,24% | 2,07% | 3,22%
Crecimiento del PIB | 0,29% | 0,98% | 1,80% | 2,42% | 2,97%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer Bank AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia
las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5%
Escenario desfavorable | 20%
Escenario base | 50%
Escenario favorable | 20%
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Noruega:
28

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas
Crecimiento del PIB: |
(100) p.b. | 2,03%
100 p.b. | (1,58%)
Crecimiento del precio de la vivienda: |
(100) p.b. | 4,65%
100 p.b. | (2,31%)

29
• Dinamarca
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,50% | 3,09% | 2,55% | 2,23% | 2,05%
Tasa de desempleo | 5,96% | 5,51% | 4,93% | 4,74% | 4,55%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,51%) | 1,46% | 3,99% | 4,97% | 5,92%
Crecimiento del PIB | 0,02% | 0,68% | 1,52% | 2,05% | 2,54%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,53% | 3,95% | 3,48% | 3,10% | 2,81%
Tasa de desempleo | 6,57% | 5,66% | 4,52% | 4,13% | 3,75%
Crecimiento del precio de la vivienda | (2,50%) | (0,03%) | 3,19% | 5,16% | 7,08%
Crecimiento del PIB | (0,14%) | 0,50% | 1,32% | 1,86% | 2,40%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer Bank AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia
las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Dinamarca:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas
Crecimiento del PIB: |
(100) p.b. | 2,78%
100 p.b. | (2,31%)

30
• Suecia
A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2024 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,73% | 3,30% | 2,76% | 2,45% | 2,24%
Tasa de desempleo | 7,97% | 7,60% | 7,07% | 6,91% | 6,75%
Crecimiento del precio de la vivienda | 2,42% | 4,09% | 6,37% | 7,07% | 7,76%
Crecimiento del PIB | 0,56% | 1,26% | 2,19% | 2,75% | 3,30%

A continuación, se presenta la evolución proyectada en el ejercicio 2023 de los principales indicadores
macroeconómicos utilizados para la estimación de las pérdidas esperadas:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,94% | 3,61% | 2,98% | 2,69% | 2,41%
Tasa de desempleo | 7,80% | 7,46% | 7,01% | 6,81% | 6,61%
Crecimiento del precio de la vivienda | (1,18%) | 0,60% | 4,52% | 5,40% | 8,16%
Crecimiento del PIB | 0,35% | 1,04% | 1,97% | 2,56% | 3,19%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, Santander Consumer AS asocia al Escenario Base la ponderación más alta, mientras que asocia las
menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en
2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de Suecia:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Personas Físicas | Directo
Crecimiento del PIB: |  |
(100) p.b. | 3,04% | 1,17%
100 p.b. | (0,82%) | (0,58%)

En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las características y
perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
31
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad,entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares más de 30 días. Dichos criterios
dependen de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
• España
Información sobre la estimación de las pérdidas por deterioro
A continuación, se presenta el detalle de la exposición y las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una de las
fases a 31 de diciembre de 2024 de las unidades más significativas en España (Santander Consumer Finance S.A.).
Además, en función de la calidad crediticia actual de las operaciones, se divide la exposición en tres grados (inversión,
especulación e impago):

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2024 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 14.274 | 46 | — | 14.320
Grado de especulación | 1.611 | 955 | — | 2.566
Impago | — | — | 524 | 524
Total Exposición (**) | 15.885 | 1.001 | 524 | 17.410
Pérdidas por deterioro de valor | 66 | 78 | 321 | 466

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos - Clientela + Compromisos de crédito concedidos.

Exposición y pérdidas por deterioro por fase 2023 (Millones de Euros)
Calidad Crediticia(*) | Fase 1 | Fase 2 | Fase 3 | Total
Grado de inversión | 4.316 | — | — | 4.316
Grado de especulación | 11.017 | 268 | — | 11.285
Impago | — | — | 509 | 509
Total Exposición (**) | 15.333 | 268 | 509 | 16.110
Pérdidas por deterioro de valor | 97 | 45 | 303 | 445

(*) Detalle de grados de calidad crediticia calculado a efectos de gestión del Grupo.
(**) Activos a coste amortizado, Préstamos y anticipos - Clientela + Compromisos de crédito concedidos.
La tasa de morosidad en el caso de la geografía de España (incluye todas las sociedades del perímetro en España)
se sitúa en 3,68% a cierre de diciembre 2024 (3,54% al cierre de 2023).
Para la estimación de las pérdidas esperadas, se debe tener en cuenta la información prospectiva. En concreto, para
la cartera en España de Santander Consumer Finance, S.A. se consideran cinco escenarios macroeconómicos
prospectivos, que se actualizan periódicamente, durante un horizonte temporal de 5 años.
32
A continuación, se presenta la evolución proyectada para los próximos años de los principales indicadores
macroeconómicos. En concreto para el ejercicio 2024 se han usado el crecimiento del PIB y la tasa de desempleo
para la estimación de las pérdidas esperadas en las carteras en España de Santander Consumer Finance, S.A.:

Magnitudes | Escenario a 5 años (2025-2029)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 3,65% | 3,24% | 2,70% | 2,44% | 2,19%
Tasa de desempleo | 14,92% | 12,53% | 10,15% | 8,88% | 8,25%
Crecimiento del precio de la vivienda | (1,79%) | (0,87%) | 2,91% | 3,89% | 4,76%
Crecimiento del PIB | (0,85%) | 0,32% | 1,67% | 2,77% | 3,74%

A continuación, se presenta la evolución proyectada para los próximos años de los principales indicadores
macroeconómicos. En concreto para el ejercicio 2023 se han usado el crecimiento del PIB y la tasa de desempleo
para la estimación de las pérdidas esperadas en las carteras en España de Santander Consumer Finance, S.A.::

Magnitudes | Escenario a 5 años (2024-2028)
Escenario más Desfavorable | Escenario Desfavorable | Escenario Base | Escenario Favorable | Escenario más Favorable
Tipo de interés | 4,54% | 4,00% | 3,48% | 3,34% | 3,11%
Tasa de desempleo | 16,40% | 14,28% | 10,97% | 9,52% | 7,96%
Crecimiento del precio de la vivienda | (0,20%) | 0,54% | 2,09% | 2,64% | 3,38%
Crecimiento del PIB | (0,88%) | (0,04%) | 1,54% | 2,71% | 3,56%

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a una probabilidad de ocurrencia determinada. En cuanto a
su asignación, las carteras de los negocios en España de Santander Consumer Finance, S.A. asocian al Escenario
Base la ponderación más alta, mientras que asocian las menores ponderaciones a los escenarios más extremos. Las
ponderaciones empleadas tanto en 2024 como en 2023 han sido las siguientes:

Escenario más desfavorable | 5 %
Escenario desfavorable | 20 %
Escenario base | 50 %
Escenario favorable | 20 %
Escenario más favorable | 5%

A continuación, en base a lo detallado en el apartado Ejercicio de sensibilidad de las provisiones se muestra la
sensibilidad estimada de las pérdidas esperadas a cierre de 2024 para las carteras más relevantes de España:

| Variación pérdida esperada IFRS9
Auto Nuevo | Auto Usado | Tarjetas
Crecimiento del PIB: |  |  |
(100) p.b. | 3,50% | 1,92% | 3,33%
100 p.b. | (2,68%) | (1,53%) | (2,64%)

En relación con la determinación de la clasificación en la Fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en la
entidad se basan en identificar si cualquier aumento en la PD para toda la vida esperada de la operación es superior
a una serie de umbrales absolutos y relativos. Cada cartera dispone de un set de umbrales de acuerdo con las
características y perfil de riesgo de crédito de los productos que la componen.
33
Como ejemplo en el caso de Santander Consumer Finance S.A., para sus principales carteras, se considerará que
una operación deberá ser clasificada en la fase 2 cuando la PD de toda la vida esperada de la operación en un
momento dado supere a la que tenía en el momento del reconocimiento inicial en términos absolutos y relativo,
dependiendo del sub-segmento.
Este año, de acuerdo con las observaciones recibidas del supervisor en la Carta de Seguimiento del Cuestionario
IFRS9, el criterio cuantitativo llamado "Threefold increase" se ha aplicado en el marco del SICR. Este criterio
consiste en analizar si los créditos otorgados han experimentado un aumento de más del 200% (medido en
términos relativos) de su Tasa de Probabilidad de Default en el tiempo (RLTPD anualizada) en el momento del
reporte, en comparación con su RLTPD anualizada en el momento del origen.
Además, para cada cartera, se definen una serie de criterios cualitativos específicos que indican que la exposición
ha tenido un incremento significativo del riesgo de crédito, con independencia de la evolución de su PD desde el
momento del reconocimiento inicial. La entidad, entre otros criterios, considera que una operación presenta
incremento significativo del riesgo cuando presenta posiciones irregulares más de 30 días. Dichos criterios
dependen de las prácticas de gestión del riesgo de cada cartera.
Riesgo de crédito
a. Evolución de magnitudes en 2024
La evolución de los activos en mora y el coste de crédito reflejan el impacto del deterioro del entorno económico
mitigado por una gestión prudente del riesgo que ha permitido, en general, mantener dichos datos en niveles inferiores
al de nuestros competidores durante los últimos años. Como resultado, Santander Consumer Finance mantiene un
nivel de coberturas adecuado para hacer frente a la pérdida esperada de las carteras de riesgo de crédito que gestiona.
Cartera reconducida
Con el término cartera reconducida se hace referencia a efectos de la gestión de riesgos del Grupo al conjunto de
operaciones en las que el cliente ha presentado, o se prevé que pueda presentar dificultades financieras que pueda
impedir el cumplimiento de sus obligaciones de pago en los términos contractuales vigentes con Santander
Consumer Finance y, por dicho motivo, se ha procedido a modificar, cancelar y/o incluso formalizar una nueva
operación.
Grupo Santander, del que Grupo Santander Consumer Finance forma parte, cuenta con una robusta política de
reconducción de deudas de clientes que actúa como referencia en las diferentes transposiciones locales de todas
las entidades financieras que forman parte del Grupo. Dicha política está adaptada a la regulación bancaria
establecida por la EBA, conforme a lo dispuesto en las "Directrices relativas a la gestión de exposiciones dudosas y
reestructuradas o refinanciadas" (EBA/GL/2018/06) de 31 de octubre de 2018. También está adaptada a la Circular
6/2021, de Banco de España, que modifica la Circular 4/2017.
Esta política establece rigurosos criterios de prudencia en la evaluación de estos riesgos:
– Debe realizarse un uso restringido de esta práctica, evitando actuaciones que supongan aplazar el
reconocimiento del deterioro.
– El principal objetivo debe ser la recuperación de los importes debidos, reconociendo cuanto antes las
cantidades que, en su caso, se estimen irrecuperables.
– Se debe contemplar siempre el mantenimiento de las garantías existentes y, si fuera posible, mejorarlas. Las
garantías eficaces no solo pueden servir como mitigantes de la severidad, sino que podrían reducir la
probabilidad de incumplimiento.
– Esta práctica no debe suponer la concesión de financiación adicional, ni servir para refinanciar deuda de otras
entidades, ni utilizarse como instrumento de venta cruzada.
– Es necesaria la evaluación de todas las alternativas a la reconducción y sus impactos, asegurando que los
resultados de la misma superen a los que previsiblemente se obtendrían en caso de no realizarla.
– Para la clasificación de las operaciones reconducidas se aplican criterios más severos, que, con carácter
prudencial, aseguran el restablecimiento de la capacidad de pago del cliente, desde el momento de la
reconducción y durante un adecuado periodo de tiempo.
34
– Adicionalmente, en el caso de aquellos clientes que tienen asignado un analista de riesgos, resulta de
especial relevancia el análisis individualizado de cada caso, tanto para su correcta identificación como para su
clasificación posterior, seguimiento y adecuada dotación de provisiones.
También establece diversos criterios relacionados con la determinación del perímetro de operaciones consideradas
como reconducción, mediante la definición de una serie detallada de indicadores objetivos que permitan identificar
las situaciones de dificultad financiera.
De esta forma, las operaciones que no estén clasificadas como dudosas a la fecha de la reconducción con carácter
general se consideran con dificultades financieras si a dicha fecha superaban un mes de impago. En caso de no
existir impago o de que éste no supere el mes de antigüedad, se tienen en cuenta otros indicadores entre los cuales
destacan:
– Operaciones de clientes que ya tienen dificultades con otras operaciones.
– Cuando la modificación se hace necesaria de manera prematura sin que exista aún una experiencia previa y
satisfactoria con el cliente.
– En el caso de que las modificaciones necesarias supongan la concesión de condiciones especiales como sería
la necesidad de tener que establecer una carencia temporal en el pago o cuando estas nuevas condiciones se
consideren más favorables para el cliente de lo que se habrían otorgado en una admisión ordinaria.
– Solicitud de modificaciones sucesivas en intervalos de tiempo poco razonables. En el caso de Consumer
Finance, se establece un máximo de 1 acuerdo de reestructuración en un año o 3 en un periodo de 5 años.
– En cualquier caso, una vez realizada la modificación, si surge alguna irregularidad en el pago durante un
determinado periodo de observación, aun no habiendo otros síntomas, se considerará la operación dentro del
perímetro de las reconducciones (‘backtesting’).
Una vez determinado que los motivos que originan la modificación de las condiciones de deuda del cliente
obedecen a dificultades financieras del mismo, con independencia de que dicho cliente tenga o no pagos vencidos y
del número de días de atraso en el pago que esté presente, el cliente será considerado un cliente reconducido a
todos los efectos y como tal será gestionado a partir de los criterios establecidos en esta política.
Cuando la reconducción haya sido realizada, en caso de que dichas operaciones deban permanecer clasificadas
como riesgo dudoso por no cumplir en el momento de la reconducción los requisitos regulatorios para su
reclasificación a otra categoría, deben cumplir un calendario prudencial de pago continuado para asegurar una
razonable certeza de la recuperación de la capacidad de pago, denominado Periodo de Cura (en este caso, será de
12 meses).
Una vez superado dicho periodo, condicionado por la situación del cliente y por las características de la operación
(plazo y garantías aportadas), la operación deja de considerarse dudosa, aunque continúa sujeta a un periodo de
prueba en el cual se realiza un seguimiento especial.
Este seguimiento se mantiene mientras no se cumplan una serie de requisitos, entre los que destacan: un periodo
mínimo de observación de 24 meses, en caso de ser operaciones reestructuradas en Fase 2 y 12 meses en Fase 3;
amortización de un porcentaje sustancial de los importes pendientes y, satisfacer los importes impagados en el
momento de la reconducción. En caso de que se justifique que, mientras una operación se encuentra en el Período
de Cura de 24 meses de la Fase 2, ya no existe un Incremento Significativo en su Riesgo de Crédito, dicha operación
puede ser reclasificada en Fase 1 y Non-Default risk, sin necesidad de completar el Período de Cura antes
mencionado. Sin embargo, es importante señalar que, las reestructuraciones en el momento de la originación, solo
pueden clasificarse en Etapa 2 o Etapa 3, nunca en Etapa 1.
En la reconducción de una operación dudosa se siguen considerando a todos los efectos las fechas de
incumplimiento originales, con independencia de que, como consecuencia de la misma, la operación quede al
corriente de pago. Asimismo, la reconducción de una operación dudosa no da lugar a liberación alguna de las
correspondientes provisiones.
Las reconducciones pueden ser a largo o corto plazo (inferior a dos años). Se tendrán en cuenta la realización de
reconducciones con plazos que no excedan los dos años, cuando el prestatario cumpla con los siguientes criterios:
– Que experimente restricciones temporales de liquidez, para lo cual se evidenciará la recuperación del cliente
en el corto plazo.
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– Que la aplicación de medidas de reconducción a largo plazo no fuese efectiva dada la incertidumbre
financiera temporal de naturaleza general o específica del cliente.
– Que haya estado cumpliendo con las obligaciones contractuales antes de la reconducción
– Que demuestre una clara disposición a la cooperación con la entidad.
Como consecuencia del análisis que se realice, tanto de la situación del cliente como de las características de la
operación de reconducción que se utilice, debe asegurarse que la reconducción facilitará la reducción de la deuda
del cliente, y por tanto será viable. En este sentido, para evaluar la viabilidad de la operación se tendrá en cuenta:
a. Que se puede demostrar con evidencias que la reconducción planteada está al alcance del cliente, es decir,
que se espera el reembolso completo.
b. El pago por parte del cliente de los importes pendientes, por completo o en su mayor parte, y la reducción
considerable de la exposición en el medio-largo plazo.
c. La no existencia de incumplimientos reiterados de los planes de pago que hayan dado lugar a reconducciones
sucesivas (más de tres reconducciones en un período de tres años).
d. En la aplicación temporal de medidas de reconducción a corto plazo, se puede acreditar mediante evidencias
que el cliente tiene la capacidad de pago suficiente para hacer frente a la deuda, principal e intereses, una vez
finalizado el plazo de aplicación de la reconducción temporal.
e. La medida no da lugar a la aplicación sucesiva de varias medidas de refinanciación o reestructuración para
una misma exposición.
En caso de que se realicen operaciones que no cumplan lo anterior, serán consideradas operaciones no viables y
formarán parte de la categoría de reconducciones Non-performing.
A continuación, se muestra la información cuantitativa requerida por Banco de España, en relación con las
operaciones reestructuradas vigentes al 31 de diciembre de 2024 y 2023, tomando en consideración los criterios
anteriores:
c) Métricas y herramientas de medición
Herramientas de calificación de solvencia
Fiel a la tradición del Grupo Santander según la cual se emplean modelos propios de asignación de calificaciones de
solvencia o rating desde el 1993, también en el Grupo Santander Consumer Finance la calidad crediticia de un
cliente o una operación se mide por sistemas de scoring y rating internos. Cada calificación crediticia asignada por
modelos se corresponde con una probabilidad de incumplimiento, determinada a partir de la experiencia histórica
del Grupo.
Dada la orientación predominantemente minorista del negocio del Grupo, la evaluación se basa sobre todo en
modelos de scoring o tablas de puntuación que, combinados con otras reglas de política crediticia, otorgan de
forma automática un dictamen a las solicitudes recibidas. Estas herramientas presentan la doble ventaja de asignar
una valoración objetiva sobre el nivel del riesgo y de mejorar los tiempos de respuesta que un análisis sólo manual
conllevaría.
Al margen de los modelos de scoring empleados en las fases de admisión y gestión de carteras (calificación de las
operaciones que las componen para la valoración de su calidad crediticia y estimación de sus potenciales pérdidas),
también existen herramientas de evaluación de cuentas o clientes existentes que son utilizadas en la fase del
recobro o recuperación de impagados. De esta forma, se intenta proporcionar una cobertura sobre la totalidad del
“ciclo del crédito” (admisión, seguimiento y recobro) por medio de modelos de calificación estadísticos basados en
la información histórica interna del Grupo.
Para los segmentos de Empresas e Instituciones Carterizadas que, en el Grupo, incluyen principalmente a los
prescriptores, la evaluación del nivel de riesgo de crédito se basa en modelos expertos de rating que combinan en
forma de variables los aspectos más relevantes a tener en cuenta a la hora de la evaluación, de tal forma que el
proceso de asignación genera valoraciones consistentes, comparables entre clientes y que resumen toda la
información relevante. A lo largo del ejercicio 2024 todas las unidades han realizado revisiones de dichas carteras
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donde han participado todas las áreas del Grupo. En dichas reuniones se incluía las mayores exposiciones, las
firmas en vigilancia especial y los principales indicadores crediticios de esta cartera.
Las calificaciones dadas al cliente son revisadas periódicamente, incorporando la nueva información financiera
disponible y la experiencia en el desarrollo de la relación bancaria. La periodicidad de las revisiones se incrementa
en el caso de clientes que alcancen determinados niveles en los sistemas automáticos de alerta y en los calificados
como de seguimiento especial. De igual modo, también se revisan las propias herramientas de calificación para
poder ir ajustando la precisión de la calificación que otorgan.
De forma más residual, se aplican a ciertas exposiciones también las herramientas de calificación globales que
cubren al segmento de Banca Mayorista Global, cuya gestión se lleva de forma centralizada en la División de
Riesgos del Grupo Santander, tanto en la determinación de su rating como en el seguimiento del riesgo. Estas
herramientas asignan un rating a cada cliente resultante de un módulo cuantitativo o automático, basado en ratios
de balance o variables macroeconómicas, que es complementado con el juicio experto aportado por el analista.
La cartera de empresas carterizadas del Grupo es muy poco representativa sobre el total de los riesgos
gestionados, correspondiendo en su mayoría a riesgos de financiación de stocks a concesionarios de vehículos.
d) Parámetros de riesgo de crédito
La valoración del cliente o de la operación, mediante rating o scoring, constituye un juicio de su calidad crediticia,
que se cuantifica a través de la probabilidad de incumplimiento (probability of default o PD en la terminología de
Basilea).
Además de la valoración del cliente, la cuantificación del riesgo de crédito requiere de la estimación de otros
parámetros tales como la exposición en el momento del incumplimiento (exposure at default o EAD) y el
porcentaje de la EAD que no podrá ser recuperado (loss given default o LGD). Se recogen así otros aspectos
relevantes en el riesgo de las operaciones como son la cuantificación de las exposiciones fuera de balance, que
depende del tipo de producto o el análisis de las recuperaciones esperadas relacionado con las garantías existentes
y otras propiedades de la operación: tipo de producto, plazo, etc.
Estos factores conforman los principales parámetros de riesgo de crédito. Su combinación permite el cálculo de la
pérdida probable o pérdida esperada (PE). Esta pérdida es considerada como un coste más de la actividad, que
refleja la prima de riesgo y que debe ser repercutido en el precio de las operaciones.
Los parámetros de riesgo permiten también el cálculo del capital regulatorio según las normas derivadas del nuevo
Acuerdo de Capital de Basilea (BIS II). El capital regulatorio se determina como la diferencia entre la pérdida
inesperada y la pérdida esperada.
La pérdida inesperada es la base del cálculo del capital y hace referencia a un nivel de pérdida muy elevado, pero
poco probable, que no se considera recurrente y debe ser afrontado con recursos propios.
Pérdida observada: mediciones de coste de crédito
De forma complementaria a la predictividad que aportan los modelos avanzados previamente descritos, se utilizan
otras métricas habituales que permiten una gestión prudente y efectiva del riesgo de crédito con base en la pérdida
observada.
En términos de reconocimiento de pérdidas, el coste del riesgo de crédito en Santander Consumer Finance se mide
a través de diferentes enfoques: VMG - Variación de la Mora de Gestión (entradas en mora - curas - recuperación de
fallidos), DNI – dotación neta para insolvencias (provisiones brutas – recuperación de fallidos), fallidos netos (pases
a fallidos – recuperación de fallidos) y pérdida esperada. De cara a obtener una ratio de monitoreo, los dos
primeros indicadores (en 12 meses) se dividen por el promedio de 12 meses del total cartera para obtener la prima
de riesgo y el coste de crédito. Estas permiten al gestor formarse una idea completa sobre la evolución y
perspectivas futuras de la cartera.
37
Cabe indicar que, a diferencia de la morosidad, la VMG (dudosos finales – dudosos iniciales + fallidos –
recuperación de fallidos) hace referencia al total de la cartera deteriorada en un período, con independencia de la
situación en la que se encuentre la misma (dudoso y fallido). Esto hace que la métrica sea un driver principal a la
hora de establecer medidas para la gestión de la cartera.
Los dos enfoques miden la misma realidad, y, en consecuencia, se aproximan en el largo plazo aunque representan
momentos sucesivos en la medición del coste del riesgo de crédito: flujos de morosidad (VMG) y cobertura de los
dudosos (DNIs), respectivamente. Si bien convergen en el largo plazo dentro de un mismo ciclo económico, en
determinados momentos pueden presentar diferencias como el observado en este período. Estas diferencias se
explican por el distinto momento de cómputo de las pérdidas, que viene determinado básicamente por normativa
contable (por ejemplo, los hipotecarios tienen un calendario de cobertura y pase a fallido más “lento” que las
carteras de consumo). Adicionalmente, el análisis se puede complicar por cambios en la política de coberturas y
pase a fallidos, composición de la cartera, cambios de normativa contable (IFRS9), venta de cartera y ajustes de
parámetros para el cálculo de la pérdida esperada etc.
e) Ciclo de riesgo de crédito
El proceso de gestión de riesgos consiste en identificar, medir, analizar, controlar, negociar y decidir, en su caso, los
riesgos incurridos por la operativa del Grupo. Durante el proceso intervienen tanto las áreas tomadoras de riesgo y
la Alta Dirección, como la Función de Riesgos.
Al ser el Grupo miembro del Grupo Santander, el proceso parte de la Alta Dirección, a través del Consejo de
Administración y el Comité Ejecutivo de Riesgos, quien establece las políticas y procedimientos de riesgos, los
límites y delegaciones de facultades, y aprueba y supervisa el marco de actuación de la función de riesgos.
En el ciclo de riesgo se diferencian tres fases: preventa, venta y postventa. El proceso se realimenta
constantemente, incorporándose los resultados y conclusiones de la fase de postventa al estudio del riesgo y
planificación de la preventa.
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e.1) Preventa
– Estudio del riesgo y proceso de calificación crediticia
De manera general, el estudio del riesgo consiste en analizar la capacidad del cliente para hacer frente a sus
compromisos contractuales con el Grupo y con otros acreedores. Esto implica analizar la calidad crediticia del
mismo, sus operaciones de riesgo, su solvencia y la rentabilidad a obtener en función del riesgo asumido.
Con este objetivo, el Grupo emplea desde 1993 modelos de asignación de calificaciones de solvencia a clientes,
conocidos como rating. Estos mecanismos se emplean tanto en el segmento mayorista (soberano, entidades
financieras y banca corporativa), como en el resto de empresas e instituciones.
El rating es el resultado de un módulo cuantitativo basado en ratios de balance o variables macroeconómicas,
que es complementado con el juicio experto aportado por el analista.
Las calificaciones dadas al cliente son revisadas periódicamente, incorporando la nueva información financiera
disponible y la experiencia en el desarrollo de la relación bancaria. La periodicidad de las revisiones se
incrementa en el caso de clientes que alcancen determinados niveles en los sistemas automáticos de alerta y
en los calificados como de seguimiento especial. De igual modo, también se revisan las propias herramientas
de calificación para poder ir ajustando la precisión de la calificación que otorgan.
Frente al uso del rating en el mundo mayorista y resto de empresas e instituciones, en el segmento de
individuos y pequeñas empresas predominan las técnicas de scoring, que de forma general asignan
automáticamente una valoración del cliente para la toma de decisiones, como se explica en el apartado
Decisión sobre operaciones.
– Planificación y establecimiento de límites
Esta fase tiene por objeto limitar, de forma eficiente y comprensiva, los niveles de riesgo que el Grupo asume.
El proceso de planificación de riesgo de crédito sirve para establecer los presupuestos y límites a nivel carteras
de las subsidiarias. La planificación se instrumenta mediante un cuadro de mandos, asegurando la conjunción
del plan de negocio, de la política de crédito y de los medios necesarios para su consecución. Nace, por tanto,
como una iniciativa conjunta entre el área Comercial y Riesgos y supone no solo una herramienta de gestión,
sino una forma de trabajo en equipo.
Un aspecto importante en la planificación es la consideración de la volatilidad de las variables
macroeconómicas que afectan a la evolución de las carteras. El Grupo realiza simulaciones de dicha evolución
ante distintos escenarios adversos y de estrés (stress test) que permiten evaluar la solvencia del Grupo ante
determinadas situaciones coyunturales futuras.
El análisis de escenarios permite a la alta dirección tener un mejor entendimiento de la evolución de la cartera
ante condiciones de mercado y coyuntura cambiantes, y es una herramienta fundamental para evaluar la
suficiencia de las provisiones constituidas ante escenarios de estrés.
La planificación y el establecimiento de límites se realiza mediante documentos acordados entre las áreas de
Negocio y Riesgos y aprobados por el Grupo en los que se plasman los resultados esperados del negocio en
39
términos de riesgo y rentabilidad, así como los límites a los que se debe sujetar dicha actividad y la gestión de
riesgos asociada por grupo/cliente.
e.1) Venta
– Decisión de operaciones
La fase de venta está constituida por el proceso de decisión, que tiene por objeto el análisis y la resolución de
operaciones, siendo la aprobación por parte de riesgos un requisito previo antes de la contratación de cualquier
operación de riesgo. Este proceso debe tener en cuenta las políticas definidas de aprobación de operaciones y
tomar en consideración tanto el apetito de riesgo como aquellos elementos de la operación que resultan
relevantes en la búsqueda del equilibrio entre riesgo y rentabilidad
En el ámbito de clientes estandarizados (individuos, negocios y pymes de menor facturación), se facilitará la
gestión de grandes volúmenes de operaciones de crédito con la utilización de modelos de decisión automáticos
que califican al binomio cliente/operación. Con ellos, la inversión queda clasificada en grupos homogéneos de
riesgo a partir de la calificación que el modelo otorga a la operación, en función de información sobre las
características de dicha operación y características de su titular.
e.1) Postventa
– Seguimiento
La Función de Seguimiento se fundamenta en un proceso de observación continua, que permite detectar
anticipadamente las variaciones que se pudieran llegar a producir en la calidad crediticia de los clientes con el
fin de emprender acciones encaminadas a corregir las desviaciones que impacten negativamente.
El seguimiento está basado en la segmentación de clientes, y se lleva a cabo mediante equipos de riesgos
dedicados locales y globales, complementado con la labor de auditoría interna.
La función se concreta, entre otras tareas, en la identificación y seguimiento de firmas en vigilancia especial, las
revisiones de ratings y el seguimiento continuo de indicadores.
El seguimiento está basado en la segmentación de clientes, y se lleva a cabo mediante equipos de riesgos
dedicados locales y globales, complementado con la labor de auditoría interna.
La función se concreta, entre otras tareas, en la identificación, seguimiento y asignación de políticas a nivel
cliente que permitan anticipar sorpresas y gestionarlos de la formas más adecuada a su situación, a las políticas
de crédito, a las revisiones de ratings y el seguimiento continuo de indicadores.
El sistema denominado Santander Customer Assessment Notes (SCAN) distingue cuatro grados en función del
nivel de preocupación de las circunstancias observadas (Seguimiento Especializado, Seguimiento Intensivo,
Seguimiento Ordinario, No atender). La inclusión de una posición en SCAN no implica que se hayan registrado
incumplimientos sino la conveniencia de adoptar una política específica con la misma, determinando
responsable y plazo en que debe llevarse a cabo. Los clientes calificados en SCAN Proactivo se revisan al menos
semestralmente, siendo dicha revisión trimestral y / o mensual para los de los grados más graves. Las vías por
las que una firma se califica en SCAN son la propia labor de seguimiento, revisión realizada por la auditoría
interna, decisión del gestor comercial que tutela la firma o entrada en funcionamiento del sistema establecido
de alarmas automáticas.
Las revisiones de los rating asignados se realizan, al menos, anualmente, pero si se detectan debilidades, o en
función del propio rating, se llevan a cabo con una mayor periodicidad.
Para los riesgos de individuos, negocios y pymes de menor facturación, se lleva a cabo una tarea de
seguimiento de los principales indicadores con el objeto de detectar desviaciones en el comportamiento de la
cartera de crédito respecto a las previsiones realizadas en los programas estratégicos comerciales - PECs.
f) Medición y control
Adicionalmente al seguimiento de la calidad crediticia de los clientes, el Grupo establece los procedimientos de
control necesarios para analizar la cartera actual de riesgo de crédito y su evolución, a través de las distintas
fases del riesgo de crédito.
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La función se desarrolla valorando los riesgos desde diferentes perspectivas complementarias entre sí,
estableciendo como principales ejes el control por geografías, áreas de negocio, modelos de gestión,
productos, etc., facilitando la detección temprana de focos de atención específicos, así como la elaboración de
planes de acción para corregir eventuales deterioros.
Cada eje de control admite dos tipos de análisis:
1.- Análisis cuantitativo y cualitativo de la cartera
En el análisis de la cartera se controla, de forma permanente y sistemática, la evolución del riesgo respecto a
presupuestos, límites y estándares de referencia, evaluando los efectos ante situaciones futuras, tanto
exógenas como aquellas provenientes de decisiones estratégicas, con el fin de establecer medidas que sitúen el
perfil y volumen de la cartera de riesgos dentro de los parámetros fijados por el Grupo.
En la fase de control de riesgo de crédito se utilizan, entre otras y de forma adicional a las métricas
tradicionales, las siguientes:
a. VMG (variación de mora de gestión)
La VMG mide cómo varía la mora durante un período, descontando los fallidos y teniendo en cuenta las
recuperaciones. Es una medida agregada a nivel cartera que permite reaccionar ante deterioros observados
en la evolución de la morosidad.
b. PE (pérdida esperada) y capital
La pérdida esperada es la estimación de la pérdida económica que se producirá durante el próximo año de
la cartera existente en un momento dado. Es un coste más de la actividad, y debe ser repercutido en el
precio de las operaciones.
2.- Evaluación de los procesos de control
Incluye la revisión sistemática y periódica de los procedimientos y metodología, desarrollada a través de todo el
ciclo de riesgo de crédito, para garantizar su efectividad y vigencia.
En el año 2006, dentro del marco corporativo establecido en el Grupo para el cumplimiento de la Ley Sarbanes
Oxley, se estableció una metodología corporativa para la documentación y certificación del Modelo de Control,
definido en tareas, riesgos operativos y controles. La división de riesgos evalúa anualmente la eficiencia del
control interno de sus actividades.
Por otra parte, la función de validación interna, dentro de su misión de supervisar la calidad de la gestión de
riesgos del Grupo, garantiza que los modelos usados en la admisión y gestión de los diferentes riesgos
cumplen con los criterios más exigentes y las mejores prácticas observadas en la industria y/o requeridas por
los reguladores. Adicionalmente, auditoría interna es responsable de garantizar que las políticas, métodos y
procedimientos son adecuados, están implantados efectivamente y se revisan regularmente.
g) Gestión Recuperatoria
La actividad recuperatoria es una función relevante dentro del ámbito de gestión de los riesgos del Grupo. Esta
función es desarrollada por el área de Recobro y Recuperaciones que define una estrategia global y un enfoque
integral de la gestión recuperatoria.
El Grupo conjuga un modelo global con una ejecución local considerando las peculiaridades del negocio en cada
ámbito.
El principal objetivo de la actividad de recuperaciones es la recuperación de las obligaciones pendientes
gestionando a nuestros clientes, contribuyendo para reducir la necesidad de provisiones y disminuir el coste del
riesgo.
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Así se orientan los objetivos específicos del proceso de recuperaciones:
– Obtener el cobro o regularización de los saldos pendientes de pago, de manera que una cuenta vuelva a su
estado normal; si ello no es posible el objetivo es la recuperación total o parcial de las deudas, en
cualquiera de las situaciones contables o de gestión en que pudieran encontrarse.
– Mantener y fortalecer nuestra relación con el cliente cuidando su comportamiento de y con una oferta de
palancas de gestión tales como los productos de refinanciación acorde a sus necesidades y conforme a las
cuidadas políticas corporativas de admisión y control, establecidas desde las áreas de riesgos.
En la actividad recuperatoria se segmentan o diferencian clientes Estandarizados y clientes Carterizados con
modelos de gestión específicos e integrales en cada caso, conforme a unos criterios de especialización básicos.
La gestión se articula mediante una estrategia multicanal de relación con clientes. los clientes y seguimiento
de los acuerdos de pago, priorizando y adecuando las gestiones en base al estado de avance de su situación de
retraso, dudosa o morosa, su balance, y su compromisos de pago.
La red comercial de gestión recuperatoria, es un canal complementario al telefónico, que se orienta como vía de
relación de proximidad a clientes seleccionados, y se compone de equipos de agentes con alta orientación
comercial, entrenamiento específico y altas capacidades de negociación, realizando una gestión personalizada
de sus propias carteras de clientes de alto impacto (balances altos, productos especiales, clientes de gestión
especial).
Las actividades de recuperación en fases avanzadas de la situación de impago, se orientan mediante una
gestión dual judicial y extra judicial manteniendo las actividades comerciales y de seguimiento mediante los
canales telefónicos y redes de agentes, aplicando estrategias y prácticas específicas al estado de avance.
El modelo de gestión fomenta la proactividad, y la gestión orientada, mediante las continuas campañas de
recuperación con diseños específicos a grupos de clientes e estados de impago, actuando con objetivos
predefinidos mediante estrategias específicas y actividades intensivas a través de los canales adecuados en
plazos limitados.
Una adecuada producción local y análisis de información de gestión diaria y mensual, alineada con los modelos
corporativos, se han definido como base de inteligencia de negocio para la toma continua de decisiones en la
orientación de gestión y para el seguimiento de sus resultados.
h) Riesgo de Concentración
El riesgo de concentración, dentro del ámbito del riesgo de crédito, constituye un elemento esencial de gestión.
El Grupo Santander, del que Grupo Santander Consumer Finance forma parte, efectúa un seguimiento continuo
del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio bajo diferentes dimensiones relevantes: áreas
geográficas y países, sectores económicos, productos y grupos de clientes.
El consejo de administración, a través del apetito de riesgo, determina los niveles máximos de concentración, el
comité ejecutivo de riesgos establece las políticas de riesgo y revisa los niveles de exposición apropiados para la
adecuada gestión del grado de concentración de las carteras de riesgo crediticio.
Santander Consumer Finance está sujeto a la regulación sobre ‘Grandes Riesgos’ contenida en la parte cuarta
de la CRR (Reglamento UE No.575/2013), según la cual la exposición contraída por una entidad respecto de un
cliente o un grupo de clientes vinculados entre sí se considerará ‘gran exposición’ cuando su valor sea igual o
superior al 10% de su capital computable. Adicionalmente, para limitar las grandes exposiciones, ninguna
entidad podrá asumir frente a un cliente o grupo de clientes vinculados entre sí una exposición cuyo valor
exceda del 25% de su capital admisible, después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo de
crédito contenido en la norma.
A cierre de diciembre de 2024, después de aplicar técnicas de mitigación del riesgo, ningún grupo alcanza los
umbrales anteriormente mencionados.
La División de Riesgos del Grupo Santander Consumer Finance colabora estrechamente con la División
Financiera en la gestión activa de las carteras de crédito que, entre sus ejes de actuación, contempla la
reducción de la concentración de las exposiciones mediante diversas técnicas, como la contratación de
derivados de crédito de cobertura u operaciones de titulización, con el fin último de optimizar la relación
retorno-riesgo de la cartera total.
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El desglose al 31 de diciembre de 2024 y 2023 de la concentración de riesgos (*) del Grupo por actividad y área
geográfica de las contrapartes se incluye a continuación:

2024
| Miles de Euros
| España | Resto Unión Europea | América | Resto del Mundo | Total
Bancos centrales y entidades de crédito | 3.372.876 | 10.135.077 | — | 447.377 | 13.955.330
Administraciones Públicas | 1.741.640 | 3.255.117 | — | 39.231 | 5.035.988
De las que: |  |  |  |  |
Administración Central | 1.740.579 | 2.018.286 | — | — | 3.758.865
Otras Administraciones Públicas | 1.061 | 1.236.831 | — | 39.231 | 1.277.123
Otras instituciones financieras | 55.043 | 663.160 | 19.340 | 301.633 | 1.039.176
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 4.591.993 | 33.995.088 | — | 1.720.206 | 40.307.287
De los que: |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | — | 102.333 | — | — | 102.333
Construcción de obra civil | — | 5.983 | — | — | 5.983
Grandes empresas | 2.241.594 | 14.366.944 | — | 399.237 | 17.007.775
PYMES y empresarios individuales | 2.350.399 | 19.519.828 | — | 1.320.969 | 23.191.196
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 9.373.650 | 63.731.924 | 718.171 | 4.480.370 | 78.304.115
De los que: |  |  |  |  |
Viviendas | 383.248 | 2.430.603 | — | — | 2.813.851
Consumo | 8.950.955 | 60.901.843 | 718.171 | 4.480.370 | 75.051.339
Otros fines | 39.447 | 399.478 | — | — | 438.925
Total | 138.641.896

(*) La definición de riesgo a efecto de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance consolidado público: 'Préstamos y anticipos: en
entidades de crédito', 'Préstamos y anticipos: bancos centrales', 'Préstamos y anticipos: a la clientela', 'Valores representativos de deuda',
'Instrumentos de patrimonio', 'Derivados', 'Derivados - Contabilidad de cobertura', 'Participaciones y garantías concedidas'.

2023
| Miles de Euros
| España | Resto Unión Europea | América | Resto del Mundo | Total
Bancos centrales y entidades de crédito | 4.813.326 | 9.350.967 | — | 153.241 | 14.317.534
Administraciones Públicas | 789.243 | 3.346.864 | — | 44.007 | 4.180.114
De las que: |  |  |  |  |
Administración Central | 787.327 | 2.095.936 | — | — | 2.883.263
Otras Administraciones Públicas | 1.916 | 1.250.928 | — | 44.007 | 1.296.851
Otras instituciones financieras | 40.028 | 993.739 | 15.074 | 386.172 | 1.435.013
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 4.012.908 | 34.601.493 | — | 1.802.545 | 40.416.946
De los que: |  |  |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | — | 252.314 | — | — | 252.314
Construcción de obra civil | — | 7.800 | — | — | 7.800
Grandes empresas | 1.435.847 | 14.869.913 | — | 436.022 | 16.741.782
PYMES y empresarios individuales | 2.577.061 | 19.471.466 | — | 1.366.523 | 23.415.050
Resto de hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares | 10.023.439 | 58.983.648 | 734.671 | 4.722.813 | 74.464.571
De los que: |  |  |  |  |
Viviendas | 1.190.283 | 2.506.878 | — | — | 3.697.161
Consumo | 8.785.337 | 55.894.838 | 734.671 | 4.722.813 | 70.137.659
Otros fines | 47.819 | 581.932 | — | — | 629.751
Total | 134.814.178

(*) La definición de riesgo a efecto de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance consolidado público: saldos en efectivo en bancos
centrales y otros depósitos a la vista, depósitos en entidades de crédito, crédito a la clientela, valores representativos de deuda, derivados de
negociación, derivados de cobertura, inversiones en negocios conjuntos y asociadas, instrumentos de patrimonio -y garantías concedidas.
43
Riesgo de mercado, estructural y liquidez
a. Alcance y definiciones
El perímetro de medición, control y seguimiento de la función de Riesgos de Mercado abarca aquellas operativas
donde se asume riesgo patrimonial, consecuencia de cambios en los factores de mercado.
Dichos riesgos se generan a través de dos tipos de actividades fundamentales:
– La actividad de negociación, que incluye tanto la prestación de servicios financieros en mercados para
clientes, en los que la entidad es la contrapartida, como la actividad de compra venta y posicionamiento
propio en productos de renta fija, renta variable y divisa principalmente.
Santander Consumer Finance no realiza actividades de negociación (trading), limitándose su actividad de
tesorería a la gestión del riesgo estructural de su balance y su cobertura, así como a gestionar la liquidez
necesaria para financiar su negocio.
– La actividad de gestión de balance o ALM, que implica la gestión de los riesgos inherentes en el balance de la
entidad, excluyendo la cartera de negociación.
Los riesgos generados en estas actividades son:
– De mercado: riesgo en el que se incurre como consecuencia de la posibilidad de cambios en los factores de
mercado que afecten al valor de las posiciones que la entidad mantiene en sus carteras de negociación
(trading book).
– Estructurales: riesgo ocasionado por la gestión de las diferentes partidas del balance. Este riesgo engloba,
tanto las pérdidas por variación de precios que afecta a las carteras disponibles para la venta y a vencimiento
(banking book), como las pérdidas derivadas de la gestión de los activos y pasivos valorados a coste
amortizado del Grupo.
– De liquidez: riesgo de no cumplir con las obligaciones de pago en tiempo o de hacerlo con un coste excesivo,
así como la capacidad de financiar el crecimiento de su volumen de activos. Entre las tipologías de las
pérdidas que se ocasionan por este riesgo se encuentran pérdidas por ventas forzadas de activos o impactos
en margen por el descalce entre las previsiones de salidas y entradas de caja.
Los riesgos de mercado de negociación y estructurales, en función de la variable de mercado que los genera, se
pueden clasificar en:
– Riesgo de tipo de interés: identifica la posibilidad de que variaciones en los tipos de interés puedan afectar de
forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de spread de crédito: identifica la posibilidad de que variaciones en las curvas de spread crediticio
asociadas a emisores y tipos de deuda concretos puedan afectar de forma adversa al valor de un instrumento
financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad. El spread es un diferencial entre instrumentos financieros
que cotizan con un margen sobre otros instrumentos de referencia, principalmente TIR (Tasa Interna de
Retorno) de valores del Estado y tipos de interés interbancario.
– Riesgo de tipo de cambio: identifica la posibilidad de que variaciones en el valor de una posición en moneda
distinta a la moneda base pueda afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera
o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de inflación: identifica la posibilidad de que variaciones en las tasas de inflación puedan afectar de
forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de volatilidad: identifica la posibilidad de que variaciones en la volatilidad cotizada de las variables de
mercado puedan afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en
su totalidad.
44
– Riesgo de liquidez de mercado: identifica la posibilidad de que una entidad o el Grupo en su conjunto no sea
capaz de deshacer o cerrar una posición a tiempo sin impactar en el precio de mercado o en el coste de la
transacción.
– Riesgo de prepago o cancelación: identifica la posibilidad de que la cancelación anticipada sin negociación, en
las operaciones cuya relación contractual así lo permite de forma explícita o implícita, genere flujos de caja
que deban ser reinvertidos a un tipo de interés potencialmente más bajo.
Existen otras variables que afectan exclusivamente al riesgo de mercado (y no al estructural), de manera que éste
se puede clasificar adicionalmente en:
– Riesgo de renta variable: identifica la posibilidad de que cambios en el valor de los precios o en las
expectativas de dividendos de instrumentos de renta variable puedan afectar de forma adversa al valor de un
instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de materias primas: identifica la posibilidad de que cambios en el valor de los precios de las
mercaderías puedan afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Grupo
en su totalidad.
– Riesgo de correlación: identifica la posibilidad de que cambios en la correlación entre variables, ya sean del
mismo tipo o de naturaleza distinta, cotizada por el mercado, puedan afectar de forma adversa al valor de un
instrumento financiero, a una cartera o al Grupo en su totalidad.
– Riesgo de aseguramiento: identifica la posibilidad de que no se alcancen los objetivos de colocación de títulos
u otro tipo de deuda cuando la entidad participa en el aseguramiento de los mismos.
Asimismo, el riesgo de liquidez se puede clasificar en las siguientes categorías:
– Riesgo de financiación: identifica la posibilidad de que la entidad sea incapaz de cumplir con sus obligaciones
como consecuencia de la inhabilidad para vender activos u obtener financiación.
– Riesgo de descalce: identifica la posibilidad de que las diferencias entre las estructuras de vencimientos de los
activos y los pasivos generen un sobrecoste a la entidad.
– Riesgo de contingencia: identifica la posibilidad de no disponer de elementos de gestión adecuados para la
obtención de liquidez como consecuencia de un evento extremo que implique mayores necesidades de
financiación o de colateral para obtener la misma.
b. Medición y metodologías
1. Riesgo estructural de tipo de interés
El Grupo realiza análisis de sensibilidad del margen financiero y del valor patrimonial ante variaciones de los tipos
de interés. Esta sensibilidad está condicionada por los desfases en las fechas de vencimiento y de revisión de los
tipos de interés de las distintas partidas del balance.
En función del posicionamiento de tipo de interés del balance, y considerando la situación y perspectivas del
mercado, se acuerdan las medidas financieras para adecuar dicho posicionamiento al deseado por el Grupo. Estas
medidas pueden abarcar desde la toma de posiciones en mercados hasta la definición de las características de tipo
de interés de los productos comerciales.
Las medidas usadas para el control del riesgo de interés en estas actividades son el gap de tipos de interés, las
sensibilidades del margen financiero y del valor patrimonial a variaciones en los niveles de tipos de interés.
– Gap de tipo de interés
El análisis de gap de tipos de interés trata los desfases entre los plazos de revaluación de masas patrimoniales
dentro de las partidas, tanto del balance (activo y pasivo) como de las cuentas de orden (fuera de balance). Facilita
una representación básica de la estructura del balance y permite detectar concentraciones de riesgo de interés en
los distintos plazos. Es, además, una herramienta útil para las estimaciones de posibles impactos de eventuales
movimientos en los tipos de interés sobre el margen financiero y sobre el valor patrimonial de la entidad.
45
Todas las masas del balance y de fuera de balance deben ser repartidas en sus flujos y colocadas en el punto de
reprecio/vencimiento. Para el caso de aquellas masas que no tienen un vencimiento contractual, se utiliza el
modelo interno de Grupo Santander de análisis y estimación de las duraciones y sensibilidades de las mismas.
– Sensibilidad del Margen Financiero (NII)
La sensibilidad del margen financiero mide el cambio en los devengos esperados para un plazo determinado (12
meses) ante un desplazamiento de la curva de tipos de interés.
– Sensibilidad del Valor Patrimonial (EVE)
Mide el riesgo de tipo de interés implícito en el valor patrimonial, que a efectos de riesgo de tipo de interés se
define como la diferencia entre el valor actual neto de los activos menos el valor actual neto de los pasivos
exigibles, sobre la base de la incidencia que tiene una variación de los tipos de interés en dichos valores actuales.
– Reporting Regulatorio
Santander Consumer Finance realiza la medición de tipo de interés siguiendo las Directrices de la Autoridad
Bancaria Europea (EBA) sobre la gestión del riesgo de interés (IRRBB) y la evaluación y seguimiento del riesgo de
diferencial de crédito (CSRBB) de actividades ajenas a las de negociación (EBA/GL/2022/14) para el Grupo
Consolidado.
2. Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez estructural persigue financiar la actividad recurrente del Grupo Santander Consumer
Finance en condiciones óptimas de plazo y coste, evitando asumir riesgos de liquidez no deseados.
Las medidas utilizadas para el control del riesgo de liquidez son el gap de liquidez, los ratios de liquidez, el cuadro
de liquidez estructural, las pruebas de estrés de liquidez, el plan financiero, el plan de contingencia de liquidez y el
reporting regulatorio.
– Gap de Liquidez
El gap de liquidez proporciona información sobre las entradas y salidas de caja contractuales y esperadas para un
periodo determinado, en cada una de las monedas en que opera el Grupo Santander Consumer Finance. Mide la
necesidad o el exceso neto de fondos en una fecha y refleja el nivel de liquidez mantenido en condiciones normales
de mercado.
En el Gap de liquidez contractual se analizan todas las masas que aportan flujos de caja, colocadas en su punto de
vencimiento contractual. Para aquellos activos y pasivos sin vencimiento contractual se utiliza el modelo interno de
Grupo Santander de análisis, basado en el estudio estadístico de la serie histórica de los productos, y se determina
lo que se denomina saldo estable e inestable a efectos de liquidez.
– Ratios de Liquidez
La Ratio de Liquidez Mínima compara los activos líquidos disponibles para la venta o cesión (una vez aplicados los
descuentos y ajustes pertinentes) y los activos a menos de 12 meses con los pasivos hasta 12 meses.
La Ratio de Financiación Estructural mide hasta qué punto los activos que requieren financiación estructural están
siendo financiados con financiados con pasivos estructurales.
– Cuadro de Liquidez Estructural
La finalidad de este análisis es determinar la posición de liquidez estructural atendiendo al perfil de liquidez (mayor
o menor estabilidad) de los distintos instrumentos del activo y del pasivo.
– Pruebas de estrés de liquidez
46
Las pruebas de estrés de liquidez desarrolladas por el Grupo Santander Consumer Finance tienen por objetivo
determinar el impacto ante una crisis severa, pero plausible, de liquidez. En estos escenarios de estrés, se simulan
factores internos que puedan afectar a la liquidez del Grupo tales como, la caída de la calificación crediticia
institucional, del valor de los activos en balance, crisis bancarias, factores regulatorios, cambio en las tendencias
del consumo y/o pérdida de confianza de los depositantes, entre otros.
A través del estrés de estos factores, se simulan, con frecuencia mensual, cuatro escenarios de estrés de liquidez
(crisis bancaria en España, crisis idiosincrática del Grupo Santander Consumer Finance, crisis Global, así como un
escenario combinado) estableciendo, sobre su resultado, un nivel mínimo de activos líquidos.
– Plan Financiero
Anualmente se elabora el plan de liquidez, partiendo de las necesidades de financiación derivadas de los
presupuestos de negocio de todas las filiales del Grupo. A partir de dichas necesidades de liquidez, se analizan las
limitaciones de apelación a nuevas titulizaciones en función de los posibles activos elegibles disponibles, así como
el posible crecimiento de los depósitos de clientes. Con esta información, se procede a establecer el plan de
emisiones y titulizaciones para el ejercicio. A lo largo del año se realiza un seguimiento periódico de la evolución
real de las necesidades de financiación, que da lugar a las consiguientes actualizaciones del plan.
– Plan de Contingencia de Liquidez
El Plan de Contingencia de Liquidez tiene como objetivo prever los procesos (estructura de gobierno) que se
deberían seguir en caso de producirse una crisis de liquidez, ya sea potencial o real, así como el análisis de las
acciones de contingencia o palancas disponibles para la gestión de la entidad ante tal situación.
El Plan de Contingencia de Liquidez se apoya en, y debe diseñarse en línea con, dos elementos clave: las pruebas de
estrés de liquidez y el sistema de indicadores de alerta temprana (EWI por sus siglas en inglés). Las pruebas de
estrés y sus diferentes escenarios sirven de base para analizar las acciones de contingencia disponibles así como
para determinar la suficiencia de las mismas. El sistema de EWIs sirve para monitorizar y potencialmente
desencadenar el mecanismo de escalado para activar el plan y monitorizar la evolución de la situación una vez
activado
– Reporting Regulatorio
Santander Consumer Finance realiza la ratio de cobertura de liquidez (Liquidity Coverage Ratio, LCR) de la
Autoridad Bancaria Europa (EBA) para el Grupo Consolidado, así como la ratio de financiación neta estable (Net
Stable Funding Ratio, NSFR).
Adicionalmente, Santander Consumer Finance produce anualmente el reporte correspondiente al ILAAP (Internal
Liquidity Adequacy and Assessment Process) para que se integre dentro del documento consolidado del Grupo
Santander, a pesar de no ser requerido por el Supervisor a nivel Subgrupo de Gestión de Liquidez.
3. Riesgo de Cambio Estructural.
El riesgo de cambio estructural se gestiona dentro de los procedimientos generales corporativos, con el objetivo de
mantener constante la ratio CET1, tanto a nivel Grupo Santander, como Grupo Santander Consumer Finance.
c. Entorno de control
El entorno de control de riesgo estructural y de liquidez en el grupo Santander Consumer Finance, está basado en
el marco del plan de límites anual, donde se establecen los límites para dichos riesgos, respondiendo al nivel de
apetito de riesgo del Grupo.
La estructura de límites requiere llevar adelante un proceso que tiene en cuenta, entre otros, los siguientes
aspectos:
– Identificar y delimitar, de forma eficiente y comprensiva, los principales tipos de Riesgos de Mercado
incurridos, de modo que sean consistentes con la gestión del negocio y con la estrategia definida.
– Cuantificar y comunicar a las áreas de negocio los niveles y el perfil de riesgo que la Alta Dirección considera
asumibles, para evitar que se incurra en riesgos no deseados.
47
– Dar flexibilidad a las áreas de negocio en la toma de riesgos financieros de forma eficiente y oportuna según
los cambios en el mercado, y en las estrategias de negocio, y siempre dentro de los niveles de riesgo que se
consideren aceptables por la entidad.
– Permitir a los generadores de negocio una toma de riesgos prudente pero suficiente para alcanzar los
resultados presupuestados.
– Delimitar el rango de productos y subyacentes en los que cada unidad de Tesorería puede operar, teniendo en
cuenta características como el modelo y sistemas de valoración, la liquidez de los instrumentos involucrados,
etc.
En caso de producirse un exceso sobre uno de estos límites, la función de riesgos de mercado, estructural y
liquidez, notificará dicho exceso, solicitando los motivos y un plan de acción a los responsables de la gestión del
riesgo.
En materia de riesgo estructural, los principales límites de gestión a nivel Santander Consumer Finance
Consolidado son:
– Límite de sensibilidad del margen financiero a un año.
– Límite de sensibilidad del valor patrimonial.
Los límites se comparan con la sensibilidad que suponga una mayor pérdida entre las calculadas para distintos
escenarios de subida y bajada paralelas de la curva de tipos de interés.Durante 2023 dichos límites aplicaban sobre
la más adversa pérdida entre 8 escenarios de subidas y bajadas paralelas de hasta 100 puntos básicos. Además, se
calculan otros escenarios paralelos y no paralelos, entre los que se incluyen los definidos por Autoridad Bancaria
Europa (EBA). Utilizar varios escenarios permite mejorar el control del riesgo de tipo de interés. En los escenarios
de bajada se contemplan tipos de interés negativos.
48
Durante 2024, el nivel de exposición a nivel consolidado en Grupo SCF, tanto sobre el margen financiero como
sobre valor económico, es bajo en relación con el presupuesto y el importe de recursos propios respectivamente,
siendo en ambos casos inferior al 3% durante todo el año, y dentro de los límites establecidos.
Con respecto al riesgo de liquidez, los principales límites a nivel Grupo Santander Consumer Finance, incluyen
métricas de liquidez regulatoria tales como el LCR y el NSFR, así como las pruebas de estrés de liquidez bajo
diferentes escenarios adversos anteriormente comentados.
A cierre de diciembre de 2024, todas las métricas de liquidez se encuentran por encima de los límites internos en
vigor, así como de las exigencias regulatorias. Tanto para el LCR como para el NSFR a nivel Grupo consolidado, se
ha situado en niveles por encima de 115% y 105% durante todo el año.
d. Gestión
La gestión del balance implica el análisis, proyección y simulación de riesgos estructurales junto con el diseño, la
propuesta y ejecución de transacciones y estrategias para su gestión. El Área de Gestión Financiera es responsable
del dicho proceso y en el desempeño de esta función sigue un enfoque proyectivo, siempre y cuando esto es
aplicable o factible.
A continuación se incluye una descripción de alto nivel de los principales procesos y/o responsabilidades que se
siguen en la gestión de los riesgos estructurales:
– Análisis del balance y sus riesgos estructurales.
– Seguimiento de la evolución de los Mercados más relevantes para la gestión de activos y pasivos (ALM por
sus siglas en inglés) en el Grupo.
– Planificación. Diseño, mantenimiento y monitorización de ciertos instrumentos de planificación. Gestión
financiera tiene la responsabilidad de elaborar, seguir y mantener el Plan Financiero, el Plan de Financiación y
el Plan de Contingencia de Liquidez.
– Propuestas de estrategia. Diseño de estrategias destinadas a financiar el negocio del Subgrupo SCF a través
de mejores condiciones disponibles de mercado o mediante la gestión del balance y su exposición a los
riesgos estructurales, evitando asumir riesgos innecesarios, preservando el margen financiero y protegiendo
el valor de mercado del patrimonio y el capital.
– Ejecución. Para lograr un adecuado posicionamiento de ALM, el Área de Gestión Financiera utiliza diferentes
herramientas, siendo las principales las emisiones en mercados de deuda/capital, las titulizaciones, los
depósitos y las coberturas de tipos de interés y/o de divisas, así como la gestión de las carteras ALCO y el
buffer de liquidez mínimo.
– Cumplimiento con los límites y apetito de riesgo
Riesgo Operacional
a. Definición y objetivos
El Banco define el riesgo operacional (RO) como el riesgo de pérdida debido a la inadecuación o el fallo de los
procedimientos, las personas, y los sistemas internos, o a acontecimientos externos.
El riesgo operacional es inherente a todos los productos, actividades, procesos y sistemas y se genera en todas las
áreas de negocio y de soporte. Por esta razón, todos los empleados son responsables de gestionar y controlar los
riesgos operacionales generados en su ámbito de actuación.
El objetivo del Banco en materia de control y gestión del riesgo operacional se focaliza en la identificación, medición /
evaluación, monitorización, control, mitigación y comunicación de dicho riesgo.
La prioridad del Banco es, por tanto, identificar y mitigar focos de riesgo, independientemente de que hayan producido
pérdidas o no. La medición también contribuye al establecimiento de prioridades en la gestión del riesgo operacional.
49
Para mejorar y promover una gestión adecuada del riesgo operacional, Santander Consumer Finance ha desarrollado
un modelo avanzado de distribución de pérdidas (LDA) basado en la base de datos de eventos internos y otros
elementos como la base de datos de pérdidas externas de nuestros pares bancarios (ORX base de datos del consorcio)
y análisis de escenarios. Este enfoque es aceptado por la industria y los reguladores.
b. Modelo de gestión y control del Riesgo Operacional
Ciclo de gestión del riesgo operacional
Las distintas etapas del modelo de gestión y control de riesgo operacional suponen:
– Identificar el riesgo operacional inherente a todas las actividades, productos, procesos y sistemas del Banco.
Este proceso se realiza mediante el ejercicio de Risk and Control Self-assesment (RCSA)
– Definir el perfil objetivo de riesgo operacional, con especificación de las estrategias por unidad y horizonte
temporal, por medio del establecimiento del apetito y tolerancia de RO, del presupuesto y de su seguimiento.
– Promover la implicación de todos los empleados con la cultura del riesgo operacional, por medio de una
formación adecuada a todos los ámbitos y niveles de la organización.
– Medir y evaluar el riesgo operacional de forma objetiva, continuada y coherente con los estándares
regulatorios (Basilea, Banco de España, etc) y el sector.
– Realizar un seguimiento continuo de las exposiciones de riesgo operacional, implantar procedimientos de
control, mejorar el conocimiento interno y mitigar las pérdidas.
– Establecer medidas de mitigación que eliminen o minimicen el riesgo operacional.
– Generar informes periódicos sobre la exposición al riesgo operacional y su nivel de control para la alta
dirección y áreas / unidades del Banco, así como informar al mercado y organismos reguladores.
– Definir e implantar la metodología necesaria para estimar el cálculo de capital en términos de pérdida
esperada e inesperada.
Cada uno de los procesos clave anteriormente indicados se basa en:
– La existencia de un sistema que permite reportar y controlar las exposiciones al riesgo operacional,
integrados en la gestión diaria del Banco.
Para ello, el Banco implantó en 2016 una herramienta única para la gestión y control del riesgo operacional, de
cumplimiento y de control interno, que se denomina HERACLES. HERACLES se considera la Golden Source para la
agregación de datos de riesgo (RDA).
50
Se han definido y aprobado según el gobierno establecido, la normativa interna que recoge los principios para la
gestión y el control del riesgo operacional, acordes con la normativa y las mejores prácticas.
En 2015, el Banco se adhirió al marco corporativo correspondiente y posteriormente se han aprobado e implantado el
modelo, las políticas y los procedimientos, así como el reglamento del Comité de Riesgo Operacional.
El modelo de gestión y control de riesgo operacional implantado por el Grupo aporta las siguientes ventajas:
– Promueve el desarrollo de una cultura de riesgo operacional.
– Permite una gestión integral y efectiva del riesgo operacional (identificación, medición / evaluación, control /
mitigación, e información).
– Mejora el conocimiento de los riesgos operacionales, tanto efectivos como potenciales, y su asignación a las
líneas de negocio y de soporte.
– La información de riesgo operacional contribuye a mejorar los procesos y controles, reducir las pérdidas y la
volatilidad de los ingresos.
– Facilita el establecimiento de límites de apetito de riesgo operacional.
c. Modelo de identificación, medición y evaluación del riesgo
Desde noviembre de 2014, el Grupo adoptó el nuevo sistema de gestión del Grupo Santander, habiéndose definido tres
líneas de defensa:
– 1ª línea de defensa: Integrada en las áreas de negocio o soporte. Sus cometidos son identificar, medir o
evaluar, controlar (control primario), mitigar y comunicar los riesgos inherentes a la actividad o función de la
que es responsable.
Dada la complejidad y la naturaleza heterogénea de Riesgo Operacional dentro de una organización a gran escala con
diversas líneas de negocios, la gestión adecuada del riesgo se realiza en dos ejes:
(1) Gestión del Riesgo Operacional: cada unidad de negocio y función de soporte del Grupo Santander es responsable
de los Riesgos Operacionales que surgen en su alcance, así como de su gestión. Esto afecta particularmente a los jefes
de las unidades de negocio y funciones de soporte, pero también al coordinador (o equipo OR) en el 1LoD.
(2) Gestión de controles especializados de Riesgo Operacional: hay algunas funciones que suelen gestionar controles
especializados para ciertos riesgos en los que tienen mayor visibilidad y especialización. Dichas funciones tienen una
visión global de la exposición Riesgos Operacionales específicos en todas las áreas. También podemos referirnos a
ellos como Subject Matter Experts o SME.
51
Managers de RO:
La gestión del Riesgo Operacional es responsabilidad de todo el personal en sus ámbitos de actividad correspondientes.
En consecuencia, el Jefe de cada división o área tiene la responsabilidad final del Riesgo Operacional en su alcance.
Coordinadores de RO:
Los coordinadores de RO participan activamente en la gestión del Riesgo Operacional y apoyan a los gerentes de RO en
sus propias áreas de gestión y control de OR. Cada coordinador tiene un cierto alcance para la acción, que no
necesariamente coincide con las unidades o áreas organizativas, y tiene un profundo conocimiento de las actividades
dentro de su alcance. Sus roles y responsabilidades incluyen:
• Interaction Emprender la interacción con la segunda línea de defensa en las operaciones diarias y la
comunicación a la Dirección del Riesgo Operacional en su alcance.
• Facilitar la integración en la gestión del RO en cada ámbito.
• Apoyar la implementación de metodologías y herramientas cualitativas y cuantitativas para la gestión y
control de operaciones.
• Dar apoyo y asesoramiento sobre Riesgo Operacional dentro de su ámbito.
• Mantener una visión general de la exposición al riesgo en su alcance.
• Garantizar la calidad y la coherencia de los datos y la información notificada a la 2LoD, identificando y
monitoreando la implementación de los controles relevantes.
• Revisar y monitorear los resultados proporcionados por las unidades de negocios y las funciones de soporte
relacionadas con las pruebas de controles.
• Apoyo en la firma y certificación de controles (control testing).
• Monitorear los planes de mitigación en su área.
• Coordinar la definición de planes de continuidad de negocio en su área.
– 2ª línea de defensa: Ejercida por el Departamento de Riesgos No Financieros y reportando al CRO. Sus
funciones son el diseño, mantenimiento y desarrollo de la adaptación local del Operational Risk Management
Framework (BIS), y control y challenge sobre la primera línea de defensa del Riesgo Operacional. Sus
principales responsabilidades incluyen:
• Diseñar, mantener y desarrollar el modelo de gestión y control del Riesgo Operacional, promoviendo el
desarrollo de una cultura de riesgo operacional en todo el Grupo.
• Salvaguardar el diseño, mantenimiento e implementación adecuados de las regulaciones del Riesgo
Operacional.
• Impulsar las unidades de negocio para supervisar eficazmente los riesgos identificados.
• Garantizar que cada riesgo clave que afecte a la entidad sea identificado y debidamente gestionado por las
unidades correspondientes.
• Asegurarse de que el Grupo ha implementado procesos efectivos de gestión de RO.
• Preparar propuestas de tolerancia de apetito de Riesgo Operacional y monitorear los límites de riesgo en el
Grupo y en las diferentes unidades locales.
• Asegurar que Top Management reciba una visión global de todos los riesgos relevantes, garantizando una
comunicación e informes adecuados a la Alta Dirección y al Consejo de Administración, a través de los
órganos de gobierno establecidos.
Además, la 2LoD proporcionará la información necesaria para su consolidación, junto con los riesgos restantes, a la
función de supervisión y consolidación de riesgos.
52
Para garantizar una supervisión adecuada, se requiere un conocimiento sólido de las actividades de las Unidades de
Negocio / Funciones de Soporte, así como una comprensión específica de las categorías de eventos de riesgo (TI,
Cumplimiento, etc.) y un Capacity and Capability Local Plan. En ese contexto, la función de control de RO (función
2LOD) necesita aprovechar perfiles específicos que puedan respaldar la implementación del marco de RO en la 1LOD,
pero también proporcionar información comercial y de exposición a riesgos específicos, para garantizar que el perfil de
RO relacionado esté bien administrado y reportado. Los Business Risk Managers (BRM), como especialistas en
conocimiento comercial (por ejemplo, Global Corporate Banking) y los Specialized Risk Managers (SRM) como
especialistas en control de OR (por ejemplo, riesgos de TI y cibernéticos) realizan estas funciones dentro de OR 2LOD y
se posicionan como puntos de contacto clave para unidades de negocio de 1LOD y funciones de soporte en la gestión
de operaciones.
– 3ª línea de defensa: Ejercida por Auditoría Interna, que evalúa el cumplimiento de todas las actividades y
unidades de la entidad con sus políticas y procedimientos. Sus principales responsabilidades incluyen:
• Verificar que los riesgos inherentes a la actividad del Grupo estén suficientemente cubiertos, cumpliendo con
las políticas establecidas por la Alta Dirección y los procedimientos y reglamentos internos y externos que
sean aplicables.
• Supervisar el cumplimiento, la eficacia y la eficiencia de los sistemas de control interno de operaciones en el
Grupo, así como la calidad de la información contable.
• Realizar una revisión independiente y desafiar los controles OR, así como los procesos y sistemas de gestión
del Riesgo Operacional.
• Evaluar el estado de implementación del modelo de gestión y control de RO en el Grupo.
• Recomendar la mejora continua para todas las funciones involucradas en la gestión de operaciones.
53
La gestión en el Banco se desarrolla atendiendo a los siguientes elementos:
Para llevar a cabo la identificación, medición y evaluación del riesgo operacional, se han definido un conjunto de
técnicas / herramientas corporativas, cuantitativas y cualitativas, que se combinan para realizar un diagnóstico a partir
de los riesgos identificados y obtener una valoración a través de la medición / evaluación del área / unidad.
El análisis cuantitativo de este riesgo se realiza fundamentalmente mediante herramientas que registran y cuantifican
el nivel de pérdidas asociadas a eventos de riesgo operacional.
– Base de datos interna de eventos, cuyo objetivo es la captura de la totalidad de los eventos de riesgo
operacional del Banco. La captura de sucesos relacionados con el riesgo operacional no se restringe por
establecimiento de umbrales, esto es, no se realizan exclusiones por razón del importe, y contiene tanto
eventos con impacto contable (incluidos impactos positivos) como no contables.
Existen procesos de conciliación contable que garantizan la calidad de la información recogida en la base de datos. Los
eventos más relevantes del Banco y de cada unidad de riesgo operacional del mismo son especialmente documentados
y revisados.
– Base de datos externa de eventos, ya que el Banco a través del Grupo Santander participa en consorcios
internacionales, como ORX (o perational risk exchange). En 2016, se reforzó la utilización de bases de datos
externas que proporcionan información cuantitativa y cualitativa y que permiten un análisis más detallado y
estructurado de eventos relevantes que se han producido en el sector.
– Análisis de escenarios de RO. Se obtiene opinión experta de las líneas de negocio y de los gestores de riesgo y
control, que tiene como objetivo identificar eventos potenciales de muy baja probabilidad de ocurrencia, pero
que, a su vez, pueden suponer una pérdida muy elevada para una institución. Se evalúa su posible efecto en
la entidad y se identifican controles adicionales y medidas mitigadoras que reducen la eventualidad de un
elevado impacto económico. Además, los resultados de este ejercicio (que también ha sido integrado dentro
54
de la herramienta HERACLES), se utilizarán como uno de los input para el cálculo de capital económico por
riesgo operacional en base al modelo avanzado (LDA).
Las herramientas definidas para el análisis cualitativo tratan de evaluar aspectos (cobertura / exposición) ligados al
perfil de riesgo, permitiendo con ello capturar el ambiente de control existente. Estas herramientas son,
fundamentalmente:
– RCSA: Metodología para la evaluación de riesgos operacionales, en base al criterio experto de los gestores,
sirve para obtener una visión cualitativa de los principales focos de riesgo del Banco, con independencia de
que los mismos se hayan materializado con anterioridad.
Ventajas del RCSA:
i. Incentivar la responsabilidad de las primeras líneas de defensa: Se determina las figuras de risk
owner y control owner en primera línea.
ii. Favorecer la identificación de los riesgos más relevantes: Riesgos no pre-definidos, sino que surgen
desde las áreas generadoras del riesgo.
iii. Mejorar la integración de las herramientas de RO: Se incorpora el análisis de causa raíz.
iv. Mejorar la validación del ejercicio. Se desarrolla por medio de talleres o workshops, en vez de
cuestionarios.
v. Hacer que los ejercicios tengan un enfoque más forward-looking: Se evalúa el impacto financiero
por exposición al riesgo.
– Sistema corporativo de indicadores de riesgo operacional, en continua evolución y en coordinación con el área
corporativa correspondiente. Son estadísticas o parámetros, de diversa naturaleza, que proporcionan
información sobre la exposición al riesgo de una entidad. Estos indicadores son revisados periódicamente
para alertar sobre cambios que puedan ser reveladores de problemas con el riesgo.
55
– Recomendaciones de Reguladores, Auditoría Interna y auditor externo. Proporciona información relevante
sobre riesgo inherente debido a factores internos y externos y permite la identificación de debilidades en los
controles.
– Otros instrumentos específicos que permiten un análisis más detallado del riesgo tecnológico como, por
ejemplo, el control de las incidencias críticas en los sistemas y eventos de ciber-seguridad.
d. Sistema de información de riesgo operacional
HERACLES es el sistema corporativo de información de riesgo operacional. Este sistema dispone de módulos de
autoevaluación de riesgos, registro de eventos, mapa de riesgos y evaluación, indicadores tanto de riesgo operacional
como de control interno, mitigación y sistemas de reporting y análisis de escenarios siendo de aplicación a todas las
entidades del Grupo Consumer, incluyendo el Banco.
e. Plan de Continuidad de Negocio
El Grupo Santander y, por ende, Santander Consumer Finance, dispone de un sistema de gestión de continuidad de
negocio (SGCN), para garantizar la continuidad de los procesos de negocio de sus entidades en caso de desastre o
incidente grave.
Este objetivo básico se concreta en:
– Minimizar los posibles daños en las personas e impactos financieros y de negocio adversos para el Banco,
derivados de una interrupción de las operaciones normales del negocio.
– Reducir los efectos operacionales de un desastre, suministrando una serie de guías y procedimientos
predefinidos y flexibles para su empleo en la reanudación y recuperación de los procesos.
– Reanudar las operaciones del negocio y funciones de soporte asociadas, sensibles al tiempo, con el fin de
conseguir la continuidad del negocio, la estabilidad de las ganancias y el crecimiento planificado.
– Restablecer las operaciones tecnológicas y de soporte a las operaciones del negocio, sensibles al tiempo, en
caso de no operatividad de las tecnologías existentes.
– Proteger la imagen pública y la confianza en el Banco.
– Satisfacer las obligaciones del Banco para con sus empleados, clientes, accionistas y otras terceras partes
interesadas.
56
f. Información corporativa
El área corporativa de control de riesgo operacional del Grupo Santander, del que el Banco forma parte, cuenta con un
sistema de información de gestión de riesgo operacional que permite proporcionar datos de los principales elementos
de riesgo del Banco. La información disponible de cada país/unidad en el ámbito de riesgo operacional se consolida de
modo que se obtiene una visión global con las siguientes características:
– Dos niveles de información: una corporativa con información consolidada y otra individualizada para cada
país/unidad.
– Difusión de las mejores prácticas entre los países/unidades de Grupo Santander, obtenidas mediante el
estudio combinado de los resultados derivados de los análisis cualitativos y cuantitativos de riesgo
operacional.
Concretamente, se elabora información sobre los siguientes aspectos:
– Modelo de gestión de riesgo operacional en el Banco y de las principales unidades y geografías del Grupo.
– Perímetro de gestión del riesgo operacional.
– Seguimiento de las métricas de apetito.
– Análisis de la base de datos interna de eventos y de eventos externos relevantes.
– Análisis de los riesgos más relevantes, detectados a través de diferentes fuentes de información, como
pueden ser los ejercicios de autoevaluación de riesgos operacionales y tecnológicos.
– Evaluación y análisis de indicadores de riesgo.
– Medidas mitigadoras /gestión activa.
– Planes de continuidad del negocio y planes de contingencia.
Esta información sirve de base para cumplir con las necesidades de reporting a la Comisión Delegada de Riesgos,
Comité de Supervisión de Riesgos, Regulacióin y Cumplimiento, Comité de Riesgo Operacional, alta dirección,
reguladores, agencias de r ating, etc.
g. Los seguros en la gestión del riesgo operacional
Grupo Santander Consumer Finance considera los seguros un elemento clave en la gestión del riesgo operacional.
Desde 2014 se establecieron unas directrices comunes de coordinación entre las distintas funciones involucradas en el
ciclo de gestión de los seguros que mitigan el riesgo operacional, principalmente las áreas de seguros propios y de
control de riesgo operacional pero también las diferentes áreas de gestión de riesgos en primera línea.
Entre dichas directrices, se incorporan las siguientes actividades:
– Identificación de todos aquellos riesgos en el Grupo que puedan ser objeto de una cobertura de seguro,
incluyendo asimismo la identificación de nuevas coberturas de seguro sobre riesgos ya identificados en el
mercado.
– Establecimiento e implementación de criterios para cuantificar el riesgo asegurable, apoyándose en el
análisis de pérdidas y en escenarios de pérdidas que permitan determinar el nivel de exposición del Grupo a
cada riesgo.
– Análisis de la cobertura disponible en el mercado asegurador, así como diseño preliminar de las condiciones
que mejor se ajusten a las necesidades previamente identificadas y evaluadas.
– Valoración técnica del nivel de protección proporcionado por la póliza, coste y niveles de retención que
asumirá el Grupo (franquicias y otros elementos a cargo del asegurado) con objeto de decidir sobre su
contratación.
– Negociación con proveedores y adjudicación de acuerdo a los procedimientos establecidos al efecto por el
Banco.
57
– Seguimiento de los incidentes declarados en las pólizas, así como de los no declarados o no recuperados por
una declaración incorrecta.
– Análisis de la adecuación de las pólizas del grupo a los riesgos cubiertos, tomando las oportunas medidas
correctoras a las deficiencias detectadas.
– Colaboración estrecha de los responsables locales de riesgo operacional con coordinadores locales de
seguros, para reforzar la mitigación de riesgo operacional.
– Reuniones periódicas para informar sobre actividades concretas, estados de situación y proyectos en ambas
áreas.
– Participación activa de ambas áreas en la mesa de sourcing global de seguros, máximo órgano técnico en el
Grupo para la definición de las estrategias de cobertura y contratación de seguros.
Riesgo Cyber
El riesgo de ciberseguridad (también conocido como ciberriesgo) se define como cualquier riesgo que produce una
pérdida financiera, interrupción del negocio o daño a la reputación de Santander Consumer derivado de la destrucción,
uso indebido, robo o abuso de sistemas o de la información. Este riesgo procede de dentro y de fuera de la corporación.
En caso de incidente cibernético, los principales ciberriesgos para el Banco se componen de tres elementos:
– Acceso no autorizado o uso indebido de información o sistemas (p. ej., robo de información comercial o
personal).
– Robo y fraude financiero.
– Interrupción de servicio de negocio (p. ej., sabotaje, extorsión, denegación de servicio).
Como en años anteriores, el Banco ha continuado manteniendo una total atención ante los riesgos relacionados con la
ciberseguridad. Esta situación, que genera preocupación en entidades y reguladores, impulsa a adoptar medidas
preventivas para estar preparados ante ataques de esta naturaleza.
El Banco ha evolucionado su normativa de ciber con la aprobación de un nuevo marco de ciberseguridad y el modelo de
supervisión de ciberriesgos, así como diferentes políticas relacionadas con esta materia.
Igualmente, se ha definido una nueva estructura organizativa y se ha reforzado el gobierno para la gestión y el control
de este riesgo. Para tal propósito se han establecido comités específicos y se han incorporado métricas de
ciberseguridad en el apetito de riesgo del Banco.
Los principales instrumentos y procesos establecidos para el control del riesgo de ciberseguridad son:
– Cumplimiento del apetito de ciberriesgo siendo el objetivo de este proceso garantizar que el perfil de
ciberriesgo está en consonancia con el apetito de riesgo. El apetito de ciberriesgo viene definido por una serie
de métricas, declaraciones de riesgo e indicadores con sus umbrales de tolerancia correspondientes y donde
se utilizan las estructuras de gobierno existentes para realizar el seguimiento y escalado, incluyendo los
comités de Riesgos, así como comités de Ciberseguridad.
– Identificación y evaluación del riesgo de ciberseguridad: El proceso de identificación y evaluación del
ciberriesgo es un proceso clave para anticipar y determinar los factores de riesgo que podrían estimar su
probabilidad e impacto. Los ciberriesgos se identifican y clasifican alineados con las categorías de control
definidas en los últimos estándares de relevancia en la industria en materia de seguridad (como la norma ISO
27k, el Marco de ciberseguridad de NIST, etc.). La metodología incluye los métodos utilizados para identificar,
calificar y cuantificar los ciberriesgos, así como para evaluar los controles y las medidas correctivas que
elabora la función de primera línea de defensa. Los ejercicios de evaluación del ciberriesgo constituyen la
herramienta fundamental para identificar y evaluar los riesgos de ciberseguridad en el Banco. La evaluación
del riesgo de ciberseguridad y tecnológico se actualizará cuando sea razonablemente necesario teniendo en
cuenta los cambios en los sistemas de información, la información confidencial o de negocio, así como las
operaciones de negocio de la entidad.
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– Control y mitigación del ciberriesgo: procesos relacionados con la evaluación de la efectividad de los
controles y la mitigación de los riesgos. Una vez evaluados los ciberriesgos y tras definir las medidas de
mitigación, estas medidas se recogen en un plan de mitigación del riesgo de ciberseguridad de Santander
Consumer Finance y siendo los riesgos residuales identificados formalmente aceptados. Debido a la
naturaleza de los ciberriesgos, se lleva a cabo una evaluación periódica de los planes de mitigación del riesgo.
Un proceso clave ante un ataque de ciberseguridad exitoso es el plan de continuidad del negocio. El Banco
dispone de estrategias y medidas de mitigación relacionadas con los planes de gestión de la continuidad del
negocio y recuperación en caso de catástrofe. Estas medidas están vinculadas también a ciberataques,
apoyándose en políticas, metodologías y procedimientos definidos.
– Monitorización, supervisión y comunicación del ciberriesgo: Santander Consumer Finance realiza un control y
un seguimiento del ciberriesgo con el fin de analizar periódicamente la información disponible sobre los
riesgos asumidos en el desarrollo de las actividades del Banco. Para ello se controla y supervisa los
indicadores clave de riesgo (KRI) y de los indicadores clave de rendimiento (KPI) para evaluar si la exposición
al riesgo es acorde al apetito de riesgo acordado. Escalado y reporting: El adecuado escalado y comunicación
de las ciberamenazas y ciberataques es otro proceso clave. Santander Consumer Finance dispone de
herramientas y procesos para la detección en su infraestructura, los servidores, las aplicaciones y las bases de
datos de señales de amenazas internas y potenciales compromisos. La comunicación, comprende la
elaboración de informes y la presentación a los comités pertinentes de la información necesaria para evaluar
la exposición al ciberriesgo y el perfil del ciberriesgo y tomar las decisiones y medidas necesarias. Para ello
ser elaboran informes de la situación de ciberriesgo para los comités de dirección. También, existen
mecanismos para el escalado interno independiente al equipo directivo del banco de los incidentes
tecnológicos y de ciberseguridad y en caso necesario al regulador correspondiente.
Otros Riesgos Emergentes
Además del citado Riesgo Cyber, el Grupo Santander Consumer está fortaleciendo cada vez más la supervisión de
nuevos riesgos emergentes derivados de 1) gestión de proveedores y 2) proyectos de transformación.
– Con respecto a los riesgos de gestión de proveedores, el enfoque se centra en la calidad y la continuidad de
los servicios prestados a SCF, pero también en garantizar el cumplimiento de las nuevas Directrices de la EBA
y Reglamentos como DORA a través de la implementación de instrumentos de riesgo específicos a lo largo de
las diferentes fases del ciclo de vida del proveedor
– El Riesgo Operacional de Trasformación es aquel derivado de cambios materiales en la organización,
lanzamiento de nuevos productos, servicios, sistemas o procesos derivados del diseño imperfecto, la
construcción, prueba, despliegue de proyectos e iniciativas, así como de la transición hacia el día-a-día (BAU,
en sus siglas en inglés). La transformación constituye una causa raíz, que puede manifestarse en una variedad
de riesgos e impactos, no restringidos al Riesgo Operacional, (por ejemplo, Crédito, Mercado, Delitos
financieros…)
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Riesgo de cumplimiento y conducta
La función de cumplimiento comprende todas las materias relacionadas con el cumplimiento regulatorio, la
prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, el gobierno de los productos y la protección al
consumidor, y el riesgo Reputacional de acuerdo a lo establecido en el Marco Corporativo General de Cumplimiento
y Conducta.
La función de cumplimiento promueve la adhesión de Santander Consumer Finance, S.A. (en adelante “SCF”) a las
normas, los requerimientos de supervisión, y los principios y valores de buena conducta mediante el
establecimiento de estándares, debatiendo, aconsejando e informando, en interés de los empleados, clientes,
accionistas y la comunidad en general. De acuerdo con la actual configuración corporativa de las tres líneas de
defensa del Grupo Santander, la función de cumplimiento se configura como una función de control independiente
de segunda línea y con reporte directo al consejo de administración y a sus comisiones a través del Chief
Compliance Officer (CCO). Esta configuración está alineada con los requerimientos de la regulación bancaria y con
las expectativas de los supervisores.
El objetivo de SCF en materia de riesgo de cumplimiento y conducta es minimizar la probabilidad de que se
produzcan incumplimientos e irregularidades, y en caso de que eventualmente se produzcan las mismas, éstas se
identifiquen, valoren, reporten y resuelvan con celeridad informando en los foros de gobierno adecuados. La
función de cumplimiento y conducta informa a los órganos de gobierno pertinentes, cuando sea necesario, de los
riesgos, el apetito de riesgo y los excesos sobre este. Adopta y promueve una cultura de riesgos común, y, además,
orienta, aconseja y emplea juicio experto en todas las materias relevantes relativas a la actividad de la función de
cumplimiento y conducta.
Las principales herramientas de la función de Cumplimiento para cumplir sus objetivos son (entre otros procesos):
establecer y coordinar con las unidades el Programa de Cumplimiento, coordinar los ejercicios de Risk Assessment
de cada uno de los ámbitos de Cumplimiento y Conducta, definición y seguimiento de las métricas de Cumplimiento
que participan en el Apetito de Riesgo de SCF, gestión de las denuncias recibidas a través del canal de denuncias y
el seguimiento de la Formación de Obligado Cumplimiento.
La función de cumplimiento de SCF aplica el cuerpo normativo (marcos corporativos, modelos, políticas y
procedimientos) de Banco Santander y lo adapta cuando es necesario de acuerdo con las especificidades del
negocio de SCF, siendo aprobado en las unidades de negocio.
Riesgo Climático y Medioambiental
La estrategia ESG (factores medioambientales y climáticos, sociales y de gobierno) de Santander Consumer Finance
S.A., como parte del Grupo Santander, consiste en hacer negocio de una forma responsable y sostenible, apoyando la
transición verde, construyendo una sociedad más inclusiva y haciendo negocio de forma correcta, siguiendo los más
rigurosos estándares de gobierno.
Por otro lado, los factores ESG pueden acarrear tipos de riesgo tradicionales (por ejemplo, crédito, liquidez, operacional
o reputacional) debido a los impactos físicos de un clima cambiante, a los riesgos asociados a la transición hacia una
nueva economía más sostenible y al incumplimiento de las expectativas y compromisos adquiridos. Por ello, están
recogidos en el mapa de riesgos de Santander Consumer Finance como factores de riesgo relevantes.
En los últimos tiempos, están cobrando gran relevancia los riesgos climáticos (riesgos físicos y riesgos de transición), y
por ello Santander Consumer Finance S.A. está reforzando su gestión y control en coordinación con los equipos
corporativos del Grupo Santander en el marco del Proyecto Clima, siendo algunas de las prioridades las que siguen:
a. Enfoque EWRM (Enterprise-Wide Risk Management), que dé una visión holística y anticipativa de los aspectos
climáticos como base para su adecuada gestión.
b. Disponibilidad de datos relevantes (por ejemplo, emisiones de CO2 de los activos financiados, ratio de
financiación de activos verdes, clasificación sectorial y ubicación de las empresas, certificados de eficiencia
energética y localización de los colaterales, etc.).
c. Integración de los riesgos climáticos en el día a día de la gestión y control de los riesgos.
La relevancia de los datos y su calidad es, si cabe, aún mayor en este ámbito que en el resto, dado que algunos datos
que hasta hace poco tiempo no tenían gran relevancia y quizás ni se recogían se han convertido en esenciales para
cuestiones como la alineación de las carteras a los objetivos medioambientales, la divulgación de información o la
gestión de los riesgos climáticos. Por ello, uno de los pilares del Proyecto Clima es recabar dichos datos con la calidad
requerida.
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Respecto al enfoque EWRM, en primer lugar se ha realizado una evaluación fundamentalmente cualitativa sobre las
implicaciones y la materialidad de los aspectos climáticos para Santander Consumer Finance S.A., con especial foco en
la cartera de auto, que se resume en los siguientes párrafos.
Como comentado anteriormente, para la Banca en general el clima es una cuestión transversal con múltiples ángulos,
pero con dos dimensiones principales relacionadas entre sí:
1. Los Bancos tienen un papel clave en la mitigación del cambio climático y la transición hacia una nueva
economía verde.
2. Los aspectos climáticos pueden provocar pérdidas a los Bancos a través de diferentes mecanismos de
transmisión.
En lo que respecta a Santander Consumer Finance S.A. en particular, nuestra visión es la siguiente:
1. Nuestro papel en la financiación sostenible: la alineación de nuestras carteras a la ambición de cero emisiones
netas se producirá de forma natural y gradual, impulsada principalmente por factores externos como las
políticas, la tecnología y la demanda de los consumidores. En 2024, se publicó un rango objetivo para 2030 de
75 a 89 gCO2e/km, considerando 13 unidades de SCF e incorporaremos el seguimiento y la gestión de este
riesgo en el marco de Apetito de Riesgo.
2. Impactos potenciales de los riesgos climáticos en Santander Consumer Finance: del análisis de materialidad
realizado se concluye que los tipos de riesgo más afectados para SCF son crédito, valor residual, reputacional
y estratégico (modelo de negocio). Los impactos potenciales se ven muy mitigados gracias al contexto
(transformación gradual de la industria del automóvil) y al modelo de negocio de Santander Consumer
Finance (cuyas carteras son principalmente minoristas, de buena calidad, de corto plazo y diversificadas). Por
otro lado, las cuestiones climáticas podrían ser el detonante de una crisis económica general, por ejemplo,
debido a una transición desordenada a la nueva economía verde. Ya estamos gestionando estos riesgos, pero
seguiremos fortaleciendo su gestión y control.
Los riesgos climáticos han sido incorporados progresivamente a los distintos procesos de EWRM:
• “Top & Emerging Risks”: enmarcados dentro del evento de evolución del sector automovilístico, que ha sido
identificado históricamente como uno de los principales de la matriz,
• Mapa de riesgos: como un riesgo transversal debido a su relevancia y amplio campo de impacto,
• Evaluación del perfil de riesgo: a través de un análisis cualitativo,
• Apetito de riesgo: seguimos mejorando el marco de RAS, especialmente en lo que respecta a los riesgos
relacionados con el clima y el riesgo de valor residual, con especial atención a los vehículos eléctricos. Como
se mencionó anteriormente, Santander Consumer Finance incorporará una nueva métrica en 2025 en el
objetivo/rango de descarbonización divulgado en 2030.
• Estrategia de riesgo,
• Riesgo estratégico, como driver de cambios de las tendencias de mercado. El riesgo climático se tiene en
cuenta en todos los procesos de evaluación (SXX, PXX, presupuesto, etc.).
• Riesgo de capital y pruebas de estrés. Las pruebas de estrés incluidas en los planes estratégicos y en el ICAAP
de Santander Consumer Finance tienen en consideración los riesgos climáticos a través de eventos
idiosincráticos, además de un escenario específico incluido en este ejercicio para reflejar el potencial impacto
de una transición desordenada hacia una economía de bajas emisiones. Los resultados de estos ejercicios de
estrés forman parte del apetito de riesgo de la entidad.
Finalmente, en lo relativo a la integración en el día a día de la gestión y control de los riesgos, el equipo de EWRM de
Santander Consumer Finance elabora trimestralmente un informe interno de seguimiento de los riesgos climáticos, en
el que se incorporarán además a partir de su publicación los resultados del ejercicio de Pillar III ESG. En paralelo, se han
integrado los riesgos climáticos en todas las fases del ciclo de riesgos, asegurando el cumplimiento de los
compromisos adquiridos y de las expectativas supervisoras a través del Target Operating Model.
Propuesta de distribución de resultados
La distribución del resultado obtenido por el Banco en el ejercicio 2024 por 558.053 miles de euros, se someterá a la
aprobación de la Junta General de Accionistas conforme a la siguiente propuesta:
Reserva voluntaria: 502.248 miles de euros.
Reserva legal: 55.805 miles de euros.
61
Capital y acciones propias
El Banco no ha realizado durante el ejercicio 2024 ninguna operación con acciones propias ni con acciones de Banco
Santander, S.A. Asimismo, no existe ningún saldo de autocartera en su balance al 31 de diciembre de 2024.
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Investigación y Desarrollo
El Grupo Santander entiende la innovación y el desarrollo tecnológico como un punto de anclaje clave de la estrategia
corporativa, e intenta aprovechar las oportunidades que ofrece la digitalización. Alineado con la estrategia tecnológica
y de innovación del Grupo Santander Consumer Finance, aprovecha las capacidades globales e incorpora las
particularidades locales para maximizar el desarrollo de su negocio y permanecer en primera línea frente a sus
competidores.
Es crucial el soporte de Tecnología y Operaciones a las necesidades del negocio, con propuestas de
valor añadido específicas para la oferta valor de financiación al consumo, con foco en el punto de venta, en la gestión
del cliente y en el diseño de productos especializados, garantizando una gestión óptima del proceso que permita
mantener buenos ratios de eficiencia y asegure el control de la seguridad tecnológica y operativa.
Por otra parte, al igual que el resto de las unidades del Grupo Santander, Santander Consumer Finance está recibiendo
cada vez mayor presión por las exigencias regulatorias cada vez más demandantes que impactan en el modelo de
sistemas y la tecnología subyacente, y obligan a dedicar inversiones adicionales para garantizar su cumplimiento y la
seguridad jurídica.
Hechos relevantes acaecidos tras el cierre del ejercicio
Los acontecimientos relevantes posteriores al cierre del ejercicio 2024 se detallan en la Nota 1-i de la memoria
consolidada.
Adecuación al marco regulatorio
En 2014 entró en vigor la normativa conocida como Basilea III, que establece nuevos estándares mundiales de capital,
liquidez y apalancamiento en entidades financieras.
Desde el punto de vista de capital, Basilea III redefine lo que se considera como capital disponible en las entidades
financieras (incluyendo nuevas deducciones y elevando las exigencias de los Instrumentos de patrimonio
computables), eleva los mínimos de capital requeridos, exige que las entidades financieras funcionen
permanentemente con excesos de capital (buffers de capital), y añade nuevos requerimientos en los riesgos
considerados.
En Europa, la normativa se implantó a través de la Directiva 2013/36/UE, conocida como ‘CRD IV’, y su reglamento
575/2013 (CRR) que es de aplicación directa en todos los estados de la UE (Single Rule Book). Adicionalmente estas
normas están sujetas a desarrollos normativos encargados a la European Banking Authority (EBA).
La CRD IV se transpuso a la normativa española mediante la ley 10/2014 de ordenación, supervisión y solvencia de
entidades de crédito y su posterior desarrollo reglamentario Real Decreto 84/2015. La CRR es de aplicación directa en
los estados miembros a partir del 1 de enero de 2014 y deroga aquellas normas de menor rango que conlleven
requerimientos adicionales de capital.
La CRR contempla un calendario de implantación gradual que permite una adaptación progresiva a los nuevos
requerimientos en la Unión Europea. Dichos calendarios han sido incorporados a la regulación española mediante la
Circular 2/2014 de Banco de España afectando tanto a las nuevas deducciones, como a aquellas emisiones y elementos
de fondos propios que con esta nueva regulación dejan de ser elegibles como tales. También están sujetos a una
implantación gradual los buffers de capital previstos en la CRD IV, siendo aplicables por primera vez en el año 2016 y
debiendo estar totalmente implantados en el año 2019.
En 2024, a nivel consolidado, el Grupo Santander Consumer Finance debe mantener una ratio mínima de capital del
8,52% de CET1 phase-in (siendo el 4,5% el requerimiento por Pilar I, un 1,5% el requerimiento por Pilar II, un 2,5% de
requerimiento por colchón de conservación de capital y 0,68% de colchón anticíclico). Este requerimiento incluye: (i)
requerimiento mínimo de Common Equity Tier 1 que debe ser mantenido en todo momento bajo el artículo 92(1)(a) de
la regulación (UE) No 575/2013 (ii) el Common Equity Tier 1 requerido para mantener en exceso en todo momento de
acuerdo con el artículo 16(2)(a) de la regulación (UE) No 1024/2013; y (iii) el buffer de conservación de capital bajo el
artículo 129 de la directiva 2013/36/EU. Adicionalmente, el Grupo Santander Consumer Finance debe mantener una
ratio mínima de capital del 10,31% de T1 phase-in así como una ratio mínima de Ratio Total del 12,68% phase-in.
Al cierre de 2024, el Banco supera el requisito prudencial definido por BCE, situándose en una ratio CET1 (Fully Loaded)
de 12,64% y una ratio de capital total de 17,08% (Fully Loaded).
63
Respecto al riesgo de crédito, el Banco continúa su plan de implantación del enfoque avanzado de modelos internos
(AIRB) de Basilea. Este avance se ve condicionado también por las adquisiciones de nuevas entidades, así como por la
necesidad de coordinación entre supervisores de los procesos de validación de los modelos internos.
El Grupo Santander Consumer Finance está presente principalmente en geografías donde el marco legal entre
supervisores es el mismo, como sucede en Europa a través de la Directiva de Capital.
Actualmente, el Grupo Santander Consumer Finance cuenta con la autorización supervisora para el uso de enfoques
avanzados para el cálculo de los requerimientos de capital regulatorio por riesgo de crédito para sus principales
carteras en España, determinadas carteras de Alemania, Países Nórdicos y Francia.
En cuanto a riesgo operacional, el Grupo Santander Consumer Finance utiliza actualmente el enfoque estándar de
cálculo de capital regulatorio previsto en la Directiva Europea de Capital.
En relación al resto de riesgos contemplados explícitamente en el Pilar I de Basilea, en riesgo de mercado no es
significativo en Santander Consumer Finance dado que no es objeto del negocio, utilizándose el enfoque estándar.
Ratio de Apalancamiento
El ratio de apalancamiento se ha establecido dentro del marco regulatorio de Basilea III como una medición no sensible
al riesgo del capital requerido a las instituciones financieras. el Grupo realiza el cálculo de acuerdo a lo establecido en
la CRD IV y su posterior modificación del Reglamento (UE) núm. 575/2013 a fecha 17 de enero 2015 cuyo objetivo fue
armonizar los criterios de cálculo con los especificados en el documento Basel III leverage ratio framework and
disclosure requirements del Comité de Basilea. Este ratio se calcula como el cociente entre el Tier 1 dividido por la
exposición de apalancamiento.
Dicho ratio se calcula como el cociente entre el Tier 1 dividido por la exposición de apalancamiento. Esta exposición se
calcula como la suma de los siguientes elementos:
• Activo contable, sin derivados y sin elementos considerados como deducciones en el Tier 1 (por ejemplo se
incluye el saldo de los préstamos pero no los fondos de comercio).
• Cuentas de orden (avales, límites de crédito concedidos sin utilizar, créditos documentarios,
principalmente) ponderados por los factores de conversión de crédito.
• Inclusión del valor neto de los derivados (se netean plusvalías y minusvalías con una misma contraparte,
menos colaterales si cumplen unos criterios) más un recargo por la exposición potencial futura.
• Un recargo por el riesgo potencial de las operaciones de financiación de valores.
• Por último, se incluye un recargo por el riesgo de los derivados de crédito (CDS).
Santander Consumer Finance mantiene un ratio de apalancamiento a nivel sub consolidado ‘fully loaded’ del 8,37% a
cierre 2024 sobre un ratio de referencia del 3%.
Capital Económico
Desde el punto de vista de la solvencia el Grupo Santander Consumer Finance utiliza, en el contexto del Pilar II de
Basilea, su modelo económico para el proceso de autoevaluación de capital (PAC o ICAAP en inglés). Para ello se
planifica la evolución del negocio y las necesidades de capital bajo un escenario central y bajo escenarios alternativos
de estrés. En esta planificación el Grupo se asegura de mantener sus objetivos de solvencia incluso en escenarios
económicos adversos.
El capital económico es el capital necesario, de acuerdo a un modelo desarrollado internamente, para soportar todos
los riesgos de nuestra actividad con un nivel de solvencia determinado. En nuestro caso el nivel de solvencia está
determinado por el rating objetivo a largo plazo de ‘A’ (dos escalones por encima del rating de España), lo que supone
aplicar un nivel de confianza del 99,95% (superior al 99,90% regulatorio) para calcular el capital necesario.
El modelo de capital económico del Grupo incluye en su medición todos los riesgos significativos en los que incurre el
Grupo en su operativa, por lo que considera riesgos como concentración, interés estructural, negocio, pensiones y otros
que están fuera del ámbito del denominado Pilar 1 regulatorio. Además el capital económico incorpora el efecto
diversificación, que en el caso del Grupo resulta clave, por la naturaleza multinacional y multinegocio de su actividad,
para determinar el perfil global de riesgo y solvencia.
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El Grupo Santander Consumer Finance utiliza en su gestión del riesgo la metodología RORAC, para el cálculo del
consumo de capital económico y retorno sobre el mismo de las unidades de negocio del Grupo, así como de
segmentos, carteras o clientes, con el fin de analizar periódicamente la creación de valor así como de facilitar una
asignación óptima del capital.
La metodología RORAC permite comparar, sobre bases homogéneas, el rendimiento de operaciones, clientes, carteras
y negocios, identificando aquéllos que obtienen una rentabilidad ajustada a riesgo superior al coste de capital del
Grupo, alineando así la gestión del riesgo y del negocio con la intención de maximizar la creación de valor, objetivo
último de la alta dirección de Santander Consumer Finance.
Informe anual de gobierno corp orativo
El Banco, entidad domiciliada en España, cuyos derechos de voto corresponden, directa y/o indirectamente, a Banco
Santander, S.A., en cumplimiento de lo establecido en el artículo 9.4 de la Orden ECC/461/2013, de 20 de marzo, del
Ministerio de Economía y Competitividad, no elabora un Informe Anual de Gobierno Corporativo, que es elaborado y
presentado a la CNMV por Banco Santander, S.A., en su condición de sociedad cabecera del Grupo Santander.
Información no financiera
El 28 de diciembre de 2018, el Consejo de Ministros aprobó la Ley 11/2018 por la que se modifica el Código de
Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2
de julio y la Ley 22/2015 de 20 de julio de Auditoria de Cuentas, en materia de información no financiera y diversidad.
El estado de información no financiera deberá contener los siguientes aspectos: una breve descripción del modelo de
negocio del grupo, de las políticas del grupo respecto a dichas cuestiones y sus resultados de aplicación, de los
principales riesgos vinculados a sus actividades, así como información relativa a los indicadores clave de resultados no
financieros en cuestiones relativas a medio ambiente, al personal, a los derechos humanos, a la lucha contra la
corrupción y el soborno y a la diversidad.
Santa nder Consumer Finance, en su condición de Entidad de Interés Público no está obligada a la divulgación de la
citada información no financiera al estar incluida en el Informe de Gestión consolidado de Banco Santander S.A.
A este respecto, como entidad dependiente de Banco Santander S.A, Santander Consumer Finance, S.A., y las
sociedades que componen el Grupo Santander Consumer Finance (Consolidado), incorpora el contenido de esta
información en el Informe de Gestión de Banco Santander S.A. y sociedades dependientes del ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2024 que junto con las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Santander y sociedades
dependientes, tal y como se indica en la nota 1 de la memoria adjunta, se depositan en el Registro Mercantil de
Santander y asimismo se encuentra disponible en www.santander.com
Estructura de Capital y participaciones significativas

Banco Santander, S.A. | 1.879.546.152,00 € | Porcentaje 99,99%
Cántabro Catalana de Inversiones, S.A.U. | 20 | Porcentaje 0,00000106%
Total número de acciones | 1.879.546.172,00 € |
Valor Nominal | 3 |
Capital Social | 5.638.638.516,00 € |

A 31 de diciembre de 2024 , el capital social del Banco estaba formalizado en 1.879.546.172 acciones nominativas, de
3 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas, con idénticos derechos políticos y
económicos.
Restricciones a la transmisibilidad de los valores
No aplica
Restricciones al derecho de voto
Los asistentes a la Junta General de Accionistas tendrán un voto por cada acción que posean o representen.
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Sólo tendrán derecho de asistencia a la Junta General de Accionistas los titulares de veinte o más acciones, siempre que
figuren inscritas a su nombre en el Libro Registro de Acciones Nominativas.
Pactos parasociales
No aplica
Nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración y modificación de estatutos sociales
La representación del Banco corresponde al Consejo de Administración, que estará compuesto por un número de
miembros no inferior a cinco ni superior a quince, los cuales serán nombrados por la Junta General de Accionistas, por
un plazo de tres años y que podrán ser, sin embargo, reelegidos, cuantas veces se desee, por períodos de igual
duración.
Para ser Consejero no es preciso ser accionista del Banco
Poderes de los miembros del Consejo de Administración
Con fecha 24 de Julio de 2024, se aprobó por el Consejo de Administración de SCF, S.A., el nombramiento de Dª.
Victoria Roig Soler, como Consejera Delega da de Santander Consumer Finance, S.A., en sustitución de D. José Luis de
Mora Gil-Gallardo, una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias pertinentes.
En fecha 31 de Julio de 2024, Dª Victoria Roig Soler aceptó el cargo de Consejera Delegada, tras haber recibido la no
oposición al nombramiento por parte del Banco Central Europeo.
En este sentido, el Consejo de Administración acordó, simultáneamente a su nombramiento como Consejera Delegada,
delegar a favor de Dª Victoria Roig Soler, todas las facultades del Consejo excepto las indelegables por precepto legal,
estatutario o reglamentario.
Acuerdos significativos que se vean modificados o finalizados en caso de cambio de control de la Sociedad
No aplica.
Acuerdos entre la Sociedad, los administradores, directivos o empleados que prevean indemnizaciones al
terminarse la relación con la Sociedad con motivo de una oferta pública de adquisición
No aplica.
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