A la hora de evaluar el estado de la economía, se tienen en cuenta diferentes variables macroeconómicas y microeconómicas, como el crecimiento de su PIB, los datos de empleo, el nivel de deuda y otros indicadores como los PMI (Purchasing Managers' Index) o índices de gestores de compras. Los índices PMI ofrecen información sobre el sector de las manufacturas y los servicios, entre otros.

Dicho indicador está elaborado por Markit Economics, que mensualmente publica un calendario de cuándo estarán disponibles. Para ello, envía una encuesta a altos ejecutivos de empresas privadas de 40 países cuyas respuestas permiten obtener: "un número principal, que indica la salud general de una economía, y subíndices, que ofrecen información sobre otros catalizadores económicos clave, como el PIB, la inflación, las exportaciones, la utilización de la capacidad, el empleo y los inventarios". Según Markit Economics, "los datos del PMI son utilizados por profesionales financieros y corporativos para comprender mejor hacia dónde se dirigen las economías y los mercados, y para descubrir oportunidades"1.

¿Qué PMI existen?

Markit publica el PMI manufacturero, el PMI de servicios, el PMI de la construcción y el PMI de la economía global2, en los que cubren diferentes variables para cada uno de ellos.

Para el PMI manufacturero y el PMI global, la figura resultante es el Índice de gestores de compras y el dato que se obtiene en los PMI es una media ponderada de los siguientes cinco grupos:

  • Nuevos pedidos: los realizados desde la anterior encuesta (30 %).
  • Producción: cantidad y velocidad de producción (25 %).
  • Empleo: incrementos o descensos en la plantilla (20 %).
  • Proveedores: tiempos de entrega (15 %).
  • Stock: evolución del inventario de existencias (10 %).

En el caso del PMI de servicios, la figura obtenida es el índice de actividad comercial de servicios. Este es un índice de difusión calculado a partir de una pregunta sobre los cambios en el volumen de actividad comercial en comparación con el mes anterior. El índice de actividad comercial de servicios es comparable al índice de producción manufacturera.

Por último, para el PMI de la construcción, la figura obtenida es el índice de actividad total. Este es un índice de difusión que sigue los cambios en el volumen total de la actividad de construcción en comparación con el mes anterior. El índice de actividad total es comparable al índice de producción manufacturera y al índice de actividad comercial de servicios.

Los datos obtenidos son relativamente fáciles de leer, ya que las respuestas se combinan para dar una puntuación total para el PMI del mes en cuestión. Una puntuación de más de 50 indica una expansión el sector, una puntuación de 50 indica que la situación se mantiene sin cambios, y una puntuación inferior a 50 indica deterioro de la situación.

EL ISM de Estados Unidos

En el caso de Estados Unidos, Markit elabora este indicador en colaboración con el Institute for Supply Management3, por lo que recibe el nombre de Índice ISM. En este caso, la encuesta se lleva a cabo entre empresas privadas y públicas (mientras que en el resto de los PMI de Markit es solo entre empresas privadas). Además, se realizan dos indicadores ISM Manufacturero e ISM no manufacturero.

Importancia del indicador para el mercado

El PMI es uno de los indicadores más seguidos por el mercado, y es que su importancia radica en que las respuestas de las encuestas están hechas con datos actuales y reales de las empresas, por lo que no están basados en opiniones o sentimientos.

Además, es uno de los denominados indicadores adelantados, ya que estos datos se suelen conocer en los primeros días hábiles del mes, antes de publicarse el resto de las grandes cifras, como por ejemplo el crecimiento del PIB o la evolución del empleo en estos sectores y ofrecen a los profesionales una visión adelantada del estado de los diferentes sectores y de la economía.

Artículo publicado el 23 de septiembre de 2022

1Los datos del PMI se publican mensualmente, antes que los datos económicos oficiales comparables
2PMI by IHS Markit
3DIGITIAL TWIN POWERS, ACTIVATE!

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