¿Qué es el PIB y cómo se relaciona con la inflación?

En momentos de incertidumbre económica como la actual, hay conceptos que se cuelan a diario en nuestros hogares: PIB, inflación, impacto de los tipos de interés, euríbor, etc. Pero a veces es difícil saber qué papel cumplen exactamente en la economía y cómo se relacionan entre sí. Por ejemplo, ¿tiene impacto la tan temida inflación sobre el PIB? Sí, más de lo que pensamos.

El Producto Interior Bruto (PIB) es la medida estándar del valor agregado creado mediante la producción de bienes y servicios en un país durante un periodo determinado (normalmente un año). Este indicador también mide los ingresos obtenidos de dicha producción, o la cantidad total gastada en bienes y servicios (menos las importaciones)¹.

El PIB está considerado el indicador individual más importante para medir la actividad económica¹, según la OCDE. Así, cuando el PIB aumenta, se dice que la economía está creciendo y, por el contrario, cuando se contrae, se dice que la economía se está desacelerando. Actualmente, las previsiones de los organismos oficiales, como el Banco de España, estiman que el PIB de España acabará 2022 en el 4,5 %, pero que se desacelerará hasta el 1,4 % en 2023², por lo que se apunta a una ralentización de la economía española para el próximo ejercicio.

Diferencias entre PIB nominal y PIB real

No obstante, para entender bien el PIB y el impacto que tiene la inflación en este indicador, hay que diferenciar entre dos tipos de PIB: el nominal y el real. El PIB nominal expresa el valor de la producción de los bienes y servicios teniendo en cuenta el nivel de precios existente en cada momento, mientras que el PIB real se calcula a precios constantes³. Por tanto, el cálculo del PIB nominal se ve directamente impactado por la evolución de la inflación.

En entornos de elevada inflación como el actual, el incremento de los precios puede llegar a dar lugar a un crecimiento del PIB nominal, aunque la producción se mantenga estable, que puede resultar engañoso⁴, ya que se produce por un aumento de los precios y no porque la economía esté creciendo en realidad. Por eso, se tiende a eliminar el efecto de los precios y se utiliza lo que se denomina deflactor del PIB, que sirve para calcular la diferencia entre el PIB nominal y real, eliminando los efectos de la inflación.

Además, su cálculo es más completo que el del IPC porque se incluyen todos los productos de los bienes y servicios que se han producido en el país a lo largo del año, y no solo los de una cesta de productos (como en el caso del IPC). No obstante, por este mismo motivo, su cálculo es más lento y complicado⁵.

Catalizadores del crecimiento

El deflactor se utiliza, entre otras cuestiones, para saber los motivos reales por los que una economía está creciendo o decreciendo, al haber eliminado el efecto de los precios.

Y es que, por ejemplo, normalmente en contextos de alta inflación y subidas de tipos de interés el consumo tiende a ralentizarse dado el descenso de poder adquisitivo y el endurecimiento de las condiciones de financiación. Y el consumo es uno de los principales componentes del PIB. En la actualidad, en España, el consumo se mantuvo estable en el tercer trimestre, con un aumento del 1,1 % en la tasa trimestral⁶, pero las previsiones del Banco de España⁷ apuntan a una contracción para 2023 motivado por "el deterioro de la confianza, la caída de la renta real y el endurecimiento de las condiciones financieras", lo que impactará en el crecimiento del PIB.

Por tanto, las elevadas tasas de inflación existentes no solo tienen un impacto directo en los precios de los productos que consumimos, sino que los efectos que provoca -como el descenso del consumo, bien por una menor capacidad de compra o por un incremento del ahorro ante una situación de incertidumbre- también tienen efecto sobre el crecimiento de la economía.

¹GDP and spending - Gross domestic product (GDP) - OECD Data
²Proyecciones macroeconómicas de España 2022-2024 (bde.es)
³Diferencia entre PIB nominal y real - Consejo General de Economistas
⁴Producto Bruto Interno - Precios Corrientes | Observatorio (unr.edu.ar)
⁵Qué es el deflactor del PIB y cómo se calcula | Business Insider España
⁶El dato del PIB del tercer trimestre muestra la moderación del crecimiento de la economía española|CEOE
⁷Proyecciones macroeconómicas de España 2022-2024 (bde.es)

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