¿Qué son y cómo funcionan los fondos indexados?

Los fondos indexados son fondos de inversión que buscan replicar la evolución de un índice de referencia mediante una estrategia de gestión pasiva. Conocer cómo funcionan, sus costes, riesgos y fiscalidad permite entender sus principales diferencias frente a otros productos de inversión.

¿Qué es un fondo indexado?

Un fondo indexado es un fondo de inversión cuya política consiste en replicar o reproducir la evolución de un índice de referencia. Se basa en una estrategia de gestión pasiva y trata de mantener un comportamiento lo más próximo posible al del índice que replica.

Al seguir una estrategia de gestión pasiva, los fondos indexados pueden presentar una estructura de costes diferente a la de otros fondos de inversión. En cualquier caso, conviene consultar las comisiones y gastos concretos de cada fondo, ya que influyen en su rentabilidad final.

Fondos de inversión que replican índices

Estos fondos se encuadran en la categoría general de fondos de inversión, por lo que comparten el marco regulatorio de las instituciones de inversión colectiva. En España, además, los fondos de inversión disfrutan del régimen de traspasos con diferimiento fiscal, siempre que se cumplan los requisitos legales.

Antes de invertir conviene revisar el perfil de inversor y la fiscalidad de los fondos de inversión, porque la elección del fondo debería ajustarse al horizonte temporal y a la tolerancia al riesgo.

¿Cómo funciona un fondo indexado?

El funcionamiento de un fondo indexado consiste en invertir de forma proporcional en los activos que Un fondo indexado busca reproducir la evolución de su índice de referencia mediante los activos que lo componen o utilizando una muestra representativa, según la estrategia de réplica del fondo. Su evolución puede diferir ligeramente de la del índice debido, entre otros factores, a las comisiones, los gastos y la propia técnica de réplica.

Si el fondo toma como referencia el mercado español, puede utilizar índices como el IBEX 35, pero siempre en función de la política de inversión concreta del producto.

Ejemplos de fondos indexados

Entre los ejemplos más habituales están los fondos que replican índices amplios de renta variable, como el S&P 500, el MSCI World o el Euro Stoxx 50, así como fondos que toman como referencia índices de renta fija. Estos ejemplos ayudan a entender cómo un fondo indexado puede ofrecer exposición diversificada a un mercado, una zona geográfica o una clase de activo.

Replicar un índice compuesto por numerosos activos puede proporcionar una exposición diversificada, pero no elimina el riesgo de mercado. El valor del fondo puede subir o bajar en función de la evolución de los activos que forman el índice.

ETF y fondos indexados: ¿cuál es la diferencia?

Es fácil confundirlos porque ambos suelen perseguir la réplica de un índice. Aunque los ETF y los fondos indexados pueden seguir un índice de referencia, su operativa es diferente. Los ETF cotizan en bolsa y se compran y venden durante la sesión, mientras que los fondos indexados se suscriben y reembolsan como fondos de inversión. También existen diferencias fiscales: los fondos de inversión pueden acogerse al régimen de diferimiento fiscal por traspasos cuando se cumplen los requisitos establecidos, mientras que este régimen no se aplica con carácter general a los ETF.

Para la persona inversora, esto implica que la elección entre ETF y fondos indexados no depende solo de la réplica del índice, sino también del modo de contratación, la operativa y el tratamiento fiscal.

Ventajas y desventajas de los fondos indexados

La evaluación de las ventajas y desventajas de los fondos indexados ayuda a valorar si encajan con el horizonte temporal, el perfil de riesgo y la estrategia de inversión de cada persona. Estos fondos pueden aportar diversificación y una política de inversión sencilla, pero siguen estando expuestos al comportamiento del mercado que replican.

Ventajas de los fondos indexados

La popularidad de los fondos indexados responde a varios rasgos prácticos:

• Diversificación: dependiendo del índice que replique, un fondo indexado puede proporcionar exposición a numerosos activos, mercados, sectores o zonas geográficas.
• Gestión pasiva: al seguir un índice, evita la selección activa de valores y simplifica la gestión.
• Costes potencialmente más bajos: la estructura de la gestión pasiva suele implicar menores gastos de gestión que otras estrategias, aunque esto depende de cada fondo.
• Diferimiento fiscal en los traspasos: determinados fondos de inversión pueden acogerse al régimen de diferimiento fiscal, de manera que el traspaso entre fondos no implica, cuando se cumplen los requisitos legales, una tributación inmediata en el IRPF.

Riesgos de los fondos indexados

Por otro lado, los fondos indexados también tienen riesgos:

• Riesgo de mercado: si el índice cae, el fondo puede caer de forma similar.
• Menor flexibilidad de gestión: el fondo busca seguir el índice, no seleccionar activamente qué valores comprar o vender.
• Desviación respecto al índice: pueden existir pequeñas diferencias entre la evolución del fondo y la del índice de referencia por comisiones, gastos o la técnica de réplica utilizada.

¿Dónde y cómo invertir en fondos indexados?

Antes de contratar un fondo indexado es importante consultar su Documento de Datos Fundamentales (DFI), donde puede encontrarse información relevante sobre sus características y riesgos. También es necesario considerar aspectos como las comisiones, la política de inversión, el índice de referencia y los plazos de suscripción y reembolso.

Otra modalidad es la gestión automatizada de inversiones mediante un roboadvisor, un servicio que permite delegar la construcción y el rebalanceo de una cartera de acuerdo con el perfil de riesgo y otros criterios definidos para el servicio.

Invertir en fondos indexados con Openbank

Openbank cuenta con un servicio de inversión automatizada que permite delegar la gestión de una cartera de fondos de inversión de acuerdo con el perfil de riesgo establecido para cada cliente.

El servicio se encarga de la construcción, seguimiento y reajuste de la cartera conforme a sus criterios de gestión. Antes de contratarlo, es importante consultar sus características, riesgos, costes y condiciones, así como la documentación correspondiente a los fondos que formen parte de la cartera.

Preguntas frecuentes sobre los fondos indexados

En línea con nuestro compromiso con la transparencia informativa, detallamos respuestas directas a las dudas prácticas más recurrentes que suelen plantearse al valorar la incorporación de estos activos a la estrategia financiera familiar.

¿Los fondos indexados dan dividendos?

No todos los fondos indexados reparten dividendos. En España, la mayoría de los fondos de inversión comercializados son de acumulación, y en ellos los rendimientos se reinvierten dentro del propio fondo. También existen fondos de distribución, en los que los dividendos se abonan a la persona partícipe.

La diferencia entre una modalidad y otra afecta al comportamiento del fondo y a su tratamiento fiscal, por lo que conviene revisar la documentación del producto antes de contratarlo.

¿Qué diferencia hay entre un fondo de inversión y un fondo indexado?

Un fondo indexado es, técnicamente, un tipo de fondo de inversión cuya política de inversión consiste en replicar un índice. La diferencia principal con un fondo de gestión activa está en el objetivo: el fondo activo intenta batir al mercado; el indexado busca seguirlo.

Un fondo indexado es un tipo de fondo de inversión cuya política consiste en replicar un índice de referencia mediante una estrategia de gestión pasiva. Por tanto, no son categorías contrapuestas: la principal diferencia aparece al comparar un fondo indexado con un fondo de gestión activa, cuya estrategia y proceso de selección de activos son distintos.

En definitiva, los fondos indexados son fondos de inversión que buscan seguir la evolución de un índice mediante una estrategia de gestión pasiva. Antes de contratar uno, es importante conocer el índice que replica, sus riesgos, costes, política de inversión y fiscalidad, y consultar la documentación del producto.

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Ten en cuenta que toda inversión conlleva riesgos, incluido ausencia de rentabilidad y/o pérdida del principal invertido.

Antes de contratar, consulta el nivel de riesgo, las comisiones y la información de cada uno de los fondos de inversión y ETFs comercializados por Open Bank, S.A. detallados en el Folleto Informativo o Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) de cada uno de los fondos de inversión y ETFs, disponibles en la ficha de cada producto en www.openbank.es y www.cnmv.es.